《國(guó)際金融學(xué)專題研究》第一講國(guó)際金融學(xué)

朽木易折，金石可鏤。千里之行，始于足下。第頁/共頁“國(guó)際金融學(xué)專題研究”這門課，從此天開始講授。國(guó)際金融學(xué)是一門衰老的經(jīng)濟(jì)科學(xué)。隨著當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系的不斷發(fā)展，隨著我國(guó)改革展開不斷深入從而對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、貨幣金融關(guān)系的日趨擴(kuò)大，研究國(guó)際金融越來越具有重要意義?！皣?guó)際金融學(xué)專題研究”在我們這里是一門考查課，其教學(xué)主意是在教員課堂輔導(dǎo)的基礎(chǔ)上自學(xué)。教學(xué)目的和要求是通過有重點(diǎn)地學(xué)習(xí)本課程，了解和控制國(guó)際金融學(xué)的基本理論和基本知識(shí)，為進(jìn)一步深入、專門研究打下基礎(chǔ)。“國(guó)際金融學(xué)專題研究”這門課的輔導(dǎo)講授有四講：第一講國(guó)際金融學(xué)第二講國(guó)際收支第三講外匯和匯率第四講國(guó)際貨幣體系考核方式與要求：（見《教學(xué)計(jì)劃》）第一講國(guó)際金融學(xué)國(guó)際金融學(xué)是一門什么樣的學(xué)科？本講是對(duì)國(guó)際金融學(xué)的概述及囫圇學(xué)科（課程）的一個(gè)導(dǎo)引。本講主要闡述如下內(nèi)容：一、國(guó)際金融的產(chǎn)生和發(fā)展；二、國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展；三、國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象；四、國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容體系。一、國(guó)際金融的產(chǎn)生和發(fā)展（一）國(guó)際金融的產(chǎn)生1．國(guó)際金融（含義）所謂國(guó)際金融：①它是在人類社會(huì)發(fā)展到一定階段，因各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)、政治、文化等聯(lián)系而產(chǎn)生的貨幣資金的周轉(zhuǎn)和運(yùn)動(dòng)；②它是世界（國(guó)際）經(jīng)濟(jì)關(guān)系中的資金融通關(guān)系，這種關(guān)系詳細(xì)體現(xiàn)為國(guó)際的貨幣兌換、借貸關(guān)系、收付方式、結(jié)算制度、資產(chǎn)儲(chǔ)備、金融市場(chǎng)、貨幣體系、金融機(jī)構(gòu)、金融一體化等；③它賴以浮上的前提是以貨幣作為媒介的國(guó)家之間的商品交換，即起源于國(guó)際貿(mào)易。2．國(guó)際金融的產(chǎn)生（邏輯脈絡(luò)）①國(guó)際商品交換→國(guó)際匯兌：國(guó)際的交往大都從經(jīng)濟(jì)往來開始，而經(jīng)濟(jì)往來普通起源于商品交易。兩國(guó)之間要舉行商品交易，買方支付貨款必須用賣方國(guó)家的貨幣，或賣方愿意采納的其他國(guó)家的貨幣。于是產(chǎn)生一個(gè)需用本國(guó)貨幣兌換其他國(guó)家貨幣以支付貨款的問題。也就是說，為使國(guó)與國(guó)之間的商品交易能夠順利舉行，必須輔以一種不同國(guó)家貨幣可以互相兌換的金融活動(dòng)，這種金融活動(dòng)則稱之為“國(guó)際匯兌”。②國(guó)際匯兌→國(guó)際支付、結(jié)算的浮上國(guó)際匯兌不是容易的金融活動(dòng)，其內(nèi)容異常廣泛復(fù)雜。首先要解決的是用什么標(biāo)準(zhǔn)來把一國(guó)的貨幣折成另一國(guó)貨幣的問題，這種不同貨幣之間彼此折合比率稱之為匯率。匯率決定以后，接著就產(chǎn)生什么來支付貨款的問題，也就是支付手段的問題。黃金持久以來向來發(fā)揮著世界貨幣的職能，用作國(guó)際支付手段。隨著國(guó)際貿(mào)易的不斷發(fā)展，舉行貿(mào)易所需的支付手段越來越感到不足，因?yàn)楦∩狭朔N類繁多的信用工具（如匯票、本票、可轉(zhuǎn)讓存單等），支付手段的增強(qiáng)適應(yīng)了貿(mào)易的發(fā)展。支付手段的挑選、結(jié)算方式（匯款、托收、信用證等）采用等構(gòu)成了“國(guó)際結(jié)算”的內(nèi)容，國(guó)際結(jié)算就是詳細(xì)辦理各國(guó)間貨幣資金往來收付的業(yè)務(wù)。③國(guó)際支付、結(jié)算→國(guó)際信用的浮上為了解決國(guó)際貿(mào)易買賣雙方辦理貨款的收付、結(jié)算，貿(mào)易各國(guó)成立了專門辦理這種業(yè)務(wù)活動(dòng)的金融機(jī)構(gòu)（如外匯指定銀行、商業(yè)銀行的外匯業(yè)務(wù)部門等）。這些機(jī)構(gòu)除了辦理貿(mào)易雙方的貿(mào)易收付、結(jié)算外，還經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)，向買賣雙方融通資金。最早的票據(jù)結(jié)算就是國(guó)際上貨幣資金借貸行為的開始。經(jīng)過幾個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，現(xiàn)在國(guó)際金融領(lǐng)域內(nèi)的各種活動(dòng)幾乎都同“國(guó)際信用”有著密切的聯(lián)系。④國(guó)際貿(mào)易和非貿(mào)易往來→國(guó)際收支的浮上國(guó)際上除了上述的貿(mào)易往來以外，還有許多非貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)往來，諸如，各國(guó)政府之間的和私人、企業(yè)、團(tuán)體之間的借貸、援助、捐贈(zèng)，駐外機(jī)構(gòu)的經(jīng)費(fèi)撥款，勞務(wù)收支和資金轉(zhuǎn)移，海外投資和僑民匯款，等等。這些貿(mào)易的和非貿(mào)易的經(jīng)濟(jì)往來，構(gòu)成一個(gè)國(guó)家的“國(guó)際收支”的內(nèi)容。⑤國(guó)際收支清償、世界貨幣調(diào)節(jié)、資金融通→國(guó)際金融市場(chǎng)的浮上為了便于各國(guó)清償國(guó)際收支差額，調(diào)節(jié)世界貨幣黃金以及一些主要國(guó)家貨幣的供求關(guān)系，并提供融通資金的渠道，在世界上某些經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)、交通比較方便和通訊設(shè)備比較完美的國(guó)家中的金融中央，先后形成了“國(guó)際金融市場(chǎng)”，包括黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和資金市場(chǎng)等。⑥各國(guó)不一的貨幣制度金融政策→統(tǒng)一的國(guó)際貨幣制度（體系）的浮上世界各國(guó)各有一套貨幣制度、匯率制度和外匯管制制度，以及針對(duì)本國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益而在不同時(shí)期制定的一套財(cái)政金融政策。它們常因各自的利害關(guān)系而產(chǎn)生矛盾，以致妨礙國(guó)際貿(mào)易的擴(kuò)展和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的順利舉行，不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。為了避免這種利害矛盾，就有須要建立統(tǒng)一的“國(guó)際貨幣制度”。如19世紀(jì)80年代到一次大戰(zhàn)前，主要國(guó)家普遍采取金本位制度，40年代后期至70年代前期是布雷頓森林體系時(shí)期。⑦國(guó)際貨幣制度→國(guó)際金融組織機(jī)構(gòu)一種制度的建立，應(yīng)該有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)來維系執(zhí)行。建立國(guó)際貨幣制度，也要求建立一些“國(guó)際金融機(jī)構(gòu)”。戰(zhàn)后，以美元為中央的國(guó)際貨幣體系建立以后，成立了國(guó)際貨幣基金組織、世界銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)；在其他各個(gè)地區(qū)，也成立了類似的地區(qū)性國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。⑧綜合上述→國(guó)際金融整體從以上描述中可見，國(guó)家間有了經(jīng)濟(jì)交往，異常是發(fā)生商品交易以后，就產(chǎn)生有關(guān)貨幣收支、匯兌、信貸、結(jié)算等一系問題，從中又引起資金流動(dòng)、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)等問題。把這些問題歸結(jié)起來，就構(gòu)成了稱為“國(guó)際金融”的內(nèi)容。對(duì)之舉行研究，就形成了“國(guó)際金融學(xué)”這門學(xué)科。（二）當(dāng)代國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展戰(zhàn)后以來，因?yàn)樯a(chǎn)和資本國(guó)際化的疾馳發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中發(fā)生了一系列重大變化，推進(jìn)了世界貨幣金融關(guān)系廣泛發(fā)展。當(dāng)代國(guó)際金融關(guān)系的發(fā)展主要包括以下幾個(gè)方面。1．世界貨幣體系的演變戰(zhàn)后初期先是建立了以美元為中央的布雷頓森林貨幣體系，經(jīng)過20多年的運(yùn)轉(zhuǎn)于60年代末陷入嚴(yán)重危機(jī)，并在70年代初崩潰。崩潰后隨之而來的是世界貨幣體系的大動(dòng)蕩，牙買加貨幣體系的建立和歐洲貨幣體系的浮上，這一系列重大變化使戰(zhàn)后世界貨幣金融關(guān)系日趨復(fù)雜。2．國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的建立戰(zhàn)后浮上了許多世界性的和區(qū)域性的國(guó)際金融組織和機(jī)構(gòu)，其中影響最大的兩個(gè)是國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和國(guó)際復(fù)興開辟銀行（IBRD，簡(jiǎn)稱世界銀行）。這兩個(gè)組織機(jī)構(gòu)的浮上具有重大意義，他們?cè)趹?zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮了龐大作用，使戰(zhàn)后世界貨幣金融關(guān)系得到了進(jìn)一步發(fā)展。3．國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展①戰(zhàn)后國(guó)際貿(mào)易在規(guī)模上得到了急劇擴(kuò)張，二戰(zhàn)后50多年中，世界貿(mào)易以年均6%的速度增長(zhǎng)，比世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)高2.2個(gè)百分點(diǎn)。1950年世界貿(mào)易出口額為600億美元，2002年則達(dá)到7.8萬億美元。貿(mào)易規(guī)模的擴(kuò)張促使世界貨幣金融關(guān)系在量上也疾馳擴(kuò)大。②戰(zhàn)后國(guó)際貿(mào)易方式也多樣化發(fā)展，早已超出了容易的商品進(jìn)口和出口，還浮上了補(bǔ)償貿(mào)易。加工裝配、租賃貿(mào)易、招標(biāo)與投標(biāo)等形式。貿(mào)易形式的多樣化促進(jìn)了貿(mào)易結(jié)算方式的多樣化，商業(yè)信用證、付款和履約保證書、信用卡、無紙貿(mào)易（電子商務(wù)）等多種結(jié)算方式不斷創(chuàng)新；同時(shí)又使得銀行在信用保證和信貸融通中的作用進(jìn)一步發(fā)展。這些都為國(guó)際金融帶來一系列新問題，促使世界貨幣金融關(guān)系進(jìn)一步向縱深發(fā)展。4．跨國(guó)公司的涌現(xiàn)①戰(zhàn)后60、70年代跨國(guó)公司得到迅猛的發(fā)展。②跨國(guó)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)直接帶來了資本的國(guó)際流動(dòng)問題（其投資額占全球各國(guó)對(duì)外投資的2/3，技術(shù)轉(zhuǎn)讓額占全球的80%?？鐕?guó)公司除了是國(guó)際直接投資的主體外，其境外分支機(jī)構(gòu)還在他國(guó)金融市場(chǎng)上籌措資金，若將跨國(guó)公司分支機(jī)構(gòu)自籌資金投資計(jì)算在內(nèi)，世界跨國(guó)公司體系在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中投入的資金總額高達(dá)2萬多億美元。③跨國(guó)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也為國(guó)際金融增添了新課題，即如何搞好國(guó)際性企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。5．資本輸出的變化戰(zhàn)后資本輸出不僅在量上有了驚人的增長(zhǎng)，而且在質(zhì)上也浮上了一些大的變化：①戰(zhàn)前資本輸出基本上是宗主國(guó)向殖民地或附屬國(guó)單向的資本輸出，或是由工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家向工業(yè)落后國(guó)家單向的資本輸出；而戰(zhàn)后則浮上了發(fā)達(dá)國(guó)家互相之間的資本流動(dòng)（且占全球資本國(guó)際流動(dòng)的主體）異常是90年代以來，企業(yè)并購(gòu)成了跨國(guó)投資的主要方式（99年約占4/5），而企業(yè)并購(gòu)交易額的絕大多數(shù)（90%）發(fā)生在少數(shù)幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。此外還浮上了發(fā)展中國(guó)家向發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流動(dòng)。②戰(zhàn)前發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)落后國(guó)家的資本輸出的特征是帶有一定的強(qiáng)制性和掠奪性；戰(zhàn)后的特征變化是，不少落后國(guó)家和地區(qū)（包括發(fā)展中社會(huì)主義國(guó)家）為了發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)，一方面積極主動(dòng)地采取措施吸收外資，另一方面又力圖控制外資的投向，使其有利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這些變化為世界貨幣金融關(guān)系的發(fā)展提出了新課題。6．國(guó)際債務(wù)的發(fā)展戰(zhàn)后國(guó)際債務(wù)增長(zhǎng)較快，異常是60、70年代，不少發(fā)展中國(guó)家和社會(huì)主義國(guó)家開始大舉借貸，以至造成國(guó)際債務(wù)規(guī)模急劇升高（目前僅發(fā)展中國(guó)家的外債余額就已逾2萬億美元），又因?yàn)橐恍┌l(fā)展中國(guó)家利用外債效益不高，到期無力償還，導(dǎo)致了80年代初期國(guó)際債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)。甚至連美國(guó)這樣的發(fā)達(dá)國(guó)家也淪為世界上的大債務(wù)國(guó)（目前美國(guó)凈外債1萬多億美元）。固然，衡量債務(wù)負(fù)擔(dān)的輕重主要看相對(duì)照重，而發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)率、償債率都不成問題。這一切表明國(guó)際債務(wù)關(guān)系日趨錯(cuò)綜復(fù)雜。7．國(guó)際金融市場(chǎng)的日趨發(fā)達(dá)戰(zhàn)后，隨著西歐各國(guó)和日本經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)，國(guó)際金融市場(chǎng)疾馳發(fā)展。除美國(guó)紐約發(fā)展成為世界上最大的國(guó)際金融中央外，英國(guó)倫敦、瑞士蘇黎士、法國(guó)巴黎、德國(guó)法蘭克福、日本東京、中國(guó)香港和新加坡等也都先后發(fā)展成為世界上主要的國(guó)際金融中央。50、60年代興起的離岸金融市場(chǎng)（境外金融市場(chǎng)）標(biāo)志著金融市場(chǎng)國(guó)際化的新階段。其中歐洲貨幣市場(chǎng)與亞洲美元市場(chǎng)的形成具有重大意義，它們不受任何國(guó)家國(guó)內(nèi)現(xiàn)行規(guī)矩的限制，是“真正意義上的國(guó)際金融市場(chǎng)”，為調(diào)劑世界各國(guó)資金的余缺提供了一個(gè)重要的場(chǎng)所，從而有力地推進(jìn)了當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系的發(fā)展。固然，也帶來了更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。8．國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化發(fā)展①戰(zhàn)前世界各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)主要是黃金。戰(zhàn)后各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備由美元、黃金、基金組織的儲(chǔ)備頭寸、異常提款權(quán)四部分組成。70年代初布雷頓森林體系崩潰后，各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)中的外匯部分開始展示多元化趨勢(shì)。由本來的單一美元改變?yōu)槎喾N貨幣，增強(qiáng)了德國(guó)馬克、瑞士法朗、英磅、日元等貨幣。②這種多元化發(fā)展，既為各國(guó)間國(guó)際債務(wù)的清償提供了方便，又使國(guó)際間的債務(wù)清償關(guān)系顯得更為錯(cuò)綜復(fù)雜，同時(shí)還為各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理提出了更高的要求。這些新情況的浮上，有力地推進(jìn)了當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系向縱深發(fā)展。（三）國(guó)際金融發(fā)展在世界經(jīng)濟(jì)中的地位、作用1．國(guó)際金融在世界經(jīng)濟(jì)中的地位——核心①隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和國(guó)際金融關(guān)系本身的發(fā)展，國(guó)際金融正日益成為世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中最活躍的因素。②這是因?yàn)閲?guó)際之間的生產(chǎn)發(fā)展、貿(mào)易交流、技術(shù)開辟，國(guó)際分工重安頓，國(guó)際資源重分配和國(guó)際市場(chǎng)的進(jìn)一步開辟，都是同有效的國(guó)際資本流動(dòng)、國(guó)際資金融通和國(guó)際金融服務(wù)分不開的。國(guó)際金融關(guān)系正日益成為世界（國(guó)際）經(jīng)濟(jì)關(guān)系的主要關(guān)系。國(guó)際金融日益成為世界經(jīng)濟(jì)的核心，金融全球化日益成為經(jīng)濟(jì)全球化的核心。2．國(guó)際金融在世界經(jīng)濟(jì)中的作用——主要?jiǎng)恿Β僮饔酶攀觥獓?guó)際金融已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?guó)際金融傳統(tǒng)的職能和作用，只是為國(guó)際貿(mào)易和商品生產(chǎn)提供結(jié)算和融資等服務(wù)。50年代國(guó)際貿(mào)易額和國(guó)際金融交易額的比率，大約為9與1之比，也就是說，國(guó)際資金流動(dòng)量只占國(guó)際商品流轉(zhuǎn)量很小一部分?，F(xiàn)在這個(gè)比率卻顛倒過來了。而且，現(xiàn)在國(guó)際金融的變化，不僅表現(xiàn)在量的龐大增長(zhǎng)，還表現(xiàn)為質(zhì)的深刻變化——過去，國(guó)際資金的運(yùn)動(dòng)主要順從于國(guó)際貿(mào)易的需要；如今，國(guó)際金融已成為一種相對(duì)自立的的國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其作用已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過傳統(tǒng)的范圍，概括地說，國(guó)際金融已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α９倘唤鹑陲L(fēng)險(xiǎn)也成了世經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)的主要淵源。②作用主要表現(xiàn)第一，推進(jìn)生產(chǎn)國(guó)際化、全球化。生產(chǎn)國(guó)際化對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展乃至囫圇世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。生產(chǎn)國(guó)際化、全球化異常是直接生產(chǎn)領(lǐng)域的國(guó)際化——一國(guó)工業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)國(guó)際化，普通是從海外直接投資開始的，但海外投資項(xiàng)目在準(zhǔn)備、建成、投產(chǎn)、再生產(chǎn)乃至生產(chǎn)國(guó)際化的發(fā)展過程中，都必須以國(guó)際資金支持和國(guó)際金融服務(wù)作為重要條件。戰(zhàn)后以來，跨國(guó)公司興起并紛紛在國(guó)外開設(shè)分支機(jī)構(gòu)和附屬企業(yè)，其產(chǎn)、供、銷各個(gè)環(huán)節(jié)就是因?yàn)榧皶r(shí)獲得國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供的資金融通和金融服務(wù)的方便，因而得到了疾馳的發(fā)展。目前全世界6.3萬家跨國(guó)公司及其70萬家海外分支機(jī)構(gòu)在國(guó)際化經(jīng)營(yíng)中投入和籌措的資金總額每年高達(dá)2萬多億美元?！鐕?guó)生產(chǎn)與國(guó)際金融是互相促進(jìn)的。第二，支持出口貿(mào)易。國(guó)際貿(mào)易對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以至囫圇世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。而國(guó)際金融是當(dāng)代支持出口貿(mào)易的重要支柱。一方面出口貿(mào)易的發(fā)展是同國(guó)際金融強(qiáng)有力的支持分不開的，例如出口信貸對(duì)商品（異常是成套設(shè)備）出口的支持，匯率升、降對(duì)進(jìn)、出口的促進(jìn)等；另一方面，跨國(guó)公司通過其海外分支機(jī)構(gòu)和附屬企業(yè)，充足運(yùn)用技、工、貿(mào)結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，在海外就地生產(chǎn)、就地銷售，已成為擴(kuò)大出口的重要渠道，目前跨國(guó)公司海外分支機(jī)構(gòu)的銷售額已突破14萬億美元，比世界商品貿(mào)易出口額還要多，這不僅繞過了貿(mào)易壁壘，而且擴(kuò)大了海外市場(chǎng)。第三，組織運(yùn)用國(guó)際資金促進(jìn)各國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。國(guó)際資金的組織運(yùn)用對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展以至囫圇世界經(jīng)濟(jì)的活躍意義重大。各國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)及其海外分支機(jī)構(gòu)是組織運(yùn)用國(guó)際資金的重要渠道。它一方面為本國(guó)的海外企業(yè)提供金融支持和金融服務(wù)；另一方面，參加國(guó)際金融市場(chǎng)各種金融業(yè)務(wù)活動(dòng)，廣泛吸收和運(yùn)用國(guó)際資金，參加國(guó)際資源重分配和國(guó)際分工重安頓，從而既利于本國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展，也為活躍囫圇世界經(jīng)濟(jì)作貢獻(xiàn)。第四，防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。隨著70年代中期以來浮動(dòng)匯率制而增大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)各國(guó)外匯資產(chǎn)負(fù)債和債權(quán)債務(wù)的安全、對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易交往以至囫圇世界經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展有著重大的影響。世界各國(guó)都充足利用國(guó)際金融市場(chǎng)（外匯市場(chǎng)）各種外匯交易，作為保值、增值、防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，以維護(hù)本國(guó)在外經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中的經(jīng)濟(jì)利益。二、國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展在國(guó)際金融諸問題的詳細(xì)實(shí)踐基礎(chǔ)上，舉行綜合分析，總結(jié)出一些原理原則，加以系統(tǒng)的闡述，就形成國(guó)際金融學(xué)這門學(xué)科。（一）西方國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展1．西方國(guó)際金融學(xué)的學(xué)科淵源①西方學(xué)者對(duì)國(guó)際金融理論的研究已有數(shù)百年的歷史。至少?gòu)?3、14世紀(jì)起，陪同著西歐中世紀(jì)城市經(jīng)濟(jì)的興起和集市貿(mào)易的發(fā)展從而金融活動(dòng)或國(guó)際金融活動(dòng)的開展，產(chǎn)生了有關(guān)貨幣兌換和融資的論述。例如法國(guó)學(xué)者尼科爾·奧雷斯姆在1360年前后寫了《論貨幣的最初發(fā)現(xiàn)》一文，分析了貨幣質(zhì)量下降對(duì)貨幣兌換和商業(yè)發(fā)展的不利影響。然而，從17世紀(jì)到19世紀(jì)前半期，包括從重商主義到古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)這段時(shí)期內(nèi)的早期國(guó)際金融學(xué)說，是囫圇國(guó)際金融學(xué)說的源頭，它同此后的國(guó)際金融學(xué)說、直至現(xiàn)代國(guó)際金融學(xué)說之間有理論上的淵源關(guān)系。例如英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)·休漠1752年在其《論貿(mào)易差額》一文中論證了“黃金流動(dòng)與價(jià)格的機(jī)制”（一種關(guān)于國(guó)際收支自動(dòng)調(diào)節(jié)的理論），這成為現(xiàn)代國(guó)際收支調(diào)節(jié)理論的淵源。②持久以來，西方學(xué)者對(duì)國(guó)際金融理論的研究都是陪同著對(duì)國(guó)際貿(mào)易理論的研究舉行的。換言之，向來是將國(guó)際金融理論作為國(guó)際貿(mào)易理論的一個(gè)組成部分來研究的。這種情況向來延續(xù)到第二次世界大戰(zhàn)后初期。③進(jìn)入60年代后，美國(guó)開始浮上以國(guó)際金融為題的專著，這時(shí)，人們才首次將國(guó)際金融學(xué)作為一門自立的新興學(xué)科舉行研究和認(rèn)識(shí)。2．國(guó)際金融學(xué)產(chǎn)生的緣故①緣故概述：國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生絕非偶爾，它是世界經(jīng)濟(jì)從而世界貨幣金融關(guān)系持久發(fā)展、異常是戰(zhàn)后疾馳、廣泛發(fā)展的產(chǎn)物。②戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)的疾馳發(fā)展及其發(fā)展中浮上的一系列重大變化和重事件件，推進(jìn)了世界貨幣金融關(guān)系的廣泛發(fā)展。當(dāng)代世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮流、大變化主要有：世界科技革命促進(jìn)生產(chǎn)力、生產(chǎn)社會(huì)化發(fā)展的潮流；世界經(jīng)濟(jì)全球化潮流；世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域集團(tuán)化潮流；世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡趨勢(shì)；世界經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化趨勢(shì)等。③當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系廣泛、深入的發(fā)展以其地位、作用的增強(qiáng)（前面已述），是國(guó)際金融學(xué)產(chǎn)生的直接緣故或必然性、須要性之所在。3．國(guó)際金融學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)后60年代以來，異常是近20多年來世界經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和龐大變化，使國(guó)際金融問題顯得愈發(fā)重要起來，國(guó)際金融作為一門自立的學(xué)科也愈益引起人們的高度重視和擔(dān)心。目前，西方國(guó)際金融學(xué)理論的研究已經(jīng)有了較大的發(fā)展。西方學(xué)者將國(guó)際金融學(xué)理論分為兩大部分：一是宏觀部分，即著重研究全球性國(guó)際收支平衡問題、各國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)問題、國(guó)際貨幣制度的改革問題等內(nèi)容。二是微觀部分，即著重研究世界貨幣金融關(guān)系的各種形式，如國(guó)際匯兌問題、國(guó)際結(jié)算方式問題、國(guó)際信貸問題、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的管理問題、跨國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理問題等內(nèi)容。總之，西方學(xué)者對(duì)國(guó)際金融學(xué)理論的研究正在步步深入。③西方學(xué)者對(duì)國(guó)際金融學(xué)理論的研究所存在的不足：第一，在國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象及內(nèi)容上，因人而異，存在著較大的差別；第二，異常是在國(guó)際金融學(xué)理論體系上，迄今尚未建立起一個(gè)令人愜意的科學(xué)的邏輯結(jié)構(gòu)；第三，西方學(xué)者在國(guó)際金融學(xué)理論研究中帶有較大的片面性和局限性，主要基于西方發(fā)達(dá)國(guó)家的情況，這在一定程度上影響了西方國(guó)際金融學(xué)理論的健康發(fā)展。（二）我國(guó)國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生和發(fā)展1．在我國(guó)國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生產(chǎn)生概述：國(guó)際金融學(xué)作為一門自立的學(xué)科在我國(guó)起步較晚，基本上可以說是近20多年來隨著我國(guó)展開政策實(shí)施、對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融關(guān)系不斷擴(kuò)大的基礎(chǔ)上才逐漸產(chǎn)生和發(fā)展起來的。80年代后，隨著我國(guó)改革展開政策的深入采取，我國(guó)對(duì)外經(jīng)貿(mào)關(guān)系開始疾馳擴(kuò)大，80年代初，我國(guó)在一些國(guó)際金融組織中的合法席位也先后恢復(fù)；我國(guó)不僅開始大膽地引進(jìn)外資和舉借外債，同時(shí)也開始廣泛參加國(guó)際金融和國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作活動(dòng)，參加對(duì)外投資，并在國(guó)際金融市場(chǎng)上籌措資金。結(jié)果使我國(guó)深深地融入到世界經(jīng)濟(jì)、世界市場(chǎng)中，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已不可避免地受著包括國(guó)際金融發(fā)展變化在內(nèi)的囫圇世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的影響（如1994年的墨西哥金融風(fēng)暴、1997年的東亞金融風(fēng)波等）。這一系列的龐大變化，迫切要求我們?nèi)嫜芯繃?guó)際金融，控制世界貨幣金融關(guān)系及其運(yùn)動(dòng)邏輯。可見，我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融關(guān)系的疾馳發(fā)展，導(dǎo)致了我國(guó)國(guó)際金融學(xué)的產(chǎn)生。2．我國(guó)國(guó)際金融學(xué)的發(fā)展①近20多年來，為了滿意我國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易金融關(guān)系的疾馳發(fā)展的需要，國(guó)內(nèi)諸多學(xué)者經(jīng)過大量的艱苦勞動(dòng)，先后出版了幾十種國(guó)際金融專著，為我國(guó)馬克思主義國(guó)際金融學(xué)的創(chuàng)立作出了龐大貢獻(xiàn)。②因?yàn)閲?guó)際金融學(xué)不僅僅是一門嶄新的學(xué)科，而且是一門極為復(fù)雜的科學(xué)，我國(guó)在實(shí)踐上尚不如西方發(fā)達(dá)國(guó)家豐盛，再加上我國(guó)對(duì)其研究起步較晚，因而，迄今為止國(guó)內(nèi)學(xué)者在國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象、研究?jī)?nèi)容，乃至囫圇理論體系與邏輯結(jié)構(gòu)上都未能達(dá)成一致的看法。③隨著研究的不斷深入，不難設(shè)想在不遠(yuǎn)的未來，在國(guó)內(nèi)諸多專家學(xué)者的不懈努力下，一個(gè)具有中國(guó)特色的國(guó)際金融學(xué)必將會(huì)展示在我們面前。三、國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象是什么？持久以來，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)此作了大量的研究，并取得了發(fā)展，但是，國(guó)際金融學(xué)這一門新興學(xué)科本身的復(fù)雜性質(zhì)，決定了它在研究對(duì)象的決定問題上難度較大，這也是迄今為止對(duì)國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象沒有形成一致看法的重大緣故。（一）在國(guó)外，國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象1．廣義研究對(duì)象①在國(guó)外，普通將國(guó)際金融廣義地規(guī)定為國(guó)際貨幣關(guān)系。譬如，R·M·羅德里蓋和E·E·卡特在其《國(guó)際金融管理》一書中，將國(guó)際金融定義為國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)；R·海勒和L·B·雅格爾也十分明確地將國(guó)際金融稱為國(guó)際貨幣關(guān)系。②國(guó)際金融學(xué)研究的范圍很廣泛。譬如，日本學(xué)者吉野昌浦、藤田正寬編著的《國(guó)際金融論》一書與灑井健三編著的《國(guó)際金融》一書，也都將國(guó)際金融的職能、國(guó)際收支、引進(jìn)外資和對(duì)外投資、國(guó)際匯兌、貿(mào)易與非貿(mào)易金融、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際金融政策、外匯管制等內(nèi)容納入了國(guó)際金融學(xué)的研究范圍；《國(guó)際金融管理》一書還用了大量篇幅來研究跨國(guó)公司的企業(yè)財(cái)務(wù)管理、計(jì)劃以及有關(guān)立法、稅收等問題（微觀國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容）。2．狹義研究對(duì)象除了廣義研究對(duì)象之外，也有一些國(guó)外學(xué)者將國(guó)際金融作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)組成部分來加以研究。譬如，D·薩爾瓦托在其《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中認(rèn)為，國(guó)際金融所考慮的就是“國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)的貨幣方面”；J·亞當(dāng)斯在其《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書將國(guó)際金融作為三篇中的一篇；P·H·林德特和C·P·金德爾伯格在其《國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中，除專設(shè)“外匯和國(guó)際收支調(diào)節(jié)過程”一篇來論述國(guó)際金融問題，同時(shí)還在“展開經(jīng)濟(jì)的宏觀政策”一篇中側(cè)重研究了匯率政策，在“要素移動(dòng)”一篇中側(cè)重研究了國(guó)際投資。（二）在我國(guó)，國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象1．研究對(duì)象的各種見解在我國(guó)，對(duì)國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象也有各種不同的見解。大致可分為兩類，一類是狹義的，一類是廣義的。這兩類中也有不同的看法。每一種見解都有它一定的道理，不能容易地加以絕對(duì)或一定。②狹義的見解：有的學(xué)者認(rèn)為，國(guó)際金融學(xué)是考察國(guó)際收支平衡問題以及有關(guān)的一些調(diào)節(jié)理論和政策。②廣義的見解：《國(guó)際金融概論》（1982年版）教材編寫組認(rèn)為，“所謂國(guó)際金融，就是分析研究和處理國(guó)際間的貨幣兌換、借貸關(guān)系、收付方式、結(jié)算制度、金融市場(chǎng)、貨幣體系、金融機(jī)構(gòu)等問題的總稱”。陳彪如《國(guó)際金融概論》（1988年版）認(rèn)為，國(guó)際金融學(xué)“應(yīng)以國(guó)際間的貨幣金融關(guān)系作為研究的對(duì)象，既要說明國(guó)際范圍內(nèi)金融活動(dòng)的主要問題，又要闡述國(guó)際間貨幣和借貸資本運(yùn)動(dòng)的邏輯”。劉舒年《國(guó)際金融》（1981年版）認(rèn)為，國(guó)際金融學(xué)是“研究貨幣在國(guó)際之間運(yùn)動(dòng)的一門科學(xué)，其中包括貨幣運(yùn)動(dòng)的邏輯，影響這些邏輯的因素，經(jīng)營(yíng)這些貨幣運(yùn)動(dòng)的業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)，以及資本主義國(guó)家的政府對(duì)貨幣運(yùn)動(dòng)采取的政策措施等”。2．國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象①對(duì)象概述：國(guó)際金融學(xué)的研究對(duì)象比較廣泛，它不僅要研究世界貨幣金融及其運(yùn)動(dòng)形式和邏輯，而且也要研究與之相關(guān)的各國(guó)貨幣金融政策和各種國(guó)際金融機(jī)構(gòu)。②對(duì)象詳細(xì)說明：第一，國(guó)際金融學(xué)的研究應(yīng)以世界貨幣流通為主線。這是因?yàn)槭澜缲泿帕魍ㄊ菄?guó)際金融的核心。倘若沒有世界貨幣（既包括作為資本的貨幣，也包括作為貨幣的貨幣）流通，也就不會(huì)有國(guó)際金融活動(dòng)的發(fā)生，世界貨幣金融關(guān)系運(yùn)動(dòng)的各種詳細(xì)形式（如國(guó)際收支、國(guó)際匯兌等等）就會(huì)失去運(yùn)動(dòng)的主體。因此，國(guó)際金融學(xué)的研究要貫通世界貨幣流通這條主線。第二，國(guó)際金融學(xué)研究的重點(diǎn)是當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系運(yùn)動(dòng)的各種詳細(xì)形式。這是因?yàn)槭澜缲泿沤鹑陉P(guān)系運(yùn)動(dòng)的各種詳細(xì)形式（國(guó)際收支、國(guó)際匯兌等等）是當(dāng)代國(guó)際金融活動(dòng)的主要內(nèi)容，通過對(duì)這些詳細(xì)運(yùn)動(dòng)形式的研究，就可以揭示出當(dāng)代世界各國(guó)之間貨幣金融關(guān)系的表現(xiàn)形式及其運(yùn)動(dòng)的邏輯。第三，國(guó)際金融學(xué)也要研究當(dāng)代世界各國(guó)之間貨幣金融關(guān)系賴以運(yùn)行的渠道和媒介。當(dāng)代世界各國(guó)之間貨幣金融關(guān)系賴以運(yùn)行的主渠道是國(guó)際金融市場(chǎng)，賴以運(yùn)行的主要媒介是各種國(guó)際信貸機(jī)構(gòu)和組織。通過對(duì)主渠道和主要媒介的研究，就能揭示當(dāng)代世界貨幣金融關(guān)系得以順利運(yùn)行的條件。3．國(guó)際金融學(xué)的學(xué)科地位、性質(zhì)①國(guó)際金融學(xué)是一門邊緣學(xué)科。邊緣學(xué)科通常是指在基礎(chǔ)理論學(xué)科中逐漸發(fā)展和派生出來的新學(xué)科。它兼有理論經(jīng)濟(jì)學(xué)和應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)兩者的特性。②國(guó)際金融學(xué)是由貨幣信用學(xué)發(fā)展起來的一門科學(xué)。國(guó)際金融學(xué)不普遍研究各國(guó)的國(guó)內(nèi)金融，只著重研究對(duì)國(guó)際金融有著密切聯(lián)系和重大影響的一些國(guó)家的國(guó)內(nèi)金融，以及涉及到影響國(guó)際資金流動(dòng)的各國(guó)金融制度、法律及政策問題。例如美國(guó)，“世界的央行是美國(guó)的央行，美國(guó)的央行是世界的央行”。③國(guó)際金融學(xué)又具有宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的性質(zhì)。因?yàn)樗难芯恳婕暗揭粋€(gè)展開型經(jīng)濟(jì)社會(huì)的對(duì)外所有金融關(guān)系和經(jīng)濟(jì)情況以及經(jīng)濟(jì)決策。宏觀經(jīng)濟(jì)平衡四大目標(biāo)中有一個(gè)國(guó)際收支平衡。四、國(guó)際金融學(xué)的內(nèi)容（體系）（一）作為一個(gè)學(xué)科或教材的內(nèi)容體系我們指定的教材，同其他教材一樣，包括八個(gè)方面的主要內(nèi)容（盡管陳雨露主編《國(guó)際金融》四篇15章，但基本是這八個(gè)方面的主要內(nèi)容）。1．國(guó)際收支問題國(guó)際收支，即一國(guó)對(duì)外國(guó)的所有貨幣資金的收付行為。它是國(guó)際金融學(xué)的一個(gè)異常重要的問題。2．國(guó)際匯兌問題國(guó)際匯兌，即不同國(guó)家之間貨幣互相兌換的一種金融活動(dòng)。它是辦理國(guó)際支付首先面臨的問題。這個(gè)問題包括外匯和匯率，外匯交易和外匯風(fēng)險(xiǎn)、匯率制度和外匯管制等廣泛的內(nèi)容。3．國(guó)際結(jié)算問題國(guó)際結(jié)算，即世界各國(guó)之間的經(jīng)濟(jì)、政治、文化活動(dòng)而發(fā)生的債權(quán)債務(wù)所舉行的了結(jié)和清算。按結(jié)算目的不同，可以分為貿(mào)易結(jié)算和非貿(mào)易結(jié)算。貿(mào)易結(jié)算，是指一國(guó)對(duì)外進(jìn)出口貿(mào)易所發(fā)生的國(guó)際貨幣收支和國(guó)際債權(quán)債務(wù)的結(jié)算；它構(gòu)成國(guó)際結(jié)算的主要內(nèi)容。非貿(mào)易結(jié)算，是指貿(mào)易以外的各種對(duì)外結(jié)算；如勞務(wù)輸出、旅游費(fèi)用、公私事務(wù)旅行、僑民匯款、利潤(rùn)收益收支、駐外機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)、國(guó)際饋贈(zèng)等結(jié)算；非貿(mào)易結(jié)算固然在數(shù)額上小于貿(mào)易結(jié)算，但反映了一國(guó)對(duì)外展開的程度。4．國(guó)際儲(chǔ)備問題國(guó)際儲(chǔ)備，即一個(gè)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)生活中，參加對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和國(guó)際信貸活動(dòng)時(shí)，所擁有的可用于正常的和意外的國(guó)際支付或其他國(guó)際需要的流動(dòng)資金決定；它體現(xiàn)一國(guó)的國(guó)際金融實(shí)力和國(guó)際融資能力。國(guó)際儲(chǔ)備由四個(gè)方面構(gòu)成：第一，黃金儲(chǔ)備。是指一國(guó)政府持有的儲(chǔ)備黃金。黃金作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)已有較長(zhǎng)的歷史，異常是在國(guó)際金本位制下，戰(zhàn)后當(dāng)代其在國(guó)際儲(chǔ)備中所占比重趨降，1950年為69.3%，1989年為5.3%。第二，外匯儲(chǔ)備。是指一國(guó)政府持有的或所能控制的國(guó)外可兌換貨幣的存款和其他流動(dòng)金融資產(chǎn)。當(dāng)代其比重趨升，并且發(fā)生了由儲(chǔ)備貨幣單一化（美元）向多元化的發(fā)展。第三，會(huì)員國(guó)在基金組織認(rèn)繳的儲(chǔ)備頭寸。其占儲(chǔ)備總額的比重，1989年為4。1%。第四，異常提款權(quán)。是指在基金組織分配給