【萬科集團財務報表探析（附資產(chǎn)負債表）13000字（論文）】

七、目標公司財務綜合分析——杜邦分析法 12八、目標公司分析的結論及對策 13（一）萬科集團分析的結論 13（二）對策 15結論 16參考文獻 18前言財務報表分析從初始為銀行服務的信用分析，到為更好的做出投資選擇而進行的盈利能力的數(shù)據(jù)分析，到現(xiàn)在隨著時代的發(fā)展而滿足所有利益相關者對財務信息的全面分析，已有百年歷史改革開放以來，房地產(chǎn)的崛起本身帶有一定的必然性與偶然性。而萬科順應潮流，不賄賂，不保留土地，堅持綠色發(fā)展。萬科是首家獲得2010年中國企業(yè)管理杰出貢獻獎的房地產(chǎn)公司。其秉持堅持自我的價值理念，通過自身房地產(chǎn)行業(yè)專業(yè)知識，從競爭激烈的市場中博得一席之地，這是萬科之所以能有如此成就的根本原因。萬科以純粹規(guī)范的企業(yè)文化為引領，并結合穩(wěn)扎穩(wěn)打的成長模式，最終成為社會各方尊敬的房地產(chǎn)龍頭企業(yè)。本文以萬科2015年至2019年，此五年的財務報表及相關財務數(shù)據(jù)為基礎，結合實際的情況，從財務分析的角度審視其財務狀況及經(jīng)營業(yè)績，探索其綠色可持續(xù)發(fā)展之路，并為萬科管理層和房地產(chǎn)企業(yè)提供參考。一、財務報表分析理論概述（一）財務報表分析的含義財務報表分析指以財務報表等信息為基礎，采用專門的方法，對企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況和變化，進行系統(tǒng)的分析和評價。它是一個判斷、評價和預測的過程。通過分析，可以判斷企業(yè)的財務狀況，衡量企業(yè)的經(jīng)營管理，預測企業(yè)的經(jīng)營前景。而后，分析并找出企業(yè)經(jīng)營管理的隱患之所在，并提出相應的解決問題對策。通過了解企業(yè)基本情況、經(jīng)營效果評價和財務狀況分析，預測企業(yè)的發(fā)展前景，為企業(yè)未來發(fā)展提供可靠有效的意見。財務報表項目中應包括利潤表、負債表、現(xiàn)金流量表、所有者權益變動表等。（二）財務報表分析的內(nèi)容財務報表分析的內(nèi)容主要包括以下四個方面。首先，公司債務償還能力分析，包括公司資產(chǎn)和負債分布及其組成變化，公司負債管理狀況，債務資金的使用狀況。接下來，分析公司的管理能力，評估資產(chǎn)的管理能力，及資產(chǎn)的分配和營業(yè)額狀況。第三，我們通過分析公司的獲利能力并分析公司獲利目標的實現(xiàn)狀況以及獲利水平逐年變化來評估和預測公司的獲利能力。第四，分析公司的增長潛力，評估公司的增長潛力，并預測未來的增長。此四項相輔相成，全面展現(xiàn)出公司的各項財務指標，并且能夠滿足各種財務數(shù)據(jù)統(tǒng)計的需求。其中，債務償還能力、經(jīng)營能力都是公司財務中的重要指標，兩者相互影響的合力，共同指向盈利能力。（三）財務報表分析的基本功能1.通過分析資產(chǎn)負債，可以了解公司的財務狀況，判斷公司的償債能力狀況，資本結構是否合理，流動性是否足夠。2.通過分析損益表，可以掌握公司的盈利能力，利潤狀況和管理效率，并判斷該行業(yè)的競爭力和可持續(xù)增長潛力。3.通過分析財務狀況變動表，以了解公司的運營資金管理能力，并確定適當?shù)馁Y金管理能力和支持日常現(xiàn)金流的財務資源是否足夠且可持續(xù)。（四）財務報表分析的基本方法財務分析的方法是幫助進行財務報表分析的手段。因為分析的目的千差萬別，需要有的放矢，具體問題具體分析，因此多樣化的分析方法就顯得尤為重要。各個時期都是聯(lián)系發(fā)展的，企業(yè)的過去、現(xiàn)在以及未來密切相關，以財務報告為中心進行動態(tài)分析尤為重要。1.比較分析法比較分析法是最常見和最基本的報表分析法。通過客觀事物之間的比較評估，進而認識事物的本質(zhì)與規(guī)律。比較分析通過對比分析兩個相互關聯(lián)的指標數(shù)據(jù)，定量指示和解釋研究規(guī)模，發(fā)展水平，及各種關系。2.比率分析法比率分析法是財務分析最基本的工具。它通過比較財務報表中多個相關的重要項目的數(shù)據(jù)以獲取比率，分析和評估公司的經(jīng)營狀況、業(yè)務活動。但是，因其所用到的數(shù)據(jù)都是賬面價值，所以很難反映物價水平的影響。3.趨勢分析法趨勢分析法通過剖析各期相關指標到基期的變化趨勢進而獲得問題，并為追查賬目提供線索。趨勢分析可以顯示企業(yè)財務狀況的變化，幫助投資者預判公司財務狀況和經(jīng)營成果，以預測未來發(fā)展。二、萬科集團簡介中國萬科股份有限公司前身為深圳現(xiàn)代科教儀器展覽中心，成立于1984年5月。1988年12月，公開向社會募集2800萬股，集資2800萬。在成立初期，萬科以多元化的業(yè)務模式為主，涉足包括房地產(chǎn)、工業(yè)、投資、外貿(mào)及廣告?zhèn)髅降葮I(yè)務。而后，在發(fā)展過程中，逐步放棄多線模式，并于1992年確立以房地產(chǎn)為核心業(yè)務板塊的發(fā)展戰(zhàn)略。通過調(diào)整業(yè)務結構，住宅房地產(chǎn)開發(fā)成為其在中國的主營業(yè)務。上市以來，萬科經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績穩(wěn)定增長。營收從1989年的2.35億元增加到2007年的355.3億，總資產(chǎn)則由1.89億增加至1001億。2005年始，該業(yè)務已逐漸擴展到19個大中城市，并建立了其自己的住宅品牌。21世紀之交，被權威金融雜志評為全球優(yōu)秀小型企業(yè)之一，并在“2005年中國房地產(chǎn)企業(yè)綜合實力100強”中居榜首。2009年，他被任命為最具創(chuàng)新力的領導公司專家。2011年，萬科憑借剛性需求產(chǎn)品贏得了市場，輕松克服了1000億美元的障礙。面對更嚴格的“限制購買”政策，它會迅速做出反應，積極制定價格，迅速收回資金，很容易再次突破1000億元，而且很穩(wěn)定。在規(guī)模和盈利能力評估中分別排名第一和第四，在行業(yè)中表現(xiàn)出色。它的良好表現(xiàn)，及無盡的企業(yè)活力和盈利增長空間，為投資者持續(xù)帶來穩(wěn)定且日趨增長的利潤，得到市場的廣泛好評。此外，萬科還于2013年首次進軍海外市場，并與當?shù)亻_發(fā)商合作開發(fā)了多個項目。作為中國的地標性房地產(chǎn)公司，萬科發(fā)展海外業(yè)務的主要目的是提高其在海外市場的份額，增進對海外市場的了解，學習先進的管理理念。三、目標公司償債能力分析償債能力分析可以大致分為短期償債能力分析和長期償債能力分析。考察公司的資產(chǎn)在面對短期或長期債務時是否可以用現(xiàn)金償還，公司是否可以償還債務是分析其財務狀況的良好指標。這是償還公司承諾的到期債務的保證。（一）流動比率表3-1萬科集團流動比率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年流動資產(chǎn)54702437.5972129542.79101755283.21129507185.63143898935.46流動負債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬科流動比率1.151.13保利地產(chǎn)流動比率1.731.741.781.721.56計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債流動比率是指公司的流動資產(chǎn)與流動負債的比率。用以衡量公司在短期債務到期前將流動資產(chǎn)貨幣化的能力，并顯示每美元有多少流動資產(chǎn)可用來償還債務。指數(shù)越高，公司資金流動性和短期債務償還能力越高。當流動比率達到2時，具有足夠的償債能力，可以保證公司的長遠發(fā)展，財務狀況良好。從圖表中可以看出，保利房地產(chǎn)從2015年到2019年的流動性一直超過萬科集團，萬科集團的流動比率呈現(xiàn)出小幅下降的趨勢。保利房地產(chǎn)流動性波動不大，但仍略有下降?？梢钥闯鋈f科對流動負債流動資產(chǎn)的重視程度遠低于保利。（二）速動比率表3-2萬科速動比率表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年速動資產(chǎn)17890433.2125392333.741944093.7854480140.7754200472流動負債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬科速動比率0.42590.43780.4950.48560.4259保利地產(chǎn)速動比率0.430.520.570.660.5885計算公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債速動比率是指流動資產(chǎn)快速償還流動負債的能力，是速動資產(chǎn)與流動負債的比率。這一指標反映流動負債作為企業(yè)債務償還擔保的速動資產(chǎn)數(shù)量。與流動資產(chǎn)相比，速動資產(chǎn)消除了流動性差或變現(xiàn)慢的存貨。因此，速動比率往往比流動比率更能直接反映企業(yè)的短期償債能力。從圖表中可以看出，萬科集團速動比率2015年至2019年雖然呈上升趨勢，但仍處于低位，說明其短期償債能力較弱，短期償債能力相對穩(wěn)定，2017年有所提高，2017年達到0.49。近年來，保利地產(chǎn)的流動比率基本上高于萬科。一般來講，萬科速動資產(chǎn)對流動負債的重視低于保利。（三）現(xiàn)金比率表3-3萬科集團現(xiàn)金比率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物5317982.728703225.2717412133.5618841759.2316619399.48流動負債42006182.6957999848.5584735542.99112191393.68127261028.4萬科現(xiàn)金比率（%）12.6615.005620.548816.794313.0593保利地產(chǎn)現(xiàn)金比率（%）16.918.7318.6825.523.2482計算公式：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物/流動負債現(xiàn)金比率是速動資產(chǎn)扣除應收賬款后對流動負債的比率，反映企業(yè)即時支付現(xiàn)金的能力。但是，過度投資會增加企業(yè)的機會成本，使資產(chǎn)不能得到合理的利用。相反，說明企業(yè)不善于利用現(xiàn)金資源，不將現(xiàn)金資產(chǎn)投入經(jīng)營獲取利潤，從而降低了企業(yè)獲取利潤的能力。從圖表中可以看出，萬科集團的短期償債能力大多低于保利地產(chǎn)，2017-2018年處于較好的比率水平，2015-2017年繼續(xù)上升，說明企業(yè)資金分配不合理，因為現(xiàn)金是回報率最低的資產(chǎn)。萬科集團和保利地產(chǎn)的現(xiàn)金比率波動。除2017年外，萬科地產(chǎn)的現(xiàn)金比率低于保利地產(chǎn)。總體而言，萬科集團對流動負債現(xiàn)金資產(chǎn)的保護不及保利地產(chǎn)。（四）資產(chǎn)負債率表3-4萬科集團資產(chǎn)負債率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年負債總額47498595.0466899764.2697867297.86129295862.65145935033.5資產(chǎn)總額61129556.7783067421.39116534691.78152857935.65172992945.04萬科資產(chǎn)負債率（%）77.7080.5483.9884.5084.359保利地產(chǎn)資產(chǎn)負債率（%）75.9574.2677.2877.9777.7855計算公式：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負債率反映了公司的資產(chǎn)結構，并顯示了借入資金與運營資金的比率。它是總債務除以總資產(chǎn)的比率。從理論上講，這一比例的適當水平為40%-60%是合理的，但是房地產(chǎn)開發(fā)處在一個特別的行業(yè)，所以這個比例可以上升至70%，稍高于70%也是合理的，但不能超過80%。萬科集團這五年中總的來說呈上升趨勢，說明萬科集團長期償債能力有所下降。若該指標維持在較好水平，則可使企業(yè)投資人，債權人的投資風險較小。使得企業(yè)健康發(fā)展。具備較高的籌資能力。從圖表中可以看出，保利地產(chǎn)一直在75%浮動，說明活力不錯。與保利地產(chǎn)比較而言，萬科該指標波動幅度較大，且指標水平都偏高。2018-2019上升至86%。說明資金不充足，負債壓力大。（五）產(chǎn)權比率表3-5萬科集團產(chǎn)權比率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年負債總額47498595.0466899764.2697867297.86129295862.65145935033.5所有者權益總額13630961.7316167657.1318667393.922356207327057911.54萬科產(chǎn)權比率（%）332.98393.62505.36527.48512.5784保利地產(chǎn)產(chǎn)權比率（%）296.23270.67322.64335.08336.2522計算公式：產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額產(chǎn)權比率是評估資金結構合理性的指標，是股份制企業(yè)負債總額占所有者權益總額的多少的比值，它是衡量企業(yè)財務結構穩(wěn)健與否的重要標志。產(chǎn)權比率越低，說明企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重越大，長期償債能力越強。從圖表中可以看出，萬科集團2016-2018年產(chǎn)權比率遠高于保利地產(chǎn)產(chǎn)權比率，這表明萬科集團的長期償債能力不及保利地產(chǎn)。萬科集團波動較大，遠高于最佳水平，從長期來看，償債風險相對較高，有破產(chǎn)風險。四、盈利能力分析盈利能力是企業(yè)在一定時間內(nèi)產(chǎn)生利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)部和外部所有相關人員都關心的核心問題，代表著運營績效和管理效率，也是對員工集體福利設施持續(xù)發(fā)展的重要保護。利潤率越高，隨之獲利能力越強，利潤率越低，獲利能力就越差。企業(yè)只有在不斷的獲取利潤的基礎上，才可能蓬勃發(fā)展。盈利能力分析是企業(yè)財務分析版塊的核心部分，它旨在識別運營管理中的問題，以相關指標來反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。因此，分析企業(yè)的盈利能力非常重要。（一）營業(yè)利潤率表4-1萬科集團營業(yè)利潤計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年營業(yè)利潤3312277.733902377.885081291.646749861.257661313.6主營業(yè)務收入16431905.2414205962.4319561486.1422729790.2828062494.64萬科營業(yè)利潤率（%）20.157620.274725.97629.696127.3009保利地產(chǎn)營業(yè)利潤率（%）23.348319.280122.539824.189925.7036計算公式：營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/總營業(yè)收入營業(yè)利潤率指營業(yè)利潤占營業(yè)額的百分比?？删C合反映一個企業(yè)或一個行業(yè)的經(jīng)營效率，是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的關鍵指標。從圖表可以看出，除2019年營業(yè)利潤率呈下降趨勢之外，其余年份均保持穩(wěn)定增長，說明其利潤水平一直在穩(wěn)步增長。也可以發(fā)現(xiàn)，保利基本上低于萬科，在2015年達到最低點，但此后一直持續(xù)上升并穩(wěn)步增長。即便如此，仍需努力優(yōu)化其銷售策略，提升企業(yè)盈利能力。（二）凈資產(chǎn)收益率表4-2萬科凈資產(chǎn)收益率表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年凈利潤2594943.82835025.553720838.734927229.455513161.46平均凈資產(chǎn)14344631.315299652.2176009402272707326672285.8凈資產(chǎn)收益率（%）18.0918.5321.1421.6820.67保利地產(chǎn)收益率（%）17.2613.9214.6115.517.92計算公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率，是公司稅后利潤除以其凈資產(chǎn)的百分比，反映自有資本獲得凈收入的能力，即股東權益回報率，用于衡量資本的綜合利用率。指數(shù)越高，投資回報率越高。從公式來看，越大越好。該指數(shù)的最大優(yōu)勢在于其強大的通用性和廣泛的應用范圍，它不受行業(yè)和地區(qū)等因素的限制。從圖表中可以看出與保利相比萬科該指標值變化幅度較大缺乏穩(wěn)定性，而且萬科均高于保利水平。2015年之后一直在上升，說明盈利能力在提升，有較大的發(fā)展?jié)摿?。（三）銷售利潤率表4-3萬科集團銷售利潤率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年利潤總額3380261.763925361.175114195.276746020.147653928.95營業(yè)收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75銷售利潤率（%）17.285916.323221.054922.662020.8047保利地產(chǎn)銷售利潤率（%）18.410914.942117.447618.296321.3629計算公式：銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入銷售利潤率是一定期間內(nèi)，總銷售利潤與總銷售收入之比。它基于銷售收入來分析企業(yè)的盈利能力，并且是反映銷售收入的收入水平的指標。它顯示了每單位銷售收入所獲得的利潤，反映了銷售收入與利潤之間的關系。銷售利潤率廣泛用于評估企業(yè)的經(jīng)營效益，對股本回報率有很大影響。從圖表可以看出除2016、2019年下降以外，其他年份都呈上升趨勢且比較穩(wěn)定。綜合分析企業(yè)營運能力，不管是營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)收益率還是銷售利潤率在2017年波動都較大，說明企業(yè)發(fā)展勢頭不太好，應該引起重視。五、營運能力分析營運能力指企業(yè)的經(jīng)營能力，即企業(yè)利用各種資產(chǎn)盈利的能力。企業(yè)為滿足新項目及投資運營的需要,采用各種科學的評估方法，客觀公正地評估企業(yè)的經(jīng)營管理、生產(chǎn)經(jīng)營狀況、財務等要素，并通過評估來判斷企業(yè)是否適合新項目的投資。企業(yè)營運能力是指經(jīng)營資產(chǎn)實現(xiàn)收益的能力，企業(yè)的營運能力分析是通過對反映企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營效率和效益指標進行計算和分析，對企業(yè)的經(jīng)營能力進行評估，為企業(yè)改善經(jīng)營能力指明方向。營運能力分析可側面反映企業(yè)運營的效率，找出企業(yè)資產(chǎn)運營中的問題，它是盈利能力分析和償債能力分析之外的基礎和補充。（一）存貨周轉率表5-1萬科集團存貨周轉率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年銷售成本13815062.8716974240.3416007991.5918610422.4223455033.28存貨平均余額34289061.541777603.653271186.767429066.782356156存貨周轉率（次）0.40290.40630.30050.2760.2848保利存貨周轉率（次）0.29690.37150.27180.28750.2899計算公式：存貨周轉率=銷售成本/存貨平均余額存貨周轉率是企業(yè)在一定時期內(nèi)，主營業(yè)務成本與平均存貨余額之比，反映存貨的流通速度。即存貨的流動性及存貨資金占用量的合理性，促使企業(yè)在保證正常運轉的同時，提高資金使用效率，增強短期償債能力。存貨周轉率是對流動資產(chǎn)周轉率的補充，被廣泛用于企業(yè)管理決策中。存貨周轉率不僅可用來衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中各個環(huán)節(jié)的存貨運作效率，也可以用來評價企業(yè)的業(yè)績。存貨周轉率越高，表明企業(yè)存貨資產(chǎn)流動性越強。從圖中可以看出，萬科在2018-2019年相對低于存貨周轉率的保利，但在2015-2017年遠高于保利，并且持續(xù)增長，說明企業(yè)對供應鏈資源的整合效果良好。2019年，兩家公司被迫達到同一水平，這也受到兩家公司銷售管理策略的影響。從這一指標可以看出，企業(yè)績效值得肯定。（二）應收賬款周轉率表5-2萬科集團應收賬款周轉率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年營業(yè)收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75平均應收賬款余額220236.3229295175399.5150945.7178712.8應收賬款周轉率（次）88.7906104.8766138.4822197.2095205.8576保利應收賬款周轉率（次）38.028865.116384.408100.7618122.5268計算公式：應收賬款周轉率=營業(yè)收入/平均應收賬款余額應收賬款周轉率是企業(yè)在一定時期內(nèi)主營業(yè)務收入凈收入與應收賬款平均余額之比，反映公司應收賬款周轉的比率。一般意義上，企業(yè)的應收賬款周轉率越高，說明該企業(yè)的還款期限短，壞賬損失率低，且資產(chǎn)流動快，償債能力強。相反，說明營運資金過多滯留在應收賬款上，這不僅會影響企業(yè)正常資金周轉和償債能力，還會增加壞賬損失的風險。也表明企業(yè)缺乏應收賬款能力，形成的壞賬，造成流動資金停滯，不利于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，但應收賬款周轉率也非越高越好，還要結合企業(yè)的具體經(jīng)營。由圖表可以看出目標公司該指標呈上升趨勢，2018年實現(xiàn)了應收賬款在一天內(nèi)就可周轉一次，周轉速度較快，但波動幅度很大，說明企業(yè)償債能力較強。（三）總資產(chǎn)周轉率表5-3萬科集團總資產(chǎn)周轉率計算表單位：萬元項目2015年2016年2017年2018年2019年銷售收入1955491324047723.6924289711.0329767933.1136789387.75資產(chǎn)平均余額55983146.372107117.599793389.6134696529.9162929086.6總資產(chǎn)周轉率（次）0.34930.33350.24340.2210.2258保利總資產(chǎn)周轉率（次）0.32080.3550.25130.25210.251計算公式：總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉率，指在特定時期內(nèi)總資產(chǎn)平均轉換為現(xiàn)金的次數(shù)，即單位總投資可帶來的銷售收入。反映企業(yè)總資產(chǎn)的平均綜合運轉次數(shù)，評估企業(yè)管理者使用總資產(chǎn)產(chǎn)生銷售收入的能力，衡量企業(yè)所有資產(chǎn)周速度，以及運營狀態(tài)的結果?？傎Y產(chǎn)周轉率越高，表明總資產(chǎn)周轉越快，銷售能力越強，企業(yè)的經(jīng)營效率越高，償債能力和盈利能力同步提升。相反，周轉率小表明企業(yè)利用資產(chǎn)開展業(yè)務活動的能力相對較弱，最終將會影響企業(yè)的盈利能力。由圖表可以看出，萬科與保利總資產(chǎn)周轉率不相上下，2015略高于保利，而在2016在以后被保利反超，而且可以看出從2016萬科集團該指標呈現(xiàn)下降趨勢，沒有使資產(chǎn)與收入同向增長。說明企業(yè)銷售能力變?nèi)?，資產(chǎn)利用效率變低。六、發(fā)展能力分析企業(yè)的發(fā)展能力，也稱企業(yè)的成長性，是企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動不斷積累從而形成的發(fā)展?jié)撃?。企業(yè)能否健康發(fā)展取決于包括外部經(jīng)營環(huán)境，企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等多種因素。衡量企業(yè)發(fā)展能力的核心就是企業(yè)價值成長。通常用凈收益增長率來近似地描述企業(yè)價值的增長,被視為企業(yè)發(fā)展能力分析的重要指標。企業(yè)發(fā)展能力分析的目的是觀察一定時期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營能力的發(fā)展狀況。本文主要運用主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率來分析和評價萬科的能力。如圖所示:表6-1萬科集團現(xiàn)金比率計算表項目2015年2016年2017年2018年2019年主營業(yè)務收入增長率（%）33.582822.97541.006322.553723.5873凈利潤增長率（%）34.549.251931.245332.422511.8917凈資產(chǎn)增長率（%）17.616218.609815.461326.220514.8367總資產(chǎn)增長率（%）20.23735.887540.289331.169513.1724從圖表數(shù)據(jù)可以看出，萬科主營業(yè)務收入凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率均為正，說明萬科在過去五年實現(xiàn)了持續(xù)增長，總資產(chǎn)規(guī)模也不斷擴大，而凈利潤增長率在2016年下降了很多，主要是由于主營業(yè)務收入增速放緩和大量虧損，然而，低迷的時間并不長。2017年凈利潤增長率上升，凈利潤大幅增長，說明企業(yè)經(jīng)濟效益良好。凈資產(chǎn)增長率從2016年的9.25%增長到2017年的31.2%，主要是因為2016年發(fā)行了新股。2018年增速有所放緩，但仍處于非常高的水平。同時，要注意適度資本擴張。無論是萬科還是保利，總資產(chǎn)的增長率都在不斷提高，這說明企業(yè)的資產(chǎn)投入和經(jīng)營規(guī)模都在不斷增加。通過以上數(shù)據(jù)分析，可以預測萬科集團未來的發(fā)展?jié)摿θ匀缓艽?，發(fā)展能力良好，利潤收入也取得了不錯的效益。從上述盈利能力分析來看，萬科2018年、2019年的總資產(chǎn)凈資產(chǎn)增長率變大，表明公司產(chǎn)品市場需求強烈，業(yè)務拓展能力強?？偟膩碚f，萬通的發(fā)展能力是不錯的，我們可以對它未來的發(fā)展拭目以待。七、目標公司財務綜合分析——杜邦分析法杜邦分析法由美國杜邦公司是第一家將各種財務比率整合到一個系統(tǒng)中的公司。杜邦分析法是利用幾個主要財務比率之間的關系對企業(yè)財務狀況綜合分析。具體講，其基本思路是將凈資產(chǎn)收益率，逐步拆解為多個財務比率的乘積，這將有利于企業(yè)績效的深入比較分析。企業(yè)的財務狀況是一個整體，每個因素都影響著整個企業(yè)的財務狀況。如果你想對一個企業(yè)的財務狀況有一個詳細而準確的了解，你需要做一個全面的分析。以下是對目標公司的分析。具體來說，從財務的角度來評價企業(yè)的盈利能力和回報水平，是評價企業(yè)績效的經(jīng)典方法。其基本思想是將凈資產(chǎn)收益率分解為多個財務比率的乘積，這有助于分析和比較企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。圖7-1杜邦分析流程從以上幾個方面的分析可以推算出萬科集團的股權利潤率偏小，主要原因就是成本太高。資產(chǎn)凈利率的改善在于總資產(chǎn)周轉率的改善，但銷售凈利率的減少阻礙了它的發(fā)展。萬科的權益乘數(shù)減少，這一趨勢表面其資本結構從2017年到2019年有所改變。權益乘數(shù)越小，負債程度越低，那么相應的償債能力越強，財務更為穩(wěn)健。這也反映了財務杠桿對利潤水平的影響。財務杠桿既有正面影響，也有負面影響。在收益較好的年份，可以增加股東的潛在收益，但同時也要承擔負債增加帶來的風險。而不良收益年度也可能會降低股東的潛在收益。所以管理者要準確把握公司財務狀況，合理控制負債。因此，對于萬科集團來說，最重要的是努力降低成本，努力控制成本。同時保持自身總資產(chǎn)的高周轉率。這可以改善銷售利潤率和資產(chǎn)凈利率。表7-1萬科集團杜邦分析表項目比率2015年2016年2017年2018年2019年銷售凈利率（%）13.2711.789215.318616.552114.9857總資產(chǎn)周轉率（次）0.34930.33350.24340.2210.2258總資產(chǎn)凈利率（%）4.63513.93223.72833.6583.3839權益乘數(shù)4.48431.24161.190751.183431.1854凈資產(chǎn)收益率（%）18.0918.5321.1421.6820.67從圖中可以看出，2015年至2019年，銷售凈利率和總資產(chǎn)凈利率的變化趨勢是一致的。通過比較可以發(fā)現(xiàn)，2019年環(huán)比將直線下降，2017年銷售凈利率環(huán)比將直線上升，凈利率總資產(chǎn)也將上升，表明企業(yè)在不斷調(diào)整戰(zhàn)略，朝著良好的方向發(fā)展。2017－2019權益乘數(shù)呈現(xiàn)出穩(wěn)步下降的趨勢，因此我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務杠桿并沒有發(fā)揮出最佳狀態(tài)，因此我們應該提高企業(yè)的資金利用效率。2015年至2019年，凈資產(chǎn)收益率企業(yè)數(shù)量略有增長，2015年處于最低點?？梢姡繕斯居芰ο陆?，2016年略有上升。仍需結合自身情況調(diào)整規(guī)模擴張戰(zhàn)略，不斷提升企業(yè)盈利能力。八、目標公司分析的結論及對策（一）萬科集團分析的結論第一，庫存過多，降低了資金使用效率。逐漸上升的庫存量，尤其是中央對房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控和銀行利率的調(diào)整，使得部分消費群體持觀望態(tài)度。許多樓盤空置，沒有市場。此外，由于萬科初期投入大，尤其是在工程建設初期挪用大部分資產(chǎn)，導致資產(chǎn)周轉周期過長，因此與競爭對手相比，萬科的庫存量居高不下。也因此政策，大量樓盤擱淺，導致存貨周轉率成本低。企業(yè)對存貨處理手法不及時得當，這嚴重影響了公司的資金周轉。近年來，萬科只能提高負債在營收中的比重，從而增加公司的凈資產(chǎn)收益率、提高產(chǎn)品盈利能力和資金周轉率都無濟于事。其次，近年來，萬科公司的規(guī)模不斷擴大，公司債務總額不斷增加，但償債能力卻并未增長。近年，萬科的資產(chǎn)負債率已超七成。正常情況下應保持在50%以下。房地產(chǎn)行業(yè)屬于資本密集型經(jīng)濟投資，負債總額過高，財務杠桿過大，那么將面臨巨大的財務風險。通過對比分析，在短期償債能力方面，企業(yè)現(xiàn)金比率較高，2017年達到20.5%，資金并未被充分利用，浪費了寶貴的投資機會，增加了持有資金的機會和管理成本。在長期償債能力，2018年企業(yè)的資產(chǎn)負債比例將上升至84.5%，2019年將緩慢下降至84.35%。產(chǎn)權比率將從2018年的527.48%降至2019年的512.58%。在保持一定的長期償債能力的同時，如果長期償債能力比率過小，企業(yè)發(fā)展過于謹慎，就會失去財務杠桿的作用，降低利潤創(chuàng)造的價值。通過活期存款與流動負債的比較，萬科集團對短期貸款的依賴性在增加，與其他房地產(chǎn)公司相比，萬科集團對短期貸款的依賴性更大。流動比率的降低使得萬科集團的庫存問題更加嚴重，進一步加大了短期償債風險。通過對比分析，我們可以發(fā)現(xiàn)萬科集團在2016年處于低迷期，利潤指數(shù)大幅下降，這與新市場的大規(guī)模開發(fā)密切相關。2017年呈上升趨勢。同時，我們發(fā)現(xiàn)萬科集團的盈利能力與保利有一定的差距。企業(yè)經(jīng)營能力各項指標走勢良好，但2017年各項指標環(huán)比有所下降，經(jīng)營能力有待進一步提高。從2015年到2015年，2019公司的凈利潤與凈資產(chǎn)的變化方向相反。2019年凈利潤增速降至14.84%?？傎Y產(chǎn)投資繼續(xù)增加，2017年波動較大，可以發(fā)現(xiàn)給公司造成了一定的損失?？傎Y產(chǎn)周轉率連續(xù)三年一直下降，表明企業(yè)的營銷能力下降，發(fā)展能力也在變?nèi)?。流動資金政策選擇會存在偏差。根據(jù)相關資料，萬科部分項目缺乏明確詳細、長遠的可行性評估方案，并未進行詳細有效的數(shù)據(jù)分析就盲目選擇項目地址，企業(yè)的流動資金投資政策過于激進，無形中增加了企業(yè)的融資成本，面臨較大的短期償債風險。此外，行業(yè)內(nèi)競爭日益激烈，國外的地產(chǎn)公司逐步進入中國，對國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)構成嚴重威脅，導致公司銷售能力和市場份額下降。（二）對策1.控制存貨率，優(yōu)化提升流動資產(chǎn)結構加強存貨率管理，規(guī)范庫存控制。對產(chǎn)品開發(fā)所需原材料采購，根據(jù)目標計劃編制采購計劃，特別是考慮到房地產(chǎn)市場政策和市場需求的變化，為減少違法腐敗采購的發(fā)生，要適當調(diào)整采購計劃，避免無計劃、盲目采購，加強對采購過程監(jiān)督。適當調(diào)整庫存量，采取促銷措施，減少庫存量。庫存是企業(yè)利潤的基礎，但也給企業(yè)帶來了巨大的風險。另一方面，對于已完成和尚未完成的產(chǎn)品開發(fā)，企業(yè)要提前建立風險防范機制，做好應對市場變化的準備，適時調(diào)整銷售策略和計劃，避免這部分存貨對流動資產(chǎn)的過度占用，這將給企業(yè)的發(fā)展帶來很大的制約，影響企業(yè)規(guī)模的擴大和未來新項目的開發(fā)。因此，萬科集團管理層還需要優(yōu)化內(nèi)部資產(chǎn)結構，調(diào)整存貨和流動資產(chǎn)的比例，保持合理的資產(chǎn)結構，以增強企業(yè)在當前競爭環(huán)境中的實力和競爭力。提高資源的利用效率和管理水平，使資金高效運轉。我們應該向不斷發(fā)展的市場轉移足夠的現(xiàn)金資金，以充分利用資金。2.調(diào)整優(yōu)化生產(chǎn)銷售，提升資金周轉率在保證質(zhì)量和服務的前提下縮短施工周期，提高生產(chǎn)效率。比如，利用先進的內(nèi)部管理設備和互聯(lián)網(wǎng)，加強各部門之間的合作，利用一些技術工人和建筑公司，縮短勞動周期，降低勞動成本，加快企業(yè)資金周轉，促進企業(yè)合理發(fā)展，科學合理使用企業(yè)資產(chǎn)。減少負債，調(diào)整企業(yè)資產(chǎn)結構，把資產(chǎn)負債率調(diào)整到合理區(qū)間。在制定新的投資計劃時，應充分考慮資金的回收期，以提高企業(yè)的償債能力。加強銷售能力，在制定銷售計劃時選擇銷售周期較短的產(chǎn)品。實施嚴格的資產(chǎn)管理措施，提高資產(chǎn)使用率。同時，針對不同客戶需求，設置多樣化、個性化產(chǎn)品。3.提高企業(yè)盈利能力要增強盈利能力，只有提高企業(yè)收益，才能提高盈利能力。公司應加強成本核算，盡可能的擴大市場份額，增加銷售收入。從投資者的角度看，高回報、成長潛力大的公司值得關注。增加銷售，加快庫存的流動性，庫存減少會增加企業(yè)可用資金，加快企業(yè)資金周轉。制定合理的經(jīng)營戰(zhàn)略，提高管理人員素質(zhì)，強化員工素質(zhì)，結合企業(yè)特點，在引進先進經(jīng)營理念的基礎上。4.加強對風險的預測，豐富發(fā)展合作的方式隨著信息化水平的不斷提高，行業(yè)的發(fā)展離不開互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和強大的物流體系。我們可以加強這方面的建設，為企業(yè)發(fā)展打下牢固的基礎。隨著企業(yè)的發(fā)展，要結合當?shù)氐臈l件、消費水平和習慣，制定合理的銷售策略和運營模式，并根據(jù)不同的客戶群體制定合理的價格策略。提高管理者的風險意識，落實融合共享和競合發(fā)展的理念，實現(xiàn)強強聯(lián)合。5.推動住宅產(chǎn)業(yè)化和綠色建筑改革開放以來，國外地產(chǎn)公司陸續(xù)進入中國市場。國內(nèi)外大型企業(yè)在內(nèi)地角逐，并迅速發(fā)展壯大，萬科的擴張優(yōu)勢受到遏制。同時，近年來房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，大城市的成交量一直不佳，但三四線城市增長迅速。萬科應向逐漸三四線城市靠攏，率先布局，從而避免直接與其他大公司的激烈競爭。結論通過對萬科集團各項指標的橫向和縱向比較，分析企業(yè)的現(xiàn)狀，找出企業(yè)存在的不足和不足，為企業(yè)更好的發(fā)展提出合理化建議。為所有報表用戶提供數(shù)據(jù)分析，加深對企業(yè)的了解。從以上數(shù)據(jù)的分析和對比中，我們可以看出萬科雖然在現(xiàn)金比率、風險預測、合作發(fā)展等方面存在一些問題和不足，但從盈利經(jīng)營和償債能力的綜合分析中，我們也可以看出該企業(yè)具有良好的發(fā)展?jié)摿?。在企業(yè)財務管理中，對財務報表的分析不僅可以使利益相關者了解財務管理的現(xiàn)狀，而且可以為財務管理的優(yōu)化提供依據(jù)。職工在開展財務報表分析工作時，要遵循步驟明確、目標明確、實事求是、綜合分析、動態(tài)分析的原則，根據(jù)財務報表分析的工作目標和需要，合理選擇財務報表分析方法，從而充分發(fā)揮出財報分析在企業(yè)財務管理中的作用，提高企業(yè)整體財務管理水平，促進企業(yè)發(fā)展。雖然對萬科集團的財務報表進行了分析，并提出了一些改進建議，但我知道研究和分析還遠遠不夠深刻。首先，財務報表本身會計政策的選擇會使財務報表數(shù)據(jù)缺乏可比性。其次，財務報表的分析指標是由財務人員編制的，會存在一定的人為錯誤和差錯。此外，財務指標的比率必須結合公司的發(fā)展模式進行分析。三是自身能力不足。盡管有萬科集團的財務報表數(shù)據(jù)，但我們對其內(nèi)部情況了解不夠，文獻內(nèi)容和范圍不夠廣泛，自身的分析能力也不足。參考文獻[1]敖敏.時代金融[J].財務分析案例，2017(5).[2]蔣力.時代金融[J].財務分析案例，2016(7).[3]王懷陽.財務報表分析[M].湖南：湖南師范大學出版社，2010.[4]林羲.財務報表分析局限性淺析[J].合作經(jīng)濟與科技，2015.[5]王淑芳.中級財務會計[M].上海：上海交通大學出版社，2013.[6]董紫琨.杜邦分析法在企業(yè)分析中的應用[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2016.[7]張軍.上市公司財務報表分析[D].成都：西南交通大學，2016.[8]胡永平,謝晶.基于資產(chǎn)質(zhì)量分析角度的財務報表分析[J].商務會計，2012(5):61-63.[9]王慶文.會計盈余質(zhì)量對未來會計盈余及股票收益的影響—基于中國股票市場的實證研究[J].金融研究，2005(10):6-9.[10]茆家萬.淺議財務報表分析方法[J].財會學習，2018(24).[11]陳書靜.集團公司合并財務報表分析的方法探究[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務，2018(16).[12]鄧菲.企業(yè)財務報表分析的局限性及改善措施[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2018(13).145.[13]孫繼玲.企業(yè)營運能力分析體系研究[J].企業(yè)研究，2012(24).[14]荊新，王化成，劉俊彥.財務管理學[M].北京：中國人民大學出版社，2012.[15]顏炳英.企業(yè)營運能力分析體系探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2013(18).[16]沙延江．如何運用現(xiàn)金流量表進行財務分析[J].中國管理信息，2007(4).[17]蔣義宏，陳高才.會計信息相關性研究—來自年報的證據(jù)[J].當代財經(jīng)，2006(4):26-27.[18]李偉華.論財務報表分析的作用和局限性[J].太原理工大學學報(社會科學版)，2012(7):17-19.[19]李艷艷.基于上市公司財務報表分析及企業(yè)競爭戰(zhàn)略分析[D].山西：山西財經(jīng)大學，2012.[20]劉建勇,朱學義.信息披露及時性與可靠性關系實證研究[J].中南財經(jīng)政法大學學報，2008(6):30.[21]劉玉廷.提高財務報告質(zhì)量認真履行社會責任[J].財務與會計，2010(2):15-16.[22]喬旭東.上市公司年度報告自愿信息披露行為的實證研究[J].當代經(jīng)濟科學，2003(3):22-25.[23]師萍,李麗青.會計信息質(zhì)量及評價研究[M].北京：經(jīng)濟科學出版社，2005:17-19.[24]朱玲.企業(yè)營運能力分析研究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，2013(8).[25]黃娟莉.基于財務比率的企業(yè)營運能力分析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2011(23).[26]金楓.國外營運資本管理理論的發(fā)展及其演進[J].中國海洋大學學報(社會科學版),2006(2).[27]王竹泉,孫建強.國內(nèi)外營運資金管理研究的回顧與展望[J].會計研究，2007(2):85-90.[28]辜玉璞.我國上市公司營運資本政策的實證分析[D].北京：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學,2006.[29]汪平,閆甜.企業(yè)營運資本管理比較[J].財會信報，2006(2):45-47.[30]胡葉青,徐祥.我國房地產(chǎn)企業(yè)成本管理理論探討及其應用[J].科協(xié)論壇，2009(12).[31]BallRL，Shivakumar．EarningqualityInUKPrivateAccountingandeonomies,39(1),2012：25.[32]Beattie．V．Mclnnes,B．a(chǎn)ndFeamley,5．AmethodologyforanalyzingandevaluatingnarrativesinannualreportsacomprehensivedescriptiveProfileandmetricsfordisclosurequalityattributes[J]．Acco[33]RandyMyers．The2007WorkingCapitalSurvey[J]．CFOMagazine，2007(7)．[34]TimReason．OfftheShelf：The2004WorkingCapitalSurvey[J]．CFOMagazine，2004(9)．附錄萬科A(000002)資產(chǎn)負債表單位：萬元報表日期2015/12/312016/12/312017/12/312018/12/312019/12/31流動資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CURFDS&cate=zcfz0"貨幣資金5,318,038.108,703,211.8217,412,100.9218,841,744.6816,619,459.57\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TRADFINASSET&cate=zcfz0"交易性金融資產(chǎn)1,190,080.631,173,526.54\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DERIFINAASSET&cate=zcfz0"衍生金融資產(chǎn)12,219.5345,867.121,249.371,078.2933,225.75\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESACCORECE&cate=zcfz0"應收票據(jù)及應收賬款--207,525.68143,273.40158,873.92201,704.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESRECE&cate=zcfz0"應收票據(jù)255.842,897.00\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCORECE&cate=zcfz0"應收賬款251,065.33207,525.68143,273.40158,618.08198,807.57\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RECFINANC&cate=zcfz0"應收款項融資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PREP&cate=zcfz0"預付款項3,964,697.285,026,254.067,301,710.697,595,089.519,779,583.14\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERRECETOT&cate=zcfz0"其他應收款(合計)--10,543,500.4916,324,976.5924,432,414.2923,546,500.74\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTERECE&cate=zcfz0"應收利息1,185.56\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DIVIDRECE&cate=zcfz0"應收股利1,902.44\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERRECE&cate=zcfz0"其他應收款7,548,564.3010,543,500.4916,324,976.59\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PURCRESAASSET&cate=zcfz0"買入返售金融資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INVE&cate=zcfz0"存貨36,812,193.0546,736,133.6159,808,765.7675,030,262.7489,701,903.56\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCHELDFORS&cate=zcfz0"劃分為持有待售的資產(chǎn)691,017.13662,463.14425,275.49\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EXPINONCURRASSET&cate=zcfz0"一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PREPEXPE&cate=zcfz0"待攤費用\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=UNSEG&cate=zcfz0"待處理流動資產(chǎn)損益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERCURRASSE&cate=zcfz0"其他流動資產(chǎn)795,660.00867,050.0072,189.351,458,765.742,073,262.28\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTCURRASSET&cate=zcfz0"流動資產(chǎn)合計54,702,437.5972,129,542.79101,755,283.21129,507,185.63143,898,935.46非流動資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LENDANDLOAN&cate=zcfz0"發(fā)放貸款及墊款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=AVAISELLASSE&cate=zcfz0"可供出售金融資產(chǎn)113,881.27132,801.43134,074.94\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=HOLDINVEDUE&cate=zcfz0"持有至到期投資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGRECE&cate=zcfz0"長期應收款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EQUIINVE&cate=zcfz0"長期股權投資3,350,342.356,170,198.848,122,430.5312,952,765.5813,047,576.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INVEPROP&cate=zcfz0"投資性房地產(chǎn)1,076,505.112,187,442.432,881,130.035,405,578.487,356,467.81\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CONSPROGTOT&cate=zcfz0"在建工程(合計)--76,531.26102,241.09191,300.75417,983.95\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CONSPROG&cate=zcfz0"在建工程59,835.8976,531.26102,241.09\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ENGIMATE&cate=zcfz0"工程物資\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSECLEATOT&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)及清理(合計)--681,079.31709,880.811,153,379.871,239,983.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSENET&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)凈額491,747.92681,079.31709,880.811,153,379.871,239,983.83\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=FIXEDASSECLEA&cate=zcfz0"固定資產(chǎn)清理\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PRODASSE&cate=zcfz0"生產(chǎn)性生物資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COMASSE&cate=zcfz0"公益性生物資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=HYDRASSET&cate=zcfz0"油氣資產(chǎn)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RUSEASSETS&cate=zcfz0"使用權資產(chǎn)2,213,535.96\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTAASSET&cate=zcfz0"無形資產(chǎn)104,499.11126,036.37143,750.48495,258.50526,964.72\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEVEEXPE&cate=zcfz0"開發(fā)支出\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=GOODWILL&cate=zcfz0"商譽20,168.9820,168.9820,634.2921,710.9222,092.08\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LOGPREPEXPE&cate=zcfz0"長期待攤費用44,788.3496,022.63206,597.59504,430.86723,520.24\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFETAXASSET&cate=zcfz0"遞延所得稅資產(chǎn)516,654.08719,853.30965,100.201,574,920.472,342,758.61\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERNONCASSE&cate=zcfz0"其他非流動資產(chǎn)648,696.13727,744.061,493,568.60782,513.11910,731.96\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALNONCASSETS&cate=zcfz0"非流動資產(chǎn)合計6,427,119.1810,937,878.6114,779,408.5723,350,750.0229,094,009.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTASSET&cate=zcfz0"資產(chǎn)總計61,129,556.7783,067,421.39116,534,691.78152,857,935.65172,992,945.04流動負債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SHORTTERMBORR&cate=zcfz0"短期借款190,008.801,657,658.921,610,885.871,010,191.741,536,523.18\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TRADFINLIAB&cate=zcfz0"交易性金融負債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESACCOPAYA&cate=zcfz0"應付票據(jù)及應付賬款--14,165,140.1617,676,958.6022,959,738.2126,822,214.52\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=NOTESPAYA&cate=zcfz0"應付票據(jù)1,674,473.29360,383.91333,018.32--94,127.97\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCOPAYA&cate=zcfz0"應付賬款9,144,645.8413,804,756.2517,343,940.27--26,728,086.55\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ADVAPAYM&cate=zcfz0"預收款項21,262,570.5627,464,555.4540,770,593.9925,396.5177,078.15\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COPEPOUN&cate=zcfz0"應付手續(xù)費及傭金\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=COPEWORKERSAL&cate=zcfz0"應付職工薪酬264,265.72383,992.66493,041.40577,085.18689,626.14\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TAXESPAYA&cate=zcfz0"應交稅費737,398.05955,308.411,077,490.631,873,086.082,510,973.11\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERPAYTOT&cate=zcfz0"其他應付款(合計)--10,695,863.2118,388,194.7222,743,121.5325,069,846.07\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=INTEPAYA&cate=zcfz0"應付利息23,157.5937,837.4999,514.43146,366.99--\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DIVIPAYA&cate=zcfz0"應付股利45,315.3137,934.78\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERPAY&cate=zcfz0"其他應付款6,235,022.4310,658,025.7218,288,680.2922,551,439.23--\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=ACCREXPE&cate=zcfz0"預提費用\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFEREVE&cate=zcfz0"一年內(nèi)的遞延收益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SHORTTERMBDSPAYA&cate=zcfz0"應付短期債券\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DUENONCLIAB&cate=zcfz0"一年內(nèi)到期的非流動負債2,474,640.412,677,329.734,616,383.776,909,241.308,064,621.80\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERCURRELIABI&cate=zcfz0"其他流動負債5,559,268.984,785,422.71\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALCURRLIAB&cate=zcfz0"流動負債合計42,006,182.6957,999,848.5584,735,542.99112,191,393.68127,261,028.40非流動負債\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGBORR&cate=zcfz0"長期借款3,382,858.425,640,606.139,602,904.4712,092,905.5411,431,977.85\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=BDSPAYA&cate=zcfz0"應付債券1,901,581.232,910,837.583,232,267.194,709,514.584,964,551.29\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LEASELIAB&cate=zcfz0"租賃負債2,127,736.58\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LCOPEWORKERSAL&cate=zcfz0"長期應付職工薪酬\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGPAYATOT&cate=zcfz0"長期應付款(合計)\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGPAYA&cate=zcfz0"長期應付款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SPECPAYA&cate=zcfz0"專項應付款\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=EXPENONCLIAB&cate=zcfz0"預計非流動負債14,322.0611,867.2415,986.6414,352.7814,962.93\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=DEFEINCOTAXLIAB&cate=zcfz0"遞延所得稅負債55,843.0850,404.8226,529.9753,891.2428,232.84\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=LONGDEFEINCO&cate=zcfz0"長期遞延收益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OTHERNONCLIABI&cate=zcfz0"其他非流動負債137,807.56286,199.95254,066.60233,804.82106,543.61\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTALNONCLIAB&cate=zcfz0"非流動負債合計5,492,412.358,899,915.7213,131,754.8817,104,468.9718,674,005.10\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TOTLIAB&cate=zcfz0"負債合計47,498,595.0466,899,764.2697,867,297.86129,295,862.65145,935,033.50所有者權益\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PAIDINCAPI&cate=zcfz0"實收資本(或股本)1,105,161.231,103,915.201,103,915.201,103,915.201,130,214.30\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=CAPISURP&cate=zcfz0"資本公積817,481.26826,826.78832,926.31800,562.771,238,448.45\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=TREASTK&cate=zcfz0"減：庫存股16,016.31\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=OCL&cate=zcfz0"其他綜合收益45,063.5239,630.9323,497.78-239,874.49-180,642.66\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=SPECRESE&cate=zcfz0"專項儲備\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=RESE&cate=zcfz0"盈余公積2,806,876.673,254,076.783,590,007.184,739,324.607,082,625.41\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=GENERISKRESE&cate=zcfz0"一般風險準備\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=UNDIPROF&cate=zcfz0"未分配利潤5,259,785.416,120,026.987,717,185.069,172,485.079,535,203.69\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=PARESHARRIGH&cate=zcfz0"歸屬于母公司股東權益合計10,018,351.7811,344,476.6713,267,531.5315,576,413.1518,805,849.19\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stockid=000002&type=MINYSHARRIGH&cate=zcfz0"少數(shù)股東權益3,612,609.954,823,180.465,399,862.397,985,659.858,252,062.35\o"/corp/view/vFD_FinanceSummaryHistory.php?stoc