10財務管理習題冊答案

朽木易折，金石可鏤。千里之行，始于足下。第頁/共頁2023年年10月財務管理習題冊參考答案第一章導論單選題15BCDBB69DDDC二、多選題1、ABCD2、ABC3、BDE4、ABCDE5、ABC三、判斷題18×√×√√×√√四、名詞解釋1、財務：企業(yè)在生產運動中的資金運動（即財務活動）及其所體現(xiàn)的經濟關系（財務關系）。2、財務管理環(huán)境：財務管理可以視為一個系統(tǒng)，那么存在于財務管理系統(tǒng)之外，并對財務管理又產生影響作用的總和，便構成財務管理環(huán)境。3、財務管理體制：財務管理活動中的各種制度、各種組織機構、各種運行方式的集合稱之為財務管理體制。五、簡答題1、財務管理體制包括：（1）組織機構（2）管理制度（3）運行方式2、主要關系表現(xiàn)為：（1）企業(yè)與投資者之間的財務關系（2）企業(yè)與受資者之間的財務關系（3）企業(yè)與債權人的關系（4）企業(yè)與債務人的財務關系（5）企業(yè)與國家、企業(yè)內部、勞動者之間的財務關系3、概念：財務管理就是人們利用一定的技術和主意，遵循國家規(guī)矩政策和各種契約關系，組織和控制企業(yè)的資金運動（財務活動），協(xié)調和理順企業(yè)與各個方面財務關系的一項管理工作。特點：（1）財務管理的實質是價值管理；（2）財務管理的價值管理的根本是資金管理（3）財務管理是企業(yè)管理的中央第二章財務管理的價值觀念一、單選題1—5BCDDB6—10ACABA11—12CB二、多選題1、ABCD2、ABCD3、ABCD4、BCE三、判斷題1、1—7××√××××四、名詞解釋1、年金：是指在相同的間隔期內（一年、一季、一個月）收到或支出的等額款項。2、永續(xù)年金：是指無限期收付等額款項，也稱終身年金。3、投資風險價值：就是投資者冒風險舉行投資所獲得的報酬，也就是投資收益多于貨幣時光價值的那部分4、普通年金：是指在每一相同的間隔期末收付的等額款項，也稱后付年金。5、資金的時光價值：它是指在不考慮通貨膨脹的情況下，因放棄使用資金或利用資金的使用的機會，換取未來由時光的長短而計算的報酬。五、簡答題1、年金是指在相同的間隔期內（一年、一季、一個月）收到或支出的等額款項。種類：年金可以分為：普通年金、預付年金、遞延年金、永續(xù)年金六、計算題1、F=PV(1+i)=100000（1+2%）=100000（1+2%）（1+2%）（1+2%）=1000001.8111.8111.486=487366.542、PV=A×(P/A,12%,10)=15.65=5.65萬3、A===149.031萬4、現(xiàn)價=15000+AV=15000+1.57.722=265815元5、（1+i）===2i=—1=14.87%

6、陳姓：=31.37%王姓：=2.67%7、PV=A（P/A，10%，7）（P/F，10%，2）=50004.86840.8264=2023年年6.23（元）8、E（x）=400.1+300.8+200.1=30（萬元）4.47萬元=0.149風險報酬率=8%14.9%=1.192%風險報酬額=30=4.97（萬元）第三章財務分析單選題15AACBB6—10DCACA11—15ABCAA16—20BDCBC21--24ACAB二、多選題1、BCD2、ABD3、BDE4、CDE5、BC6、ABE7、ABC三、判斷題1—5××√√√四、名詞解釋1、財務分析：是以企業(yè)的財務報告等會計資料為基礎，對企業(yè)的財務情況還是經營成績舉行分析和評價的一種主意。2、資本金報酬率：就是企業(yè)稅后利潤與企業(yè)實收資本的比例關系。3、每股盈余：又稱每股收益、每股獲利額，是每一普通股可能分得的當期企業(yè)所獲利潤的多少。4、因素分析法：是根據(jù)分析指標與其影響因素之間的關系，從數(shù)值上決定各因素對分析指標差異影響程度的一種主意。5、市盈率：指普通股市價與每股收益之比，又稱價格與收益比率，它是投資者用來判斷股票市場是否有吸引力的一個重要指標。6、杜邦分析：是對企業(yè)財務情況舉行的綜合分析，它通過幾種主要的財務指標之間的關系，直觀、明了地反映出企業(yè)的財務情況。五、簡答題1、概念：是對企業(yè)財務情況舉行的綜合分析，它通過幾種主要的財務指標之間的關系，直觀、明了地反映出企業(yè)的財務情況。財務比率關系：1股東權益報酬率與資產報酬率及權益乘數(shù)之間的關系2資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率之間的關系3銷售凈利率與凈利潤及銷售收入之間的關系4總資產周轉率與銷售收入及資產總額之間的關系六、計算題1、稅后利潤=稅前利潤×（1—33%）=67萬元稅前利潤=100萬利息費用=10010%=10萬利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用=（10+100）10=112、流動比率=流動資產流動負債=2，流動負債=60萬流動資產=260=120萬速動比率=速動資產流動負債=1.5速動資產=1.560=90萬存貨=120—90=30萬存貨周轉次數(shù)=12030=4（次）存貨周轉天數(shù)=3604=90（天）3、流動資產=2.260=132（萬）本年末存貨=132—1.560=42（萬）平均存貨=（38+42）2=40（萬）存貨周轉次數(shù)=36040=9（次）周轉天數(shù)=3609=40（天）4、利息費用=100010%=100利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用==65、=1\*GB3①流動比率=2.22速動比率==1.33資產負債率==0.38=2\*GB3②應收賬款周轉次數(shù)==25次應收賬款周轉天數(shù)==14.4天總資產周轉次數(shù)==3.125=3\*GB3③資本金利潤率=稅后利潤實收資本==0.3第四章籌資管理概述單選題1—5CBDBD610DDCCB11—15BCCAB二、多選題1、ABCDE2、ABCDE3、ABCDE4、BC5、CD二、判斷題1--7√√××√√×三、名詞解釋1、復合杠桿系數(shù)：是指每股收益的變動率相對于銷售額變動率的倍數(shù)。2、資本結構：是指企業(yè)資金中資本與負債的比例關系，又稱負債權益比。3、加權平均資金成本：又稱綜合資金成本，是公司各類資本成本與該資本在企業(yè)所有資本中所占比重的乘積之和。4、財務風險：就是企業(yè)運用負債融資及優(yōu)先股籌資后，普通股股東所負擔的額外風險。5、經營風險：是指企業(yè)稅息前收益圍繞其期待值變化而產生的不決定性。6、增量調節(jié)：是指通過追加或縮減資產數(shù)量來實現(xiàn)資本結構合理。7、存量調節(jié)：就是在企業(yè)現(xiàn)有資產規(guī)模下對現(xiàn)存的自有資本與負債舉行結構結構轉化，內部重組，以實現(xiàn)資本結構趨于合理。四、簡答題1、籌資原則：（1）合法性原則（2）合理性原則（3）及時性原則（4）效益性原則（5）科學性原則2、資本結構理論：(1)凈收入理論（2）凈營業(yè)收入理論（3）傳統(tǒng)理論（4）MM理論（5）權衡理論（6）不對稱信息理論五、計算題1、（1）債券成本率==6.77%=0.33（2）優(yōu)先股成本率==12.24%=0.11（3）普通股成本率=+4%=16.5%=0.44（4）留用利潤成本率=+4%=16%0.11（5）綜合資金成本率=6.77%0.33+16.5%0.44+12.24%0.11+16%0.11=12.6%2、經營利潤為800萬時,財務杠桿系數(shù)==1.18經營利潤為400萬時的財務杠桿系數(shù)==1.433、(1)DFL==1.364EPS==6.15(2)每股利潤增強額=6.15=1.25元4、營業(yè)杠桿系數(shù)==2財務杠桿系數(shù)==1.25總杠桿系數(shù)=21.25=2.55、財務杠桿系數(shù)==1.25營業(yè)杠桿系數(shù)==2營業(yè)杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率=210%=20%今年的企業(yè)息稅前利潤=50（1+20%）=60（萬）6、（1）稅息前利潤=凈利潤+所得稅+利息=利潤總額+利息=+258%=12（萬）（2）經營杠桿系數(shù)=財務杠桿系數(shù)==1.2復合杠桿系數(shù)=1.21.67=27、變動成本=銷售收入-邊際貢獻=1000-400=600（萬元）；息稅前利潤總額=1000-600-200=200（萬元）下年息稅前利潤=本年息稅前利潤總額×（1+息稅前利潤變動百分比）=200×（1+40%）=280(萬)第五章自有資本管理一、單選題1-5BBDBC6-9BAAA二、多選題1.ACE2.AD3.ABCDE4.AB5.CE6.ABCDE三、判斷題1-5錯錯錯對錯6-7錯錯四、名詞解釋1資本金：是指企業(yè)設立時必須向企業(yè)所有者籌集的、并在工商行政管理部門記下的注冊資金。五、簡答題1.股票的特征：（1）資產權利的享有性（2）價值的不可兌現(xiàn)性（3）收益的波動性（4）市場的流動性（5）價格的起伏性普通股籌資的優(yōu)點：（1）普通股所籌資金沒有償還期（2）普通股票籌資沒有固定的股利負擔（3）普通股籌資風險小（4）普通股籌資能增強公司的信譽（5）普通股籌資容易吸收社會資金普通股的缺點：（1）籌資成本高（2）可能凝聚公司的控制權（3）可能導致股價的下跌第六章負債資本管理一、單選題1-5DBCBC6-8ABA二、多選題1.AD2.ABCE3.ABD4.ACE三、判斷題1-5錯錯錯錯錯四、名詞解釋1.融資性租賃：又稱財務性租賃。它是由承租人按照租賃人的需要在較長合同或契約時期內，提供養(yǎng)承租人使用固定資產的一種信用業(yè)務。2.商業(yè)信用：是指商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，是企業(yè)之間的一種直接信用關系。3.可轉換債券：是指按照公司債券募集主意的規(guī)定，債券持有人將其轉換為發(fā)行公司的股票。五、簡答題1.債券籌資的優(yōu)點：（1）資金成本較低（2）保障控制股權（3）財務杠桿作用顯然債券籌資的缺點：（1）限制條件鄭重（2）籌資數(shù)量限制（3）財務風險高2.債券的特征：（1）債券是一種債權債務的憑證（2）債券利息固定（3）債券償還期明確（4）在分配和求償上具有優(yōu)先權（5）不影響企業(yè)的控制權3.持久借款籌資的優(yōu)點：（1）籌資速度快（2）借款成本較低（3）借款彈性較大（4）具有財務杠桿作用持久借款籌資的缺點：（1）財務風險較大（2）限制性條款太多（3）籌資數(shù)量有限商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：（1）限制條件較少（2）籌資速度較快（3）籌資成本較低（4）籌資彈性較大商業(yè)信用籌資的缺點：（1）資金利用時光較短（2）籌資風險較大六、計算題解：（1）1000*10%*3.6048+1000*0.5674=927.88（2）1000*10%*3.7908+1000*0.6209=999.98（3）1000*10%*3.9927+1000*0.6806=1079.87第七章投資管理概述一、單選題1-5BCCAB6-9ABCA二、多選題1.ABC2.CE3.ABC三、判斷題1-3對錯錯四、名詞解釋1.直接投資：是指把資金投放于本企業(yè)或外單位的生產，形成經營性資產，按照資產的所有權與物權，以便取得收益的投資。2.對內投資：是指把資金投放到企業(yè)自身的生產經營過程，形成企業(yè)的固定資產、無形資產、流動資產等的投資，主要擁有資產的物權。3.有效市場理論：在證券市場上交易者倘若按照獲得的一組信息而無法獲得額外盈利（即經濟利潤），那么，就可以認為資本市場是有效的。五、簡答題1.投資的原則：（1）堅持投資項目的可行性分析（2）投資組合與籌資組合相適應（3）投資收益與投資風險均衡第八章流動資產投資管理一、單選題1-5CADDD6-10CDBAB11-15CDCDD16-17DB二、多選題1.AE2.ACDE3.ABCE4.AE5.AB6.ABC7.BCD8.BC9.ABE10.BCD三、判斷題1-4錯對對錯四、名詞解釋1.信用條件：是銷貨人對付款時光和現(xiàn)金折扣所作的詳細規(guī)定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。2.信用標準：是指企業(yè)愿意向客戶提供商業(yè)信用所要求的關于客戶信用情況方面的最低標準，即客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應具備的起碼條件。五、簡答題1.貨幣資金管理的目的：貨幣資金管理的目的就是要在風險和收益之間作出恰當?shù)奶暨x，既要保證企業(yè)正常交易對貨幣資金的需求，降低風險，又要避免企業(yè)置存過多的貨幣資金，以增強企業(yè)整體的效益。管理要求：（1）鄭重遵守現(xiàn)金管理的有關規(guī)定（2）加強企業(yè)貨幣資金收支內部控制2.目的：是要在應收賬款信用政策所增強的利潤與成本之間作出準確的權衡，以求企業(yè)利潤最大。3.存貨管理的功能：1、儲存和及時提供原材料，是企業(yè)生產得以正常舉行的物質前提2、儲備須要的產成品，有利于銷售3、儲備須要的在產品、半成品，有利于均衡生產4、留有保險儲備，以防不測存貨管理的目的就是要在充足發(fā)揮存貨的功能、存貨效益和所增強的存貨成本之間作出權衡。既要保證生產經營的延續(xù)性，同時，又要保證盡可能地減少資金占用，使兩者之間達到最佳結合。4.固定資產投資的特點：一，投資金額大，回收期長；二，投資的一次性，回收的分次性；三，使用效益的逐年遞減性；四，較差的變現(xiàn)性與流動性；五，資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定性。5.第一，品行。品行是指客戶的信譽，及其履行償債義務的可能性。第二，能力。能力是指客戶的償債能力，即其流動資產的數(shù)量和質量與流動比率。第三．資本。資本是指客戶的財務情況。財務情況好壞與償債能力直接相關。第四，抵押品。抵押品是指客戶為獲得商業(yè)信用可能提供的擔保資產，若客戶拒付款項或無力支付款項，該擔保品將被抵還債務。第五，條件。條件是指可能浮上的影響客戶償債能力的社會經濟環(huán)境。六計算題1.（1）Q==4000(千克)（2）儲存費用=1.5*4000/2=3000（元）訂貨費用=600*5=3000（元）存貨總費用=3000+3000=6000（元）（3）最佳進貨次數(shù)==5（次）（4）最佳進貨周期=360/5=72（天）2.Q===200(公斤)采購次數(shù)===10（次）3.M====28284（元）最佳貨幣持有量為28284元4.(1)采用現(xiàn)金折扣的損失：100000*50*2%=100000（元）（2）減少機會成本：（100000*30+500000）*20/360*30%=58333（元）（3）減少費用和壞賬損失合計：30000*1/3+50000=60000（元）（4）減少總費用合計：58333+60000＞現(xiàn)金折扣損失，獲利大于放棄利益，此計劃可行。5.Q===4382（個）最優(yōu)生產批數(shù)=D/Q=36000/4382=8(次)6.Q==300單位 最佳采購批次==100（次）7.Q==2400（公斤）最佳采購批次==3（次）8.(1)企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款?(2)若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算?

P212解：(1)企業(yè)享受這一現(xiàn)金折扣可少支付貨款=5000×3%=150元；(2)=22.27%購貨方享受的信用優(yōu)惠率是22.27%，而市場利率為12%，所以放棄這一信用條件不劃算。第九章固定資產和無形資產管理一、單選題1—5AADAA6—11BCBDDB二、多選題1AB2AB3AB4BC三、判斷題1—8錯對錯對對對對錯四、名詞解釋1、現(xiàn)金流量：是指與固定資產投資決策有關的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量，它是評價投資計劃是否可行時必須事先計算的。2、內含報酬率法：又稱內部報酬率或內在收益率，它是能使一項投資計劃的凈現(xiàn)值等于零的投資報酬率。3、現(xiàn)值指數(shù)法：是指通過判別現(xiàn)值指數(shù)來決定投資計劃優(yōu)劣的一種主意。五、簡答題1、第一，不能揭示出各計劃本身可能達到的實際報酬率畢竟是多少；第二，當幾個計劃的原投資額不相同時，僅憑凈現(xiàn)值絕對數(shù)的大小，是不能作出各計劃投資獲利水平的準確評價，必須結合其他主意綜合分析；第三，用來舉行貼現(xiàn)計算資本成本不易決定，異常是在經濟動蕩時期，金融市場的利率天天波動，計算資本成本越發(fā)艱難從而限制了凈現(xiàn)值的使用范圍。2、無形資產管理特點：一，無實物形態(tài)；二，占有和使用權的壟斷性；三，所能提供的未來經濟效益及其有效期限有很大的不決定性。3、無形資產計價主意：一，外部購入的無形資產，按實際支付的價款計價；二，投資者投入無形資產，按評估確認或合同，協(xié)議約定的金額計價；三，自行開辟的無形資產，按照開辟過程中的實際支出計價；四，采納捐贈的無形資產，按照發(fā)票賬單所列金額或者同類無形資產的市價計價。4、一，加強無形資產的核算，準確反映無形資產的價值變動及產生的效應二，區(qū)別對待，全面管理三，考究效益，提高無形資產的利用率四，建立健全無形資產各種使用管理制度5、固定資產投資的特點：一，投資金額大，回收期長；二，投資的一次性，回收的分次性；三，使用效益的逐年遞減性；四，較差的變現(xiàn)性與流動性；五，資金占用數(shù)量相對穩(wěn)定性。六、計算題1、5（1+8%）3.993=21.56萬因為21.56萬23萬所以挑選計劃一2（1）F=A(1+i)（F/A,6%,3）=2003.184=675(萬)（2）PV=A(P/A,6%5)=1754.212=737.1（萬）因為737.1675收益大于投資所以該投資項目可行3、（1）甲計劃投資回收期為：12000040000=3（年）乙計劃投資回收期為：2+35000/40000=2.875（年）（2）甲計劃的凈現(xiàn)值=400003.791—120000=31640（元）乙計劃的凈現(xiàn)值為：500000.909+450000.826+400000.751+350000.683+200000.621=161405（元）161405—130000=31405（元）（3）甲計劃內含報酬率=120000/40000=3=X=19.87%乙計劃的內含報酬率，先預計兩個折現(xiàn)率19%和20%，19%計算的凈現(xiàn)值為1715,20%計算的凈現(xiàn)值為—1010，內含報酬率為：19%+1%=19.629%4、折舊總額=160000—10000=150000（元）第一年：1500005/15=50000（元）第二年：1500004/15=40000（元）第三年：1500003/15=30000（元）第四年：1500002/15=20000（元）第五年：1500001/15=10000（元）5、年折舊率2/5100%=40%第一年：5000040%=20000（元）第二年：（50000—20000）40%=12000（元）第三年：（30000—12000）40%=7200（元）第四年：（18000—7200—1000）/2=4900（元）第五年：（18000—7200—1000）/2=4900（元）6、折舊==38000（元）凈現(xiàn)金流量=26000+38000=64000（元）未來報酬總現(xiàn)值=64000（P/A，14%，6）+120000.456=254368（元）凈現(xiàn)值=254368—240000=14368（元） 第十章金融資產管理一、單選題1—5BAABA6—8ADD二、多選題1ABC2AB3AB三、判斷題1錯四、簡答題1、短期有價證券特點：一，短期有價證券的變現(xiàn)性強；二，有價證券有一定的風險性；三，有價證券價格有一定的波動性。持有緣故：一，以有價證券作為現(xiàn)金的替代品；二，以有價證券作為短期投資的對象。2、概念：企業(yè)的外匯業(yè)務是指以記賬本位幣以外的貨幣舉行各類款項的收入、支付、結算及計價的業(yè)務。產生緣故：一，對外商品貿易；二，對外勞務輸出輸入；三，短期資本流動；四，持久資本流動。3、債券投資的優(yōu)點：一，債權投資風險??；二，收益較穩(wěn)定；三，變現(xiàn)性較好。債券投資的缺點：一，購買力風險大；二，沒有參加債權發(fā)行單位的經營管理權。4、概念：外匯投資風險是指企業(yè)在從事各種對外經濟活動中，在持有或動用外匯時，因匯率變動而蒙受損失的可能性。類型：轉換風險；交易風險；經濟風險。五、計算題1、債券價格=年利息年金現(xiàn)值系數(shù)+面值復利現(xiàn)值系數(shù) =100010%3.6048+100000.5674=927.88（元）2、P===100(元)3、P==51.5（元）4、債券價格=年利息年金現(xiàn)值系數(shù)+面值復利現(xiàn)值系數(shù) =105%7.3601+100.5584=9.264（元）第十一章收入和費用管理單選題1—5AABAB6—7AA二、多選題1、ABCDE三、判斷題1--2對對四、名詞解釋1、責任成本：是以詳細的責任單位（部門、單位或個人）為對象，以其承擔的責任為范圍所歸集的成本。2、目標成本：是指按照預計可實現(xiàn)的銷售收入扣除目標利潤計算出來的成本，它是目標管理思想在成本管理工作中應用的產物。五、簡答題1、成本費用控制原則：（1）經濟原則；（2）因地制宜原則；（3）領導重視與會員參加原則。2、成本控制的基本程序：（1）決定控制目標；（2）監(jiān)督成本的形成過程；（３）成本差異的核算、分析和考核；（４）采取糾正措施，修正成本控制標準。第十二章利潤管理一、單選題1—5CAABA二、多選題1AB2ABC3ABCD三、判斷題1—4錯錯錯錯四、名詞解釋1、目標利潤：是企業(yè)事先決定的，要在一定時期內實現(xiàn)的利潤。五、簡答題1、股利支付方式：（1）現(xiàn)金股利；（2）財產股利；（3）負債股利；（4）票股股利2、股利政策是關于股份有限公司的股利是否發(fā)放，發(fā)放多少和何時發(fā)放等問題的方針和策略。常見的股利政策有：(一)剩余股利政策；(二)固定或持續(xù)增長的股利政策；(三)固定股利支付率政策；(四)低正常股利加額外股利政策。3、目標利潤是企業(yè)事先決定，要在一定時光內實現(xiàn)的利潤。特點：(1)目標利潤具有可行性；(2)目標利潤具有科學性；(3)目標利潤具有鼓勵性；(4)目標利潤具有統(tǒng)一性。六、計算題（1）保本點銷售量=（4000--2000）=1200（件）保本點銷售收入=1200*4000=（元）（2）可獲得利潤=（4000—2000）2000—=（元）目標利潤=（1+10%）=（元）（4000—2000）2000—固定成本=固定成本=固定成本變動率==6.67%第十三章資本運營理論一、單選題1—3CCD二、多選題1、ACDE2、AD3、AB三、判斷題1—2錯對四、名詞解釋1、資本運營：就是要將資本投入到能夠賺到更多的錢的產業(yè)中去，使資本能夠得到最大限度的增值。2.、并股：是指一個公司把其在子公司中占有的股份分配給其中的一些股東（而不是所有母公司股東），交換其在母公司的股份。3、公司分立：公司的分立是與公司的合并相反的法律行為，它是由原有的公司分成兩個或兩個以上的公司的行為。五、簡答題1.答：一，入股式；二，承擔債務式；三，購買式；四，采取資本重組的方式；五、由出資者授權，將某一企業(yè)的資本經營權委托給另一個企業(yè)，并由該企業(yè)派出人員對資本被授權企業(yè)的經營班子舉行“人事參加”。第十四章企業(yè)設立、變更、清算管理一、單選題1—2DB二、多選題1、AC2、ABC三、判斷題1--3對錯錯四、名詞解釋1、公司合并：就是兩個或兩個以上的公司，依照法律規(guī)定的程序，合并為一個公司的法律行為。第十五章跨國公司財務管理一、單選題1—3BCB二、多選題1、BDE2、ABC3、BCD三、判斷題1--3錯錯對四、名詞解釋1、項目融資：是指一些大型建設項目，異常是能源礦藏開采和大型農業(yè)基礎設施建設項目，在實施時由國際金融機構提供貸款的