財務(wù)報告與財務(wù)報表分析

關(guān)于財務(wù)報告與財務(wù)報表分析一、財務(wù)報告的含義財務(wù)報告是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的書面文件，包括主要會計報表(資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表)及有關(guān)附表、報表和財務(wù)情況說明書。上市公司的財務(wù)報告還包括招股說明書、上市公告、定期報告、臨時報告等。第2頁,共48頁，2024年2月25日，星期天二、基本財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表。

財務(wù)報表有如名貴香水，只能細(xì)細(xì)的品鑒，而不能生吞活剝。第3頁,共48頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的靜態(tài)會計報表。它是根據(jù)“資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益”這一會計等式，按一定的標(biāo)準(zhǔn)和順序?qū)⑵髽I(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益進(jìn)行適當(dāng)排列而成第4頁,共48頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)：負(fù)債與權(quán)益：流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期投資長期負(fù)債固定資產(chǎn)投入資本無形資產(chǎn)資本公積金其他長期資產(chǎn)盈余公積金留存收益理解本表要注意：資產(chǎn)的流動性；負(fù)債與權(quán)益對企業(yè)要求權(quán)的區(qū)別

第5頁,共48頁，2024年2月25日，星期天通過“資產(chǎn)”可以了解企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況,是分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的重要資料。通過“負(fù)債”可以了解企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)總額以及結(jié)構(gòu)，分析企業(yè)的償債能力。通過“所有者權(quán)益”可以了解投資者在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額，分析所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。通過前后期資產(chǎn)負(fù)債表的比較，可以了解企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的變化情況和未來財務(wù)狀況的變動趨勢。第6頁,共48頁，2024年2月25日，星期天XX公司資產(chǎn)負(fù)債表

××年X月X日單位：十萬元

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金175178短期借款357449應(yīng)收票據(jù)00應(yīng)付帳款137148應(yīng)收帳款740678應(yīng)交稅金12736存貨12351329其他應(yīng)付款164191預(yù)付帳款4656785824流動資產(chǎn)合計21962241流動負(fù)債合計第7頁,共48頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)長期投資065長期借款626631固定資產(chǎn)原值15381597長期負(fù)債合計626631減：累計折舊791857股東權(quán)益：固定資產(chǎn)凈值747740普通股本(面值1元)421421在建工程00資本公積金361361無形及其他資產(chǎn)206200盈余公積金5074留存收益906935股東權(quán)益合計17381791資產(chǎn)總計31493246負(fù)債及權(quán)益總計31493246第8頁,共48頁，2024年2月25日，星期天資產(chǎn)負(fù)債表的附表存貨明細(xì)表

原材料在產(chǎn)品及自制半成品產(chǎn)成品其它存貨委托加工材料固定資產(chǎn)變動與結(jié)存表在建工程明細(xì)表所有者權(quán)益變動表第9頁,共48頁，2024年2月25日，星期天損益表

損益表又叫利潤表，是總括反映企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果及其分配的動態(tài)報表。收入-成本費用=利潤。通過損益表，可以：了解企業(yè)在一定期間取得盈利或發(fā)生虧損的實際情況。了解、分析、評價與預(yù)測企業(yè)的獲利能力和償債能力?？己似髽I(yè)經(jīng)營管理人員的工作績效。理解損益表要注意：權(quán)責(zé)發(fā)生制會計；折舊與攤銷；時間與成本；遞延稅款第10頁,共48頁，2024年2月25日，星期天東方公司

損益表

××年項目上年實際本年累計一.產(chǎn)品銷售收入37213993減：產(chǎn)品銷售成本26142792其中：折舊114112產(chǎn)品銷售費用(營業(yè)費用)436480產(chǎn)品銷售稅金及附加138

140二.產(chǎn)品銷售利潤533581加：其他業(yè)務(wù)利潤8468減：管理費用190220財務(wù)費用70

85三.銷售(營業(yè))利潤357344加：投資凈收益08營業(yè)外收入5060減：營業(yè)外支出40

65四.利潤總額367347減：所得稅110

104五.稅后凈利潤257243股利101190第11頁,共48頁，2024年2月25日，星期天損益表的附表利潤分配表凈利潤+年初未分配利潤=可供分配利潤-提取公積金-提取公益金-應(yīng)付利潤=未分配利潤主營業(yè)務(wù)收支明細(xì)表商品產(chǎn)品成本表主要產(chǎn)品單位成本表各種費用明細(xì)表制造費用明細(xì)表，管理費用明細(xì)表，銷售費用明細(xì)表第12頁,共48頁，2024年2月25日，星期天現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入與流出情況的會計報表。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個方面揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營、投資、籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。可以放映企業(yè)的資金來源與運用情況；便于報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力和財務(wù)彈性；有助于報表使用者對企業(yè)的現(xiàn)金支付能力和償債能力以及企業(yè)對外部資金的需求情況作出較為可靠的判斷；可以用來預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。第13頁,共48頁，2024年2月25日，星期天現(xiàn)金流量表由主表和補(bǔ)充資料兩部分組成主表按照現(xiàn)金流量的分類，分別反映:經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量;投資活動的現(xiàn)金流量;籌資活動的現(xiàn)金流量.補(bǔ)充資料披露下列內(nèi)容：(1)不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動；(2)將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量；(3)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況。第14頁,共48頁，2024年2月25日，星期天ABC公司現(xiàn)金流量表（1）單位：萬元項目金額項目金額銷售商品勞務(wù)收到11810支付所得稅971收到增值稅銷項稅1615支付其他稅費20現(xiàn)金流入小計13425其他現(xiàn)金支出700購買商品接受勞務(wù)3498現(xiàn)金流出小計9614支付給職工的現(xiàn)金3000支付增值稅1425經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額3811一、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：第15頁,共48頁，2024年2月25日，星期天二、投資活動現(xiàn)金流量：項目金額項目金額回收投資165購建固定資產(chǎn)4510分得股利300現(xiàn)金流出小計4510處置固定資產(chǎn)3003現(xiàn)金流入小計3468投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金凈額-1042借款4000現(xiàn)金流出小計12625現(xiàn)金流入小計4000籌資活動現(xiàn)金凈額-8625償還債務(wù)12500現(xiàn)金及其等價物支付利息125凈增額-5856三、籌資活動現(xiàn)金流量：第16頁,共48頁，2024年2月25日，星期天D公司現(xiàn)金流量表（2）：補(bǔ)充資料1.不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動：（無）2.將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量：

凈利潤

2379加：計提的壞帳準(zhǔn)備或轉(zhuǎn)銷的壞帳9固定資產(chǎn)折舊1000無形資產(chǎn)攤銷600處置固定資產(chǎn)的收益-500固定資產(chǎn)報廢損失197財務(wù)費用215投資收益-315存貨減少53經(jīng)營性應(yīng)收項目的增加-490經(jīng)營性應(yīng)付項目的增加473增值稅凈增加額190

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額3811第17頁,共48頁，2024年2月25日，星期天D公司現(xiàn)金流量表（2）：補(bǔ)充資料3.現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加情況：貨幣資金的期末余額8207減：貨幣資金的期初余額14063加：現(xiàn)金等價物的期末余額0減：現(xiàn)金等價物的期初余額0現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額-5856第18頁,共48頁，2024年2月25日，星期天教材第23頁：

從理財?shù)慕嵌染幹破髽I(yè)財務(wù)現(xiàn)金流量表資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量+流向股東的現(xiàn)金流量1.資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=經(jīng)營性現(xiàn)金流量-資本性支出的增加額-凈營運資本的增加額(1)經(jīng)營性現(xiàn)金流量=息稅前利潤+折舊及攤銷-所得稅(2)資本支出增加額=長期資產(chǎn)增加額-長期資產(chǎn)減少額=（期末固定資產(chǎn)凈值+當(dāng)年折舊-期初固定資產(chǎn)凈值）+其他長期資產(chǎn)增加額(3)凈營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債(不含短期借款)凈營運資本增加額=期末凈營運資本-期初凈營運資本第19頁,共48頁，2024年2月25日，星期天2.流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=利息支出+借款本金償還-新增負(fù)債=利息-(期末負(fù)債-期初負(fù)債)3.流向股東的現(xiàn)金流量=股利支出+股票回購-發(fā)行新股以東方公司為例，財務(wù)現(xiàn)金流量如下：經(jīng)營性現(xiàn)金流量=347+85+112-104=440資本性支出=（740+112-747）+65-6=164凈營運資本增加=（2241-375）-（2196-428）=98資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=440–164-98=178流向債權(quán)人的現(xiàn)金流量=85+0–5-92=-12流向股東的現(xiàn)金流量=190+0-0=190即：178=-12+190第20頁,共48頁，2024年2月25日，星期天利用資產(chǎn)負(fù)債表和損益表編制現(xiàn)金流量表第一步，計算資產(chǎn)負(fù)債表所有項目的期末與期初差額（變動值）；第二步，根據(jù)變動值區(qū)分資金來源與資金運用，得到資金來源與運用表。區(qū)分原則：資產(chǎn)減少、負(fù)債及權(quán)益增加——資金來源(流入)；資產(chǎn)增加、負(fù)債及權(quán)益減少——資金運用(流出)。第三步，對資金來源與運用表進(jìn)行重排與擴(kuò)展，即得到簡化的現(xiàn)金流量表。重排：將流入流出按經(jīng)營、投資、籌資活動歸類；擴(kuò)展：用凈利潤代替留存收益及盈余公積金增加；在經(jīng)營現(xiàn)金流入方加上折舊和攤銷；在籌資活動現(xiàn)金流出方加上股利支出；用(期末固定資產(chǎn)凈值+折舊-期初固定資產(chǎn)凈值)替換固定資產(chǎn)變動值。第21頁,共48頁，2024年2月25日，星期天三、財務(wù)報表附注與財務(wù)情況說明書財務(wù)報表附注是為幫助理解財務(wù)報表的內(nèi)容而對報表的有關(guān)項目等所做的解釋，其內(nèi)容應(yīng)包括：(一)不符合會計核算基本前提的說明；(二)重要會計政策和會計估計的說明；(三)重要會計政策和會計估計變更的說明；(四)或有事項和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的說明；(五)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露；(六)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的說明；(七)企業(yè)合并、分立的說明；(八)會計報表中重要項目的明細(xì)資料；(九)有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。第22頁,共48頁，2024年2月25日，星期天財務(wù)情況說明書:財務(wù)情況說明書至少應(yīng)當(dāng)對下列情況作出說明：(一)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；(二)利潤實現(xiàn)和分配情況；(三)資金增減和周轉(zhuǎn)情況；(四)對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項。第23頁,共48頁，2024年2月25日，星期天四、上市公司的財務(wù)報告除前面的內(nèi)容外，還包括招股說明書、上市公告、定期報告、臨時報告。1.招股說明書：向公眾發(fā)布的旨在公開募集股份的書面文件，內(nèi)容包括：主要資料摘要、釋義、法律依據(jù)及有關(guān)聲明、發(fā)售新股當(dāng)事人、風(fēng)險因素與對策、募集資金用途、股利分配政策、驗資證明、承銷、發(fā)行人情況、公司章程摘要、重要職員情況、經(jīng)營業(yè)績、股本、債項、主要固定資產(chǎn)、資產(chǎn)評估、財務(wù)會計資料、盈利預(yù)測、重大合同及重大訴訟事項、公司發(fā)展規(guī)劃。第24頁,共48頁，2024年2月25日，星期天2.上市公告除了招股說明書的內(nèi)容外，還應(yīng)包括上市交易日期及批準(zhǔn)文號、股票發(fā)行情況、公司決議、重要職員簡歷及持股情況、近三年經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況、下年度盈利預(yù)測、證交所要求載明的其他事項。3.定期報告

包括年度報告和中期報告。4.臨時公告

包括重大事件公告和公司收購公告?！裕┑?5頁,共48頁，2024年2月25日，星期天五、有關(guān)財務(wù)報表的幾個問題（一）市場價值與帳面價值

資產(chǎn)負(fù)債表中的價值是帳面價值（成本價)，它與市場價值往往有很大的差距，有時相差幾十倍，尤其是股東權(quán)益。1.財務(wù)報表是以交易為基礎(chǔ)的。某項資產(chǎn)在1950年以30萬元購進(jìn)，會計師就把這個價值計入了資產(chǎn)負(fù)債表，而今天由于技術(shù)進(jìn)步，該資產(chǎn)可能完全喪失了價值（如設(shè)備），或者由于通貨膨脹，它現(xiàn)在的價值可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于買價（如土地）。2.帳面價值沒有考慮資產(chǎn)的未來收益，而投資者向公司投資就是為了得到期望的未來收益…………（略）第26頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（二）經(jīng)濟(jì)利潤與會計利潤1.經(jīng)濟(jì)收入與會計收入

會計收入——會計師計量的、體現(xiàn)在會計帳面上（損益表）的收入。經(jīng)濟(jì)收入——經(jīng)濟(jì)學(xué)家計量的收入。例：某人年初凈資產(chǎn)價值10萬元，年末升值為15萬元，一年內(nèi)他又得到5萬元工資。則經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為他的年收入應(yīng)為10萬元，而會計師確認(rèn)的收入只有5萬元。由于資產(chǎn)升值的5萬元還沒有通過資產(chǎn)出售而實現(xiàn)，所以會計師不予計量。但如果此人以15萬元出售其資產(chǎn)，并迅速以同樣的價格購回，5萬元的增值收入會計師就確認(rèn)了。第27頁,共48頁，2024年2月25日，星期天2.經(jīng)濟(jì)利潤與會計利潤經(jīng)濟(jì)利潤(economicprofit)又叫經(jīng)濟(jì)增加值、附加經(jīng)濟(jì)價值(economicvalueadded,EVA)。它等于企業(yè)稅后營業(yè)利潤減去所運用資本的機(jī)會成本(資本成本)。即：

EVA=EBIT（1-T）–WACC?DSEBIT——息稅前利潤（=稅前利潤+利息）

T——公司所得稅稅率

WACC——公司加權(quán)平均資金成本

DS——投資資本(生息債務(wù)與權(quán)益帳面值之和)以東方公司為例，資本總額為2871萬元(生息負(fù)債和權(quán)益)，如果加權(quán)平均資本成本為10%，則會計利潤與經(jīng)濟(jì)利潤如下所示：第28頁,共48頁，2024年2月25日，星期天在會計師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中的東方公司損益表(簡)單位：萬元）

會計師經(jīng)濟(jì)學(xué)家主營業(yè)務(wù)收入39933993其他業(yè)務(wù)收入7171營業(yè)成本費用及稅金（3632）

（3632）息稅前利潤（EBIT）432432利息費用（85）——稅前利潤347——所得稅(30%)104130資本成本——287會計利潤（凈）243經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）15第29頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（三）通貨膨脹與財務(wù)報表1.通貨膨脹與公司利潤

通貨膨脹可在三個方面明顯地歪曲公司的損益表：歷史成本折舊、存貨計價、利息費用。(1)歷史成本折舊：低估了資產(chǎn)價值的實際降低,少提折舊，造成盈利高估及稅負(fù)增加。(2)存貨計價：先進(jìn)先出法導(dǎo)致盈利高估，后進(jìn)先出法較精確地反映了真實盈利。(3)利息費用：高估，導(dǎo)致盈利減少和稅負(fù)減低。有研究表明：平均來說,利息高估導(dǎo)致盈利減少基本等于先進(jìn)先出法和歷史成本折舊對盈利的高估，即總體上，上述三項影響基本抵消，但各公司不同，報告盈利偏離真實盈利程度不同?！裕┑?0頁,共48頁，2024年2月25日，星期天第二節(jié)財務(wù)報表分析一、財務(wù)報表分析概述二、財務(wù)比率分析三、總體結(jié)構(gòu)分析與趨勢分析四、現(xiàn)金流量表分析第31頁,共48頁，2024年2月25日，星期天一、財務(wù)報表分析概述（一）財務(wù)分析的目的不同的利益集團(tuán)（報表使用者）進(jìn)行財務(wù)分析的側(cè)重點不同：投資者（股東）—主要關(guān)心公司盈利能力；債權(quán)人—主要關(guān)心公司的短期或長期償債能力;供應(yīng)商—主要關(guān)心公司的流動性，判斷償付其貨款的能力；政府—了解公司納稅情況，遵守法規(guī)和市場秩序情況；公司管理者—應(yīng)該關(guān)心所有問題。第32頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（二）財務(wù)分析的方法1.比較分析法實際數(shù)據(jù)或指標(biāo)與計劃水平、歷史水平、同行業(yè)水平、經(jīng)驗水平比較。2.因素分析法分析相關(guān)因素對財務(wù)指標(biāo)的影響程度的方法。（三）注意的問題1.報表本身的局限性；2.數(shù)據(jù)的真實性；3.指標(biāo)的可比性。第33頁,共48頁，2024年2月25日，星期天二、財務(wù)比率分析（一）流動性比率——短期償債能力分析（二）資產(chǎn)管理比率——營運能力分析（三）負(fù)債比率——長期償債能力分析（四）盈利能力比率——盈利能力分析（五）可持續(xù)增長率（六）市場價值比率（七）杜邦財務(wù)分析體系（八）財務(wù)比率的預(yù)見能力第34頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（一）流動性比率—短期償債能力分析反映企業(yè)流動性的比率主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率：第35頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（二）資產(chǎn)管理比率——營運能力分析第36頁,共48頁，2024年2月25日，星期天第37頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（三）負(fù)債比率——長期償債能力分析第38頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（四）盈利能力比率——盈利能力分析第39頁,共48頁，2024年2月25日，星期天計算時注意：編制合并報表的公司，以合并報表數(shù)據(jù)計算；存在優(yōu)先股的公司，分子要扣除優(yōu)先股股利；年內(nèi)普通股股數(shù)增減的公司，分母應(yīng)使用按月計算的“加權(quán)平均發(fā)行在外普通股股數(shù)”。第40頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（五）可持續(xù)增長率第41頁,共48頁，2024年2月25日，星期天（六）市場價值比率第42頁,共48頁，2024年2月25日，星期天(七)杜邦財務(wù)分析體系股東權(quán)益凈利率（凈資產(chǎn)收益率）資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)（=總資產(chǎn)/權(quán)益）

銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈利÷銷售收入銷售收入÷總資產(chǎn)收入-成本費用-所得稅長期資產(chǎn)+流動資產(chǎn)制造+管理+銷售+財務(wù)貨幣+應(yīng)收+存貨+其他成本費用費用費用資金帳款流動資產(chǎn)第43頁,共48頁，