信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理教材

2024/4/2信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理教材2024/4/1信貸業(yè)務(wù)與風(fēng)險管理教材1第一節(jié)信貸的類別和特征一.信貸的類別（一）按信用確認(rèn)方式劃分1.信用貸款:指銀行僅憑借款人的信譽,無需提供任何財產(chǎn)抵押或第三者擔(dān)保而發(fā)放的貸款2.擔(dān)保類貸款:包括抵押、質(zhì)押貸款、擔(dān)保貸款（1）抵押貸款：指債務(wù)人不轉(zhuǎn)移抵押財產(chǎn)的占有，將其作為對債務(wù)的擔(dān)保，銀行以此財產(chǎn)權(quán)為抵押發(fā)放的貸款（2）質(zhì)押貸款：指銀行以所轉(zhuǎn)移的債務(wù)人的動產(chǎn)和權(quán)力為抵押發(fā)放貸款?？捎米髻|(zhì)押的權(quán)利包括各種票據(jù)，有價證券，商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)等第一節(jié)信貸的類別和特征一.信貸的類別2

（3）保證或擔(dān)保貸款：指擔(dān)保人作為第三方與銀行簽約，當(dāng)債務(wù)人不能履約時，有擔(dān)保人履行償還責(zé)任3.票據(jù)貼現(xiàn)：指銀行在扣除一定的金額后，由銀行預(yù)先支付售貨價款，買進未到期商業(yè)票據(jù)的行為。屬于特殊貸款（3）保證或擔(dān)保貸款：指擔(dān)保人作為第三方與銀行簽約，當(dāng)債3（二）按貸款對象劃分：1.工商流動資金貸款：為滿足工商企業(yè)流動資本周轉(zhuǎn)（應(yīng)收帳款、存貨）發(fā)放的短期貸款2.固定資產(chǎn)貸款：為滿足工商企業(yè)購買設(shè)施、擴大廠房和生產(chǎn)能力而發(fā)放的長期貸款3.不動產(chǎn)貸款。以不動產(chǎn)產(chǎn)權(quán)為抵押發(fā)放的貸款。包括建筑開發(fā)貸款、住宅抵押貸款等4、消費者貸款。以個人對未來消費的預(yù)支為對象發(fā)放的貸款，傳統(tǒng)的有耐用消費品分期付款貸款、信用卡透支、助學(xué)金貸款等。新推的有旅游、留學(xué)、甚至無明確目的的抵押消費貸款

（二）按貸款對象劃分：4

5.農(nóng)業(yè)貸款。為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性需要而發(fā)放的短期季節(jié)性貸款（三）按期限劃分：短期，一年之內(nèi)；中期，二至四年；長期，五年以上（四）其他分類我國根據(jù)政府統(tǒng)計的需要，還有其他細(xì)分，如：按規(guī)模分大、中小企業(yè)貸款；按所有制分國有、股份制和民營企業(yè)貸款等5.農(nóng)業(yè)貸款。為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期性需要而發(fā)放的短期季節(jié)性貸5二、信貸產(chǎn)品的特征

1.信貸是借貸資金所有權(quán)和使用權(quán)的暫時分離2.信貸交易具有典型的“信息不對稱”特性，普遍存在著逆向選擇和道德風(fēng)險3.價格(利率)在信貸供求調(diào)節(jié)中存在局限性

Stiglitz&Weiss

“Creditrationinginmarketswithimperfectinformation

”

AmericanEconomicsReview,(1981)，提出“信貸配給”概念來解釋信貸市場均衡的特殊性“信貸配給”是銀行信貸行為中經(jīng)?？梢姷氖聦?，它的表現(xiàn)是：二、信貸產(chǎn)品的特征

1.信貸是借貸資金所有權(quán)和使用權(quán)的暫時6當(dāng)銀行面對貸款的充分需求且可以提高利率時，銀行一般選擇不提高利率和不擴大供給的自我限制的行為。這是因為，由于風(fēng)險增加給銀行帶來的損失，很可能超過銀行通過提高利率和增加抵押物價值所帶來的利得或抵押品價值對債項的覆蓋。所以，銀行不會采取提高利率或增加抵押物的方式謀取更大利潤，而是采用信貸配給

銀行理性供給曲線

銀行貸款利率與回報的關(guān)系當(dāng)銀行面對貸款的充分需求且可以提高利率時，銀行7rj=irj’rj’’LjLj’Lj’’kj1+rjkj’1+rj’kj’’1+rj’’rLS/DLS信貸供給曲線和信貸配給信貸配給rj=irj’rj’’LjLj’Lj’’kjkj’kj8收益利率貸款利率與貸款收益的關(guān)系收益利率貸款利率與貸款收益的關(guān)系9第二節(jié).信貸管理流程和風(fēng)險控制環(huán)節(jié)第二節(jié).信貸管理流程和風(fēng)險控制環(huán)節(jié)10一、業(yè)務(wù)拓展和信用分析-信息揭示

市場研究市場拓展（宣傳、公共關(guān)系）信貸員聯(lián)系項目（客戶關(guān)系）獲取正式貸款請求和財務(wù)報表信用分析(Screening-甄別)(項目分析、比率分析、現(xiàn)金流分析和預(yù)測、客戶違約概率和風(fēng)險值分析-VaR)評估抵押品價值和變現(xiàn)性提出接受或拒絕貸款申請的建議和授信額一、業(yè)務(wù)拓展和信用分析-信息揭示

市場研究11二、信貸執(zhí)行和管理

—事先約定和激勵相融機制信貸委員會審查書面貸款建議，增加或修改信貸條款（正向和負(fù)向約束性條款-Covenants事先約定）貸款定價準(zhǔn)備附有擔(dān)?；虻盅何募馁J款協(xié)議（激勵相融機制）借貸雙方簽署協(xié)議，轉(zhuǎn)移抵押品權(quán)，支付貸款信貸文件歸類存檔處理貸款款項支付二、信貸執(zhí)行和管理

—事先12三、貸后檢查和處置

——監(jiān)督和風(fēng)險控制定期獲取財務(wù)報表，審核貸款文件按貸款契約事先約定進行監(jiān)督(monitoring)：按照貸款事先約定進行現(xiàn)場和非現(xiàn)場調(diào)查及早發(fā)現(xiàn)借款人有無拖欠行為，并討論拖欠的性質(zhì)及時采取減少貸款損失和風(fēng)險處置的行動:修改信貸條款(包括減息,追加貸款,調(diào)整期限)追加抵押品和擔(dān)保（信用增強）、資產(chǎn)置換法律訴訟、要求擔(dān)保生效或變賣抵押品，直至清算和拍賣三、貸后檢查和處置——監(jiān)督和風(fēng)險控制定期獲取財務(wù)報表，13第三節(jié)企業(yè)信用分析技術(shù)

信用分析主要是從質(zhì)上和量上來判斷借款人的還款意愿和還款能力信用分析要避免兩類錯誤：第一、同意了還款意愿和能力都很差的借款申請第二、拒絕了有潛力的客戶一般來講，第二類錯誤最容易被忽略，它要求管理層對風(fēng)險理念的理解、正確的激勵機制和從業(yè)人員更高一個層面的職業(yè)素養(yǎng)第三節(jié)企業(yè)信用分析技術(shù)信用分析主要是從質(zhì)14一.信用分析的主要因素(五C原則)

1.品德(character)指借款人的誠實性和正常還貸意愿2.能力(capacity)指借款人還貸的實際能力3.資本(capital)指借款人的自有財產(chǎn)價值，反映借款人的累積財富和以往盈余信息4.擔(dān)保（collateral)指借款人現(xiàn)有的，可用來對貸款進行抵押或質(zhì)押的任何資產(chǎn)5.經(jīng)營情形（condition)指借款人所處經(jīng)營環(huán)境可持續(xù)性(continuity)指在一定期限內(nèi)的發(fā)展是否具有連續(xù)性以及該行業(yè)發(fā)展趨勢一.信用分析的主要因素(五C原則)

1.品德(charac15二財務(wù)報表項目分析:信用分析技術(shù)之一通過對借款人資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的逐項分析，對其經(jīng)營狀態(tài)和信用風(fēng)險進行判斷。該方法的特點是，數(shù)據(jù)的獲取直接，方便，但數(shù)據(jù)為絕對值，經(jīng)濟含義不明確。資產(chǎn)負(fù)債表的主要項目有：（一）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)指一年內(nèi)可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的資產(chǎn)1.現(xiàn)金。反映企業(yè)的支付狀況的重要指標(biāo)。特別注意月平均變動趨勢。如果借款人現(xiàn)金資產(chǎn)逐月下降，且伴隨經(jīng)常向銀行透支，則表明企業(yè)狀況財務(wù)惡化，頭寸周轉(zhuǎn)緊張，支付有潛在問題二財務(wù)報表項目分析:信用分析技術(shù)之一通過對借款人資16

2.應(yīng)收帳款。指企業(yè)由于賒售而被占用的資產(chǎn)，反映企業(yè)的信用銷售政策以及定價政策?？紤]以下因素：（1）應(yīng)收帳款的數(shù)量：（2）應(yīng)收帳款的平均實際銷售期是否大于平均票面賒銷期-帳齡（3-6個月）；（3）應(yīng)收帳款集中度；（4）應(yīng)收帳款是否已作抵押2.應(yīng)收帳款。指企業(yè)由于賒售而被占用的資產(chǎn)，反映企業(yè)173.存貨.指企業(yè)購入原材料、燃料以及在半成品、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品而被占用的資金。注意以下幾個方面：（1）原材料和產(chǎn)成品庫存的數(shù)量和質(zhì)量；（2）存貨的變現(xiàn)能力；（3）市場價格變動預(yù)期3.存貨.指企業(yè)購入原材料、燃料以及在半成品、在產(chǎn)品和產(chǎn)18（二）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是企業(yè)進行生產(chǎn)，從而產(chǎn)生現(xiàn)金收入的物質(zhì)基礎(chǔ)。信用分析重點應(yīng)考察它們產(chǎn)生收入和現(xiàn)金流的能力及穩(wěn)定性1.固定資產(chǎn)狀況在整個貸款期能否支撐企業(yè)發(fā)展2.全部有形和無形資產(chǎn)（包括專利，Know-How)是否有足夠的靈活性對技術(shù)的變化作出反應(yīng)3.是否提足了折舊4.變現(xiàn)市場的范圍和條件（設(shè)施的專用性程度）5.是否已作融資抵押（二）固定資產(chǎn)19（三）流動負(fù)債和總負(fù)債流動負(fù)債指一年以內(nèi)必須償還或重新融資的負(fù)債項目，它從另一側(cè)面反映企業(yè)流動性狀況。分析總負(fù)債是為了了解企業(yè)的杠率和資金來源構(gòu)成，從負(fù)債結(jié)構(gòu)來判斷企業(yè)的實力和貸款的風(fēng)險1.應(yīng)付帳款（1）企業(yè)有無打折和隱瞞（2）客戶對這一項目的運用性質(zhì)（3）應(yīng)付帳款集中度（4）有無違約和拖欠

（三）流動負(fù)債和總負(fù)債202.向銀行短期借款（應(yīng)付票據(jù)）：（1）比重和數(shù)量;（2）有無違約和拖欠;3.總債務(wù)結(jié)構(gòu)和組合:（1）長短期債務(wù)比重;（2）利率走勢（四）自有資本資本既反映企業(yè)財力是否雄厚，也反映企業(yè)經(jīng)營的歷史盈利積累，是企業(yè)投資者和高層管理人員對本企業(yè)和項目的信號傳遞。主要分析資本的總量和結(jié)構(gòu)2.向銀行短期借款（應(yīng)付票據(jù)）：21損益表的主要項目

（一）凈銷售：指總銷售收入減掉正常銷售折讓和退貨。分析不僅要檢查企業(yè)銷售合同，還要仔細(xì)分析交貨時間和信用銷售之間關(guān)系的細(xì)節(jié)（二）支出：包括產(chǎn)品銷售成本、各種費用、折舊、保養(yǎng)和維修成本著重弄清有可能影響報表利潤的三個問題：1.存貨是用先進先出法(FIFO)還是后進先出法(LIFO)2.企業(yè)報表中工資和繳納社會保障基金的真實性3.折舊帳戶的偏差損益表的主要項目

（一）凈銷售：指總銷售收入減掉正常銷售折讓22三.財務(wù)比率分析--信用分析技術(shù)之二財務(wù)比率分析是通過在財務(wù)報表基礎(chǔ)上生成的一組比率，對借款企業(yè)經(jīng)營狀況和信用風(fēng)險進行分析。這組指標(biāo)具有經(jīng)濟含義突出，直觀的特點。分四大類：（一）流動性指標(biāo)Liquidity流動性指標(biāo)衡量企業(yè)對短期債務(wù)的支付能力流動資產(chǎn)1.流動比率（currentratio)=————流動負(fù)債該指標(biāo)通過企業(yè)短期自償性資產(chǎn)來抵補短期負(fù)債的程度來衡量該企業(yè)對短期債務(wù)的支付能力

三.財務(wù)比率分析--信用分析技術(shù)之二財務(wù)比率23流動資產(chǎn)-存貨2.速動比率（quickratio)=——————流動負(fù)債該指標(biāo)衡量企業(yè)不依賴存貨的變現(xiàn)而償付短期債務(wù)的能力流動資24(二）效率指標(biāo)Activity效率指標(biāo)被用來衡量企業(yè)在實現(xiàn)一定銷售收入的前提下，各類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，或各類資產(chǎn)被利用的程度效率指標(biāo)多用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)(turnover)來表示,周轉(zhuǎn)率表示某項資產(chǎn)在實現(xiàn)一定銷售量下，一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的頻率或次數(shù)；周轉(zhuǎn)天數(shù)是周轉(zhuǎn)率時間的表現(xiàn)，及某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所需要的時間。兩者為倒數(shù)關(guān)系：365365周轉(zhuǎn)天數(shù)=———或周轉(zhuǎn)率=———周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)天數(shù)(二）效率指標(biāo)Activity25凈銷售又有：某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————某項資產(chǎn)平均余額

某項資產(chǎn)平均余額或：某項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=——————————日均凈銷售凈銷售26凈銷售1.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=———————（AccountReceivable）應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額或：應(yīng)收帳款托收天數(shù)=——————————日均凈銷售該指標(biāo)反映應(yīng)收帳款在年度內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度產(chǎn)品銷售成本2.存貨周轉(zhuǎn)率=——————（Inventory）平均存貨余額該指標(biāo)反映存貨轉(zhuǎn)換為銷售收入和應(yīng)收帳款的速度，以及生產(chǎn)管理和存貨管理的水平

27凈銷售3.流動資本周轉(zhuǎn)率=————————（WorkingCapital）流動資本平均余額用來衡量企業(yè)流動資本支撐銷售的適量性、效率(workingcapital=currentassets-currentliabilities)凈銷售4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————（FixedAssets）固定資產(chǎn)平均余額該指標(biāo)用來反映企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用效率凈銷售5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=————————————（TotalAssets）總資產(chǎn)平均余額該指標(biāo)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的配置狀況和利用效率凈銷售28（三）杠桿率指標(biāo)（Leverage）

這類該指標(biāo)反映企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和對其進一步融資風(fēng)險總債務(wù)自有資本總資產(chǎn)1.債務(wù)比率=———；資本率=———；股本乘數(shù)=————總資產(chǎn)總資產(chǎn)自有資本

利稅前的收入2.利息保障倍數(shù)(Time-interestearned)=————————本期總利息支付該指標(biāo)反映企業(yè)用自身收入償還利息的能力（三）杠桿率指標(biāo)（Leverage）

這類該指標(biāo)29（四）盈利性指標(biāo)Profitability

這類指標(biāo)反映企業(yè)管理人員運用企業(yè)資源獲取利潤能力稅（前）后凈利潤1.銷售利潤率=——————凈銷售銷售利潤率（ReturnonSale）反映企業(yè)成本管理和定價政策稅（前）后凈利潤2.資產(chǎn)收益率=——————總資產(chǎn)資產(chǎn)收益率(ReturnonAsset-ROA）反映總資產(chǎn)配置的效率和獲利能力

（四）盈利性指標(biāo)Profitability

這類指標(biāo)反映30稅（前）后凈利潤3.股本收益率=——————自有資本

股本收益率（ReturnonEquity-ROE)反映股東利益與股權(quán)融資成本之間的平衡關(guān)系稅（前）31四.與報表一致的現(xiàn)金流分析--信用分析技術(shù)之三（一）概念和作用概念與財務(wù)報表一致的現(xiàn)金流，指通過比較兩個時期的資產(chǎn)負(fù)債表各項目絕對額的增量變化，把存量近似地轉(zhuǎn)化成流量，再并入當(dāng)期損益表而得出當(dāng)期現(xiàn)金流

四.與報表一致的現(xiàn)金流分析--信用分析技術(shù)之三（一）概念和32

作用:銀行認(rèn)為，權(quán)責(zé)發(fā)生制下的報表利潤往往被夸大和縮小，而借款人經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤是償還債務(wù)本金的最可靠來源。因此，現(xiàn)金流和現(xiàn)金利潤分析被銀行用來：（1）判斷借款意圖和目前經(jīng)營狀態(tài)（2）在還款時判斷真實利潤（3）分析財務(wù)或投資支出結(jié)構(gòu)是否合理作用:33（二）現(xiàn)金流量方法推理根據(jù)會計恒等式：總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本權(quán)益TA=TL+NW公式(1)

Ai=

Lj+

NW

Ai=各類資產(chǎn)增量；

Lj=各類負(fù)債增量；

NW=凈值增量公式(2)

Ai=

Lj+NI+

S-DIV公式(2)基于：

NW=NI-DIV+

SNI=稅后凈收入;DIV=紅利支付；

S=自有資本增量

公式(3)

Ai=

Lj+TR-TE-Tax+

S-DIV公式基于(3)：NI=TR-TE-TaxTR=總收入;TE=總支出；Tax=稅款支出公式(4)

Ac=

Lj

-

Ai-c

+TR-TE-Tax+

S-DIV

Ac=現(xiàn)金資產(chǎn)增量（二）現(xiàn)金流量方法推理根據(jù)會計恒等式：總資產(chǎn)=總負(fù)債+資本權(quán)34（二）影響現(xiàn)金流的因子和作用力—————————————————————————現(xiàn)金來源（增加）現(xiàn)金運用（減少）—————————————————————————任何負(fù)債的增加任何負(fù)債的減少任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的減少任何非現(xiàn)金資產(chǎn)的增加發(fā)行新股到期債務(wù)的支付收入的增加收入的減少支出的減少支出的增加稅款支出的減少稅款支出的增加分紅的減少分紅的支付—————————————————————————（二）影響現(xiàn)金流的因子和作用力———————————————35在計算現(xiàn)金流中要注意的幾點：1、重中之重考慮的是會計權(quán)責(zé)發(fā)生制原則下，實際現(xiàn)金的流入和流出2、始終把握是“當(dāng)期發(fā)生”的現(xiàn)金流入和流出3、無形資產(chǎn)的價值可分為評估值和現(xiàn)金購買兩大類：若無形資產(chǎn)評估值沒有現(xiàn)金流發(fā)生，在計算現(xiàn)金流中則不予考慮；若是現(xiàn)金購買的無形資產(chǎn)，在計算現(xiàn)金流中則必須考慮在計算現(xiàn)金流中要注意的幾點：36（四）公司現(xiàn)金利潤和現(xiàn)金流分析表

凈銷售收入—應(yīng)收帳款增量資產(chǎn)——————————————現(xiàn)金凈銷售—產(chǎn)品銷售成本費用—存貨增量資產(chǎn)+應(yīng)付帳款增量負(fù)債（現(xiàn)金購買）——————————————現(xiàn)金毛利潤—營業(yè)費用費用+折舊—預(yù)付費用增量資產(chǎn)+應(yīng)付費用增量負(fù)債（現(xiàn)金營業(yè)費用）——————————————現(xiàn)金營業(yè)利潤+其他收入收入—其他費用支出——————————————利稅前現(xiàn)金利潤—利息費用支出—稅款支出支出+應(yīng)付稅款增量負(fù)債——————————————來自于經(jīng)營中的現(xiàn)金利潤—償還到期長期債務(wù)—紅利支付—資本支出—長期投資增量（自主性現(xiàn)金支出）+長、短期債務(wù)增量負(fù)債+股票增量收入=現(xiàn)金增量（四）公司現(xiàn)金利潤和現(xiàn)金流分析表凈銷售37償還債務(wù)能力的判斷公式：經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤———————————————

1紅利支付+本期到期的長、短期債務(wù)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金利潤———————————————

2紅利支付+本期到期的短期債務(wù)償還債務(wù)能力的判斷公式：經(jīng)營中產(chǎn)38

五非財務(wù)因素分析

指對借款企業(yè)在貸款期有可能對貸款本息按期償還產(chǎn)生影響的內(nèi)外部環(huán)境因素進行分析（一）宏觀環(huán)境分析1.經(jīng)濟周期和走勢2.對國內(nèi)外市場的依存度及相應(yīng)國家經(jīng)濟分析（二〕行業(yè)風(fēng)險分析1.行業(yè)所處的成長階段2.行業(yè)經(jīng)濟周期3.與其他行業(yè)之間的互補性和替代性五非財務(wù)因素分析39（三）經(jīng)營風(fēng)險分析1.生產(chǎn)規(guī)模2.產(chǎn)品多樣化

(四)管理風(fēng)險分析1·組織形式的變更2·管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗3·經(jīng)營風(fēng)格（三）經(jīng)營風(fēng)險分析40

信用分析的案例分析

一、案例背景介紹

霍爾曼辦公家具公司的財務(wù)主管于2012年初向某銀行提出借款要求。該公司財務(wù)主管按要求向銀行提供了從2009年-2011的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，并向銀行信貸主管指出公司的優(yōu)勢：1、盡管辦公家具行業(yè)競爭十分激烈，但是該公司是品牌企業(yè)，特別在購進專利后，產(chǎn)品款式和質(zhì)量大有提高，銷路很好，2011年的銷售收入達到1243萬，比2010年增長了近52%2、公司盈利能力強，連續(xù)三年盈利。特別是2011年稅前利潤達到52.7萬，稅后利潤達到33.9萬，稅前資產(chǎn)利潤為11.7%，稅前資本利潤為35%3、公司資產(chǎn)凈值（NW）伴隨著業(yè)務(wù)的增長也在擴大，2011年比2010年增長了33.9萬

信用分析41霍爾曼辦公家具公司的財務(wù)主管認(rèn)為，公司的發(fā)展需要銀行資金的支持，如此良好的業(yè)績，按期償還銀行貸款沒有任何問題?；魻柭镜慕杩钜笫牵阂荒昶诹鲃淤Y金借款180萬，三年期固定資產(chǎn)借款140萬二、分析假設(shè)1.該行業(yè)基本上是處在完全競爭狀態(tài)2.與該行業(yè)相聯(lián)系的產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)沒有出現(xiàn)價格上漲預(yù)期3.該公司無形資產(chǎn)的增加主要是專利購買，有現(xiàn)金支出，即該公司的無形資產(chǎn)增量部分屬于現(xiàn)金購買4.租賃部分屬于融資性租賃，故應(yīng)計算為固定資產(chǎn)5.討論環(huán)境不涉及本次金融和經(jīng)濟危機，假定美國經(jīng)濟處在正常環(huán)境中

霍爾曼辦公家具公司的財務(wù)主管認(rèn)為，公司的發(fā)展需要42三、案例分析要求1、運用財務(wù)報表項目分析、財務(wù)比率分析和現(xiàn)金流分析特別強調(diào)：為了可分析3年的變動趨勢，統(tǒng)一不用平均余額，而用當(dāng)期期末余額數(shù)據(jù)（否則計算結(jié)果不一致），對該公司的經(jīng)營狀況進行判斷。2、對該公司的償還能力進行全面的分析。3、對本行是否應(yīng)該發(fā)放貸款進行獨立分析和判斷。4、不管是否同意授信均應(yīng)說明理由，同意授信還需提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh。

（鼓勵運用圖表分析。最后寫成書面的信用分析報告上交紙質(zhì)版作業(yè)。卷面成績滿分為100分，權(quán)重占20%）三、案例分析要求43第五節(jié)集團客戶關(guān)聯(lián)交易分析

隨著我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，集團客戶逐漸成為我國商業(yè)銀行的客戶主體相對于單個客戶而言，集團客戶表面上具有投資、產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，社會知名度高等特點。集團客戶在給銀行帶來較大利益的同時，也隱藏著巨大風(fēng)險，集團客戶利用關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤，逃廢銀行債務(wù)等違法、違規(guī)行為引發(fā)的銀行財務(wù)損失的事件不斷出現(xiàn)。如何在拓展集團客戶業(yè)務(wù)的同時，又能有效控制風(fēng)險的整體授信，越來越成為銀行信貸審批中關(guān)注的焦點

第五節(jié)集團客戶關(guān)聯(lián)交易分析隨著我國商業(yè)44一、集團客戶的定義和基本特征

（一）定義集團客戶是以集團公司為最高層次，按自上而下的組織結(jié)構(gòu)形成的多個企業(yè)群組集團客戶的發(fā)展有兩條路線：一條發(fā)源于歐美，以卡特爾、辛迪加、托拉斯和康采恩的形式逐步演變；另一條則始于日本，是以存在獨特的循環(huán)持股為特征，按網(wǎng)絡(luò)狀組織和發(fā)展起來的。鑒于中國集團客戶越來越傾向于歐美模式，所以我國傾向于按照歐美國家對企業(yè)集團的定義一、集團客戶的定義和基本特征

（一）定義45（二）基本特征

銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行集團客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》指出，集團客戶有以下特征：1、在股權(quán)上或者經(jīng)營決策上直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制的2、共同被第三方企事業(yè)法人所控制的3、主要投資者個人、關(guān)鍵管理人員或與其關(guān)系密切的家庭成員（包括三代以內(nèi)直系親屬關(guān)系和二代以內(nèi)旁系親屬關(guān)系）共同直接控制或間接控制的4、存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，可能不按公允價格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)和利潤的（二）基本特征46二、集團客戶資金運作特點和風(fēng)險

集團客戶的資金運作特點與公司組織架構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)、財務(wù)治理結(jié)構(gòu)和管理方式相關(guān)。根據(jù)集團公司資金管理的集權(quán)程度和規(guī)范性，國際上大致分為：統(tǒng)收統(tǒng)支方式，撥付備用金方式，設(shè)立結(jié)算中心方式，設(shè)立內(nèi)部銀行方式，財務(wù)公司等模式在我國，集團公司的母公司對于子公司的資金一般具有實際的控制和支配權(quán)力，（一）資金運作的主要特點：二、集團客戶資金運作特點和風(fēng)險集團客戶的資471、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，一元中心下的多層級復(fù)合集團客戶一般都有著復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)，母子公司之間、分子公司之間的相互交叉持股和隱性持股，構(gòu)成了復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)和資金往來集團客戶的母、子公司，以及其他成員多為獨立法人。為最大限度地實現(xiàn)資本保值增值或其特殊目的，母公司往往憑借其出資人身份，對所控制的分子公司的投融資決策、利潤分配制定統(tǒng)一戰(zhàn)略和規(guī)劃，從而成為了企業(yè)集團資金管理的核心。成員企業(yè)作為獨立法人，是資金運用的主體地位，但它們往往只能在母公司約束下，對資金運作微調(diào)因此，企業(yè)集團的資金運用呈現(xiàn)為一元中心下的多層級復(fù)合結(jié)構(gòu)和不透明往來關(guān)系1、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜，一元中心下的多層級復(fù)合482、關(guān)聯(lián)交易普遍，資金運作方式和渠道極為復(fù)雜性由于關(guān)聯(lián)交易的存在，集團客戶整體的資金來源、運用等方面不可避免的存在多渠道籌集和使用，其籌集措施和實際運用渠道往往不為外人所知。關(guān)聯(lián)交易的隱蔽性和復(fù)雜性，造成銀行很難對其真實情況調(diào)查和識別，尤其是非公允的關(guān)聯(lián)交易逐漸成為我國集團客戶降低成本、增加利潤、粉飾財務(wù)報表財務(wù)狀況的有效方法2、關(guān)聯(lián)交易普遍，資金運作方式和渠道極為復(fù)雜性49

3、利用法律滯后，灰色成分為重要形式利用我國相關(guān)法律滯后、外部監(jiān)管不健全的現(xiàn)狀，為不合規(guī)或違規(guī)資金運作穿上合法化的外衣，打政策“擦邊球”，灰色成分為資金運用的重要形式，使商業(yè)銀行、政府及其他外部監(jiān)管機構(gòu)難以有效識別風(fēng)險3、利用法律滯后，灰色成分為重要形式50（二）資金運作和銀行授信的主要風(fēng)險表象

為了擴大整個集團的融資能力，集團客戶的實際控制者往往會動員其子公司及其不同層級的下屬公司到銀行借款，從而放大整個集團客戶的融資能力。這種放大之后的借款能力往往超過整個集團客戶的實際償還能力。較為典型的的授信風(fēng)險為：1、資本放大效應(yīng)造成授信過度的風(fēng)險對集團客戶內(nèi)的企業(yè)按照資本比率授信，負(fù)債能力的金字塔效應(yīng)明顯，極易迅速放大銀行的授信規(guī)模（二）資金運作和銀行授信的主要風(fēng)險表象

為了擴512、分散授信導(dǎo)致過度授信的風(fēng)險盡管單一銀行對獨立子公司的授信可能是理性的，但多家銀行對集團形成的授信集合未必理性。獨立對每個集團成員企業(yè)分別核定的授信額度加總后往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于整個集團可能承擔(dān)的最大負(fù)債水平產(chǎn)生過度授信。集團客戶母公司通過其全資子公司或控股、參股企業(yè)以互保、連環(huán)擔(dān)保、重復(fù)抵押、虛假抵押等形式向商業(yè)銀行獲取貸款問題在我國十分突出2、分散授信導(dǎo)致過度授信的風(fēng)險523、會計核算方法特殊集團客戶會計核算方法的特殊性在于合并報表。通常來講，為反映集團整體財務(wù)情況，需要將母公司和成員企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、盈利和現(xiàn)金流量情況進行報表合并進行綜合反映。由于集團客戶大量關(guān)聯(lián)交易的存在，為真實反映集團財務(wù)狀況，除一般的會計核算方法外，合并報表往往會采取了一些特殊的編制方法，不少集團客戶往往利用公允的關(guān)聯(lián)交易粉飾實際財務(wù)狀況，從而使合并表在信息披露的真實性識別上加大了難度3、會計核算方法特殊534、授信風(fēng)險爆發(fā)的連鎖性和突發(fā)性由于多數(shù)集團客戶的成員企業(yè)在主營業(yè)務(wù)方面有著較強的關(guān)聯(lián)性，而且對成員企業(yè)的資金實行統(tǒng)一調(diào)度，致使集團公司成員企業(yè)之間往往會形成緊密的資金鏈條。這導(dǎo)致了經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險在集團成員企業(yè)之間容易迅速傳遞。同時，由于集團客戶的股權(quán)和組織結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性，導(dǎo)致集團客戶與銀行之間存在著較為嚴(yán)重的信息不對稱，銀行在授信風(fēng)險潛伏期時很難及時發(fā)現(xiàn)這些風(fēng)險。因此，集團客戶的授信風(fēng)險爆發(fā)常呈現(xiàn)出突發(fā)性。這種突發(fā)性特征并不是指集團客戶的授信風(fēng)險是突然產(chǎn)生的，而是指爆發(fā)的突然性。4、授信風(fēng)險爆發(fā)的連鎖性和突發(fā)性54三、銀行對集團客戶授信的主要模式（一）“總體授信”模式

“總體授信”模式指對于能夠獲得合并報表的集團客戶，在申報授信方案時，僅明確集團客戶整體的授信額度及風(fēng)險控制措施（二）“總分結(jié)合授信”模式該模式指對于能夠獲得合并報表的集團客戶，銀行依據(jù)匯總報表對集團客戶總體授信，同時銀行還需明確對納入授信范圍內(nèi)的每個成員企業(yè)的授信額度以及其具體風(fēng)險實施控制措施。該模式往往是集團客戶為適應(yīng)子公司發(fā)展，通過給予成員企業(yè)相對寬泛的授權(quán)，由子公司與所在地商業(yè)銀行進行獨立合作而形成三、銀行對集團客戶授信的主要模式（一）“總體授信”模式55

（三）“風(fēng)險限額授信”模式該模式的表述有三層含義：（1）充分依托內(nèi)部評級系統(tǒng)，通過對各成員企業(yè)評級和規(guī)定相應(yīng)的授信限額，來約束集團授信總量，防止過度授信；（2）在總量控制的前提下，各成員企業(yè)按照信用分別組織申報額度授信，以加強對成員企業(yè)信用風(fēng)險控制；（3）明確和落實從總行到分行的信貸管理部門，對關(guān)聯(lián)交易進行持續(xù)監(jiān)控的職責(zé)該模式的目的：試圖能在總體上防范集團客戶過度授信風(fēng)險的同時，又能強化對單一成員企業(yè)的信用風(fēng)險管理，從而提高對集團客戶授信的組織效率

（三）“風(fēng)險限額授信”模式56第五節(jié)個人信用分析一、個人信用調(diào)查銀行對借款申請人一般重點考察以下方面：1、身份。銀行必須確認(rèn)申請人的身份，以防欺詐或錯誤2、品格。信貸人員需要確信申請人有道德責(zé)任感和健全的人格3、收入。個人收入的多少和穩(wěn)定性是銀行十分看重的因素；4、婚姻家庭情況。穩(wěn)定美滿的婚姻和家庭顯然是借款人按期履約的堅實后盾5、年齡。不同年齡階段客戶的收支水平及其變化趨勢不同，其借貸行為也會呈現(xiàn)不同的特征第五節(jié)個人信用分析一、個人信用調(diào)查576、職業(yè)。借款人的職業(yè)類別、穩(wěn)定程度和事業(yè)前景對其能否履約有一定影響7、教育程度。學(xué)歷較高者往往相對理性，規(guī)則意識和法制觀念較強8、居住狀況。可以反映借款人以往的收入和財富的累積狀況和目前的經(jīng)濟實力9、借貸歷史。銀行應(yīng)通過調(diào)查申請人過去的借貸行為，了解其借貸習(xí)慣、還款記錄和個人品質(zhì)10、債務(wù)狀況和資產(chǎn)狀況，銀行要掌握申請人負(fù)債總額、債務(wù)期限構(gòu)成、利息與償還本金的負(fù)擔(dān)等信息，同時了解申請人擁有的個人財富規(guī)模、財富存在的形式、財富的實際價值及其穩(wěn)定性6、職業(yè)。借款人的職業(yè)類別、穩(wěn)定程度和事業(yè)前景對其能否履約有58二、個人資信評估

信貸人員要利用調(diào)查獲取的各種信息對消費者的信用風(fēng)險程度進行分析和評定，以確定消費者的信用等級和信貸額度目前銀行業(yè)普遍運用的是個人信用評分系統(tǒng)，該系統(tǒng)包括若干資信評定項目，每一項目預(yù)先設(shè)定最高分值及該項目下各種可能情況的具體分值，根據(jù)申請人的實際情況按標(biāo)準(zhǔn)打分，最后將各項得分加總獲得綜合評分。信貸人員根據(jù)被調(diào)查者的積分進行分析，并確定其資信等級二、個人資信評估信貸人員要利用調(diào)查59第六節(jié)

貸款定價和貸款組合

貸款定價和貸款組合是信用風(fēng)險管理的一個重要組成部分，也是利率市場化的特征之一一、貸款定價貸款定價是銀行根據(jù)客戶和貸款品種的特征和風(fēng)險來確定不同的貸款利率。它的假設(shè)前提是，無風(fēng)險的貸款是不存在的，但有風(fēng)險的貸款并不意味著一定違約，通過風(fēng)險差別定價、即風(fēng)險和價格的配對，銀行的貸款損失可以部分地由較高定價的利息收入來補償，從而使總貸款的平均收益達到一個可接受的水平貸款定價的主要方法：第六節(jié)貸款定價和貸款組合貸款定價和貸款組601、基本定價法（BasicPricing）

該方法以股東期望回報為定價的依據(jù)，它也是銀行差別定價的基準(zhǔn)，其公式為(貸款收益率-融資成本率)

貸款額股權(quán)目標(biāo)收益率=股本分配比率

貸款額貸款收益率-融資成本率或股權(quán)目標(biāo)收益率=股本分配比率或貸款收益率=股權(quán)目標(biāo)收益率

股本分配比率+融資成本率

公式中，貸款收益率包括貸款利率、承諾費率等融資成本率為總?cè)谫Y加權(quán)成本股本分配比率=銀行股本/總貸款（目前我國嘗試用經(jīng)濟資本，公式中股本分配比率改為經(jīng)濟資本分配比率）1、基本定價法（BasicPricing）612.優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加法（Prime-timesandprime-plus)

優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加定價法是在貸款時，銀行根據(jù)不同風(fēng)險級別的客戶，以優(yōu)惠利率為基礎(chǔ)，考慮風(fēng)險補償?shù)睦识▋r方法。這種定價方法反映了銀行風(fēng)險管理的理念，并宜于在制度化管理的分支機構(gòu)中推行

假設(shè)銀行的范式定價（2012年**月**日報價）優(yōu)惠相加優(yōu)惠相乘優(yōu)惠利率風(fēng)險級別AA風(fēng)險級別A風(fēng)險級別AA風(fēng)險級別A

6%(半年)7%8%6.6%7.2%8%(1年)9108.89.610%(2年)1112111212%(4年)131413.214.4

2.優(yōu)惠相乘和優(yōu)惠相加法623.交易利率定價法（TransactionRatePricingApproach）

該方法適用于銀行對優(yōu)質(zhì)客戶大額貸款的定價，它的特點是把定價權(quán)部分地交給客戶，從而使客戶可以利用貸款定價權(quán)來進行公司理財