電子行業(yè)小米SU7訂單超預期關(guān)注產(chǎn)能爬坡

圖表12：近一周內(nèi)A股各行業(yè)漲跌幅 10圖表13：A股各行業(yè)YTD漲跌幅 10圖表14：恒生恒生科技指數(shù)和交易量 圖表15：半導體公司股價變動一覽 12圖表16：A/H股AI相關(guān)公司估值及漲跌幅 13圖表17：消費電子公司股價變動一覽 14圖表18：A/H股汽車智能化零部件相關(guān)公司估值及漲跌幅 15圖表19：TMT板塊其他主要公司股價變動一覽 16圖表20：全球主要科技股票漲跌幅 17圖表21：恒生科技指數(shù)成份股票漲跌幅 18圖表22：日本科技股估值及漲跌幅 18圖表23：全球AI公司 19圖表24：全球大類資產(chǎn)最近一周漲跌幅總覽 20圖表25：全球大類資產(chǎn)YTD漲跌幅總覽 20圖表26：恒生指數(shù)、標普500、上證綜指近一周漲跌幅 21圖表27：納斯達克、費城半導體、恒生科技、申萬電子近一周漲跌幅 21圖表28：A股成交額vs萬得全A指數(shù) 21圖表29：A股電子板塊總市值與1年前向市盈率變化 22圖表30：A股通信板塊總市值與1年前向市盈率變化 22圖表31：A股傳媒板塊總市值與1年前向市盈率變化 22圖表32：A股計算機板塊總市值與1年前向市盈率變化 22圖表33：過去一周內(nèi)港股各行業(yè)漲跌幅 22圖表34：港股各行業(yè)YTD漲跌幅 22圖表35：恒生科技指數(shù)一年內(nèi)漲跌幅 23圖表36：恒生科技指數(shù)P/E（1年前向）估值變化 23圖表37：港股：沽空占市場成交額比例vs恒生指數(shù) 23圖表38：過去一周內(nèi)日股各行業(yè)漲跌幅 24圖表39：日股各行業(yè)YTD漲跌幅 24圖表40：科技巨頭、SOX、SPX指數(shù)漲跌幅 24圖表41：美股科技巨頭、費城半導體、標普500P/E（1年前向） 24圖表42：10年期/2年期/1年期美國國債收益率 25圖表43：美債收益率曲線 25圖表44：日債收益率曲線 25圖表45：中國國債收益率&7天逆回購加權(quán)利率變化 26圖表46：中國公開市場操作凈投放量 26圖表47：過去一周公告股東增減持更新 27圖表48：過去一周TMT板塊股權(quán)激勵一覽 27圖表49：過去一周TMT板塊IPO情況 29圖表50：申萬電子一年內(nèi)漲跌幅 29圖表51：過去一周內(nèi)電子指數(shù)走勢 29圖表52：各細分板塊一年內(nèi)漲跌幅 29圖表53：過去一周內(nèi)各細分板塊走勢 29圖表54：A/H手機產(chǎn)業(yè)鏈板塊總市值與1年前向市盈率變化 29圖表55：A/H半導體板塊總市值與1年前向市盈率變化 30圖表56：SOX指數(shù)一致預期年度SPS及EPS同比增速 30圖表57：SOX指數(shù)一致預期季度SPS及EPS同比增速 30圖表58：Nasdaq100指數(shù)一致預期年度SPS及EPS同比增速 30圖表59：Nasdaq100指數(shù)一致預期季度SPS及EPS同比增速 30圖表60：北向資金流入流出情況 31圖表61：南向資金流入流出情況 31圖表62：滬深股通電子板塊持倉情況（按持股市值排名） 32圖表63：港股通科技公司持倉情況（按持股市值排名） 33圖表64：LCDTV面板月度價格變化（截至2024/4） 34圖表65：LCDTV面板月度價格環(huán)比增速情況（截至2024/4） 34圖表66：全球TFTLCD面板行業(yè)月度收入變化（截至2024/2） 34圖表67：LCDTV面板月度出貨量及增速情況（截至2024/2） 35圖表68：LCDMonitor面板月度出貨量及增速情況（截至2024/2） 35圖表69：LCDNotebook面板月度出貨量及增速（截至2024/2） 35圖表70：LCD面板月度出貨量及增速（截至2024/2） 35圖表71：2月中國大陸智能手機出貨量同比-2.1% 36圖表72：中國PC出貨量 36圖表73：中國零售額（通訊器材類）12月同比上升12.9% 36圖表74：中國2月手機出口數(shù)量同比上升3.4%，單價同比下降13.4% 36圖表75：主要國家和地區(qū)手機出口額同比變化 37圖表76：我國出口價格指數(shù)走勢 37圖表77：我國出口數(shù)量指數(shù)同比變化 37圖表78：臺股MLCC當月營收及同比增速 38圖表79：日本出口全球MLCC總量及同比增速 38圖表80：日本出口全球MLCC價格走勢 39圖表81：日本MLCC出口價格 39圖表82：日本MLCC出口總量 39圖表83：2024年2月中國新能源汽車銷量47.7萬輛，環(huán)比減少34.6% 40圖表84：2024年2月中國汽車銷量158.4萬輛，環(huán)比減少35.1% 40圖表85：2024年2月中國新能源車滲透率30.1% 40圖表86：2024年2月新能源車月度出口8.2萬輛，環(huán)比-18.5% 40圖表87：2024年2月造車新勢力國內(nèi)銷量統(tǒng)計 40圖表88：2月動力電池裝車量18.0GWh，同比下降18.1% 41圖表89：12月光伏電池產(chǎn)量同比增長35.7% 41圖表90：全球半導體月度銷售額同比增速vs.費城半導體指數(shù) 42圖表91：日本半導體設(shè)備出貨金額及增長情況 42圖表92：中國半導體制造設(shè)備進口金額及增長情況 43圖表93：主要國家和地區(qū)半導體出口同比變化 43圖表94：主流DRAM現(xiàn)貨價格 44圖表95：主流DRAM合約價格 44圖表96：主流TLCNAND現(xiàn)貨價格 44圖表97：主流TLCNAND合約價格 44圖表98：比特幣交易量與價格變化 45圖表99：以太幣交易量與價格變化 45圖表100：比特幣在網(wǎng)算力與價格變化 45圖表101：1-2月工業(yè)企業(yè)利潤增幅較去年12月有所放緩 46圖表102：1-2月上下游企業(yè)利潤增速較去年12月上行 46圖表103：1-2月上中下游企業(yè)營收增速同比有所改善 46圖表104：1-2月工業(yè)企業(yè)整體利潤率高于去年同期水平 46圖表105：1-2月工業(yè)企業(yè)上游利潤率較去年12月回升 46圖表106：1-2月工業(yè)企業(yè)中游利潤率季節(jié)性回落 46圖表107：美國2月CPI細分項一覽 47圖表108：2月美國核心CPI環(huán)比小幅回落但表觀通脹回升 47圖表109：美國2月CPI同比增速反彈至3.2%，核心CPI同比回落至3.8% 47圖表根據(jù)2月CPI數(shù)據(jù)推算，2月PCE環(huán)比為0.4% 47圖表根據(jù)2月CPI數(shù)據(jù)推算，2月核心PCE環(huán)比為0.3% 47圖表2024年累計降息幅度上升9bp至82bp 48圖表點陣圖指示維持2024年降息3次的指引，2025-2026年累計降息次數(shù)下調(diào)1次至6次 48圖表聯(lián)儲上調(diào)增長預測，下調(diào)失業(yè)率預測，2024年核心通脹小幅上調(diào) 48圖表聯(lián)儲長期均衡利率小幅0.1pp至2.6% 48圖表聯(lián)儲委員認為通脹的上行風險高于12月的預測 48圖表117：重點推薦公司一覽表 49圖表重點推薦公司最新觀點 49電子板塊行情和個股漲跌幅全球股市主要指數(shù)圖表1：全球大類資產(chǎn)漲跌幅概覽代碼名稱交易貨幣收盤價（元/交易貨幣）PE（一年期前向）1W股價漲跌幅1M3MYTDA股000001.SH801080.SI上證指數(shù)電子（申萬）3041334911.331.2-0.23%2.82%2.23%2.93%-4.43%6.62%-10.45%-8.51%海外SPX.GI標普500USD525421.70.39%3.64%10.16%9.85%NDX.GI納斯達克100USD1825526.8-0.46%2.13%8.49%8.03%SOX.GI費城半導體指數(shù)USD490544.0-0.06%6.57%17.48%16.55%N225.GI日經(jīng)225JPY4036923.3-1.27%2.96%20.63%20.36%港股HSI.HI 恒生指數(shù)HSTECH.HI 恒生科技指數(shù)HKDHKD165413475%0.03%-2.97%-2.95%0.63%1.49%-7.62%-7.61%臺股TWSE.TC 臺灣加權(quán)指數(shù)TWSEELEC.TELI臺灣電子行業(yè)指數(shù)TWDTWD19683102718.519.92.77%7.30%14.96%12.81%3.93%9.79%22.08%19.21%名稱收益率/價格3/291W收益率/價格變化1M3MYTD10年美債收益率比特幣價格（美元/個）4.20%69893-2bp9.6%-5bp11.8%+32bp66.0%+32bp65.4%原油價格（美元/桶） 83.17 2.6% 5.9% 15.9% 15.9%黃金價格（美元/盎司）2214.352.0%8.1%7.4%7.4%名稱交易貨幣上周成交額（億元/交易貨幣）上上周成交額（億元/交易貨幣）環(huán)比變化A股日均成交額CNY915310500-12.82%港股日均成交額HKD87979610.43%北向資金合計CNY53-78南向資金合計HKD85356注：原油價格為WTI原油價格；黃金價格為倫敦現(xiàn)貨黃金價格資料來源：，iFind，Bloomberg，圖表2：2023年國內(nèi)20-30萬純電轎車場空間 圖表3：2023年20-30萬純電轎車國內(nèi)貨量市占率（輛)600,000500,000400,000300,000200,000

蔚來ET5小鵬汽車P75%8%海豹EV8%寶馬10%

其他15%

特斯拉Model326%100,0000

[20,25](25,30][20,25](25,30]

極氪00113%

漢EV15%資料來源：Marklines，乘聯(lián)會， 資料來源：Marklines，乘聯(lián)會，圖表4：2023年20-25萬純電轎車國內(nèi)貨量市占率 圖表5：2023年25-30萬純電轎車國內(nèi)貨量市占率小鵬汽車10%海豹EV10%

飛凡4%

其他12%

蔚來8%漢EV8%

海豹EV6%

寶馬i35% 其他9%寶馬14%

20%

特斯拉Model330%

蔚來11%

特斯拉Model322%

極氪00131%資料來源：Marklines，乘聯(lián)會， 資料來源：Marklines，乘聯(lián)會，電子1601401201008060454035302520151050資料來源：Bloomberg，華泰研究免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。2014/04電子1601401201008060454035302520151050資料來源：Bloomberg，華泰研究免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。2014/072014/102015/012015/042015/072015/102016/012016/072016/102017/012017/072017/102018/012018/072018/102019/012019/072019/102020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

2022/12/30圖表6（以本幣計價）(美元)上證指數(shù)1802022圖表6（以本幣計價）(美元)上證指數(shù)18020221230100資料來源：Wind，Bloomberg，華泰研究圖表7S&P500、NASDAQ100PE與十年期美債收益率(X)2023/01/272023/02/10 S&P500前向PE2023/03/102023/03/242023/04/072023/04/212023/05/052023/05/192023/06/022023/06/162023/06/30標普500納斯達克標普500納斯達克100前向PE2023/07/282023/08/112023/08/252023/09/082023/09/22恒生指數(shù)2023/10/06恒生指數(shù)2023/10/2010年美債收益率（右軸）10年美債收益率（右軸）2023/11/172023/12/012023/12/152023/12/292024/01/122024/01/262024/02/09(%)2024/02/23(%)6.05.04.03.02.01.00.02024/03/086.05.04.03.02.01.00.072024/03/227電子(x)4540353025201510506040200(20)(40)電子(x)4540353025201510506040200(20)(40)資料來源：Wind，華泰研究免責聲明和披露以及分析師聲明是報告的一部分，請務必一起閱讀。88

2018/12/21圖表8PE（一年期前向）資料來源：Bloomberg，華泰研究圖表9圖表8PE（一年期前向）資料來源：Bloomberg，華泰研究圖表9S&P500%） 標普5002019/6/212019/8/212019/10/212019/12/212020/2/212020/4/21納斯達克100納斯達克1002020/8/212020/10/212020/12/212021/2/212021/4/21滬深300滬深3002021/8/212021/10/212021/12/212022/2/21恒生指數(shù)2022/4/21恒生指數(shù)2022/6/212022/8/212022/10/212022/12/21東交所指數(shù)2023/2/21東交所指數(shù)2023/4/212023/6/212023/8/212023/10/212023/12/212024/2/21圖表10：美股：恐懼與貪婪指數(shù)和VIX恐慌指數(shù)走勢圖美國:恐懼貪婪指數(shù) VIX.GI（rhs）90 080 570 106015502040253020 3010 352021/032021/042021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/122023/012023/022023/032023/042023/052023/062023/072023/082023/092023/102023/112023/122024/012024/022024/03注：指數(shù)往上反映投資者對市場越樂觀（越貪婪），往下反映投資者對市場越悲觀（越恐慌）資料來源：CNN，CBOE圖表11：TMT板塊占總A股成交金額比例(億元7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000

TMT板塊成交金額 占比

60%50%40%30%20%10%02012/02

2013/02

2014/02

2015/02

2016/02

2017/02

2018/02

2019/02

2020/02

2021/02

2022/02

2023/02

0%2024/02注：TMT行業(yè)主要包括電子、通信、計算機、傳媒資料來源：，圖表12：近一周內(nèi)A股各行業(yè)漲跌幅 圖表13：A股各行業(yè)YTD漲跌幅電子通信房地產(chǎn)電交通運輸11987654321%%%%%%

電子綜合房地銀行-15%

-10% -5% 0% 5% 10% 15%注：使用申萬指數(shù)；截至3月29日收盤資料來源：，

注：使用申萬指數(shù)；截至3月29日收盤資料來源：，圖表14：恒生/恒生科技指數(shù)和交易量(億元港幣)4,000

全部港股成交額 恒生指數(shù)（右軸） 恒生科技指數(shù)（右軸）

35,0003,500

30,000

25,00020,00015,00010,0005,0002020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/030 02020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/012024/03資料來源：，

A股科技板塊個股漲跌幅下面四個板塊成交額和漲跌幅來自華泰統(tǒng)計，具體標的參考圖15-圖23。半導體：半導體板塊股價下跌4.5%，日均成交額環(huán)比下跌13.3%；費指下跌0.1%過去一周半導體板塊（華泰統(tǒng)計）22513.3%。A股半導（%（%光華芯（-%、拓荊科技（-%、慧智微（-%。全球半導體板塊漲幅居前企業(yè)包括：WOD（+%、K海力士（8%、鎂光（%；跌幅居前企業(yè)包括：英偉達（-%、博通（-1%、應用材料（-%AI：AI板塊股價上漲0.1%，日均成交額環(huán)比下跌6.2%AI板塊（華泰統(tǒng)計）6586.2%。AAI（%、（-%IED（+4.%（%K（%mt（-%G（%英偉達（-%。消費電子：消費電子板塊股價下跌2.6%，日均成交額環(huán)比下跌20.2%25820.2%。A/H股消費電子板（.%（%（-%（-%汽車電子：汽車電子板塊股價下跌1.4%，日均成交額環(huán)比下跌4.5%1624.5%A/H股汽車電子漲幅居前企業(yè)包括：德賽西威（.%、華測導航（.5%、時代電氣（%；跌幅居（-%（-%塊：特斯拉（%、cid（%、ii（.4%圖表15：半導體公司股價變動一覽代碼 公司名

財報貨

市值（人民幣

收盤價（

營收增速凈利潤增速

ROE

P/E

P/B

P/S

股價變動

日均成交額（億

成交額環(huán)比變化半導體標的公司半導體設(shè)計

幣億元）

貨幣）

2023E（一致預期）

2023E2024E

2023E

2023E

1W 1M YTD 元）605111CH新潔能 CNY 113603501CH韋爾股份 CNY 301269CH華大九天 CNY 454688018CH樂鑫科技 CNY 75688041CH海光信息 CNY 300782CH卓勝微 CNY 542688608CH恒玄科技 CNY 127688256CH寒武紀-U CNY 723300661CH圣邦股份 CNY 304688123CH聚辰股份 CNY 88603160CH匯頂科技 CNY 268688206CH概倫電子 CNY 68603893CH瑞芯微 CNY 210688008CH瀾起科技 CNY 525688052CH納芯微 CNY 143600460CH士蘭微 CNY 324300327CH中穎電子 CNY 60688595CH芯?？萍?CNY 46603290CH斯達半導 CNY 245603986CH兆易創(chuàng)新 CNY 479688536CH思瑞浦 CNY 136688508CH芯朋微 CNY 44688107CH安路科技 CNY 100300223CH北京君正 CNY 298300672CH國科微 CNY 109688521CH芯原股份 CNY 175688099CH晶晨股份 CNY 199688512CH慧智微 CNY 52半導體制造688048CH長光華芯 CNY 74半導體制造

37.998.483.793.077.3101.6105.6173.565.055.558.615.650.346.0100.419.517.732.0143.271.9102.433.325.061.811.547.528.147.528.115.314.98.039.015.243.712.137.522.5

0.0% 0.0% 0.0%7.6% -1.8% 5.2%36.4% 28.0% 4.9%12.9% 41.7% 7.2%17.3% 57.1% 7.1%19.1% 8.9% 12.6%46.6% 1.0% 2.1%-2.7% N.A. -17.7% -72.6% 6.6%-28.2% -72.1% 5.1%30.5% 118.1% 1.7%18.1% -229.0% -2.8%7.3% -45.7% 5.6%-37.8% -65.3% 4.4%-21.5% -194.2% -3.7%14.0% -106.6% -1.0%-17.9% -48.1% 9.8%-29.9%-5223.9%41.1% 14.3% 14.9%-26.4% -76.5% 3.2%-38.7% -113.0% -0.9%8.4% -34.6% 3.4%-32.6% -428.0%-11.9% -32.7% 4.6%8.7% -34.2% 2.4%-12.7% -501.6%-3.2% -31.6% 9.4%54.8% N.A. 8.7%5.9%6.5%0.0%8.7%5.9%6.5%0.0%2.4%7.2%3.4%3.4%0.9%11.5%1.4%21.5%-52.5%-35.6%0.0%-47.7%-43.5%-60.3%-60.3%-52.9%-16.9%-61.7%19.9%-12.1%-3.3%0.0%0.7%-1.6%-8.6%-8.6%7.5%3.5%7.8%

N.A. 28.5123.0 44.5191.4 161.0N.A. 41.2N.A. 107.1N.A. 33.9N.A. 41.9N.A. -129.8127.0 60.6N.A. 25.9198.6 51.4N.A. 172.5130.2 54.6N.A. 38.6N.A. 346.6-466.9 53.236.0 23.7N.A. 194.326.2 20.899.4 37.4N.A. 63.8N.A. 28.0N.A. -655.756.0 35.4109.0 42.3N.A. 333.7N.A. 24.2N.A. -40.919.818.826.819.818.826.832.824.827.926.351.847.518.137.732.864.7N.A.N.A.23.1177.5

N.A. 2.76.3 5.69.4 8.9N.A. 3.6N.A. 9.0N.A. 4.9N.A. 2.0N.A. 18.88.2 7.4N.A. 3.73.4 3.2N.A. 3.27.1 6.5N.A. 4.6N.A. 2.34.0 3.83.8 3.4N.A. 4.43.8 3.23.1 2.9N.A. 2.7N.A. 1.9N.A. 6.72.5 2.42.6 2.5N.A. 6.1N.A. 3.2N.A. 1.91.6N.A.

N.A. 5.85.5 4.641.7 N.A. 4.2N.A. N.A. 9.8N.A. 4.7N.A. 11.6 9.4N.A. 7.96.1 5.2N.A. 9.7 7.6N.A. N.A. 7.13.4 2.94.6 3.5N.A. 6.76.4 4.98.0 6.3N.A. 8.1N.A. 4.0N.A. 8.86.2 5.12.8 2.4N.A. 5.6N.A. 2.8N.A. 1.31.72.1N.A.

0.6% 11.6% 0.1% -0.3% 2.5% -7.8% -2.4% -8.0% -20.9% -2.9% -1.8% -9.6% -3.6% -9.2% 8.8% -4.0% -5.5% -28.0% -4.2% -5.7% -31.6% -4.3% 2.8% 28.5% -5.2% -8.1% -27.0% -5.3% 15.1% -9.4% -6.0% -7.4% -15.2% -6.4%-11.6% -28.4% -6.7% -6.5% -20.6% -6.8%-12.0% -21.8% -7.1%-13.4% -39.8% -7.3% -6.8% -14.7% -7.4% -7.7% -22.6% -7.6% -3.0% -26.1% -8.2% -5.5% -20.9% -8.3% -1.9% -22.2% -8.4% -7.1% -30.0% -8.6%-10.1% -32.3% -8.7%-21.8% -32.2% -10.6% -5.7% -4.4% -10.8%-10.7% -14.8% -11.6%-13.6% -29.8% -12.0%-15.0% -24.0% -12.2%-13.3% -41.1% -22.1% -4.7% -33.4%

-16.8%-30.1%29.7%83.1%-12.7%-36.0%-21.3%-17.3%-8.1%-21.6%-12.5%-23.9%-5.4%-52.3%-36.2%-19.7%-14.1%-29.5%-8.5%-17.6%-49.0%-36.6%-3.4%-36.8%-17.0%-23.3%-16.5%-3.7%-48.5%688187CH時代電氣 CNY 536600584CH長電科技 CNY 5031347HK 華虹半導體 USD 308300623CH捷捷微電 CNY 110002185CH華天科技 CNY 255688396CH華潤微 CNY 5160981HK 中芯國際 USD 1,683688981CH中芯國際 CNY 1,683600703CH三安光電 CNY 606300373CH揚杰科技 CNY 206.28.47.610.5N.A.6.28.47.610.5N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.2.52.04.75.0N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.29.320.630.635.9102.945.333.127.439.342.726.242.4388.9N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.8.0%16.6%2.0%1.3%10.7%14.1%14.2%7.7%16.1%N.A.41.0%62.4%-88.3%-42.6%52.7%36.2%45.0%-52.6%80.4%N.A.16.0%45.9%-22.0%-11.4%32.2%35.3%52.1%-35.5%58.6%半導體設(shè)備

9.8%-0.4%8%-3.3%-3.4%-3.5%-3.6%-4.1%-4.3%-6.3%-7.5%-9.3%

22.3% 30.7% 2.918.1%467.3%18.1%467.3%-39.6%-43.4%-25.9%-8.6%-40.1%-28.6%-22.0%-26.6%-8.6%-9.2% -19.2% 0.64.4% -5.9% 1.0-2.6% -6.5% 2.5-9.1% -12.8% 1.6-9.7% -23.7% 3.4-9.7% -17.7% 7.5-2.4% -12.3% 3.7-5.7% 2.1% 3.31.3% -2.7% 13.198.427.0305.633.613.2149.398.427.0305.633.613.2149.386.8174.0104.2188.5603690CH至純科技 CNY 104002371CH北方華創(chuàng) CNY 1,621300604CH長川科技 CNY 211

-1.5% 2.6% 32.1% -1.8% 0.7% 5.1% -2.2% 7.6% 24.4% -2.6% 15.9% -11.6%

-48.7%172.5%172.5%-9.4%688126CH滬硅產(chǎn)業(yè) CNY 364688012CH中微公司 CNY 925688082CH盛美上海 CNY 378688120CH華海清科 CNY 277688200CH華峰測控 CNY 141688072CH拓荊科技 CNY 355

-5.6%-6.0%-7.9%-8.7%-9.4%12.9-12.9

-14.1% -23.6% 1.7% -2.8% -11.6% -16.9% -13.9% -7.3% 14.8% -15.1% -11.7% -18.5%

-27.4%-16.2%-19.8%-7.4%-33.1%6.9%半導體板塊 -4.5% -3.6% -7.1% 225 -13.3%半導體板塊-4.5%-3.6%-7.1%225-13.3%注：市值、股價相關(guān)數(shù)據(jù)取截至3月29日收盤數(shù)據(jù)，采用匯率，預測數(shù)據(jù)來自一致預期資料來源：，【華泰跟蹤】AI板塊標的0.1%3.9%1.6% 658 -6.2%-4.-4.-5.6%6%2%-9.6%-6.3%-6.6%-20.1%-22.1%-7.5%-9.4%【華泰跟蹤】AI板塊標的0.1%3.9%1.6% 658 -6.2%-4.-4.-5.6%6%2%-9.6%-6.3%-6.6%-20.1%-22.1%-7.5%-9.4%-9.8%5.40.4-4.9%-6.8%-6.8%5.24.6-1.1%-4.6%-11.3%4.6%-5.0%4%-5.-1.1%-2.9%-9.0%-11.7%-18.4%-20.3%002938CH鵬鼎控股CNY53823.20.0%0.0%0.0%N.A.11.7N.A.1.6N.A.1.410.1%3.9%4.6-43.7%300476CH勝宏科技CNY20924.213.6%9.4%11.4%11.5%31.3%9.53.8%002463CH滬電股份CNY57730.27.2%11.1%16.8%N.A.26.5N.A.5.0N.A.5.014.3%36.4%23.340.0%002436CH興森科技CNY20712.35.1%-50.8%3.8%3.03.73.0-5.9%-16.6%5.825.2%通信標的公司通信-光模塊/光芯片300394CH天孚通信CNY597151.30.0%0.0%0.0%N.A.51.4N.A.14.7N.A.18.011.2%65.3%25.6-7.6%300308CH中際旭創(chuàng)CNY1,257156.611.2%78.2%16.6%N.A.29.6N.A.7.0N.A.5.20.9%38.7%45.2-10.7%688498CH源杰科技CNY107125.0-49.0%-80.6%0.9%N.A.116.9N.A.4.7N.A.35.9-12.9%-16.1%5.7-22.4%688048CH長光華芯CNY7441.7-24.2%-172.2%-2.7%N.A.63.5N.A.2.2N.A.14.8-4.7%-33.4%2.6-48.5%通信-熱管理002837CH英維克CNY17130.034.4%38.8%15.9%43.9%9.2%3.8-44.5%300684CH中石科技CNY4816.20.8%-25.0%7.8%33.43.02.410.6%-24.8%1.8-34.6%300499CH高瀾股份CNY3812.4-57.1%-86.9%2.5%100.6%-13.8%1.7-31.4%服務器標的公司000977CH浪潮信息CNY63242.90.4%-20.0%8.9%37.90.90.814.7%29.2%59.740.0%000063CH中興通訊CNY1,23428.00.0%0.0%0.0%N.A.12.4N.A.1.8N.A.1.0-6.3%5.7%31.4-13.4%000938CH紫光股份CNY62121.77.1%4.9%7.3%27.40.80.7-1.8%12.2%20.2-13.4%0992HK聯(lián)想集團USD1,0209.10.0%N.A.0.0%N.A.15.0N.A.2.3N.A.0.34.6%-16.9%4.050.1%601138CH工業(yè)富聯(lián)CNY4,52322.80.0%0.0%0.0%N.A.17.7N.A.2.9N.A.0.821.8%50.6%54.6-33.0%大模型標的公司700HK騰訊控股CNY26,068303.810.9%-28.2%17.1%19.6%3.5%68.412.1%9888HK百度集團-SWCNY2,613102.7N.A.N.A.N.A.N.A.11.9N.A.1.1N.A.1.83.2%-11.5%8.530.8%9988HK阿里巴巴-SWCNY12,98070.3N.A.N.A.N.A.N.A.12.3N.A.1.4N.A.1.4-3.6%-7.1%28.215.8%002230CH科大訊飛CNY1,12848.79.2%44.4%4.7%139.25.54.4-1.4%5.0%29.5-9.4%20HK商湯-WCNY2150.70.0%0.0%0.0%N.A.-6.2N.A.1.1N.A.4.5-21.1%-38.8%2.014.7%應用標的公司應用-搜索9888HK百度集團-SWCNY2,613102.7N.A.N.A.N.A.N.A.11.9N.A.1.1N.A.1.83.2%-11.5%8.530.8%300418CH昆侖萬維CNY48439.96.6%-38.7%5.2%68.59.68.7-1.3%6.6%29.8-13.5%601360CH三六零CNY6238.7-3.0%79.4%-1.4%-137.5903.02.02.06.76.6-0.6%-3.2%15.67.6%應用-電商零售9618HK京東集團-SWCNY3,111107.90.0%0.0%0.0%N.A.11.2N.A.1.2N.A.0.321.2%-4.1%8.2-22.1%9888HK阿里巴巴-SWCNY12,98070.3N.A.N.A.N.A.N.A.12.3N.A.1.4N.A.1.4-3.6%-7.1%28.215.8%002315CH焦點科技CNY11436.0N.A.N.A.N.A.N.A.24.2N.A.4.0N.A.6.011.2%8.8%1.9-35.0%應用-辦公603039CH泛微網(wǎng)絡(luò)CNY10339.60.0%0.0%0.0%N.A.41.0N.A.4.5N.A.3.4-1.7%-15.6%0.9-4.0%688111CH金山辦公CNY1,344291.017.3%18.0%14.2%N.A.79.1N.A.11.9N.A.22.97.4%-8.0%12.7-32.9%300624CH萬興科技CNY12993.628.7%130.8%8.9%135.488.811.4-7.4%-1.0%13.8-22.9%688095CH福昕軟件CNY6267.65.6%-5582.8%-3.8%N.A.-270.5N.A.2.3N.A.8.936.1%-3.3%2.9-34.4%應用-金融法律300033CH同花順CNY704131.0N.A.N.A.N.A.N.A.40.6N.A.8.4N.A.16.9-7.4%-2.9%-15.1%11.2-32.6%應用-教育002841CH視源股份CNY24234.6-3.9%-34.1%11.1%N.A.13.2N.A.1.7N.A.1.0-5.0%-11.9%-24.5%1.11.0%圖表16：A/H股AI相關(guān)公司估值及漲跌幅688041688041CH海光信息688256CH寒武紀-U688008CH瀾起科技688047CH龍芯中科688515CH裕太微-U688368CH晶豐明源688521CH芯原股份688141CH杰華特半導體制造600584CH長電科技0522HK ASMPT688981CH中芯國際002156CH通富微電PCB/CCL標的公司CNYCNYCNYCNYCNYCNYCNYCNY1,796 77.3723173.5525 46.0350 87.362 77.244 69.6175 35.173 16.317.3%-2.7%-37.8%-31.2%-32.1%20.7%-12.7%-8.0%57.1%N.A.-65.3%-736.4%N.A.N.A.-501.6%-490.3%7.1%-15.1%4.4%-8.8%-9.3%-6.1%-10.5%-18.5%N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.107.1-129.838.6657.5-72.535.2333.7-54.8N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.9.02.8N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.21.347.3-3.6% -4.3% - -14.8%-4.9%-13.6%-12.4%8.8%28.5%-21.8%-21.1%-21.9%-35.5%-29.8%-41.1%15.0-12.7%16.9-17.3%7.3-52.3%2.4-30.0%1.5-43.3%0.5-27.5%2.1-23.3%1.0 -4.4%CNYHKDCNYCNY5033701,68334128.198.443.722.5-12.1%N.A.-8.6%7.8%-52.5%N.A.-60.3%-61.7%5.9%N.A.3.4%1.4%32.8N.A.N.A.18.829.351.837.71.9N.A.N.A.6.81.3-0.4%-1.5%-7.5%2.6%-9.7%1.3%-5.8%32.1%-17.7%-2.7%13.1-48.7%-28.6%-8.6%467.3%-9.3%4.3%-12.3%-11.6%-9.2%-8.6%-7.9%6.8%半導體設(shè)計半導體標的公司YTD1M1W日均成交額成交額環(huán)（億元）比變化股價變動P/S2023E 2024EP/B2023E 2024EP/E2023E2024E營收增速凈利潤增速ROE2023E（Wind一致預期）收盤價（貨幣）市值財報貨幣 （人民幣億元）公司名稱代碼注：市值、股價相關(guān)數(shù)據(jù)取截至3月29日收盤數(shù)據(jù)，采用匯率，預測數(shù)據(jù)來自一致預期資料來源：，Bloomberg，圖表17：消費電子公司股價變動一覽市市值 收盤價（財報貨（人民幣交易貨幣營收增速凈利潤增速 ROEP/EP/BP/S股價變動日均成交成交額環(huán)代碼公司名稱幣億元）額（億比變化元）2023E（Wind一致預期） 2023E2024E2023E2024E2023E2024E 1W 1M YTD消費電子標的公司品牌688036CH 傳音控股1810小米集團-W0992聯(lián)想集團1,3573,3801,020168.3%0.0%N.A.121.6%0.0%N.A.31.1%0.0%N.A.N.A.N.A.N.A.21.223.815.0N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.5.5%0.9%-6.8%6.0%13.0%21.6%-4.2%4.6%-16.9%4.9 -8.1%19.1 9.7%4.650.1%2018HK300433CH002273CH6088HK601231CH300115CH0285HK601138CH002475CH002241CH瑞聲科技FITHONTENGUSD環(huán)旭電子長盈精密工業(yè)富聯(lián)立訊精密歌爾股份2856802111323061235894,5232,1095461.3N.A.N.A.N.A.N.A.0.9%-2.4%-2.4%-7%-9%0%8%6%2%34.9%12.7%34.7%94.2%-4.1%13.1%3.3%12.1%69.5%-8.4%4.4%-22.9%-2.5%-21.2%21.8%50.6%6.6%-14.6%-4.0%-23.9%1.8-6.8%4.7-2.5%16.8-2.5%0.5 6.8%0.9 6.1%2.7-0.8%1.920.7%54.6 3.0%30.9 9.3%11.6-10.3%2手機產(chǎn)業(yè)鏈-0.7%-0.8%-1.4%-3.5%-4.-5.-5.-5.6%2%3%8%-9.1%-11.3%4.2%6%3.-3.8%-5.3%注：市值、股價相關(guān)數(shù)據(jù)取截至3月29日收盤數(shù)據(jù)，采用匯率，預測數(shù)據(jù)來自一致預期資料來源：，市值收盤價營收增速凈利潤增速ROEP/EP/BP/S市值收盤價營收增速凈利潤增速ROEP/EP/BP/S股價變動日均成成交額環(huán)代碼公司名稱財報貨（人民幣（元交易幣億元）貨幣）2023E（Wind/Factset一致預期）2023E2024E2023E2024E2023E2024E1W1MYTD交額比變化（億整車標的TSLAUS 特斯拉2015HK 理想汽車9866HK 蔚來汽車2011HK 比亞迪9868HK 小鵬汽車USDCNYCNYCNYCNY39,721175.82,334121.3571 5,689201.6550 N.A.N.A.0.0%0.0%0.0%N.A.N.A.0.0%0.0%0.0%N.A.N.A.0.0%0.0%0.0%N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.47.914.9-4.314.2-8.5N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.3.02.2N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.0.71.02.9%-12.9%0.7%-31.6%%-14.5%% -7.1%-29.3%889.7-17.5% 8.4-49.1% 0.6-6.0% 17.0-43.4% 4.4-14.3%-54.2%-43.8%26.0%-49.8%002920CH德賽西威688326CH經(jīng)緯恒潤-w600699CH均勝電子自動駕駛—攝像頭002456CH歐菲光603501CH韋爾股份002036CH聯(lián)創(chuàng)電子CNYCNYCNY691124.593 77.7243 17.30.0%16.3%0.0%0.0%-193.3%0.0%0.0%-4.2%0.0%N.A.N.A.N.A.32.737.917.0N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.11.6%8.8%0.4%21.4%-0.6%3.7%-3.9%-33.1%-3.8%-21.9%3.1%-19.5%CNYCNYCNY2382HK 舜宇光學科技CNY3391,1968439710.498.47.940.05.4%7.6%-4.6%0.0%100.0%-1.8%-255.0%0.0%-0.1%-16973.235.55.2% 123.0 44.5-3.7% -58.5 30.40.0% N.A. N.A.N.A.1.127.7%2.5%3.8%-21.4%19.6%-7.8%-22.8%-43.6%4.9-4.6%-30.1%-41.0%-29.8%自動駕駛—激光雷達HSAIUS 禾賽科技300552CH萬集科技603297CH永新光學688167CH炬光科技688048CH自動駕駛—連接器300679CH688800CH瑞可達CNYCNYCNYCNYCNY45648973745.130.080.280.841.753.7%4.8%12.1%1.7%-24.2%-20.1%-133.4%-3.5%-29.4%-172.2%-66.3%-2.6%14.6%3.7%-2.7%N.A.-94.633.1N.A.N.A.N.A.26.250.44.8N.A.N.A.7.09.6N.A.N.A.9.114.837.1%55.2%3.8%-10.5%-4.7%-43.2%1.5%-19.3%-29.1%-33.4%0.02.6-11.7%13.3%-1.4%-18.4%-48.5%CNYCNY17049%-4.2%-18.8%-43.8%8.2%7.4%47.2N.A.31.418.53.9N.A.N.A.%7.3%-3.1%-23.2%2.31.1-12.6%26.2%自動駕駛—定位/高精度地圖自動駕駛—域控制器自動駕駛標的公司-5.8-4.0-0.2%-0.3%-3.4%-8.6%7.40.5-1.0%-13.5%-22.1%-3.9%-7.5%300627CH華測導航CNY15328.118.7%24.7%16.4%N.A.25.6N.A.4.6N.A.4.19.2%-9.3%3.8002405CH四維圖新CNY2058.66.3%-144.7%-8.2%-25.0-52.04.917.6%-2.9%15.1002151CH北斗星通CNY17432.07.0%10.2%3.3%N.A.42.0N.A.3.0N.A.8.616.2%1.2%16.4300177CH中海達CNY435.8N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.N.A.14.4%-19.5%1.7自動駕駛—軟件600718CH東軟集團CNY1048.614.1%145.6%1.4%66.31.00.81.3%-7.6%1.1-18.4%688088CH虹軟科技CNY13232.626.1%55.0%3.4%N.A.66.0N.A.4.7N.A.15.46.1%-20.6%2.8-21.7%300496CH中科創(chuàng)達CNY23651.30.0%0.0%0.0%N.A.29.3N.A.2.3N.A.3.6-15.5%-36.0%9.5-50.9%-8.9%10.5%9.5%6.9%-8.9%10.5%9.5%6.9%1.8%50.2%283.4%223.0%35.9%-5.2%-10.5%-10.8%688533CH上聲電子 CNY 46 28.8 31.3% 83.7% 13.3% N.A. 18.6 N.A. 3.2 N.A. 1.5 1.5002906CH華陽集團 CNY 134 25.6 0.0% 0.0% 0.0% N.A. 21.2 N.A. 2.2 N.A. 1.5 002273CH水晶光電 CNY 211 15.2 0.0% 0.0% 0.0% N.A. 27.0 N.A. 2.3 N.A. 3.2 0710HK 京東方精電 HKD 34 4.7 N.A. N.A. N.A. N.A. 6.9 N.A. 0.8 N.A. 0.3800V標的公司智能電動車零部件板塊-1.4%6.0%智能電動車零部件板塊-1.4%6.0%-8.8%162-4.5%9.8%0.6%-6.3%-7.3%-7.9%-8.2%

-5.7% -24.5% 0.7 -23.9%1.5% -27.4% 1.7 -35.1%34.7% 12.1% 16.8 -22.5%-13.9% -33.1% 0.1 -4.6%688187CH時代電氣CNY53647.519.9%21.5%8.7%N.A.19.8N.A.1.7N.A.2.622.3%30.7%2.918.1%605111CH新潔能CNY11337.90.0%0.0%0.0%N.A.28.5N.A.2.7N.A.5.811.6%0.1%5.3-16.8%600703CH三安光電CNY60612.17.5%-52.9%0.9%187.84.33.6-2.4%-12.3%3.7-22.0%688234CH天岳先進CNY20748.2199.9%N.A.-0.9%N.A.167.7N.A.3.9N.A.8.9-13.6%-27.0%1.5-7.5%688478CH晶升股份CNY4331.482.7%109.0%5.9%N.A.32.2N.A.3.0N.A.5.4-12.7%-39.7%0.6-19.6%603290CH斯達半導CNY245143.241.1%14.3%14.9%-5.5%-20.9%2.8-8.5%注：市值、股價相關(guān)數(shù)據(jù)取截至3月29日收盤數(shù)據(jù)，采用匯率；預測數(shù)據(jù)來自一致預期及Factset一致預期資料來源：，Bloomberg，F(xiàn)actset，比變化額（億周成交成交額環(huán)股價變動1W 1MP/S2023E2024EP/B2023E2024EP/E2023E2024E營收增速 凈利潤增 ROE速比變化額（億周成交成交額環(huán)股價變動1W 1MP/S2023E2024EP/B2023E2024EP/E2023E2024E營收增速 凈利潤增 ROE速2023E（Wind收盤價（元交易財報貨市值幣（人民幣公司名稱代碼通信標的公司通信標的公司601728CH中國電信 0728中國電信 0762中國聯(lián)通 000063CH中興通訊 600941CH中國移動 300628CH億聯(lián)網(wǎng)絡(luò) 327600050CH中國聯(lián)通 0941中國移動 688100CH威勝信息 173002396CH星網(wǎng)銳捷 99000988CH華工科技 340002139CH拓邦股份 116603236CH移遠通信 108002402CH和而泰 118000938CH紫光股份 621300383CH光環(huán)新網(wǎng) 171300308CH中際旭創(chuàng) 002123CH夢網(wǎng)科技 76300502CH新易盛 4769698萬國數(shù)據(jù)-SW88688048CH長光華芯 74計算機標002405CH四維圖新 205000977CH浪潮信息 632688777CH中控技術(shù) 368688188CH柏楚電子 4038083中國有贊 253888金山軟件 293600271CH航天信息 177600845CH寶信軟件 771002373CH千方科技 166002230CH科大訊飛 002065CH東華軟件 180002439CH啟明星辰 2550268金蝶國際 288300773CH拉卡拉 1092013微盟集團 49300033CH同花順 704688083CH中望軟件 94002268CH衛(wèi)士通 164300253CH衛(wèi)寧健康 155600588CH用友網(wǎng)絡(luò) 409600570CH恒生電子 429688561CH奇安信 216688088CH虹軟科技 132300496CH中科創(chuàng)達 2360020商湯科技 215688111CH金山辦公 002153CH石基信息 191002410CH廣聯(lián)達 190688023CH安恒信息 49300454CH深信服 260傳媒&互聯(lián)3690美團 0700騰訊 9888百度 9618京東集團 9626嗶哩嗶哩-SW337300251CH光線傳媒 3131024快手-W 9988阿里巴巴 9999網(wǎng)易-S 002027CH分眾傳媒 9420772閱文集團 243002739CH萬達電影 333002555CH三七互娛 386300413CH芒果超媒 455002624CH完美世界 204指數(shù)恒生科技恒生指數(shù)HXC.GI 納斯達克中概股指數(shù)801770.SI通信(申萬)801750.SI計算機(申萬)801760.SI傳媒(申萬)

28.0105.825.84.766.934.616.712.721.79.5156.69.567.06.441.78.642.946.529.638.010.548.75.620.88.813.71.9131.077.522.631.532.651.30.7291.07.011.462.662.096.8303.8102.7107.988.310.749.170.3162.86.526.215.317.424.310.53477.66117.22442.93777.3621.2

0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%-9.4% -7.1% 25.7%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%N.A. N.A. N.A.0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%1.6% -12.0% 8.5%1.6% -76.8% 3.7%26.6% 20.5% 11.2%7.1% 4.9% 7.3%0.0% 0.0% 4.2%11.2% 78.2% 16.6%31.2% 122.0% 4.4%-6.1% -23.6% 13.4%0.0% 0.0% 0.0%-24.2% -172.2% -2.7%6.3% -144.7% -8.2%0.4% -20.0% 8.9%30.1% 37.8% 13.2%56.6% 50.9% 15.7%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%-4.0% -22.5% 7.2%20.2% 21.5% 22.5%25.5% 224.3% 4.9%9.2% 44.4% 4.7%N.A. N.A. N.A.2.1% 17.4% 9.6%0.0% 0.0% 0.0%9.5% 152.5% 18.9%32.9% 73.3% N.A. N.A. N.A.37.2% 887.9% 2.3%-10.6% 13.8% 6.5%12.2% 240.5% 6.6%11.4% -96.7% -0.6%0.0% 0.0% 0.0%3.6% 25.1% 0.7%26.1% 55.0% 3.4%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%17.3% 18.0% 14.2%11.3% 98.5% -0.2%0.0% 0.0% 0.0%9.3% N.A. 8.5% 62.4% 3.9%0.0% 0.0% 0.0%10.9% -28.2% 17.1%N.A. N.A. N.A.0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%103.5% 180.1% 6.7%20.9% 135.3% 13.1%0.0% 0.0% 0.0%0.0% 0.0% 0.0%32.0% 77.6% 27.1%0.0% 0.0% 0.0%49.4% 160.1% 14.1%7.2% 9.7% 23.1%4.7% 90.9% 17.4%5.1% -45.1% 7.9%

N.A. 16.5N.A. 10.5N.A. 7.5N.A. 12.4N.A. 15.8N.A. 13.7N.A. 16.0N.A. 9.1N.A. 25.7N.A. 14.1N.A. 25.1N.A. 15.774.9 17.622.4 15.927.4 22.132.6 23.1N.A. 29.647.7 17.9N.A. 37.8N.A. -5.3N.A. 63.5-25.0 -52.037.9 28.6N.A. 27.2N.A. 40.5N.A. N.A.N.A. 27.121.2 16.534.3 27.427.7 21.1139.2 90.2N.A. N.A.N.A. 20.5N.A. 14.5 11.8-10.1 -42.7N.A. 40.6N.A. 58.6N.A. N.A.41.9 29.65659.9 69.0N.A. 22.7N.A. 50.3N.A. 66.0N.A. 29.3N.A. -6.7N.A. 79.1-1652.8113.5N.A. 20.9N.A. 38.582.5 46.0N.A. 22.219.6 16.8N.A. 11.9N.A. 11.2N.A. -18.554.9 30.840.7 16.3N.A. 12.3N.A. 16.119.0 15.8N.A. 22.528.8 22.511.9 10.1N.A. 18.927.0 16.2

N.A. 1.2N.A. 0.8N.A. 0.4N.A. 1.8N.A. 1.6N.A. 3.1N.A. 0.9N.A. 1.0N.A. 5.0N.A. 1.4N.A. 3.3N.A. 1.72.7 2.42.5 2.21.8 1.71.4 1.3N.A. 7.02.1 1.9N.A. 7.2N.A. 0.5N.A. 2.21.9 1.93.4 3.1N.A. 3.8N.A. 7.0N.A. N.A. 1.31.2 1.17.8 6.51.3 1.26.6 6.2N.A. N.A. 2.6N.A. 3.82.6 2.23.1 3.2N.A. 8.4N.A. 3.2N.A. 2.8 2.63.5 3.4N.A. 4.4N.A. 2.0N.A. 4.7N.A. 2.3N.A. 1.2N.A. 2.6 2.5N.A. 2.6N.A. 1.63.2 3.0N.A. 3.03.1 2.7N.A. 1.1N.A. 1.2N.A. 2.73.6 3.24.1 3.2N.A. 1.4N.A. 3.45.2 4.3N.A. 1.34.0 3.52.7 2.3N.A. 1.92.2 2.1

N.A. 1.0N.A. 0.6N.A. 0.4N.A. 1.0N.A. 2.1N.A. 6.2N.A. 0.4N.A. 1.2N.A. 6.0N.A. 0.5N.A. 2.3N.A. 1.10.7 0.61.6 1.20.8 0.72.1 1.9N.A. 5.21.4 1.1N.A. 9.0N.A. 0.8N.A. 5.8 4.90.9 0.8N.A. 3.2N.A. N.A. N.A. 3.01.0 0.95.8 4.71.9 1.55.5 4.4N.A. N.A. 3.7N.A. 4.31.9 1.62.0 1.6N.A. N.A. 8.8N.A. 4.5 3.64.0 3.3N.A. 5.0N.A. 2.3N.A. N.A. 3.6N.A. 4.9N.A. 6.6 5.7N.A. 2.4N.A. 1.53.2 2.7N.A. 1.74.3 3.9N.A. 1.8N.A. 0.3N.A. 1.320.4 1.7 1.5N.A. 1.4N.A. 4.27.6 6.5N.A. 3.22.3 2.02.2 1.9N.A. 2.82.5 2.2

-0.5%-1.1%-1.5%-1.5%-2.9%-3.1%9-4.0%96-4.%66-6.%69-6.%9-7.%-20.5-20.5-22.1%-22.1%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%%5.4%2.30.1-3.5-3.6-3.9-3.9-4.5-4.6-5.2-5.7-6.1-6.3-6.3-7.4-7.5-7.7-7.8-9.1-9.3-10.0-10.5-10.8-11.3-1-11.7-12.4-12.9-14.8-21.3-1.1%-2.4%-3.1%-3.7%-9.-8.-9.-8.-13.-13.0.6%0.3%-0.3%8%-3.8%6.5%-6.5%-9.5%

3.9%12.4% YTD0.5%12.0% YTD3.9%15.3% -6.3% 5.7% 3.7% 6.3% -11.9%-12.6% -2.7% 6.6% 1.7% 3.2% 3.3%19.6% 0.2%-7.6% 6.5%13.6% 4.7%-6.4% 0.6%-23.9% 1.4%-11.3% -1.8%12.2% 1.0%-2.4% 0.9%38.7% -1.9%-14.8% 11.6%35.8% -4.2%-29.7% -4.7%-33.4% 17.6%-2.9% 14.7%29.2% 1.2% 2.6% -2.2% 8.7% -6.8%-43.1% 10.3% 0.0% -6.8%-10.2% -18.9%-22.2% 1.2%-6.1% -1.4% 5.0% -2.9%-9.2% -5.7%-23.0% 4.4%-22.4% -5.7%-14.9% -9.0%-33.3% -2.9%-15.1% -3.7%-22.2% -4.9%-13.9% 1.4% 0.0% -5.7%-32.8% -7.6%-21.6% -10.0%-21.4% 6.1%-20.6% -15.5%-36.0% -21.1%-38.8% 7.4%-8.0% -12.9%-28.0% -16.7%-33.5% -12.5%-43.6% -2.2%-14.2% 21.3%18.2% 9.6% 3.5% 3.2%-11.5% 21.2%-4.1% 15.2%-5.7% 17.6%31.0% 10.2%-7.4% -3.6%-7.1% -6.7%16.9% 3.5% 3.2% 8.3%-10.0% 27.9%17.4% -10.6%-7.4% -1.9%-3.5% -10.2%-11.1% 1.3%-7.6%0.2%-3.0%-2.1%-5.5%4.2% 5.7%-0.5%-10.5%1.5%-1.5%

22.0%-56.4%-38.5%-13.4%-7.2%-1.3%-17.8%-34.2%-25.3%25.8%-13.8%28.0%4.0%-17.1%-13.4%20.7%-10.7%-2.4%-13.6%70.2%-48.5%283.4%283.4%40.0%-22.0%24.9%-43.1%-15.9%-17.9%-36.2%10.0%-9.4%-8.2%-40.6%-44.3%-36.3%-14.0%-32.6%-34.8%-39.0%-48.5%-33.1%-37.9%-16.0%-21.7%-50.9%14.7%-32.9%9.2%-14.2%-37.5%-35.8%52.8%12.1%30.8%-22.1%-25.1%-26.4%-32.4%15.8%-25.6%-46.0%-45.1%-40.7%-46.6%-39.7%-50.6%注：市值、股價相關(guān)數(shù)據(jù)取截至3月29日收盤數(shù)據(jù)，采用匯率，預測數(shù)據(jù)來自一致預期資料來源：，全球科技板塊個股漲跌幅圖表20：全球主要科技股票漲跌幅代碼公司交易貨幣市值股價估值方式估值股價漲跌幅（百萬美元29-Mar2023E1MYTD軟件ACNUS 埃森哲 USD 232,484 346.61 PE 33.6 31.6 2.7% -7.5% -0.9%SNOWUSSNOWFLAKE Snowflake USD 54,007 161.60 PS 27.0 19.9ADBEUSADOBE 奧多比 USD 226,061 504.60 P/FCF 32.0 27.4USSERVICENOW USD 156,292 762.40 P/FCF 55.7 45.0MSFTUSMICROSOFT 微軟 USD 3,126,133 420.72 P/FCF 34.6 28.1SHOPUSSHOPIFY Shopify USD 99,285 77.17 PS 13.9 11.3半導體US SALESFORCE 塞富時 USD