財(cái)務(wù)管理課程作業(yè)森馬服飾財(cái)務(wù)報(bào)表分析完整

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兩家公司財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析—森馬服飾與美邦服飾財(cái)務(wù)管理課程作業(yè)森馬服飾財(cái)務(wù)報(bào)表分析(優(yōu)質(zhì)文檔，可直接使用，可編輯，歡迎下載）目錄TOC\o”1—3"\h\z\uHYPERLINK\l”_Toc416605049"一、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)比較1_Toc416605051"(一)短期償債能力分析1_Toc416605053”三、營運(yùn)能力分析2HYPERLINK\l”_Toc416605054”四、盈利能力分析3_Toc416605056"(二）上市公司盈利能力分析3HYPERLINK\l”_Toc416605057"(三）利潤質(zhì)量分析4五、杜邦分析1HYPERLINK\l”_Toc416605059”（一）森馬服飾杜邦分析1(二）美邦服飾杜邦分析1HYPERLINK\l”_Toc416605061"附錄一（美邦服飾財(cái)務(wù)報(bào)表摘錄)2HYPERLINK\l”_Toc416605062"附錄二（森馬服飾財(cái)務(wù)報(bào)表摘錄)10兩家公司財(cái)務(wù)報(bào)表比較分析-森馬服飾與美邦服飾本報(bào)告選取森馬服飾與美邦服飾2家上市公司2021年年度報(bào)告和2021年年度報(bào)告，對(duì)兩家上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析。一、基本財(cái)務(wù)指標(biāo)比較現(xiàn)根據(jù)兩個(gè)公司的會(huì)計(jì)報(bào)表從基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與指標(biāo)對(duì)2021年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合兩公司各自的情況進(jìn)行對(duì)比。表12021年12月31日A公司和B公司重要財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位：人民幣萬元）指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾營業(yè)收入814713.38655961。72資產(chǎn)總額1037281。53698674.27負(fù)債總額186715.38335021.09股東權(quán)益850566.15363653。18二、償債能力指標(biāo)分析(一）短期償債能力分析兩公司短期償債能力如表2所示：表2短期償債能力指標(biāo)指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾流動(dòng)比率4。86881。489速動(dòng)比率3。31420。8289現(xiàn)金比率2。56880.5687現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率0.48370。53421。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3?，F(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債4。現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債森馬服飾的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率均比美邦服飾高，現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率略低于美邦服飾，但總體上看森馬服飾的短期償債能力大于美邦服飾。（二）長期償債能力分析指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾資產(chǎn)負(fù)債率18.00%47.95%產(chǎn)權(quán)比率22%92。13％權(quán)益乘數(shù)122%192.13%利息保障倍數(shù)-10。03652。91現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)-5。59381840210。23621．資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）＊100％2.產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股東權(quán)益總額）＊100%3。權(quán)益乘數(shù)=（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額）*100％4.利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=（凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用）/利息費(fèi)用5.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額/利息費(fèi)用森馬服飾的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)均比美邦服飾小;森馬服飾由于利息費(fèi)用為負(fù)，以致利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量費(fèi)用利息保證為負(fù)，說明利息的收入大于支出，美邦服飾該兩個(gè)指數(shù)大于1。可見，美邦服飾對(duì)債務(wù)方面的管理不如森馬服飾，森馬服飾的長期償債能力大于美邦服飾。三、營運(yùn)能力分析指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率9。627423。8870存貨周轉(zhuǎn)率5。32574.2890流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1。10801。8128非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率33。58572。0724總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.81120。96701。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收賬款平均余額2.存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨余額3。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額4.非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/非流動(dòng)資產(chǎn)平均余額5。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額森馬服飾的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)小于美邦服飾,其存貨周轉(zhuǎn)率較美邦服飾略高，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于美邦服飾，非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率遠(yuǎn)大于美邦服飾,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略低于美邦服飾?？梢?，森馬服飾對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果和效率較美邦服飾高，流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力較弱;森馬服飾對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)的利用效果和效率較美邦服飾高，非流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力較強(qiáng)，而森馬服飾非流動(dòng)資產(chǎn)中長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)占了很大比重，這使得森馬服飾的非流動(dòng)資產(chǎn)穩(wěn)定性與安全性不高.總體上看，森馬服飾的營運(yùn)能力比美邦服飾弱，并且森馬服飾的資產(chǎn)穩(wěn)定性與安全性較弱。四、盈利能力分析（一）一般企業(yè)盈利能力基本分析指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾營業(yè)毛利率36.06%45.17%營業(yè)利潤率18.09%3。72%營業(yè)凈利率13.35%2。20%成本費(fèi)用利潤率23。15％4。05%資產(chǎn)凈利率10.83％2.13%凈資產(chǎn)收益率13.12%3。93%1.營業(yè)毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/營業(yè)收入＊100％2。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100％3。營業(yè)凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%4.成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額＊100%5。資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100％6.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)＊100％森馬服飾的營業(yè)毛利率較美邦服飾低，其營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率均比美邦服飾高。總體上看，森馬服飾的一般企業(yè)盈利能力比美邦服飾高.(二）上市公司盈利能力分析指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾每股收益（元/股）10。14市盈率（動(dòng)態(tài)）--——每股股利(元/股）0.61580.00154股利支付率61.58％1.10%留存收益比率38。42%98。90%98。90％每股凈資產(chǎn)12.69503.59701。每股收益=（凈利潤—優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)2。市盈率=普通股每股市價(jià)/普通股每股收益3.每股股利=股利總額/年末普通股股份總數(shù)4.股利支付率=（普通股每股股利/普通股每股收益）＊100％5.留存收益比率=(凈利潤—全部股利）/凈利潤＊100％6。每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益/年度末普通股股數(shù)森馬服飾當(dāng)前股東收益比美邦服飾大，股利支付率和留存收益比率較美邦服飾高;美邦服飾當(dāng)前股東收益較低，但有多留利以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的傾向。（三）利潤質(zhì)量分析指標(biāo)/公司森馬服飾美邦服飾利潤變現(xiàn)利率0。51697。4175盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)0.70039.0783現(xiàn)金股利保障倍數(shù)1.13739。34131。利潤變現(xiàn)利率=經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤2.盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤3。現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額/每股現(xiàn)金股利森馬服飾的利潤變現(xiàn)利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)比美邦服飾低，可見森馬服飾的利潤質(zhì)量比美邦服飾差.森馬服飾的利潤人為虛增的風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤質(zhì)量較差，且支付現(xiàn)金股利的能力較弱。這也可能是由于森馬服飾將資產(chǎn)很大一部分用于長期性股權(quán)投資、投資性房產(chǎn)導(dǎo)致的。五、財(cái)務(wù)綜合分析（一）森馬服飾杜邦分析單位：萬元++--//**++--//**（二）美邦服飾杜邦分析單位：萬元++--//**++--//**六、分析結(jié)論+森馬服飾的短期償債能力與長期償債能力大于美邦服飾，流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力比美邦服飾低，非流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力比美邦服飾清高，盈利能力比美邦服飾高，但利潤質(zhì)量低于美邦服飾。+森馬服飾的資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、償債能力比美邦服飾高,但可能由于森馬服飾的資產(chǎn)很大一部分用于長期股權(quán)投資、購買房產(chǎn)等，使得流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力較美邦服飾弱,利潤質(zhì)量低于美邦服飾，資產(chǎn)的穩(wěn)定性和安全性較弱。附錄一（美邦服飾財(cái)務(wù)報(bào)表摘錄）財(cái)務(wù)附注中報(bào)表的單位為：人民幣元1、合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位:上海美特斯邦威服飾股份2021年03月26日單位：元項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金1,407,45，236.01,074,59,869.0結(jié)算備付金拆出資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)328，610,00。001，950,000。00應(yīng)收賬款234，536,15。00319,804,78.00預(yù)付款項(xiàng)183，146，01。00349,907，03.00應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款80,812,98。00131，841,21。00買入返售金融資產(chǎn)存貨1,435，63，551。01,579，74，225。0劃分為持有待售的資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)其他流動(dòng)資產(chǎn)15,287,72.00151，218，73。00流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3，685,48,668.03,619，06,870.0非流動(dòng)資產(chǎn):發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資長期應(yīng)收款17,456，829。00143，097,85。00長期股權(quán)投資0.000。00投資性房地產(chǎn)131,625，33.00129，381,73。00固定資產(chǎn)1，864,53,886。01，949，15，900.0在建工程14,397,79.0019，734,10。00工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)160，932,57。00169，884，77。00開發(fā)支出商譽(yù)長期待攤費(fèi)用124,714,15。00183，260,41.00遞延所得稅資產(chǎn)429，757,75.00485,882,64。00其他非流動(dòng)資產(chǎn)457,835，72。007,835，72。00非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3，301,25,060。03，088，23,168。0資產(chǎn)總計(jì)6,986，74，728.06,707，30，038。0流動(dòng)負(fù)債：短期借款778,630，41。00499,678，45。00向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債衍生金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)18，336，46.0016，166，46。00應(yīng)付賬款348,840,79。00208,756，84.00預(yù)收款項(xiàng)63,122,52。0066,610，40。00賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬129,478，14。00125，488,77.00應(yīng)交稅費(fèi)130,487,91.00178，172,00。00應(yīng)付利息應(yīng)付股利1，596,00.000.00其他應(yīng)付款272,663,73。00205，091,12.00應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款劃分為持有待售的負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債731，780,00.00828,992,87。00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2，474，93，004。02,128，95，935。0非流動(dòng)負(fù)債:長期借款0.000.00應(yīng)付債券805,494,93。00804，375，82.00其中:優(yōu)先股永續(xù)債長期應(yīng)付款長期應(yīng)付職工薪酬專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債遞延收益遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債69，780,00。000。00非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)875，274，93。00804,375，82。00負(fù)債合計(jì)3,350,21，936。02，933,33，759.0所有者權(quán)益:股本1，01，000，00。01，005，00,000。0其他權(quán)益工具其中：優(yōu)先股永續(xù)債資本公積1,123，87，545。01,060，09,545。0減：庫存股69,780，00。000.00其他綜合收益專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積621,769，20.00613，685，06。00一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤949，669，04.001，095，19,672.0歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)3，636，53，792。03，773，97,279.0少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益合計(jì)3,636,53，792.03，773,97,279.0負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)6，986，74,728.06,707,30,038。0法定代表人:周成建主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人:涂珂會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：董祝秀2、合并利潤表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、營業(yè)總收入6,620，76，477。07,889,61,084.0其中：營業(yè)收入6,620，76，477。07，889,61,084.0利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營業(yè)總成本6，466，48，144.07，367，76,433.0其中:營業(yè)成本3,629,85,517.04，368,31,248。0利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營業(yè)稅金及附加57，957,58.0061，867,63。00銷售費(fèi)用2，166,13,578。02,481,22，935.0管理費(fèi)用227,151，72.00261，087,26.00財(cái)務(wù)費(fèi)用129,165,85。0012,515,949。00資產(chǎn)減值損失256,213，88。0082，748，40。00加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以－”號(hào)填列)投資收益（損失以“－”號(hào)填列）23,964，85。00-4，134，62.00其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益23，964,85.00-4,134，62.00匯兌收益(損失以-”號(hào)填列）三、營業(yè)利潤（虧損以－"號(hào)填列)178,250，19.00517，720,02。00加：營業(yè)外收入106，038,86。0055，270,59.00其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得6，982，65。00350，228。00減：營業(yè)外支出38，01，363。0085,572,28.00其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失26，190,59。0074,959，37.00四、利潤總額（虧損總額以“－”號(hào)填列)246，277,69。00487，418,33.00減：所得稅費(fèi)用100,637,18。0081，941,97.00五、凈利潤(凈虧損以－”號(hào)填列)145,640,51.00405，476,36.00歸屬于母公司所有者的凈利潤145,640,51。00405,476，36。00少數(shù)股東損益六、其他綜合收益的稅后凈額歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額（一）以后不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益1.新計(jì)量設(shè)定受益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng)2。益法下在被投資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額（二）以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益1.益法下在被投資單位以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額2.供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益3.有至到期投資重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益4。金流量套期損益的有效部分5。幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算差額6.歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額七、綜合收益總額145,640，51.00405,476，36。00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額145,640,51。00405，476,36。00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額八、每股收益：（一)基本每股收益0。140。40（二）稀釋每股收益0.140.40本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的,被合并方在合并前實(shí)現(xiàn)的凈利潤為：元，上期被合并方實(shí)現(xiàn)的凈利潤為：元。法定代表人：周成建主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人：涂珂會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：董祝秀3、合并現(xiàn)金流量表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期金額發(fā)生額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金7，848,94，477.09，353，57,661.0客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額處置以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還24，280,01.000。00收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金162,550,92.00208，138，38。00經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)8,035,77,424.09，561，71，041。0購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,120，09,873.05，150，08,263.0客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金898，323，57.00963，219,70.00支付的各項(xiàng)稅費(fèi)567，153,53.001,008，89，972.0支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,128，02,477.01，455，30，034。0經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6,713，59,461.08，577，51，974。0經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,322,17,963。0984,200,06.00二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額33,289，82.006，343，99。00處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額66,000，00.000.00收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)99,289,82.006,343,99.00購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金144，230，30.00181,851,42.00投資支付的現(xiàn)金450，000,00.000.00質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)594，230，30.00181,851,42.00投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-494,940，48.00-175,507,43。00三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金69，780,00.000。00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金1，263，07,026.01,566,84，674。0發(fā)行債券收到的現(xiàn)金700,000,00。001,600，00，000。0收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金26,657，75.0040，352，57。00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2，059，51，780。03，207，19,250。0償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2,100,78,066.02，673,33,629.0分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金423，645,07。00846,615，70.00其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金35，936,17。0041，717，60。00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,560,36,310。03,561，67，935.0籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-500，851,53。00—354，476，68。00四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額326，381，94。00454，215,95。00加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1，069,56，136。0615,349，18.00六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額1，395，94，083。01，069,56，136。0附錄二(森馬服飾財(cái)務(wù)報(bào)表摘錄）財(cái)務(wù)附注中報(bào)表的單位為：人民幣元1、合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位:浙江森馬服飾股份2021年2月1日單位:元項(xiàng)目期末余額期初余額流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金4,467082。85,212151.9結(jié)算備付金拆出資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)衍生金融資產(chǎn)應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款1,765296.861，573061預(yù)付款項(xiàng)11,77714112，583050應(yīng)收保費(fèi)應(yīng)收分保賬款應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金應(yīng)收利息應(yīng)收股利其他應(yīng)收款9773，8.59966，6.6買入返售金融資產(chǎn)存貨1,342780.492，233490劃分為持有待售的資產(chǎn)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)2，9596404,731488其他流動(dòng)資產(chǎn)1,992048.125，000000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)7，699932。77,363047。4非流動(dòng)資產(chǎn)：發(fā)放貸款及墊款可供出售金融資產(chǎn)2702,0.01000,0。0持有至到期投資長期應(yīng)收款長期股權(quán)投資投資性房地產(chǎn)64,46565941,163298固定資產(chǎn)1，051631。01,298829.6在建工程1579，2.57140.0工程物資固定資產(chǎn)清理生產(chǎn)性生物資產(chǎn)油氣資產(chǎn)無形資產(chǎn)15,27776015，751314開發(fā)支出商譽(yù)3717,1。53717，1.5長期待攤費(fèi)用5019，1.83959,3。4遞延所得稅資產(chǎn)20,14025113,799391其他非流動(dòng)資產(chǎn)6332,1。416，648658非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2,028601。22，780291。6資產(chǎn)總計(jì)1032，1，43899,144339.0流動(dòng)負(fù)債：短期借款向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債衍生金融負(fù)債應(yīng)付票據(jù)29,69632837,130599應(yīng)付賬款81，88457471,027308預(yù)收款項(xiàng)3636，8。85316，1。7賣出回購金融資產(chǎn)款應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金應(yīng)付職工薪酬8994，4。47844，8.6應(yīng)交稅費(fèi)24，95965411,389504應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)付款8758，8.510，154201應(yīng)付分保賬款保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金代理買賣證券款代理承銷證券款劃分為持有待售的負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,753431.31，371160。5非流動(dòng)負(fù)債：長期借款應(yīng)付債券其中:優(yōu)先股永續(xù)債長期應(yīng)付款長期應(yīng)付職工薪酬專項(xiàng)應(yīng)付款預(yù)計(jì)負(fù)債23，88312313，615944遞延收益2846，2.12874,0.5遞延所得稅負(fù)債3124,9。43229，6.4其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)29,09545819,459593負(fù)債合計(jì)1,671386.11,304766。8所有者權(quán)益：股本67,00000067,000000其他權(quán)益工具其中：優(yōu)先股永續(xù)債資本公積4,657106。24，657106。2減：庫存股其他綜合收益1440.71435。5專項(xiàng)儲(chǔ)備盈余公積61,41197847,556362一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備未分配利潤2，494293。42，655835。5歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)8，027959。18，804931。4少數(shù)股東權(quán)益2，1197773,064068所有者權(quán)益合計(jì)8，056157.88，839572。2負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)1032,1,43899,144339。0法定代表人:邱光和 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)人：章軍榮 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：章軍榮2、合并利潤表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、營業(yè)總收入8,471372.27,937767.7其中：營業(yè)收入8，471372.27,937767。7利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營業(yè)總成本6，331234.36，681532.4其中：營業(yè)成本5，091153。44，154504。0利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營業(yè)稅金及附加6400，5。06428，0.1銷售費(fèi)用91,68989792,484307管理費(fèi)用31，02958826,748155財(cái)務(wù)費(fèi)用—16,2,2013—16,3，2603資產(chǎn)減值損失36,68618728，269234加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以－號(hào)填列）投資收益（損失以－”號(hào)填列）6012，4。21041，8.2其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益匯兌收益（損失以—”號(hào)填列）三、營業(yè)利潤（虧損以－號(hào)填列）1，741371。11，360379.5加：營業(yè)外收入3863，9.16642,9。4其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得12，57191856。2減：營業(yè)外支出9，6475213142,5.7其中:非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失20,735144，1375四、利潤總額（虧損總額以－”號(hào)填列)1，033236。11，709312.2減:所得稅費(fèi)用41，51755136,516367五、凈利潤（凈虧損以－號(hào)填列）1，880050。090,214895歸屬于母公司所有者的凈利潤1，922014。590,037202少數(shù)股東損益-4,1，6315—12，5.07六、其他綜合收益的稅后凈額20.62819。0歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅后凈額10.21435。5（一）以后不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益10。21435。51。重新計(jì)量設(shè)定益計(jì)劃凈負(fù)債或凈資產(chǎn)的變動(dòng)2.權(quán)益法下在被資單位不能重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額3．外幣投入折算差額10.21435。5（二）以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益1。權(quán)益法下在被資單位以后將重分類進(jìn)損益的其他綜合收益中享有的份額2.可供出售金融產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益3.持有至到期投重分類為可供出售金融資產(chǎn)損益4.現(xiàn)金流量套期益的有效部分5.外幣財(cái)務(wù)報(bào)表算差額6。其他歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額10。41373.5七、綜合收益總額1,880075。690,495865歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1,922028.790,180797歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-4,1,6291—18，7。32八、每股收益：（一）基本每股收益1.31.5（二）稀釋每股收益1.31。5法定代表人：邱光和 主管會(huì)計(jì)工作負(fù)人：章軍榮 會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人：章軍榮3、合并現(xiàn)金流量表單位：元項(xiàng)目本期發(fā)生額上期金額發(fā)生額一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金9，738948。98，445110。9客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額處置以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)凈增加額收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購業(yè)務(wù)資金凈增加額收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金29，06528530,605851經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)9，719591.49，496179。0購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金6,089991.25,895415.4客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金54，63432248,857708支付的各項(xiàng)稅費(fèi)98，15164894,895569支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金66，15906263，097593經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)8,099441。47，571913。4經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額76,9159701,924265.6二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金2，005637。41,144144。2取得投資收益收到的現(xiàn)金59，3538處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1,56341514,4580處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2，028877.71,146280.2購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金10，61537529,012731投資支付的現(xiàn)金3，300985。61，688000。0質(zhì)押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,344139。11,669127。1投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額—1,3，7262.4—62,6,4659三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金3,2524563，031970其中:子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金3,2524563,031970取得借款收到的現(xiàn)金發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1，1500001681，1.0籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)5，4024562054,1.0償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金67,00000067,000000其中:子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)67,00000067，000000籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額—64,5,7544-69，2，7030四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額—1,3，4097。89078，8。7加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額4,212153.64，304314.9六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額3,866055.84,212153。6格力電器(000651）財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析格力電器（000651)杜邦分析從上圖可見，格力電器(000651)2021—2021年3年的杜邦分析圖直觀地展現(xiàn)出了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析.以下從四個(gè)方面具體做出分析：凈資產(chǎn)收益率是綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo),是杜邦分析系統(tǒng)的核心。財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算的目標(biāo)之一是使股東財(cái)富最大化，凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說明企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營運(yùn)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)及管理活動(dòng)的效率,不斷提高凈資產(chǎn)收益率是使所有者權(quán)益最大化的基本保證.所以,這一財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是企業(yè)所有者、經(jīng)營者都十分關(guān)心的。從以上圖表中我們可以看出格力電器在三年內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)上升的趨勢，而且連續(xù)3年排名前三。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。通過財(cái)務(wù)杠桿原理分析可以看出，負(fù)債比率越高，所獲得財(cái)務(wù)杠桿利益越大,凈資產(chǎn)收益率越高.決定凈資產(chǎn)收益率高低的因素主要有三個(gè)方面，即銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。希望通過進(jìn)一步的分析將凈資產(chǎn)收益率這一綜合指標(biāo)發(fā)生升降變化的原因具體化，幫助投資者及經(jīng)營者找出問題所在。銷售凈利率反映企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的關(guān)系,它的高低取決于企業(yè)銷售收入與成本總額的高低。要想提高銷售凈利率，一是要擴(kuò)大銷售收入，二是要降低成本費(fèi)用。擴(kuò)大銷售收入具有重要意義,它既有利于提高銷售凈利率，又可提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.降低成本費(fèi)用是提高銷售凈利率的一個(gè)重要手段。從圖表中能看出格力電器在3年內(nèi)的銷售凈利潤，該企業(yè)營業(yè)利潤率2021年末值為7。50億元，在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名第7名。2021年末值為9.22億元,在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名第5名，比2021年增長1.72億元。2021年末值為10.35億元，在所選的20家同行業(yè)企業(yè)中排名第5名，比2021年增長1.13億元。從以上看該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平.由此可見，格力電器在運(yùn)營期間成本總額增加幅度較大，導(dǎo)致企業(yè)的銷售凈利率逐年下降。我們需要進(jìn)一步分析了解其成本費(fèi)用的發(fā)生情況，找出對(duì)成本總額影響較大的因素,以便為尋求降低成本費(fèi)用的途徑提供依據(jù)。可見沒有十分明顯的表現(xiàn)主營業(yè)務(wù)成本下降，導(dǎo)致銷售凈潤率上升的主要原因可以總結(jié)為全部成本下降。也正是因?yàn)槿砍杀镜南陆堤岣邔?dǎo)致了凈利潤提高，而銷售收入大幅度增加，就引起了銷售凈利率的提高，顯示出該公司銷售盈利能力的上升。影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個(gè)重要因素是資產(chǎn)總額。資產(chǎn)總額是由流動(dòng)資產(chǎn)與非流動(dòng)資產(chǎn)組成，它們的結(jié)構(gòu)合理與否將直接影響資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度.一般來說，流動(dòng)資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的償債能力和變現(xiàn)能力,而非流動(dòng)資產(chǎn)則體現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，發(fā)展?jié)摿?。兩者之間有一個(gè)合理的比率關(guān)系.如果發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)資產(chǎn)比重過大,影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就應(yīng)深入分析其原因。從上圖可以看出，格力空調(diào)這三年里的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)呈現(xiàn)較低的趨勢，2021年度比2021年度減少了0.05，而2021年度比2021年度減少了0。03，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力較差，效率較低，可能會(huì)影響其營運(yùn)能力。該企業(yè)的規(guī)模在擴(kuò)大，但是該企業(yè)屬于零售批發(fā)行業(yè)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越大越好，但是該企業(yè)3年來總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢,說明該企業(yè)的償債能力減弱，該企業(yè)需要具體分析，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，以使企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，狀態(tài)良好，健康發(fā)展.權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)的影響。負(fù)債率越大，權(quán)益乘數(shù)就越高,說明企業(yè)的負(fù)債程度比較高，在給企業(yè)帶來了較多的財(cái)務(wù)杠桿利益的統(tǒng)統(tǒng)是，也帶來了較多的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)權(quán)益乘數(shù)的分析要聯(lián)系銷售收入分析企業(yè)的資產(chǎn)使用是否合理,聯(lián)系資本就夠分析企業(yè)的償債能力.在資產(chǎn)總額不變的條件下,適當(dāng)開展負(fù)債經(jīng)營，可以減少所有者權(quán)益所占的份額，從而達(dá)到提高所有者權(quán)益凈利率的目的；在權(quán)益總額及資本結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定的情況下,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)也可以提高企業(yè)的償債能力和盈利能力。格力電器逐年上升的權(quán)益乘數(shù)，說明他們的資本結(jié)構(gòu)在2021至2021年發(fā)生了變動(dòng)。2021年的權(quán)益乘數(shù)較2021年有所上升,2021年的權(quán)益乘數(shù)較2021年有所增加權(quán)益乘數(shù)上升，企業(yè)負(fù)債程度越高，償還債務(wù)能力越弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度越高.這個(gè)指標(biāo)同時(shí)也反映了財(cái)務(wù)杠桿對(duì)利潤水平的影響。財(cái)務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度,它可以使股東獲得的潛在報(bào)酬增加，但股東要承擔(dān)因負(fù)債增加而引起的風(fēng)險(xiǎn)；在收益不好的年度，則可能使股東潛在的報(bào)酬下降。該公司的權(quán)益乘數(shù)一直處于2～5之間，也即負(fù)債率在50%~80％之間，屬于激進(jìn)戰(zhàn)略型企業(yè)。管理者應(yīng)該準(zhǔn)確把握公司所處的環(huán)境,準(zhǔn)確預(yù)測利潤，合理控制負(fù)債帶來的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于格力電器，當(dāng)前最為重要的就是要努力減少各項(xiàng)成本，在控制成本上下力氣,同時(shí)要調(diào)整自己的資本結(jié)構(gòu)，使資產(chǎn)的使用效果提高。這樣，可以使銷售利潤率得到提高，進(jìn)而使資產(chǎn)凈利率有大的提高。綜上所述，通過杜邦分析法自上而下地分析，不僅了解了該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系,查明各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)增加變動(dòng)的影響因素及存在的問題，而且為決策者優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu),提高企業(yè)償債能力和經(jīng)營效益提供了基本思路，即提高凈資產(chǎn)收益率的根本途徑在于擴(kuò)大銷售、改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，節(jié)約成本費(fèi)用開支，合理資源配置，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。第二節(jié)格力電器（000651)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合評(píng)價(jià)格力電器（000651）償債能力分析評(píng)價(jià)：綜合上述分析，格力電器自2021年開始至2021年總體而言屬于穩(wěn)定上升略有回落，但在同行業(yè)中還是保持平穩(wěn)狀態(tài)，償債能力處于同行業(yè)中上游水平。首先,格力電器短期償債能力中的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率等指標(biāo)，2021年至2021年與同行業(yè)相比都偏低但相比變化不大，因此短期償債能力可以期待的；其次，格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中偏高，但也還是處在相對(duì)合理并逐年下降的狀況，長期償債能力中的產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)在同行業(yè)中也較高，利息償付倍數(shù)低于同行平均水平,說明企業(yè)的債務(wù)資本與權(quán)益資本的配置、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上風(fēng)險(xiǎn)性較大，所有者權(quán)益配置較低，償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力較弱。因?yàn)楦窳﹄娖髯鳛榧译娭圃旒媪闶蹣I(yè)的龍頭企業(yè)，其在行業(yè)上游和下游都具有很大的發(fā)言權(quán),因此應(yīng)收存貨銷售賬款和應(yīng)付原材料采購賬款都在資產(chǎn)和負(fù)債中占有很大的比重，而有息負(fù)債則占比較小,雖然公司的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率很高，但利息保障倍數(shù)也非常的低，說明公司借款利息不是很低，而且有充分的保障，所以較高的負(fù)債率不一定代表其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。同時(shí),格力電器的營運(yùn)資金很充足,說明公司資金運(yùn)作良好，充足的資金顯然能夠讓格力電器在經(jīng)營中獲得更加從容的騰挪空間，因此融資主要還是體現(xiàn)為發(fā)展的需要。格力電器是一個(gè)成熟的企業(yè),在行業(yè)內(nèi)的各大競爭企業(yè)中能夠立于不敗之地、保持市場份額也是有其原因的。由此可見，格力電器的償債能力總體逐漸提高,且部分指標(biāo)達(dá)到了所在行業(yè)的優(yōu)良水平，更好的保證了債權(quán)人的債務(wù)償付力，為企業(yè)的健康發(fā)展提供了持續(xù)有力的基礎(chǔ)。經(jīng)過分析認(rèn)為格力電器在經(jīng)營運(yùn)作上還存在一定不足。不過，他們的很多處理方式以及財(cái)務(wù)政策都是十分值得借鑒的。經(jīng)過上述分析，可以對(duì)格力的償債能力有了大概的了解，從流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率可以看出格力的短期償債能力和長期償債能力偏弱，說明資金沒有出現(xiàn)閑置的情況，從其他指標(biāo)也可以看出，格力的償債能力和盈利能力處于比較平衡的狀態(tài)，而且具有較強(qiáng)的及時(shí)付現(xiàn)能力，較高的現(xiàn)金比率可以滿足格力近幾年擴(kuò)張所需要的現(xiàn)金流，企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力很強(qiáng),債權(quán)人不必過于擔(dān)心利息回報(bào)問題（2）格力電器(000651)營運(yùn)能力分析評(píng)價(jià):營運(yùn)能力是指企業(yè)對(duì)資產(chǎn)利用的能力,即資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析。資產(chǎn)運(yùn)用效率標(biāo)志著資產(chǎn)的運(yùn)行狀態(tài)及其管理效果的好壞，對(duì)企業(yè)的償債能力和獲利能力產(chǎn)生重要的影響。通過在2021年—2021年間格力電器營運(yùn)能力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析,從總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看,有著下降的趨勢，說明全部資產(chǎn)使用率上升銷售前景需提高，盈利能力也受到限制。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的層面,說明該企業(yè)固定資產(chǎn)的利用效率一般化;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看趨于平緩下降，周轉(zhuǎn)越慢，表明了流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各階段時(shí)占用的時(shí)間越長.；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的層面，應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力較其他企業(yè)還是勝人一籌的,趨于平穩(wěn)態(tài)勢；從存貨周轉(zhuǎn)率來看，格力有所上升，說明存貨的變現(xiàn)速度較好，使用效果好，存貨剩余少，資金占用少、利用率高；營業(yè)周期的層面，格力電器這幾年企業(yè)資產(chǎn)的使用率高，資金周轉(zhuǎn)速度快,企業(yè)獲利能力強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越低。從2021-—2021年，格力公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，2021年達(dá)到20家同行業(yè)較低。說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力差，效率低，最終還將影響企業(yè)的獲利能力.從2021年至2021年的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變小，從2021年至2021年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)變大，而且是較快的上升，說明了企業(yè)資產(chǎn)利用率變高，企業(yè)固定資產(chǎn)管理水平略有增強(qiáng)，說明格力公司的固定資產(chǎn)利用程度略有提升。從流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來看變化幅度不大，但在所選20家同行業(yè)中較低，說明流動(dòng)資產(chǎn)的營運(yùn)能力差，效率低下.沒有得到充分利用,在補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn),就形成了資金浪費(fèi)，降低企業(yè)的盈利能力。格力公司2021至2021年年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)變化幅度不大。如果周轉(zhuǎn)次數(shù)少，應(yīng)收賬款回收發(fā)生困難,收賬費(fèi)用增加，發(fā)生壞賬的可能性增強(qiáng)，說明企業(yè)應(yīng)收賬款的管理水平下降。14年較13，12年有所下降,但下降的不是很明顯。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有一定的上下波動(dòng)，但是總體是下降的。說明格力公司信用銷售管理水平下降,及時(shí)收回資金，可以節(jié)約營運(yùn)資金，減少了壞賬準(zhǔn)備損失以及收賬費(fèi)用，資產(chǎn)的流動(dòng)性比較高。存貨周轉(zhuǎn)率降低,說明存貨的占用水平高，流動(dòng)性變?nèi)酰尕涋D(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度變慢。格力公司2021年和2021年都高于行業(yè)平均值,表明企業(yè)的營運(yùn)資金的運(yùn)用效果佳。營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率的影響因素是很復(fù)雜的,不能根據(jù)營運(yùn)資本的高低直接得出相關(guān)結(jié)論，而要進(jìn)行具體的分析。格力電器這幾年企業(yè)資產(chǎn)的使用率高，資金周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)獲利能力強(qiáng)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)就越低?？傮w看來，該格力的的營運(yùn)能力較一般，但在保證銷售收入增長的前提下,公司可以擁有良好的盈利模式。（3)格力電器（000651)獲利能力分析評(píng)價(jià):綜上所述,通過在2021年—2021年間格力電器獲利能力各項(xiàng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，2021-2021年格力電器的銷售毛利率在26。29％-36。10％之間，可見格力電器在應(yīng)對(duì)市場供求變動(dòng)所做的工作比較充足，而且銷售收入和成本控制的管理控制和把握得比較好，同時(shí)也可以看出格力電器有一個(gè)比較好的銷售毛利率基礎(chǔ)，為以后實(shí)現(xiàn)銷售凈利率打下基礎(chǔ).格力銷售毛利率逐漸提高，表明公司產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力超強(qiáng)。從格力銷售毛利率逐年提高來看，表明公司產(chǎn)品或服務(wù)的盈利能力超強(qiáng)，格力營業(yè)利潤率逐漸增強(qiáng);從銷售凈利潤可以看出，格力電器銷售凈利率提高，說明格力的獲利能力提高；格力電器總資產(chǎn)收益率逐年上升，可見該企業(yè)的資產(chǎn)利用效率高，注重增加收入節(jié)約資金;在凈資產(chǎn)收益率上也看出，企業(yè)自有資本及其積累獲取報(bào)酬水平也上升了，格力電器獲利能力綜合效益很好。基本每股收益分析出格力電器營收實(shí)現(xiàn)較好增長.總體說明格力電器所有者投資帶來的受益增加，格力電器盈利能力和管理效率在增強(qiáng)，總體經(jīng)營狀況良好。系專業(yè)班學(xué)號(hào)姓名┉┉┉┉┉┉┉┉┉┉┉密┉┉┉┉┉┉┉┉┉┉封┉┉┉┉┉┉┉┉┉┉線┉┉┉┉┉┉┉┉┉┉試卷類型：A蘇州科技學(xué)院財(cái)務(wù)管理試卷使用專業(yè)年級(jí)工商、營銷14工商專轉(zhuǎn)本13考試方式:開卷（√）閉卷（）共2頁題號(hào)一合計(jì)得分請選擇本學(xué)期你已經(jīng)選定的上市公司，分析其償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力。并且對(duì)2021年該公司與同行業(yè)進(jìn)行杜邦財(cái)務(wù)分析(70分)并對(duì)以下內(nèi)容選擇一項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)描述：（30分）1、該上市公司的籌資情況2、該上市公司的投資情況3、該上市公司的股利分配情況要求，包含以下部分一、**公司簡介（10分)二、＊*公司償債能力分析(內(nèi)含行業(yè)和歷史數(shù)據(jù))（15分)三、*＊公司營運(yùn)能力分析（內(nèi)含行業(yè)和歷史數(shù)據(jù))（15分）四、**公司盈利能力分析（內(nèi)含行業(yè)和歷史數(shù)據(jù)）（15分）五、*＊公司杜邦財(cái)務(wù)分析(行業(yè)對(duì)比分析）(15分）六、*＊公司籌資/投資/股利分配情況分析（內(nèi)含行業(yè)和歷史數(shù)據(jù)）(30分）請結(jié)合歷史數(shù)據(jù)(以你所選擇公司申請上市至今，從2021倒推5年）、行業(yè)平均數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。要求通過數(shù)據(jù)圖、表詳盡分析。不得直接拷貝上市公司年度報(bào)告中的數(shù)據(jù),以a4紙打印，有封面，見下一頁。正文統(tǒng)一為5號(hào)宋體,標(biāo)題采用4號(hào)黑體，圖表盡量少采用已有圖片（各個(gè)財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站已經(jīng)公布圖片)，通過自己采集數(shù)據(jù)畫出。字符數(shù)要求在5000字以上.貴州茅臺(tái)酒股份財(cái)務(wù)分析專業(yè):工商管理班級(jí)：工商2班學(xué)號(hào)：1＊*＊*＊＊＊＊*＊姓名：杜楊2021年12月27日目錄TOC\o"1-3”\h\z\uHYPERLINK\l”_Toc439022305”一、貴州茅臺(tái)酒股份簡介1HYPERLINK\l”_Toc439022306”二、公司總體分析2HYPERLINK\l”_Toc439022307"（一）貴州茅臺(tái)酒資產(chǎn)負(fù)債表分析2（二）貴州茅臺(tái)酒利潤表分析3HYPERLINK\l”_Toc439022309”(三)貴州茅臺(tái)酒現(xiàn)金流量表分析3_Toc439022312"（二)營運(yùn)能力分析6HYPERLINK\l”_Toc439022313”(三）盈利能力分析72、負(fù)債政策建議11貴州茅臺(tái)酒股份簡介貴州茅臺(tái)酒股份是由中國貴州茅臺(tái)酒廠有限責(zé)任公司、貴州茅臺(tái)酒廠技術(shù)開發(fā)公司、貴州省輕紡集體工業(yè)聯(lián)社、深圳清華大學(xué)研究院、中國食品發(fā)酵工業(yè)研究所、北京糖業(yè)煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強(qiáng)煙草糖酒（集團(tuán)）等八家公司共同發(fā)起，并經(jīng)過貴州省人民政府黔府函字（1999）291號(hào)文件批準(zhǔn)設(shè)立的股份，注冊資本為一億八千五百萬元.公司主營貴州茅臺(tái)酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售,同時(shí)進(jìn)行飲料、食品、包裝材料的生產(chǎn)和銷售,防偽技術(shù)開發(fā)，信息產(chǎn)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的研制開發(fā)。茅臺(tái)是醬香型白酒的主要代表，其風(fēng)格特征是醬香突出、幽雅細(xì)膩、酒體醇厚、后味悠長，空杯留香持久。茅臺(tái)被譽(yù)為“國酒"，15年、30年、50年、80年陳年茅臺(tái)酒填補(bǔ)了我國極品酒、年份酒、陳年老窖的空白，在國內(nèi)獨(dú)創(chuàng)年代梯級(jí)式的產(chǎn)品開發(fā)模式。核心競爭力-—工藝、環(huán)境、品牌、品質(zhì)、文化。茅臺(tái)酒是世界三大名酒之一,被譽(yù)為“世界最好的蒸餾酒”,在國內(nèi)白酒業(yè)享有最高的地位和最好的美譽(yù)度。茅臺(tái)屬于白酒行業(yè)，其行業(yè)特征主要有:是中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，白酒文化源遠(yuǎn)流長，與老百姓生活密切相關(guān)；白酒稅率高，在中國國民經(jīng)濟(jì)中舉足輕重，是國家的重要財(cái)源；產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要；受國家產(chǎn)業(yè)政策影響大。中國白酒行業(yè)存在著總量相對(duì)過剩等危機(jī)，內(nèi)憂外患，使白酒行業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)和困難。白酒行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)不斷完善，向規(guī)模化、工業(yè)化、集團(tuán)化方面發(fā)展.作為行業(yè)龍頭的茅臺(tái)形成了低度、高中低檔、極品三大系列70多個(gè)規(guī)格品種,全方位躋身市場，從而占據(jù)了白酒市場制高點(diǎn)，稱雄于中國極品酒市場.二、公司總體分析總體分析主要是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要數(shù)據(jù)以不同年度的同一財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行比較，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果進(jìn)行全面分析，現(xiàn)分析如下：(一）貴州茅臺(tái)酒資產(chǎn)負(fù)債表分析表12021年—2021年資產(chǎn)負(fù)債類數(shù)據(jù)分析單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表2021/12/312021/12/312021/12/312021/12/312021/12/31資產(chǎn)：貨幣資金（元)252億221億183億162億129億應(yīng)收賬款（元)92。7萬178萬223萬173萬125萬其它應(yīng)收款(元)1.20億1.38億4729萬732萬5910萬存貨(元）118億96.7億71.9億64。2億55。7億流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（元)419億362億278億253億203億長期股權(quán)投資（元)400萬400萬400萬400萬400萬累計(jì)折舊(元)5.20億4.15億3。31億2.95億2。68億固定資產(chǎn)(元)85。2億68.1億56。3億49.2億41.9億無形資產(chǎn)(元)35.6億8。63億8。08億7.24億4。52億資產(chǎn)總計(jì)(元）555億450億349億278206億負(fù)債:應(yīng)付賬款（元)2。85億3.45億1.72億2。19億2。32億預(yù)收賬款(元）30。5億50.9億70.3億62.4億47.4億存貨跌價(jià)準(zhǔn)備（元）128萬128萬128萬128萬128萬流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（元）113億95。3億94。8億86。3億70.3億長期負(fù)債合計(jì)(元）1777萬1777萬1677萬1377萬1000萬負(fù)債合計(jì)（元）113億95.4億95.0億84.3億70.4億權(quán)益:實(shí)收資本（或股本)（元)10.4億10.4億10.4億10。4億9.44億資本公積金（元）13。7億13.7億13.7億13。7億13。7億盈余公積金（元)42.2億30.4億28。4億26.3億21。8億股東權(quán)益合計(jì)（元)441億355億254億213億185億流動(dòng)比率3。713.82。942。962.89從貨幣資金角度分析,2021年貨幣資金比前四年呈現(xiàn)了大幅度的上升，增加的主要原因是固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)增長及收到大部分應(yīng)收賬款帶來的貨幣資金增長。表明企業(yè)貨幣資金充足,企業(yè)償還未到期債務(wù)和支付能力都比較強(qiáng)，這也符合酒類銷售現(xiàn)金流量大的特點(diǎn).從存貨角度分析,企業(yè)存貨增長較快，特別是2021年存貨比2021年增加了一倍左右，表明企業(yè)存貨積壓有些嚴(yán)重。從固定資產(chǎn)分析：五年固定資產(chǎn)斤比較平穩(wěn)增長，表明企業(yè)對(duì)酒類行業(yè)前景大好.從總資產(chǎn)分析:企業(yè)總資產(chǎn)五年呈現(xiàn)了快速上升的趨勢，企業(yè)應(yīng)該控制規(guī)模,防止資產(chǎn)增長過快帶來的不利的影響。從負(fù)債分析：企業(yè)應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款減少，因?yàn)槠髽I(yè)銷售收入增加償還了以前債款，但流動(dòng)負(fù)債增加，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況有待加強(qiáng)。從股東權(quán)益分析：企業(yè)股東權(quán)益四年呈現(xiàn)了上升趨勢,上升的主要原因是企業(yè)連續(xù)獲得盈利，企業(yè)積累所至。(二)貴州茅臺(tái)酒利潤表分析表22021年-2021年利潤表分析單位：萬元利潤表2021年2021年2021年2021年2021年指標(biāo)數(shù)值數(shù)值數(shù)值數(shù)值數(shù)值營業(yè)收入（元)309億265億184億162億116億營業(yè)成本（元）21。9億20。4億15。5億13.4億10.5億營業(yè)稅金及附加(元）27.9億25.7億24。8億22.6億15.8億期間費(fèi)用(元)42.6億30。1億20.4億19.3億18.5億銷售費(fèi)用(元)18。6億12。2億7.20億7.1億6.77億管理費(fèi)用(元）28.3億22。0億16.7億14。3億13.5億財(cái)務(wù)費(fèi)用（元)-4。29億-4。21億—3.51億—2.3億—1。77億資產(chǎn)減值損失(元)—200萬298萬-250萬—230萬—307萬其他經(jīng)營收益（元）301萬310萬338萬283萬46.9萬公允價(jià)值變動(dòng)損益（元)-——————投資收益(元)301萬310萬338萬283億46.9萬營業(yè)利潤（元）218億188億123億98億71.6億加:營業(yè)外收入(元）3276萬676萬718萬萬531萬補(bǔ)貼收入(元)—-——--減:營業(yè)外支出（元)3.92億1.37億869萬670萬380萬利潤總額(元)214億187億123億98億71.6億減：所得稅(元）54.7億46。9億30.8億21。6億18.2億凈利潤（元）160億140億92.5億78.3億53.4億從營業(yè)務(wù)收入及成本分析：企業(yè)年?duì)I業(yè)收入增加快速,2021年達(dá)到了2021年的近三倍.企業(yè)營業(yè)成本和營業(yè)稅金及附加,約占主營業(yè)收入的20％，這個(gè)也和酒類制造行業(yè)對(duì)原材料、人工消耗比較小相關(guān).從利潤方面分析,企業(yè)實(shí)現(xiàn)了連續(xù)四年的盈利，但2021年在銷售上升比較慢，這個(gè)和企業(yè)銷售收入增加快慢有關(guān).(三）貴州茅臺(tái)酒現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表的分析主要從經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)三方面產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及凈現(xiàn)金流量在五個(gè)不同年度的對(duì)比進(jìn)行分析。表32021年—2021年現(xiàn)金量表分析單位：萬元項(xiàng)目2021年2021年2021年2021年2021年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入35487903671310293000023840801507700經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出2285530240581017378701369220887548經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量1263250126550011921301014869620218投資活動(dòng)現(xiàn)金流入12504。975939。635450。8215587504。71投資活動(dòng)現(xiàn)金流出470521609871455398233600183844投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流動(dòng)—458016-533931—419948-212042-176339籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入10218601753920910.310。58籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出514361739199430661266195129295籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量—504140—738597—391452-266185—129285現(xiàn)金凈流量增加301091-7028380730536633314524從這組數(shù)據(jù)可以看出：2021年現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，主要是投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流出和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出大幅度增加.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，表明企業(yè)本年吸收的投資（含股權(quán)、借款等)金額小于償還債務(wù)、分配股利等金額，即流入比流出多;投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù),表明企業(yè)本年處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資所收回的現(xiàn)金小于投入固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期股權(quán)投資的金額，投資在增長。但整體來看，企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，說明企業(yè)處于穩(wěn)定發(fā)展期，產(chǎn)品銷售市場穩(wěn)定，需投資擴(kuò)大市場，也有很多外部資金需要償還，以保持企業(yè)良好信度。三、財(cái)務(wù)能力分析（一）償債能力分析流動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率，它是衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)在其短期債務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力，表明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為支付的保障。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款項(xiàng)等。而流動(dòng)資產(chǎn)中存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用等則不應(yīng)計(jì)入。速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)總額—存貨總額）/流動(dòng)負(fù)債總額現(xiàn)金比率是企業(yè)的現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值現(xiàn)金比率=現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系.資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額＊100％產(chǎn)權(quán)比率用來表明由債權(quán)人提供的和由投資者提供的資金來源的相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來說，所有者提供的資本大于借入資本為好。產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額÷股東權(quán)益1、廈門華僑電子股份歷年數(shù)據(jù)比較分析會(huì)計(jì)年度2021年2021年2021年2021年2021年流動(dòng)比率3。73.802。932。932。89速動(dòng)比率2。662.782.172.182。09現(xiàn)金比率0.430。330。190。250.42資產(chǎn)負(fù)債率0。200.210.270。300。34產(chǎn)權(quán)比率0.260。270。370。400.38（1）短期償債能力分析：流動(dòng)比率:從趨勢上看，該指標(biāo)在10年略有下滑,但總體穩(wěn)定。從總體水平看,小于一般慣例2.說明該企業(yè)短期償債能力并不理想。速動(dòng)比率：10年該指標(biāo)略有增加，呈上升趨勢.高于一般水平1?，F(xiàn)金比率：該指標(biāo)較10年略有下滑,但總體相對(duì)比較穩(wěn)定。該比率在09年有大幅提高是因?yàn)樨泿刨Y金大幅上漲，期末余額較期初余額增長225。29%,主要由于09年非公開增發(fā)股份募集資金到帳。結(jié)論；該公司短期償債能力在增強(qiáng)。但應(yīng)收票據(jù)同比增長39。82%，應(yīng)加強(qiáng)管理,否則會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，影響企業(yè)的償債能力。(2）長期償債能力分析:資產(chǎn)負(fù)債率:該指標(biāo)基本正常，說明企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并不是很大。10年該指標(biāo)略有增加.產(chǎn)權(quán)比率:產(chǎn)權(quán)比率有所增加，主要是由于公司擴(kuò)大規(guī)模。結(jié)論：企業(yè)長期償債能力基本穩(wěn)定，略有下降，但仍在正常范圍內(nèi).總體說具有較強(qiáng)的長期償債能力。廈門華僑電子的長期償債能力好于同行業(yè)其他企業(yè)。且考慮海信電器具有良好的商業(yè)信用，海信的長期償債能力比較好。廈門華僑電子的短期償債能力雖然略好，但海信電器的流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量較差，主要表現(xiàn)為：貨幣資金較少，應(yīng)收賬款規(guī)模大.企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理,減少資金占用.（二）營運(yùn)能力分析1．廈門華僑電子股份歷年數(shù)據(jù)比較分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售成本/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售成本/固定資產(chǎn)平均余額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售成本/資產(chǎn)平均總額會(huì)計(jì)年度2021年2021年2021年2021年2021年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率15.2222.0211.214。418.36存貨周轉(zhuǎn)率7。128.316。86.695。31流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2。152.72。723.272.87固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6。265。25.324。614。81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.862.262.22.542.17總體上看，企業(yè)整體的營運(yùn)能力呈下降趨勢。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)下降.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降,報(bào)告稱是因?yàn)橐?guī)模增長及資金運(yùn)用效率提高，導(dǎo)致應(yīng)收票據(jù)相應(yīng)增加。貴州茅臺(tái)的營運(yùn)能力略好于同行業(yè)平均水平。（三）盈利能力分析1、資產(chǎn)報(bào)酬率

資產(chǎn)息稅前利潤率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額×100%

資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)反映的是公司運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤的水平，即公司每占用1元的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤。該指標(biāo)越高，表明公司成本費(fèi)用的控制水平越高.體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的高低.2、股東權(quán)益報(bào)酬率

股東權(quán)益報(bào)酬率

=凈利潤

/股東權(quán)益平均總額×100%

稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率

，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。3、銷售毛利率銷售毛利率=(銷售毛利÷營業(yè)收入凈額）×100%銷售毛利率是上市公司的重要經(jīng)營指標(biāo)，能反映公司大概利潤水平和獲利潛力.銷售毛利率越高，說明企業(yè)經(jīng)營成本控制得