涉農(nóng)小企業(yè)融資問題研究

涉農(nóng)小企業(yè)融資問題研究資金是企業(yè)成長和發(fā)展的根本保證。本文在對(duì)涉農(nóng)小企業(yè)融資狀況實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，剖析涉農(nóng)小企業(yè)融資難的宏微觀成因，探索涉農(nóng)小企業(yè)適宜的融資模式選擇，探討解決涉農(nóng)小企業(yè)資金問題的宏、微觀對(duì)策，以期促進(jìn)涉農(nóng)小企業(yè)發(fā)展和壯大，保證農(nóng)村經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的健康有序發(fā)展。全文共分為八章。第一章導(dǎo)論介紹了選題的目的和意義，對(duì)國內(nèi)外研究動(dòng)態(tài)作了較為全面、客觀的綜述和評(píng)價(jià)，指出了現(xiàn)有研究的不足，并介紹了研究的思路和方法以及論文的創(chuàng)新之處。第二章涉農(nóng)小企業(yè)融資的基礎(chǔ)理論本章側(cè)重于理論研究。首先，在借鑒國內(nèi)外定義小企業(yè)的基礎(chǔ)上，從質(zhì)和量兩個(gè)方面界定涉農(nóng)小企業(yè)的概念，得出其定性定義是“生產(chǎn)規(guī)模較小，占有市場份額較低，在涉農(nóng)行業(yè)中不占主導(dǎo)地位，而且基本不具備同行業(yè)大中型企業(yè)復(fù)雜的管理結(jié)構(gòu)特征的企業(yè)”，其定量定義則按勞動(dòng)密集型和知識(shí)密集型企業(yè)，選擇從業(yè)人員、資產(chǎn)總額和營業(yè)收入三項(xiàng)指標(biāo)分別加以規(guī)定，定性定義與定量定義有機(jī)結(jié)合，將涉農(nóng)小企業(yè)納入國家扶持政策恩惠的范圍；其次，界定了相關(guān)概念，如融資、融資方式、融資模式、融資結(jié)構(gòu)等，并回顧和評(píng)價(jià)了西方現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論，認(rèn)為其中一些重要的結(jié)論對(duì)我國企業(yè)融資方式選擇有啟示，同時(shí)還有重要的借鑒意義。第三章涉農(nóng)小企業(yè)融資方式及其功效評(píng)價(jià)本章是全文的基礎(chǔ)。在全面闡述融資方式不同分類的基礎(chǔ)上，提出可供涉農(nóng)小企業(yè)利用的融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資，前者具體包括留利資金、折舊基金、內(nèi)部集資和業(yè)主自籌；后者包括銀行貸款、商業(yè)信用、融資租賃、股票融資、債券融資以及風(fēng)險(xiǎn)投資、聯(lián)營、合資等新型融資方式，并設(shè)計(jì)出由融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)、融資彈性、融資便利性、控制權(quán)影響性和社會(huì)影響性六個(gè)指標(biāo)組成的功效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)方法對(duì)上述融資方式功效進(jìn)行評(píng)價(jià)，得出結(jié)論：1．內(nèi)源融資功效最好，是企業(yè)最重要的融資方式；2．在外源融資中商業(yè)信用、銀行貸款、融資租賃的功效大于其他融資方式，企業(yè)應(yīng)努力擴(kuò)大外源融資能力；3．風(fēng)險(xiǎn)投資等新型融資方式雖然綜合功效不高，但從單因素評(píng)價(jià)看，它不僅能解決資金問題，還能提供先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，有利于企業(yè)加快科技成果轉(zhuǎn)化，擴(kuò)大市場份額，對(duì)知識(shí)密集型涉農(nóng)小企業(yè)融資有十分重要的意義；4．從優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)角度考慮，企業(yè)應(yīng)保持內(nèi)源融資、間接融資和直接融資之間的合理比例。適當(dāng)調(diào)低涉農(nóng)小企業(yè)進(jìn)入資本市場的門檻，鼓勵(lì)和扶持其采用直接融資，將有助于涉農(nóng)小企業(yè)拓寬融資渠道，改善融資結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)營。第四章涉農(nóng)小企業(yè)融資現(xiàn)狀實(shí)證分析本章側(cè)重實(shí)證研究。在對(duì)涉農(nóng)小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析后，認(rèn)為1．內(nèi)源融資方面：涉農(nóng)小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期大多選擇業(yè)主自籌方式融資；自有資金少，效益低，內(nèi)源融資能力嚴(yán)重不足；2．間接融資方面：銀行信貸投入量少，與國有企業(yè)相差懸殊；個(gè)體私營性質(zhì)的涉農(nóng)小企業(yè)受到銀行信貸歧視；融資渠道狹窄，過渡依賴負(fù)債經(jīng)營；非正式金融部門是涉農(nóng)小企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和運(yùn)作資金的重要渠道；3直接融資方面：股票和債券融資困難重重，幾乎不存在直接融資空間。形成上述問題的微觀成因是1．企業(yè)方面：管理體制落后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，產(chǎn)品質(zhì)量差；固定資產(chǎn)折舊率低，設(shè)備殘舊，技術(shù)創(chuàng)新不足；財(cái)務(wù)管理不健全，銀企信息不對(duì)稱，資信水平低：2．銀行方面：國有銀行對(duì)涉農(nóng)小企業(yè)融資存在所有制歧視；銀行由于收益不對(duì)稱和激勵(lì)不對(duì)稱而排斥涉農(nóng)小企業(yè)；大型銀行的經(jīng)濟(jì)性導(dǎo)致其注重“批發(fā)”業(yè)務(wù)，忽略“零售”業(yè)務(wù)；中小銀行數(shù)量不足，信貸能力不高。宏觀成因是：在市場竟?fàn)帡l件下缺少政府必要的保護(hù)：社會(huì)信用保障服務(wù)體系尚未建立，抑制著金融支持的力度；缺乏扶持涉農(nóng)小企業(yè)發(fā)展的法律、法規(guī)體系；融資渠道開啟不足，涉農(nóng)小企業(yè)直接融資難。第五章涉農(nóng)小企業(yè)融資模式選擇本章是全文的重點(diǎn)。在分析我國企業(yè)融資模式選擇背景的基礎(chǔ)上，分別以農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)和農(nóng)業(yè)高新技術(shù)企業(yè)為例，對(duì)不同產(chǎn)業(yè)涉農(nóng)小企業(yè)在不同發(fā)展階段應(yīng)選擇的融資模式作了分類研究。勞動(dòng)密集型企業(yè)的產(chǎn)業(yè)特征和融資特性決定其應(yīng)選擇以間接融資為主的融資模式，因此我國應(yīng)建立為小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)體系，具體包括：1．建立政策性中小金融機(jī)構(gòu)；2．建立地方性非國有的商業(yè)性中小金融機(jī)構(gòu)，在改造現(xiàn)有中小商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上，大力發(fā)展合作金融機(jī)構(gòu)尤其是應(yīng)把農(nóng)村信用社辦成真正的合作金融分支機(jī)構(gòu)；3．在國有商業(yè)銀行內(nèi)部設(shè)立中小企業(yè)信貸部。農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)作為勞動(dòng)密集型企業(yè)的典型，其融資模式的階段性選擇是：初創(chuàng)期以業(yè)主自籌為主，銀行信貸為輔；成長期以銀行貸款、商業(yè)信用為主籌措短期資金，以銀行貸款、融資租賃、內(nèi)部積累為主籌措長期資金；成熟期以內(nèi)源融資、間接融資、