哈爾濱金融高等專(zhuān)科學(xué)校教學(xué)方案

哈爾濱金融高等專(zhuān)科學(xué)校教學(xué)方案課程名稱(chēng)：＿＿財(cái)務(wù)治理＿＿＿所在系部：＿＿＿治理系＿＿＿編制時(shí)刻：＿2009年9月1日＿授課教案1.章節(jié)題目第一章總論第一節(jié)財(cái)務(wù)治理的內(nèi)容2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)刻安排授課方式：講課課堂教學(xué)時(shí)數(shù)：2課時(shí)3.教學(xué)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求把握財(cái)務(wù)關(guān)系及財(cái)務(wù)治理的差不多內(nèi)容；明白得財(cái)務(wù)治理差不多概念及財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的科學(xué)表達(dá)；了解財(cái)務(wù)治理工作環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)治理環(huán)境。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)：按照具體的案例分析其中財(cái)務(wù)活動(dòng)的要緊內(nèi)容。教學(xué)難點(diǎn)：因?yàn)榇舜握n要緊目的是讓學(xué)生對(duì)該課程的體系、教學(xué)方法、總體任務(wù)等有一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，因此對(duì)學(xué)生而言，還談不上有什么難點(diǎn)。倒是對(duì)教師來(lái)講，如何在第一次上課時(shí)，就能夠竭盡所能，以生動(dòng)、鮮活的事例，貼近實(shí)際的語(yǔ)言，豐富爽朗的課件抓住學(xué)生的心，吸引其注意力、激發(fā)其學(xué)習(xí)愛(ài)好，是此次課的教學(xué)難點(diǎn)。5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排財(cái)務(wù)治理導(dǎo)論第一步：財(cái)務(wù)治理課程介紹及與有關(guān)學(xué)科的關(guān)系課程簡(jiǎn)介：財(cái)務(wù)治理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的治理，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，而《財(cái)務(wù)治理》課程，著重對(duì)公司制企業(yè)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)咨詢(xún)題進(jìn)行介紹和研究，為公司財(cái)務(wù)治理人員提供必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。本課程的理論基礎(chǔ)：經(jīng)濟(jì)學(xué)、會(huì)計(jì)原理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)第二步：培養(yǎng)目標(biāo)及考核要求培養(yǎng)目標(biāo)：通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生了解財(cái)務(wù)治理的特點(diǎn)、作用及在企業(yè)中的重要位置，增強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)治理的感性認(rèn)識(shí)，把握必要的財(cái)務(wù)治理知識(shí)，為今后從事財(cái)務(wù)治理工作打下堅(jiān)實(shí)的奠定基礎(chǔ)?？己艘螅?、平常成績(jī)(30%)包括出勤率、課堂討論態(tài)度、提咨詢(xún)、發(fā)言的主動(dòng)性（10％）、個(gè)人書(shū)面作業(yè)、實(shí)驗(yàn)報(bào)告總結(jié)（20%）2、期末閉卷考核（70%）參考資料：1.王斌．《財(cái)務(wù)治理》．中央廣播電視大學(xué)出版社．2003年2.王化成，《企業(yè)財(cái)務(wù)學(xué)》，中國(guó)人民大學(xué)出版社．2004年3.王化成，《財(cái)務(wù)治理案例點(diǎn)評(píng)》，浙江人民出版社，2003年4.哈爾濱金融高等專(zhuān)科學(xué)校網(wǎng)絡(luò)教學(xué)平臺(tái)——財(cái)務(wù)治理精品課第一節(jié)財(cái)務(wù)治理的內(nèi)容能夠結(jié)合不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)治理案例分析并判定其中涉及到的財(cái)務(wù)活動(dòng)各要緊環(huán)節(jié)的內(nèi)容及要緊財(cái)務(wù)關(guān)系。從我們的日常生活著手，讓學(xué)生發(fā)覺(jué)原先財(cái)務(wù)治理并不那么高深，甚至我們自己也可能專(zhuān)門(mén)容易地成了公司老總，從而認(rèn)識(shí)到什么是財(cái)務(wù)治理，學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)治理有什么用處——公司理財(cái)人員平常做哪些工作；一、財(cái)務(wù)治理的概念及特點(diǎn)案例介紹：世界上最傳奇的理財(cái)高手“巴菲特”——感受理財(cái)?shù)镊攘?1歲時(shí)手持100美元躋身投資行業(yè)，從事股票和投資，積聚起上百億美圓，曾一度超過(guò)比爾.蓋茨，成為世界首富。如果一個(gè)人在巴菲特投資生涯開(kāi)始投入1萬(wàn)美元，那他現(xiàn)在的財(cái)寶將升值到8億美元。自由討論1：你曾經(jīng)考慮過(guò)自己當(dāng)老總嗎？——引導(dǎo)學(xué)生由擇業(yè)觀向創(chuàng)業(yè)觀改變，激起學(xué)生的雄心壯志。教師總結(jié)：（一）財(cái)務(wù)治理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)及其所體現(xiàn)的財(cái)務(wù)關(guān)系。財(cái)務(wù)治理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)治理工作，是企業(yè)治理的重要組成部分。（二）財(cái)務(wù)治理的特點(diǎn)財(cái)務(wù)治理和企業(yè)其他各項(xiàng)治理工作相比，具有以下特點(diǎn)：財(cái)務(wù)治理是一種價(jià)值治理；財(cái)務(wù)治理具有專(zhuān)門(mén)強(qiáng)的綜合性；財(cái)務(wù)治理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系。二、公司理財(cái)人員平常做哪些工作自由討論2：創(chuàng)辦企業(yè)的資金從哪兒來(lái)？是否盡量不要靠借？——將學(xué)生的思路引向財(cái)務(wù)活動(dòng)的第一個(gè)環(huán)節(jié)。自由討論3：你周?chē)煜さ牡睦峡傉煸谧鍪裁矗俊艿诙€(gè)咨詢(xún)題的啟發(fā)，學(xué)生的思路得以從“籌資”延伸到“投資”、“資金營(yíng)運(yùn)”、“利潤(rùn)分配”等財(cái)務(wù)活動(dòng)的要緊內(nèi)容。教師歸納：財(cái)務(wù)活動(dòng)的要緊內(nèi)容。1、籌資活動(dòng)：所謂籌資，顧名思義，確實(shí)是籌集資金的活動(dòng)。開(kāi)辦一個(gè)公司，不象做個(gè)體戶(hù)（電工、裁縫、點(diǎn)子公司），有的幾乎能夠無(wú)本經(jīng)營(yíng)，只要有一技之長(zhǎng)即可。開(kāi)辦公司之始，第一遇到的確實(shí)是資金咨詢(xún)題。那么我們?cè)诨I集資金的時(shí)候有什么講究、竅門(mén)嗎？（1）確定籌集多少資金？即第一步要把總額確定下來(lái)。如：本校建設(shè)，打算用1.7億，多籌、少籌都不行。（2）每種籌資方式對(duì)每個(gè)不同企業(yè)來(lái)講都有利有弊。需要按照自身情形、能力、偏好選擇不同的籌資方式，但要注意符合一條原則：最后達(dá)到成本最低、風(fēng)險(xiǎn)也盡可能低。舉例：看一下每種籌資方式的特點(diǎn)。發(fā)行股票：無(wú)須歸還/經(jīng)營(yíng)不善可不分股息/股東參與經(jīng)營(yíng)治理導(dǎo)致股權(quán)分散化；發(fā)行債券：到期償還/每期要支付利息/債權(quán)人無(wú)權(quán)參與經(jīng)營(yíng)治理。如選擇了發(fā)行股票，則兩種股票的發(fā)行比例也有講究：一般股：有決策權(quán)優(yōu)先股占整個(gè)股票發(fā)行總量的；優(yōu)先股：無(wú)決策權(quán)比例高，對(duì)企業(yè)有利。如選擇了發(fā)行債券，則必須遵守兩條：公司發(fā)行債券的總金額不能大于企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。債券利率略高于同期居民定期儲(chǔ)蓄存款利率，但不能超過(guò)40%。如：2.52%×140%=3.528%升息后債券利率隨之上升。發(fā)行國(guó)庫(kù)券，排隊(duì)搶購(gòu)。96.5-02.2共8次降息。（3）介紹一下籌資渠道：（即兩種資金來(lái)源）自有資金：所有者權(quán)益部分。如：發(fā)行股票、留存收益

債務(wù)資金：負(fù)債部分。如：發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃2、投資活動(dòng)：資金的運(yùn)用、耗費(fèi)和收回合稱(chēng)為投資。（書(shū)上講的不全面）（1）廣義：包括對(duì)外投資過(guò)程、企業(yè)內(nèi)部資金的使用過(guò)程。狹義：對(duì)外投資。（2）和籌資活動(dòng)相對(duì)，企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)的時(shí)候一樣也要考慮投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)。規(guī)模太大，可能會(huì)不利于本企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，太小，可能會(huì)使垂手可得的收入付之東流。結(jié)構(gòu)：在投資前如位周密運(yùn)算、推測(cè)，而胡亂、盲目地投資一通，就有可能得不償失。例如：不認(rèn)真分析市場(chǎng)行情，就隨隨便便大量購(gòu)買(mǎi)一家業(yè)績(jī)專(zhuān)門(mén)差的企業(yè)的股票，就專(zhuān)門(mén)有可能血本無(wú)歸。石建躍買(mǎi)B股，3個(gè)月后被摘牌。又如：南風(fēng)窗：40億元打水漂，中央領(lǐng)導(dǎo)不調(diào)查，隨便批項(xiàng)目，開(kāi)采礦產(chǎn)生產(chǎn)產(chǎn)品，沒(méi)有銷(xiāo)路。3、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)在資金營(yíng)運(yùn)過(guò)程中，第一要合理安排流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債的比例關(guān)系，確保企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。其次，要加大流淌資產(chǎn)治理，加速資金周轉(zhuǎn)，提升資金利用成效。4、分配活動(dòng)：隨著分配過(guò)程的進(jìn)行，資金或者退出企業(yè)或者留存企業(yè)，它必定會(huì)阻礙企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)，這不僅表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模上，而且表現(xiàn)在資金運(yùn)動(dòng)的結(jié)構(gòu)上。因此，企業(yè)必須依據(jù)國(guó)家的分配政策和分配原則，合理確定分配規(guī)模和分配方式，以確保企業(yè)取得最大的長(zhǎng)期利益。三、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與國(guó)家政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與受資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系四、能力訓(xùn)練提升項(xiàng)目結(jié)合案例初步分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容和財(cái)務(wù)關(guān)系。能力訓(xùn)練項(xiàng)目1：秦池酒業(yè)興衰史操作：教師將事先預(yù)備好的案例詳細(xì)資料提供給學(xué)生，要求學(xué)生考慮秦池酒廠為何“興”，又為何“衰”？涉及到什么財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)容？能力訓(xùn)練項(xiàng)目2：安穩(wěn)公司案例操作：教師將事先預(yù)備好的案例詳細(xì)資料提供給學(xué)生，要求學(xué)生按照書(shū)面資料判定安穩(wěn)公司的結(jié)局？其中的具體決策各自對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)活動(dòng)的什么內(nèi)容？涉及到那些財(cái)務(wù)關(guān)系？6.教學(xué)方法輔助手段案例引入、自由討論、教師歸納總結(jié)、通過(guò)分析比較引出課程重點(diǎn)7.小結(jié)、作業(yè)本講內(nèi)容小結(jié)：籌資、投資、資金的營(yíng)運(yùn)、利潤(rùn)分配構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程，相伴企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程的反復(fù)持續(xù)進(jìn)行，財(cái)務(wù)活動(dòng)循環(huán)也反復(fù)持續(xù)地進(jìn)行，這一個(gè)過(guò)程確實(shí)是公司理財(cái)?shù)膬?nèi)容。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)表面上看是鈔票和物的增減變動(dòng)，事實(shí)上它們的變動(dòng)都離不開(kāi)人與人的關(guān)系（自然人、法人），這種關(guān)系實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。財(cái)務(wù)治理活動(dòng)確實(shí)是要達(dá)到當(dāng)事人之間的經(jīng)濟(jì)利益均衡，這種均衡與風(fēng)險(xiǎn)共存。課內(nèi)練習(xí)題：【例1】企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)進(jìn)存貨是（D）A、資金轉(zhuǎn)化為實(shí)物的過(guò)程B、價(jià)值轉(zhuǎn)化為使用價(jià)值的過(guò)程C、資金轉(zhuǎn)化為價(jià)值的過(guò)程D、貨幣資金轉(zhuǎn)化為商品資金的過(guò)程【例2】下列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的有（ABCD）A、資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)B、利潤(rùn)分配活動(dòng)C、籌集資金活動(dòng)D、投資活動(dòng)【例3】企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強(qiáng)制和無(wú)償分配關(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系1.章節(jié)題目第一章總論第二節(jié)財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)刻安排授課方式：講課課堂教學(xué)時(shí)數(shù)：2課時(shí)3.教學(xué)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求明白得財(cái)務(wù)治理的三大類(lèi)目標(biāo)的含義、特點(diǎn)以及各自存在的優(yōu)缺點(diǎn)。把握財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與和諧方法。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)：1、三種財(cái)務(wù)治理總體目標(biāo)的特點(diǎn)和優(yōu)缺點(diǎn)。2、財(cái)務(wù)治理目標(biāo)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與和諧。教學(xué)難點(diǎn)：1、財(cái)務(wù)治理總體目標(biāo)之間的比較。2、財(cái)務(wù)治理總體目標(biāo)的具體應(yīng)用。5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排第二講財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)第一步：介紹此次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，然后以4個(gè)案例激發(fā)起學(xué)生的學(xué)習(xí)熱情。（共20分鐘）步驟1：案例討論1——“一主三仆”。（5分鐘）古時(shí)有一大戶(hù)人家，老爺出門(mén)遠(yuǎn)游，想趁這機(jī)會(huì)試試家里的仆人除了會(huì)干活以外，還會(huì)可不能利用銀子來(lái)賺取銀子，因此他給三個(gè)仆人每人一筆銀子謀生。三年后老爺歸來(lái)，甲仆講用主人給的銀子經(jīng)商賺了2倍，乙仆講用這些銀子放利賺了1倍，丙仆講為防丟失將銀子埋進(jìn)了地里。主人對(duì)甲乙的做法都專(zhuān)門(mén)中意，分不獎(jiǎng)給他們銀子。而對(duì)丙則收回了銀子。引導(dǎo)：請(qǐng)同學(xué)們回答，該故事中蘊(yùn)涵了什么財(cái)務(wù)原理?（大伙兒摸索，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：作為一個(gè)企業(yè)，生存、進(jìn)展和獲利是永恒的主題，使財(cái)寶增值是企業(yè)的最終目標(biāo)。案例討論2——“山田本一獲馬拉松冠軍的訣竅”。（5分鐘）1984年，在東京國(guó)際馬拉松邀請(qǐng)賽中，名不見(jiàn)經(jīng)傳的日本選手山田本一出人意外地奪得了世界冠軍。他退役后在自傳中講：起初，我把我的目標(biāo)定在40多公里外的終點(diǎn)線(xiàn)上，結(jié)果跑到十幾公里時(shí)就力倦神疲了，被前面那段遙遠(yuǎn)的路程給嚇倒了。后來(lái)，我把賽程中的銀行、大樹(shù)、紅房子等標(biāo)志看成我的小目標(biāo)。競(jìng)賽開(kāi)始后，我就以百米速度奮力地向第一個(gè)目標(biāo)沖去，等到達(dá)第一個(gè)目標(biāo)后，我又以同樣的速度向第二個(gè)目標(biāo)沖去。40多公里的賽程，就被我分解成這么十幾個(gè)小目標(biāo)輕松地跑完了。引導(dǎo)：你能夠從財(cái)務(wù)目標(biāo)的角度談?wù)剬?duì)該故事的看法嗎?（大伙兒摸索，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：財(cái)務(wù)目標(biāo)設(shè)置后還要善于分解成一個(gè)個(gè)小目標(biāo)才有助于完成。案例討論3——“美國(guó)王安電腦公司投資目標(biāo)”。（5分鐘）20世紀(jì)80年代，美國(guó)王安電腦公司投資大陸，與中國(guó)某企業(yè)合資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。美方經(jīng)理到中國(guó)后，組織了一次高層治理人員會(huì)議。議題是：我們什么緣故要辦公司？有人講是為了對(duì)外開(kāi)放，有人講是為了促進(jìn)中美經(jīng)濟(jì)合作，有人講是為了促進(jìn)通訊電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)展。美國(guó)經(jīng)理把王安的話(huà)轉(zhuǎn)告大伙兒：辦公司的目標(biāo)只有一個(gè)，那確實(shí)是賺鈔票賺鈔票再賺鈔票。引導(dǎo)：中方治理人員的回答明顯有咨詢(xún)題，但咨詢(xún)題的癥結(jié)是什么?（大伙兒摸索，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：政府目標(biāo)不能取代公司目標(biāo)。案例討論4——“1967年的英鎊貶值風(fēng)險(xiǎn)”。（5分鐘）1967年，面對(duì)英鎊貶值的風(fēng)險(xiǎn)，英美一些聞名公司是如何采取計(jì)策的呢？如果他們都把英鎊換成美元就能降低風(fēng)險(xiǎn)，減少股東的缺失，這符合股東財(cái)寶最大化這一目標(biāo)的要求；但如果他們連續(xù)持有英鎊，就能關(guān)心英格蘭銀行適當(dāng)阻止英鎊貶值，但要承擔(dān)較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，這又和財(cái)寶最大化目標(biāo)相矛盾。引導(dǎo)：請(qǐng)你猜猜，這些大公司最后是如何選擇的呢？什么緣故？（大伙兒摸索，自由討論回答）教師點(diǎn)評(píng)：最后，他們選擇了后者，因?yàn)樗麄冃枰c英格蘭銀行保持良好的長(zhǎng)期合作關(guān)系，而不能只顧眼前利益。引導(dǎo)：通過(guò)剛才我們對(duì)四個(gè)案例的討論，你可否對(duì)公司理財(cái)?shù)哪繕?biāo)做一個(gè)大致的概括？（小組討論，回答咨詢(xún)題）第二步：最具代表性的三類(lèi)總體目標(biāo)介紹。（共40分鐘）1.利潤(rùn)最大化案例1：同樣投資100萬(wàn)到甲、乙兩項(xiàng)目，分不在5年內(nèi)收回投資，每年收益得到方式為：年份012345合計(jì)甲項(xiàng)目-1002020303020120乙項(xiàng)目-100505050150分析：仿佛專(zhuān)門(mén)簡(jiǎn)單嘛！是如此分析嗎？案例2：某企業(yè)有2個(gè)投資方案A、B初始投資差不多上3萬(wàn)，并在以后5年中取得凈收益，假定投資貼現(xiàn)率10%，收益方式為：年份012345合計(jì)A項(xiàng)目3萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)1萬(wàn)5萬(wàn)B項(xiàng)目3萬(wàn)2萬(wàn)3萬(wàn)5萬(wàn)引導(dǎo)：還用案例1的方法，結(jié)果會(huì)如何樣呢？現(xiàn)在你明白這種財(cái)務(wù)目標(biāo)的缺點(diǎn)了嗎？（學(xué)生討論，自由回答）教師點(diǎn)評(píng)：2方案的投資和收益都一樣，只是收益取得的時(shí)刻不同。如果單純地按照利潤(rùn)最大化目標(biāo)來(lái)判定，專(zhuān)門(mén)難有結(jié)論。因此利潤(rùn)最大化目標(biāo)只有配合資金時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)用，其決策才更合理。教師歸納：利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)是個(gè)絕對(duì)目標(biāo)，沒(méi)有反映制造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系。因而不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同時(shí)期之間的比較；（而對(duì)投資者來(lái)講，相對(duì)意義上的收益率可能比絕對(duì)意義上的利潤(rùn)額更有決策作用。）如案例1：因?yàn)槌跏纪顿Y差不多上100萬(wàn)，能夠比較利潤(rùn)大小，否則就不行。又如：同樣獲得100萬(wàn)元利潤(rùn)，一個(gè)企業(yè)投入資本500萬(wàn)元，另一個(gè)企業(yè)投入資本600萬(wàn)元，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不與投入的資本額聯(lián)系起來(lái)，就專(zhuān)門(mén)難得出正確判定。那個(gè)地點(diǎn)的利潤(rùn)是指企業(yè)一定時(shí)期實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，沒(méi)有考慮資金的時(shí)刻價(jià)值。（即不考慮收益取得的時(shí)刻因素。）沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。（高額利潤(rùn)往往要承擔(dān)過(guò)大的風(fēng)險(xiǎn)；注意：在理財(cái)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)用到那個(gè)原則，即風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。而采納利潤(rùn)最大化目標(biāo)，利潤(rùn)高收益高風(fēng)險(xiǎn)大。因此在決策時(shí)不能片面追求高利潤(rùn)，因?yàn)樗喟楦唢L(fēng)險(xiǎn)。）再如：同樣投入500萬(wàn)，獲利100萬(wàn)。其中，一個(gè)企業(yè)獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，另一個(gè)則全是應(yīng)收帳款，哪一個(gè)更符合企業(yè)的目標(biāo)？若不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小，就專(zhuān)門(mén)難判定正確。片面追求利潤(rùn)最大化，可能導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。（如忽視產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、人才開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)安全、技術(shù)裝備水平、生活福利設(shè)施、履行社會(huì)責(zé)任等。）如：剛才英鎊貶值的例子，如這些大公司只片面追求利潤(rùn)最大化，使眼前利益不受損，那專(zhuān)門(mén)可能就失去了英格蘭銀行的長(zhǎng)期合作關(guān)系，導(dǎo)致最終利益受損。未考慮利潤(rùn)分配最優(yōu)化。2、“資本利潤(rùn)率最大化”或“每股利潤(rùn)最大化（EPS）”：（補(bǔ)充）“資本利潤(rùn)率最大化”=（非股份制企業(yè)）如：某企業(yè)今年創(chuàng)利50萬(wàn)，占資本總額30%；另一企業(yè)今年創(chuàng)利30萬(wàn)，占資本總額40%，如此即可在不同規(guī)模的企業(yè)間比較。“每股利潤(rùn)最大化”=（股份制企業(yè)）如：年報(bào)即股東依靠手中擁有的每一股股票所能得到的收益。（如股票升值所帶來(lái)的收益、股息、分紅等）。收益最大，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)地越好，看好這種股票的人也就越多。本目標(biāo)和“利潤(rùn)最大化”目標(biāo)相比，有一點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)步。表現(xiàn)為差不多上用動(dòng)態(tài)的、相對(duì)的指標(biāo)來(lái)講明咨詢(xún)題。缺點(diǎn)依舊后4個(gè)。3、公司價(jià)值最大化（股東財(cái)寶最大化）從企業(yè)自身角度來(lái)看，其財(cái)寶不僅表現(xiàn)為每期的利潤(rùn)，而第一表現(xiàn)為企業(yè)的價(jià)值，也確實(shí)是企業(yè)本身值多少鈔票。從投資者來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)某企業(yè)的股票，就要分析該企業(yè)的價(jià)值，即評(píng)估那個(gè)企業(yè)的全部財(cái)產(chǎn)怎么講有多少？實(shí)力雄厚，才情愿投資。因此不管從什么角度看，把股東財(cái)寶最大化作為理財(cái)目標(biāo)差不多上應(yīng)該的。而且，在運(yùn)算企業(yè)財(cái)寶的數(shù)額時(shí)，必須考慮時(shí)刻價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。因此，股東財(cái)寶最大化目標(biāo)克服了利潤(rùn)最大化目標(biāo)的三個(gè)缺點(diǎn)，變成它的優(yōu)點(diǎn)：便于評(píng)判理財(cái)工作績(jī)效?？紤]了取得收益的時(shí)刻因素，并用貨幣時(shí)刻價(jià)值原理科學(xué)計(jì)量。考慮了風(fēng)險(xiǎn)與酬勞之間的聯(lián)系，因?yàn)橐?jì)量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)大小。提咨詢(xún)：想一想：公司財(cái)寶的表現(xiàn)形式是什么股價(jià)？如：微軟被分割前后，比爾.蓋茨個(gè)人資產(chǎn)由587億美元下降到528億美元，縮水了59億美元?？朔谧非罄麧?rùn)上的短期行為。因?yàn)樵谶\(yùn)算時(shí)不僅要考慮過(guò)去、現(xiàn)在的獲利，更重要的是要預(yù)期以后的利潤(rùn)。強(qiáng)調(diào)了治理的綜合性。4、財(cái)務(wù)治理社會(huì)責(zé)任目標(biāo)總之，前兩種提法最有用。但在理論上，第三種更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)。第三步：財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與和諧（共20分鐘）（一）國(guó)家和投資者的利益沖突及其和諧（二）投資者（所有者）與經(jīng)營(yíng)者之間的利益沖突及其和諧先來(lái)看看他們各自追求什么？和諧方法：1、解聘：中國(guó)IT行業(yè)不景氣，人力資源經(jīng)理下崗。英國(guó)廣告業(yè)，某電視公司一次解聘100多位業(yè)務(wù)經(jīng)理。2、同意：波音技術(shù)含量低，生產(chǎn)民用飛機(jī)。麥道技術(shù)含量高，生產(chǎn)軍用飛機(jī)。但市場(chǎng)小，因此被波音同意。3、鼓舞：股票選擇權(quán)（提升股價(jià)）、績(jī)效股（提升業(yè)績(jī)）經(jīng)理人員市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)：（三）投資者（所有者）與債權(quán)人之間的利益沖突及其和諧和諧方法：限制性借債、收回借款、債轉(zhuǎn)股（利益一致）（四）小組討論：如果你是公司治理者，你會(huì)以追求什么為目標(biāo)？多那德森對(duì)一些大公司的高層治理者進(jìn)行了訪(fǎng)談。他的結(jié)論是治理者受到兩種差不多鼓舞的阻礙：(1)生存。組織的生存意味著治理者總是要操縱足夠的資源來(lái)防止企業(yè)被剔除。(2)獨(dú)立性和自我滿(mǎn)足。這是指不受外界干擾和不依靠于外部的資本市場(chǎng)而進(jìn)行決策的獨(dú)立性。多那德森做出了結(jié)論：公司財(cái)寶并非必定確實(shí)是股東財(cái)寶。通過(guò)提供成長(zhǎng)所需資金和在一定程度上限制籌集新的權(quán)益資本，公司財(cái)寶具有導(dǎo)致成長(zhǎng)性提升的趨向。（小組代表發(fā)言）6.教學(xué)方法輔助手段案例引入、自由討論、教師歸納總結(jié)、通過(guò)分析比較引出課程重點(diǎn)7.小結(jié)、作業(yè)本講內(nèi)容小結(jié)：（共1分鐘）利潤(rùn)最大化和每股利潤(rùn)（資本利潤(rùn)率）最大化這兩種財(cái)務(wù)目標(biāo)的提法在實(shí)際操作中最有用，也最被普遍采納。但在理論上，股東財(cái)寶最大化更科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)，但操作不便。實(shí)際上，近些年適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，又顯現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益最大化、每股市價(jià)最大化、企業(yè)資本可連續(xù)有效增值、資本配置最優(yōu)化等新的觀點(diǎn)，同學(xué)們也能夠關(guān)注一下。課內(nèi)練習(xí)題：（共8分鐘）【例1】作為公司理財(cái)目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化較之利潤(rùn)最大化的優(yōu)點(diǎn)在于（B）A、考慮了資金時(shí)刻價(jià)值因素B、反映了制造利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系C、考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D、能夠幸免企業(yè)短期行為【例2】以資本利潤(rùn)率最大化作為公司理財(cái)目標(biāo)，存在的缺陷是（D）A、不能反映資本的獲利水平B、不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較C、不能用于同一企業(yè)的不同期間比較D、沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素與時(shí)刻價(jià)值【例3】以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)治理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)是（C）A、充分體現(xiàn)了時(shí)刻價(jià)值因素B、充分體現(xiàn)了利潤(rùn)產(chǎn)出與投入資本的關(guān)系C、有利于加大經(jīng)濟(jì)核算、考核治理效率D、有利于克服短期行為【例4】有關(guān)于每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的不足之處是（D）A．沒(méi)有考慮資金的時(shí)刻價(jià)值B．沒(méi)有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值C．不能反映企業(yè)的潛在的獲利能力D．不能直截了當(dāng)反映企業(yè)當(dāng)前的獲利水平【例5】債權(quán)人與所有者的矛盾表現(xiàn)在未經(jīng)債權(quán)人同意，所有者要求經(jīng)營(yíng)者（AB）A、投資于比債權(quán)人預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)要高的項(xiàng)目B、發(fā)行新債券而致使舊債券價(jià)值下降C、擴(kuò)大賒銷(xiāo)比重D、改變資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益對(duì)應(yīng)比重【例6】（判）在來(lái)和諧所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（錯(cuò)誤）通過(guò)市場(chǎng)約束【例7】股東和經(jīng)營(yíng)者發(fā)生沖突的重要緣故是（D）A、實(shí)際地位不一樣B、知識(shí)結(jié)構(gòu)不同C、把握的信息不一樣D、具體行為目標(biāo)不一致1.章節(jié)題目第一章總論第三節(jié)財(cái)務(wù)治理的環(huán)境2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）及時(shí)刻安排授課方式：講課課堂教學(xué)時(shí)數(shù)：2課時(shí)3.教學(xué)目標(biāo)把握和明白得法律環(huán)境、金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)治理的阻礙。把握金融市場(chǎng)的類(lèi)型和構(gòu)成要素、金融機(jī)構(gòu)的類(lèi)型。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)教學(xué)重點(diǎn)：1、金融市場(chǎng)的類(lèi)型2、我國(guó)要緊金融機(jī)構(gòu)的職能教學(xué)難點(diǎn)：1、財(cái)務(wù)治理體制在不同方面的體現(xiàn)。5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排第三節(jié)財(cái)務(wù)治理的環(huán)境第一步：介紹此次課程的任務(wù)、能力目標(biāo)和知識(shí)目標(biāo)，以日常生活中學(xué)生能接觸到的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象作為討論題目，導(dǎo)入新課。（共20分鐘）步驟1：小組討論1——“人民幣升值對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖璧K？”（3分鐘）步驟2：小組討論2——“升息對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖璧K？”（3分鐘）步驟3：情形模擬分析——“反壟斷法和反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法的悖論”（由兩組學(xué)生自薦上臺(tái)扮演兩個(gè)公司的治理人員和服務(wù)人員，演繹壟斷競(jìng)爭(zhēng)和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的場(chǎng)面，再請(qǐng)大伙兒分析法律環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)淖璧K。）（10分鐘）步驟4：案例分析：“東南亞金融危機(jī)——金融環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)淖璧K”（4分鐘）第二步：教師歸納——法律環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)治理的阻礙：（共20分鐘）提咨詢(xún)：“公司”和“企業(yè)”一樣嗎？答：企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，不同類(lèi)型的企業(yè)所采納的財(cái)務(wù)治理方式也有所不同，按照企業(yè)組織形式的不同，企業(yè)能夠分為：個(gè)體（獨(dú)資）企業(yè)、合伙企業(yè)、公司制企業(yè)。因此，從概念的內(nèi)涵上來(lái)看，企業(yè)>公司。一、個(gè)體企業(yè)：在西方又稱(chēng)為“個(gè)人業(yè)主制”，是指由一個(gè)人獨(dú)自出資創(chuàng)辦的企業(yè)，其全部資產(chǎn)和債務(wù)由出資者自己所有和償還。例如：假設(shè)我今天決定要?jiǎng)?chuàng)辦一個(gè)自助洗衣店。創(chuàng)立企業(yè)專(zhuān)門(mén)簡(jiǎn)單，只要宣布：“我要開(kāi)個(gè)洗衣店”，到有關(guān)工商行政治理部門(mén)申辦營(yíng)業(yè)執(zhí)照即可。接下來(lái)，就能夠開(kāi)始雇人，購(gòu)買(mǎi)洗衣機(jī)，借鈔票。到了年底，不管盈虧差不多上你的。因?yàn)槠髽I(yè)是你個(gè)人的，因此不必繳納企業(yè)所得稅，只須交個(gè)人所得稅即可。二、合伙企業(yè)一般合伙企業(yè)：（常見(jiàn)形式）合伙人承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。有限合伙企業(yè)：（少見(jiàn)）合伙人承擔(dān)有限連帶責(zé)任。舉例：假設(shè)我和同學(xué)決定一起開(kāi)個(gè)飲食店。小店成立之初，我出5萬(wàn)元，他出5萬(wàn)元，然后合伙找店面、裝修、請(qǐng)廚師。賺了鈔票也是對(duì)半分，所得稅也是各自交。如果因?yàn)樗木壒适剐〉昵妨?6萬(wàn)元鈔票，而他只能還6萬(wàn)，那剩下的10萬(wàn)就要我替他還。等到他有鈔票了，我再追回我多還的2萬(wàn)。即一般合伙企業(yè)。三、公司制企業(yè)無(wú)限責(zé)任公司、有限責(zé)任公司、股份有限公司、兩合公司。有限公司的特點(diǎn)：請(qǐng)學(xué)生按照表格當(dāng)中所列項(xiàng)目?jī)?nèi)容自己歸納出幾類(lèi)企業(yè)的不同特點(diǎn)。企業(yè)組織形式出資方式責(zé)任承擔(dān)方式償債限額稅收形式財(cái)務(wù)治理組織形式獨(dú)資企業(yè)一人出資一人償還無(wú)限僅交個(gè)人所得稅所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)統(tǒng)一。出資人享有財(cái)務(wù)治理所有權(quán)益。合伙企業(yè)2人以上合伙人出資合伙人連帶償還一般：無(wú)限有限：有限各自交個(gè)人所得稅公司制有限責(zé)任公司發(fā)行股單2-50個(gè)股東出資公司、股東共同承擔(dān)。公司以全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)，股東以出資額為限承擔(dān)。公司交企業(yè)所得稅，股東交個(gè)人所得稅。所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離（火車(chē)相撞）股份有限公司公布發(fā)行等額股份5個(gè)以上發(fā)起人，無(wú)上限。公司這一組織形式，差不多成為國(guó)際上大企業(yè)所采納的普遍形式，也是我國(guó)建立現(xiàn)代企業(yè)治理制度過(guò)程中選擇的企業(yè)組織形式之一。本書(shū)所講的公司理財(cái)，確實(shí)是指公司制企業(yè)的財(cái)務(wù)治理。第三步：教師歸納——金融環(huán)境和其他外部環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)淖璧K：（共30分鐘）企業(yè)總是需要資金從事投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的。因此金融政策的變化必定會(huì)阻礙到企業(yè)的籌資、投資和資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)。因此，金融環(huán)境是公司理財(cái)最為要緊的環(huán)境因素。作為一個(gè)公司的治理人員，沒(méi)有一點(diǎn)金融方面的常識(shí)是確信不行的。舉例1：人民幣升值對(duì)企業(yè)有什么阻礙？出口減少！例如：現(xiàn)在經(jīng)常在媒體上看到有關(guān)推測(cè)人民幣升值的報(bào)道。那你就要會(huì)分析：人民幣升值對(duì)公司有什么阻礙？阻礙最大的確實(shí)是外貿(mào)企業(yè)：本幣升值——出口商品貴——外商減少對(duì)本國(guó)商品的進(jìn)口——出口減少。如：原先1美元=8元人民幣，現(xiàn)在1美元=7元人民幣，同樣出口一臺(tái)彩電（5600元人民幣），外商花的鈔票由700美元變?yōu)?00美元。1978年US$100=RMB￥1702001年US$100=RMB￥830昨天

US$100=RMB￥756？2007年底US$100=RMB￥700？舉例2：升息對(duì)企業(yè)理財(cái)有什么阻礙？籌資成本提升、抑制投資、股利分配隨利率水平提升而增加。金融市場(chǎng)的類(lèi)型有形市場(chǎng)（外匯交易所）外匯市場(chǎng)如倫敦、紐約、東京、蘇黎士、香港、新加坡無(wú)形市場(chǎng)（主導(dǎo)形式）電腦、電話(huà)、電傳等短期借貸、同業(yè)拆借貨幣市場(chǎng)票據(jù)貼現(xiàn)、大額定期存單短期證券市場(chǎng)

金融市場(chǎng)資金市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行）長(zhǎng)期證券市場(chǎng)資本市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)（流通）長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)黃金市場(chǎng)：紐約、倫敦、香港、蘇黎士#一級(jí)市場(chǎng)容易造成投機(jī)（新股發(fā)行），因此2000.2開(kāi)始轉(zhuǎn)移到二級(jí)市場(chǎng)，現(xiàn)在大多在二級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)新股了。金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（一）核心要素=基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率==基礎(chǔ)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率=（純利率+通貨膨脹附加率）+（變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險(xiǎn)附加率+到期風(fēng)險(xiǎn)附加率）企業(yè)交易主體：政府金融機(jī)構(gòu)中央銀行金融工具交易客體：交易價(jià)格：利率（二）非核心要素金融中介機(jī)構(gòu)金融治理機(jī)構(gòu)1.我國(guó)的要緊金融機(jī)構(gòu)中央銀行：商業(yè)銀行：國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行（四大專(zhuān)業(yè)銀行演變過(guò)來(lái)）股份制商業(yè)銀行：交通、招商、中信實(shí)業(yè)、光大、華夏、民生、福建興業(yè)、廣進(jìn)展、深進(jìn)展、浦東進(jìn)展。（10家）銀行風(fēng)險(xiǎn)：書(shū)上：日本住友銀行、英國(guó)巴林銀行舉例：中國(guó)海南進(jìn)展銀行。95.8.18-98.6.21（28家信用社并入、擠兌、由工商銀行托管）政策性銀行：提咨詢(xún)：與商業(yè)銀行的最全然區(qū)不？不以盈利為目的。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行：（基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)項(xiàng)目）如：三峽工程。中國(guó)進(jìn)出口銀行：（機(jī)電產(chǎn)品、成套設(shè)備）中國(guó)農(nóng)業(yè)進(jìn)展銀行：（農(nóng)業(yè)政策性金融服務(wù)、財(cái)政性支農(nóng)資金）其他金融機(jī)構(gòu)：（非銀行金融機(jī)構(gòu)）2.金融資產(chǎn)價(jià)值確定提咨詢(xún)：哪些是金融資產(chǎn)呢？指：商業(yè)票據(jù)、信用證、股票、債券等。流淌性：變現(xiàn)（賣(mài)掉）能力的強(qiáng)弱。提咨詢(xún)：所有資產(chǎn)中，流淌性最強(qiáng)的是什么？現(xiàn)金。2）風(fēng)險(xiǎn)性：不能兌現(xiàn)或兌現(xiàn)受損。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：某些因素給市場(chǎng)上所有證券（金融資產(chǎn)）都帶來(lái)經(jīng)濟(jì)缺失的可能性。（大氣候）如：美國(guó)打伊拉克造成油價(jià)上漲，原材料上漲。公司特有風(fēng)險(xiǎn)：某個(gè)因素對(duì)個(gè)不公司造成經(jīng)濟(jì)缺失的可能性。（小氣候）包括違約風(fēng)險(xiǎn)。可通過(guò)多樣化投資來(lái)分散。如：多買(mǎi)幾家公司的股票，某些升值，某些下跌，從而抵消風(fēng)險(xiǎn)?！癉on’tputallyoureggsinonebasket.”3）收益性：投資者確實(shí)是因?yàn)橛惺找娌趴春貌⑼顿Y金融資產(chǎn)。如：看最近證券收益好不行，能夠看看證券營(yíng)業(yè)廳門(mén)前的車(chē)子多不多。又如：“億安科技”：1999年初每股8元——2000年2月每股超100元——2002年2月每股不足10元?？傊?，提咨詢(xún)：相互之間的關(guān)系？流淌性、收益性成反比；風(fēng)險(xiǎn)性、收益性成正比。如：6個(gè)月的短期商業(yè)票據(jù)/3年期長(zhǎng)期債券流淌性：強(qiáng)/弱收益性：低/高風(fēng)險(xiǎn)性：低/高第四步：教師歸納——經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)治理的阻礙：（共5分鐘）企業(yè)類(lèi)型1、按組建類(lèi)型：分為控股型企業(yè)集團(tuán)、產(chǎn)業(yè)型企業(yè)集團(tuán)3、按股權(quán)結(jié)構(gòu)：獨(dú)資公司、股份公司財(cái)務(wù)治理體制（一）企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)（回憶）（二）財(cái)務(wù)總監(jiān)與獨(dú)立董事（三）企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)治理方式舉例：陸正飛談“花瓶董事”。財(cái)務(wù)治理組織機(jī)構(gòu)第五步：小組討論——湖州地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)導(dǎo)向變化對(duì)企業(yè)理財(cái)?shù)淖璧K——其他外部環(huán)境對(duì)公司理財(cái)?shù)淖璧K。（共8分鐘）6.教學(xué)方法輔助手段案例引入、啟發(fā)式、提咨詢(xún)式、糾錯(cuò)式教學(xué)法7.小結(jié)、作業(yè)本講內(nèi)容小結(jié)（共4分鐘）本章要緊應(yīng)把握企業(yè)的三種不同組織形式，專(zhuān)門(mén)是公司制企業(yè)中有限責(zé)任公司和股份有限公司的特點(diǎn)。了解相應(yīng)的法規(guī)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)治理的阻礙。著重把握金融市場(chǎng)的分類(lèi)、我國(guó)要緊金融機(jī)構(gòu)的職能、金融資產(chǎn)的屬性。了解企業(yè)的其他分類(lèi)方式內(nèi)部的區(qū)不，明白得財(cái)務(wù)治理體制在不同方面的體現(xiàn)。課內(nèi)練習(xí)題：（共4分鐘）【例1】在不存在通貨膨脹的情形下，利率組成因素包括（ABCD）A、純利率B、違約風(fēng)險(xiǎn)酬勞率C、流淌性風(fēng)險(xiǎn)酬勞率D、期限性風(fēng)險(xiǎn)酬勞率【例2】一樣講，流淌性高的金融資產(chǎn)具有的特點(diǎn)是（B）A、收益率高B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)小C、違約風(fēng)險(xiǎn)大D、變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)大【例3】金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)?shù)年P(guān)系，其要緊表現(xiàn)為（ABD）A、金融市場(chǎng)是企業(yè)投資和籌資的場(chǎng)所B、企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)能夠轉(zhuǎn)換長(zhǎng)短期資金C、企業(yè)是金融市場(chǎng)的主體D、金融市場(chǎng)為企業(yè)理財(cái)提供有意義的信息【例4】獨(dú)資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔(dān)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)產(chǎn)是（C）A、注冊(cè)資本B、法定資本C、個(gè)人全部財(cái)產(chǎn)D、實(shí)際投入資本【例5】下列有關(guān)有限責(zé)任公司正確的有（ABD）A、公司的資本總額不分為等額的股份B、公司只向股東簽發(fā)出資證書(shū)C、不限制股東人數(shù)D、承擔(dān)有限責(zé)任【例6】獨(dú)資公司和股份公司是按照企業(yè)的（D）來(lái)分的A、組建形式B、組建體制C、治理結(jié)構(gòu)D、股權(quán)結(jié)構(gòu)授課教案1．章節(jié)題目第二章資金時(shí)刻價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)分析第一節(jié)資金時(shí)刻價(jià)值2．授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）講課3．教學(xué)目標(biāo)1．把握時(shí)刻價(jià)值的差不多概念。2．熟練把握時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)算方法。4．重點(diǎn)、難點(diǎn)時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)算方法5．授課內(nèi)容時(shí)刻安排第二章資金時(shí)刻價(jià)值第一節(jié)時(shí)刻價(jià)值一、時(shí)刻價(jià)值的概念貨幣時(shí)刻價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)刻的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱(chēng)為資金時(shí)刻價(jià)值。在商品經(jīng)濟(jì)中，有如此一種現(xiàn)象：即現(xiàn)在的1元鈔票和1年后的1元鈔票其經(jīng)濟(jì)價(jià)值不相等，或者講其經(jīng)濟(jì)效用不同?，F(xiàn)在的1元鈔票，比1年后的1元鈔票經(jīng)濟(jì)價(jià)值要大一些，即使不存在通貨膨脹也是如此。例如，將現(xiàn)在的1元鈔票存入銀行，假設(shè)存款利率為10％，1年后可得到1。10元。這1元鈔票通過(guò)1年時(shí)刻的投資增加了0。10元，這確實(shí)是貨幣的時(shí)刻價(jià)值。在實(shí)務(wù)中，人們適應(yīng)使用相對(duì)數(shù)字表示貨幣的時(shí)刻價(jià)值，即用增加價(jià)值占投入貨幣的百分?jǐn)?shù)來(lái)表示。例如，前述貨幣的時(shí)刻價(jià)值為lO％。貨幣投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程后，其數(shù)額隨著時(shí)刻的連續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)。這是一種客觀的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。企業(yè)資金循環(huán)和周轉(zhuǎn)的起點(diǎn)是投入貨幣資金，企業(yè)用它來(lái)購(gòu)買(mǎi)所需的資源，然后生產(chǎn)出新的產(chǎn)品，產(chǎn)品出售時(shí)得到的貨幣量大于最初投入的貨幣量。資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及因此實(shí)現(xiàn)的貨幣增值，需要或多或少的時(shí)刻，每完成一次循環(huán)，貨幣就增加一定數(shù)額，周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，增值額也越大。因此，隨著時(shí)刻的連續(xù)，貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使得貨幣具有時(shí)刻價(jià)值。從量的規(guī)定性來(lái)看，貨幣的時(shí)刻價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。貨幣的時(shí)刻價(jià)值成為評(píng)判投資方案的差不多標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)治理對(duì)時(shí)刻價(jià)值的研究，要緊是對(duì)資金的籌集、投放、使用和收回等從量上進(jìn)行分析，以便找出適用于分析方案的數(shù)學(xué)模型，改善財(cái)務(wù)決策的質(zhì)量。二、貨幣時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)算（一）終值與現(xiàn)值終值又稱(chēng)今后值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在以后某一時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，俗稱(chēng)本利和。例如存入銀行一筆現(xiàn)金100元，年利率為10%，一年后取出110元，則110元即為終值?，F(xiàn)值又稱(chēng)本金，是指以后某一時(shí)點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價(jià)值。如上例中，一年后的110元折合到現(xiàn)在的價(jià)值為100元，這100元即為現(xiàn)值。終值與現(xiàn)值的運(yùn)算涉及到利息運(yùn)算方式的選擇。目前有兩種利息運(yùn)算方式，即單利和復(fù)利。單利方式下，每期都按初始本金運(yùn)算利息，當(dāng)期利息不計(jì)入下期本金，運(yùn)算基礎(chǔ)不變。復(fù)利方式下，以當(dāng)期末本利和為計(jì)息基礎(chǔ)運(yùn)算下期利息，即利上滾利?，F(xiàn)代財(cái)務(wù)治理一樣用復(fù)利方式運(yùn)算終值與現(xiàn)值。（二）單利的終值與現(xiàn)值在時(shí)刻價(jià)值運(yùn)算中，經(jīng)常使用以下符號(hào)：P本金，又稱(chēng)現(xiàn)值；i利率，通常指每年利息與本金之比；I利息；F本金與利息之和，又稱(chēng)本利和或終值；n期數(shù)1、單利終值單利終值的運(yùn)算可按照如下運(yùn)算公式：F=P+P·i·n=P(1+i·n)【例1】某人現(xiàn)在存入銀行1000元，利率為5%，3年后取出，咨詢(xún)：在單利方式下，3年后取出多少鈔票？F=1000×(1+3×5%)=1150(元)在運(yùn)算利息時(shí)，除非專(zhuān)門(mén)指明，給出的利率是指年利率。關(guān)于不足1年的利息，以1年等于360天來(lái)折算。2、單利現(xiàn)值單利現(xiàn)值的運(yùn)算同單利終值的運(yùn)確實(shí)是互逆的，由終值運(yùn)算現(xiàn)值稱(chēng)為折現(xiàn)。將單利終值運(yùn)算公式變形，即得單利現(xiàn)值的運(yùn)算公式為：P=F/(1+i·n)【例2】某人期望在3年后取得本利和1150元，用以支付一筆款項(xiàng)，已知銀行存款利率為5%，則在單利方式下，此人現(xiàn)在需存入銀行多少鈔票？P=1150/(1+3×5%)=1000(元)（三）復(fù)利的終值與現(xiàn)值1、復(fù)利終值復(fù)利終值是指一定量的本金按復(fù)利運(yùn)算的若干期后的本利和。若某人將P元存放于銀行，年利率為i，則：第一年的本利和為：F=P+P·i=P·(1+i)第二年的本利和為：F=P·(1+i)·(1+i)=P·第三年的本利和為：F=P··(1+i)=P·第n年的本利和為：F=P·式中通常稱(chēng)為復(fù)利終值系數(shù)，用符號(hào)（F/P，i，n）表示。如（F/P，7%，5）表示利率為7%，5期復(fù)利終值的系數(shù)。復(fù)利終值系數(shù)能夠通過(guò)查閱“1元復(fù)利終值系數(shù)表”直截了當(dāng)獲得?！纠?】某人現(xiàn)在存入本金2000元，年利率為7%，5年后的復(fù)利終值為：F=2000×（F/P，7%，5）=2000×1。403=2806(元)2、復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運(yùn)算，它是指今后某一特定時(shí)刻收到或付出一筆款項(xiàng)，按復(fù)利運(yùn)算的相當(dāng)于現(xiàn)在的價(jià)值。其運(yùn)算公式為：P=F·式中通常稱(chēng)為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P/F，i，n）表示。能夠直截了當(dāng)查閱“1元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表”【例4】某項(xiàng)投資4年后可得收益40000元，按利率6%運(yùn)算，其復(fù)利現(xiàn)值應(yīng)為：p=40000×(P/F，6%，4)=40000×0。792=31680(元)（四）年金的終值與現(xiàn)值年金是指一定時(shí)期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)，即如果每次收付的金額相等，則如此的系列收付款項(xiàng)便稱(chēng)為年金，通常記作A。年金的形式多種多樣，如保險(xiǎn)費(fèi)、折舊、租金、等額分期收付款以及零存整取或整存零取儲(chǔ)蓄等等，都存在年金咨詢(xún)題。年金終值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利終值的累加和。年金現(xiàn)值是指一定時(shí)期內(nèi)每期等額發(fā)生款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值的累加和。年金按其每次收付發(fā)生的時(shí)點(diǎn)不同，可分為一般年金、先付年金、遞延年金和永續(xù)年金。1、一般年金的終值與現(xiàn)值一般年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期末等額收付的系列款項(xiàng)，又稱(chēng)后付年金。如圖2-1所示：AAAAA圖2-1（1）一般年金終值由年金終值的定義可知，一般年金終值的運(yùn)算公式為：F=……按照等比數(shù)列前n項(xiàng)和公式Sn＝整理可得：F＝A·其中，通常稱(chēng)為年金終值系數(shù)，記作（F/A，i，n），能夠直截了當(dāng)查閱“1元年金終值系數(shù)表”【例5】某企業(yè)預(yù)備在今后6年內(nèi)，每年年末從利潤(rùn)留成中提取50000元存入銀行，打算6年后，將這筆存款用于建筑某一福利設(shè)施，若年利率為6%，咨詢(xún)6年后共能夠積存多少資金？F=50000×(F/A，6%，6)=50000×6。975=348750（元）【例6】某企業(yè)預(yù)備在6年后建筑某一福利設(shè)施，屆時(shí)需要資金348750元，若年利率為6%，則該企業(yè)從現(xiàn)在開(kāi)始每年年末應(yīng)存入多少鈔票？專(zhuān)門(mén)明顯，此例是已知年金終值F，倒求年金A，是年金終值的逆運(yùn)算。348750=A·(F/A，6%，6)A=348750/(F/A，6%，6)=348750/6。975=50000(元)（2）一般年金現(xiàn)值由年金現(xiàn)值的定義可知，一般年金現(xiàn)值的運(yùn)算公式為：P=……同樣，按照等比數(shù)列前n項(xiàng)和公式Sn＝整理可得：P＝A·其中，通常稱(chēng)為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A，i，n），能夠直截了當(dāng)查閱“1元年金現(xiàn)值系數(shù)表”【例7】某企業(yè)預(yù)備在今后的8年內(nèi)，每年年末發(fā)放獎(jiǎng)金70000元，若年利率為12%，咨詢(xún)?cè)撈髽I(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少鈔票？P=70000×(P/A，12%，8)=70000×4。968=347760(元)【例8】某企業(yè)現(xiàn)在存入銀行347760元，預(yù)備在今后的8年內(nèi)等額取出，用于發(fā)放職工獎(jiǎng)金，若年利率為12%，咨詢(xún)每年年末可取出多少鈔票？專(zhuān)門(mén)明顯，此例是已知年金現(xiàn)值，倒求年金A，是年金現(xiàn)值的逆運(yùn)算。347760=A·(P/A，12%，8)A=347760/(P/A，12%，8)=347760/4。968=70000（元）2。先付年金的終值與現(xiàn)值先付年金是指一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)，又稱(chēng)即付年金。如圖2-2所示：AAAAA圖2-2（1）先付年金終值將圖2-2與圖2-1進(jìn)行比較能夠看出，先付年金與一般年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同，先付年金終值比一般年金終值多運(yùn)算一期利息。因此，在一般年金終值的基礎(chǔ)上乘上（1+i）確實(shí)是先付年金的終值。即：F＝A··（1+i）【例9】某企業(yè)預(yù)備在今后6年內(nèi)，每年年初從利潤(rùn)留成中提取50000元存入銀行，打算6年后，將這筆存款用于建筑某一福利設(shè)施，若年利率為6%，咨詢(xún)6年后共能夠積存多少資金？F=50000×(F/A，6%，6)×(1+6%)=50000×6。975×1。06=369675（元）（2）先付年金現(xiàn)值將圖2-2與圖2-1進(jìn)行比較能夠看出，先付年金與一般年金的付款次數(shù)相同，但由于其付款時(shí)點(diǎn)不同，先付年金現(xiàn)值比一般年金現(xiàn)值多折現(xiàn)一期。因此，在一般年金現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘上（1+i）確實(shí)是先付年金的現(xiàn)值。即：P＝A··（1+i）【例10】某企業(yè)預(yù)備在今后的8年內(nèi)，每年年初從銀行取出70000元，若年利率為12%，咨詢(xún)?cè)撈髽I(yè)現(xiàn)在需向銀行一次存入多少鈔票？P=70000×(P/A，12%，8)×(1+12%)=70000×4。968×1。12=389491。2(元)3、遞延年金的現(xiàn)值遞延年金是指第一次收付款發(fā)生時(shí)刻不在第一期期末，而是隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。如圖2-3所示：AAA圖2-3遞延年金是一般年金的專(zhuān)門(mén)形式，凡不是從第一期開(kāi)始的一般年金差不多上遞延年金。一樣用m表示遞延期數(shù)，用n表示年金實(shí)際發(fā)生的期數(shù)，則遞延年金現(xiàn)值的運(yùn)算公式為：P＝或＝【例11】某人擬在年初存入一筆資金，以便能從第六年末起每年取出1000元，至第十年末取完。若銀行存款利率為10%，此人應(yīng)在現(xiàn)在一次存入銀行多少鈔票？P=1000×(P/A，10%，10)－1000×(P/A，10%，5)=1000×6。145－1000×3。791=2354（元）或P=1000×(P/A，10%，5)·(P/F，10%，5)=1000×3。791×0。621=2354（元）4、永續(xù)年金的現(xiàn)值永續(xù)年金是無(wú)限期等額收付的特種年金，可視為一般年金的專(zhuān)門(mén)形式，即期限趨于無(wú)窮的一般年金。如圖2-4所示：AAAAA圖2-4由于永續(xù)年金連續(xù)期無(wú)限，沒(méi)有終止時(shí)刻，因此沒(méi)有終值，只有現(xiàn)值。通過(guò)一般年金現(xiàn)值運(yùn)算可推導(dǎo)出永續(xù)年金現(xiàn)值的運(yùn)算公式為：P=A/i【例12】某人現(xiàn)在采納存本取息的方式存入銀行一筆鈔票，期望今后無(wú)限期地每年年末能從銀行取出1000元，若年利率為10%，則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少鈔票？P=1000/10%=10000（元）（五）名義利率與實(shí)際利率的換算上面討論的有關(guān)運(yùn)算均假定利率為年利率，每年復(fù)利一次。但實(shí)際上，復(fù)利的計(jì)息不一定是一年，有可能是季度、月份或日。例如某些債券半年計(jì)息一次；有的抵押貸款每月計(jì)息一次；銀行之間拆借資金均為每天計(jì)息一次。當(dāng)每年復(fù)利次數(shù)超過(guò)一次時(shí)，如此的年利率叫做名義利率，而每年只復(fù)利一次的利率才是實(shí)際利率。關(guān)于一年內(nèi)多次復(fù)利的情形，可采取兩種方法運(yùn)算時(shí)刻價(jià)值。第一種方法是按如下公式將名義利率調(diào)整為實(shí)際利率，然后按實(shí)際利率運(yùn)算時(shí)刻價(jià)值。式中：i實(shí)際利率r名義利率m每年復(fù)利次數(shù)【例13】某企業(yè)于年初存人l0萬(wàn)元，年利率為10％，若每半年復(fù)利一次，到第l0年末，該企業(yè)能得本利和為多少?依題意，P=10r=10%m=2n=10則：==10。25%F=10×(F/P，10。25%，10)=26。53(萬(wàn)元)這種方法的缺點(diǎn)是調(diào)整后的實(shí)際利率往往帶有小數(shù)點(diǎn)，不利于查表。第二種方法是不運(yùn)算實(shí)際利率，而是相應(yīng)調(diào)整有關(guān)指標(biāo)，即利率變?yōu)閞/m，期數(shù)相應(yīng)變?yōu)閙·n【例14】利用上例中有關(guān)數(shù)據(jù)，用第二種方法運(yùn)算本利和。F==10×(F/P，5%，20)=26。63（萬(wàn)元）三、時(shí)刻價(jià)值運(yùn)算中的幾個(gè)專(zhuān)門(mén)咨詢(xún)題（一）不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值的運(yùn)算【例15】教材38頁(yè)（二）年金和不等額現(xiàn)金流量混合情形下的現(xiàn)值【例16】教材39頁(yè)。（三）貼現(xiàn)率、期數(shù)的運(yùn)算1、貼現(xiàn)率的運(yùn)算步驟：（1）運(yùn)算系數(shù)（2）查表（3）采納插值法求貼現(xiàn)率。【例17】教材P41頁(yè)【例18】某公司于第一年年初借款20000元，每年年末還本付息額均為4000元，連續(xù)9年還清，咨詢(xún)借款利率是多少？解：（P/A，I，9）20000/4000=5查n=9的年金現(xiàn)值系數(shù)表得：12%5。3282x%0。3282i2%50。411814%4。9164I=12%+0。3282/0。4118×2%=13。59%2、期數(shù)的運(yùn)算步驟：（1）運(yùn)算系數(shù)（2）查表（3）采納插值法求期數(shù)。【例19】某企業(yè)擬購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)柴油機(jī)，更新目前使用的汽油機(jī)，柴油機(jī)的價(jià)格比汽油機(jī)貴2000元，但每年可節(jié)約燃料費(fèi)500元，若利率為10%，求柴油機(jī)至少使用多青年？解：p=2000，A=500，I=10%（p/A，10%，n）=2000/500=4查表得：553。7908x0。2092n140。557364。3553x/1=0。2092/0。5573x=0。4n=5+0。4=5。4年時(shí)刻安排：6課時(shí)6。教學(xué)方法輔助手段講述法、案例7。小結(jié)、作業(yè)1、時(shí)刻價(jià)值在日常生活中的表現(xiàn)及時(shí)刻價(jià)值的應(yīng)用。2、復(fù)利終值和現(xiàn)值的運(yùn)算。3、年金終值和現(xiàn)值的運(yùn)算。1.章節(jié)題目第二章資金時(shí)刻價(jià)值第二節(jié)案例分析2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）實(shí)驗(yàn)3.教學(xué)目標(biāo)利用資金時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)算，分析案例中不同方案的優(yōu)劣為決策提供依據(jù)。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)資金成本的概念；個(gè)不資金成本的運(yùn)算公式的應(yīng)用；債務(wù)資金的避稅作用；債券和股票的籌資額度要用發(fā)行價(jià)格運(yùn)算5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排實(shí)驗(yàn)項(xiàng)目名稱(chēng)：資金時(shí)刻價(jià)值實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)：1、本環(huán)節(jié)需2-4學(xué)時(shí)；2、班級(jí)學(xué)生分為若小組，每組8-10人；3、各組研究項(xiàng)目的資料，通過(guò)運(yùn)算和討論后形成評(píng)判企業(yè)的結(jié)論。案例資料：資料一、北方公司2004年1月1日向宏達(dá)投資公司融資租賃一臺(tái)自動(dòng)車(chē)床，雙方在租賃協(xié)議中明確：租期截止到2008資料二、北方公司2008年擬在某大學(xué)設(shè)置一筆獎(jiǎng)學(xué)基金。獎(jiǎng)勵(lì)打算為：每年特等獎(jiǎng)1人，金額為1萬(wàn)元；一等獎(jiǎng)學(xué)金2人，每人金額5000元；二等獎(jiǎng)學(xué)金3人，每人金額3000元；三等獎(jiǎng)學(xué)金四人，每人金額1000元。目前銀行存款年利率為5%，并推測(cè)短期內(nèi)可不能發(fā)生變化。資料三、北方公司2008年1月1日向工行哈爾濱分行接入一筆款項(xiàng)，銀行貸款年利率為8%，同時(shí)北方公司與哈爾濱分行約定：前三年不用還本付息，但從2010[分析要點(diǎn)及要求]1、按照資料一運(yùn)算系列租金的現(xiàn)值和終值？如果年租金改為按每年年初支付一次，再運(yùn)算系列租金的現(xiàn)值和終值？2、按照資料二分析北方公司為設(shè)置此項(xiàng)獎(jiǎng)學(xué)金，應(yīng)一次性存入銀行多少鈔票？3、按照資料三分析北方公司起初向銀行借入多少本金？至2015年6.教學(xué)方法輔助手段實(shí)驗(yàn)要求：學(xué)生熟練把握金時(shí)刻價(jià)值的運(yùn)算方法，學(xué)會(huì)利用金時(shí)刻價(jià)值的知識(shí)比較和選擇。7.小結(jié)、作業(yè)通過(guò)實(shí)驗(yàn)學(xué)生把握了時(shí)刻價(jià)值在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中的應(yīng)用，討論分析錘煉了學(xué)生的表達(dá)能力，錘煉了思維，有助于學(xué)生能力培養(yǎng)，成效較好。授課教案1.章節(jié)題目第三章籌資治理第一節(jié)企業(yè)籌資概述2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）講課3.教學(xué)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)：1.了解企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求。2.把握企業(yè)籌資的類(lèi)型。3.了解企業(yè)籌資環(huán)境。4.把握籌資數(shù)量的推測(cè)。能力目標(biāo)：訓(xùn)練學(xué)生解決有關(guān)籌資咨詢(xún)題的能力。德育目標(biāo)：1.辯證看待與分析目前的推測(cè)工作。2.激發(fā)學(xué)生對(duì)當(dāng)前企業(yè)籌資理論進(jìn)行研究的動(dòng)機(jī)。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)重點(diǎn)：企業(yè)籌資的類(lèi)型、籌資數(shù)量的推測(cè)難點(diǎn)：籌資數(shù)量推測(cè)的銷(xiāo)售百分比法5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排一、籌資動(dòng)機(jī)二、籌資的要求三、籌資渠道與籌資方式（一）籌資渠道１．含義：指籌措資金來(lái)源的方向與通道２．內(nèi)容：國(guó)家財(cái)政資金銀行信貸資金非銀行金融機(jī)構(gòu)資金其它企業(yè)資金居民個(gè)人資金企業(yè)自留資金外商資金（二）籌資方式１．含義：指企業(yè)籌集資金所采納的具體形式自有資金借入資金自有資金借入資金發(fā)行股票銀行借款發(fā)行債券商業(yè)信用融資租賃（三）、籌資渠道與籌資方式的配合籌資渠道解決的是資金來(lái)源咨詢(xún)題，籌資方式則解決通過(guò)何種形式取得資金的咨詢(xún)題，它們之間存在一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。一定的籌資方式可能適用多種籌資渠道，同一渠道的資金也往往可采納不同的方式去取得。四、資金需求量推測(cè)合理推測(cè)資金需求量，可使企業(yè)幸免資金白費(fèi)或資金不足，一樣常用銷(xiāo)售百分比法和線(xiàn)性回來(lái)分析法。一、銷(xiāo)售百分比法

（一）差不多理論依據(jù)一定的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行推測(cè)，在眾多的財(cái)務(wù)比率推測(cè)中，最常用的是銷(xiāo)售百分率。

銷(xiāo)售百分比分析法假設(shè)前提：企業(yè)某些資產(chǎn)和負(fù)債與銷(xiāo)售收入之間存在一個(gè)穩(wěn)固的百分比關(guān)系。

銷(xiāo)售百分比法的差不多原理：

某項(xiàng)資產(chǎn)（或負(fù)債）推測(cè)值=推測(cè)銷(xiāo)售收入×資產(chǎn)（負(fù)債）占銷(xiāo)售收入百分比

銷(xiāo)售百分比法應(yīng)用的依據(jù)是會(huì)計(jì)恒等式：

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

要點(diǎn)：資產(chǎn)為企業(yè)資金占用，而負(fù)債和所有者權(quán)益是資金的來(lái)源。

估量資產(chǎn)＞估量負(fù)債+估量所有者權(quán)益

表明企業(yè)資金占用多于資金來(lái)源，因此企業(yè)需要從外部追加資金。

需追加的資金=估量的資產(chǎn)-估量負(fù)債-估量的所有者權(quán)益

或者能夠參照教材P53.的公式（從增量的角度考慮）

外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益

（二）運(yùn)算外界資金需要量的差不多步驟：

1.區(qū)分變動(dòng)性項(xiàng)目（隨銷(xiāo)售收入變動(dòng)而呈同比率變動(dòng)的項(xiàng)目）和非變動(dòng)性項(xiàng)目

通常變動(dòng)性項(xiàng)目有：貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等流淌性資產(chǎn)

非變動(dòng)性項(xiàng)目有：固定資產(chǎn)、對(duì)外投資等固定性資產(chǎn)

2.運(yùn)算變動(dòng)性項(xiàng)目的銷(xiāo)售百分率=基期變動(dòng)性資產(chǎn)或（負(fù)債）/基期銷(xiāo)售收入

3.運(yùn)算需追加的外部籌資額

運(yùn)算公式：

外界資金需要量=增加的資產(chǎn)-增加的負(fù)債-增加的留存收益

增加的資產(chǎn)=增量收入×基期變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷(xiāo)售額的百分比

增加的負(fù)債=增量收入×基期變動(dòng)負(fù)債占基期銷(xiāo)售額的百分比

增加的留存收益=估量銷(xiāo)售收入×銷(xiāo)售凈利率×收益留存率

關(guān)于增加的留存收益，應(yīng)該采納估量銷(xiāo)售收入運(yùn)算，同時(shí)《公司法》規(guī)定企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的稅后利潤(rùn)的10%計(jì)提法定公積金，5%計(jì)提法定公益金，因此銷(xiāo)售留存率可不能小于15%。

例題：ABC公司×1年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：項(xiàng)目金額（萬(wàn)元）占銷(xiāo)售收入（4000萬(wàn)元）百分比流淌資產(chǎn)4000100%長(zhǎng)期資產(chǎn)（略）無(wú)穩(wěn)固的百分比關(guān)系應(yīng)對(duì)賬款40010%其他負(fù)債（略）無(wú)穩(wěn)固的百分比關(guān)系當(dāng)年的銷(xiāo)售收入4000凈利潤(rùn)2005%分配股利60留存收益140假設(shè)該公司的實(shí)收資本始終保持不變，×2年估量銷(xiāo)售收入將達(dá)到5000萬(wàn)元。咨詢(xún)：1、需要補(bǔ)充多少外部融資？

2、如果利潤(rùn)留存率是100%，銷(xiāo)售凈利率提升到6%，目標(biāo)銷(xiāo)售收入是4500萬(wàn)元。要求運(yùn)確實(shí)是否需要從外部融資，如果需要，需要補(bǔ)充多少外部資金。解：

（1）增加的資產(chǎn)=1000×100%=1000

增加的負(fù)債=1000×10%=100

股利支付率=60/200=30%

留存收益率1-30%=70%

增加的所有者權(quán)益=5000×5%×70%=175

外部補(bǔ)充的資金=1000-100-175=725

（2）增加的資產(chǎn)=500×100%=500

增加的負(fù)債=500×10%=50

留存收益率=100%

增加的所有者權(quán)益=4500×6%×100%=270

外部融資額=500-50-270=2302課時(shí)6.教學(xué)方法輔助手段1.全程多媒體教學(xué)2.討論法3.講授法7.小結(jié)、作業(yè)摸索題：1.討論企業(yè)的籌資動(dòng)機(jī)？2.作業(yè)：企業(yè)籌資額的推測(cè)。1.章節(jié)題目第三章籌資治理第二節(jié)權(quán)益資金籌集2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）講課3.教學(xué)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)：1.吸取直截了當(dāng)投資。2.把握發(fā)行一般股籌資。能力目標(biāo)：訓(xùn)練學(xué)生對(duì)當(dāng)前企業(yè)籌資方式咨詢(xún)題進(jìn)行分析與評(píng)判的能力。德育目標(biāo)：1.辯證看待與分析目前的籌資方式評(píng)判與選擇工作。2.激發(fā)學(xué)生對(duì)當(dāng)前籌資方式理論進(jìn)行研究的動(dòng)機(jī)。。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)重點(diǎn)：發(fā)行一般股籌資難點(diǎn)：籌資方式的評(píng)判5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排吸取直截了當(dāng)投資一、吸取直截了當(dāng)投資的種類(lèi)：1、吸取國(guó)家投資特點(diǎn)：產(chǎn)權(quán)歸屬?lài)?guó)家；資金的運(yùn)用和處置受?chē)?guó)家的約束比較大；在國(guó)有企業(yè)當(dāng)中運(yùn)用比較廣泛。2、吸取法人投資特點(diǎn)：發(fā)生在法人單位之間；以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的；出資方式靈活多樣。3、吸取個(gè)人投資特點(diǎn)：參與人員較多；每人投資的數(shù)額相對(duì)較少；以參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的。

注意：吸取法人投資和吸取個(gè)人投資之間的共同特點(diǎn)是參與企業(yè)利潤(rùn)分配為目的

二、吸取直截了當(dāng)投資的出資方式

1、現(xiàn)金出資

外國(guó)的《公司法》或《投資法》對(duì)現(xiàn)金投資占資金總額的多少，一樣都有規(guī)定，然而我國(guó)目前尚無(wú)這方面的規(guī)定，因此需要在投資過(guò)程中有雙方協(xié)商加以確定。關(guān)于這一要點(diǎn)注意判定題。

2、實(shí)物出資

出資條件：確為企業(yè)科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所需；技術(shù)性能比較好；作價(jià)公平合理。

因?yàn)閷?shí)物需要對(duì)其價(jià)值作出評(píng)估。

3、工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資

出資條件：能關(guān)心研究和開(kāi)發(fā)出新的高科技產(chǎn)品；能關(guān)心生產(chǎn)出適銷(xiāo)對(duì)路的高科技產(chǎn)品；能關(guān)心改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，提升生產(chǎn)效率；能關(guān)心大幅度降低各種消耗；作價(jià)比較合理。

4、土地使用權(quán)出資

出資條件：確為月科研、生產(chǎn)銷(xiāo)售活動(dòng)所下需要的；交通、地理?xiàng)l件比較適宜；作價(jià)比較合理。

三、吸取直截了當(dāng)投資的優(yōu)缺點(diǎn)（注意和發(fā)行股票優(yōu)缺點(diǎn)的比較）

優(yōu)點(diǎn)：提升企業(yè)信譽(yù)，增強(qiáng)借款能力，籌資速度快，風(fēng)險(xiǎn)低缺點(diǎn)：資金成本高，產(chǎn)權(quán)關(guān)系不易明確發(fā)行一般股一、股票的分類(lèi)：

（一）、按照股票的權(quán)益和義務(wù)分類(lèi)能夠分為：一般股、優(yōu)先股

一般股：是股份公司依法發(fā)行的具有治理權(quán)、股利不固定的股票。是股份公司資本的最差不多部分。

優(yōu)先股：是股份公司依法發(fā)行的具有一定優(yōu)先權(quán)的股票。

（1）發(fā)行一般股

1、一般股股東的權(quán)益：

①公司治理權(quán)；

公司治理權(quán)要緊表現(xiàn)在：

投票權(quán)：對(duì)公司重大咨詢(xún)題進(jìn)行投票（例如修改公司章程、改變資本結(jié)構(gòu)、批準(zhǔn)出售公司重要資產(chǎn)、吸取或兼并其他公司等）。

查賬權(quán)：通常股東的查賬權(quán)是受限制的，然而股東能夠托付會(huì)計(jì)師進(jìn)行查賬。

阻止越權(quán)的權(quán)益：阻止治理當(dāng)局（經(jīng)營(yíng)者）的越權(quán)行為。

②分享盈余權(quán)；

一般股股東能夠按照股份的占有比例分享利潤(rùn)。

③出讓股份權(quán)；

④優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；

區(qū)不于優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)。

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指原有一般股股東在公司發(fā)放新股時(shí)具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

⑤剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

當(dāng)公司進(jìn)入解散、清算時(shí)期，股東有權(quán)分享公司的剩余財(cái)產(chǎn)。

2、優(yōu)先股治理權(quán)受限制，例如：沒(méi)有投票權(quán)；優(yōu)先股的股利是固定的，同時(shí)優(yōu)先股股利的發(fā)放優(yōu)先于一般股，同時(shí)優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)。（二）記名股票與無(wú)記名股票面額股票與無(wú)面額股票始發(fā)股和新股二、股票發(fā)行條件三、股票發(fā)行程序關(guān)于股票發(fā)行的內(nèi)容，能夠參照經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)介紹股票發(fā)行方法與推銷(xiāo)方式發(fā)行方法有償增資無(wú)償配股有償、無(wú)償并行增股2．推銷(xiāo)方式：自銷(xiāo)方式承銷(xiāo)方式股票發(fā)行價(jià)格的確定等價(jià)、市價(jià)、中間價(jià)股票上市股票上市的優(yōu)點(diǎn)：

有助于改善財(cái)務(wù)狀況；利用股票收購(gòu)驚奇公司；利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)判；利用股票鼓舞職員；提升公司知名度，吸引更多顧客。

股票上市的缺點(diǎn)：

使公司失去隱私權(quán)；限制經(jīng)理人員操作的自由度；上市成本高。注意和吸取直截了當(dāng)投資對(duì)比明白得。股票籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)小，增加信譽(yù)度缺點(diǎn)：資金成本高，分散操縱權(quán)2課時(shí)6.教學(xué)方法輔助手段1.全程多媒體教學(xué)2.討論法3.講授法7.小結(jié)、作業(yè)摸索題：1.討論企業(yè)的權(quán)益資金的籌資方式有哪些？2.企業(yè)籌資方式比較？1.章節(jié)題目第三章籌資治理第三節(jié)負(fù)債資金的籌集2.授課方式（講課、實(shí)驗(yàn)）講課3.教學(xué)目標(biāo)知識(shí)目標(biāo)：1.把握債券籌資。2.把握長(zhǎng)期借款籌資。3．把握租賃籌資能力目標(biāo)：訓(xùn)練學(xué)生解決有關(guān)籌資咨詢(xún)題的能力。德育目標(biāo)：1.辯證看待與分析目前的推測(cè)工作。2.激發(fā)學(xué)生對(duì)當(dāng)前企業(yè)籌資理論進(jìn)行研究的動(dòng)機(jī)。4.重點(diǎn)、難點(diǎn)重點(diǎn)：債券籌資、長(zhǎng)期借款難點(diǎn)：籌資方式的比較、評(píng)判5.授課內(nèi)容時(shí)刻安排發(fā)行債券一、債券的種類(lèi)

1、按照是否存在抵押擔(dān)保分：信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券

信用債券：企業(yè)發(fā)行信用債券往往具有較多的限制性條款。

抵押債券：能夠是不動(dòng)產(chǎn)抵押，能夠是動(dòng)產(chǎn)抵押，也能夠是證券抵押。

擔(dān)保債券：需要一個(gè)擔(dān)保人對(duì)借款作出擔(dān)保。

擔(dān)保人的條件：

（1）保證人第一必須是符合《擔(dān)保法》的企業(yè)法人；

（2）凈資產(chǎn)不低于被保證人擬發(fā)行債券的本息；

（3）近三年連續(xù)盈利，且有較好的業(yè)績(jī)前景；

（4）不涉及改組、解散等事宜或重大訴訟案件；

（5）中國(guó)人民銀行規(guī)定的其他條件。

2、按照是否記名分：記名債券和無(wú)記名債券

記名債券在轉(zhuǎn)讓時(shí)，持有人需要在債券上背書(shū)和在公司債權(quán)人名冊(cè)上更換債權(quán)人姓名（名稱(chēng)）。

記名債券丟失后，能夠掛失，比較安全。無(wú)記名債券轉(zhuǎn)讓方便，然而不安全。

3、按照是否能夠轉(zhuǎn)換分：可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

4、按照是否在債券上標(biāo)明利率分：計(jì)息債券和無(wú)息債券

無(wú)息債券是指在債券票面上不標(biāo)明債券利率（利息），折價(jià)出售，到期按面值收回的債券，并不是債券持有人不能獲得利息，其利息確實(shí)是其差額。

5、按照利率是否固定分：固定利率債券和浮動(dòng)利率債券

企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的在于應(yīng)付通貨膨脹。

6、收益?zhèn)菏侵冈诎l(fā)債企業(yè)當(dāng)期未實(shí)現(xiàn)收益的情形下，可臨時(shí)不支付利息，而是遞延到以后實(shí)現(xiàn)收益期間支付的債券。類(lèi)似于累積優(yōu)先股。

二、發(fā)行債券的資格與條件三、債券的發(fā)行程序以上的內(nèi)容，能夠參照經(jīng)濟(jì)法的有關(guān)介紹四、債券發(fā)行價(jià)格的確定（一）債券差不多要素：

面值：揭示到期還本額，區(qū)不于"本金"；

票面利率：揭示今后支付利息的依據(jù)，利息＝面值×票面利率

期限：即償還期限

償還方式：揭示付息方式

發(fā)行價(jià)格：這才是購(gòu)買(mǎi)債券的"本金"。

（二）債券發(fā)行價(jià)格的確定

發(fā)行價(jià)格的確定事實(shí)上確實(shí)是一個(gè)求現(xiàn)值的過(guò)程，等于各期利息的現(xiàn)值和到期還本的現(xiàn)值之和，折現(xiàn)率以市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn)。

企業(yè)之因此會(huì)顯現(xiàn)溢價(jià)發(fā)覺(jué)，是因?yàn)槠髽I(yè)發(fā)行債券時(shí)的票面利率高于市場(chǎng)利率，表示今后所支付的利息要高于按照現(xiàn)在市場(chǎng)利率運(yùn)算的利息。

而之因此會(huì)顯現(xiàn)折價(jià)發(fā)行是因?yàn)槠泵胬实陀诎l(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率，為了吸引購(gòu)買(mǎi)者，企業(yè)只有折價(jià)發(fā)行了。

分期付息債券價(jià)格的運(yùn)算公式見(jiàn)教材；

不計(jì)復(fù)利債券價(jià)格的運(yùn)算公式見(jiàn)教材。

例4：A公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，3年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，若發(fā)行時(shí)債券市場(chǎng)利率為10%，則A公司債券的發(fā)行價(jià)格為多少；

答案：

發(fā)行價(jià)格

A公司債券的發(fā)行價(jià)格=1000×8%×（P/A，10%，3）+1000×（P/F，10%，3）

B公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，3年期，票面利率為8%，每半年付息一次，到期還本，若發(fā)行時(shí)債券市場(chǎng)利率為10%，則B公司債券的發(fā)行價(jià)格為多少；

發(fā)行價(jià)格

B公司債券的發(fā)行價(jià)格=1000×4%×（P/A，5%，6）+1000×（P/F，5%，6）

C公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，3年期，票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，若發(fā)行時(shí)債券市場(chǎng)利率為10%，則C公司債券的發(fā)行價(jià)格為多少

發(fā)行價(jià)格

C公司債券的發(fā)行價(jià)格=（1000×8%×3+1000）×（P/F，10%，3）

五、債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：

1、籌資成本低

2、能夠保持操縱權(quán)

3、能夠發(fā)揮財(cái)務(wù)杠杠作用

缺點(diǎn)：

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)高

2、限制條款多

3、籌資額有限

長(zhǎng)期借款一、銀行借款的分類(lèi)：

1、按照借款期限分：長(zhǎng)期借款和短期借款

2、按照借款（是否需要擔(dān)保）的條件分：信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)借款

3、按照貸款的機(jī)構(gòu)分：政策性銀行貸款和商業(yè)銀行貸款

（二）借款程序（只作為了解內(nèi)容）

二、銀行借款的信用條件

1.信貸額度

信貸限額是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保貸款的最高額。

一樣講，企業(yè)在批準(zhǔn)的信貸限額內(nèi)，可隨時(shí)使用銀行借款。然而，銀行并不承擔(dān)必須提供全部信貸限額的法律責(zé)任。當(dāng)企業(yè)顯現(xiàn)財(cái)務(wù)狀況惡化的狀況時(shí)能夠拒絕連續(xù)提供貸款。

2.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定

周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額未超過(guò)最高限額，銀行必須滿(mǎn)足企業(yè)任何時(shí)候提出的借款要求。企業(yè)享用周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，通常要對(duì)貸款限額的未使用部分付給銀行一筆承諾費(fèi)。

［例］某企業(yè)取得銀行為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額100萬(wàn)元，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了60萬(wàn)元，平均使用期只有6個(gè)月，借款利率為12％，年承諾費(fèi)率為0.５％，要求運(yùn)算年終借款企業(yè)需要支付的利息和承諾費(fèi)總計(jì)是多少。

需支付的利息：60×12％×6÷12＝3.6（萬(wàn)元）

需支付的承諾費(fèi)＝（100－60×6÷12）×0.5%＝0.35（萬(wàn)元）

總計(jì)支付額＝3.95（萬(wàn)元）

3.補(bǔ)償性余額

補(bǔ)償性余額是銀行要求借款人在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比（一樣為10%至20%）運(yùn)算的最低存款余額。

例如企業(yè)采納補(bǔ)償性余額借款1000萬(wàn)元，名義利率為12％，補(bǔ)償性余額比率為10％。那么實(shí)際企業(yè)能夠利用的借款額為1000×（1-10％）＝900萬(wàn)元，

實(shí)際利率＝年利息/實(shí)際可用借款

＝名義利率/（1-補(bǔ)償性余額比率）

＝12％÷（1-10％）

＝13.33％

4.借款抵押

銀行向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)或?qū)ζ湫抛u(yù)不甚把握的企業(yè)發(fā)放貸款，有時(shí)需要有抵押品擔(dān)保，以減少自己蒙受缺失的風(fēng)險(xiǎn)。

抵押貸款的利率要高于非抵押貸款的利率，緣故在于銀行將抵押貸款視為風(fēng)險(xiǎn)貸款，借款企業(yè)的信譽(yù)不是專(zhuān)門(mén)好，因此需要收取較高的利息；而銀行一樣情愿為信譽(yù)較好的企業(yè)提供貸款，且利率相對(duì)會(huì)較低。

5.償還條件

貸款的償還有到期一次償還和在貸款期內(nèi)定期（每月、季）等額償還兩種方式。

一樣來(lái)講企業(yè)不期望采納分期等額償還方式借款，而是情愿在貸款到期日一次償還，因?yàn)榉制趦斶€會(huì)加大貸款的實(shí)際利率。然而銀行一樣期望采納分期付息方式提供貸款，因?yàn)榈狡谝淮蝺斶€借款本金會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)，加大企業(yè)拒付風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)會(huì)降低借款的實(shí)際利率。

6．其他承諾

銀行有時(shí)還要求企業(yè)為取得借款而做出其他承諾，如及時(shí)提供財(cái)務(wù)報(bào)表，保持適當(dāng)?shù)乃剑ㄈ缣囟ǖ牧魈时嚷剩┑鹊取?/p>

三、借款利息的償還方式

1、利隨本清法（又稱(chēng)收款法）

是指借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。采納這種方法。借款的名義利率等于實(shí)際利率。

2、貼現(xiàn)法

是指銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時(shí)，先從本金中扣除利息部分，而到期時(shí)借款企業(yè)再償還全部本金的借款方法。

這種方法是在借款時(shí)即把利息扣除，這將導(dǎo)致實(shí)際利率高于名義利率。

實(shí)際利率＝本金×名義利率÷實(shí)際借款額

＝本金×名義利率÷（本金－利息）

＝名義利率÷（1－名義利率）

四、借款程序（只作為了解內(nèi)容）五、銀行借款的優(yōu)缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：

1、借款速度比較快；

2、借款成本低；