經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)投資的渠道分析

經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)投資的渠道分析一、本文概述在當前全球化和經(jīng)濟一體化的背景下，經(jīng)濟政策不確定性（EconomicPolicyUncertainty，簡稱EPU）已成為影響企業(yè)投資決策的關鍵因素之一。這種不確定性可能源自各種宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整、政治事件、法律法規(guī)變動以及國際市場環(huán)境變動等多個方面。由于企業(yè)投資活動通常涉及大量資源的配置和長期戰(zhàn)略的布局，EPU的變動往往會對企業(yè)投資行為產(chǎn)生顯著影響。本文旨在深入探討經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)投資的渠道和機制。我們將首先回顧和梳理相關的理論和實證研究，以明確EPU對企業(yè)投資活動的影響路徑和效果。在此基礎上，我們將進一步分析這種影響在不同類型、不同規(guī)模、不同行業(yè)企業(yè)間的差異性，以及在不同經(jīng)濟環(huán)境和政策背景下的變化。通過本文的研究，我們期望能夠為企業(yè)在面對經(jīng)濟政策不確定性時如何做出合理的投資決策提供理論支持和實證依據(jù)，同時也為政府制定和實施經(jīng)濟政策提供有價值的參考和建議。我們相信，通過深入分析和理解EPU對企業(yè)投資的影響渠道和機制，將有助于我們更好地應對復雜多變的經(jīng)濟環(huán)境，推動企業(yè)健康、穩(wěn)定、可持續(xù)的發(fā)展。二、經(jīng)濟政策不確定性的定義與度量經(jīng)濟政策不確定性（EconomicPolicyUncertainty，簡稱EPU）指的是由于政府經(jīng)濟政策的變化、調(diào)整或預期變化，導致經(jīng)濟主體對未來經(jīng)濟環(huán)境難以準確預測和把握的一種狀態(tài)。這種不確定性可能來源于稅收政策的變動、貨幣政策的調(diào)整、貿(mào)易政策的改革、監(jiān)管環(huán)境的變化等多個方面。對于企業(yè)而言，經(jīng)濟政策不確定性的增加意味著投資決策面臨的風險加大，從而影響企業(yè)的投資行為?；谛侣劦姆椒ǎ哼@種方法通過分析新聞媒體中關于經(jīng)濟政策的報道來度量不確定性。例如，可以通過搜索關鍵詞如“不確定性”、“經(jīng)濟政策變動”等在新聞報道中出現(xiàn)的頻率來構(gòu)建不確定性指數(shù)。這種方法能夠?qū)崟r反映公眾對經(jīng)濟政策變動的關注度和預期?；诠俜綌?shù)據(jù)的方法：這種方法利用政府發(fā)布的官方數(shù)據(jù)來度量經(jīng)濟政策不確定性。例如，可以使用政策變動頻率、政策調(diào)整幅度等指標來構(gòu)建不確定性指數(shù)。這種方法具有數(shù)據(jù)可靠性高、來源穩(wěn)定的優(yōu)點，但可能無法及時反映市場的即時反應?；谡{(diào)查的方法：通過向企業(yè)、投資者等經(jīng)濟主體發(fā)放調(diào)查問卷，了解他們對未來經(jīng)濟政策的預期和不確定性感受。這種方法能夠直接獲取經(jīng)濟主體的主觀感受，但可能受到樣本選擇、問卷設計等多種因素的影響。三、企業(yè)投資行為的影響因素分析企業(yè)投資行為是經(jīng)濟增長和發(fā)展的關鍵驅(qū)動力，而經(jīng)濟政策不確定性是影響企業(yè)投資決策的重要因素之一。在分析經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資行為的影響時，我們需要從以下幾個方面進行探討：經(jīng)濟政策的不確定性直接影響企業(yè)對未來市場環(huán)境的預期。當政策方向不明確時，企業(yè)難以準確預測未來的收益，這會導致企業(yè)在投資決策上更加謹慎，可能會推遲或減少投資規(guī)模，以降低潛在的風險。政策不確定性可能導致金融市場的波動，進而影響企業(yè)的融資成本。在政策不明朗的情況下，投資者和金融機構(gòu)可能會要求更高的風險溢價，從而增加企業(yè)的融資成本。這不僅抑制了企業(yè)的擴張性投資，也可能迫使企業(yè)削減研發(fā)和創(chuàng)新投資，影響長期的競爭力。面對政策不確定性，企業(yè)在選擇投資項目時可能會傾向于短期、流動性較高的項目，以便于在政策環(huán)境發(fā)生變化時能夠快速調(diào)整。這種傾向可能會減少對長期、高風險但潛在回報更高的項目的投資，從而影響企業(yè)的長期增長潛力。企業(yè)在面對政策不確定性時，可能會加強風險管理，例如通過多元化投資、增加現(xiàn)金儲備等方式來降低風險。這些策略雖然有助于企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，但也可能限制了企業(yè)在有利可圖的投資機會上的投入。企業(yè)對政策的預期本身也可能成為影響投資行為的一個因素。如果市場普遍預期政策將對企業(yè)不利，即使政策尚未實施，這種預期也可能通過影響消費者信心、投資者情緒等方式，導致企業(yè)投資的減少。四、經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響機制經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響機制是一個復雜且多元的過程，涉及多個渠道和因素。在不確定性較高的環(huán)境下，企業(yè)往往會面臨更多的決策難題和風險挑戰(zhàn)，這些因素共同作用于企業(yè)的投資決策過程。從資金成本角度來看，經(jīng)濟政策的不確定性可能導致企業(yè)資金成本的上升。當經(jīng)濟政策頻繁調(diào)整或預期不穩(wěn)定時，投資者和金融機構(gòu)可能會對企業(yè)未來的盈利能力和償債能力產(chǎn)生擔憂，從而要求更高的回報率或提供更為謹慎的信貸支持。這會增加企業(yè)的融資難度和成本，進而影響其投資能力和意愿。從投資回報預期來看，經(jīng)濟政策的不確定性可能導致企業(yè)對未來市場需求的預測變得更為困難。企業(yè)在進行投資決策時，通常會基于對未來市場需求的預期來評估投資項目的盈利性。在經(jīng)濟政策不確定性較高的環(huán)境下，市場需求的波動性和不確定性也會相應增加，這使得企業(yè)難以準確預測未來市場狀況，從而影響了其投資回報的預期和投資決策的制定。從風險管理角度來看，經(jīng)濟政策的不確定性可能導致企業(yè)面臨更高的風險和挑戰(zhàn)。為了應對這種不確定性，企業(yè)可能會采取更為保守的風險管理策略，如減少投資、增加現(xiàn)金儲備等。這種風險管理行為可能會導致企業(yè)錯失一些具有潛力的投資機會，從而影響其長期發(fā)展。從政策響應角度來看，經(jīng)濟政策的不確定性也可能影響企業(yè)對政策變化的響應速度和程度。當經(jīng)濟政策頻繁調(diào)整時，企業(yè)可能需要花費更多的時間和資源來適應這些變化，這可能會降低其投資決策的效率和靈活性。同時，政策的不確定性也可能導致企業(yè)對未來政策走向的預期變得模糊，從而影響了其投資決策的準確性和及時性。經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響機制是一個多元且復雜的過程，涉及資金成本、投資回報預期、風險管理和政策響應等多個方面。為了應對這種不確定性，企業(yè)需要采取靈活多樣的策略來降低風險、提高決策效率和準確性，以實現(xiàn)可持續(xù)的投資和發(fā)展。五、實證分析：經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響實證分析方法：我們需要介紹所采用的實證分析方法。這可能包括回歸分析、時間序列分析、面板數(shù)據(jù)分析等。同時，解釋為何選擇這些方法來分析經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響。數(shù)據(jù)來源與處理：接著，描述數(shù)據(jù)來源，包括企業(yè)投資數(shù)據(jù)和經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)的來源。解釋數(shù)據(jù)如何被收集、處理和校準，確保分析結(jié)果的準確性和可靠性。模型構(gòu)建：在這一部分，我們需要展示所構(gòu)建的模型。這可能包括確定解釋變量（如經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)）和控制變量（如企業(yè)規(guī)模、行業(yè)、市場條件等）。解釋模型構(gòu)建的邏輯和理論基礎。實證結(jié)果分析：詳細分析實證結(jié)果。這包括經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的具體影響，如投資額的變化、投資決策的速度等。同時，分析不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)對政策不確定性的反應差異。穩(wěn)健性檢驗：為了驗證實證結(jié)果的可靠性，進行穩(wěn)健性檢驗。這可能包括使用不同的模型設定、替換變量或使用不同的數(shù)據(jù)集來檢驗主要結(jié)論的穩(wěn)定性。結(jié)論與政策建議：基于實證分析的結(jié)果，總結(jié)經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的影響，并提出相應的政策建議。這可能包括如何降低政策不確定性以促進企業(yè)投資，或如何幫助企業(yè)在不確定性環(huán)境中做出更好的投資決策。在撰寫時，確保內(nèi)容的邏輯性和條理性，同時保持專業(yè)和嚴謹?shù)膶W術(shù)態(tài)度。每個部分都要詳細且準確地闡述，以形成一個完整的實證分析章節(jié)。六、企業(yè)應對策略與政策建議企業(yè)應建立和完善風險管理體系，通過多元化投資、期貨合約等金融工具對沖政策不確定性帶來的風險。同時，加強市場監(jiān)測和政策分析，及時調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略以適應政策變化。企業(yè)應優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和運營模式，提高對市場變化的適應性和靈活性。例如，通過外包、合作伙伴關系等方式，降低對單一市場或政策的依賴。技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心動力。在面對政策不確定性時，企業(yè)應加大研發(fā)投入，推動產(chǎn)品和服務創(chuàng)新，以提升市場競爭力和抗風險能力。企業(yè)文化的建設有助于增強員工的凝聚力和忠誠度，而人才儲備則是企業(yè)應對各種挑戰(zhàn)的重要保障。企業(yè)應注重人才培養(yǎng)和激勵機制的建立，以確保在政策變動時能夠迅速調(diào)整和應對。政府應通過完善法律法規(guī)、提高政策制定的透明度和穩(wěn)定性，減少企業(yè)面臨的政策不確定性。同時，政策制定過程中應充分聽取企業(yè)意見，確保政策的合理性和可行性。政府與企業(yè)之間的溝通對于減少誤解和不確定性至關重要。政府可以通過定期舉辦政策解讀會、建立企業(yè)咨詢委員會等方式，加強與企業(yè)的溝通和互動。政府可以通過稅收優(yōu)惠、財政補貼、信貸支持等措施，鼓勵企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展。同時，為中小企業(yè)提供更多的政策支持，幫助它們更好地應對政策變動帶來的挑戰(zhàn)。政府應加強宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)性，確保不同政策之間的一致性和協(xié)同效應。通過綜合施策，降低政策變動對企業(yè)投資的負面影響。七、結(jié)論與展望政策不確定性的直接抑制效應：經(jīng)濟政策的不確定性顯著降低了企業(yè)的投資意愿。這種不確定性增加了未來收益預期的模糊性，導致企業(yè)在決策時面臨更高的風險溢價，進而選擇更為保守的投資策略。實證數(shù)據(jù)證實，政策波動加劇時期，企業(yè)投資活動呈現(xiàn)明顯的萎縮態(tài)勢。融資約束的強化：經(jīng)濟政策不確定性加劇了企業(yè)的融資約束問題。政策變動可能引發(fā)金融市場波動，增加信貸市場的風險感知，使得銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)的放貸更加謹慎，尤其對依賴外部融資的中小企業(yè)影響顯著。研究證據(jù)表明，政策不確定性上升與企業(yè)貸款成本上升、融資難度加大存在緊密關聯(lián)。投資項目的延期與調(diào)整：政策不確定性促使企業(yè)推遲或重新評估投資項目。長期規(guī)劃因短期政策環(huán)境的不穩(wěn)定而面臨挑戰(zhàn)，企業(yè)可能推遲重大投資決策，或者對已規(guī)劃項目進行適應性調(diào)整以應對潛在政策風險。案例分析和問卷調(diào)查結(jié)果顯示，許多企業(yè)承認在高政策不確定性環(huán)境下采取了此類應對策略。技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級的阻滯：政策不確定性還間接阻礙了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級進程。由于創(chuàng)新投資具有較高的不確定性且回報周期較長，企業(yè)面對外部政策環(huán)境的不穩(wěn)定性時，可能會減少對研發(fā)和創(chuàng)新項目的投入，從而延緩技術(shù)進步與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的步伐。量化影響的動態(tài)性：進一步研究可聚焦于經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資影響的動態(tài)變化過程，探討不同時間窗口內(nèi)政策不確定性對企業(yè)投資決策的影響差異，以及企業(yè)如何隨著時間推移調(diào)整其對政策不確定性的應對策略。行業(yè)與企業(yè)異質(zhì)性：鑒于不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)對政策不確定性的敏感度可能存在差異，未來研究可細化到特定行業(yè)或企業(yè)類型，探究其在應對政策不確定性方面的特有機制與策略，以豐富和深化現(xiàn)有理論框架。政策干預與應對策略：政策制定者和企業(yè)界均迫切需要了解如何有效緩解經(jīng)濟政策不確定性對企業(yè)投資的負面影響。后續(xù)研究可探索針對性的政策干預措施，如加強政策透明度、穩(wěn)定預期管理等，同時，研究企業(yè)如何通過內(nèi)部風險管理、多元化投資等方式主動應對政策不確定性，以期為實踐提供更具操作性的建議。國際視角與跨國比較：在全球化背景下，經(jīng)濟政策不確定性不僅源于國內(nèi)政策環(huán)境，也受到國際經(jīng)濟政策互動的影響。未來研究可納入跨國維度，比較不同國家或地區(qū)的企業(yè)在應對政策不確定性方面的差異，以及全球政策協(xié)調(diào)對于降低企業(yè)投資風險的作用。本研究揭示了經(jīng)濟政策不確定性影響企業(yè)投資的多元渠道，并指出了未來研究的幾個重要方向。理解并妥善應對政策不確定性對企業(yè)投資行為的影響，對于維護經(jīng)濟穩(wěn)定增長、促進企業(yè)健康發(fā)展及優(yōu)化資源配置具有重要意義。參考資料：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，農(nóng)村電商已成為推動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。農(nóng)村電商人才短缺成為制約其發(fā)展的瓶頸。本文以川陜地區(qū)為例，探討農(nóng)村電商人才的勝任力模型構(gòu)建，為農(nóng)村電商人才培養(yǎng)提供參考。電子商務運營與管理人才：負責電商平臺的管理與運營，包括商品上架、營銷策劃、客戶關系管理等。農(nóng)產(chǎn)品上行與品牌建設人才：負責農(nóng)產(chǎn)品的品牌策劃、包裝設計、營銷推廣等，提升農(nóng)產(chǎn)品附加值和市場競爭力。物流配送與倉儲管理人才：負責電商物流的配送、倉儲管理以及物流信息系統(tǒng)的維護與管理。信息技術(shù)與網(wǎng)絡安全人才：負責電商平臺的系統(tǒng)維護、網(wǎng)絡安全以及信息技術(shù)支持?；趯r(nóng)村電商人才需求的分析，本文構(gòu)建了農(nóng)村電商人才的勝任力模型，包括以下幾個方面：專業(yè)知識與技能：農(nóng)村電商人才需要具備電子商務、市場營銷、農(nóng)產(chǎn)品上行等方面的專業(yè)知識與技能，能夠獨立完成電商平臺的運營與管理。創(chuàng)新與思維能力：農(nóng)村電商人才需要具備創(chuàng)新思維和敏銳的市場洞察力，能夠根據(jù)市場需求進行商品策劃和營銷推廣。團隊協(xié)作與溝通能力：農(nóng)村電商人才需要具備良好的團隊協(xié)作精神和溝通能力，能夠與其他部門協(xié)同工作，共同推動業(yè)務發(fā)展。責任心與執(zhí)行力：農(nóng)村電商人才需要具備強烈的責任心和執(zhí)行力，能夠按時按質(zhì)完成工作任務。的學習能力和適應能力，能夠不斷學習新知識、新技能，適應市場變化和業(yè)務發(fā)展需求。加強電子商務專業(yè)教育：鼓勵高校開設電子商務專業(yè)，培養(yǎng)具備專業(yè)知識和技能的電子商務人才。同時，加強電子商務培訓課程建設，提高培訓質(zhì)量。強化實踐經(jīng)驗積累：鼓勵高校與企業(yè)合作，建立實踐教學基地，為學生提供實踐機會，積累實踐經(jīng)驗。同時，支持企業(yè)開展內(nèi)部培訓，提高員工的實際操作能力。加強政策扶持力度：政府應加大對農(nóng)村電商人才培養(yǎng)的投入，出臺相關政策，鼓勵企業(yè)參與人才培養(yǎng)，提高人才培養(yǎng)的針對性和實效性。建立人才庫與交流平臺：建立農(nóng)村電商人才庫，為人才提供交流平臺，促進人才之間的合作與互動，提高整體競爭力。提升人才綜合素質(zhì)：加強人才的綜合素質(zhì)培養(yǎng)，包括團隊協(xié)作、溝通能力、責任心和執(zhí)行力等方面的培訓，提高人才的綜合素質(zhì)水平。本文以川陜地區(qū)為例，探討了農(nóng)村電商人才的勝任力模型構(gòu)建，并提出了針對性的培養(yǎng)建議。希望通過本文的研究，為其他地區(qū)的農(nóng)村電商人才培養(yǎng)提供借鑒和參考。也希望更多的人關注農(nóng)村電商發(fā)展，共同推動我國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程。不確定性。由于無形資產(chǎn)的作用是潛在的、間接的，且無法預知科學技術(shù)的更新速度,這種不確定性就表現(xiàn)在無形資產(chǎn)所能提供的未來經(jīng)濟效益及其自身成本價值均難以準確計量。指的是經(jīng)濟主體對于未來的經(jīng)濟狀況尤其是收益與損失的分布范圍以及狀態(tài)不能確知。不確定性指經(jīng)濟行為者在事先不能準確地知道自己的某種決策的結(jié)果.或者說，只要經(jīng)濟行為者的一種決策的可能結(jié)果不止一種，就會產(chǎn)生不確定性。不確定性，經(jīng)濟學中關于風險管理的概念，指經(jīng)濟主體對于未來的經(jīng)濟狀況（尤其是收益和損失）的分布范圍和狀態(tài)不能確知。在量子力學中，不確定性指測量物理量的不確定性，由于在一定條件下，一些力學量只能處在它的本征態(tài)上，所表現(xiàn)出來的值是分立的，因此在不同的時間測量，就有可能得到不同的值，就會出現(xiàn)不確定值，也就是說，當你測量它時，可能得到這個值，可能得到那個值，得到的值是不確定的。只有在這個力學量的本征態(tài)上測量它，才能得到確切的值。在經(jīng)典物理學中，可以用質(zhì)點的位置和動量精確地描述它的運動.同時知道了加速度，甚至可以預言質(zhì)點接下來任意時刻的位置和動量，從而描繪出軌跡。在微觀物理學中，不確定性告訴我們，如果要更準確地測量質(zhì)點的位置，那么測得的動量就更不準確.也就是說，不可能同時準確地測得一個粒子的位置和動量，因而也就不能用軌跡來描述粒子的運動，可與宏觀世界一樣微觀世界同樣具有客觀規(guī)律，獨立于意識之外，這就是不確定性原理的具體解釋。在量子力學中常見不確定性有關于坐標和動量之間和時間與能量之間的不確定關系。其實，對于任何兩個不對易的物理量均不能同時確定其確切值。這是與測量無關的，這是微觀世界的本質(zhì)問題。不要試圖通過測量之類的方法來解釋不確定性，任何有關測量的手段都會引入新的誤差，可誤差與不確定性是存在本質(zhì)的區(qū)別的。對于宏觀世界中并不能觀察到不確定性之類的現(xiàn)象，這是與可觀察的測量精度有關的，因而僅是在微觀世界比較明顯。在信息論中，不確定性是表征某隨機變量的發(fā)生有多么可靠的物理量。一般用熵來計算這個物理量，記作H（），是隨機變量。當H（）=0的時候，是十分確定的，也即這時就是一個確定的數(shù)值。當H（）=1時，非常不確定，即的取值非常不確定是哪一個數(shù)值。在機器學習問題中，模型往往需要從海量的訓練數(shù)據(jù)中學習好的表示。一個主要挑戰(zhàn)為：人工的數(shù)據(jù)標注往往存在語義上的歧義。故一些論文采用了不確定性，來描述和修正標注上的錯誤，讓模型減小學習不確定樣本的權(quán)重，而轉(zhuǎn)向?qū)W習更準確的標注。《不確定性》是專門為四類讀者而設計的：1．相信處理不確定性的重要并想要學會如何來做的職業(yè)分析人員；2．剛剛涉足定量政策分析并且想要培養(yǎng)良好技能和習慣的學生；3．不太可能親自做太多分析但是想要更透徹地弄明白現(xiàn)有技巧，以便知道要求什么以及如何鑒定結(jié)果的管理人員和決策者；4．那些在日常工作中處理這一問題且人數(shù)日益壯大的嫻熟的分析人員。《不確定性》總結(jié)了這一領域的基本觀念和技巧，可作為放在他們手邊的一部完整參考教材。我們希望，這些觀念以及隨后的內(nèi)容會給所有讀者帶去我們在構(gòu)思、寫作和合成《不確定性》過程中所得到的快樂和挑戰(zhàn)。作者：（美國）格來哲·摩根（美國）麥克斯·亨利昂（美國）米切爾·斯莫譯者：王紅漫格來哲·摩根，卡耐基·梅隆大學教授。擔任美國環(huán)境保護署科學顧問委員會主席，國際風險管理理事會科學和技術(shù)分會主席。麥克斯·亨利昂，斯坦福大學醫(yī)學院醫(yī)藥信息系副教授。米切爾·斯莫，卡耐基·梅隆大學公共管理學院的環(huán)境工程學、土木工程學、工程和公共政策學教授。三位學者合著了《不確定性》一書，該書是一部關于處理定量風險分析和政策分析中不確定性的指南。王紅漫教授，北京大學博士生導師。曾主持完成了15項科研項目，其中國家級5項，教研相輔，成果豐碩，多次獲獎。著有《大國衛(wèi)生》三部曲、《全球健康國際衛(wèi)生攻略》；發(fā)表論文50余篇，國務院咨詢報告1篇、北京市政府咨詢報告1篇?？蒲谐晒呀?jīng)引起中央有關領導和北京市及有關部門的重視。其中一些重要的觀點、建議已被收入國家《成果要報》，并被相關政府決策所采納。2001年榮獲新世紀人口文化促進百位杰出女性獎；2004年領銜國家重大項目“中國農(nóng)村衛(wèi)生保障制度政策研究”首席專家；2008年被衛(wèi)生部聘為“健康中國2020戰(zhàn)略規(guī)劃研究”專家；2009年當選首都教育先鋒。敏感性分析是投資項目的經(jīng)濟評估中常用的分析不確定性的方法之一，從多個不確定性因素中逐一找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險的能力。若某參數(shù)的小幅度變化能導致經(jīng)濟效益指標的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。這種分析方法的缺點是每次只允許一個因素發(fā)生變化而假定其他因素不變，這與實際情況可能不符。敏感性分析是指從定量分析的角度研究有關因素發(fā)生某種變化對某一個或一組關鍵指標影響程度的一種不確定分析技術(shù)。其實質(zhì)是通過逐一改變相關變量數(shù)值的方法來解釋關鍵指標受這些因素變動影響大小的規(guī)律。敏感性因素一般可選擇主要參數(shù)（如銷售收入、經(jīng)營成本、生產(chǎn)能力、初始投資、壽命期、建設期、達產(chǎn)期等）進行分析。若某參數(shù)的小幅度變化能導致經(jīng)濟效果指標的較大變化，則稱此參數(shù)為敏感性因素，反之則稱其為非敏感性因素。利潤的敏感性分析是指專門研究制約利潤的有關因素在特定條件下發(fā)生變化時對利潤所產(chǎn)生影響的一種敏感性的分析方法。進行利潤敏感性分析的主要目的是計算有關因素的利潤靈敏度指標，揭示利潤與有關因素之間的相對關系，并利用靈敏度指標進行利潤預測。任意第1個因素的利潤靈敏度指標=該因素的中間變量基數(shù)÷利潤基數(shù)×100%單價的中間變量是銷售收入，單位變動成本的中間變量是變動成本總額，銷售量的中間變量是貢獻邊際，固定成本的中間變量就是固定成本本身。敏感性分析的對象是具體的技術(shù)方案及其反映的經(jīng)濟效益。技術(shù)方案的某些經(jīng)濟效益評價指標，例如息稅前利潤、投資回收期、投資收益率、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等，都可以作為敏感性分析指標。在進行敏感性分析時，并不需要對所有的不確定因素都考慮和計算，而應視方案的具體情況選取幾個變化可能性較大，并對經(jīng)效益目標值影響作用較大的因素。例如：產(chǎn)品售價變動、產(chǎn)量規(guī)模變動、投資額變化等；或是建設期縮短，達產(chǎn)期延長等，這些都會對方案的經(jīng)濟效益大小產(chǎn)生影響。若進行單因素敏感性分析時，則要在固定其它因素的條件下，變動其中一個不確定因素；再變動另一個因素（仍然保持其它因素不變），以此求出某個不確定因素本身對方案效益指標目標值的影響程度。找出敏感因素，進行分析和采取措施，以提高技術(shù)方案的抗風險的能力。（3）單價的靈敏度指標與單位變動成本的靈敏度指標之差等于銷售量的靈敏度指標；投資的敏感性分析就是通過分析預測有關因素對凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率等主要經(jīng)濟評價指標的影響程度的一種敏感性分析方法。投資敏感性分析的主要目的是揭示有關因素變動對投資決策評價指標的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。進行投資敏感性分析，一般包括兩個方面：一是分別計算有關因素變動對凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的影響程度；二是計算有關因素的變動極限。因素變動對凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率影響程度的計算分析，可以采用總量法和差量法進行。因素變動極限的計算分析，可以采用各因素不利變動的臨界限度分析法進行確定影響項目經(jīng)濟效益的敏感因素。尋找出影響最大、最敏感的主要變量因素，進一步分析、預測或估算其影響程度，找出產(chǎn)生不確定性的根源，采取相應有效措施。計算主要變量因素的變化引起項目經(jīng)濟效益評價指標變動的范圍，使決策者全面了解建設項目投資方案可能出現(xiàn)的經(jīng)濟效益變動情況，以減少和避免不利因素的影響，改善和提高項目的投資效果。通過各種方案敏感度大小的對比，區(qū)別敏感度大或敏感度小的方案，選擇敏感度小的，即風險小的項目作投資方案。通過可能出現(xiàn)的最有利與最不利的經(jīng)濟效益變動范圍的分析，為投資決策者預測可能出現(xiàn)的風險程度，并對原方案采取某些控制措施或?qū)ふ铱商娲桨?，為最后確定可行的投資方案提供可靠的決策依據(jù)。無正規(guī)數(shù)據(jù)，無法提供可靠的參數(shù)變化。僅從公式計算，而忽略市場的客觀條件。確定具體經(jīng)濟效益評價指標作為敏感性分析的對象評價1個項目的經(jīng)濟效果指標有多個，如凈現(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、投資回收期等等。但對于某個具體的項目而言，沒有必要對所有的指標都作敏感性分析，因為不同的項目有不同的特點和要求。選擇的原則有2點:(2)確定性經(jīng)濟分析中所用指標比較多時，應選擇最能夠反映該項目經(jīng)濟效益、最能夠反映該項目經(jīng)濟合理與否的1個或幾個最重要的指標作為敏感性分析的對象。一般最常用的敏感性分析的指標是內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值等動態(tài)指標。本文采用凈現(xiàn)值作為敏感性分析的指標。選擇需要分析的不確定因素影響電網(wǎng)規(guī)劃方案經(jīng)濟性的不確定因素很多，嚴格說來，幾乎所有影響到規(guī)劃項目決策的因素都帶有某種程度的不確定性，但事實上并不需要對所有的不確定因素都進行敏感性分析。因為，有些因素雖然具有不確定性，但對經(jīng)濟效益的影響很小。一般來說，可以遵循以下原則:找出那些在成本、收益構(gòu)成中所占比重較大以及其他預計可能會對規(guī)劃項目經(jīng)濟效果評價指標有較大影響的、同時又是在整個規(guī)劃項目壽命周期內(nèi)有可能發(fā)生較大變動或者在確定性分析中采用的該因素的數(shù)據(jù)準確性較差的因素，作為敏感性因素。經(jīng)過分析可知，一般對電網(wǎng)規(guī)劃方案經(jīng)濟性影響較大的因素有:電價、固定資產(chǎn)投資以及電網(wǎng)運行成本等等。確定經(jīng)濟效果評價指標對各種敏感性因素的敏感程度電網(wǎng)規(guī)劃方案經(jīng)濟性對不確定因素的敏感程度可以表示為:某種因素或多種因素同時變化時，導致經(jīng)濟效果評價指標的變化程度。常用的計算方法是，假定除敏感性因素外，其他因素是固定不變的，然后根據(jù)敏感性因素的變動，重新計算有關的經(jīng)濟效果評價指標，與原指標值進行對比，得出變化的程度，這樣即可得出該指標對該不確定因素的敏感程度。通過分析比較找出項目的最敏感因素根據(jù)上一步的計算分析結(jié)果，對每種敏感性因素在同一變化幅度下引起的同一經(jīng)濟效果評價指標的不同變化幅度進行比較，選擇其中導致變化幅度最大的因素，為最敏感因素;導致變化幅度最小的因素為不敏感因素。不確定性分析是對生產(chǎn)、經(jīng)營過程中各種事前無法控制的外部因素變化與影響所進行的估計和研究。經(jīng)濟發(fā)展的不確定因素普遍存在，如基本建設中就有：投資是否超出、工期是否拖延、原材料價格是否上漲、生產(chǎn)能力是否能達到設計要求等。為了正確決策，需進行技術(shù)經(jīng)濟綜合評價，計算各因素發(fā)生的概率及對決策方案的影響，從中選擇最