第九章養(yǎng)老規(guī)劃

第九章養(yǎng)老規(guī)劃2一、養(yǎng)老規(guī)劃的涵義概念:為了保證客戶在將來有一個(gè)自主、尊嚴(yán)、高品質(zhì)的老年生活，而從現(xiàn)在積極實(shí)施的理財(cái)方案。由籌集資金、管理基金和支付養(yǎng)老金組成主要特征

1.無法事后補(bǔ)救

2.不確定性大

3.公益性、儲(chǔ)蓄性與安全性

4.鎖定儲(chǔ)蓄賬戶，追求長期收支平衡

5.以養(yǎng)老為目標(biāo)，為客戶提供退休后的持續(xù)性收入第一節(jié)養(yǎng)老規(guī)劃概述3退休養(yǎng)老規(guī)劃就是為了保證客戶在將來有一個(gè)自立、尊嚴(yán)、高品質(zhì)的退休生活，而從現(xiàn)在開始積極實(shí)施的理財(cái)方案。收入支出曲線養(yǎng)老規(guī)劃4現(xiàn)年3555退休80天堂投資儲(chǔ)蓄，日積月累退休給付ABC+養(yǎng)老規(guī)劃560歲以上人口超過14%，65歲以上人口超過10%，按照國際社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)，我們顯然已經(jīng)跨進(jìn)了老齡化社會(huì)的門檻。人口普查及人口研究中心預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，2030年前后，我國60歲以上的老齡人口預(yù)計(jì)將增至4億左右，相當(dāng)于現(xiàn)在歐盟15國的人口總和到2050年，我國60歲和65歲以上的老齡人口總數(shù)將分別達(dá)到4.5億和3.35億，這意味著每3個(gè)人中就有1個(gè)老人老人家庭占全國家庭總數(shù)的21%，其中空巢家庭達(dá)23%，并且有增長的趨勢養(yǎng)老規(guī)劃－－人口老齡化6四個(gè)三理論

1、養(yǎng)老生活三階段退休生活初期高消費(fèi)階段（65歲以前）中期平穩(wěn)消費(fèi)階段（66-76歲）晚期健康支出階段（77歲以上）

2、養(yǎng)老生活三要素——現(xiàn)金、住房和醫(yī)療

3、養(yǎng)老生活三類型——保障型、小康型、享樂型

4、養(yǎng)老生活三目標(biāo)—養(yǎng)老金替代率、持續(xù)消費(fèi)、適度貢獻(xiàn)7老人消費(fèi)的三種類型生活類型

特征家庭年費(fèi)用支出（2人）保障型衣食以溫飽為標(biāo)準(zhǔn)有住房或與子女同住，住低檔老年公寓基本無任何旅游計(jì)劃依賴基本醫(yī)療保險(xiǎn)，報(bào)銷80%的醫(yī)療費(fèi)其他生活開支很少，自理日常生活等20000元左右800元/月人小康型維持中等的衣食水平有較舒適的住房或較舒適的養(yǎng)老公寓聘請家庭服務(wù)小時(shí)工偶爾國內(nèi)旅游經(jīng)常從事一些健身運(yùn)動(dòng)，如郊游等具有基本醫(yī)療費(fèi)用儲(chǔ)備有較豐富的文化活動(dòng)安排，如看電影、去圖書館等36000元左右1500元/月人8生活類型特征家庭年費(fèi)用支出（2人）

享樂型維持較高檔的衣食水平國內(nèi)外旅游或移居國外有舒適住房和私家車聘請全職家庭服務(wù)工人經(jīng)常進(jìn)行較高檔的休閑活動(dòng)，如打高爾夫球、健身等上老年大學(xué)或進(jìn)行一些感興趣的項(xiàng)目有較高的醫(yī)療保健支出頻繁的社交活動(dòng)，如家庭聚會(huì)……72000元左右3000元/月人9二、影響?zhàn)B規(guī)劃因素1、負(fù)擔(dān)與責(zé)任2、退休時(shí)間及退休后生存時(shí)間3、目前資產(chǎn)數(shù)量、退休前及退休后每月收入4、每月支出5、性別差異6、通貨膨脹7、投資收益率101、職業(yè)生涯規(guī)劃的風(fēng)險(xiǎn)2、投資風(fēng)險(xiǎn)3、額外支出風(fēng)險(xiǎn)4、實(shí)際壽命比養(yǎng)老規(guī)劃設(shè)定的期限長的風(fēng)險(xiǎn)三、養(yǎng)老規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)

11四、養(yǎng)老規(guī)劃存在的問題1、多數(shù)人沒有建立起應(yīng)有的養(yǎng)老儲(chǔ)備2、養(yǎng)老規(guī)劃開始得太遲3、為養(yǎng)老規(guī)劃積累得太少4、對收入和費(fèi)用的估計(jì)太過樂觀12五、養(yǎng)老金的來源1、與養(yǎng)老有關(guān)的社會(huì)保障

-基本養(yǎng)老保險(xiǎn)

-醫(yī)療保險(xiǎn)

-住房公積金2、企業(yè)年金3、商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)4、個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老金13基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的模式—按籌資模式劃分1、現(xiàn)收現(xiàn)付式是指當(dāng)期的繳費(fèi)收入全部用于支付當(dāng)期的養(yǎng)老金開支?！跋乱淮B(yǎng)上一代”2、完全基金式是指當(dāng)期繳費(fèi)收入全部用于為當(dāng)期繳費(fèi)的受保人建立養(yǎng)老儲(chǔ)備基金，儲(chǔ)備基金的目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是滿足未來向全部受保人支付養(yǎng)老金的資金需要。3、部分基金式則是介于現(xiàn)收現(xiàn)付式和完全基金式之間的一種籌資模式，即期的繳費(fèi)一部分用于應(yīng)付當(dāng)年的養(yǎng)老金支出，一部分用于為受保人建立養(yǎng)老儲(chǔ)備基金。14我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（根據(jù)國發(fā)〔2005〕38號(hào)）城鎮(zhèn)各類企業(yè)職工、個(gè)體工商戶和靈活就業(yè)人員都要參加企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。城鎮(zhèn)個(gè)體工商戶和靈活就業(yè)人員參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)基數(shù)為當(dāng)?shù)厣夏甓仍趰徛毠て骄べY，繳費(fèi)比例為２０％，其中８％記入個(gè)人賬戶，退休后按企業(yè)職工基本養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法計(jì)發(fā)基本養(yǎng)老金。15我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（根據(jù)國發(fā)〔2005〕38號(hào)）運(yùn)行模式：為與做實(shí)個(gè)人賬戶相銜接，從２００６年１月１日起，個(gè)人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳費(fèi)工資的１１％調(diào)整為８％，全部由個(gè)人繳費(fèi)形成，單位繳費(fèi)不再劃入個(gè)人賬戶。16我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（根據(jù)國發(fā)〔2005〕38號(hào)）計(jì)發(fā)辦法：（國發(fā)［1997］26號(hào)）實(shí)施后參加工作、繳費(fèi)年限（含視同繳費(fèi)年限，下同）累計(jì)滿１５年的人員，退休后按月發(fā)給基本養(yǎng)老金。多工作、多繳費(fèi)、多得養(yǎng)老金

參保人員每多交1年，退休時(shí)的基礎(chǔ)養(yǎng)老金增發(fā)1個(gè)百分點(diǎn)，上不封頂。

個(gè)人賬戶養(yǎng)老金考慮了退休人員平均余命等情況。17我國的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度（根據(jù)國發(fā)〔2005〕38號(hào)）計(jì)發(fā)辦法：國發(fā)［1997］26號(hào)文件實(shí)施前參加工作，本決定（2005）實(shí)施后退休且繳費(fèi)年限累計(jì)滿１５年的人員，在發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個(gè)人賬戶養(yǎng)老金的基礎(chǔ)上，再發(fā)給過渡性養(yǎng)老金。

本決定（2005）實(shí)施后到達(dá)退休年齡但繳費(fèi)年限累計(jì)不滿15年的人員，不發(fā)給基礎(chǔ)養(yǎng)老金；個(gè)人賬戶儲(chǔ)存額一次性支付給本人，終止基本養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系。

本決定（2005）實(shí)施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來的規(guī)定發(fā)給基本養(yǎng)老金，同時(shí)執(zhí)行基本養(yǎng)老金調(diào)整辦法。18基本養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋范圍國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營企業(yè)和其他城鎮(zhèn)企業(yè)及其職工，實(shí)行企業(yè)化管理的事業(yè)單位及其職工省、自治區(qū)、直轄市人民政府根據(jù)當(dāng)?shù)貙?shí)際情況，可以規(guī)定將城鎮(zhèn)個(gè)體工商戶納入基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的范圍19基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)方法繳費(fèi)基數(shù)最高為本市職工月平均工資的300%，最低為本市職工月平均工資的60%；企業(yè)繳費(fèi)不超過企業(yè)工資總額的20%；職工個(gè)人按本人工資的8%左右繳費(fèi)202001年到2075年間，我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的收支缺口將高達(dá)9.15萬億元。

在覆蓋的城鎮(zhèn)國有企業(yè)和集體企業(yè)職工中，參保人數(shù)2001年以來的平均增速為4.04%，也已低于離退休職工人數(shù)的平均增速6.64%.如去年繳費(fèi)職工12242萬名，領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)達(dá)4100萬名。21空帳運(yùn)行當(dāng)期征收的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金包括個(gè)人賬戶基金被用于支付當(dāng)期離退休人員的工資，在收不抵支的情況下，統(tǒng)籌基金嚴(yán)重?cái)D占個(gè)人賬戶基金，個(gè)人賬戶變成有名無實(shí)的空帳。

22企業(yè)年金制度企業(yè)年金制度(SupplementaryPensionSystem)又稱企業(yè)退休年金制度和企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)金制度，它是企業(yè)在參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)并按規(guī)定履行繳費(fèi)義務(wù)基礎(chǔ)上，自主實(shí)行的一種補(bǔ)充性養(yǎng)老保障制度。企業(yè)年金的作用：對政府：減輕政府壓力對企業(yè)：提高員工工作積極性，鼓勵(lì)員工長期為企業(yè)服務(wù)對員工：提高退休后生活水平，老有所養(yǎng)23企業(yè)年金制度1991年，《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國發(fā)[1991]33號(hào)）文件中，第一次提出“國家提倡、鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)行補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)”。2000年《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系試點(diǎn)方案的通知》（國發(fā)[2000]42號(hào)）文件，將企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)正式更名為“企業(yè)年金”，并提出：“有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場運(yùn)作和管理。企業(yè)年金基金實(shí)行完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本中列支。”

24企業(yè)年金制度2004年，勞動(dòng)和社會(huì)保障部頒發(fā)的《企業(yè)年金試行辦法》（勞動(dòng)和社會(huì)保障第20號(hào)令）、《企業(yè)年金基金管理試行辦法》（勞動(dòng)保障部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)第23號(hào)令）確立了我國企業(yè)年金發(fā)展的制度框架。25企業(yè)年金制度企業(yè)年金所需費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人共同繳納。企業(yè)繳費(fèi)每年不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的十二分之一。企業(yè)和職工個(gè)人繳費(fèi)合計(jì)一般不超過本企業(yè)上年度職工工資總額的六分之一。企業(yè)年金基金實(shí)行完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理。職工在達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡時(shí)，可以從本人企業(yè)年金個(gè)人賬戶中一次或定期領(lǐng)取企業(yè)年金。職工未達(dá)到國家規(guī)定的退休年齡的，不得從個(gè)人賬戶中提前提取資金。26企業(yè)年金的特點(diǎn)非盈利性企業(yè)行為政府鼓勵(lì)市場化運(yùn)作張先生所在公司較早地建立了企業(yè)年金計(jì)劃。按照該計(jì)劃規(guī)定，張先生個(gè)人繳費(fèi)是其當(dāng)期薪酬總額的4%，公司實(shí)行對等繳費(fèi)，張先生繳費(fèi)20年，該計(jì)劃委托金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)?shù)膬艋貓?bào)率在3%左右，假設(shè)張先生的繳費(fèi)工資為2800元。計(jì)算張先生的企業(yè)年金積累情況。月供款額=2800×0.04×2=112×2=224（元）年供款額=224×12=2688（元）總積累額=72227.57元（n=20,i=3,PMT=2688,PV=0,FV=?）因此，張先生退休時(shí)的企業(yè)年金個(gè)人賬戶資產(chǎn)是72227.57元。28商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)1、養(yǎng)老險(xiǎn)是投保人按期繳付保險(xiǎn)費(fèi)，到特定年限時(shí)按照約定的領(lǐng)取方式、領(lǐng)取年限開始領(lǐng)取養(yǎng)老金2、與養(yǎng)老規(guī)劃相關(guān)的保險(xiǎn)產(chǎn)品——壽險(xiǎn)和個(gè)人年金

29如何選擇商業(yè)性養(yǎng)老保險(xiǎn)1、選擇合適的養(yǎng)老險(xiǎn)種2、把握額度，確定養(yǎng)老保險(xiǎn)金額⊙確定實(shí)際需求的養(yǎng)老金額⊙確定老年資金需求缺口⊙確定實(shí)際的養(yǎng)老險(xiǎn)保額：3、確定繳費(fèi)方式和繳費(fèi)期限4、確定領(lǐng)取時(shí)間、方式及年限5、注重保障功能6、盡早投保，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄，利用時(shí)間為自己賺錢30第二節(jié)制定養(yǎng)老規(guī)劃方案確定養(yǎng)老目標(biāo)管理養(yǎng)老規(guī)劃預(yù)測資金需求預(yù)測養(yǎng)老收入計(jì)算資金缺口反饋與調(diào)整31一、制定退休養(yǎng)老規(guī)劃的步驟1、確定退休目標(biāo)：退休年齡、退休后生活質(zhì)量2、預(yù)測資金需求：以當(dāng)前消費(fèi)水平為參照指標(biāo)，適當(dāng)變動(dòng)3、預(yù)測退休收入：社會(huì)保障、企業(yè)年金、商業(yè)保險(xiǎn)、投資收益和兼職工作收入4、填補(bǔ)缺口制定養(yǎng)老規(guī)劃：預(yù)測的退休收入達(dá)不到退休后的資金需求的情況5、調(diào)整方案：適應(yīng)各因素的變化32退休養(yǎng)老規(guī)劃——確定退休目標(biāo)退休年齡退休后生活質(zhì)量確定退休目標(biāo)33退休養(yǎng)老規(guī)劃——預(yù)測資金需求預(yù)測資金需求：退休后第一年支出(20年后)的計(jì)算項(xiàng)目

目前支出

退休調(diào)整

上漲率

退休時(shí)終值飲食1萬1萬3%1.81萬衣物

0.5萬0.3萬3%0.54萬交通0.5萬

0.3萬

3%0.54萬休閑0.5萬0.7萬

3%1.86萬醫(yī)療0.5萬0.7萬

3%1.86萬保費(fèi)房貸

2萬0萬子女教育

1萬0萬其它1萬1萬

3%1.81萬合計(jì)7萬4萬

3%8.42萬34退休養(yǎng)老規(guī)劃——預(yù)測資金需求預(yù)測資金需求退休后第一年支出為8.42萬退休后生活20年通貨膨脹率為3％退休基金投資收益率3％退休后所需資金＝8.42萬×20年＝168.4萬

35退休養(yǎng)老規(guī)劃——預(yù)測退休收入社會(huì)保障企業(yè)年金商業(yè)保險(xiǎn)投資收益兼職收入退休收入來源36退休養(yǎng)老規(guī)劃——預(yù)測退休收入

退休收入的來源不同，就會(huì)有不同的資金流入形式。

將不同的收入來源按不同的方式折現(xiàn)到剛退休的時(shí)刻。37退休養(yǎng)老規(guī)劃——測算退休基金的缺口退休基金缺口=—資金需求（折現(xiàn)）退休收入（折現(xiàn)）已有資金的積累(終值)38退休養(yǎng)老規(guī)劃——制定并調(diào)整方案退休基金缺口工作期間的資金積累通常進(jìn)行“定期定投”39退休養(yǎng)老規(guī)劃——調(diào)整方案“定期定投”額度每月節(jié)余>調(diào)整方案40應(yīng)儲(chǔ)蓄額>現(xiàn)有儲(chǔ)蓄時(shí),可以下列順序調(diào)整延后原定的退休年齡,至屆齡退休的上限為止降低對退休目標(biāo)額期待,至基本生活水準(zhǔn)為止設(shè)法提高收入與儲(chǔ)蓄率,儲(chǔ)蓄率以30%為上限積極投資提高報(bào)酬率,報(bào)酬率以15%為上限退休養(yǎng)老規(guī)劃——調(diào)整方案41儲(chǔ)備退休金的四個(gè)層次需求層次第一層次-退休后的基本生活需求第二層次-退休后維持與目前同水準(zhǔn)的生活第三層次-退休后想過較目前水準(zhǔn)更高的生活第四層次-想留給子女遺產(chǎn)儲(chǔ)備方式用最確定屆時(shí)可領(lǐng)現(xiàn)的養(yǎng)老險(xiǎn)或年金險(xiǎn)來儲(chǔ)備以投資型保單或定期定額投資基金來儲(chǔ)備尚有多余資產(chǎn)或儲(chǔ)蓄可投資國內(nèi)股市個(gè)股組合用不到的錢可投資高風(fēng)險(xiǎn)期貨或外匯保證金交易,多賺遺產(chǎn)42案例王先生夫婦今年均剛過35歲，打算55歲退休，估計(jì)夫婦倆退休后第一年的生活費(fèi)用為9萬元，考慮到通貨膨脹的因素，夫婦倆每年的生活費(fèi)用估計(jì)會(huì)以每年3％的速度增長。夫婦倆預(yù)計(jì)可以活到80歲，并且現(xiàn)在拿出10萬元作為退休基金的啟動(dòng)資金，每年年末投入一筆固定的資金進(jìn)行退休基金的積累。夫婦倆情況比較特殊，均沒有繳納任何社保費(fèi)用。夫婦倆在退休前采取較為積極的投資策略，假定年回報(bào)率為6％，退休后采取較為保守的投資策略，假定年回報(bào)率為3％。問夫婦倆每年年末應(yīng)投入多少資金？43案例第一步，預(yù)測資金需求：1.生活費(fèi)用估計(jì)會(huì)以每年3％的速度增長2.退休后采取較為保守的投資策略，年回報(bào)率為3％3.退休后第一年的生活費(fèi)用為9萬元4.預(yù)計(jì)可以活到80歲5.折算到55歲初的時(shí)候，退休資金共需25年×9萬＝225萬元44案例第二步，預(yù)測退休收入：據(jù)給出的信息，夫婦倆退休后沒有任何收入。第三步，計(jì)算退休基金缺口：1.目前10萬元的退休啟動(dòng)資金至55歲時(shí)增值為：320714元2.退休基金缺口＝2250000－320714＝1929286元

45案例第四步，制定方案：1.退休基金缺口＝2250000－320714＝1929286元2.退休前的投資收益率為6％3.計(jì)算：“定期定投”N=20；I/Y=6；FV=1929286；PMT=-52447若夫婦倆每年的節(jié)余沒有這么多，怎么辦呢？46案例第五步，調(diào)整方案——推遲退休時(shí)間：若退休推遲5年，60歲退休，則：退休后第一年的生活費(fèi)用：90000×（1＋3％）5＝104335元退休后生活費(fèi)用總計(jì)：104335×20年＝2086700元35歲初10萬元增值到60歲初為：429187元退休基金缺口：2086700－429187＝1657513元47案例計(jì)算“定期定投”額度：N=2