第8章流動(dòng)資產(chǎn)管理

第8章流動(dòng)資產(chǎn)管理8.1現(xiàn)金與有價(jià)證券管理8.2應(yīng)收賬款管理8.3存貨管理8.1現(xiàn)金與有價(jià)證券管理8.1.1公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本8.1.2最佳現(xiàn)金持有量8.1.3現(xiàn)金與有價(jià)證券的的日常管理

狹義現(xiàn)金也稱貨幣資金，是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等。廣義的現(xiàn)金包括有價(jià)證券等。

現(xiàn)金的特點(diǎn)：流動(dòng)性強(qiáng)；收益性差。企業(yè)必須合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時(shí)間上相互銜接，以便在保證企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡量減少企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率。8.1.1公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)與成本1.公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)2.公司持有現(xiàn)金的成本1.公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)交易動(dòng)機(jī)：取決于企業(yè)銷售水平。

預(yù)防動(dòng)機(jī)：取決于企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度、臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱和對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。投機(jī)動(dòng)機(jī)：與企業(yè)在投資市場的投資機(jī)會(huì)及企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度有關(guān)。特殊要求：如滿足銀行補(bǔ)償性余額的需要注意：由于各種動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡單相加，前者通常小于后者。2.公司持有現(xiàn)金的成本持有成本：管理費(fèi)用及喪失的再投資收益（機(jī)會(huì)成本）轉(zhuǎn)換成本：證券變現(xiàn)次數(shù)×每次轉(zhuǎn)換成本（交易成本）短缺成本主要包括三個(gè)方面：喪失購買能力的成本。信用損失和失去折扣優(yōu)惠的成本。喪失償債能力的成本。與現(xiàn)金持有量不相關(guān)與現(xiàn)金持有量正相關(guān)與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)固定與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)8.1.2最佳現(xiàn)金持有量1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式2.存貨模式3.成本分析模式4.隨機(jī)模式企業(yè)必須保持一定數(shù)量的現(xiàn)金，現(xiàn)金過多會(huì)面臨各項(xiàng)成本，使企業(yè)盈利水平下降，現(xiàn)金過少又可能出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，影響生產(chǎn)經(jīng)營。在現(xiàn)金余額問題上，存在收益與風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡問題，必須確定最佳現(xiàn)金持有量。1.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式（1）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期例8-1：某公司原料購買和產(chǎn)品銷售均采取賒銷方式，應(yīng)付款平均付款天數(shù)為３０天，應(yīng)收款的收款天數(shù)為30天，而平均存貨期限為８０天。求現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。（2）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=３６０／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期（3）目標(biāo)現(xiàn)金持有量＝年現(xiàn)金需求總額／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率優(yōu)點(diǎn)：該模式依據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度確定最佳現(xiàn)金持有量，簡單明了，易于計(jì)算。缺點(diǎn)：如果以上假設(shè)條件不存在，則求得的目標(biāo)現(xiàn)金持有量將發(fā)生偏差。這種方法假設(shè):A、材料采購與產(chǎn)品銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在數(shù)量上一致。B、公司的生產(chǎn)經(jīng)營過程在一年中持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行，即現(xiàn)金需要和現(xiàn)金供應(yīng)不存在不確定的因素。2.存貨模式[鮑莫模式（BaumolModel）]最佳現(xiàn)金持有量：能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量。運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的假設(shè)：①企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過有價(jià)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小；②企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量（T）可以預(yù)測(cè)；③現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；④證券的利率或報(bào)酬率（K）以及每次固定性交易費(fèi)用（F）可以獲悉。如果這些條件基本得到滿足，企業(yè)便可以利用存貨模式來確定現(xiàn)金的最佳持有量。只考慮機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本；不考慮管理成本和短缺成本。2.存貨模式總成本=持有機(jī)會(huì)成本＋轉(zhuǎn)換成本

TC=(Q/2)×K＋(T/Q)×F則：

例8-2：某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預(yù)計(jì)全年（按360天計(jì)算）需要現(xiàn)金50000元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本為每次100元，有價(jià)證券的年利率為10%。求總成本。優(yōu)點(diǎn)：可以精確地測(cè)算出最佳現(xiàn)金持有量和變現(xiàn)次數(shù)，表述了現(xiàn)金管理中基本的成本結(jié)構(gòu)，便于公司對(duì)現(xiàn)金管理方面成本的分析。缺點(diǎn)：這種模式假設(shè)以貨幣支出均勻發(fā)生、現(xiàn)金持有成本和轉(zhuǎn)換成本易于預(yù)測(cè)為前提條件。因此，只有在上述因素比較確定的情況下才能使用此種方法。3.成本分析模式只考慮管理成本、機(jī)會(huì)成本和短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本?？偝杀?機(jī)會(huì)成本＋短缺成本+管理成本

=現(xiàn)金持有量×有價(jià)證券利率+短缺成本+管理成本具體步驟：根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測(cè)算并確定有關(guān)成本數(shù)值；按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。例8-3評(píng)價(jià)：該模式不能列出所有的方案，有可能漏掉最優(yōu)方案。4.隨機(jī)模式適用于現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況（企業(yè)用有價(jià)證券的形式儲(chǔ)備現(xiàn)金）。隨機(jī)模式就是對(duì)現(xiàn)金余額的上下限做好規(guī)劃。它根據(jù)企業(yè)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要，測(cè)算出現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限與下限，將現(xiàn)金余額控制在上下限之間。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時(shí)將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券，當(dāng)現(xiàn)金降到下限以下時(shí)，則拋售有價(jià)證券，換回現(xiàn)金。若現(xiàn)金余額在上下限之間時(shí)，則不必行動(dòng)。

H=3R－2LR－最佳現(xiàn)金持有量；H－上限；L－下限；b—每次有價(jià)證券的固定轉(zhuǎn)換成本q—逾期每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差；i—有價(jià)證券的日利率

例8-4：某公司有價(jià)證券年利率為3.6%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為100元，公司要求最低現(xiàn)金余額為10000元，設(shè)現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為600元。適用范圍適用于：（1）每天現(xiàn)金流入和流出的變化是隨機(jī)的和不穩(wěn)定的；（2）現(xiàn)金凈流量即現(xiàn)金余額的變化接近于正態(tài)分布；（3）最佳的現(xiàn)金持有余額就處于正態(tài)分布中間。8.1.3現(xiàn)金與有價(jià)證券的日常管理1.遵守現(xiàn)金管理的有關(guān)制度（1）遵守國家關(guān)于現(xiàn)金收支的規(guī)定現(xiàn)金收支范圍庫存現(xiàn)金限額現(xiàn)金收支程序（2）銀行存款管理按照規(guī)定開立銀行賬戶，不得出租、出借、轉(zhuǎn)讓銀行賬戶不得簽發(fā)空頭支票、遠(yuǎn)期支票，不套取銀行信用專人管理銀行收支，支票簽發(fā)與賬務(wù)記錄分管，銀行預(yù)留印鑒不得由同一人保管，做好定期對(duì)賬2.現(xiàn)金回收管理鎖箱制度銀行業(yè)務(wù)集中法3.現(xiàn)金支出管理利用現(xiàn)金浮游量控制付款時(shí)間采用匯票付款（需承兌）4.現(xiàn)金流量同步化時(shí)間和數(shù)量同步思考題企業(yè)現(xiàn)金管理的目的應(yīng)當(dāng)是在收益性與流動(dòng)性之間做出權(quán)衡。根據(jù)這個(gè)原理，企業(yè)應(yīng)如何對(duì)閑置資金進(jìn)行投資？分析提示企業(yè)應(yīng)把閑置資金投入到流動(dòng)性高、風(fēng)險(xiǎn)低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較高的收入。8.2應(yīng)收賬款管理8.2.1應(yīng)收賬款的功能與成本8.2.2信用政策8.2.3應(yīng)收賬款日常管理8.2.4應(yīng)收賬款抵借8.2.1應(yīng)收賬款的功能與成本1.應(yīng)收帳款的功能促進(jìn)銷售減少存貨2.應(yīng)收賬款的成本機(jī)會(huì)成本管理成本壞賬損失成本1.應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收帳款是一把雙刃劍。一方面，企業(yè)給客戶提供應(yīng)收帳款能夠擴(kuò)大銷售，增加收益，節(jié)約存貨資金占用，降低存貨管理成本（促進(jìn)銷售，減少存貨）；但另一方面，賒銷商品會(huì)產(chǎn)生拖欠甚至壞帳損失，會(huì)造成資金成本和管理費(fèi)用的增加。應(yīng)收賬款管理的基本目標(biāo)是，在發(fā)揮應(yīng)收帳款強(qiáng)化競爭、擴(kuò)大銷售功能的同時(shí)，盡可能降低投資的機(jī)會(huì)成本、壞帳損失與管理成本，最大限度地發(fā)揮應(yīng)收帳款投資的效益。在應(yīng)收帳款管理中，最重要的就是正確衡量信用成本和信用風(fēng)險(xiǎn)，合理確定信用政策，及時(shí)收回賬款。2.應(yīng)收賬款的成本（1）機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金×資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金=應(yīng)收賬款平均余額×變動(dòng)成本率應(yīng)收款平均余額=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

=（期初＋期末應(yīng)收賬款）÷2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝日歷天數(shù)（360）÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期（應(yīng)收帳款收賬期）機(jī)會(huì)成本=賒銷收入凈額÷360×應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期×變動(dòng)成本率×資金成本率（2）管理成本資信調(diào)查費(fèi)、賬簿記錄費(fèi)、收賬費(fèi)用等（3）壞賬損失成本銷售收入×壞賬損失率8.2.2信用政策信用政策即應(yīng)收賬款的管理政策，是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范。包括：信用標(biāo)準(zhǔn)信用條件收賬政策1.信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞帳損失率表示。預(yù)期壞帳損失率較低，表明企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)較嚴(yán)，只對(duì)少數(shù)信用較好的客戶提供賒帳；反之，表明企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)較松，信用較差的客戶也能得到賒帳。但如果客戶達(dá)不到企業(yè)的信用標(biāo)準(zhǔn)，便不能享受企業(yè)提供的商業(yè)信用。信用標(biāo)準(zhǔn)的確定方法—定性和定量分析方法“5C”——定性分析客戶的品質(zhì)（Character）：購買者履行債務(wù)的意愿能力（Capacity）：購買者的現(xiàn)金流量償還債務(wù)的能力資本（Capital）：購買者擁有的資本金抵押品（Collateral）：購買者無力償債的保護(hù)性資產(chǎn)條件（Conditions）：購買者的一般經(jīng)營環(huán)境信用評(píng)分法——定量分析①設(shè)定信用等級(jí)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。②將客戶財(cái)務(wù)指標(biāo)值與標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)相比較，對(duì)客戶的信用進(jìn)行打分③

確定客戶信用等級(jí)，提供相應(yīng)商業(yè)信用。

例8-5，例8-62.信用條件信用條件是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、現(xiàn)金折扣和折扣期限。一旦企業(yè)決定給予客戶信用優(yōu)惠時(shí)，就需要考慮具體的信用條件。例如，“2/10,N/30”就是信用條件的基本表現(xiàn)方式。信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時(shí)間限定。即企業(yè)允許客戶的最長付款時(shí)間。現(xiàn)金折扣是指企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶提前付款而給予提前付款的客戶在商品價(jià)款上的折扣優(yōu)惠。折扣期限是企業(yè)為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的最長期限。單一信用條件備選方案的評(píng)價(jià)（１）不同信用期方案的評(píng)價(jià)例8-7（２）不同現(xiàn)金折扣方案的評(píng)價(jià)

例8-8綜合性信用條件備選方案評(píng)價(jià)例8-9例8-7某企業(yè)年度賒銷收入凈額為1200萬元，信用期為30天，壞帳損失率為3%，收賬費(fèi)用為10萬元，應(yīng)收帳款管理費(fèi)用10萬元，變動(dòng)成本率為60％，資金成本率（或有價(jià)證券利息率）為20％。目前企業(yè)尚有剩余生產(chǎn)能力，擬放寬信用條件促銷。有甲、乙兩個(gè)備選方案，其中，甲方案信用期為60天，預(yù)計(jì)銷售收入增加400萬元，壞帳損失率為4%，應(yīng)收帳款管理費(fèi)用為15萬元，收賬費(fèi)用為20萬元；乙方案信用期為90天，預(yù)計(jì)銷售收入增加600萬元，壞帳損失率為5%，應(yīng)收帳款管理費(fèi)用20萬元，收賬費(fèi)用40萬元。計(jì)算分析選擇過程如表8—4例8-8仍按上例，如果企業(yè)選擇了乙方案，但為了加速應(yīng)收帳款的收回，決定將賒銷條件改為“2/10,1/20,n/90”（丙方案），假定銷售收入不受影響，估計(jì)約有40％的客戶（按賒銷額計(jì)算）會(huì)利用2％的折扣；10％的客戶將利用1％的折扣。壞帳損失率降為2％，應(yīng)收帳款管理費(fèi)用不變，收帳費(fèi)用降為10萬元。根據(jù)上述資料，有關(guān)指標(biāo)可計(jì)算如下：應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期＝40％×10＋10％×20＋50％×90＝51（天）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝360/51＝7.06（次）應(yīng)收帳款平均余額＝1800/7.06＝254.96（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金＝254.96×60％＝152.98（萬元）應(yīng)收帳款機(jī)會(huì)成本＝152.98×20％＝30.60（萬元）壞帳損失＝1800×2％＝36（萬元）現(xiàn)金折扣＝1800×（2％×40％＋1％×10％）＝16.2（萬元）信用成本后收益＝720－（30.6＋36＋16.2＋20＋10）＝607.2(萬元)提供現(xiàn)金折扣條件的丙方案，企業(yè)信用成本后收益為607.2萬元，高于未提供現(xiàn)金折扣的乙方案的信用成本后收益516萬元，因此，丙方案優(yōu)于乙方案。3.收賬政策收帳政策亦稱收帳方針，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時(shí)，企業(yè)應(yīng)該采取的收帳策略與措施。應(yīng)遵循以下兩條原則：兼顧企業(yè)當(dāng)前利益與長遠(yuǎn)利益兼顧收賬的收益與成本制定收賬政策就是在增加的收賬費(fèi)用與減少的機(jī)會(huì)成本、壞帳損失之間進(jìn)行權(quán)衡。若前者小于后二者之和，則表明制定的收賬政策可行。反之，則不可行。收賬政策分析舉例—例8-10例8-10假設(shè)某企業(yè)應(yīng)收賬款原有的收賬政策和擬改變的收賬政策如表8－8所示。計(jì)算分析過程及結(jié)果如表8－9所示。項(xiàng)目現(xiàn)行的收賬政策擬改變的收賬政策年收賬費(fèi)用（萬元）應(yīng)收賬款平均收賬期（天）壞帳損失率（％）10429％20304％項(xiàng)目擬改變的收賬政策年銷售收入（萬元）應(yīng)收賬款平均收賬期（天）可節(jié)約的機(jī)會(huì)成本（萬元）減少的壞帳損失（萬元）增加的收賬費(fèi)用（萬元）改變收賬政策對(duì)收益的影響（萬元）1000301000×60％×（42－30）×15％÷360＝31000×（9％－4％）＝5020－10＝10438.2.3應(yīng)收賬款的日常管理

應(yīng)收賬款的日常管理措施主要包括：對(duì)客戶資信情況進(jìn)行的事前、事后調(diào)查和分析信用搜集信用評(píng)估Ｓ＝2X1－0.3X2＋0.1X3＋0.6X4式中，Ｓ為信用分值，X1

為凈營運(yùn)資本／銷售額，

X2為負(fù)債／資產(chǎn)，X3

為資產(chǎn)／銷售額，X4

為凈利潤率。

例8-11對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行的賬齡分析帳齡分析表可使財(cái)務(wù)人員了解到下列事項(xiàng)：有多少客戶在折扣期內(nèi)付款；有多少客戶在信用期內(nèi)付款；有多少客戶超過信用期付款；有多少應(yīng)收帳款可能成為壞帳。

例

8.2.4應(yīng)收賬款抵借1.應(yīng)收賬款抵借的定義2.應(yīng)收賬款抵借方式的特點(diǎn)3.應(yīng)收賬款抵借的資金成本1.應(yīng)收賬款抵借的定義應(yīng)收賬款抵借是指持有應(yīng)收賬款的企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)或代理商（承銷商）之間訂立合同，以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品，在規(guī)定的期限內(nèi)企業(yè)有權(quán)以一定額度為限借用資金的一種融資方式。它又細(xì)分為整體抵借和特定抵借兩種。合同明確規(guī)定信貸機(jī)構(gòu)或代理商借給企業(yè)資金所占應(yīng)收賬款的比率，一般為應(yīng)收賬款的70%－90%不等.借款企業(yè)在借款時(shí)，除以應(yīng)收賬款為擔(dān)保外，還需按實(shí)際借款金額出具標(biāo)據(jù)。銀行或代理商享有在該賬款的債務(wù)企業(yè)不付款時(shí)對(duì)申請(qǐng)企業(yè)的追索權(quán)，申請(qǐng)企業(yè)必須承擔(dān)其損失。

2.應(yīng)收賬款抵借方式的特點(diǎn)（1）應(yīng)收賬款抵借是一種循環(huán)的自我清償?shù)馁J款，在會(huì)計(jì)意義上是短期借款，但在財(cái)務(wù)概念中卻可以是長期借款；（2）抵押方繼續(xù)保留應(yīng)收賬款的權(quán)益，同時(shí)也要承擔(dān)壞賬的責(zé)任。3.應(yīng)收賬款抵借的資金成本應(yīng)收賬款抵借作為一種企業(yè)融資的新途徑，與負(fù)債相比它的籌資成本低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，是一種理想的融資渠道。具體說來，其資金成本包括應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本、應(yīng)收賬款的變現(xiàn)費(fèi)用、應(yīng)收賬款所帶來的壞賬損失以及由于使用借款所要支付的利息等。應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本指應(yīng)收賬款若變現(xiàn)投入生產(chǎn)領(lǐng)域而給企業(yè)所帶來的收益，這部分收益由于資金被應(yīng)收賬款占用而無法取得，因而將其歸入負(fù)債融資的使用成本中；應(yīng)收賬款變現(xiàn)的費(fèi)用指企業(yè)為了應(yīng)收賬款能夠及時(shí)收回而支付的各種收賬費(fèi)用，如差旅費(fèi)、訴訟費(fèi)等；壞賬損失，指應(yīng)收賬款因收不回而給企業(yè)帶來的損失。用公式表示，應(yīng)收賬款抵借的資金成本K為：

K=8.3存貨管理

8.3.1存貨功能與成本8.3.2存貨經(jīng)濟(jì)批量模型8.3.3存貨日常管理存貨是指企業(yè)在日常活動(dòng)中持有的（以備出售的）產(chǎn)成品或商品、（處在生產(chǎn)過程中的）在產(chǎn)品、（在生產(chǎn)過程中或提供勞務(wù)過程中耗用的）材料和物料等。在制造業(yè)和商品流通業(yè)，存貨占流動(dòng)資金的較大比例，對(duì)其管理水平的高低，對(duì)企業(yè)收益水平和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小有著舉足輕重的作用。8.3.1存貨的功能與成本

存貨功能

1.防止停工待料

2.適應(yīng)市場變化

3.降低進(jìn)貨成本

4.維持均衡生產(chǎn)存貨成本

1.采購成本=T×P2.訂貨成本=F1＋T/Q×f3.儲(chǔ)存成本=F2＋Q/2×k4.缺貨成本：不易計(jì)量存貨管理的總成本是上述采購成本、訂貨成本、儲(chǔ)存成本與缺貨成本之和。8.3.2存貨經(jīng)濟(jì)批量模型基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指能夠使一定時(shí)期存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量。與存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量決策相關(guān)的成本因素主要包括變動(dòng)性訂貨成本、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。1.基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型（1）（1）前提假設(shè)①企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量(T)可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)；②存貨的購買價(jià)格不變，不存在數(shù)量折扣（商業(yè)折扣）；③集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。存貨的耗用或者銷售比較均衡；④倉儲(chǔ)條件及所需現(xiàn)金不受限制；⑤不允許出現(xiàn)缺貨；⑥所需存貨市場供應(yīng)充足。1.基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型（2）（2）確定方法

1）逐次測(cè)試法（列表法）

例8-122）圖解法

例8-123）公式法總成本=采購成本＋訂貨成本＋儲(chǔ)存成本＋缺貨成本

=T/Q×f＋Q/2×k

=變動(dòng)性訂貨成本

+變動(dòng)性儲(chǔ)存成本則：2.擴(kuò)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模型（1）存在商業(yè)折扣總成本=T/Q×f＋Q/2×k＋TP（2）存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用總成本=T/Q×f＋1/2×(Q－d×Q/F)×k（3）訂貨提前期再訂貨點(diǎn)=訂貨提前期×日平均需用量

例8-16：若該企業(yè)訂貨提前期為10天，原材料每日消耗量為10噸。則再訂貨點(diǎn)為：10×10=100（噸）（4）保險(xiǎn)儲(chǔ)備保險(xiǎn)儲(chǔ)備

=(預(yù)計(jì)每日最大需求量－平均每日正常需求量）×訂貨提前期再訂貨點(diǎn)=訂貨提前期×日平均需用量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備

例8-17：該企業(yè)預(yù)計(jì)每日存貨最大需求量為20噸。則再訂貨點(diǎn)為:10×10+(20-10)×10=200噸（1）存在商業(yè)折扣存在商業(yè)折扣條件下經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量計(jì)算的基本步驟為：（1）計(jì)算基本經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量及其全年存貨總成本；（2）計(jì)算接受商業(yè)折扣條件下不同批量的全年總成本；（3）比較接受商業(yè)折扣與不接受商業(yè)折扣的所有方案的總成本，找出總成本最低的進(jìn)貨批量，作為有商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。

例8-14例8-14仍以例8-12的資料，另外，假定供應(yīng)商的價(jià)目表規(guī)定，每批購買量不足500噸的，按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算；每批購買量500噸以上，800噸以下的，價(jià)格優(yōu)惠2％；每批購買量800噸以上的，價(jià)格優(yōu)惠3％。計(jì)算最佳經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。在沒有價(jià)格折扣時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為346.41噸，存貨成本總額為：103923.05+3000

4000=12103923.05（元）。進(jìn)貨批量在500—800噸之間，可以享受2%的商業(yè)折扣，在此范圍內(nèi)，進(jìn)價(jià)成本總額是相同的，逐步計(jì)算可發(fā)現(xiàn)，越是接近價(jià)格優(yōu)惠的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，成本總額就越低。在2%商業(yè)折扣范圍內(nèi)，500噸是最低經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量，這時(shí)的總成本