三種貿(mào)易術(shù)語(FOB、CNF、CIF)簡(jiǎn)介和區(qū)別及三種評(píng)估方法

④。還原利率=安全利率+風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值假設(shè)開發(fā)法/剩余法（重點(diǎn)）：地價(jià)=樓價(jià)—建筑費(fèi)—專業(yè)費(fèi)—利息—利潤(rùn)—稅費(fèi)—租售費(fèi)用其中，專業(yè)費(fèi)=建筑費(fèi)*i利息=預(yù)付資本*利率r=（地價(jià)+建筑費(fèi)+專業(yè)費(fèi)）*r利潤(rùn)=預(yù)付資本*利潤(rùn)率P’=（地價(jià)+建筑費(fèi)+專業(yè)費(fèi)）*P’注意：樓價(jià)（期末）、建筑費(fèi)（期中）要折現(xiàn)項(xiàng)目收益期有限收益期無限其他未來收益年金化未來收益不等額收益額折現(xiàn)率年收益等額年收益相差不大無形資產(chǎn)（重點(diǎn)）K——分成率；Ri——分成基數(shù)；K銷售收入=K銷售利潤(rùn)×銷售利潤(rùn)率K銷售利潤(rùn)=K銷售收入÷銷售利潤(rùn)率K銷售利潤(rùn)：1、邊際分析法：K=∑△∏i÷∑∏i2、約當(dāng)投資分成法約當(dāng)投資分成法：K=無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量÷（購買方約當(dāng)投資量+無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量）無形資產(chǎn)約當(dāng)投資量=無形資產(chǎn)重置成本*（1+無形資產(chǎn)成本利潤(rùn)率）購買方約當(dāng)投資量=購買方投資資產(chǎn)重置成本*（1+購買方成本利潤(rùn)率）最低收費(fèi)額=重置成本凈值*轉(zhuǎn)讓成本分?jǐn)偮?機(jī)會(huì)成本重置成本凈值=重置成本*成新率轉(zhuǎn)讓成本分?jǐn)偮?購買方運(yùn)用無形資產(chǎn)設(shè)計(jì)能力÷總設(shè)計(jì)能力△∏i——第i年的超額稅后收益專利權(quán)：1）收入增長(zhǎng)型：△∏=[（P2-P1）Q]（1-T）2）費(fèi)用節(jié)約型：△∏=[（C1-C2）Q]（1-T）收益期（有效期限）：指無形資產(chǎn)發(fā)揮作用，并具有超額獲利能力的時(shí)間r=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率商譽(yù)割差法：P=整體資產(chǎn)評(píng)估值—(單項(xiàng)資產(chǎn)評(píng)估之和)超額收益法2：超額收益折現(xiàn)法超額收益法1：超額收益本金化法P=（企業(yè)預(yù)計(jì)年收益額—行業(yè)平均收益率*單項(xiàng)資產(chǎn)匯總）/本金化率=單項(xiàng)資產(chǎn)匯總*（企業(yè)預(yù)期收益率—行業(yè)平均收益率）/本金化率商譽(yù)價(jià)值的評(píng)估，限于盈利企業(yè)或經(jīng)濟(jì)效益高于同行業(yè)或社會(huì)平均水平的企業(yè)。項(xiàng)目收益期有限收益期無限其他未來收益年金化未來收益不等額收益額折現(xiàn)率年收益等額年收益相差不大非上市債券1．每年（期）支付利息、到期還本P=P0·i·（P/A，r，n）+P0·（P/F，r，n）2．到期后一次性還本付息P=P0（1+m·i）·（P/F，r，n）（單利計(jì)息）=P0（1+i）m·（P/F，r，n）（復(fù)利計(jì)息）P0——債券面值；i——票面（年）利率；r——折現(xiàn)率；n——基準(zhǔn)日到債券到期日的年限；m——債券期限（發(fā)行日到到期日）非上市股票優(yōu)先股P=A/r普通股的固定股利型：P=D1/rD1—下一年的股利普通股：紅利增長(zhǎng)型P=D1/(K-g)計(jì)算股利增長(zhǎng)率g：1、歷史數(shù)據(jù)分析法2、發(fā)展趨勢(shì)分析法g＝再投資的比率（即凈利潤(rùn)的留存比率）×股本利潤(rùn)率股權(quán)投資④對(duì)非控股的直接投資A、預(yù)測(cè)長(zhǎng)期投資的未來收益，折算為現(xiàn)值，得出評(píng)估值。再根據(jù)直接投資所占的份額，計(jì)算確定評(píng)估值。B、對(duì)投資份額小，或直接投資發(fā)生不長(zhǎng)，賬實(shí)基本相符的，可根據(jù)核實(shí)后的凈資產(chǎn)額，再根據(jù)投資方應(yīng)占的份額確定評(píng)估值。全資企業(yè)：整體評(píng)估，評(píng)估值=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)控股企業(yè)：評(píng)估值=被投資企業(yè)凈資產(chǎn)*股權(quán)比例如被投資企業(yè)評(píng)估凈資產(chǎn)額為零，或?yàn)樨?fù)，評(píng)估值=0對(duì)于股權(quán)投資，無論采取什么樣的收益分配形式，其評(píng)估方法一般都應(yīng)選用收益法。其他資產(chǎn)評(píng)估值=費(fèi)用最初發(fā)生數(shù)額*（評(píng)估基準(zhǔn)日后剩余效益時(shí)時(shí)期÷預(yù)付費(fèi)用總起效益的時(shí)期）。

評(píng)估基準(zhǔn)日后，只有能為新產(chǎn)權(quán)主體產(chǎn)生利益，且與其他評(píng)估對(duì)象不重復(fù)的資產(chǎn)和權(quán)利，才能界定為評(píng)估對(duì)象項(xiàng)目收益期有限收益期無限其他未來收益年金化未來收益不等額收益額折現(xiàn)率年收益等額年收益相差不大預(yù)付費(fèi)同其他資產(chǎn)企業(yè)價(jià)值（重點(diǎn)）1）年金資本化法評(píng)估方法同“總體”2）分段法評(píng)估方法同“總體”1）收益法的假設(shè)前提是持續(xù)經(jīng)營2）凡是能形成凈現(xiàn)金流入量，應(yīng)視同收益3）凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量在數(shù)量上的差異：在整個(gè)存續(xù)期間，凈利潤(rùn)與現(xiàn)金流量數(shù)額相同，但在某一會(huì)計(jì)期間，金額會(huì)有差別。1、r=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rg+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rr風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rr：β系數(shù)法Rr=(Rm—Rg)*βRm——社會(huì)平均收益率Rg——無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)累加法Rr=R經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)+R財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)+R行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)2、r=∑KiWi=負(fù)債年利率*（1—所得稅率）*負(fù)債籌資比