2022注會《財務成本管理》點睛提分卷4

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單選題（共14題，共14分）

1.下列金融工具中，屬于固定收益證券的是（）。

A.金融期權

B.規(guī)定了明確計算方法的浮動利率債券

C.利率互換合約

D.普通股

2.如果股票市場的超額收益率只與當天披露的事件有關，與此前此后披露的事件不相關，說明市場至少達到（）。

A.弱式有效

B.完全無效

C.強式有效

D.半強式有效

3.如果某投資者持有甲公司1萬股普通股，預計在持有2年后出售，在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起該股票價值上升的是（）。

A.折現(xiàn)率上升

B.預計出售的價格上升

C.預計出售的價格下降

D.甲公司預計在未來兩年不發(fā)放股利

4.下列關于股票公開發(fā)行的表述中，錯誤的是（）。

A.易于足額募集資本

B.股票的變現(xiàn)性強，流通性好

C.有助于提高發(fā)行公司的知名度和影響力

D.手續(xù)簡單，發(fā)行成本低

5.甲公司是一家上市公司，2022年的利潤分配方案如下：每10股送1股并派發(fā)現(xiàn)金紅利5元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增2股。如果除權（息）日的股票參考價格為16元，則股權登記日的股票收盤價為（）元。

A.11.92

B.17.67

C.21.3

D.21.45

6.丙公司是一家機器制造企業(yè)，主要承接各種生產(chǎn)線與設備的生產(chǎn)與制造，該公司適宜采用的產(chǎn)品成本計算方法是（）。

A.分批法

B.品種法

C.平行結轉(zhuǎn)分步法

D.逐步結轉(zhuǎn)分步法

7.丁公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，預計下一年度生產(chǎn)每件產(chǎn)品正常耗費直接材料10千克，另外由于工藝原因每件產(chǎn)品會浪費0.5千克的直接材料，由于原材料的揮發(fā)性，在存放過程中，會有1%的損失率。則單位產(chǎn)品直接材料的標準用量為（）。

A.9.5

B.10

C.10.5

D.10.61

8.下列各項預算中，不會為編制利潤表預算提供依據(jù)的是（）。

A.銷售預算

B.產(chǎn)品成本預算

C.直接人工預算

D.銷售費用和管理費用預算

9.某企業(yè)適用的所得稅率為25%，目前的資本結構為負債/股東權益為1/1，股東權益的β值為1.5，公司擬改變資本結構，預計的負債/股東權益為2/3，則公司無負債的β值為（）。

A.1.29

B.1

C.0.86

D.0.7

10.甲公司的主營業(yè)務是生產(chǎn)和銷售制冷設備，公司的凈財務杠桿為1，無風險收益率為4%，股票市場的平均收益率為7%，甲公司股東要求的必要報酬率為9.25%，目前準備繼續(xù)生產(chǎn)和銷售制冷設備，并要相應擴大投資規(guī)模。公司準備提高財務杠桿，新的凈財務杠桿為1.5，公司的所得稅稅率為25%。則新項目股東要求的必要報酬率為（）。

A.9.25%

B.9.76%

C.10.38%

D.11.25%

11.下列關于股利政策的說法中，正確的是（）。

A.采用剩余股利政策，要保持資產(chǎn)負債率不變

B.采用固定股利支付率政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，有利于穩(wěn)定股票價格

C.采用固定股利政策，當盈余較低時，容易導致公司資金短缺，增加公司風險

D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心

12.下列各項成本費用中，屬于約束性固定成本的是（）。

A.科研開發(fā)費

B.職工培訓費

C.生產(chǎn)部門管理人員工資

D.廣告費

13.某利潤中心本期營業(yè)收入為7000萬元，變動成本總額為3800萬元，中心負責人可控的固定成本為1300萬元，其不可控但由該中心負擔的固定成本為600萬元，則該中心的部門可控邊際貢獻為（）萬元。

A.1900

B.3200

C.5100

D.1300

14.下列關于內(nèi)部失敗成本表述不正確的是（）。

A.內(nèi)部失敗成本屬于不可控質(zhì)量成本

B.內(nèi)部失敗成本發(fā)生在產(chǎn)品未到達顧客之前的所有階段

C.產(chǎn)品因存在缺陷而錯失的銷售機會屬于內(nèi)部失敗成本

D.廢料成本屬于內(nèi)部失敗成本

多選題（共12題，共12分）

15.下列關于資本市場線的表述中，正確的有（）。

A.資本市場線的斜率＝（風險組合的期望報酬率－無風險報酬率）/風險組合的標準差

B.直線的截距表示無風險報酬率，它可以視為等待的報酬率

C.直線的斜率代表風險的市場價格

D.投資者個人對風險的態(tài)度不僅影響借入或貸出的資金量，還會影響最佳風險資產(chǎn)組合

16.關于附認股權證的債券籌資，下列說法中正確的有（）。

A.該債券的發(fā)行人主要是穩(wěn)定增長的大公司

B.發(fā)行附認股權證債券，是以潛在的股權稀釋為代價換取較低的利息

C.附認股權證債券的發(fā)行者，主要目的是發(fā)行股票而不是債券

D.附認股權證債券的稅前資本成本處于債務市場利率和稅前普通股成本之間

17.下列各項因素中，會引起變動制造費用效率差異的有（）。

A.新工人上崗太多

B.工作環(huán)境不良

C.生產(chǎn)計劃安排不當

D.材料質(zhì)量不高

18.下列預算中，直接涉及現(xiàn)金收支的有（）。

A.制造費用預算

B.直接材料預算

C.產(chǎn)品成本預算

D.生產(chǎn)預算

19.下列各項中屬于內(nèi)部失敗成本的有（）。

A.停工整修費用

B.變更設計

C.檢測設備的費用

D.重新檢測

20.甲公司擬按2股換1股的比例進行股票反分割，反分割后（）。

A.每股收益增加

B.每股面值增加

C.財務杠桿增加

D.股本增加

21.下列有關有效資本市場表述正確的有（）。

A.有關證券的歷史信息對證券的價格變動仍有影響，資本市場達到弱式有效

B.如果各種共同基金能取得超額收益，說明市場沒有達到半強式有效

C.在有效資本市場中，管理者可以通過關注公司股價對公司決策的反映獲得有益信息

D.投資者不能通過分析證券歷史信息和公開信息進行投資獲取超額收益,說明市場達到半強式有效

22.企業(yè)在進行資本預算時需要對債務成本進行估計。如果不考慮所得稅的影響，下列關于債務成本的說法中，正確的有（）。

A.計算加權平均債務成本時，通常忽略短期債務

B.當存在違約風險時，債務成本低于債務的承諾收益

C.作為投資決策依據(jù)的資本成本，不應使用現(xiàn)有債務的加權平均債務成本

D.在采用風險調(diào)整法測算公司的信用風險補償率時，應選擇同行業(yè)上市的公司債券與政府債券到期收益率的差額

23.下列關于MM理論的說法中，正確的有（）。

A.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)加權平均資本成本隨負債比例的增加而減少

B.無論是否考慮企業(yè)所得稅，有負債企業(yè)的負債成本與無負債企業(yè)的負債成本相等

C.無論是否考慮企業(yè)所得稅，企業(yè)權益資本成本均隨負債比例的增加而增加

D.在考慮企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)價值均隨負債比例的增加而增加

24.裝配車間2022年7月的數(shù)據(jù)資料如下：產(chǎn)品月初在產(chǎn)品數(shù)量100件，月初在產(chǎn)品完工程度40%，本月投入生產(chǎn)400件，本月完工產(chǎn)品480件，月末在產(chǎn)品20件。月末在產(chǎn)品完工程度50%，原材料均在生產(chǎn)開始時一次投入。月初在產(chǎn)品的直接材料成本2000元，直接人工和制造費用為3000元，本月發(fā)生直接材料成本10000元，發(fā)生直接人工和制造費用為12680元。假設在產(chǎn)品存貨采用先進先出法計價，則下列表述正確的有（）。

A.本月在產(chǎn)品的主要材料費用為480元

B.本月完工產(chǎn)品的主要材料費用為11500元

C.本月在產(chǎn)品的直接人工和制造費用為281.78元

D.本月完工產(chǎn)品的直接人工和制造費用為15360元

25.下列有關可避免成本的表述正確的有（）。

A.約束性固定成本屬于可避免成本

B.酌量性固定成本屬于可避免成本

C.可避免成本是指通過管理決策行動可以避免或改變其數(shù)額的成本

D.可避免成本指可以明確歸屬于某種、某批或某個部門的固定成本

26.下列有關預算表述中正確的有（）。

A.利潤表預算屬于財務預算

B.制造費用預算的編制要以生產(chǎn)預算為基礎

C.滾動預算法預算期始終保持在一定時期跨度

D.管理費用預算一般是以銷售預算為基礎編制

問答題（共6題，共6分）

27.甲公司是一個家具生產(chǎn)公司，2022年管理用財務報表相關數(shù)據(jù)如下：

甲公司目前沒有金融資產(chǎn)，未來也不準備持有金融資產(chǎn)，2022年股東權益增加除本年利潤留存外，無其他增加項目。

乙公司是甲公司的競爭對手，2022年相關財務比率如下：

要求：

（1）基于甲公司管理用財務報表，計算甲公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務杠桿和權益凈利率。（注：資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)用年末數(shù)計算，百分位保留四位小數(shù)）

（2）計算甲公司與乙公司權益凈利率的差異，并使用因素分析法，按照凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務杠桿的順序，對該差異進行定量分析。（注：百分位保留四位小數(shù)）

（3）如果甲公司2022年的營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和股利支付率不變，甲公司不準備從外部融資，計算其2022年的銷售增長率。

（4）如果甲公司2022年的營業(yè)凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率和凈財務杠桿不變，公司不準備發(fā)行股票或回購股票，計算其2022年的銷售增長率。

（5）如果甲公司2022年的銷售增長率為20%，凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率和營業(yè)凈利率不變，計算甲公司2022年的融資總需求與外部籌資額。

28.甲酒店想加盟另一個叫陽光酒店的項目，期限8年，相關事項如下：

（1）初始加盟保證金10萬元，初始加盟保證金一次收取，合同結束時歸還本金（無利息）；

（2）初始加盟費按照酒店房間數(shù)120間計算，每個房間3000元，初始加盟費一次收取；

（3）每年特許經(jīng)營費按酒店收入的6.5%上繳，加盟后每年年末支付；

（4）甲酒店租用的房屋4200平方米，租金每平方米一天1元，全年按365天計算（下同），每年年末支付；

（5）甲酒店需要在項目初始投入600萬元的裝修費用，按稅法規(guī)定可按8年平均攤銷；

（6）甲酒店每間客房定價每天175元，全年平均入住率85%，每間客房的客房用品、洗滌費用、能源費用等支出為每天29元，另外酒店還需要支付每年30萬元的付現(xiàn)固定成本，每年年末支付；

（7）酒店的人工成本每年105萬元，每年年末支付；

（8）酒店的稅金及附加為營業(yè)收入的5.5%。

要求：

（1）計算加盟酒店的年固定成本總額和單位變動成本。

（2）計算酒店的盈虧平衡點入住率、安全邊際率和年息稅前利潤。

（3）若每間客房定價下調(diào)10%，其他影響因素不變，計算息稅前利潤對單價的敏感系數(shù)。

（4）若決定每間客房定價下調(diào)10%，其他影響因素不變，求解此時酒店的盈虧平衡點入住率，以及為了維持目前息稅前利潤水平，酒店的平均入住率應提高到多少？

29.D股票當前市價為25.00元/股，市場上有以該股票為標的資產(chǎn)的期權交易，有關資料如下：

（1）以D股票為標的資產(chǎn)的到期時間為半年的看漲期權和看跌期權的執(zhí)行價格均為25.30元；

（2）根據(jù)D股票歷史數(shù)據(jù)測算的連續(xù)復利報酬率的標準差為0.4；

（3）無風險年報價利率4%；

（4）1元的連續(xù)復利終值如下：

要求：

（1）若年收益的標準差不變，利用兩期二叉樹模型計算股價上行乘數(shù)與下行乘數(shù)，并確定以該股票為標的資產(chǎn)的看漲期權的價格，直接將結果填入表格內(nèi)。

（2）利用看漲期權—看跌期權平價定理確定看跌期權價格。

（3）投資者希望將凈損益限定在有限區(qū)間內(nèi)，應選擇哪種投資組合？該投資組合應該如何構建？假設6個月后該股票價格上漲10%，該投資組合的凈損益是多少？假設6個月后該股票價格下跌10%，該投資組合的凈損益是多少？

（4）若投資者預期未來股價會有較大變化，但難以判斷是上漲還是下跌，判斷應采取哪種期權投資策略；計算確保該組合策略不虧損的股票價格變動范圍；如果6個月后，標的股票價格實際上漲30%，計算該組合的凈損益。（注：計算股票價格區(qū)間和組合凈損益時，均不考慮期權價格的貨幣時間價值）

30.甲公司是一家機械制造企業(yè)，只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，生產(chǎn)過程分為兩個步驟，第一步驟產(chǎn)出的半成品直接轉(zhuǎn)入第二步驟繼續(xù)加工，每2件半成品加工成1件產(chǎn)成品，產(chǎn)品成本計算采用平行結轉(zhuǎn)分步法，月末完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間采用約當產(chǎn)量法（假設在產(chǎn)品存貨發(fā)出采用加權平均法）分配生產(chǎn)成本。

原材料在第一步驟生產(chǎn)開工時一次投入，各個步驟加工成本費用陸續(xù)發(fā)生，第一步驟和第二步驟月末在產(chǎn)品完工程度均為本步驟的50%。

2022年7月的成本核算資料如下：

（1）月初在產(chǎn)品成本。(單位：元)

要求：

（1）編制第一、二步驟成本計算單（結果填入下方表格中，不用列出計算過程）。

（2）編制產(chǎn)成品成本匯總計算表（結果填入下方表格中，不用列出計算過程）。

（3）簡述平行結轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)缺點。

31.A公司采用配股的方式進行融資。2022年3月25日為配股的股權登記日，以公司2022年12月31日總股數(shù)1000000股為基數(shù)，擬每10股配1股。3月25日公司股票收盤價為8元/股，配股價格為6.8元/股。

假定在分析中不考慮新募集資金投資產(chǎn)生凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價值變化。

要求：

（1）所有股東均參與配股的情況下，計算配股的除權參考價（計算結果保留小數(shù)點后四位）。

（2）所有股東均參與配股的情況下，計算每股股票配股權的價值（計算結果保留小數(shù)點后四位）。

（3）假設某股東擁有10000股A公司股票，若其他股東均參與配股，計算是否參與配股對該股東財富的影響（計算的股票價值保留整數(shù)）。

32.甲公司是一家生產(chǎn)商，公司適用的所得稅稅率為25%，相關資料如下。

資料一：甲公司2022年相關財務數(shù)據(jù)如下表所示，假設甲公司成本性態(tài)不變，現(xiàn)有債務利息水平