2020年10月自考00075證券投資與管理試題及答案含解析

證券投資與管理年月真題

00075202010

1、【單選題】能夠為持有者帶來一定收益的是

商品證券

貨幣證券

A:

資本證券

B:

無價證券

C:

答D:案：C

解析：資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持券人對

發(fā)行人有一定的收入請求權(quán)，它包括股票、債券及其衍生品種如基金證券、可轉(zhuǎn)換證券

等。

2、【單選題】我國規(guī)定企業(yè)首次公開發(fā)行股票必須采用

定向發(fā)行

公募發(fā)行

A:

私募發(fā)行

B:

直接發(fā)行

C:

答D:案：B

解析：首次公開募股是指一家企業(yè)第一次將它的股份向公眾出售。

3、【單選題】股份公司財產(chǎn)的所有者是

股東

債權(quán)人

A:

職工

B:

工會

C:

答D:案：A

解析：股份有限公司的財產(chǎn)所有權(quán)為全體股東(按股享有)

4、【單選題】票面上不規(guī)定利率,以低于面值的價格發(fā)行,到期按照面值償還本金的債券是

單利債券

復(fù)利債券

A:

貼現(xiàn)債券

B:

C:

附息債券

答D:案：C

解析：貼現(xiàn)債券:是指在票面上不規(guī)定利率,發(fā)行時按一定折扣率以低于面值的價格發(fā)

行，到期按照面值償還本金的債券。

5、【單選題】通常被認(rèn)為是無風(fēng)險資產(chǎn)的是

股票基金

債券基金

A:

貨幣市場基金

B:

指數(shù)基金

C:

答D:案：B

解析：我們通常把中央政府發(fā)行的債券作為無風(fēng)險資產(chǎn)的代表。

6、【單選題】以下幾類金融工具中,風(fēng)險最高的是

股票

公司債券

A:

國債

B:

市政債券

C:

答D:案：A

解析：股票交易轉(zhuǎn)讓的周轉(zhuǎn)率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低、風(fēng)險

性大。

7、【單選題】投資者之間利用計算機網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行大宗交易的市場是

一級市場

柜臺市場

A:

第三市場

B:

第四市場

C:

答D:案：D

解析：第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進(jìn)行交易的市場，中間沒有經(jīng)紀(jì)人的介

入。

8、【單選題】股票持有者為減少現(xiàn)貨市場股價下跌的損失,在期貨市場賣出股指期貨的行為

是

多頭套期保值

空頭套期保值

A:

投機

B:

套利

C:

答D:案：B

解析：空頭套期保值又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當(dāng)現(xiàn)貨價格

下跌時以期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達(dá)到保值的一種期貨交易方式。

9、【單選題】在交易中不需要繳納保證金的是

期貨買方

期貨賣方

A:

期權(quán)買方

B:

期權(quán)賣方

C:

答D:案：C

解析：期權(quán)交易中,買方不需要繳納保證金,賣方需要繳納一定的保證金。

10、【單選題】在我國,代理投資者在證券交易所內(nèi)進(jìn)行交易的機構(gòu)是

證券公司

基金公司

A:

財務(wù)公司

B:

投資公司

C:

答D:案：A

解析：場內(nèi)交易采用經(jīng)紀(jì)制進(jìn)行,投資者必須委托具有會員資格的證券經(jīng)紀(jì)商在交易所內(nèi)

代理買賣證券。

11、【單選題】我國A股、基金和債券的交割時間是

T+0

T+1

A:

T+2

B:

T+3

C:

答D:案：B

解析：T+1清算——我國上海證券交易所的A股例行日交割是指交割日為(次日)

12、【單選題】基本分析法關(guān)注的核心是股票的

帳面價值

清算價值

A:

內(nèi)在價值

B:

市場價格

C:

答D:案：C

解析：所謂基本分析方法,也稱為基本面分析,是指把對股票的分析研究重點放在它本身的

內(nèi)在價值上。

13、【單選題】公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于行業(yè)平均水平,意味著

公司的市盈率可能高于同行業(yè)其他公司

公司的盈利能力可能高于同行業(yè)其他公司

A:

公司利用資產(chǎn)的效率可能高于同行業(yè)其他公司

B:

公司在固定資產(chǎn)上的投資可能高于同行業(yè)其他公司

C:

答D:案：C

解析：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，公司利用資產(chǎn)就越有效。

14、【單選題】在技術(shù)分析中,發(fā)生在一段行情末端的缺口被稱為

普通缺口

突破缺口

A:

持續(xù)缺口

B:

消耗性缺口

C:

答D:案：D

解析：消耗性缺口,是繼持續(xù)性缺口之后出現(xiàn)的跳空缺口,這是股價在本段行情運行過程中

最后出現(xiàn)的一次跳躍,即該缺口出現(xiàn)在一個運行趨勢的末端,屬股價運行的最后階段,有人

稱之為強弩之末。

15、【單選題】資產(chǎn)組合的風(fēng)險溢價與標(biāo)準(zhǔn)差的比率是

夏普指數(shù)

特雷諾指數(shù)

A:

詹森指數(shù)

B:

估價比率

C:

答D:案：A

解析：夏普指數(shù)=〔平均報酬率-無風(fēng)險報酬率〕/標(biāo)準(zhǔn)差。

16、【單選題】投資者傾向過早賣出盈利股票,而過長時間持有虧損股票的原因是

過度自信

損失厭惡

A:

頻繁交易

B:

羊群效應(yīng)

C:

答D:案：B

解析：過早賣出盈利的股票，長時間不愿賣出虧損股票，這是因為在盈利時投資者為了避

免未來價格下跌的后悔，在虧損時投資者不愿承受兌現(xiàn)虧損時的痛苦。

17、【多選題】我國的場外交易市場主要包括

上海證券交易所

深圳證券交易所

A:

銀行間債券市場

B:

全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)

C:

區(qū)域性股權(quán)交易市場

D:

答E:案：CDE

解析：我國的場外交易市場主要由銀行間交易市場、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(俗稱新

三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場、券商柜臺市場、私募基金市場、機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服

務(wù)系統(tǒng)等幾個部分構(gòu)成。

18、【多選題】我國《證券投資基金法》規(guī)定,基金財產(chǎn)可以用于下列哪些投資?

上市股票

承銷證券

A:

上市債券

B:

發(fā)放貸款

C:

提供擔(dān)保

D:

答E:案：AC

解析：依據(jù)《證券投資基金法》的規(guī)定,基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動:①承銷證

券;②違反規(guī)定向他人貸款或者提供擔(dān)保。

19、【多選題】下列關(guān)于金融期貨交易制度的說法,正確的有

金融期貨是集中交易

金融期貨采用保證金交易

A:

B:

金融期貨在場外交易

金融期貨交易絕大部分是實物交割

C:

金融期貨交易采用逐日盯市制度

D:

答E:案：ABE

解析：交易對象不是物質(zhì)產(chǎn)品，通常是在證券交易所內(nèi)進(jìn)行。

20、【多選題】技術(shù)分析法的研究對象包括

宏觀經(jīng)濟形勢

行業(yè)特征

A:

公司財務(wù)報表

B:

股票成交量

C:

股票價格

D:

答E:案：DE

解析：①技術(shù)分析著重于分析股票價格的波動規(guī)律。②技術(shù)分析主要分析股票的供需表

現(xiàn)、市場價格和交易數(shù)量等市場因素。

21、【多選題】以下關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的假定,說法正確的有

存在大量投資者

投資者具有相同的風(fēng)險厭惡程度

A:

投資者具有同質(zhì)期望

B:

投資者是理性的

C:

市場是完全競爭的

D:

答E:案：BCDE

解析：CAPM建立在馬科威茨模型基礎(chǔ)之上。

22、【問答題】簡述證券市場的特點。

答案：①證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，他們本質(zhì)上是

價值的一種直接表現(xiàn)形式。②證券市場是財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所。證券市場實際上是財

產(chǎn)權(quán)利的直接交換場所。②證券市場是風(fēng)險直接交換的場所。③有價證券的交換在轉(zhuǎn)讓出

一定收益權(quán)的同時，也把該有價證券的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓出去了。所以從風(fēng)險的角度分析，證券市

場也是風(fēng)險直接交換場所。

23、【問答題】簡述可轉(zhuǎn)換債券的特征。

答案：（1）兼具債權(quán)和股權(quán)特征；（2）具有雙重選擇權(quán)的特征。

24、【問答題】簡述成熟期行業(yè)的特點。

答案：成熟期行業(yè)的特點主要有：①企業(yè)規(guī)?？涨啊⒌匚伙@赫，產(chǎn)品普及程度高；②行業(yè)

生產(chǎn)能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現(xiàn)；③構(gòu)成支柱產(chǎn)業(yè)地位，其生產(chǎn)

要素份額、產(chǎn)值、利稅份額在國民經(jīng)濟中占有一席之地。

25、【問答題】簡述構(gòu)建投資組合的原因。

答案：①構(gòu)建投資組合，投資者可以分散一些風(fēng)險。②提供同等的預(yù)期回報，同時回報的

整體波動性較低（用標(biāo)準(zhǔn)差等指標(biāo)衡量）

26、【問答題】簡述套利定價理論的假定前提。

答案：①市場投資者具有一致的預(yù)期,他們都是風(fēng)險厭惡者,并且具有單調(diào)遞增的效用函

數(shù)。②資本市場是無摩擦的,即不存在交易成本、所得稅等額外的費用。③資本市場達(dá)到

均衡時,市場上不存在套利機會,這種均衡也叫做無套利均衡。

27、【問答題】已知無風(fēng)險利率為5%,市場組合的期望收益率為13%,A股票的β值為0.5(1)

請計算A股票的均衡期望收益率。(2)如果A股票的實際期望收益率為10%,請計算該股票的

α。

答案：⑴E（ri）=rf+βim（E（rm）-rf）=5%+0.5（13%-5%）=9%⑵α=10%-9%=1%

28、【問答題】試述股票發(fā)行的注冊制。

答案：①形式審核（注冊制）其最重要的特征是：在注冊制下證券發(fā)行審核機構(gòu)只對注冊

文件進(jìn)行形式審查,不進(jìn)行實質(zhì)判斷，指的是在披露哲學(xué)的指導(dǎo)下，“只檢查公開的內(nèi)容

是否齊全，格式是否符合要求，而不管公開的內(nèi)容是否真實可靠，更不管公司經(jīng)營狀況的

好壞……堅持市場經(jīng)濟中的貿(mào)易自由原則，認(rèn)為政府無權(quán)禁止一種證券的發(fā)行，不管它的

質(zhì)量有多糟糕，注冊制還主張事后控制。②注冊制的形成一般是在市場化程度高，金融市

場更加成熟、制度更加完善，監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機構(gòu)更自律，投資者素質(zhì)

更高的國家，這也是未來金融發(fā)展的一個方向。

29、【問答題】試述證券市場監(jiān)管的原則。

答案：①證券市場監(jiān)管的原則：公開原則：要求所有上市公司及時準(zhǔn)確完整公布信息；公

平原則：所有參與者擁有平等的法律地位，公平保護各方合法利益；公正原則：對所有監(jiān)

管對象給予公正待遇。②三者互相影響密不可分的統(tǒng)一體，公開是公平和公正的基礎(chǔ)和前

提。公平是公開和公正的目的和結(jié)果，公正是實現(xiàn)公平和公開的保證。③三公是維護證券

市場的基本要求，也是保證投資者利益的前提和基礎(chǔ)。

30、【名詞解釋】復(fù)利債券

答案：是指計算利息時,按一定期限將所生利息加入本金再計算利息,逐期滾算的債券。

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