第2章 信用教材

第二章信用

本章學(xué)習(xí)目的和要求

通過本章學(xué)習(xí)，考生應(yīng)準確識記本章的基本概念，領(lǐng)會本章的基本理論，并能應(yīng)用基本理論對現(xiàn)實金融問題進行一定的分析。了解現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)，理解信用的基本含義與作用；掌握直接融資與間接融資的優(yōu)缺點；掌握現(xiàn)代各種信用形式的特點與作用。

第一節(jié)信用的含義與作用

一、信用的含義（此處著重掌握經(jīng)濟范疇中信用的含義即可）通常來講，信用從屬于兩個范疇：一個是道德范疇，一個是經(jīng)濟范疇。本章主要從經(jīng)濟范疇討論信用問題。經(jīng)濟范疇中的信用是指以償還本金和支付利息為條件的借貸行為，因此，償還性與支付利息是信用活動的基本特征。兩個信用范疇之間的關(guān)系：二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。二、現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)

1.即在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中廣泛存在著盈余單位和赤字單位?，F(xiàn)代信用活動就是建立在對盈余單位的盈余和赤字單位的赤字進行調(diào)劑的基礎(chǔ)之上的。注：盈余單位：貨幣收入大于支出的單位。例如：所有自然人的整體赤字單位：貨幣收入小于支出的單位。例如：非金融企業(yè)、政府宏觀經(jīng)濟學(xué)把國民經(jīng)濟劃分為五個部門，即個人部門、非金融企業(yè)部門、政府部門、金融部門和國外部門。（具體見教材68～69頁）2.盈余單位（貨幣資金供給方）與赤字部門（貨幣資金需求方）的貨幣資金余缺調(diào)劑可以自己直接進行，也可以通過金融機構(gòu)進行。若貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式為直接融資。若貨幣資金供求雙方通過金融機構(gòu)間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式為間接融資。直接融資中，資金供求雙方形成了直接債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而間接融資中，資金供求雙方分別與金融機構(gòu)形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，而資金供求雙方之間并不存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系。直接融資與間接融資各有優(yōu)缺點。（重點）

（1）直接融資的優(yōu)點：4個方面（見教材70頁第二自然段）①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。②有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。④直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收益較高。直接融資的缺點：2個方面（見教材70頁第三自然段）①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。②對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營狀況會直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔(dān)的風(fēng)險要高于間接融資。（2）間接融資的優(yōu)點：3個方面（見教材70頁第四自然段）①靈活便利；②分散投資、安全性高；③具有規(guī)模經(jīng)濟。間接融資的缺點：2個方面（見教材70頁第五自然段）①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；②金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。三、信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的作用（雙重性）

1.信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的積極作用（2點）調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。

2.消極作用易導(dǎo)致信用風(fēng)險的出現(xiàn)并聚集，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。信用風(fēng)險是指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。第二節(jié)現(xiàn)代信用形式

按期限可以將信用劃分為短期信用、中期信用和長期信用。按地域可以將信用劃分為國內(nèi)信用和國際信用。按信用參與主體的不同可以將信用的存在形式分為商業(yè)信用、銀行信用、國家信用和消費信用。（教材的標準）這一節(jié)要求我們大家重點掌握各種信用形式的概念、特征與作用。一、商業(yè)信用

1.概念：是指工商企業(yè)之間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。2.特征：商業(yè)信用屬于直接融資的范疇。商業(yè)信用的對象是商品資本。商業(yè)信用的參與主體均為工商企業(yè)。商業(yè)信用的期限較短。3.作用：溝通上下游企業(yè)之間的聯(lián)系，從而促進生產(chǎn)和流通的順暢進行。比如說，產(chǎn)品具有良好銷售前景的企業(yè)可能因為缺少現(xiàn)款而不能購買原材料，具有強大銷售能力的商業(yè)企業(yè)也可能由于缺少現(xiàn)款而無法購進適銷的商品。沒有商業(yè)信用，上下游企業(yè)之間的這種聯(lián)系就會中斷，原材料企業(yè)無法出售原材料，商品生產(chǎn)企業(yè)無法開工，銷售企業(yè)無法購進適銷商品，最終消費者的福利也因此受到損失。4.商業(yè)信用的局限性：（見教材73頁第三自然段）商業(yè)信用在規(guī)模上存在著局限性。商業(yè)信用存在方向上的局限性。商業(yè)信用存在著期限上的局限性。5.商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。（1）商業(yè)票據(jù)的基本特征：1）是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值；2）具有法定的式樣和內(nèi)容；3）是一種無因票證；4）可轉(zhuǎn)讓流通。（2）商業(yè)票據(jù)的類型商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種基本形式。商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動中的賣方對買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。商業(yè)本票是一種承諾式票據(jù)，通常由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務(wù)證書。遠期商業(yè)匯票有承兌行為，商業(yè)本票沒有承兌行為。（3）幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為1）票據(jù)簽發(fā)票據(jù)簽發(fā)又叫做出票，即出票人制作好一張商業(yè)票據(jù)并將其交給持票人的行為。票據(jù)一經(jīng)簽發(fā)就相當于出票人從持票人處得到了資金融通。2）票據(jù)背書票據(jù)背書就是指票據(jù)持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時，要在票據(jù)背面簽章并作日期記載，表明對票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負責(zé)。票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓就相當于是票據(jù)轉(zhuǎn)讓人從受讓人處得到了資金融通。3）票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人通過向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)而獲得資金的行為。4）票據(jù)抵押票據(jù)抵押是指持票人將商業(yè)票據(jù)作為質(zhì)押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。這里要注意：票據(jù)貼現(xiàn)與票據(jù)抵押是兩個不同的行為，票據(jù)貼現(xiàn)相當于是持票人將商業(yè)票據(jù)賣斷給商業(yè)銀行，從商業(yè)銀行處融通到了資金，當票據(jù)到期時由商業(yè)銀行主張票據(jù)上的權(quán)利，而票據(jù)抵押行為中，持票人只是把商業(yè)票據(jù)作為一種質(zhì)押物抵押給了銀行，從銀行取得了一筆貸款，當貸款到償還期時，借款人要償還借款并贖回商業(yè)票據(jù)，票據(jù)到期后仍要由持票人主張票據(jù)上的權(quán)利。二、銀行信用

（是現(xiàn)代經(jīng)濟中最基本，占主導(dǎo)地位的信用形式）1.概念：是指銀行或其他金融機構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。2.特征：銀行信用屬于間接融資的范疇。（具體見教材76頁第三自然段）

銀行信用的對象是貨幣資本。銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)，另一個是銀行或非銀行的金融機構(gòu)。銀行信用的期限可長可短，數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人（即資金供求雙方）的多樣化需求。3.作用：克服了商業(yè)信用自身的局限性，推動了商業(yè)信用的發(fā)展。銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，但銀行信用的產(chǎn)生與發(fā)展并不會取代商業(yè)信用，相反，銀行信用的良好發(fā)展會促進商業(yè)信用的進一步發(fā)展。三、國家信用

1.概念：是指以政府作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。目前以政府作為債務(wù)人的信用形式最為常見。

2.特點：國家信用屬于直接融資的范疇（國家通過發(fā)行債券方式從資金提供者那里籌集資金）。目前國家信用的工具主要包括中央政府債券、地方政府債券和政府擔(dān)保債券三種。（概念見教材P78）

國家信用的參與主體中一方為政府，另一方為工商企業(yè)或自然人。3.作用：彌補財政赤字，籌集建設(shè)資金進而推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。四、消費信用

1.概念：是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。2.特點：消費信用中既存在直接融資的情況也存在間接融資的情況。消費信用的對象既存在商品資本也存在貨幣資本。消費信用的參與主體一方為工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)，另一方為個人消費者。

賒銷、分期付款、消費信貸是消費信用的典型形式。賒銷是工商企業(yè)對消費者個人以商品賒銷的方式提供的短期信用。即工商企業(yè)以延期付款的方式銷售商品，到期后消費者一次付清貨款。分期付款是指消費者購買消費品時只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。消費信貸是銀行及其他金融機構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對消費者個人發(fā)放的貸款。消費貸款的期限一般比較長，最長可達20年至30年。3.作用：（雙重）積極作用：有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長（站在國家層面上講）。提升了消費者的消費能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。（站在消費者層面上講）。有利于促進企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的更新?lián)Q代（站在企業(yè)層面上講）消極作用：消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。消費信用的過度發(fā)展會危及社會經(jīng)濟生活的安全。復(fù)習(xí)思考題：

1.如何理解道德范疇信用與經(jīng)濟范疇信用的關(guān)系？答：二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。2.現(xiàn)代信用活動的基礎(chǔ)是什么？答：在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中廣泛存在著盈余單位和赤字單位?，F(xiàn)代信用活動就是建立在對盈余單位的盈余和赤字單位的赤字進行調(diào)劑的基礎(chǔ)之上的。3.信用關(guān)系中的各個部門分別起著什么樣的作用？『參考答案』個人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需求者；國外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機構(gòu)是對盈余部門和赤字部門進行資金調(diào)劑的部門。4.直接融資和間接融資各有什么優(yōu)缺點？『參考答案』直接融資的優(yōu)點：①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。②有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。④直接融資由于沒有金融機構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收益較高。直接融資的缺點：①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。②對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營狀況會直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔(dān)的風(fēng)險要高于間接融資。間接融資的優(yōu)點：①靈活便利；②分散投資、安全性高；③具有規(guī)模經(jīng)濟。間接融資的缺點：①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；②金融機構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。5.信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行中的作用有哪些？『參考答案』積極作用：調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長。消極作用：易導(dǎo)致信用風(fēng)險的出現(xiàn)并聚集，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。信用風(fēng)險是指債務(wù)人因各種原因未能及時、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。

6.如何理解商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系？談?wù)劧咴谖覈陌l(fā)展概況。答：商業(yè)信用與銀行信用的區(qū)別：

（1）商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。（2）商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。（3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。（4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。二者的聯(lián)系：商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀行信用的出現(xiàn)推動了商業(yè)信用的發(fā)展。

7.國家信用工具都有哪幾種？『參考答案』國家信用工具有中央政府債券、地方政府債券和政府擔(dān)保債券三種。8.什么是消費信用？大力發(fā)展消費信用對經(jīng)濟有什么益處？答：消費信用，是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機構(gòu)向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。大力發(fā)展消費信用對經(jīng)濟的益處：⑴大力發(fā)展消費信用有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長。⑵提升了消費者的消費能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。⑶有利于促進企業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品的更新?lián)Q代。9.說說次貸危機和消費信用的聯(lián)