氟化工行業(yè)分析研究

氟化工行業(yè)分析研究1.氟化工行業(yè)：產(chǎn)品附加值高，應(yīng)用廣泛，高端品類進(jìn)口依賴度大1.1氟化工行業(yè)產(chǎn)品性能優(yōu)異，附加值高，被譽(yù)為黃金產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品性能優(yōu)異，應(yīng)用廣泛，氟化工產(chǎn)業(yè)被稱為黃金產(chǎn)業(yè)。根據(jù)中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)公眾號(hào)，氟化工產(chǎn)品具有耐化學(xué)品、耐高低溫、耐老化、低摩擦、絕緣等優(yōu)異的性能，已成為化工行業(yè)中發(fā)展最快、最具高新技術(shù)和最有前景的行業(yè)之一。根據(jù)上海勁孚化工科技有限公司公眾號(hào)，氟化工產(chǎn)品主要包括含氟制冷劑、含氟高分子材料、含氟精細(xì)化學(xué)品，廣泛應(yīng)用于軍工、制冷、航空航天、石油化工、電子信息、電力電器、汽車、醫(yī)藥和新能源與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等工業(yè)領(lǐng)域和高新技術(shù)領(lǐng)域，是重要的化工新材料。我國(guó)氟化工行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈完整。根據(jù)上海勁孚化工科技有限公司公眾號(hào)，如今我國(guó)氟化工行業(yè)不斷發(fā)展壯大，形成了包括氟烷烴、含氟聚合物、無(wú)機(jī)氟化物、含氟精細(xì)化學(xué)品、氟材料加工等在內(nèi)的完整氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。氟化工產(chǎn)業(yè)鏈下游氟聚合物、精細(xì)化學(xué)品附加值高。根據(jù)化工人club公眾號(hào)，從附加值來(lái)看，隨氟化工產(chǎn)品加工深度增加，產(chǎn)品的附加值和利潤(rùn)率成幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)。根據(jù)中國(guó)氟硅有機(jī)材料工業(yè)協(xié)會(huì)公眾號(hào)，由基礎(chǔ)原材料螢石加工氫氟酸、氟氯烴、氟單體、氟聚合物、氟共聚物，最終產(chǎn)品為含氟精細(xì)化學(xué)品，和原材料螢石相比，產(chǎn)值增加500-5000倍。1.2我國(guó)氟化工總產(chǎn)值已超過(guò)1000億元，高端品類產(chǎn)品進(jìn)口依賴度高我國(guó)氟化工總產(chǎn)值已超過(guò)1000億元。根據(jù)思瀚產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)援引的有關(guān)中國(guó)氟化工行業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃的內(nèi)容，我國(guó)各類氟化工產(chǎn)品總產(chǎn)能超過(guò)640萬(wàn)噸，總產(chǎn)量超過(guò)450萬(wàn)噸，總產(chǎn)值超過(guò)1000億元，已成為全球最大的氟化工生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)。中國(guó)氟化工行業(yè)2026年市場(chǎng)規(guī)模有望突破1300億元。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，考慮到氟化工下游新能源汽車電池行業(yè)對(duì)于六氟磷酸鋰電解液材料的需求大幅提升，且含氟制冷劑的進(jìn)出口總額有所上升，且行業(yè)處于成長(zhǎng)初期，故自2021年起未來(lái)幾年中國(guó)氟化工行業(yè)發(fā)展較好，因此假設(shè)氟化工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率為15%。2021-2026年中國(guó)氟化工行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模逐年上升，2026年中國(guó)氟化工行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1300億元。高端品類氟化工產(chǎn)品技術(shù)壁壘高，進(jìn)口依賴度強(qiáng)。根據(jù)思瀚產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，雖然部分氟化工產(chǎn)品已突破技術(shù)壟斷并形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但發(fā)達(dá)國(guó)家領(lǐng)先企業(yè)進(jìn)入氟化工行業(yè)時(shí)間早，擁有先發(fā)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，科慕、大金、霍尼韋爾發(fā)達(dá)國(guó)家相關(guān)企業(yè)依然保持在高端氟材料、低GWP的ODS替代品、高端氟精細(xì)化學(xué)品，特別是功能制劑等終端領(lǐng)域的壟斷或優(yōu)勢(shì)地位。根據(jù)上海勁孚化工科技有限公司公眾號(hào)，氟聚合物行業(yè)壁壘高，國(guó)內(nèi)氟聚合物生產(chǎn)起步相對(duì)較晚，生產(chǎn)工藝及生產(chǎn)規(guī)模與國(guó)外仍有差距。根據(jù)《含氟聚合物技術(shù)與市場(chǎng)需求分析》（王學(xué)軍），由全球氟聚物廠商營(yíng)業(yè)收入情況可見(jiàn)市場(chǎng)份額與相應(yīng)收入情況并不一致。在氟聚物方面，科慕、索爾維和大金占據(jù)前三甲。而東岳集團(tuán)雖然在市場(chǎng)份額方面與科慕相當(dāng)，但在收入方面與卻有較大差距。表明在高端、高技術(shù)附加值氟聚物方面，兩者具有結(jié)構(gòu)上的區(qū)別。我們認(rèn)為，高端品類氟化工產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)化市場(chǎng)空間大。2含氟聚合物：性能優(yōu)異，下游深入新能源等新興領(lǐng)域2.1含氟聚合物性能優(yōu)異氟聚合物具有獨(dú)特的性能優(yōu)勢(shì)。根據(jù)上海勁孚化工科技有限公司公眾號(hào)，含氟聚合物材料是含氟原子的單體通過(guò)均聚或共聚反應(yīng)而得，由于C-F鍵短、鍵能高，含氟高分子材料相較于一般聚合物產(chǎn)品擁有獨(dú)特的性能優(yōu)勢(shì)。氟元素作為電負(fù)性最強(qiáng)的一種元素，首先含氟聚合物中鍵能很高的氟碳鍵賦予了聚合物主鏈骨架的穩(wěn)定性，對(duì)應(yīng)含氟聚合物普遍擁有的耐候性；其次由于氟原子自身原子半徑小，使其擁有一些特別的表面性質(zhì)，如不粘性，低摩擦性，防水及防腐蝕性等；另外氟原子自身較低的極化率使其擁有優(yōu)良的電學(xué)及光學(xué)性質(zhì)，如高絕緣性、低介電常數(shù)以及高透光性。2.2含氟聚合物產(chǎn)業(yè)下游深入新能源、電子信息等戰(zhàn)略新興領(lǐng)域含氟聚合物在高端新興領(lǐng)域不斷拓展。根據(jù)《全球氟材料發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢(shì)》（趙立群），氟化工是我國(guó)具有特色資源的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，目前的產(chǎn)業(yè)水平在國(guó)際上已經(jīng)具有較高的地位，在部分尖端氟化工產(chǎn)品領(lǐng)域正在取得重大突破。氟化工產(chǎn)品不僅用于高端裝備制造業(yè)、新能源、電子信息等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，而且在改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)方面發(fā)揮著重要作用。氟聚合物市場(chǎng)按類型、最終用途進(jìn)行細(xì)分。在終端使用的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)已進(jìn)一步細(xì)分為化工加工、汽車運(yùn)輸、電子電氣、建筑、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療、家具等。根據(jù)《含氟聚合物技術(shù)與市場(chǎng)需求分析》（王學(xué)軍），從終端消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，2017年工業(yè)加工、電子電氣、汽車航天占比較大，分別為28%、23%、21%。從產(chǎn)品市占率情況來(lái)看，根據(jù)勁孚化工科技有限公司公眾號(hào)，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021年P(guān)TFE為含氟聚合物各品類中最大市場(chǎng)，市占率達(dá)到56%，其次是PVDF，市占率為24%。3六氟丙烯（HFP）：重要中間體，下游應(yīng)用廣泛，環(huán)保壓力大3.1六氟丙烯是重要中間體，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能總量達(dá)12.06萬(wàn)噸/年六氟丙烯（HFP）是有機(jī)氟工業(yè)中相當(dāng)重要的全氟中間體。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，HFP主要用于生產(chǎn)氟橡膠、氟塑料等含氟材料和含氟精細(xì)化學(xué)品。根據(jù)永和股份2022年年報(bào)，TFE和RC318（在TFE熱解時(shí)產(chǎn)生的副產(chǎn)物，約占熱解氣的質(zhì)量分?jǐn)?shù)15-20%，回收使用）經(jīng)計(jì)量后按規(guī)定的配比進(jìn)行混合后進(jìn)入熱解爐。在規(guī)定的溫度下發(fā)生熱解反應(yīng)。熱解氣經(jīng)急冷器冷卻后進(jìn)入沉降塔、除自聚物塔及陶瓷過(guò)濾器進(jìn)行洗滌、沉降、過(guò)濾。凈化后裂解氣經(jīng)過(guò)壓縮進(jìn)入精餾系統(tǒng)，提純出產(chǎn)品HFP。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，HFP上游原料是八氟環(huán)丁烷和四氟乙烯，而四氟乙烯可以由R22合成。作為一種重要的中間體原料，HFP可制備多種含氟精細(xì)化工產(chǎn)品，還是合成含氟高分子材料的單體之一，下游產(chǎn)品包括六氟環(huán)氧丙烷（HFPO）、氟橡膠（FKM）、七氟丙烷、聚全氟乙丙烯（FEP）等等，可用在離子交換膜、滅火劑、半導(dǎo)體等多個(gè)不同領(lǐng)域。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2022年6月1日至2023年6月19日華東地區(qū)六氟丙烯平均價(jià)格為4.85萬(wàn)元/噸，價(jià)格區(qū)間為3.75萬(wàn)元/噸至7.50萬(wàn)元/噸。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至2023年9月22日，國(guó)內(nèi)六氟丙烯產(chǎn)能總量達(dá)12.06萬(wàn)噸/年。內(nèi)蒙永和已有產(chǎn)能最大，達(dá)3.5萬(wàn)噸/年。3.2六氟丙烯下游應(yīng)用廣泛，2017-2021年需求年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.67%HFP下游應(yīng)用廣泛。根據(jù)巨化股份公眾號(hào)，六氟丙烯作為三大氟單體之一，可以用來(lái)制備多種含氟精細(xì)化工產(chǎn)品，醫(yī)藥中間體、滅火劑等，還可以作為制備氟磺酸離子交換膜、氟碳油和全氟環(huán)氧丙烷等的原料。受益于下游市場(chǎng)發(fā)展，我國(guó)六氟丙烯市場(chǎng)需求量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，年復(fù)合增長(zhǎng)率10.67%。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心公眾號(hào)，2017-2021年六氟丙烯市場(chǎng)需求量從3.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至5.7萬(wàn)噸左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)10.67%。具體來(lái)看，近年來(lái)我國(guó)FEP市場(chǎng)發(fā)展迅速，2013-2021年產(chǎn)量年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20.0%以上。六氟丙烯是FEP的生產(chǎn)原料，其質(zhì)量占比18.3%左右，隨著FEP產(chǎn)量擴(kuò)大，六氟丙烯應(yīng)用需求將持續(xù)上漲。除生產(chǎn)含氟精細(xì)化工產(chǎn)品外，六氟丙烯在醫(yī)藥中間體、滅火劑、鋰電池等領(lǐng)域也有廣泛應(yīng)用。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，作為氟化工發(fā)展的三大基本原料之一，HFP的需求不斷增加。3.3六氟丙烯生產(chǎn)工藝易產(chǎn)生毒性副產(chǎn)物，環(huán)保壓力大，技術(shù)壁壘高六氟丙烯生產(chǎn)工藝存在較大環(huán)保壓力，且易產(chǎn)生危險(xiǎn)氣體。根據(jù)中國(guó)化學(xué)品安全協(xié)會(huì)援引氟化工公眾號(hào)的內(nèi)容，生產(chǎn)六氟丙烯時(shí)，生產(chǎn)裝置內(nèi)分布著較多有毒物質(zhì)，尤其是自裂解反應(yīng)器內(nèi)產(chǎn)生的裂解氣體，包括了超過(guò)30種的有毒物質(zhì)，如含氟烯烴以及全氟異丁烯等。這些氣體會(huì)對(duì)人體健康產(chǎn)生重大影響。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心公眾號(hào)，國(guó)外六氟丙烯市場(chǎng)起步早，其中美國(guó)杜邦公司率先開(kāi)發(fā)由四氟乙烯熱解工藝，但該工藝存在雜質(zhì)多、轉(zhuǎn)化率不高、反應(yīng)復(fù)雜、副產(chǎn)物毒性大等問(wèn)題，未來(lái)隨著環(huán)保監(jiān)管日益嚴(yán)格、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，六氟丙烯生產(chǎn)工藝有待進(jìn)一步優(yōu)化。4聚全氟乙丙烯（FEP）：性能優(yōu)異，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能和需求擴(kuò)張，但高端領(lǐng)域仍依賴進(jìn)口4.1FEP是PTFE改性材料，性能優(yōu)異根據(jù)中國(guó)化信咨詢公眾號(hào)，聚全氟乙丙烯（FEP）俗稱F46，是四氟乙烯（TFE）與六氟丙烯（HFP）的共聚物，是聚四氟乙烯（PTFE）的改性材料。是具有優(yōu)良耐候性、耐磨性以及耐腐蝕性的軟性塑料，有熱塑性塑料良好的加工性能，被大量應(yīng)用在電線電纜領(lǐng)域中。根據(jù)永和股份2022年年報(bào)，聚全氟乙丙烯廣泛應(yīng)用于電氣、電子、化工、航空、機(jī)械、醫(yī)療器械、宇航等尖端科學(xué)技術(shù)和國(guó)防工業(yè)等部門(mén)，適用于氟塑料各個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域，并可用于制作難于加工、形狀復(fù)雜的制品。根據(jù)永和股份2022年年報(bào)，F(xiàn)EP裝置生產(chǎn)方式為間歇式生產(chǎn)，TFE、HFP按照比例加入至配料槽，再壓入聚合釜中，同時(shí)在聚合釜中加入無(wú)離子水及引發(fā)劑、乳化劑等助劑后，在一定溫度和壓力下聚合FEP乳液，乳液經(jīng)破乳洗滌后凝聚成FEP粉末，粉末進(jìn)行烘干或燒結(jié)后經(jīng)破損、擠出、分揀即為成品聚全氟乙丙烯（FEP）。根據(jù)中國(guó)化信咨詢公眾號(hào)援引CNCIC，F(xiàn)EP上游由HFP與TFE聚合而成，下游應(yīng)用于石油化工、電子電器、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等各領(lǐng)域。根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，2022年5月5日至2023年5月6日浙江巨化聚全氟乙丙烯日度出廠價(jià)平均價(jià)格為9.67萬(wàn)元/噸，價(jià)格區(qū)間9.50萬(wàn)元/噸至9.80萬(wàn)元/噸。4.2國(guó)內(nèi)FEP產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩，在軍工、信息產(chǎn)業(yè)仍依賴進(jìn)口中國(guó)FEP產(chǎn)能擴(kuò)大，供應(yīng)能力增長(zhǎng)。根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心公眾號(hào)，中國(guó)的聚全氟乙丙烯共聚物（FEP）生產(chǎn)企業(yè)主要有華夏神舟、東岳集團(tuán)、上海三愛(ài)富、浙江巨化、金華永和、德宜新材料等。2021-2022年，部分氟化工企業(yè)加大對(duì)于全氟乙丙烯共聚物（FEP）的投資力度，擴(kuò)大產(chǎn)能。隨著新項(xiàng)目的逐漸開(kāi)工，中國(guó)聚全氟乙丙烯共聚物（FEP）的供應(yīng)能力將會(huì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。FEP結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩，中國(guó)化信咨詢預(yù)計(jì)到2025年我國(guó)FEP產(chǎn)能可達(dá)5.3萬(wàn)噸/年。根據(jù)中國(guó)化信咨詢公眾號(hào)，永和股份首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，桓臺(tái)縣人民政府政府信息公開(kāi)網(wǎng)站，東岳集團(tuán)官網(wǎng)，2016-2021年間，山東東岳、浙江永和等幾家本土公司相繼擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建。2016-2021年FEP總產(chǎn)能從19000噸/年增加到32000噸/年；總產(chǎn)量從16500噸增加到23000噸，產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率約7%。由于近年我國(guó)FEP產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快，而消費(fèi)需求總體增長(zhǎng)率相對(duì)較低，開(kāi)工率從2016年的87%下降到2021年的72%，呈現(xiàn)出供大于求的態(tài)勢(shì)。目前中國(guó)約有10-15家FEP生產(chǎn)企業(yè)，前三大企業(yè)山東東岳以及浙江永和等，總產(chǎn)能為16800噸/年，約占據(jù)全國(guó)總產(chǎn)能的53%；預(yù)計(jì)到2025年，仍有21000噸/年新增產(chǎn)能，屆時(shí)我國(guó)FEP產(chǎn)能可達(dá)53000噸/年。國(guó)內(nèi)高端FEP生產(chǎn)仍有不足，在軍工、信息產(chǎn)業(yè)等仍依賴進(jìn)口。進(jìn)出口方面，2021年我國(guó)進(jìn)口FEP約800噸，出口2300噸，自給率高達(dá)107%。2015年后中國(guó)生產(chǎn)能力迅速增長(zhǎng)，自給率開(kāi)始迅速上升，進(jìn)口數(shù)量逐漸減少。但我國(guó)生產(chǎn)企業(yè)在高端FEP聚合物分子鏈段改性設(shè)計(jì)以及高純度FEP高分子材料生產(chǎn)方面仍有不足，某些特定應(yīng)用領(lǐng)域如軍工、信息產(chǎn)業(yè)所用高端線纜的FEP仍需依賴進(jìn)口。目前主要進(jìn)口廠商有大金Daikin、科慕Chemours、3M，其中大金的產(chǎn)品性價(jià)比較高，進(jìn)口占比可達(dá)50%以上。4.3電線電纜占FEP下游消費(fèi)68%，中國(guó)化信咨詢預(yù)計(jì)到2025年總消費(fèi)量年均復(fù)合增長(zhǎng)8%電線電纜占FEP下游消費(fèi)最大比例，需求增長(zhǎng)。根據(jù)永和股份首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)援引《中國(guó)氟化工發(fā)展白皮書(shū)（2020）》，2019年電線電纜占FEP消費(fèi)的最大部分，占比68%，其次是涂料工業(yè)，最后是石油石化。由于氟聚合物材料的耐高溫和無(wú)煙特性，F(xiàn)EP電線電纜將在高層建筑和歷史建筑等領(lǐng)域取代傳統(tǒng)的PVC和PE電線電纜并實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。中國(guó)化信咨詢預(yù)計(jì)到2025年，電線電纜行業(yè)在FEP下游應(yīng)用占比或增長(zhǎng)到69%，總體消費(fèi)量達(dá)到29000噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率8%。5可溶性聚四氟乙烯（PFA）：綜合性能優(yōu)異，國(guó)產(chǎn)化替代空間大5.1PFA性能優(yōu)異，但生產(chǎn)工藝復(fù)雜，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能較少，約僅0.75萬(wàn)噸/年根據(jù)永和股份2022年年報(bào)，PFA是四氟乙烯、全氟烷氧基乙烯基醚共聚物。保存了聚四氟乙烯優(yōu)異的綜合性能，同時(shí)還可采用普通熱塑性塑料的成型方法加工。廣泛用于制作耐腐蝕件，減磨耐磨件、密封件、絕緣件、醫(yī)療器械零件、高溫電線、電纜絕緣層，防腐設(shè)備、密封材料、泵閥襯套，和化學(xué)容器內(nèi)襯等。PFA綜合性能優(yōu)異，保留PTFE和FEP的多項(xiàng)優(yōu)秀性質(zhì)。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，PFA保持了PTFE諸多優(yōu)點(diǎn)，且有FEP同樣的熱熔流動(dòng)性和用途，而PFA的耐熱性、耐應(yīng)力和開(kāi)裂性更優(yōu)于FEP，特別在高溫下的強(qiáng)度高于PTFE。與PTFE相比，PFA最大的優(yōu)點(diǎn)是可熔融加工，即可采用常規(guī)的熱塑性樹(shù)脂加工方法加工。PFA生產(chǎn)工藝復(fù)雜，可大致分為PPVE制備工藝、聚合工藝以及后處理工藝三大工藝。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，具體來(lái)看：1）PPVE生產(chǎn)工藝復(fù)雜，是PFA生產(chǎn)中的主要技術(shù)壁壘。六氟丙烯（HFP）氧化得六氟環(huán)氧丙烷（HFPO），HFPO在催化劑作用下異構(gòu)化成中間體全氟丙酰氟，全氟丙酰氟再與HFPO加成即得全氟烷氧基酰氟，之后再與K2SO4或Na2CO3一起在250～300℃進(jìn)行脫羧反應(yīng)即得PPVE。2）聚合工藝。PFA可通過(guò)TFE和PPVE的自由基聚合反應(yīng)得到，高壓釜內(nèi)加原料、水、分散劑、引發(fā)劑等進(jìn)行共聚，經(jīng)分離后可得粗PFA細(xì)粉。3）后處理工藝。PFA在聚合過(guò)程中會(huì)因引發(fā)劑產(chǎn)生熱不穩(wěn)定端基，影響產(chǎn)品質(zhì)量，需采用濕熱處理以及元素氟氟化將不穩(wěn)定端基轉(zhuǎn)化成穩(wěn)定的全氟基團(tuán)。國(guó)內(nèi)PFA產(chǎn)能目前較少。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，我國(guó)目前PFA的生產(chǎn)企業(yè)較少，且普遍規(guī)模較小，研發(fā)以及量產(chǎn)能力有限，國(guó)內(nèi)PFA廠商產(chǎn)能較低，且生產(chǎn)工藝不成熟，產(chǎn)品多應(yīng)用在中低端領(lǐng)域，高端PFA主要依賴進(jìn)口。國(guó)內(nèi)廠商僅有東岳集團(tuán)、巨化股份、永和股份和昊華科技已有少量產(chǎn)能。根據(jù)普拉司網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年6月至2023年7月PFA（美國(guó)科慕340X）價(jià)格維持在約43.64萬(wàn)元/噸的水平。5.2PFA大量應(yīng)用于半導(dǎo)體工業(yè)，恒州誠(chéng)思YH預(yù)計(jì)2021-2028年全球營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)率3.34%近年來(lái)PFA大量應(yīng)用于半導(dǎo)體工業(yè)。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，由于PFA材質(zhì)的潔凈等級(jí)（金屬離子溶出和雜質(zhì)顆粒溶出量很?。?huì)比PTFE高，所以近些年來(lái)PFA在半導(dǎo)體工業(yè)中大量應(yīng)用，主要用于處理超大規(guī)模集成電路硅片用的容器、提籃、管路、閥門(mén)等，要求PFA樹(shù)脂純度高，適合電子級(jí)試劑（如超純氫氟酸）貯放用途。從全球PFA消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，化工、石油與天然氣工業(yè)、電絕緣材料是PFA前三大應(yīng)用領(lǐng)域。PFA市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，恒州誠(chéng)思YH預(yù)計(jì)2021-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率3.34%。從全球PFA行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，隨著電子電氣設(shè)備、精密設(shè)備、半導(dǎo)體用特種氣體等領(lǐng)域的快速發(fā)展，PFA市場(chǎng)需求快速攀升，市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)恒州誠(chéng)思YH公眾號(hào)，2021年，全球可熔性聚四氟乙烯（PFA）市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了361.72百萬(wàn)美元，預(yù)計(jì)2028年將達(dá)到455.37百萬(wàn)美元，2021-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率（CAGR）為3.34%。5.3海外企業(yè)壟斷PFA高端市場(chǎng)，市占率89%PFA需求端依賴進(jìn)口，海外企業(yè)壟斷高端市場(chǎng)，市占率89%。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，近幾年，PFA產(chǎn)能出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)，截至2022年11月，全球PFA產(chǎn)能約1萬(wàn)噸，產(chǎn)量約7000-8000噸，國(guó)內(nèi)外產(chǎn)能各占50%。目前國(guó)內(nèi)PFA產(chǎn)能利用率低，以低端料為主，需求端依賴進(jìn)口。目前PFA高端樹(shù)脂市場(chǎng)主要由國(guó)外產(chǎn)品壟斷，銷售價(jià)格昂貴，性能優(yōu)異，成長(zhǎng)性和國(guó)產(chǎn)替代空間大。PFA海外供應(yīng)商主要是科慕（杜邦全資子公司），索爾維，大金，3M，AGC等海外企業(yè)PFA市場(chǎng)份額合計(jì)89%，形成寡頭競(jìng)爭(zhēng)格局。5.4芯謀研究預(yù)計(jì)我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)市場(chǎng)增速9%，高于全球增速，打開(kāi)PFA國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)市場(chǎng)潛力大，將打開(kāi)國(guó)內(nèi)PFA市場(chǎng)需求。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，半導(dǎo)體的生產(chǎn)過(guò)程對(duì)于雜質(zhì)的要求十分苛刻，而PFA良好的可加工性，使其成為防止半導(dǎo)體工藝污染產(chǎn)生的最佳候選材料。隨著集成電路代際的更迭，電子元器件將越來(lái)越小，其結(jié)構(gòu)也將越來(lái)越復(fù)雜，對(duì)于亞10nm制程中的部件，PFA將成為必不可少的配套材料，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈也將成為PFA用量最大的領(lǐng)域。而近年來(lái)全球半導(dǎo)體、顯示面板行業(yè)生產(chǎn)及消費(fèi)重心逐漸向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。根據(jù)南大光電2021年年度報(bào)告援引前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，我國(guó)電子特氣2020年市場(chǎng)規(guī)模為150億元，約占全球比例的48%，且預(yù)計(jì)2024年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到230億元，全球占比將提升至60%，對(duì)應(yīng)2020-2024年復(fù)合增速達(dá)11.2%。根據(jù)芯謀研究公眾號(hào)，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)（含國(guó)內(nèi)的外資廠商采購(gòu)的設(shè)備）增速預(yù)計(jì)9%，仍高于全球增速，市場(chǎng)潛力大，將打開(kāi)PFA的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求。6氟橡膠（FKM）：性能優(yōu)異，國(guó)產(chǎn)化率低，十四五期間需求有望達(dá)1.5萬(wàn)噸6.1氟橡膠在橡膠材料中性能較好，代表高端制造，俗稱“橡膠王”氟橡膠是主鏈或側(cè)鏈的碳原子上含有氟原子的合成高分子彈性體。根據(jù)《國(guó)內(nèi)外氟橡膠生產(chǎn)消費(fèi)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)》（鄔一凡，黃巍，徐京生），氟橡膠是重要的特種高分子合成材料，氣體透過(guò)率低，且屬于自熄型橡膠，在所有合成橡膠中其綜合性能最佳，俗稱“橡膠王”。根據(jù)《氟橡膠的生產(chǎn)技術(shù)及改性研究進(jìn)展》（李玉芳，伍小明），氟原子具有強(qiáng)的負(fù)電性，其強(qiáng)的吸電子能力能使聚合物分子鏈上的C－C鍵鍵能變更大，主價(jià)鍵更加穩(wěn)定;同時(shí)，由于氟原子體積略大于氫原子，能對(duì)分子鏈形成屏蔽效應(yīng)，免受外來(lái)腐蝕介質(zhì)的侵蝕。這些結(jié)構(gòu)特征使其具有其他橡膠不可比擬的優(yōu)異性能，如耐高溫、耐油、耐化學(xué)藥品性能，良好的物理機(jī)械性能和耐候性、電絕緣性和抗輻射性等。根據(jù)《氟橡膠生產(chǎn)工藝和應(yīng)用前景》（任慧芳），氟橡膠生產(chǎn)工藝一般采用乳液聚合法，VDF、HFP單體在引發(fā)劑、乳化劑等存在下，控制反應(yīng)溫度80～100℃，反應(yīng)壓力2.0MPa左右進(jìn)行聚合反應(yīng)。根據(jù)百川盈孚，2022年5月7日至2023年5月6日華東地區(qū)FKM26平均價(jià)格為13.9萬(wàn)元/噸，價(jià)格區(qū)間為7.4萬(wàn)元/噸至20.0萬(wàn)元/噸；華東地區(qū)FKM246均價(jià)為14.4萬(wàn)元/噸，價(jià)格區(qū)間為8萬(wàn)元/噸至20.5萬(wàn)元/噸。6.2國(guó)內(nèi)高性能氟橡膠研發(fā)成果喜人，“十四五”期間需求將達(dá)1.5萬(wàn)噸我國(guó)通用氟橡膠量大質(zhì)優(yōu)，高性能氟橡膠研究雖相對(duì)滯后，但研發(fā)成果喜人。根據(jù)《高性能特種彈性體的拓展（四）——氟橡膠（1）》（謝忠麟，馬曉，吳淑華），我國(guó)對(duì)新型高性能氟橡膠的研究啟動(dòng)并不晚，對(duì)寬相對(duì)分子質(zhì)量氟橡膠、高氟含量氟橡膠、四丙氟橡膠、氟醚橡膠、全氟醚橡膠、羧基亞硝基氟橡膠、氟化膦腈橡膠均有研究，特別是晨光院進(jìn)行了一系列新型氟橡膠的研究，成果顯著，并實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化。截至2022年，國(guó)內(nèi)主要廠商生產(chǎn)能力約為0.85萬(wàn)噸/年；截至2013年，國(guó)外廠商產(chǎn)能約為2.33萬(wàn)噸/年，全球總產(chǎn)能為3.18萬(wàn)噸/年。根據(jù)《我國(guó)高性能合成橡膠材料發(fā)展現(xiàn)狀與展望》（徐林，曾本忠，王超，張付寶），我國(guó)常規(guī)的氟橡膠已實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，產(chǎn)業(yè)規(guī)模國(guó)際領(lǐng)先，性能與國(guó)際相當(dāng)，特種氟橡膠也逐漸實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化。根據(jù)巨化股份公眾號(hào)，氟橡膠已成為現(xiàn)代工業(yè)領(lǐng)域中不可缺少的一類材料，在國(guó)防、軍工、航空航天、汽車、石油化工等領(lǐng)域都有一定的應(yīng)用，目前全球范圍內(nèi)60%以上的氟橡膠被應(yīng)用于汽車工業(yè)。根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公眾號(hào)，2022年我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成2702.1萬(wàn)輛和2686.4萬(wàn)輛，2020-2022CAGR分別為3.50%和3.02%。根據(jù)《我國(guó)高性能合成橡膠材料發(fā)展現(xiàn)狀與展望》，預(yù)計(jì)“十四五”期間我國(guó)氟橡膠的需求量將達(dá)到1.5萬(wàn)噸。隨著國(guó)防現(xiàn)代化建設(shè)的進(jìn)一步加快，氟橡膠在國(guó)防軍事工業(yè)的應(yīng)用領(lǐng)域已從密封件、電氣線路護(hù)套發(fā)展到各種新型燃料輸油管道的主要成型材料，市場(chǎng)潛力相當(dāng)可觀。7氟化液：理想的浸沒(méi)式冷卻液，國(guó)內(nèi)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將超千億7.1氟化液是理想的浸沒(méi)式冷卻液，全氟碳化合物性能優(yōu)異氟化液一般指碳氟化合物，是將碳?xì)浠衔镏兴囊徊糠只蛉繗鋼Q為氟而得到的一類有機(jī)化合物，普遍具有良好的綜合傳熱性能。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，由于C-F鍵能較大，碳氟化合物惰性較強(qiáng)，不易與其它物質(zhì)反應(yīng)，是良好的兼容材料。根據(jù)碳氟化合物的組成成分和結(jié)構(gòu)不同，可再分為氯氟烴(CFC)、氫代氯氟烴(HCFC)、氫氟烴(HFC)、全氟碳化合物(PFC)、氫氟醚(HFE)等種類。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，氟化液是一種含氟精細(xì)化學(xué)品，產(chǎn)業(yè)鏈上游包括氟化工行業(yè)、原材料（硫酸、鹽酸、氫氧化鈉等），下游應(yīng)用領(lǐng)域已經(jīng)涉及半導(dǎo)體冷卻板的冷卻、數(shù)據(jù)中心的浸入式冷卻、航空電子設(shè)備的噴霧冷卻等。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)，氟化液的種類比較多，每種氟化液的成分都不盡相同，生產(chǎn)方式也不相同。以巨化股份全氟聚醚冷卻液為例，根據(jù)巨化股份2021年年報(bào)，巨化股份“巨芯”冷卻液的主要原料六氟丙烯、氧氣在引發(fā)劑的作用下，通過(guò)調(diào)聚氧化、熱穩(wěn)定反應(yīng)脫除過(guò)氧化物、端基化處理、除酸處理、粗品切割等工序得到全氟聚醚產(chǎn)品（冷卻液）。全氟碳化合物性能優(yōu)異，為冷卻液較為理想的選擇。根據(jù)氟化工公眾號(hào)援引電信運(yùn)營(yíng)商液冷技術(shù)白皮書(shū)內(nèi)容，目前CFC已在全球范圍內(nèi)被淘汰，HFC在20世紀(jì)90年代被開(kāi)發(fā)出，用于替代氫氯氟碳（HCFC）和其他破壞臭氧層的物質(zhì)。部分HFC（如HFC-365mfc）可被用于溶劑清洗應(yīng)用，雖然其不破壞臭氧層，但全球變暖潛能值（GWP）較高。全氟碳化合物(PFC)包含全氟烷烴、全氟胺、全氟聚醚(PFPE)等類型，在沸點(diǎn)和介電常數(shù)方面的特性較為適合半導(dǎo)體設(shè)備冷卻場(chǎng)景，但也有溫室效應(yīng)影響；氫氟醚(HFE)的溫室效應(yīng)影響較小，對(duì)臭氧層無(wú)破壞，但通常具有較高的介電常數(shù)，和印制線路板微帶線或連接件直接接觸時(shí)對(duì)信號(hào)傳輸影響較大。綜合來(lái)看，全氟碳化合物是目前更適合用于數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)的冷卻液。7.23M比利時(shí)工廠停產(chǎn)，我們認(rèn)為將促進(jìn)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程加速7.2.1電子氟化液長(zhǎng)期為國(guó)外壟斷，價(jià)格高昂，每噸批量采購(gòu)價(jià)超50萬(wàn)元從全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，電子氟化液市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外企業(yè)占據(jù)。高性能電子氟化液適用于大數(shù)據(jù)中心換熱所需的冷卻介質(zhì)及尖端產(chǎn)業(yè)、電子流體，該生產(chǎn)技術(shù)曾長(zhǎng)期被國(guó)外壟斷。國(guó)外生產(chǎn)電子氟化液的企業(yè)主要有3M、蘇威、旭硝子等，上述企業(yè)占據(jù)了全世界絕大多數(shù)市場(chǎng)份額。電子氟化液價(jià)格高昂，每噸批量采購(gòu)價(jià)超50萬(wàn)元。2022年，我國(guó)浸沒(méi)式液冷市場(chǎng)處于初期發(fā)展階段，市場(chǎng)上的用于浸沒(méi)式相變冷卻的電子氟化液種類目前有3M的FC-770，Novec-7200等，價(jià)格高，還沒(méi)有被數(shù)據(jù)中心大規(guī)模使用。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院公眾號(hào)2023年5月發(fā)布的文章，F(xiàn)C-770批量購(gòu)買64萬(wàn)元/噸；Novec-7200批量采購(gòu)均價(jià)約51.33萬(wàn)元/噸。隨著氟化液國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程的推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)可有效滿足國(guó)內(nèi)冷卻液市場(chǎng)需求，冷卻液成本降低會(huì)也進(jìn)一步推動(dòng)浸沒(méi)冷卻法市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大。7.2.23M比利時(shí)工廠占全球半導(dǎo)體冷卻劑80%產(chǎn)能，我們認(rèn)為停產(chǎn)將促進(jìn)國(guó)產(chǎn)化替代3M比利時(shí)工廠停產(chǎn)，我們認(rèn)為將促進(jìn)我國(guó)氟化液實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。根據(jù)芯智訊公眾號(hào)援引韓國(guó)媒體BusinessKorea于2022年4月1日的報(bào)導(dǎo)，因當(dāng)比利時(shí)政府的嚴(yán)格的環(huán)保政策影響，消費(fèi)品和工業(yè)用品制造大廠3M位于比利時(shí)佛蘭德斯的Zwijndrecht（茲韋恩德雷赫特）工廠被“無(wú)限期關(guān)閉”。根據(jù)芯智訊公眾號(hào)，3M客戶包括了臺(tái)積電、三星、SK海力士和英特爾等眾多大廠，其位于比利時(shí)的工廠所生產(chǎn)的半導(dǎo)體冷卻劑占據(jù)了占全球總產(chǎn)量的80%。我們認(rèn)為，這或?qū)⒋龠M(jìn)我國(guó)氟化液實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代。7.2.3巨化股份等國(guó)內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)氟化液國(guó)產(chǎn)化技術(shù)突破，積極推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)巨化股份積極推進(jìn)冷卻液項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化突破。根據(jù)巨化股份2022年年報(bào)，公司巨芯冷卻液項(xiàng)目的規(guī)劃產(chǎn)能為5000噸/年，項(xiàng)目產(chǎn)品主要有JHT電子流體系列、JHLO潤(rùn)滑油系列以及JX浸沒(méi)式冷卻液。作為全氟聚醚新材料，具有優(yōu)異的電絕緣、無(wú)腐蝕、低揮發(fā)、熱穩(wěn)定性好等優(yōu)點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、數(shù)據(jù)中心、電子、機(jī)械、核工業(yè)、航空航天等領(lǐng)域。國(guó)內(nèi)氟化液主要廠商巨化股份、新宙邦、永和股份已有產(chǎn)能約為0.1萬(wàn)噸/年，在建產(chǎn)能約為1.45萬(wàn)噸/年。7.32025年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將超千億元，浸沒(méi)式冷卻液市場(chǎng)份額增速較快我國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)，2019-2021年機(jī)架規(guī)模復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.48%。根據(jù)中國(guó)信通院官方公眾號(hào)援引的《2022年數(shù)據(jù)中心白皮書(shū)》的內(nèi)容，隨著我國(guó)各地區(qū)、各行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)，我國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長(zhǎng)。2021年，我國(guó)數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)收入達(dá)到1500億元左右，2019-2021年CAGR達(dá)30.69%。2021年，我國(guó)在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模達(dá)520萬(wàn)架，2019-2021年CAGR達(dá)28.48%。2025年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將超千億元。根據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院援引賽迪顧問(wèn)股份有限公司《中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心發(fā)展白皮書(shū)》數(shù)據(jù)，2025年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心（樂(lè)觀）市場(chǎng)規(guī)模1330.3億元，其中浸沒(méi)式液冷市場(chǎng)占545.4億元。浸沒(méi)式液冷數(shù)據(jù)中心的加速擴(kuò)張有望同步帶動(dòng)冷卻液的需求，尤其是電子氟化液。浸沒(méi)式冷卻液市場(chǎng)份額增速較快。根據(jù)《中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心發(fā)展白皮書(shū)》，結(jié)合對(duì)2019年到2025年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模的測(cè)算，樂(lè)觀來(lái)看，2025年中國(guó)冷板式液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到784.9億元，浸沒(méi)式為545.4億元。其中浸沒(méi)式液冷數(shù)據(jù)中心憑借其優(yōu)良的制冷效果，市場(chǎng)份額增長(zhǎng)速度較快。液冷技術(shù)在數(shù)據(jù)中心的應(yīng)用響應(yīng)數(shù)據(jù)中心各IT設(shè)備更高更嚴(yán)格的要求，亦會(huì)帶動(dòng)液冷產(chǎn)業(yè)鏈不斷創(chuàng)新和發(fā)展。根據(jù)《中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心發(fā)展白皮書(shū)》，使用液冷進(jìn)行冷卻，憑借其成本、效率等優(yōu)勢(shì)，將支持?jǐn)?shù)據(jù)中心快速適應(yīng)IT設(shè)備性能提升的變革趨勢(shì)。應(yīng)用液冷技術(shù)有利于建立健全綠色數(shù)據(jù)中心標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)體系和能源資源監(jiān)管體系，從而加快綠色數(shù)據(jù)中心的應(yīng)用推廣，是對(duì)綠色數(shù)據(jù)中心政策導(dǎo)向的積極響應(yīng)。8重點(diǎn)公司分析8.1巨化股份：氟化工國(guó)內(nèi)龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈完整，聚合物規(guī)模國(guó)內(nèi)領(lǐng)先公司是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的氟化工、氯堿化工新材料先進(jìn)制造業(yè)基地，擁有完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)巨化股份2022年年報(bào)，公司主要業(yè)務(wù)為基本化工原料、食品包裝材料、氟化工原料及后續(xù)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司擁有氯堿化工、硫酸化工、煤化工、基礎(chǔ)氟化工等氟化工必需的產(chǎn)業(yè)自我配套體系，并以此為基礎(chǔ)，形成了包括基礎(chǔ)配套原料、氟致冷劑、有機(jī)氟單體、含氟聚合物、含氟精細(xì)化學(xué)品等在內(nèi)的完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，并涉足石油化工產(chǎn)業(yè)。公司是全球氟制冷劑龍頭企業(yè)，已開(kāi)發(fā)出電子氟化液系列產(chǎn)品。公司是全球氟制冷劑、氟制冷劑配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)。公司主要產(chǎn)品采用國(guó)際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)。公司是唯一擁有一至四代含氟制冷劑系列產(chǎn)品的企業(yè)。經(jīng)過(guò)十多年的技術(shù)研發(fā)積累，已開(kāi)發(fā)出系列電子氟化液產(chǎn)品，包括氫氟醚D系列產(chǎn)品和全氟聚醚JHT系列產(chǎn)品，進(jìn)一步強(qiáng)化了公司氟制冷劑（冷媒）的龍頭、領(lǐng)先地位。公司含氟聚合物規(guī)模、品種處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位，并保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。公司現(xiàn)有PTFE、PVDF、FEP、FKM、PFA、ETFE等系列氟聚合物產(chǎn)品。PVDF已覆蓋涂料、太陽(yáng)能背板膜、水處理膜、電線電纜、鋰電池粘結(jié)等下游產(chǎn)業(yè)，F(xiàn)KM材料國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。8.2東岳集團(tuán)：亞洲最大氟硅生產(chǎn)基地，2.5萬(wàn)噸PVDF成功投產(chǎn)山東東岳集團(tuán)是中國(guó)氟硅行業(yè)龍頭企業(yè)、亞洲規(guī)模最大的氟硅生產(chǎn)基地之一。根據(jù)東岳集團(tuán)2023年中期業(yè)績(jī)公告，東岳集團(tuán)化工行業(yè)主要業(yè)務(wù)包括高分子材料（PTFE、HFP、FEP、FKM、PVDF等）、有機(jī)硅、制冷劑、二氯甲烷、聚氯乙烯以及燒堿。根據(jù)東岳集團(tuán)官網(wǎng)2022年12月發(fā)布的新聞，東岳集團(tuán)將成為全球最大的PVDF樹(shù)脂產(chǎn)研發(fā)基地；FKM產(chǎn)能居全球第五，國(guó)內(nèi)第一；FEP產(chǎn)能居全球第三，國(guó)內(nèi)第一。新萬(wàn)噸PVDF補(bǔ)齊我國(guó)新能源新材料短板，打破國(guó)外壟斷。根據(jù)淄博發(fā)布公眾號(hào)，東岳集團(tuán)新投產(chǎn)的萬(wàn)噸動(dòng)力鋰離子電池用PVDF項(xiàng)目，與東岳集團(tuán)現(xiàn)有的PVDF生產(chǎn)裝置，合力形成25000噸/年的PVDF樹(shù)脂生產(chǎn)規(guī)模，一舉打破國(guó)外壟斷的同時(shí)，也補(bǔ)齊了我國(guó)新能源新材料短板，產(chǎn)品涵蓋所有主流產(chǎn)品牌號(hào)。項(xiàng)目建設(shè)采用最先進(jìn)的工藝設(shè)計(jì)，配套裝置最優(yōu)產(chǎn)能，從項(xiàng)目設(shè)計(jì)布局到一鍵聚合，實(shí)現(xiàn)全面一體化流程，打通全流程自動(dòng)化操作。此次新萬(wàn)噸PVDF項(xiàng)目的成功投產(chǎn)，將對(duì)整個(gè)東岳集團(tuán)新能源產(chǎn)業(yè)鏈、特別是對(duì)含氟高分子材料，帶來(lái)較大的帶動(dòng)示范效應(yīng)。公司規(guī)劃到2025年P(guān)VDF總產(chǎn)能達(dá)到5.5萬(wàn)噸/年，重點(diǎn)發(fā)展新型動(dòng)力電池級(jí)PVDF。根據(jù)東岳集團(tuán)2021年年度報(bào)告，根據(jù)公司規(guī)劃，到2025年P(guān)VDF總產(chǎn)能將達(dá)到5.5萬(wàn)噸/年，其原材料R142b總產(chǎn)能將達(dá)到10萬(wàn)噸/年。新擴(kuò)增的產(chǎn)能不僅將用于生產(chǎn)涂料級(jí)PVDF、水處理膜級(jí)PVDF、太陽(yáng)能背板膜級(jí)PVDF，其更多的側(cè)重點(diǎn)將在于新型動(dòng)力電池級(jí)PVDF。8.3新宙邦：立足含氟精細(xì)化學(xué)品，氟化液產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)擴(kuò)產(chǎn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是新型電子化學(xué)品及功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括電池化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品、電容化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品四大系列。根據(jù)新宙邦2022年年報(bào)，在有機(jī)氟化學(xué)品領(lǐng)域，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的有機(jī)氟化學(xué)品主要為六氟丙烯下游的含氟精細(xì)化學(xué)品，主營(yíng)產(chǎn)品包括含氟醫(yī)藥農(nóng)藥中間體、氟橡膠硫化劑、氟聚合物改性共聚單體、半導(dǎo)體與顯示用氟溶劑清洗劑、含氟表面活性劑、半導(dǎo)體與數(shù)據(jù)中心含氟冷卻液等十大系列。立足精細(xì)化工，打造高端氟材料平臺(tái)。公司布局了較為完整的氟化工產(chǎn)業(yè)鏈，其中海斯福是國(guó)內(nèi)六氟丙烯下游含氟精細(xì)化學(xué)品的龍頭企業(yè)，公司以海斯福為核心成立有機(jī)氟化學(xué)品事業(yè)部，統(tǒng)籌有機(jī)氟化學(xué)品業(yè)務(wù)版塊發(fā)展，投資建設(shè)了以含氟聚合物材料為核心業(yè)務(wù)的海德福高性能氟材料項(xiàng)目，控股了以含氟化學(xué)品和材料應(yīng)用及解決方案為核心業(yè)務(wù)的海斯福（深圳），參股了以無(wú)機(jī)氟為核心業(yè)務(wù)的永晶科技（布局上游氫氟酸）。公司擁有領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)與生產(chǎn)技術(shù)、較豐富的產(chǎn)品線、較高的市場(chǎng)占有率、穩(wěn)固的市場(chǎng)地位。公司積極推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，發(fā)展六氟和四氟雙產(chǎn)業(yè)鏈。公司重點(diǎn)投資項(xiàng)目中：海德福高性能氟材料項(xiàng)目屬于有機(jī)氟化學(xué)品價(jià)值鏈的上游延伸，拓展含氟精細(xì)化學(xué)品和功能材料的品類實(shí)現(xiàn)高端進(jìn)口替代，是公司實(shí)施氟化工一體化戰(zhàn)略的重要措施；海斯福高端氟精細(xì)化學(xué)品項(xiàng)目（二期）有利于擴(kuò)大有機(jī)氟化學(xué)品和鋰電池電解液產(chǎn)能，響應(yīng)客戶日益增長(zhǎng)的需求。海德福主要產(chǎn)品包括六氟丙烯單體，改性聚四氟乙烯(PTFE)、可熔融聚四氟乙烯（PFA）、全氟磺酸樹(shù)脂（PFSA）等將為公司持續(xù)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。根據(jù)新宙邦2023年4月28日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司有機(jī)氟化學(xué)品現(xiàn)有產(chǎn)能5000多噸，剔除中間品的在建產(chǎn)能達(dá)2.2萬(wàn)噸。打破國(guó)外壟斷，建設(shè)有規(guī)?；碾娮臃寒a(chǎn)業(yè)鏈，將擴(kuò)產(chǎn)至五千噸級(jí)。根據(jù)新宙邦公眾號(hào)，電子氟化液占全球70%市場(chǎng)份額的海外廠家受環(huán)保法規(guī)、原料供應(yīng)等影響，宣布不可抗力，無(wú)限期停產(chǎn)，將導(dǎo)致全球包括歐洲、亞洲的半導(dǎo)體巨頭制造商出現(xiàn)大面積的氟化液短缺。新宙邦旗下的海斯福公司深耕有機(jī)氟精細(xì)化學(xué)品技術(shù)領(lǐng)域，經(jīng)過(guò)十余年的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)研究，打破國(guó)外壟斷，實(shí)現(xiàn)Boreaf?電子氟化液HEL、FTM、C4ME等系列產(chǎn)品（沸點(diǎn)50~300℃）的商業(yè)化。海斯福的電子氟化液可用于半導(dǎo)體Chiller冷卻，數(shù)據(jù)中心浸沒(méi)冷卻，精密清洗，氣相焊接、電子檢漏等領(lǐng)域。新宙邦提前進(jìn)行產(chǎn)能布局和知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局，建設(shè)有規(guī)?；碾娮臃荷a(chǎn)線，產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大至五千噸級(jí)，進(jìn)一步保障半導(dǎo)體客戶供應(yīng)。8.4永和股份：產(chǎn)業(yè)鏈一體化，邵武和內(nèi)蒙含氟聚合物產(chǎn)能將迎來(lái)集中投放期公司是具有產(chǎn)業(yè)鏈一體化及產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)勢(shì)的氟化工領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)永和股份2022年年報(bào)，公司作為一家集螢石資源、甲烷氯化物、氫氟酸、單質(zhì)及混合氟碳化學(xué)品、含氟高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為一體的氟化工領(lǐng)軍企業(yè)之一，是我國(guó)氟化工行業(yè)中產(chǎn)業(yè)鏈較完整的企業(yè)之一。公司主要產(chǎn)品包括氟碳化學(xué)品單質(zhì)（HCFC-22、HFC-152a、HFC-143a、HFC-227ea、HFC-125、HFC-134a、HFC-32等）、混合制冷劑（R410A、R404A、R507C等）、含氟高分子材料及其單體（FEP、HFP、PTFE等）以及氫氟酸、一氯甲烷、二氯甲烷、三氯甲烷、氯化鈣等化工原料。公司重視研發(fā)投入，自主創(chuàng)新完成多個(gè)技術(shù)升級(jí)和開(kāi)發(fā)。公司研究院完成了PFA潔凈度以及FEP產(chǎn)品品質(zhì)提升，進(jìn)一步拓展了含氟聚合物高端市場(chǎng)；PPVE小試產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)達(dá)到預(yù)期；HFPO小試參數(shù)進(jìn)一步提升，其技術(shù)接近國(guó)內(nèi)一流水平。同時(shí)公司逐步開(kāi)展了六氟環(huán)氧丙烷低聚物及衍生物的開(kāi)發(fā)、催化單體的合成、第四代制冷劑的研究、PVDF開(kāi)發(fā)、混配環(huán)保制冷劑的開(kāi)發(fā)等。公司通過(guò)自主創(chuàng)新、合作創(chuàng)新完成了多個(gè)技術(shù)升級(jí)和開(kāi)發(fā)，目前公司FEP產(chǎn)品技術(shù)積累國(guó)內(nèi)領(lǐng)先，PVDF、PFA、ETFE等技術(shù)儲(chǔ)備豐富，且掌握了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的全氟辛酸替代品合成技術(shù)、全氟正丙基乙烯基醚合成技術(shù)及第三單體改性聚全氟乙丙烯樹(shù)脂技術(shù)。積極推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，拓展公司未來(lái)發(fā)展空間。邵武永和氟化工生產(chǎn)基地項(xiàng)目一期建設(shè)內(nèi)容陸續(xù)建成投產(chǎn)，一期5萬(wàn)噸/年AHF于2022年6月建成投產(chǎn)，4.4萬(wàn)噸/年HCFC-22、4萬(wàn)噸/年HFC-32、2.8萬(wàn)噸/年TFE、6萬(wàn)噸/年氯化鈣、1萬(wàn)噸/年HFP等裝置相繼于2022年底及2023年1月順利開(kāi)車試生產(chǎn)，為公司化工原料、氟碳化學(xué)品及含氟高分子材料板塊增添生力軍；一期0.75萬(wàn)噸/年FEP（柔性生產(chǎn)0.3萬(wàn)噸/年P(guān)FA）裝置已進(jìn)入安裝掃尾階段，為公司拓寬含氟高分子材料賽道奠定了基礎(chǔ)。邵武永和氟化工生產(chǎn)基地項(xiàng)目二期和1萬(wàn)噸/年P(guān)VDF、0.3萬(wàn)噸/年HFPO擴(kuò)建項(xiàng)目也已進(jìn)入全面建設(shè)階段，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。內(nèi)蒙永和技改擴(kuò)建1.2萬(wàn)噸/年TFE、1.2萬(wàn)噸/年HFP、0.5萬(wàn)噸/年HFC-227ea、0.5萬(wàn)噸/年HFC-152a項(xiàng)目順利投產(chǎn)，進(jìn)一步提高公司原料自給水平。內(nèi)蒙永和1.5萬(wàn)噸/年VDF、0.6萬(wàn)/噸PVDF、1萬(wàn)噸/年全氟己酮等項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)中，將為公司未來(lái)拓展新的發(fā)展空間。8.5昊華科技：科研能力突出，實(shí)現(xiàn)氟橡膠、氟樹(shù)脂等多項(xiàng)技術(shù)的國(guó)產(chǎn)化突破公司所從事的業(yè)務(wù)主要為高端氟材料、電子氣體、高端制造化工材料及碳減排業(yè)務(wù)等。根據(jù)昊華科技2022年年報(bào)，公司主營(yíng)含氟聚合物、含氟精