2019年10月自考00075證券投資與管理試題及答案含解析

證券投資與管理年月真題

00075201910

1、【單選題】證券的發(fā)行市場又稱

一級市場

二級市場

A:

三級市場

B:

場外市場

C:

答D:案：A

解析：證券發(fā)行是證券流通的基礎，是證券交易流通的第一步，所以其市場為一級市場。

一級市場是證券發(fā)行市場，相當于批發(fā)市場；二級市場是交易已發(fā)行證券的市場或流通市

場，相當于零售市場；按照交易場所，二級市場又可分為交易所市場(場內(nèi)市場)和場外市

場。

2、【單選題】證券公司經(jīng)紀業(yè)務的收入來源是

傭金

稅金

A:

利息

B:

買賣價差

C:

答D:案：A

解析：證券公司最基本的業(yè)務收入就是交易傭金,這一塊目前還是中國大陸券商最主要的

收入來源,一般都占各個公司收入的9成以上。

3、【單選題】我國滬、深證券交易所的組織形式是

公司制

會員制

A:

注冊制

B:

股份制

C:

答D:案：B

解析：證券交易所的組織形式分為會員制和公司制兩種，我們國家滬、深交易所都是會員

制的

4、【單選題】目前我國證券交易所規(guī)定的融資保證金比率不得低于

30%

50%

A:

130%

B:

150%

C:

答D:案：B

解析：根據(jù)《融資融券試點交易實施細則》,投資者融資買入證券時,融資保證金比例不得

低于50%。

5、【單選題】我國債券的最高信用等級是

A

AA

A:

AAA

B:

AAAA

C:

答D:案：C

解析：債券信用等級通常分為九個級別:“AAA”級是最高等級,表示安全度最高、風險最

少;

6、【單選題】下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法錯誤的是

在特定條件下可以轉(zhuǎn)換為普通股

既有股權(quán)性也有債權(quán)性

A:

有規(guī)定的利率和還款期限

B:

轉(zhuǎn)換為股票前可以參與公司經(jīng)營管理

C:

答D:案：D

解析：可轉(zhuǎn)換債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定條件可以轉(zhuǎn)換成

發(fā)行公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)換債券是一種混合型的債券形式，兼具債權(quán)和股權(quán)的雙重性

質(zhì)，是一種可以在保本的前提下追求風險收益的投資工具?？赊D(zhuǎn)換債券的持有者可以在

一定時期內(nèi)按一定比例或價格將其轉(zhuǎn)換成債券發(fā)行公司一定數(shù)量的股票，當股票價格上漲

時，可轉(zhuǎn)換債券的持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)比較有利。因此，可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上嵌入了普通股

票的看漲期權(quán)。P142

7、【單選題】以下基金中風險最低的是

貨幣市場基金

債券基金

A:

股票基金

B:

平衡基金

C:

D:

答案：A

解析：貨幣基金風險最小,收益也最低,但是很好的活期存款替代品,按日結(jié)算收益.貨幣基

金在中國基本上沒有虧本的風險.因為規(guī)定這種基金只能投資短期的國債和銀行票據(jù)類,其

投資方向就是風險很低的.

8、【單選題】國際金融市場上大多數(shù)浮動利率的基礎利率是

倫敦銀行同業(yè)拆放利率

東京銀行同業(yè)拆放利率

A:

美國聯(lián)邦基金利率

B:

巴林銀行同業(yè)拆放利率

C:

答D:案：A

解析：倫敦同業(yè)拆借利率是國際金融市場中大多數(shù)浮動利率的基礎利率，是衡量全球市場

流動性的重要指標

9、【單選題】為了對你持有的長期國債進行套期保值,你應該

購買國債期貨

出售滬深300指數(shù)期貨

A:

出售國債期貨

B:

在現(xiàn)貨市場出售長期國債

C:

答D:案：C

解析：在評估一個資產(chǎn)組合的風險時，投資者必須考慮到資產(chǎn)收益之間的相互作用。例如

簽訂保險合約，交一大筆保險金是降低風險的好辦法。當資產(chǎn)組合中的一部分資產(chǎn)如房

屋或工廠遭受火災的巨大損失時，購買的火險就派上了用場。房產(chǎn)與保險這兩種資產(chǎn)收益

相互抵消，穩(wěn)定了整個資產(chǎn)組合的風險。投資于補償形式的資產(chǎn)，使之抵消可能遇到的風

險,這種做法被稱為套期保值。P326

10、【單選題】某公司股票面值為1元,發(fā)行價為1元,該股票的發(fā)行為

平價發(fā)行

折價發(fā)行

A:

溢價發(fā)行

B:

中間價發(fā)行

C:

答D:案：A

解析：平價發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價格。如某

公司股票面額為1元，如果采用平價發(fā)行方式，那么該公司發(fā)行股票時的售價也是1

元。

11、【單選題】采購經(jīng)理指數(shù)（PMI)反映經(jīng)濟強弱的分界點是

20%

50%

A:

80%

B:

100%

C:

答D:案：B

解析：采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)通常以50%作為經(jīng)濟強弱的分界點,PMI高于50%時,反映制造業(yè)

經(jīng)濟擴張;低于50%,則反映制造業(yè)經(jīng)濟收縮。

12、【單選題】收盤價、開盤價、最高價與最低價四價相等時形成的K線是

一字型線

T字型線

A:

陽線

B:

陰線

C:

答D:案：A

解析：十字型：當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線，它的特點是沒有實體。T

字型和倒T字型：當收盤價、開盤價和最高價三價相等時，就會出現(xiàn)T字型K線圖；當收

盤價、開盤價和最低價三價相等時，就會出現(xiàn)倒T字型K線圖。它們沒有實體，也沒有上

影線或者下影線。一字型：當收盤價、開盤價、最高價、最低價四價相等時，就會出現(xiàn)這

種K線圖。在存在漲跌停板制度時，當一只股票一開盤就封死在漲跌停板上，而且一天都

不打開時，就會出現(xiàn)這種K線。同十字型和T字型K線一樣，一字型K線同樣沒有實體。

13、【單選題】根據(jù)CAPM,資產(chǎn)價格的決定因素是資產(chǎn)的

個別風險

系統(tǒng)風險

A:

非系統(tǒng)風險

B:

總風險

C:

答D:案：B

解析：系統(tǒng)風險又稱市場風險，也稱不可分散風險，是指由于多種因素的影響和變化，導

致投資者風險增大，從而給投資者帶來損失的可能性。根據(jù)CAPM，資產(chǎn)價格的決定因素是

資產(chǎn)的系統(tǒng)風險。

14、【單選題】能夠用來估計證券預期收益率的是

算術(shù)平均收益率

幾何平均收益率

A:

復合收益率

B:

時間權(quán)重收益率

C:

答D:案：A

解析：算術(shù)平均收益率是最簡單的方法，即算術(shù)平均收益率(R)是將各單個期間的收益率

(R)加總，然后除以期間數(shù)(n)。

15、【單選題】證券市場線的斜率代表

剩余收益

無風險利率

A:

單個證券的系統(tǒng)性風險

B:

市場組合的風險溢價

C:

答D:案：D

解析：證券市場線是期望收益一貝塔系數(shù)平面中的一條射線，其斜率是{E(rp)-rf}，即市

場期望收益和無風險利率的差，是市場的風險溢價。

16、【單選題】證券投資組合被動管理的常用策略是

買入股票基金

買入債券基金

A:

購買指數(shù)基金

B:

購買價值低估的股票

C:

答D:案：C

解析：被動管理的一個常用的策略就是要建立一個指數(shù)基金，它被設計成一個代表包含廣

泛的股票指數(shù)業(yè)績的股票基金。

17、【多選題】股份公司的設立方式包括

合伙設立

發(fā)起設立

A:

募集設立

B:

契約設立

C:

股份設立

D:

答E:案：BC

解析：股份有限公司有兩種設立方式：（一）發(fā)起設立。指由發(fā)起人自己認購公司章程規(guī)

定發(fā)行的全部股份，并繳納全部股款設立公司的方式。（二）募集設立。指由發(fā)起人認購

公司發(fā)行股份的一部分，其余部分向社會公開募集設立公司的方式。《公司法》規(guī)定，發(fā)

起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%。

18、【多選題】債券的發(fā)行主體有

中央政府

地方政府

A:

金融機構(gòu)

B:

企業(yè)

C:

家庭

D:

答E:案：ABCD

解析：按發(fā)行主體劃分，債券有國家債券、地方政府債券、金融債券、公司債券。國債是

中央政府為籌集財政資金而發(fā)行的，承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債務憑

證。地方政府債券是地方政府為當?shù)亟?jīng)濟開發(fā)、公共設施的建設而發(fā)行的債券。金融債券

是銀行或非銀行金融機構(gòu)為籌集資金而向社會發(fā)行的一種債務憑證，是金融機構(gòu)傳統(tǒng)的融

資工具。公司債券是公司為籌措資金而發(fā)行的債務憑證。

19、【多選題】根據(jù)分析對象的不同,技術(shù)分析方法可以分為

K線分析

切線分析

A:

形態(tài)分析

B:

指標分析

C:

財務分析

D:

答E:案：ABCD

解析：技術(shù)分析方法的主要種類:１．技術(shù)指標法;２．切線法;３．形態(tài)法;４．K線分析

法;５．波浪理論

20、【多選題】以下公司屬于周期型行業(yè)的有

食品公司

制藥公司

A:

珠寶公司

B:

自來水公司

C:

航空公司

D:

答E:案：CE

解析：周期性行業(yè)分為消費類周期性行業(yè)和工業(yè)類周期性行業(yè)。1、消費類:包括房地產(chǎn)、

銀行、證券、保險、汽車、航空等，消費類周期性行業(yè)兼具了周期性行業(yè)和消費行業(yè)的特

性。2、工業(yè)類:包括有色金屬、鋼鐵、化工、水泥、電力、煤炭、石化、工程機械、航

運、裝備制造等。食品飲料、交通運輸、醫(yī)藥、商業(yè)等收益相對平穩(wěn)的行業(yè)就是非周期性

產(chǎn)業(yè)。

21、【多選題】在行為金融學中,過度自信的表現(xiàn)有

頻繁交易效應

事后聰明偏差

A:

一月效應

B:

損失厭惡

C:

分散化不足

D:

答E:案：ABCE

解析：過度自信表現(xiàn)：①頻繁交易；②事后聰明偏差；③愛冒風險及分散化不足；④賭場

資金效應；⑤一月效應。

22、【問答題】簡述指數(shù)型基金的優(yōu)點。

答案：1費用相對較低。由于指數(shù)基金采取的是跟蹤指數(shù)的投資策略，基金管理人不需要

花大量的時間和精力來選擇投資工具的種類和買入與賣出的時機，這樣就在一定程度上減

少了基金的管理費用。2業(yè)績透明度較高。投資者只要看到指數(shù)基金所跟蹤的目標指數(shù)漲

跌就可以大體上判斷出自己投資的那只指數(shù)基金凈值的變動，有多少的獲利或損失。3通

過充分的分散投資來降低風險。由于指數(shù)基金通過跟蹤指數(shù)進行廣泛的分散投資，它的投

資組合收益與相應指數(shù)的收益基本上一致。這樣就從整體上降低了投資者的投資風險。4

管理過程受人為影響較小。指數(shù)基金的投資管理過程主要是對相應的目標指數(shù)進行被動跟

蹤的過程。這樣在管理過程中就可以通過較為程序化的交易來減少人為因素的影響。

23、【問答題】簡述期貨與期權(quán)在盈虧方面的區(qū)別。

答案：期權(quán)的收益受標的價格、波動率、剩余期限等的變化而波動，是不固定的，其虧損

只限于購買期權(quán)的費用；賣方的收益只是出售期權(quán)的所得權(quán)利金，其虧損則是不固定的。

期貨的交易雙方都面臨著無限收益和無限虧損的可能。

24、【問答題】簡述技術(shù)分析中趨勢線的作用。

答案：(1)趨勢線對股價后市的波動起到一定的約束作用。下降趨勢線將對股價起到壓制

的作用，而上升趨勢線可以支撐股價繼續(xù)上漲。這種約束作用實質(zhì)上表現(xiàn)了股票投資者的

心理。股票呈現(xiàn)連續(xù)下跌趨勢時，莊家暫時不再拋出，看趨勢線的支撐力度如何，以判斷

后期的走勢；而場外觀望者，認為是一個買入的時機，一旦買方力量大于賣方力量，這時

將產(chǎn)生有效的突破，股票會轉(zhuǎn)化為上漲的趨勢。同樣，當股價跌破某條主要趨勢線時，莊

家認為股價還會再跌，便紛紛賣出，一旦賣方力量大于買方力量，這樣股票價格會繼續(xù)下

滑。(2)趨勢線一旦被突破后，股價下一步的趨勢將會朝著相反的方向發(fā)展。一般情況

下，趨勢線越是被有效突破，發(fā)生逆向股價波動的可靠性越高。

25、【問答題】簡述有效市場的三種形式。

答案：有效市場分成弱式有效市場、半強式有效市場和強式有效市場三個層次：弱式有

效市場假說：當期的期貨價格已經(jīng)成分反映了當前全部期貨市場信息，技術(shù)分析無效；半

強式有效市場：當前的期貨價格不僅已經(jīng)充分反映了當前全部期貨市場信息，而且所有的

公開可獲得的信息也已經(jīng)得到充分反應，因此，技術(shù)分析和基本面分析方法都是無效的;

強式有效市場：當前的期貨價格已經(jīng)充分反映了全部信息，包括內(nèi)幕消息。

26、【問答題】簡述證券市場信息披露義務的特點。

答案：（1)連續(xù)性。信息披露制度在信息公開的時間上是個持續(xù)的過程，是定期與不定期

的結(jié)合。（2)強制性。有關(guān)市場主體在一定的條件下披露信息是一項法定義務，披露者沒

有絲毫變更的余地。（3)單向性。信息披露人只承擔信息披露的義務和責任，投資者只享

有獲得信息的權(quán)利。

27、【問答題】A公司2018年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示:流動資產(chǎn)為40000萬元,其中,

應收帳款為4000萬元,存貨為10000萬元;流動負債為20000萬元。請計算該公司的流動比率

與速動比率。

答案：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債=40000÷20000=2；速動比率=(流動資產(chǎn)－庫存)÷

流動負債=（40000-10000）÷20000=1.5

28、【問答題】試述股票發(fā)行注冊制與核準制的區(qū)別。

答案：1、形式審核（注冊制）其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注

冊文件進行形式審查,不進行實質(zhì)判斷，指的是在披露哲學的指導下，“只檢查公開的內(nèi)

容是否齊全，格式是否符合要求，而不管公開的內(nèi)容是否真實可靠，更不管公司經(jīng)營狀況

的好壞……堅持市場經(jīng)濟中的貿(mào)易自由原則，認為政府無權(quán)禁止一種證券的發(fā)行，不管它

的質(zhì)量有多糟糕，注冊制還主張事后控制2、實質(zhì)審核(核準制)不僅行政機關(guān)對披露內(nèi)容

的真實性進行核查與判斷，而且還需要指行政機關(guān)對披露內(nèi)容的投資價值作出判斷，對發(fā)

行人是否符合發(fā)行條件進行實質(zhì)審核，核準制主張事前控制。3、注冊制與核準制相比，

注冊組具有發(fā)行人成本更低、上市效率更高、對社會資源耗費更少，資本市場可以快速實

現(xiàn)