外匯交易外匯交易基礎(chǔ)

第二章外匯交易的基礎(chǔ)

第二章外匯交易的基礎(chǔ)第一節(jié)概述第一節(jié)概述一、外匯的含義和分類（一）外匯的含義外匯是指：（１）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣。（２）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行的付款憑證、郵政儲蓄憑證等。（３）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等。（４）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位。（５）其他外幣計值的資產(chǎn)。一、外匯的含義和分類（一）外匯的含義（二）匯率的標價方法１．直接標價法２．間接標價法（二）匯率的標價方法（三）外匯的分類１．按照外匯進行兌換時的受限制程度，可分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記賬外匯２．根據(jù)外匯的來源與用途不同，可以分為貿(mào)易外匯、非貿(mào)易外匯和金融外匯３．根據(jù)外匯匯率的市場走勢不同，外匯又可區(qū)分為硬外匯和軟外匯（三）外匯的分類二、主要外匯３種主要條件：（１）持有者必須相信這種貨幣具有儲藏價值的功能。（２）這種貨幣在國際貿(mào)易中必須可以作為計價的手段。（３）這種貨幣必須可以作為交易的媒介。

二、主要外匯３種主要條件：（一）美元全球外匯交易中，美元的交易額占８６％，美元是目前國際外匯市場上最主要的外匯，具體說來主要表現(xiàn)在以下幾點：１．各國中央銀行的外匯儲備包括黃金與各種貨幣，但其中最主要的儲備資產(chǎn)仍然是美元。２．全球的主要貿(mào)易品幾乎都以美元計價。３．大多數(shù)的國際貿(mào)易是以美元進行交易。４．絕大多數(shù)的國際性債務(wù)工具是以美元計價。（一）美元全球外匯交易中，美元的交易額占８６％，美元是目前國５．在國際間旅行時，美元往往是最普遍被接受的貨幣。６．幾乎每一種貨幣都是以美元表示價值。７．當國際間發(fā)生危機事件，資金希望尋求避風港時，美元通常是第一個被考慮的對象。８．美元區(qū)的情況決定世界范圍利率的發(fā)展。５．在國際間旅行時，美元往往是最普遍被接受的貨幣。（二）歐元（二）歐元（三）日元自二戰(zhàn)后５０年代以來，日本經(jīng)過了一個近３０年的以兩位數(shù)增長的經(jīng)濟高速發(fā)展時期，確立了其在世界經(jīng)濟中的重要地位。進入９０年代以來，日元相對于美元以及其他一些國家的貨幣不斷升值，使得日元成為許多國家外匯儲備的重要形式，成為世界外匯市場上舉足輕重的貨幣。（三）日元自二戰(zhàn)后５０年代以來，日本經(jīng)過了一個近３０年的以兩（四）英鎊英國于１８２１年正式采用金本位制，英鎊成為英國的標準貨幣單位，每１英鎊含７．３２２３８克純金。１９１４年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)，英國廢除金本位制，金幣停止流通，英國停止兌換黃金，英鎊演化成不能兌現(xiàn)的紙幣。（四）英鎊英國于１８２１年正式采用金本位制，英鎊成為英國的標（五）港幣（六）澳大利亞元（七）加拿大元（八）新加坡元（九）瑞士法郎（五）港幣三、外匯的代碼和符號三、外匯的代碼和符號第二節(jié)外匯交易的含義和特點第二節(jié)外匯交易的含義和特點外匯交易（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅ，常常簡寫為ＦＸ或Ｆｏｒｅｘ），是指外匯買賣的主體為了滿足某種經(jīng)濟活動或其他活動需要時，按一定的匯率和特定交割日而進行的不同貨幣之間的兌換行為。外匯交易（ＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅ，常常簡寫為ＦＸ或Ｆ一、外匯交易的種類（一）零售性外匯交易—銀行與客戶間的外匯交易（二）批發(fā)性外匯交易—銀行同業(yè)間外匯交易一、外匯交易的種類（一）零售性外匯交易—銀行與客戶間的外匯交二、外匯交易產(chǎn)生的原因（一）為貿(mào)易結(jié)算而進行的外匯交易（二）為對外投資而進行的外匯交易（三）為外匯保值而進行的外匯交易（四）外匯籌資、借貸和還貸帶來的外匯交易（五）金融投機需要外匯交易（六）因外幣存款的需要而進行的外匯交易二、外匯交易產(chǎn)生的原因（一）為貿(mào)易結(jié)算而進行的外匯交易三、外匯交易的發(fā)展（一）匯率的自由浮動是外匯交易發(fā)展的前提條件（二）金融的自由化是外匯交易發(fā)展的重要因素（三）新技術(shù)革命為外匯交易的發(fā)展奠定了物質(zhì)基礎(chǔ)三、外匯交易的發(fā)展（一）匯率的自由浮動是外匯交易發(fā)展的前提條四、外匯交易市場的特點（一）交易所交易的特點（二）場外交易市場的特點四、外匯交易市場的特點（一）交易所交易的特點第三節(jié)外匯交易的報價形式第三節(jié)外匯交易的報價形式一、外匯交易的一般報價形式（一）外匯交易報價的術(shù)語及其含義（二）外匯交易報價的一般形式（三）外匯交易報價的實例一、外匯交易的一般報價形式（一）外匯交易報價的術(shù)語及其含義首先詢價方：Ｗｈａｔ＇ｓｙｏｕｒｓｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹ，ｐｌｓ？（請問即期美元兌日元報什么價？）報價方：１０４．２０／３０．（也可寫作２０／３０）接著詢價方：ＹｏｕｒｓＵＳＤ１或ＳｅｌｌＵＳＤ１．（我賣給你１００萬美元。這里“１”代表１００萬，以下同。）或者：ＭｉｎｅＵＳＤ或ＢｕｙＵＳＤ１．（我買進１００萬美元。）首先詢價方：Ｗｈａｔ＇ｓｙｏｕｒｓｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹ，ｐｌ報價方：ＯＫ，ｄｏｎｅ。（好了，成交了。）這是一個簡單的交易對話，當然，還有一些雙方證實這筆交易和如何交割清算的內(nèi)容。報價方：ＯＫ，ｄｏｎｅ。（好了，成交了。）詳細交易對話舉例如下：Ａ：ＳｐｏｔＵＳＤ／ＪＰＹｐｌｓ？（請問即期美元兌日元報價？）Ｂ：ＭＰ，（等一等。）５５／６０。Ａ：ＢｕｙＵＳＤ２．（買進２００萬美元。）詳細交易對話舉例如下：Ｂ：ＯＫ，ｄｏｎｅ．ＩｓｅｌｌＵＳＤ２ＭｉｎｅＪＰＹａｔ１５４．６０ｖａｌｕｅ２７／６／９０．（好的，成交啦。賣給你２００萬美元買進日元，匯率是１５４．６０，起息日１９９０年６月２７日。）ＪＰＹＰｌｓｔｏＡＢＣＢＫＴｏｋｙｏ．Ａ／ＣＮｏ．１２３４５６．（我們的日元請付至東京ＡＢＣ銀行，賬號是１２３４５６。）Ａ：ＵＳＤＴＯＸＹＺＢＫＮｅｗｙｏｒｋＡ／Ｃ６５４３２１，ＴｋｓｆｏｒｔｈｅｄｅａｌＢＩＢＩ．（我們的美元請付至紐約ＸＹＺ銀行，賬號６５４３２１，多謝你的交易，再見。）Ｂ：ＯＫ，ｄｏｎｅ．ＩｓｅｌｌＵＳＤ２ＭｉｎｅＪＰＹａｔ１５（一）報價銀行的報價步驟１．開市前的準備２．開盤及報價３．調(diào)整價格和對外成交報價４．清算和交割二、報價銀行的報價實務(wù)操作（一）報價銀行的報價步驟二、報價銀行的報價實務(wù)操作（二）報價行報價的依據(jù)１．市場行情報價２．報價行的頭寸情況３．國際經(jīng)濟、政治及軍事最新動態(tài)４．詢價者的交易意圖（二）報價行報價的依據(jù)（三）衡量報價行報價水平的標準１．報價行外匯交易人員的報價速度２．買賣價差的大小３．成交金額的大?。ㄈ┖饬繄髢r行報價水平的標準（四）報價銀行的報價技巧１．擴大買價與賣價之間的差額２．應(yīng)使報價優(yōu)于一般價格水平３．學會根據(jù)具體情況，靈活調(diào)整買賣價（四）報價銀行的報價技巧三、詢價銀行的詢價實務(wù)操作（一）選擇交易對手（二）自報家門（三）詢價（四）對方報價（五）報出具體的交易金額（六）正式成交詢價（七）證實三、詢價銀行的詢價實務(wù)操作（一）選擇交易對手四、客戶的詢價實務(wù)操作（一）企業(yè)的詢價實務(wù)操作（二）個人的詢價實務(wù)操作四、客戶的詢價實務(wù)操作（一）企業(yè)的詢價實務(wù)操作五、報價（詢價）操作１．報價點數(shù)２．交易單位交易的金額３．交易速度五、報價（詢價）操作１．報價點數(shù)第四節(jié)世界主要外匯交易市場第四節(jié)世界主要外匯交易市場一、倫敦外匯市場二、紐約外匯市場三、東京外匯市場四、新加坡外匯市場五、香港外匯市場六、蘇黎世外匯市場七、法蘭克福外匯市場八、巴黎外匯市場一、倫敦外匯市場第五節(jié)外匯市場的一體化第五節(jié)外匯市場的一體化一、現(xiàn)代化的交易技術(shù)使全球外匯市場成為２４小時連續(xù)運作的市場二、銀行機構(gòu)國際化，資金流動自由化三、在同一時間內(nèi)，各外匯市場的匯率報價趨向一致，地點套匯的機會不復(fù)存在一、現(xiàn)代化的交易技術(shù)使全球外匯市場成為２４小時連續(xù)運作的市場第六節(jié)中國外匯交易市場第六節(jié)中國外匯交易市場一、中國外匯市場的構(gòu)成（一）柜臺市場和同業(yè)市場（二）人民幣兌外幣市場和外幣兌外幣市場１．人民幣兌外幣市場２．外幣兌外幣市場一、中國外匯市場的構(gòu)成（一）柜臺市場和同業(yè)市場二、中國外匯市場的主要參與者（一）外匯指定銀行（二）客戶（三）中央銀行（四）外匯經(jīng)紀商二、中國外匯市場的主要參與者（一）外匯指定銀行三、中國銀行間外匯市場１．以現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)和電子計算機聯(lián)網(wǎng)聯(lián)接成的統(tǒng)一的外匯市場。

２．在市場結(jié)構(gòu)上，統(tǒng)一的外匯市場大體上可分為以下三個層次：客戶與外匯銀行之間的市場、銀行間外匯市場、殘余的外匯調(diào)劑市場。３．在市場組織形式上，統(tǒng)一外匯市場實行會員制。三、中國銀行間外匯市場１．以現(xiàn)代化的通訊網(wǎng)絡(luò)和電子計算機聯(lián)網(wǎng)４．在交易方式和內(nèi)容上，實行聯(lián)網(wǎng)交易。５．外匯市場的供求狀況是決定市場匯率的基礎(chǔ)。６．中國人民銀行對外匯市場進行調(diào)控和管理。４．在交易方式和內(nèi)容上，實行聯(lián)網(wǎng)交易。四、我國個人外匯交易市場（一）外匯寶業(yè)務(wù)的發(fā)展個人外匯交易業(yè)務(wù)，又稱外匯寶業(yè)務(wù)，是指銀行接受個人客戶的委托，參照國際金融市場現(xiàn)時匯率，為個人把一種外幣買賣成另一種外幣的業(yè)務(wù)。

外匯寶業(yè)務(wù)是伴隨個人外幣存款的增長和外匯市場的發(fā)展而逐漸發(fā)展起來的。四、我國個人外匯交易市場（一）外匯寶業(yè)務(wù)的發(fā)展（二）個人外匯交易的特征１．交易時間長。２．匯率波動與