金融工程智慧樹知到期末考試答案2024年

金融工程智慧樹知到期末考試答案2024年金融工程ABC銀行給出4.1％的名義年利率，季度復(fù)利；同時(shí)USA銀行給出4.05％的名義年利率，每月復(fù)利。你會(huì)選擇哪家銀行儲(chǔ)蓄

A:ABC銀行B:USA銀行答案:ABC銀行當(dāng)基差未預(yù)期地增大時(shí)，下面說法正確的是

A:空頭套期保值的效果開始改善，之后惡化B:改善空頭套期保值的效果C:不影響套期保值的效果D:改善多頭套期保值的效果答案:改善空頭套期保值的效果一個(gè)期限為6個(gè)月的無紅利支付股票的歐式看漲期權(quán)，股票當(dāng)前價(jià)格為35元，執(zhí)行價(jià)格為28元，無風(fēng)險(xiǎn)年利率是5%，它的價(jià)格下限是

A:6.88B:7C:7.69D:6.69答案:7.69以下哪種標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期和期貨定價(jià)可以適用于標(biāo)的資產(chǎn)無收益的情況

A:支付紅利的股票B:附息債券C:外匯D:零息債券答案:零息債券互換雙方都是浮動(dòng)利率，只是兩種浮動(dòng)利率的參照利率不同的互換品種是（）

A:滑道型互換B:交叉貨幣利率互換C:基點(diǎn)互換答案:基點(diǎn)互換衡量波動(dòng)率對(duì)期權(quán)權(quán)利影響的指標(biāo)是(

)

A:VegaB:GammaC:ThetaD:Delta答案:Theta下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)中性原理表述正確的是（）

A:假設(shè)所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是有風(fēng)險(xiǎn)利率B:風(fēng)險(xiǎn)中性的投資者不考慮風(fēng)險(xiǎn)C:風(fēng)險(xiǎn)中性的世界是不存在的，所以但其衍生品定價(jià)結(jié)果只能近似正確D:在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值答案:在風(fēng)險(xiǎn)中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險(xiǎn)利率折現(xiàn)，可得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值當(dāng)在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)發(fā)放股息時(shí)，下列哪種說法是正確的

A:歐式看漲期權(quán)價(jià)格上漲B:其他三個(gè)選項(xiàng)皆不正確C:美式看漲期權(quán)價(jià)格上漲D:歐式看跌期權(quán)價(jià)格下跌答案:其他三個(gè)選項(xiàng)皆不正確一位投資者剛買入了一份80天后到期的股票遠(yuǎn)期合約，目前股票現(xiàn)價(jià)為30美元，預(yù)計(jì)在第20天和第65天將分別支付0.3美元紅利（每年360天）。無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%（連續(xù)復(fù)利計(jì)息）。下面說法正確的是

A:此時(shí)，股票遠(yuǎn)期價(jià)格為34.60美元B:此時(shí)，股票遠(yuǎn)期價(jià)格為29.73美元C:對(duì)這位投資者而言，剛剛買入的這份遠(yuǎn)期合約價(jià)值為負(fù)D:對(duì)這位投資者而言，剛剛買入的這份遠(yuǎn)期合約價(jià)值為正答案:此時(shí)，股票遠(yuǎn)期價(jià)格為29.73美元一份期貨合約中的變量有

A:合約的交割安排條款B:最大變動(dòng)價(jià)位條款C:最小變動(dòng)價(jià)位條款D:價(jià)格答案:價(jià)格關(guān)于貨幣互換與利率互換的不同點(diǎn)，下列說法錯(cuò)誤的是（）

A:貨幣互換違約風(fēng)險(xiǎn)更大B:貨幣互換多了一種匯率風(fēng)險(xiǎn)C:利率互換需要交換本金，而貨幣互換不用D:利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣答案:利率互換只涉及一種貨幣，貨幣互換涉及兩種貨幣對(duì)于場(chǎng)外金融衍生品業(yè)務(wù)的Delta對(duì)沖，下列說法正確的是

A:其他選項(xiàng)說法均正確B:其目的是使賣出期權(quán)方的整個(gè)投資組合不會(huì)受標(biāo)的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的影響C:根據(jù)Delta所表示的期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與標(biāo)的現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系調(diào)整現(xiàn)貨頭寸?C.固定利率換浮動(dòng)利率D:?Delta=?△C/△S?答案:其他選項(xiàng)說法均正確某股票當(dāng)前價(jià)格50元，以股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格50元，期權(quán)到期日前的時(shí)間0.25年，同期無風(fēng)險(xiǎn)利率12%，股票收益率的方差為0.16，假設(shè)不發(fā)股利，利用B-S-M方法所確定的股票看漲期權(quán)價(jià)格為（）[N(0.25)=0.5987，N(0.05)=0.5199]?

A:2.71B:4.71?C:3.64D:5.23?答案:23股票多頭與看跌期權(quán)多頭的組合稱為

A:備保看漲期權(quán)承約B:多頭對(duì)敲C:保護(hù)性看跌期權(quán)D:空頭對(duì)敲答案:保護(hù)性看跌期權(quán)互換最重要、最基本的功能與運(yùn)用領(lǐng)域（）

A:風(fēng)險(xiǎn)管理B:提高收益C:構(gòu)建新產(chǎn)品D:套利答案:風(fēng)險(xiǎn)管理某投資者賣出3張股票看漲期權(quán)，期權(quán)價(jià)格為6美元，執(zhí)行價(jià)為45美元，股票現(xiàn)價(jià)為40美元，則這個(gè)投資者應(yīng)該存入多少保證金（）

A:360美元B:240美元C:180美元D:300美元答案:180美元假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)為不付紅利股票，騎當(dāng)千市場(chǎng)價(jià)為50元，波動(dòng)率為每年40%，無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)福利年利率為10%，該股票5個(gè)月氣的美式看跌期權(quán)協(xié)議價(jià)格為50元，用倒推法求該期權(quán)的價(jià)值（）

A:4.29B:4.66C:4.48D:4.64答案:4.48關(guān)于股票互換，下列說法正確的是

A:計(jì)算股票收益時(shí)僅需要考慮股票價(jià)格變化B:需要交換名義本金C:股票收益的支付方肯定需要支付現(xiàn)金D:其中一方支付的收益金額可按照固定或浮動(dòng)利率計(jì)算答案:其中一方支付的收益金額可按照固定或浮動(dòng)利率計(jì)算假設(shè)一個(gè)歐式看漲期權(quán)定價(jià)存續(xù)期為5個(gè)月，利用B-S-M方法計(jì)算該歐式看漲期權(quán)的價(jià)格為

A:3.85億元B:9.87億元C:6.36億元D:6.12億元答案:6.12億元Gamma值在（）時(shí)最大

A:delta值接近0時(shí)B:delta值等于-1C:delta值等于1D:delta0.5附近時(shí)答案:delta0.5附近時(shí)關(guān)于期貨合約說法正確的是

A:期貨合約是逐日結(jié)算的B:期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化衍生工具C:期貨合約和遠(yuǎn)期合約都是義務(wù)型合約D:期貨合約在OCT市場(chǎng)交易答案:期貨合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化衍生工具###期貨合約是逐日結(jié)算的###期貨合約和遠(yuǎn)期合約都是義務(wù)型合約假定S_T為遠(yuǎn)期合約到期時(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格，K為該合約的交割價(jià)格，T為到期日。則合約到期時(shí)，有關(guān)合約交易雙方的損益下列說法正確的是

A:當(dāng)S_T＞K時(shí)，空頭盈利B:當(dāng)S_T＜K時(shí)，多頭盈利C:當(dāng)S_T＞K時(shí)，空頭虧損D:當(dāng)S_T＜K時(shí)，多頭虧損答案:當(dāng)S_T＜K時(shí)，多頭虧損;當(dāng)S_T＞K時(shí)，空頭虧損關(guān)于持有成本模型，以下說法正確的是

A:持有成本可以表達(dá)為“購(gòu)買現(xiàn)貨并一直持有到期”中間發(fā)生的凈成本B:遠(yuǎn)期（期貨）理論價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格-持有成本C:持有成本模型認(rèn)為購(gòu)買期貨和人們?cè)诂F(xiàn)貨市場(chǎng)買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)并持有至期貨到期日的策略是無差異的D:持有成本=利息成本+儲(chǔ)存成本-標(biāo)的資產(chǎn)在合約期限內(nèi)提供的收益答案:持有成本=利息成本+儲(chǔ)存成本-標(biāo)的資產(chǎn)在合約期限內(nèi)提供的收益###持有成本可以表達(dá)為“購(gòu)買現(xiàn)貨并一直持有到期”中間發(fā)生的凈成本###持有成本模型認(rèn)為購(gòu)買期貨和人們?cè)诂F(xiàn)貨市場(chǎng)買入相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)并持有至期貨到期日的策略是無差異的某投資者在一年前買入一份股票遠(yuǎn)期合約，交割價(jià)格為28美元/股，該股票年平均紅利收益率為3％，無風(fēng)險(xiǎn)利率為13％?，F(xiàn)在距離合約到期還剩6個(gè)月，目前股票市場(chǎng)價(jià)格是35美元/股。則以下說法正確的是

A:此時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)格為36.8美元B:此時(shí)遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為8.24美元C:此時(shí)遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為10.02美元D:此時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)格為40.5美元答案:此時(shí)遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為8.24美元###此時(shí)遠(yuǎn)期價(jià)格為36.8美元對(duì)于賣空操作，以下說法正確的是

A:賣空期間，如果該賣空的證券有任何收入（如紅利利息），這都將屬于賣空者B:如果在賣空期間，股票價(jià)格上漲，賣空者將獲利C:賣空期間，如果該賣空的證券有任何收入（如紅利利息），賣空者都必須將該收入通過經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)付給借出證券的客戶D:如果在賣空期間，股票價(jià)格下跌，賣空者將獲利答案:如果在賣空期間,股票價(jià)格下跌,賣空者將獲利###賣空期間,如果該賣空的證券有任何收入(如紅利利息),賣空者都必須將該收入通過經(jīng)紀(jì)人轉(zhuǎn)付給借出證券的客戶利用B-S-M方法計(jì)算期權(quán)價(jià)值時(shí)，影響期權(quán)價(jià)值的因素

A:期權(quán)到期日前的時(shí)間B:期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格C:股票回報(bào)率的方差D:標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差小于d的概率答案:股票回報(bào)率的方差###期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格###標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差小于d的概率###期權(quán)到期日前的時(shí)間下列屬于交易所期權(quán)的是

A:外匯期權(quán)B:股票期權(quán)C:百慕大期權(quán)D:期貨期權(quán)答案:股票期權(quán)###外匯期權(quán)###期貨期權(quán)二叉樹期權(quán)定價(jià)模型相關(guān)的假設(shè)包括

A:在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配B:投資者都是價(jià)格的接受者C:所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價(jià)格隨機(jī)游走D:允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)答案:投資者都是價(jià)格的接受者;允許以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出款項(xiàng)一份6個(gè)月之后到期的黃金期貨合約，交割價(jià)格為1200美元/盎司，在到期時(shí)

A:當(dāng)黃金價(jià)格高于交割價(jià)格時(shí)，期貨合約的多頭方有盈利B:黃金期貨合約的空頭方有義務(wù)以1200美元/盎司的價(jià)格賣出黃金C:黃金期貨合約的多頭方有權(quán)利以1200美元/盎司的價(jià)格買入黃金D:當(dāng)黃金價(jià)格低于交割價(jià)格時(shí)，期貨合約的多頭方會(huì)放棄履行期貨合約答案:黃金期貨合約的空頭方有義務(wù)以1200美元/盎司的價(jià)格賣出黃金###當(dāng)黃金價(jià)格高于交割價(jià)格時(shí),期貨合約的多頭方有盈利下列關(guān)于期權(quán)概念說法正確的是

A:和期貨一樣，屬于金融衍生產(chǎn)品的一類B:是一種選擇權(quán)，將權(quán)利和義務(wù)分開C:其價(jià)格取決于市場(chǎng)供給D:其價(jià)格由期權(quán)定價(jià)公式?jīng)Q定答案:是一種選擇權(quán)，將權(quán)利和義務(wù)分開;和期貨一樣，屬于金融衍生產(chǎn)品的一類;其價(jià)格取決于市場(chǎng)供給以下關(guān)于遠(yuǎn)期合約的價(jià)值說法正確的是

A:遠(yuǎn)期合約的價(jià)值等同于遠(yuǎn)期價(jià)格B:多頭和空頭對(duì)遠(yuǎn)期合約價(jià)值的判斷剛好是相反的C:遠(yuǎn)期合約的價(jià)值是遠(yuǎn)期合約中標(biāo)的資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格D:在簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí)，如果信息是對(duì)稱的，而且合約雙方對(duì)未來的預(yù)期相同，那么合約雙方所選擇的交割價(jià)格應(yīng)該使得合約的價(jià)值在簽署合約時(shí)等于零答案:多頭和空頭對(duì)遠(yuǎn)期合約價(jià)值的判斷剛好是相反的###在簽訂遠(yuǎn)期合約時(shí),如果信息是對(duì)稱的,而且合約雙方對(duì)未來的預(yù)期相同,那么合約雙方所選擇的交割價(jià)格應(yīng)該使得合約的價(jià)值在簽署合約時(shí)等于零假設(shè)某年2月到期的期權(quán)合約仍在交易時(shí)，下列月份到期的合約進(jìn)行交易的是

A:11月B:3月C:8月D:2月答案:2月###3月###8月蝶式價(jià)差組合（買入一個(gè)具有較低執(zhí)行價(jià)格K1的歐式看漲期權(quán)、買入一個(gè)具有較高執(zhí)行價(jià)格K3的歐式看漲期權(quán)、賣出兩個(gè)執(zhí)行價(jià)格為K2的歐式看漲期權(quán)，K2在K1和K3之間）的收益有可能為（現(xiàn)貨價(jià)格為S）

A:K3-SB:S-K1C:0D:K3-K1答案:0###K3-S###S-K1當(dāng)股票價(jià)格波動(dòng)加劇時(shí)，下面哪些說法是正確的

A:看漲期權(quán)價(jià)格上漲B:看跌期權(quán)價(jià)格下跌C:看跌期權(quán)價(jià)格上漲D:看漲期權(quán)價(jià)格下跌答案:看漲期權(quán)價(jià)格上漲###看跌期權(quán)價(jià)格上漲6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)7月份玉米期貨合約20手，每手的合約規(guī)模是10噸，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，以下說法正確的是

A:該客戶當(dāng)天的持倉(cāng)盈虧為-1000元B:該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧為1000元C:該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧為500元D:該客戶當(dāng)天的持倉(cāng)盈虧為-500元答案:該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧為1000元###該客戶當(dāng)天的持倉(cāng)盈虧為-500元在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價(jià)值上升的有

A:無風(fēng)險(xiǎn)利率提高B:期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計(jì)發(fā)放紅利增加C:股價(jià)波動(dòng)加劇D:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升答案:無風(fēng)險(xiǎn)利率提高###標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上升###股價(jià)波動(dòng)加劇下列屬于確定歐式期權(quán)上下限的假設(shè)條件的有

A:投資者進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)借貸或者投資的利率不相同B:不存在交易成本C:所有交易盈利都適用同一稅率D:投資者進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)借貸或者投資的利率是一樣的答案:不存在交易成本;所有交易盈利都適用同一稅率;投資者進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)借貸或者投資的利率是一樣的關(guān)于利用期貨合約進(jìn)行套期保值說法正確的是

A:可以采取空頭套期保值，以盡量鎖定未來的買入成本B:套期保值能夠完全消除現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C:套期保值的效果應(yīng)該綜合現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合判斷D:套期保值仍然存在基差風(fēng)險(xiǎn)答案:套期保值仍然存在基差風(fēng)險(xiǎn)###套期保值的效果應(yīng)該綜合現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合判斷期貨合約的交易特點(diǎn)是

A:流動(dòng)性好B:信用風(fēng)險(xiǎn)較小C:在交易所外交易D:標(biāo)準(zhǔn)化答案:標(biāo)準(zhǔn)化;流動(dòng)性好;信用風(fēng)險(xiǎn)較小標(biāo)準(zhǔn)布萊克-斯科爾斯模型適用于（）的定價(jià)

A:歐式看跌期權(quán)B:歐式看漲期權(quán)C:不支付紅利的美式看漲期權(quán)D:不支付紅利的美式看跌期權(quán)答案:不支付紅利的美式看漲期權(quán)###不支付紅利的美式看跌期權(quán)###歐式看漲期權(quán)###歐式看跌期權(quán)下列哪項(xiàng)不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動(dòng)現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換()

A:股票B:利率互換C:期貨D:遠(yuǎn)期答案:股票下列關(guān)于遠(yuǎn)期價(jià)格和遠(yuǎn)期價(jià)值的說法中，不正確的是：（）

A:遠(yuǎn)期價(jià)值由遠(yuǎn)期實(shí)際價(jià)格和遠(yuǎn)期理論價(jià)格共同決定B:遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格C:遠(yuǎn)期價(jià)格與標(biāo)的物現(xiàn)貨價(jià)格緊密相連，而遠(yuǎn)期價(jià)值是指遠(yuǎn)期合約本身的價(jià)值D:遠(yuǎn)期價(jià)格是使得遠(yuǎn)期合約價(jià)值為零的交割價(jià)格答案:遠(yuǎn)期價(jià)格等于遠(yuǎn)期合約在實(shí)際交易中形成的交割價(jià)格在金融衍生工具中，遠(yuǎn)期合約的最大功能是（）。

A:提高效率B:增加盈利C:轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)D:價(jià)格發(fā)現(xiàn)答案:轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)下列因素中不影響期權(quán)價(jià)值的因素是（）

A:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B:期權(quán)有效期C:期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格D:標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率答案:標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)期收益率在金融衍生工具中，F(xiàn)RA的最大功能是（）。

A:價(jià)格發(fā)現(xiàn)B:增加盈利C:轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)D:提高效率答案:轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)下面哪一因素將直接影響利率互換的定價(jià)？

A:基準(zhǔn)利率B:浮動(dòng)利率C:固定利率D:固定利率與浮動(dòng)利率的利差答案:固定利率與浮動(dòng)利率的利差公司A和B的資產(chǎn)性質(zhì)完全相同，每年創(chuàng)造的EBIT均為100萬元，只有資本結(jié)構(gòu)不同：公司A的資本全部由股權(quán)構(gòu)成，共10萬股,社會(huì)要求公司A的預(yù)期收益率為8%；公司B的資本分別由500萬元負(fù)債和5萬股的股權(quán)構(gòu)成，已知公司B發(fā)行的債券年利率為6%。在MM條件下，B的企業(yè)價(jià)值是（）。

A:1000萬元B:1250萬元C:1500萬元D:1200萬元答案:1250萬元在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，對(duì)于同一條有效邊界，投資者甲的風(fēng)險(xiǎn)偏好優(yōu)于投資者乙的風(fēng)險(xiǎn)偏好，那么投資者甲的最優(yōu)組合一定()。

A:比投資者乙的最優(yōu)投資組合好B:位于投資者乙的最優(yōu)投資組合的左邊C:不如投資者乙的最優(yōu)投資組合好D:位于投資者乙的最優(yōu)投資組合的右邊答案:位于投資者乙的最優(yōu)投資組合的左邊某投資者買入一份執(zhí)行價(jià)格為200元的看跌期權(quán),權(quán)利金為2元。如果最終現(xiàn)貨價(jià)格跌到198元,不計(jì)手續(xù)費(fèi),則該投資者（）。

A:不行權(quán)B:行權(quán)、不行權(quán)都一樣C:行權(quán)D:都不對(duì)答案:行權(quán)、不行權(quán)都一樣看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格等于標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，這種期權(quán)稱為（）期權(quán)。

A:等值B:虛值C:實(shí)值D:平值答案:平值關(guān)于期貨與期權(quán)，以下說法正確的是（）。

A:期權(quán)與期貨的買賣雙方均有義務(wù)B:期權(quán)與期貨的買賣雙方到期都必須履約C:期權(quán)與期貨的買賣雙方權(quán)利與義務(wù)對(duì)等D:期權(quán)僅向賣方收取保證金，期貨買賣雙方均收取保證金答案:期權(quán)僅向賣方收取保證金，期貨買賣雙方均收取保證金證券市場(chǎng)線描述的是()。

A:期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系B:期望收益與標(biāo)準(zhǔn)差的直線關(guān)系C:期望收益與相關(guān)系數(shù)的直線關(guān)系D:期望收益與方差的直線關(guān)系答案:期望收益與貝塔系數(shù)的直線關(guān)系能夠?yàn)橘Y金借貸者提供規(guī)避借貸利率風(fēng)險(xiǎn)的合約是。()

A:遠(yuǎn)期股票合約B:遠(yuǎn)期利率協(xié)議C:股票籃子遠(yuǎn)期合約D:遠(yuǎn)期外匯合約答案:遠(yuǎn)期利率協(xié)議下列哪種不屬于期權(quán)交易策略。()

A:買進(jìn)期貨合約B:賣出看漲期權(quán)C:買進(jìn)看漲期權(quán)D:賣出看跌期權(quán)答案:買進(jìn)期貨合約下列各項(xiàng)不屬于APT的假設(shè)條件的是()。

A:投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期B:投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的C:投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并且利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利D:所有證券的收益都受一個(gè)共同因素的影響答案:投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期已知B公司股票的預(yù)期回報(bào)是10％，C公司股票的預(yù)期回報(bào)是15％。對(duì)兩家公司各投資50％的組合的預(yù)期回報(bào)為（）。

A:10%B:13%C:12.5%D:11.5%答案:12.5%JSE方法要求用較多的（）進(jìn)行估計(jì)。

A:樣本點(diǎn)B:方差比C:歷史數(shù)據(jù)D:收益率答案:歷史數(shù)據(jù)假設(shè)一個(gè)3個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)提供年率為4％的連續(xù)紅利收益，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8％。標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為50，合約交割價(jià)格為55。則該遠(yuǎn)期合約的價(jià)值為（）。

A:-4.41B:4.41C:5.23D:-5.23答案:-4.41某公司股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為1年期歐式期權(quán)，目前該股票價(jià)格45元，期權(quán)費(fèi)5元，到期日該股票的價(jià)格是35元，則購(gòu)買1股股票與出售1股看漲期權(quán)組合的到期收益為（）元。

A:-5B:-10C:5D:15答案:-5交易雙方簽訂一份1×4FRA，協(xié)議期限為90天，名義貸款金額為一百萬美元，協(xié)議利率10%。在基準(zhǔn)日市場(chǎng)3月期美元利率為10.5%。則交割金額為（）。

A:1336.23B:1218.03C:1236.56D:1364.26答案:1218.03下列哪項(xiàng)不屬于未來確定現(xiàn)金流和未來浮動(dòng)現(xiàn)金流之間的現(xiàn)金流交換？

A:股票B:貨幣互換C:利率互換D:遠(yuǎn)期答案:股票B-S模型中的波動(dòng)率是用來衡量（）。

A:銀行間市場(chǎng)利率的波動(dòng)性B:標(biāo)的資產(chǎn)所屬板塊指數(shù)的波動(dòng)性C:期權(quán)價(jià)格的波動(dòng)性D:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性答案:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性公司A和B的資產(chǎn)性質(zhì)完全相同，每年創(chuàng)造的EBIT均為100萬元，只有資本結(jié)構(gòu)不同：公司A的資本全部由股權(quán)構(gòu)成，共10萬股,社會(huì)要求公司A的預(yù)期收益率為8%；公司B的資本分別由500萬元負(fù)債和5萬股的股權(quán)構(gòu)成，已知公司B發(fā)行的債券年利率為6%。在MM條件下，B的權(quán)益資本成本是（）。

A:10%B:6%C:8%D:9.33%答案:9.33%考慮一個(gè)6個(gè)月期的遠(yuǎn)期合約，標(biāo)的資產(chǎn)為零息債券，無風(fēng)險(xiǎn)利率為8％。標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格為100，交割價(jià)格為105。則該遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期理論價(jià)格F為（）。

A:105.68B:106.03C:103.54D:104.08答案:104.08關(guān)于有效市場(chǎng)假說，下列說法不正確的是（）。

A:如果弱勢(shì)有效市場(chǎng)假說成立，則股票價(jià)格的技術(shù)分析失去作用，基本面分析還可以幫助投資者獲得超額利潤(rùn)。B:在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券投資組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。C:在半強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，只有那些利用內(nèi)幕消息者才能獲得非正常的超額回報(bào)。D:在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，任何人都不可能獲得超額收益，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。答案:在強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)中，證券投資組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券。資本資產(chǎn)定價(jià)理論認(rèn)為，當(dāng)引入無風(fēng)險(xiǎn)證券后，有效邊界為()。

A:外邊界線B:次產(chǎn)配置線C:特征直線D:證券市場(chǎng)線答案:次產(chǎn)配置線一份3×6FRA，協(xié)議期限為90天，名義貸款金額為一百萬美元，協(xié)議利率5%。在基準(zhǔn)日市場(chǎng)3月期美元利率為5.25%。則交割金額為（）。

A:637.4B:616.9C:568.2D:598.2答案:616.9可以進(jìn)行金融互換的條件之一是？

A:合約當(dāng)事人意愿B:擁有本金C:資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值相等D:比較優(yōu)勢(shì)答案:比較優(yōu)勢(shì)根據(jù)大公司股票在1926－1999年期間的數(shù)據(jù)（期望收益率15%，標(biāo)準(zhǔn)差20%），以之代表有效組合，并以同一時(shí)期國(guó)庫券5%的平均收益率代表無風(fēng)險(xiǎn)利率，假設(shè)構(gòu)建了一個(gè)有上述證券組成的組合，該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為16%，求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比重。（）

A:70%B:60%C:50%D:80%答案:80%金融互換可以視為一系列（）的組合

A:期權(quán)B:期貨C:遠(yuǎn)期D:次級(jí)債券答案:遠(yuǎn)期已知債券A現(xiàn)在的價(jià)格為100元，一年后若價(jià)格上升則為108元，下降則為92元；無風(fēng)險(xiǎn)利率為3％；則上升狀態(tài)的價(jià)格為（）。

A:0.7023B:0.6732C:0.6894D:0.6675答案:0.6675莫迪里亞尼和米勒教授在（）年對(duì)原有的定理進(jìn)行了修正，將公司所得稅的因素納入考慮范圍。

A:1958年B:1977年C:1963年D:1961年答案:1963年無風(fēng)險(xiǎn)收益率為5%，市場(chǎng)期望收益率為10%的條件下：A證券的期望收益率為11%，β系數(shù)為1.1；B證券的期望收益率為11%，β系數(shù)為1.4，那么投資者可以買進(jìn)哪一個(gè)證券?()

A:A和B證券B:A證券C:B證券D:組合證券答案:B證券無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價(jià)過程中，組合B中包含的資產(chǎn)的數(shù)量為()。

A:e-q（T－t）單位標(biāo)的資產(chǎn)B:I單位標(biāo)的資產(chǎn)C:1單位標(biāo)的資產(chǎn)D:（1-I）單位標(biāo)的資產(chǎn)答案:1單位標(biāo)的資產(chǎn)有效持有期報(bào)酬率的概率分布近似于（）。

A:標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布B:正態(tài)分布C:對(duì)數(shù)正態(tài)分布D:t分布答案:對(duì)數(shù)正態(tài)分布在其他因素不變的情況下，（）增加時(shí)，看漲期權(quán)價(jià)值也會(huì)增加。

A:股價(jià)波動(dòng)率B:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C:執(zhí)行價(jià)格D:紅利答案:標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格###股價(jià)波動(dòng)率下列關(guān)于證券市場(chǎng)線的敘述正確的有()。

A:證券市場(chǎng)線說明只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才是決定期望收益率的因素B:如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的下方C:證券市場(chǎng)線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)D:如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方答案:證券市場(chǎng)線是用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo);如果某證券的價(jià)格被低估，則該證券會(huì)在證券市場(chǎng)線的上方某看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格為35元，執(zhí)行價(jià)格為40元，該期權(quán)的價(jià)格為5元，那么，忽略交易成本，下列說法正確的是（）。

A:期權(quán)買方的盈虧剛好平衡B:該期權(quán)會(huì)被執(zhí)行C:期權(quán)不會(huì)被執(zhí)行D:期權(quán)買方盈利5元答案:該期權(quán)會(huì)被執(zhí)行###期權(quán)買方的盈虧剛好平衡以下行情投資者可賣出看跌期權(quán)()。

A:標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市B:認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見底C:預(yù)期后市上升D:預(yù)期后市看淡答案:標(biāo)的物市場(chǎng)處于牛市###預(yù)期后市上升###認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見底金融互換是在（）基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。

A:循環(huán)貸款B:長(zhǎng)短期貸款結(jié)合C:平行貸款D:背對(duì)背貸款答案:平行貸款###背對(duì)背貸款五因子模型在三因子模型的基礎(chǔ)上增加了（）。

A:風(fēng)險(xiǎn)因子B:盈利因子C:投資因子D:價(jià)值因子答案:盈利因子###投資因子根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下正確的有()。

A:熊市到來之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合B:牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合C:牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合D:熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合答案:牛市到來時(shí)，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合;熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合下面關(guān)于貨幣互換的說法正確的是()。

A:是兩種貨幣的本金和利率的交換B:互換雙方的利息支付可以有多種形式C:貨幣互換可以管理匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)D:只在初期交換一次本金答案:互換雙方的利息支付可以有多種形式###是兩種貨幣的本金和利率的交換###貨幣互換可以管理匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)在有選擇的套期保值中，生產(chǎn)者只對(duì)他們的部分產(chǎn)出進(jìn)行套期保值，比率取決于（）。

A:套期保值手段的有效性B:生產(chǎn)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的程度C:套期保值的成本D:市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的劇烈程度答案:套期保值手段的有效性###套期保值的成本###生產(chǎn)者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的程度無稅條件下有杠桿公司與無杠桿公司的權(quán)益資本成本相等。()

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:錯(cuò)有效市場(chǎng)等同于平穩(wěn)市場(chǎng)。()

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)期權(quán)交易發(fā)生后,賣方可以行使權(quán)利,也可以放棄權(quán)利。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:錯(cuò)上世紀(jì)六十年代，約翰遜、斯坦因提岀，套期保值的目的在于使現(xiàn)貨和期貨頭寸合在一起的利潤(rùn)變動(dòng)方差最小。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)各個(gè)因子在本市場(chǎng)是市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)流動(dòng)性就是使資產(chǎn)迅速變現(xiàn)的能力。（）

A:錯(cuò)誤B:正確答案:正確市場(chǎng)弱勢(shì)有效時(shí)技術(shù)分析方法失效。()

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)無稅條件下有杠桿公司與無杠桿公司的加權(quán)平均資本成本相等。()

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)在均衡條件下市場(chǎng)組合就是有效組合。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)賣出看跌期權(quán)，損失有限，潛在盈利無限。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:錯(cuò)確定套頭比的傳統(tǒng)的JSE方法是HKM方法的一個(gè)特例。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)套期保值有效性的最終檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，是減小套期保值的利潤(rùn)波動(dòng)方差。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議的遞延期是從起始日到基準(zhǔn)日之間的這個(gè)時(shí)段。()

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)資本市場(chǎng)允許賣空的假設(shè)使得投資權(quán)重的取值可以大于1、也可以小于0。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)套利定價(jià)理論要求保證頭寸不裸露、現(xiàn)金流平衡和收益為正。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)不論選用什么方法來描述套期保值結(jié)果，模塊化原理總是適用的。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)馬科維茨的數(shù)學(xué)規(guī)劃模型設(shè)定的目標(biāo)是：在收益既定的情況下追求承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最小化。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)外匯期貨等金融工具的創(chuàng)新都是基于管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需要。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)現(xiàn)金流的符號(hào)發(fā)生一次變化，投資項(xiàng)目就出現(xiàn)兩個(gè)內(nèi)部收益率。()

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)公司和個(gè)人都有流動(dòng)性方面的需要，許多金融工具都是針對(duì)提供流動(dòng)性而設(shè)計(jì)的。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)考慮一個(gè)6個(gè)月期的股票看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為32，當(dāng)前股票價(jià)格為30，預(yù)期在六個(gè)月后，股票價(jià)格或者漲到36，或者跌到27，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。則：（）

A:該期權(quán)價(jià)值為2.74。B:要構(gòu)造一個(gè)可以完全對(duì)沖1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要出售0.555單位的股票。C:要構(gòu)造一個(gè)可以完全對(duì)沖1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要購(gòu)買0.555單位的股票。D:股票價(jià)格漲到36的風(fēng)險(xiǎn)中性概率為0.435。答案:股票價(jià)格漲到36的風(fēng)險(xiǎn)中性概率為0.435。###要構(gòu)造一個(gè)可以完全對(duì)沖1單位該看跌期權(quán)多頭的套期保值組合，需要購(gòu)買0.555單位的股票。###該期權(quán)價(jià)值為2.74。假設(shè)一種無紅利支付股票目前的市價(jià)為10元，我們知道在3個(gè)月后，該股票的價(jià)格要么是11元，要么是9元，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率是10%，那么對(duì)于一份3個(gè)月期，協(xié)議價(jià)格為10.5元的歐式看漲期權(quán)而言，下列說法正確的是：（）

A:該看漲期權(quán)的價(jià)值為0.31元B:該股票在風(fēng)險(xiǎn)中性世界中上漲的概率為62.66%C:該股票在風(fēng)險(xiǎn)中性世界中上漲的概率為61.46%D:該看漲期權(quán)的價(jià)值為0.32元答案:該看漲期權(quán)的價(jià)值為0.31元###該股票在風(fēng)險(xiǎn)中性世界中上漲的概率為62.66%下列屬于衍生證券定價(jià)基本假設(shè)的是（）。

A:市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)B:市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的C:市場(chǎng)不存在摩擦D:市場(chǎng)不存在對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)答案:市場(chǎng)不存在對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)###市場(chǎng)不存在摩擦###市場(chǎng)參與者厭惡風(fēng)險(xiǎn)###市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的根據(jù)有收益資產(chǎn)的歐式看漲和看跌期權(quán)平價(jià)關(guān)系，下列說法不正確的是：（）

A:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升B:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升C:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降D:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降答案:當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看漲期權(quán)的價(jià)值會(huì)下降###當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益的現(xiàn)值增加時(shí)，意味著歐式看跌期權(quán)的價(jià)值會(huì)上升下列因素中，與股票歐式期權(quán)價(jià)格呈負(fù)相關(guān)的是：（）

A:標(biāo)的股票價(jià)格波動(dòng)率B:標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格C:期權(quán)執(zhí)行價(jià)格D:期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的股票發(fā)放的紅利答案:期權(quán)執(zhí)行價(jià)格###期權(quán)有效期內(nèi)標(biāo)的股票發(fā)放的紅利下列關(guān)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)的說法中，不正確的是：（）

A:對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)收益很小時(shí)，可以提前執(zhí)行期權(quán)B:對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可能是合理的C:對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可以獲得利息收入，應(yīng)該提前執(zhí)行D:對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行答案:對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行###對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看跌期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)可以獲得利息收入，應(yīng)該提前執(zhí)行下列屬于金融衍生品特點(diǎn)的是（）。

A:聯(lián)動(dòng)性B:杠桿性C:即期性D:高風(fēng)險(xiǎn)性答案:高風(fēng)險(xiǎn)性;聯(lián)動(dòng)性;杠桿性在利率互換中，浮動(dòng)利率選擇的慣例下列說法正確的是（）。

A:LIBOR是目前國(guó)際上最重要和最常用的短期浮動(dòng)利率B:1年期存款利率現(xiàn)在是人民幣利率互換市場(chǎng)中交易量最大的C:人民幣利率互換最常見的浮動(dòng)利率有7天回購(gòu)利率、SHIBOR和1年期存款利率。D:SHIBOR現(xiàn)在是人民幣利率互換市場(chǎng)中交易量最大的答案:LIBOR是目前國(guó)際上最重要和最常用的短期浮動(dòng)利率###人民幣利率互換最常見的浮動(dòng)利率有7天回購(gòu)利率、SHIBOR和1年期存款利率。若看漲期權(quán)的基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則稱之為實(shí)值期權(quán)。()

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)如果從動(dòng)態(tài)的角度來考察，那么當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率越低時(shí)，看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)股票價(jià)格服從幾何布朗運(yùn)動(dòng)意味著“價(jià)格變化/價(jià)格”服從正態(tài)分布。（）

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:錯(cuò)股價(jià)指數(shù)期貨價(jià)格大于未來預(yù)期的指數(shù)水平（）。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)有收益資產(chǎn)美式看跌期權(quán)價(jià)格可以通過B-S期權(quán)定價(jià)公式直接求得（）。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)買入一份短期利率期貨合約相當(dāng)于存入一筆固定利率的定期存款。()

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)利率期貨的標(biāo)的資產(chǎn)是利率。()

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)原理只是我們進(jìn)行證券定價(jià)時(shí)提出的一個(gè)假設(shè)條件，但是基于這一思想計(jì)算得到的所有證券的價(jià)格都符合現(xiàn)實(shí)世界。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)互換頭寸的結(jié)清方式之一是對(duì)沖原互換協(xié)議，這一方式完全抵消了違約風(fēng)險(xiǎn)（）。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)從持有成本的觀點(diǎn)來看，在遠(yuǎn)期和期貨的定價(jià)中，標(biāo)的資產(chǎn)保存成本越高，遠(yuǎn)期或期貨價(jià)格越低。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)遠(yuǎn)期利率協(xié)議到期時(shí)，多頭以事先規(guī)定好的利率從空頭處借款。()

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)相對(duì)而言，條式（Strip）組合更有利于價(jià)格大幅上升的情形而帶式組合（Strap）有利于價(jià)格大幅下跌的情形。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)從比較靜態(tài)的角度來考察，如果無風(fēng)險(xiǎn)利率越低，那么看跌期權(quán)的價(jià)格就越高。

A:錯(cuò)B:對(duì)答案:對(duì)期權(quán)時(shí)間價(jià)值的大小受到期權(quán)有效期長(zhǎng)短、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率和內(nèi)在價(jià)值這三個(gè)因素的共同影響。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)平價(jià)期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，深度實(shí)值和深度虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最小。（）

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:對(duì)期貨合約的到期時(shí)間幾乎總是長(zhǎng)于遠(yuǎn)期合約。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)完美套期保值的結(jié)果比不完美套期保值好（）。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌但下跌幅度不大時(shí)，可構(gòu)造牛市差價(jià)組合來降低期權(quán)成本。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)遠(yuǎn)期價(jià)格是遠(yuǎn)期市場(chǎng)中的市場(chǎng)價(jià)格。

A:對(duì)B:錯(cuò)答案:錯(cuò)下列關(guān)于互換的說法正確的是()

A:在貨幣互換中，本金通常是不確定的B:在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相反的，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則是相同C:在貨幣互換中，本金通常沒有交換D:在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相同，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則是相反的。答案:AI參考:正確選項(xiàng)是【D:在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相同，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則是相反的?！俊n\n在貨幣互換中，本金通常會(huì)進(jìn)行交換，所以選項(xiàng)A和C是錯(cuò)誤的。在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相同，而在互換結(jié)束時(shí)，由于本金已經(jīng)交換，所以兩者的流動(dòng)方向則是相反的。因此選項(xiàng)B也是錯(cuò)誤的，只有選項(xiàng)D是正確的描述了貨幣互換中的基本規(guī)則。'關(guān)于保證金的說法，下列正確的是（）

A:所有的期貨合約都要求同樣多的保證金B(yǎng):期貨交易中的保證金只能用現(xiàn)金支付C:維持保證金是最低保證金，低于這一水平期貨合約持有者將收到要求追加保證金的通知D:維持保證金是當(dāng)期貨交易者買賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金答案:AI參考:正確選項(xiàng)是【維持保證金是當(dāng)期貨交易者買賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金】。\n\n保證金是指在期貨交易中，交易者需要為所買賣的期貨合約存入的一定數(shù)量的資金，以確保合約的履行。而維持保證金則是當(dāng)期貨交易者買賣一份期貨合約時(shí)存入經(jīng)紀(jì)人賬戶的一定數(shù)量的資金，用于維持該合約的持倉(cāng)狀態(tài)。維持保證金通常比初始保證金要低，當(dāng)持倉(cāng)量變化或市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)時(shí)，經(jīng)紀(jì)人會(huì)根據(jù)交易所的規(guī)定對(duì)交易者的保證金賬戶進(jìn)行調(diào)整。因此，選項(xiàng)C是正確的。選項(xiàng)A和B都是對(duì)保證金的理解不全面，選項(xiàng)D則是陳述不準(zhǔn)確。'期權(quán)有效期對(duì)于歐式期權(quán)價(jià)格的影響下列說法正確的是（）。

A:有效期與歐式看漲期權(quán)價(jià)格的影響關(guān)系不確定B:有效期與歐式看漲期權(quán)價(jià)格存在正向影響C:有效期與歐式看跌期權(quán)價(jià)格存在正向影響D:有效期與歐式看漲期權(quán)價(jià)格存在負(fù)向影響答案:AI參考:正確答案是B:有效期與歐式看漲期權(quán)價(jià)格存在正向影響。\n\n歐式看漲期權(quán)是指只能在到期日?qǐng)?zhí)行的權(quán)利，有效期越長(zhǎng)，意味著期權(quán)持有者有更多的時(shí)間來決定是否行使該期權(quán)，因此期權(quán)價(jià)格通常會(huì)隨著有效期的延長(zhǎng)而增加，即有效期與歐式看漲期權(quán)價(jià)格存在正向影響。其他選項(xiàng)中，A選項(xiàng)錯(cuò)誤，因?yàn)橛行谂c歐式期權(quán)價(jià)格的影響關(guān)系不是不確定的；C、D選項(xiàng)也不符合歐式期權(quán)的特征。因此，本題答案為B。'關(guān)于基差風(fēng)險(xiǎn)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。

A:需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格與對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格之差B:基差風(fēng)險(xiǎn)包括標(biāo)的資產(chǎn)不匹配的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格偏離的風(fēng)險(xiǎn)C:主要用途是分析套期保值的收益和風(fēng)險(xiǎn)D:基差風(fēng)險(xiǎn)可分解為兩部分答案:AI參考:關(guān)于基差風(fēng)險(xiǎn)，下列說法錯(cuò)誤的是：\n\nA：需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格與對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格之差\n\n基差風(fēng)險(xiǎn)，是指買入（賣出）標(biāo)的資產(chǎn)后，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的價(jià)差出現(xiàn)不利變動(dòng)，從而影響保值效果的風(fēng)險(xiǎn)?；铒L(fēng)險(xiǎn)包括標(biāo)的資產(chǎn)不匹配的風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格偏離的風(fēng)險(xiǎn)。其主要用途是分析套期保值的收益和風(fēng)險(xiǎn)。基差風(fēng)險(xiǎn)可分解為兩部分，一部分是市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，另一部分是資產(chǎn)不匹配風(fēng)險(xiǎn)。因此，本題的正確答案是A：需要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨價(jià)格與對(duì)應(yīng)的期貨價(jià)格之差。'以下哪些說法是正確的：（）

A:在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相同的，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流動(dòng)方向則是相反的。B:在貨幣互換中，本金通常沒有交換。C:在貨幣互換開始時(shí)，本金的流動(dòng)方向通常是和利息的流動(dòng)方向相反的，而在互換結(jié)束時(shí)，兩者的流