從阿根廷的“休克療法”新政看阿根廷電力、能源與礦產(chǎn)投資法律變化與前景

前言阿根廷總統(tǒng)哈維爾·米萊于2023年12月10日就職，正值阿根廷陷入嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。米萊就職后，推出了一系列的法令和措施，改變了阿根廷過去20多年政府干預(yù)的經(jīng)濟(jì)政策，推行自由市場經(jīng)濟(jì)，其中的首要措施旨在控制阿根廷居高不下的通貨膨脹（2023年通貨膨脹高達(dá)211%）、減少財(cái)政赤字，這些新政措施被米萊稱為能夠挽救阿根廷經(jīng)濟(jì)的“休克療法”，包括以下總統(tǒng)命令：阿根廷總統(tǒng)于2023年12月18日頒布的《第55/23號(hào)必要性和緊迫性法令》[1]以及于2023年12月21日頒布的《第70/2023號(hào)必要性和緊迫性法令》[2]（以下統(tǒng)稱“《必要性和緊迫性法令》”），構(gòu)成“休克療法”新政的重要部分，對(duì)阿根廷的電力、能源和礦產(chǎn)等領(lǐng)域涉及的相關(guān)法律和政策進(jìn)行了修訂。另外，阿根廷政府于2023年12月27日向阿根廷眾議院提交了《阿根廷人自由的基礎(chǔ)和起點(diǎn)法案》[3]（以下簡稱“《綜合法案》”）進(jìn)行審議，《綜合法案》是阿根廷政府?dāng)M以最小化國家干預(yù)實(shí)施結(jié)構(gòu)性改革的法案，該法案涉及自然資源、電力、能源、礦產(chǎn)等多個(gè)領(lǐng)域。本文從米萊的新政作為切入點(diǎn)，初步分析“休克療法”下的阿根廷電力、能源和礦產(chǎn)投資法律和政策的變化與前景，并圍繞《必要性和緊迫性法令》與《綜合法案》的亮點(diǎn)，針對(duì)阿根廷外商投資激勵(lì)措施與外商投資監(jiān)管要點(diǎn)等方面進(jìn)行簡要介紹與解讀。一、《必要性和緊迫性法令》與《阿根廷人自由的基礎(chǔ)和起點(diǎn)法案》的亮點(diǎn)1.《第55/23號(hào)必要性和緊迫性法令》《第55/23號(hào)必要性和緊迫性法令》（“《第55/23號(hào)法令》”）主要對(duì)阿根廷的發(fā)電、輸配電和電價(jià)進(jìn)行了新的規(guī)定。在過去20多年里，公共服務(wù)提供商就電價(jià)制度與阿根廷政府進(jìn)行了多次談判，以對(duì)電價(jià)制度進(jìn)行調(diào)整，但阿根廷目前電力市場的現(xiàn)行價(jià)格仍未真實(shí)反映發(fā)電商的實(shí)際電力生產(chǎn)成本，導(dǎo)致了電力行業(yè)參與者參與發(fā)電與輸配電活動(dòng)的積極性受損，阿根廷電力行業(yè)對(duì)投資者的吸引力較低。根據(jù)《第55/23號(hào)法令》，阿根廷政府宣布國家能源領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)入緊急狀態(tài)，包括阿根廷聯(lián)邦管轄范圍內(nèi)的發(fā)電、輸配電活動(dòng)以及天然氣運(yùn)輸與配送活動(dòng)?！兜?5/23號(hào)法令》為投資者提供自由的市場準(zhǔn)入和合理的電價(jià)，進(jìn)一步提高電力行業(yè)電價(jià)制定透明度與合理性，促進(jìn)電力行業(yè)參與者的發(fā)電與輸配電積極性，以提高電力行業(yè)對(duì)潛在投資者的投資吸引力。此外，《第55/23號(hào)法令》呼吁政府啟動(dòng)對(duì)聯(lián)邦管轄下參與輸電和配電的公共服務(wù)提供商的電價(jià)審查程序，主要圍繞以下方面進(jìn)行：（1）輸電商與配電商所提供的服務(wù)，應(yīng)基于其運(yùn)營成本、稅收和回報(bào)率等因素給予合理公平的電價(jià)；（2）在對(duì)電價(jià)進(jìn)行審查時(shí)，還應(yīng)同時(shí)考慮輸配電方式、輸配電區(qū)域等差異可能對(duì)電價(jià)造成影響的因2.《第70/2023號(hào)必要性和緊迫性法令》《第70/2023號(hào)必要性和緊迫性法令》（“《第70/2023號(hào)法令》”）的頒布標(biāo)志著阿根廷新政府改革的啟動(dòng)（雖然根據(jù)憲法規(guī)定，《必要性和緊迫性法令》必須國會(huì)通過，但在被推翻之前具有約束力）。該法令共三百余條，涉及采礦、能源等不同領(lǐng)域的改革。（1）廢除外國人購買農(nóng)村（農(nóng)業(yè)）土地限制《第70/2023號(hào)法令》廢除了原來限制外國人擁有或占用農(nóng)村土地的《農(nóng)村土地法》的規(guī)定（即限制外國人或外資持股超過25%的公司在阿根廷擁有超過1000公頃的農(nóng)村土地或者包含或毗鄰大型永久性機(jī)構(gòu)的土地，外國人在阿根廷擁有或占用的農(nóng)村土地不得超過15%等）。根據(jù)《第70/2023號(hào)法令》的現(xiàn)行規(guī)定，外國人在阿根廷購買農(nóng)村（農(nóng)業(yè)）土地不再受此限制。（2）放松聯(lián)邦層面本地化采購要求《第70/2023號(hào)法令》放松了對(duì)本地化的要求，例如廢除了要求購買當(dāng)?shù)禺a(chǎn)品或勞動(dòng)力的聯(lián)邦層面的規(guī)定，但這并不影響阿根廷各省發(fā)布的當(dāng)?shù)夭少徱?guī)則，阿根廷各省發(fā)布的本地采購規(guī)則將繼續(xù)有效。（3）放松外資進(jìn)入阿根廷國內(nèi)航空運(yùn)輸領(lǐng)域的限制根據(jù)阿根廷原有相關(guān)法律規(guī)定，涉及航空運(yùn)輸?shù)墓就鈬顿Y者持有的股權(quán)不得超過49%，《第70/2023號(hào)法令》廢除了前述涉及的國內(nèi)航班必須由阿根廷國有或私營公司控股運(yùn)營的強(qiáng)制性規(guī)定，放松了外國投資者對(duì)阿根廷航空運(yùn)輸領(lǐng)域的限制。（4）優(yōu)化海關(guān)監(jiān)管政策與流程《第70/2023號(hào)法令》對(duì)阿根廷海關(guān)監(jiān)管制度與流程進(jìn)行了較多的修訂，使得阿根廷海關(guān)申報(bào)與監(jiān)管政策與流程更清晰透明、便捷高效。其中主要修訂亮點(diǎn)有：（1）廢除所有海關(guān)申報(bào)都必須在海關(guān)經(jīng)紀(jì)人的協(xié)助下進(jìn)行的規(guī)定；（2）廢除進(jìn)出口商登記制度；（3）實(shí)施方便和有約束力的申報(bào)前咨詢程序，以及（4）廢除行政部門基于經(jīng)濟(jì)原因（如促進(jìn)就業(yè)、匯率政策、促銷或工業(yè)制度等）禁止或限制進(jìn)出口的權(quán)力。（5）強(qiáng)調(diào)締約自由原則與明晰外幣支付規(guī)定《第70/2023號(hào)法令》強(qiáng)調(diào)當(dāng)事人締約自由原則，當(dāng)事人可在法律和公共政策范圍內(nèi)自由締約，且《第70/2023號(hào)法令》明確規(guī)定，如果債務(wù)以外國貨幣計(jì)價(jià)，除非另有約定，否則不能以阿根廷比索進(jìn)行支付，債務(wù)人必須以商定的貨幣交付到期款項(xiàng)；且法官無權(quán)對(duì)當(dāng)事方商定的支付形式或貨幣進(jìn)行變更。3.《阿根廷人自由的基礎(chǔ)和起點(diǎn)法案》《阿根廷人自由的基礎(chǔ)和起點(diǎn)法案》于2023年12月27日由阿根廷政府提交至阿根廷國會(huì)進(jìn)行審議，因該法案內(nèi)容涉及領(lǐng)域眾多而被稱為《綜合法案》，該法案目前仍在審議當(dāng)中。以下為《綜合法案》中與能源與自然資源、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的外商投資相關(guān)的要點(diǎn)總結(jié)。（1）與自然資源和能源領(lǐng)域相關(guān)的規(guī)定就自然資源領(lǐng)域而言，根據(jù)《綜合法案》的提議，自然資源開發(fā)利潤最大化并同時(shí)滿足國家碳?xì)浠衔镄枨髴?yīng)當(dāng)作為一項(xiàng)國家政策來執(zhí)行，提議具體包括（a）政府或主管部門不得過分干預(yù)或制定國內(nèi)自然資源出售價(jià)格，國有公司出售自然資源的價(jià)格應(yīng)當(dāng)反映行業(yè)公平競爭的情況，（b）保障碳?xì)浠衔锏膰H貿(mào)易自由。就電力領(lǐng)域而言，《綜合法案》授權(quán)政府在遵循保障國內(nèi)電力供應(yīng)、促進(jìn)電力市場自由貿(mào)易和競爭等原則的同時(shí)，對(duì)電力監(jiān)管制度進(jìn)行調(diào)整，該項(xiàng)授權(quán)有效至2025年12月31日。就天然氣領(lǐng)域而言，與現(xiàn)行法律項(xiàng)下進(jìn)口天然氣需取得事前審批的規(guī)定不同，《綜合法案》提議對(duì)天然氣的進(jìn)《綜合法案》的上述提議，如最后審議通過，將會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)阿根廷自然資源和能源行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)也將給外商投資者的投資帶來更多的投資機(jī)會(huì)與投資自由度。（2）對(duì)“大型投資”的激勵(lì)制度《綜合法案》新提出一項(xiàng)適用于“大型投資”的特別激勵(lì)制度，旨在加大對(duì)阿根廷外商投資的吸引力度，進(jìn)一步提高阿根廷國內(nèi)投資市場活力。《綜合法案》中的“大型投資”指符合（1）特定外商投資金額條件（目前《綜合法案》中“大型投資”的最低投資金額為2億美元，該金額可能會(huì)因涉及不同領(lǐng)域的投資而有所不同）；（2）外商投資應(yīng)屬于“長期投資”（目前《綜合法案》中規(guī)定，擬議外商投資必須符合“長期投資”的要求，即在初始資本支出后的前3年內(nèi)，預(yù)期凈現(xiàn)金流現(xiàn)值與同期計(jì)劃資本投資的凈現(xiàn)值之比不超過30%的投資；（3）該激勵(lì)制度實(shí)行申請(qǐng)制度，外商投資者在符合前述條件后還應(yīng)當(dāng)及時(shí)向主管機(jī)關(guān)提出相應(yīng)申請(qǐng)?！毒C合法案》中對(duì)大型投資的激勵(lì)主要包含稅收減免激勵(lì)、海關(guān)激勵(lì)、外匯激勵(lì)以及享受30年政策穩(wěn)定性等各（3）公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特許權(quán)《綜合法案》提議對(duì)現(xiàn)行的公共基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行大量修訂，旨在為阿根廷的公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活動(dòng)提供更多的靈活性。《綜合法案》規(guī)定，阿根廷政府可就公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)、維護(hù)或開發(fā)，授予固定期限或非固定期限的公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特許權(quán)。該等特許權(quán)僅可通過公開程序進(jìn)行競標(biāo)獲得。申請(qǐng)參與公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特許權(quán)的主體不受限制，任何主體可通過公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特許權(quán)系統(tǒng)進(jìn)行參與。公共工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特許權(quán)僅授予私營公司或?qū)嶓w。二、阿根廷礦業(yè)、可再生能源外商投資激勵(lì)政策與監(jiān)管概覽阿根廷礦產(chǎn)資源豐富，也是“鋰三角”的一員。根據(jù)阿根廷經(jīng)濟(jì)部2024年2月份公布的數(shù)據(jù)，阿根廷擁有世界第二大鋰資源（1.065億噸LCE），是世界第四大鋰生產(chǎn)國，產(chǎn)能為3.75萬噸LCE。隨著在建項(xiàng)目的啟動(dòng)和現(xiàn)有業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，阿根廷可以在未來五年內(nèi)將其現(xiàn)有產(chǎn)量增加六倍[4]。根據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2022年報(bào)告數(shù)據(jù)，目前全球探明鋰資源量約為8900萬噸，阿根廷探明鋰資源量約1900萬噸[5]，擁有的探明鋰礦資源量占全球資源量超過21%。同時(shí)，阿根廷可再生能源發(fā)展?jié)摿薮?。阿根廷政府?jì)劃到2025年將可再生能源發(fā)電占比提升至20%，阿根廷政府也正致力于為可再生能源發(fā)展提供技術(shù)、政策等支持，計(jì)劃投資數(shù)十億美元用于可再生能源項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)[6]。因此，對(duì)于外國投資者來說，阿根廷的自然資源與可再生能源不失為潛力巨大的投資領(lǐng)域。外國投資者在對(duì)阿根廷自然資源、能源、礦產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域進(jìn)行投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)關(guān)注投資項(xiàng)目涉及的行業(yè)激勵(lì)政策、法律監(jiān)管框架、行業(yè)主管部門、投資項(xiàng)目所需政府審批、行業(yè)投資許可資質(zhì)、投資項(xiàng)目建設(shè)所需土地、ESG要求等各類監(jiān)管規(guī)定，以便為在阿根廷的投資提供更牢固的基石。以下就阿根廷能源礦產(chǎn)領(lǐng)域投資慣常所需關(guān)注的監(jiān)管要點(diǎn)進(jìn)行梳理。1.產(chǎn)業(yè)激勵(lì)政策除上文《綜合法案》中提議的對(duì)大型投資的激勵(lì)主要包含稅收減免激勵(lì)、海關(guān)激勵(lì)、外匯激勵(lì)以及享受30年穩(wěn)定性政策穩(wěn)定性等各項(xiàng)豐富的激勵(lì)措施外，投資者還可多關(guān)注行業(yè)特定的激勵(lì)政策，以促進(jìn)投資項(xiàng)目的開發(fā)與實(shí)施。例如目前阿根廷還對(duì)可再生能源投資項(xiàng)目，提供增值稅提前至施工階段退稅、個(gè)人財(cái)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施工程加速折舊、長達(dá)10年期的稅收結(jié)轉(zhuǎn)年限、免除進(jìn)口關(guān)稅等優(yōu)惠政策[7]；對(duì)礦業(yè)投資項(xiàng)目提供優(yōu)惠政策涵蓋挖掘、勘探、開發(fā)、準(zhǔn)備、開采和礦業(yè)處理各個(gè)環(huán)節(jié)，主要包括稅負(fù)及財(cái)政政策30年不變、許可費(fèi)不超過處理前礦產(chǎn)價(jià)值3%、資本貨物進(jìn)口免稅、減讓資產(chǎn)稅及出口稅等優(yōu)惠[8]。2.外商投資主要監(jiān)管要點(diǎn)（1）外商投資監(jiān)管法律與主管部門主要監(jiān)管法律阿根廷與外商投資相關(guān)的涉及的主要監(jiān)管法律為《憲法》《外國投資法》《公司法》《反壟斷法》《外匯法》及各行業(yè)領(lǐng)域的專門法律法規(guī)等。外商投資主管部門阿根廷外交、國際貿(mào)易和宗教部是負(fù)責(zé)牽頭制定阿根廷外商投資政策、策略及負(fù)責(zé)監(jiān)管外商投資監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)的主要機(jī)構(gòu)。阿根廷國際投資和貿(mào)易促進(jìn)局（隸屬于阿根廷外交部）為阿根廷投資促進(jìn)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)促進(jìn)外商投資，協(xié)助外國投資者在阿根廷的具體投資。（2）政府審批與許可市場準(zhǔn)入根據(jù)阿根廷《外國直接投資法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，外國投資者可以自由進(jìn)行棕地或綠地投資，不需要取得政府事前審批。除特定行業(yè)（如媒體行業(yè)）外，阿根廷基本未對(duì)外國投資者的投資行業(yè)進(jìn)行限制，例如外國投資者對(duì)礦產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資，則礦產(chǎn)資源勘查、開采階段的外商持股比例不會(huì)受到限制。國家安全審查阿根廷目前尚未設(shè)置與外商投資國家安全審查相關(guān)的制度。行業(yè)特許權(quán)或?qū)徟S可根據(jù)阿根廷不同行業(yè)法律的規(guī)定，進(jìn)入各行業(yè)投資開展外商投資活動(dòng)前，應(yīng)當(dāng)取得相應(yīng)的許可或特許權(quán)。在油氣開發(fā)行業(yè)，外國投資者如擬在阿根廷進(jìn)行油氣勘探、開發(fā)和生產(chǎn)，則應(yīng)當(dāng)事前取得聯(lián)邦政府或省級(jí)政府頒發(fā)的勘探許可證或生產(chǎn)特許權(quán)，具體許可或生產(chǎn)特許權(quán)授予要求依項(xiàng)目所在區(qū)具體規(guī)則而定。在礦產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，如外國投資者擬在阿根廷進(jìn)行礦產(chǎn)勘探和開發(fā)，則應(yīng)當(dāng)取得采礦權(quán)（含勘探權(quán)和采礦特許權(quán)）后才能從事礦產(chǎn)勘探和開發(fā)活動(dòng)。在電力開發(fā)行業(yè)，如外國投資者擬在阿根廷從事電力（含可再生能源電力）的開發(fā)運(yùn)營活動(dòng)，一般來說，除水力發(fā)電項(xiàng)目的開發(fā)運(yùn)營需要取得相應(yīng)特許權(quán)外，其他可再生能源發(fā)項(xiàng)目（包括太陽能和風(fēng)能）的開發(fā)和運(yùn)營不需要特定的特許權(quán)，但需要取得安全、輸電和環(huán)境許可等審批。如上文所述，《第70/2023號(hào)法令》廢除了原來限制外國人擁有或占用農(nóng)村土地的《農(nóng)村土地法》（即限制外國人或外資持股超過25%的公司在阿根廷擁有超過1000公頃的農(nóng)村土地或者包含或毗鄰大型永久性機(jī)構(gòu)的土地，外國人在阿根廷擁有或占用的農(nóng)村土地不得超過15%等）的規(guī)定。根據(jù)《第70/2023號(hào)法令》的現(xiàn)行規(guī)定，外國人在阿根廷購買農(nóng)村（農(nóng)業(yè)）土地不再受此限制。在阿根廷投資應(yīng)當(dāng)遵循當(dāng)?shù)丨h(huán)境管理法律法規(guī)，如投資者在進(jìn)行對(duì)環(huán)境或當(dāng)?shù)鼐用衩裆钯|(zhì)量可能造成破壞或嚴(yán)重影響的活動(dòng)前，應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備環(huán)境影響評(píng)估報(bào)告并取得環(huán)境主管部門就該環(huán)評(píng)報(bào)告的審批。在投資項(xiàng)目實(shí)施過程中，還應(yīng)當(dāng)注意履行社區(qū)居關(guān)系維護(hù)、土壤保護(hù)、植被恢復(fù)、森林保護(hù)、廢物管理、水體保護(hù)等方面的義務(wù)。在阿根廷的投資收益匯兌后可合法匯出阿根廷，但阿根廷2022年頒布了若干項(xiàng)從緊的外匯監(jiān)管政策。根據(jù)阿根廷《紀(jì)事報(bào)》2024年3月4日?qǐng)?bào)道，米萊執(zhí)政以來，阿根廷私營部門美元存款額不斷攀升，分析稱，當(dāng)前私營部門美元存款額持續(xù)上揚(yáng)與金融系統(tǒng)趨于穩(wěn)定、匯率變化較為平和“密切相關(guān)”，將美元儲(chǔ)蓄用作“免費(fèi)的保險(xiǎn)箱”越來越受到儲(chǔ)戶的青睞，取消“外匯限制”將是為保持美元儲(chǔ)蓄額持續(xù)增長的關(guān)鍵舉措[9]。但投資者仍需要持續(xù)關(guān)注阿根廷外匯政策變化及資金進(jìn)出境時(shí)限與條件，并設(shè)置匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖安排外國投資者在阿根廷進(jìn)行投資時(shí)，還需關(guān)注在開發(fā)運(yùn)營過程中遵守當(dāng)?shù)爻煞忠蟆㈤_發(fā)建設(shè)過程中技術(shù)適用標(biāo)準(zhǔn)是否允許使用中國標(biāo)準(zhǔn)（當(dāng)?shù)卣型稑?biāo)是否有特別要求）、EPC拆分是否允許或存在限制，是否有事后稅務(wù)稽查風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行關(guān)注。阿根廷稅收體制比較復(fù)雜，企業(yè)的稅收成本較高。需要充分了解當(dāng)?shù)囟愂找?guī)定，充分核算稅賦成本，確保稅務(wù)盡調(diào)工作全面、到位、充分。另外還要關(guān)注是否存在較大稅務(wù)處罰或訴訟風(fēng)險(xiǎn)敞口，并在交易過程中做及時(shí)的（8）其他注意事項(xiàng)在阿根廷投資的外國投資者應(yīng)當(dāng)注意關(guān)注阿根廷政府的政策風(fēng)向及法律變化，外商投資項(xiàng)目可能因政策、法律、市場環(huán)境變化及協(xié)議相關(guān)方違約等不確定因素導(dǎo)致項(xiàng)目或合作面臨著順延、變更、中止或終止的風(fēng)險(xiǎn)。投資者還應(yīng)當(dāng)關(guān)注當(dāng)?shù)胤瓷虡I(yè)賄賂與反腐敗、反洗錢、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、數(shù)據(jù)及隱私保護(hù)、環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任等方面合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。三、阿根廷投資展望《必要性和緊迫性法令》與《綜合法案》的出臺(tái)對(duì)阿根廷自然資源領(lǐng)域、能源和礦產(chǎn)領(lǐng)域起到了投資促進(jìn)的作用，也向全球市場發(fā)出了積極的投資信號(hào)，為阿根廷的外商投資者提供了更自由的投資環(huán)境與更多樣化的投資機(jī)會(huì)。從阿根廷新政府的一系列改革中可以發(fā)現(xiàn)，未來幾年阿根廷具有潛力的投資領(lǐng)域主要會(huì)集中在鋰礦、銅礦等有色金屬等礦產(chǎn)的開發(fā)、電力（尤其是輸變電基礎(chǔ)設(shè)施）、可再生能源、低碳排放等行業(yè)。就阿根廷礦業(yè)領(lǐng)域投資而言，隨著阿根廷的能源轉(zhuǎn)型，開發(fā)龐大鋰礦儲(chǔ)量的需求在日益增長，鋰礦及其他礦產(chǎn)的開采帶來了經(jīng)濟(jì)增長，讓采礦業(yè)成為阿根廷民眾支持度最高的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，采礦業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位也不斷提高。雖然近期鋰價(jià)格增長速度有所放緩，但阿根廷政府對(duì)來阿根廷投資的外國投資者也仍持