基于EVA的年薪制設(shè)計(jì)要點(diǎn)

基于EVA的年薪制設(shè)計(jì)如何在正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)出一套既能夠防止行為短期化，又有助于實(shí)現(xiàn)長期價(jià)值最大化目標(biāo)的激勵(lì)機(jī)制，從而有效的指導(dǎo)和約束經(jīng)營者，降低委托代理成本和提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率呢？筆者認(rèn)為，通過建立和完善基于EVA的年薪制度可以實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。一、什么是EVAEVA（經(jīng)濟(jì)添加值）是經(jīng)濟(jì)利潤或稱剩余收益的最著名表述，其定義如下：經(jīng)濟(jì)添加值=稅后利潤-占用資本X資本成本系數(shù)稅后凈資產(chǎn)利潤稅后凈資產(chǎn)利潤-資本成本=EVA稅后凈資產(chǎn)利潤運(yùn)營成本收入收入狀況稅后凈資產(chǎn)利潤運(yùn)營成本收入收入狀況—=資本成本資金成本全部資金負(fù)債表資本成本資金成本全部資金負(fù)債表=EVA衡量了減除資本占用費(fèi)用后企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的利潤，因此是經(jīng)營效率和資本使用效率的總綜合指數(shù)。EVA可以通過對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行合理的調(diào)整和計(jì)算得到，它基于會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，但打破了會(huì)計(jì)制度存在的多種弊端和不足能準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)濟(jì)效益。對(duì)任何公司來講，提高經(jīng)濟(jì)附加值是關(guān)鍵。傳統(tǒng)年薪制的缺點(diǎn)1、確定了最低業(yè)績目標(biāo)和獎(jiǎng)金封頂?shù)那闆r下，往往在計(jì)劃指標(biāo)下不會(huì)受到懲罰，計(jì)劃指標(biāo)之上不會(huì)受到更多的獎(jiǎng)勵(lì)。2、經(jīng)理和公司制定目標(biāo)時(shí)往往將目標(biāo)計(jì)劃定低使其更易于實(shí)現(xiàn)而掩蓋了本應(yīng)該發(fā)揮的水平。3、每年就業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行談判的普遍做法進(jìn)一步消弱了獎(jiǎng)金數(shù)量的可變性，實(shí)際上破壞了管理人和股東利益的一致性。4、業(yè)績目標(biāo)的談判往往使經(jīng)理人通過與上師討價(jià)還價(jià)，制定最容易實(shí)現(xiàn)的計(jì)劃目標(biāo)，從而保證他們獲得更多的獎(jiǎng)金。5、由于將利潤作為考核指標(biāo)，使得經(jīng)理人不考慮債務(wù)利息和基本設(shè)備的折舊，更不用說股權(quán)資金的成本了這樣鼓勵(lì)經(jīng)理人揮霍資金，使股東財(cái)富和EVA下降?？偠灾瑐鹘y(tǒng)的獎(jiǎng)勵(lì)制度效果就是使經(jīng)理人像債權(quán)人那樣思考和行為，而不是像所有者那樣思考和行為。傳統(tǒng)的獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃是為平庸者制定的規(guī)則，它阻礙而不是改進(jìn)人們的業(yè)績。三、EVA薪酬體系的特點(diǎn)1、通過EVA作為度量的指標(biāo)，把經(jīng)理人的目標(biāo)和股東財(cái)富結(jié)合起來，沒有上限的獎(jiǎng)金促使經(jīng)理人不斷改進(jìn)業(yè)績，并成功實(shí)施可以使股東財(cái)富增值的行動(dòng)；2、利用獎(jiǎng)金庫將一部分獎(jiǎng)金保存起來了，以備日后業(yè)績下降時(shí)補(bǔ)償損失，從而使經(jīng)理人集中精力開發(fā)具有持久價(jià)值的項(xiàng)目；3、EVA激勵(lì)計(jì)劃可通過公式自動(dòng)重新設(shè)定，從而消除了每年協(xié)商利潤指標(biāo)帶來的博弈問題；4、賦予管理者和股東一樣關(guān)心企業(yè)成敗的心態(tài)，是一種長線思維；管理者的獎(jiǎng)金處于不確定狀態(tài)，從根本上來說，是對(duì)結(jié)果的支付，而不是行為的支付；5、對(duì)持續(xù)增加的EVA支付獎(jiǎng)金，獎(jiǎng)金不實(shí)行封頂，管理人員帶來的EVA越多，獎(jiǎng)金就越多；鼓勵(lì)管理人提出積極的計(jì)劃指標(biāo)，不會(huì)因?yàn)槎唐谑∈艿綉土P，他們將會(huì)為每一點(diǎn)進(jìn)步受到額外的獎(jiǎng)勵(lì)，促使管理人追尋每一個(gè)機(jī)會(huì)來改善公司整體的業(yè)績基于EVA年薪制的內(nèi)容五、如何設(shè)計(jì)基于EVA的年薪制方案釋以及作出重新安排。當(dāng)稅法變更或者股票期權(quán)計(jì)劃規(guī)模過大，董事會(huì)有權(quán)在未獲得股東同意的情況下變更股票期權(quán)計(jì)劃中的部分或全部條款，甚至