電力設(shè)備及新能源行業(yè)：下游應(yīng)用開啟全新賽道氫能成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長新引擎

請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明下游應(yīng)用開啟全新賽道，氫能成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長新引擎漲跌幅為-1.75%。氫能行業(yè)周漲幅前五的公司為洪濤股份、陽光電源、首航高科、建投能源、明陽電氣，漲幅分別為10.00%、8.69%、7.69%、7.20%、6.90%；氫能行業(yè)周跌幅前五的公司為克來機(jī)電、四川金頂、天元4.84%、-4.54%。重點(diǎn)事件點(diǎn)評(píng)：國能南疆最大綠氫項(xiàng)目開工；我國重型車輛液氫儲(chǔ)供技術(shù)取得重大突破；華電赤峰500MW風(fēng)光制氫項(xiàng)目獲批；OMVPetrom獲羅馬尼亞55MW制氫工廠合同；海易森與NewWay公司合作開發(fā)氫能環(huán)衛(wèi)卡車；賓尼法利納推出新型氫動(dòng)力概念車；氫能首次作為前沿新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)入政府工作報(bào)告；四川省支持在化工園區(qū)外探索開展制氫加氫一體站試點(diǎn)；合肥市規(guī)12000Nm3/h綠氫項(xiàng)目產(chǎn)氫；雙良?xì)淠茉磁c質(zhì)子動(dòng)力戰(zhàn)略合作；中能建簽約馬來西亞200MW綠氫一體化項(xiàng)目。高質(zhì)量發(fā)展。打造氫能全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展格局，實(shí)現(xiàn)綠氫化工突破是下一關(guān)議關(guān)注已實(shí)現(xiàn)輸氫管道市場化企業(yè)；下游氫車與船舶步入商業(yè)化階段，風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期，技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期，綠氫項(xiàng)目落地不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不及預(yù)期等。強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）強(qiáng)于大市（維持評(píng)級(jí)）行業(yè)走勢行業(yè)走勢電力設(shè)備及新能源滬深3005%-1%-8%-14%-39%2023-032023-072023-112024-03作者分析師于夕朦聯(lián)系人王澤雷相關(guān)研究機(jī)遇—風(fēng)電周報(bào)（2024.3.4-2024.3.10）》2024-03-2、《【長城公用&電新】3.4-3.8研究匯總和數(shù)據(jù)跟3、《【長城公用&電新】2.26-3.1研究匯總和數(shù)據(jù)跟P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明內(nèi)容目錄 3 3 4 5 5 6 8 8 8 8 9 9 圖表目錄 3 3圖表3：氫能源指數(shù)最新TTM市盈率為19.61倍，MBQ市凈率為1.52倍（截至2024年3月8日） 3 3圖表5：本周漲幅前5個(gè)股（2024.3.4-2024.3. 4圖表6：本周跌幅前5個(gè)股（2024.3.4-2024.3. 4圖表7：2024年新增電解槽中標(biāo)項(xiàng)目 5圖表8：2024年新增電解槽招標(biāo)項(xiàng)目 5圖表9：燃料電池車新增產(chǎn)量、銷量 6圖表10：燃料電池車?yán)塾?jì)產(chǎn)量、銷量 6圖表11：燃料電池專用車新增裝機(jī)量 6圖表12：燃料電池車乘用車新增裝機(jī)量 6圖表13：燃料電池客車新增裝機(jī)量 7圖表14：截至2023年底三類燃料電池累計(jì)裝機(jī)量（MWh） 7P.3請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明04.84.33.83.32.8 1.氫能行業(yè)市場表現(xiàn)04.84.33.83.32.8 1.1行業(yè)表現(xiàn)為-9.44%，需尋找新的增長點(diǎn)。本周氫能圖表1：氫能源指數(shù)（885823.TI）走勢圖表2：本周氫能源行業(yè)指數(shù)漲跌幅為-1.75%8.00% 2.00% 氫能源指數(shù)市盈率與市凈率持續(xù)上升，示范區(qū)各地高純氫價(jià)格保持平穩(wěn)。截至2024年上地區(qū)高純氫價(jià)格保持穩(wěn)定，上海地區(qū)4N級(jí)以上高純氫氣價(jià)格為2.7元/標(biāo)準(zhǔn)立方米，北京地區(qū)為2.3元/標(biāo)準(zhǔn)立方米，廣東為2.3/標(biāo)準(zhǔn)立方米，河南為2.1元/標(biāo)準(zhǔn)立方米，河北為2.2元/標(biāo)準(zhǔn)立方米。整體來看，河南省市場價(jià)格始終處于低位，河北市場價(jià)格保持穩(wěn)定，價(jià)格僅高于河南省，上海市價(jià)格由2.8元/標(biāo)準(zhǔn)立方米下降至2.7元/標(biāo)準(zhǔn)立方米，目前仍處于高位，北京的高純氫價(jià)格于2023年2月份經(jīng)歷大幅下降后保持穩(wěn)定，廣東省高純氫價(jià)格走勢自2022年5月份起波動(dòng)較大，持續(xù)下降后與北京市場價(jià)格持平。圖表3：氫能源指數(shù)最新TTM市盈率為19.61倍，MBQ市圖表4：示范區(qū)域4N級(jí)以上高純度氫氣價(jià)格（元/Nm2）凈率為1.52倍（截至2024年3月8日）50 P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明1.2相關(guān)個(gè)股標(biāo)的漲跌情況氫能行業(yè)周漲幅前五的公司為洪濤股份、陽光電源、首航漲幅分別為10.00%、8.69%、7.69%、7.20%、6.90%；氫能行業(yè)周跌幅前五的公司為克來機(jī)電、四川金頂、天元智能、金通靈、惠同新材，跌幅分別為-8.78%、-5.11%、-4.91%、-4.84%、-4.54%。圖表5：本周漲幅前5個(gè)股（2024.3.4-2024.3.8）漲幅排名代碼名稱股價(jià)漲跌幅（%）1002325.SZ洪濤股份-0.40-4.432300274.SZ陽光電源99.408.693002665.SZ首航高科-0.124000600.SZ建投能源5301291.SZ明陽電氣圖表6：本周跌幅前5個(gè)股（2024.3.4-2024.3.8）跌幅排名代碼名稱股價(jià)漲跌幅（%）1603960.SH克來機(jī)電-8.782600678.SH四川金頂-5.113603273.SH天元智能-4.9188.504300091.SZ金通靈-4.84-0.28-8.285833751.BJ惠同新材9.67-4.54P.5請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明2.氫能行業(yè)數(shù)據(jù)回顧圖表7：2024年新增電解槽中標(biāo)項(xiàng)目項(xiàng)目名稱招標(biāo)單位電解槽類型制氫規(guī)模（MW）中標(biāo)企業(yè)中標(biāo)時(shí)間//雙良新能源2024/1/17//隆基氫能2024/1/18AEM/江蘇笠澤制道氫能源科技有限公司2024/1/22堿性明陽氫能2024/1/26圖表8：2024年新增電解槽招標(biāo)項(xiàng)目項(xiàng)目名稱招標(biāo)單位電解槽類型制氫規(guī)模（MW）流程進(jìn)度招標(biāo)時(shí)間中石化新星(內(nèi)蒙古)西氫東送新能源有限公司堿性備案2024/1/11內(nèi)蒙古云時(shí)代氫能科技有限公司堿性備案2024/1/15中船風(fēng)電（通遼）新能源投資有限公司堿性/備案2024/1/17新疆俊瑞//中標(biāo)候選人公示2024/2/2堯景新能源（吉林）有限公司堿性備案2024/2/4解反應(yīng)制備氫氣的技術(shù)，是目前零碳排、可持續(xù)的最（AEM）因其獨(dú)特的低成本、高效率優(yōu)勢被認(rèn)為是極具發(fā)展前景的制氫技術(shù)，但現(xiàn)階段AEM的技術(shù)還有很大的提升空間，距離大規(guī)模商業(yè)化還有一段路要走。清能股份、億P.6請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明16001400120010008006004002000Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan16001400120010008006004002000Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24FCV新增銷量（輛）FCV新增產(chǎn)量（輛）Apr-21Jun-21Aug-21Apr-22Jun-22Aug-22Apr-23Jun-23Aug-230400%-100%累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到了308輛，同比增長373.85%；累計(jì)銷量達(dá)到了378輛，同比增長133.33%。氫車示范運(yùn)營良好，多重利好市場激活。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，我國氫燃料電池開始轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)化發(fā)展階段。如何在政策支持和鼓勵(lì)下，促進(jìn)核心技術(shù)突破與基礎(chǔ)設(shè)施完善，不斷推進(jìn)氫燃料電池汽車規(guī)?；瘧?yīng)用示范，已成為當(dāng)下全產(chǎn)業(yè)面臨的重要課題。在圖表9：燃料電池車新增產(chǎn)量、銷量圖表10：燃料電池車?yán)塾?jì)產(chǎn)量、銷量7000600050004000300020000Sep-18Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23Jan-24FCV累計(jì)銷量（輛）FCV累計(jì)產(chǎn)量（輛）燃料電池客車的新增裝機(jī)量在兩類燃料電池車中占比為5.88圖表11：燃料電池專用車新增裝機(jī)量圖表12：燃料電池車乘用車新增裝機(jī)量Apr-21Jun-21Aug-21Apr-21Jun-21Aug-21Apr-22Jun-22Aug-22Apr-23JunApr-23Jun-23Aug-23P.7請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明圖表13：燃料電池客車新增裝機(jī)量圖表14：截至2023年底三類燃料電池累計(jì)裝機(jī)量（MWh）400%400500Apr-21Apr-21Jun-21Aug-21Apr-22Apr-22Jun-22Aug-22Apr-23Apr-23Jun-23Aug-23終端能源體系中占比達(dá)到10%，與電力協(xié)同互補(bǔ)，共同成為中國終端能源體系的消費(fèi)主堆系統(tǒng)、燃料電池模組、鋰電池等，同時(shí)需要能量管理系統(tǒng)把鋰電和氫燃料電池配合連接其先后經(jīng)歷了原理樣機(jī)、摸底樣機(jī)和認(rèn)證樣機(jī)的三級(jí)開發(fā)設(shè)計(jì)和摸底測試，通過化工原理、電氣原理、安裝結(jié)構(gòu)、控制策略等多次優(yōu)化迭代設(shè)計(jì)，完成了振動(dòng)、傾斜搖擺、高低溫環(huán)P.8請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明3.行業(yè)動(dòng)態(tài)及公司動(dòng)態(tài)3.1行業(yè)動(dòng)態(tài)3.1.1國內(nèi)行業(yè)動(dòng)態(tài)新疆阿克蘇地區(qū)沙雅縣循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)園區(qū)正式開工建設(shè)，該項(xiàng)目是國家能源集團(tuán)‘十四五’時(shí)期在南疆投資開發(fā)最大的綠電制氫項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約19億元，主要建設(shè)30二氧化碳，預(yù)計(jì)8月底建成。項(xiàng)目貫通光伏發(fā)國重型車輛液氫儲(chǔ)供技術(shù)取得了重大突破，歷時(shí)三年時(shí)間，順利完成了車載液氫儲(chǔ)供系研制了車載液氫儲(chǔ)供系統(tǒng)測試裝置，建立了車載液氫儲(chǔ)供系統(tǒng)檢測方法，為技術(shù)研發(fā)和％，3.1.2國外行業(yè)動(dòng)態(tài)商OMVPetrom，通過歐盟支持的國家復(fù)蘇羅馬尼亞Petrobrazi煉油廠建造兩座綠氫生產(chǎn)工廠。這兩座工廠的規(guī)模分別為35MW和20MW。整個(gè)生產(chǎn)過程將由可再生能源供電類為綠氫。兩個(gè)工廠每年生產(chǎn)的綠氫預(yù)計(jì)約為8以極大地幫助該行業(yè)脫碳和減少柴油卡車的噪音污染。雙方合作開發(fā)的首輛北美原型卡車的初步客戶試驗(yàn)計(jì)劃于2024年上半年開始，目標(biāo)是在202（國際氫能網(wǎng)）其新型氫動(dòng)力概念車EnigmaGT。據(jù)悉，該款氫動(dòng)力概念車最多可容納四人，發(fā)動(dòng)機(jī)P.9請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明布局為中后部，氫動(dòng)力內(nèi)燃機(jī)與前軸上的電動(dòng)機(jī)相連。對(duì)此，賓尼法利納方面表示，將會(huì)在2025年95周年之際進(jìn)一步開發(fā)這一概念。據(jù)了解，EnigmaGT車上有一臺(tái)并且只有一項(xiàng)工作：僅為后軸提供動(dòng)力。為前軸提供動(dòng)力的是一臺(tái)200bhp+的電動(dòng)機(jī)，3.1.3政策與公告作政府工作報(bào)告。報(bào)告涉及能源革命、碳達(dá)峰碳中和、控制化石能源消費(fèi)、發(fā)展新型儲(chǔ)能、“新三樣”出口等與能源發(fā)展密切相關(guān)的內(nèi)容。其中，在積極培育新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)部分，提出：加快前沿新興氫能、新材料、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，積極打造生物制造、等新賽道。開展“人工智能+”行動(dòng)。這是氫能作為前沿新興產(chǎn)業(yè)，首次進(jìn)入政府工作四川省支持在化工園區(qū)外探索開展制氫加氫一體站試點(diǎn)。近日，四川省人布《支持新能源與智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施》?！洞胧诽岢?，進(jìn)一步加強(qiáng)氫燃料電池汽車示范應(yīng)用。支持在化工園區(qū)外探索開展制氫加氫一體站試點(diǎn)。鼓勵(lì)整車、氫能及燃料電池相關(guān)企業(yè)積極參與氫能及燃料電池車輛示范項(xiàng)目，參照國家現(xiàn)各市（州）向經(jīng)濟(jì)和信息化廳報(bào)備當(dāng)年新能源汽車年度產(chǎn)量目標(biāo)，對(duì)完成目標(biāo)的市（州）合肥市規(guī)劃支持制氫、儲(chǔ)氫、用氫等系統(tǒng)集成技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用。近日，合肥市人民政府辦公室發(fā)布關(guān)于合肥市新型儲(chǔ)能發(fā)展規(guī)劃（2023-2027年）的通知?！锻ㄖ分赋?，有序開展氫儲(chǔ)能試點(diǎn)應(yīng)用。推動(dòng)氫能在熱電聯(lián)供、備用電源、微電網(wǎng)等多場景的料電池公交車、叉車、重型卡車，持續(xù)推進(jìn)氫能“制運(yùn)儲(chǔ)用”全鏈條發(fā)展。重點(diǎn)推動(dòng)氫儲(chǔ)能技術(shù)攻關(guān)。加快推動(dòng)光伏制氫和儲(chǔ)氫、甲醇、天然氣等高效燃料電池關(guān)鍵技術(shù)和裝備攻關(guān)，推進(jìn)儲(chǔ)氫（氨）材料、容器、車載儲(chǔ)氫系統(tǒng)、氫能發(fā)電和摻氨燃燒發(fā)電技術(shù)研發(fā)，著力突破電堆、雙極板、質(zhì)子交換膜、堿性膜、催化劑、膜電極等關(guān)鍵材料技術(shù)和3.2氫企動(dòng)態(tài)氫示范工程順利產(chǎn)氫并完成充裝。據(jù)了解，該項(xiàng)目是是內(nèi)蒙古首批7個(gè)目之一。項(xiàng)目位于包頭市達(dá)茂旗巴潤鋼鐵稀土原料加工園及其北側(cè)區(qū)域，共建設(shè)風(fēng)電制氫120003/h，實(shí)現(xiàn)100%清潔電力制氫。其中，制P.10請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明動(dòng)力科技有限公司在北京簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方本著“互惠互助、發(fā)展共贏”的合作精神，充分發(fā)揮堿性電解槽和固體氧化物電解槽(SOEC)的技術(shù)互補(bǔ)優(yōu)勢，共同推進(jìn)綠氫產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。此次合作旨在整合技術(shù)和產(chǎn)業(yè)資源上的優(yōu)勢，進(jìn)行業(yè)務(wù)協(xié)同、分享市大系統(tǒng)控制、可再生能源離網(wǎng)制氫經(jīng)濟(jì)性測算等研究，提高可再生能源制氫項(xiàng)目的運(yùn)行效率、產(chǎn)氫率，努力打造可再生能源制氫解決方案聯(lián)合體。（索比氫能網(wǎng)）將進(jìn)一步推動(dòng)馬來西亞氫能經(jīng)濟(jì)發(fā)展和能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。隨著國家P.11請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明4.核心觀點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈促發(fā)新質(zhì)生產(chǎn)力，氫能技術(shù)經(jīng)濟(jì)性提升。加快發(fā)展氫能產(chǎn)業(yè)，以前沿技術(shù)催生氫賽道，建議關(guān)注現(xiàn)電解槽技術(shù)突破企業(yè)；中風(fēng)險(xiǎn)提示宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)刺激政策落地不及預(yù)期，技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期，綠氫項(xiàng)目落地不P.12