公司財務(wù)分析報告

公司財務(wù)分析報告（精選15篇）公司財務(wù)分析報告1

一、行業(yè)及企業(yè)概覽

（一）行業(yè)概覽

我國包裝工業(yè)主要包括紙包裝、塑料包裝、包裝印刷、金屬包裝等，金屬包裝行業(yè)產(chǎn)值約占我國包裝產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值的10%左右，主要為食品、罐頭、飲料、油脂、化工、藥品及化妝品等行業(yè)供應(yīng)包裝服務(wù)。

我國金屬包裝行業(yè)自20世紀(jì)80年頭至今始終處于快速發(fā)展的時期，目前產(chǎn)值已接近1400億元。

來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預(yù)料

1、行業(yè)特點

發(fā)展快速、進(jìn)入門檻低、競爭激烈。

我國金屬包裝企業(yè)數(shù)量眾多（超過1700家），但多以區(qū)域性、中小型企業(yè)為主。

伴隨過去幾年行業(yè)的快速發(fā)展，金屬包裝行業(yè)的產(chǎn)能也持續(xù)擴(kuò)張。

行業(yè)競爭特別激烈，漸漸出現(xiàn)產(chǎn)能相對過剩的狀況。

來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，20xx年中國金屬包裝容器市場現(xiàn)狀分析及發(fā)展趨勢預(yù)料

2、產(chǎn)業(yè)鏈模式

金屬包裝業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)處于中游。

上游是原材料供應(yīng)商，主要是馬口鐵、鋁等原材料冶煉以及加工行業(yè)。

下游是綜合消費品客戶群體，主要是食品、飲料、日用品等行業(yè)。

紅牛、加多寶、露露等都屬于其下游客戶。

來源：小組整理

上下游分析

【供應(yīng)端】上游原材料行業(yè)是典型的周期性行業(yè)。

鍍錫薄板（馬口鐵）價格自20xx年—20xx年持續(xù)下降，原料鋁在20xx年有所回升之后接著下跌。

原材料價格變動抑制了產(chǎn)品定價從而影響銷售收入。

20xx年主要原材料價格已觸底回彈，依據(jù)成本加成定價法，可以預(yù)料主要產(chǎn)品價格（特殊是兩片罐）將來會有所上調(diào)。

【客戶端】金屬包裝下游行業(yè)增速放緩。

如圖6，受宏觀經(jīng)濟(jì)運行持續(xù)放緩以及消費整體疲軟等影響，食品、飲料、日用品等行業(yè)需求增速普遍回落。

下游需求放緩，但前期新建產(chǎn)能卻迎來釋放期，使得短期產(chǎn)能供過于求的現(xiàn)象更加突出。

但20xx年起，隨著消費升級以及供需結(jié)構(gòu)逐步再平衡，金屬包裝行業(yè)有望迎來觸底回升。

此外，金屬包裝的應(yīng)用領(lǐng)域的不斷拓展，也將成為新的.需求增長點。

（二）企業(yè)概覽

中糧包裝主要業(yè)務(wù)為投資控股，其附屬公司主要從事消費品包裝產(chǎn)品的生產(chǎn)，是綜合性消費品金屬包裝領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一。

截至20xx年底中糧包裝旗下已擁有26家子公司，在奶粉罐、氣霧罐、旋開蓋等多個細(xì)分市場領(lǐng)域均排名第一。

中糧包裝具備出眾的一站式綜合包裝服務(wù)實力，擁有領(lǐng)先的技術(shù)研發(fā)機(jī)構(gòu)，主導(dǎo)和參加制訂多項包裝產(chǎn)品德業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，擁有二百一十九項中國包裝技術(shù)專利。

擁有完善的產(chǎn)品質(zhì)量限制體系和食品衛(wèi)生平安管理體系，產(chǎn)品品質(zhì)達(dá)到美國和歐盟標(biāo)準(zhǔn)。

客戶遍及眾多領(lǐng)域的知名品牌，如加多寶、紅牛、娃哈哈、華潤雪花啤酒、青島啤酒等。

1、業(yè)務(wù)板塊

業(yè)務(wù)分三大板塊：占比最大的業(yè)務(wù)為馬口鐵包裝、其次是鋁制包裝，最終為塑膠包裝。

2、重大戰(zhàn)略

混合全部制改革

20xx年1月27日，大股東中糧集團(tuán)完成對奧瑞金27%的股份交割，中糧包裝勝利引入產(chǎn)業(yè)資本持股，奧瑞金成為其其次大股東。

混合全部制改革取得實質(zhì)性進(jìn)展。

員工持股安排

20xx年5月下旬，中糧包裝與員工簽訂股份認(rèn)購協(xié)議。

本次持股安排認(rèn)購對象包括11名核心管理層以及192名其他骨干員工。

兼并收購

二、資產(chǎn)負(fù)債表分析

中糧包裝是一家主營業(yè)務(wù)突出的制造業(yè)企業(yè)，無交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、可供出售金融資產(chǎn)等投資項目，是以核心利潤為主要盈利模式的經(jīng)營型企業(yè)。

20xx年以來，中糧包裝實行并購戰(zhàn)略、進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，其主營結(jié)構(gòu)也發(fā)生了一些變更，劃分標(biāo)準(zhǔn)也由產(chǎn)成品變成了原材料，從而應(yīng)對產(chǎn)業(yè)及宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣的狀況。

（一）貨幣資金

中糧包裝貨幣資金的余額呈下降趨勢，但總體可以維持經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)。

在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)不景氣的大壞境下，較低的貨幣資金余額能削減籌資成本，綜上可知，中糧包裝的貨幣資金余額是較為適度的。

（二）應(yīng)收款項

中糧包裝的應(yīng)收款項增長較快，20xx年較13年增長30%。

未回收資金過多，這也是導(dǎo)致貨幣資金變少的緣由之一。

雖然在經(jīng)濟(jì)下行期間，同業(yè)競爭加劇，賒銷行為變多，但放款的賒銷政策同樣能刺激存貨周轉(zhuǎn)，增加銷售，帶來更多的邊際貢獻(xiàn)來削減單位固定成本。

總體來說，應(yīng)收款項的增加并非好事，中糧包裝應(yīng)留意壞賬打算計提的精確性，注意分析債務(wù)人的經(jīng)營狀況并進(jìn)行減值測試，從而規(guī)避資產(chǎn)減值的風(fēng)險。

較多的應(yīng)收款項也表明，公司在上下游關(guān)系中處于劣勢地位。

（三）存貨

中糧包裝的存貨逐年遞減，符合政府提倡的“去庫存、去產(chǎn)能”的大趨勢。

參考每年都保持在17%的毛利率和逐年上漲的存貨周轉(zhuǎn)率，可以得出，中糧包裝以高應(yīng)收賬款刺激存貨周轉(zhuǎn)的舉措基本是勝利的。

（四）兩大比率

綜合分析流淌資產(chǎn)整體質(zhì)量，可發(fā)覺其流淌比率、速動比率近兩年普遍大于2，這說明其流淌資產(chǎn)對流淌負(fù)債有肯定的保證實力。

20xx年以來，兩大比率顯著性上升，其緣由在于：首先，行業(yè)危機(jī)加劇，集團(tuán)深化資產(chǎn)重組；其次，中糧包裝放棄短期借貸，利用長期負(fù)債來實現(xiàn)擴(kuò)張戰(zhàn)略，短期缺口由利潤積累來彌補(bǔ)。

來源：小組整理

（五）非流淌資產(chǎn)

中糧包裝的固定資產(chǎn)凈值、商譽(yù)及無形資產(chǎn)、土地運用權(quán)在20xx年有顯著性上升，與之相對應(yīng)的是集團(tuán)共在三地安裝兩片罐生產(chǎn)線、收購維港實業(yè)及其多家塑料包裝子公司、在杭州安裝高速鋁制單片罐生產(chǎn)線的擴(kuò)張戰(zhàn)略。

而20xx年之后，商譽(yù)及無形資產(chǎn)、土地運用權(quán)都有回落趨勢，一方面是由于制造業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代快，另一方面則是由于土地運用年限的削減。

公司財務(wù)分析報告2

一、對資產(chǎn)負(fù)債表的分析

資產(chǎn)負(fù)債表是反映上市公司會計期末全部資產(chǎn)、負(fù)債和全部者權(quán)益狀況的報表。通過資產(chǎn)負(fù)債表，能了解企業(yè)在報表日的財務(wù)狀況，長短期的償債實力，資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和結(jié)構(gòu)等重要信息。

（一）對資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類科目的分析

在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類的科目許多，但投資者在進(jìn)行上市公司財務(wù)報表的分析時重點應(yīng)關(guān)注應(yīng)收款項、待攤費用、待處理財產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個項目。

1.應(yīng)收款項。

（1）應(yīng)收賬款：一般來說，公司存在三年以上的應(yīng)收賬款是一種極不正常的現(xiàn)象，這是因為在會計核算中設(shè)有“壞賬打算”這一科目，正常狀況下，三年的時間已經(jīng)把應(yīng)收賬款全部計提了壞賬打算，因此它不會對股東權(quán)益產(chǎn)生負(fù)面影響。但在我國，由于存在大量“三角債”，以及利用關(guān)聯(lián)交易通過該科目來進(jìn)行利潤操縱等狀況。因此，當(dāng)投資者發(fā)覺一個上市公司的資產(chǎn)很高，肯定要分析該公司的應(yīng)收賬款項目是否存在三年以上應(yīng)收賬款，同時要結(jié)合“壞賬打算”科目，分析其是否存在資產(chǎn)不實，“潛虧掛賬”現(xiàn)象。

（2）預(yù)付賬款：該賬戶同應(yīng)收賬款一樣是用來核算企業(yè)間的購銷業(yè)務(wù)的。這也是一種信用行為，一旦接受預(yù)付款方經(jīng)營惡化，缺少資金支持正常業(yè)務(wù)，那么付款方的這筆貨物也就無法取得，其科目所體現(xiàn)的資產(chǎn)也就不行能實現(xiàn)，從而出現(xiàn)虛增資產(chǎn)的現(xiàn)象。

（3）其他應(yīng)收款：主要核算企業(yè)發(fā)生的非購銷活動的應(yīng)收債權(quán)，如企業(yè)發(fā)生的各種賠款、存出保證金、備用金以及應(yīng)向職工收取的各種墊付款等。但在實際工作中，并非這么簡潔。例如，大股東或關(guān)聯(lián)企業(yè)往往將占用上市公司的資金掛在其他應(yīng)收款下，形成難以說明和收回的資產(chǎn)，這樣就形成了虛增資產(chǎn)。因此，投資者應(yīng)當(dāng)留意到，當(dāng)上市公司報表中的“其他應(yīng)收款”數(shù)額出現(xiàn)異樣放大時，就應(yīng)當(dāng)加以警惕了。

2.待處理財產(chǎn)凈損失。不少上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表上掛賬列示巨額的“待處理財產(chǎn)凈損失”，有的甚至掛賬達(dá)數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認(rèn)中的穩(wěn)健原則，不利于投資者正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況和盈利實力。

3.待攤費用和遞延資產(chǎn)。待攤費用和遞延資產(chǎn)并無實質(zhì)上的重大區(qū)分，它們均為本期公司已經(jīng)支出，但其攤銷期不同?！按龜傎M用”的攤銷期在一年以內(nèi)，而“遞延資產(chǎn)”的攤銷期超過一年。從嚴(yán)格意義上講，待攤費用和遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義，但它們好像又同將來的經(jīng)濟(jì)利益相聯(lián)系，而且在會計實務(wù)中，不少人也習(xí)慣于把已發(fā)生的成本描繪為資產(chǎn)。

（二）對資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債類科目的分析

投資者在對上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債類科目的分析中，重點應(yīng)關(guān)注其償債實力。主要通過以下幾個指標(biāo)分析：

1.短期償債實力分析。

（1）流淌比率：流淌比率即流淌資產(chǎn)和流淌負(fù)債之間的比率，是衡量公司短期償債實力常用的指標(biāo)。一般來說，流淌資產(chǎn)應(yīng)遠(yuǎn)高于流淌負(fù)債，至少不得低于1∶1，一般以大于2∶1較合適。其計算公式是：流淌比率=流淌資產(chǎn)/流淌負(fù)債。但是，對于公司和股東，流淌比率也不是越高越好。因為，流淌資產(chǎn)還包括應(yīng)收賬款和存貨，尤其是由于應(yīng)收賬款和存貨余額大而引起的流淌比率過大，會加大企業(yè)短期償債風(fēng)險。因此，投資者在對上市公司短期償債實力進(jìn)行分析的時候，肯定要結(jié)合應(yīng)收賬款及存貨的狀況進(jìn)行推斷。

（2）速動比率：速動比率是速動資產(chǎn)和流淌負(fù)債的比率，即用于衡量公司到期清算實力的指標(biāo)。一般認(rèn)為，速動比率最低限為0.5∶1，假如保持在1∶1，則流淌負(fù)債的平安性較有保障。因為，當(dāng)此比率達(dá)到1∶1時，即使公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，也不致影響其即時償債實力。其計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)/流淌負(fù)債。該指標(biāo)剔除了應(yīng)收賬款及存貨對短期償債實力的影響，一般來說投資者利用這個指標(biāo)來分析上市公司的償債實力比較精確。

2.長期償債實力分析。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率、負(fù)債與全部者權(quán)益比率，這三個比率的計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額；全部者權(quán)益比率=全部者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額；負(fù)債與全部者權(quán)益比率=負(fù)債總額/全部者權(quán)益總額。資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的資產(chǎn)中有多少負(fù)債，一旦企業(yè)破產(chǎn)清算，債權(quán)人得到的保障程度如何；全部者權(quán)益比率反映全部者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額，全部者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和為1；負(fù)債與全部者權(quán)益比率反映的是債權(quán)人得到的利益愛護(hù)程度。投資者在看財務(wù)報表時，只要看一下資產(chǎn)、負(fù)債、全部者權(quán)益、無形資產(chǎn)總額這幾項，便可也許看出該企業(yè)的長期償債實力狀況，這三個比率只有在同行業(yè)、不同時間段相比較，才有肯定價值。

（2）長期資產(chǎn)與長期資金比率。其公式為：長期資產(chǎn)與長期資金比率=（資產(chǎn)總額-流淌資產(chǎn)）/（長期負(fù)債+全部者權(quán)益）。這一指標(biāo)主要用來反映企業(yè)的財務(wù)狀況及償債實力，該值應(yīng)當(dāng)?shù)陀?01％，假如高于101％，則說明企業(yè)動用了一部分短期債務(wù)來購置長期資產(chǎn)，這樣就會影響企業(yè)的短期償債實力，其經(jīng)營風(fēng)險也將加大，實為危急之舉。

二、對利潤表的分析

在財務(wù)報表中，企業(yè)的盈虧狀況是通過利潤表來反映的。利潤表反映企業(yè)肯定時期的經(jīng)營成果和經(jīng)營成果的安排關(guān)系。它是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展實力的主要尺度。投資者在分析利潤表時，應(yīng)主要抓住以下幾個方面：

（一）利潤表結(jié)構(gòu)分析

利潤表是把上市公司在肯定期間的營業(yè)收入與同一會計期的營業(yè)費用進(jìn)行配比，以得到該期間的凈利潤（或凈虧損）的狀況。由此可知，該報表的重點是相關(guān)的收入指標(biāo)和費用指標(biāo)?！笆杖?費用=利潤”可以視作閱讀這一報表的基本思路。當(dāng)投資者看到一份利潤表時，會留意到以下幾個會計指標(biāo)。它們分別是：“主營業(yè)務(wù)利潤”、“營業(yè)利潤”、“利潤總額”、“凈利潤”。在這些指標(biāo)中應(yīng)重點關(guān)注主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤、凈利潤，尤其應(yīng)關(guān)注主營業(yè)務(wù)利潤與凈利潤的盈虧狀況。很多投資者往往只關(guān)切凈利潤狀況，認(rèn)為凈利潤為正就代表公司盈利，于是高枕無憂。事實上，企業(yè)的長期發(fā)展動力來自于對自身主營業(yè)務(wù)的開拓與經(jīng)營。嚴(yán)格意義上而言，主營虧損但凈利潤有盈余的企業(yè)比主營業(yè)務(wù)盈利但凈利潤虧損的企業(yè)更危急。企業(yè)可以通過投資收益、營業(yè)外收入將當(dāng)期利潤總額和凈利潤作成盈利，可誰又敢保證下一年度還有投資收益和營業(yè)外收入呢？

（二）通過分析關(guān)聯(lián)交易推斷上市公司利潤的來源

上市公司為了向社會公眾呈現(xiàn)自己的經(jīng)營業(yè)績，提高社會形象，往往利用關(guān)聯(lián)方間的交易來調(diào)整其利潤，主要分析方法有以下幾種：

1.增加收入，轉(zhuǎn)嫁費用。投資者在進(jìn)行投資分析時，肯定要分析其關(guān)聯(lián)交易，特殊是母子公司間是否存在著相互關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)嫁費用的現(xiàn)象，對于有母子公司關(guān)聯(lián)交易的，肯定要將其上市公司的當(dāng)年利潤剔除掉關(guān)聯(lián)交易虛增利潤。

2.資產(chǎn)租賃。由于上市公司大部分都是從母公司剝離出來的，上市公司的大部分資產(chǎn)主要是從母公司以租賃方式取得的.。從而租賃資產(chǎn)的租賃數(shù)量、租賃方式和租賃價格就是上市公司與母公司之間可以隨時調(diào)整的閥門。有的上市公司還可將從母公司租來的資產(chǎn)同時轉(zhuǎn)租給母公司的子公司，以分別轉(zhuǎn)移母公司與子公司之間的利潤。

3.托付或合作投資。

（1）托付投資。當(dāng)上市公司接受一個周期長、風(fēng)險大的項目時，則可將某一部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)移給母公司，以母公司的名義進(jìn)行投資，將其風(fēng)險全部轉(zhuǎn)嫁到母公司，卻將投資收益確定為上市公司當(dāng)年的利潤。

（2）合作投資。上市公司要想配股其凈資產(chǎn)收益率要達(dá)到肯定的標(biāo)準(zhǔn)，公司一旦發(fā)覺其凈資產(chǎn)收益率很難達(dá)到這個要求，便倒推出利潤缺口，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同，投資回報按倒推出的利潤缺口確定，其實這塊利潤是由母公司出的。

4.資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換。一般來說上市公司通過與母公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓置換，從根本上變更自身的經(jīng)營狀況，長期擁有“殼資源”所帶來的配股實力，對上市公司及其母公司都是一個雙贏戰(zhàn)略。通常上市公司購買母公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的款項掛往來賬，不計利息或資金占用費，這樣上市公司不僅獲得了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的經(jīng)營收益，而且不需付出任何代價，把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給母公司。另外上市公司往往將不良資產(chǎn)和等額的債務(wù)剝離給母公司或母公司限制的子公司，以達(dá)到避開不良資產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的虧損或損失的目的。

三、現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在肯定時期內(nèi)現(xiàn)金流入、流出及其凈額的報表，它主要說明公司本期現(xiàn)金來自何處、用往何方以及現(xiàn)金余額如何構(gòu)成。投資者在分析現(xiàn)金流量表時應(yīng)留意以下幾個方面：

（一）現(xiàn)金流量的分析

一些公司會通過往來資金操縱現(xiàn)金流量表。上市公司與其大股東之間通過往來資金來改善原本難看的經(jīng)營現(xiàn)金流量。原來關(guān)聯(lián)企業(yè)的往來資金往往帶有融資性質(zhì)，但是借款方并不作為短期借款或者長期借款，而是放在其他應(yīng)付款中核算，貸款方不作為債權(quán)，而是在其他應(yīng)收款中核算。這樣其他應(yīng)付、應(yīng)收款變動額在編制現(xiàn)金流量表時就作為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，而實質(zhì)上這些變動反映的是籌資、投資活動業(yè)務(wù)。這樣當(dāng)其他應(yīng)付、應(yīng)收款的變動是增加現(xiàn)金流量時，經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額就可能被夸大。

（二）留意上市公司的現(xiàn)金股利安排的狀況

現(xiàn)金股利安排有很強(qiáng)的信息含量。財務(wù)狀況良好的公司往往能夠連續(xù)安排較好的現(xiàn)金股利，有一些上市公司雖然賬面利潤好看，但是利潤是虛假的，財務(wù)狀況惡劣，一般不能常常安排現(xiàn)金股利。

（三）“每股現(xiàn)金流量”這一指標(biāo)反映的問題

“每股現(xiàn)金流量”和“每股稅后利潤”應(yīng)當(dāng)是相輔相成的，有的上市公司有較好的稅后利潤指標(biāo)，但現(xiàn)金流量較不充分，這就是典型的關(guān)聯(lián)交易所導(dǎo)致的，另外有的上市公司在年度內(nèi)變賣資產(chǎn)而出現(xiàn)現(xiàn)金流大幅增加，這也不肯定是好事。

現(xiàn)金流量多大才算正常呢？作為一家抓牢主業(yè)并靠主業(yè)盈利的上市公司，其每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，不應(yīng)低于其同期的每股收益。道理其實很簡潔，假如其獲得的利潤沒有通過現(xiàn)金流進(jìn)公司賬戶，那這種利潤極有可能是通過做賬“做”出來的。投資者最好選擇每股稅后利潤和每股現(xiàn)金流量凈額雙高的個股，作為中線投資品種。

總之，進(jìn)行報表分析不能單一地對某些科目關(guān)注，而應(yīng)將公司財務(wù)報表與宏觀經(jīng)濟(jì)一起進(jìn)行綜合推斷，與公司歷史進(jìn)行縱向深度比較，與同行業(yè)進(jìn)行橫向?qū)挾缺容^，把其中偶然的、非本質(zhì)的東西舍棄掉，得出與決策相關(guān)的實質(zhì)性的信息，以保證投資決策的正確性與精確性。

公司財務(wù)分析報告3

財務(wù)分析主體

財務(wù)分析的主體，包括權(quán)益投資人、債權(quán)人、經(jīng)理人員、政府機(jī)構(gòu)和其他與企業(yè)有利益關(guān)系的人士。他們出于不同目的運用財務(wù)報表，須要不同的信息，采納不同的分析程序。

投資人

投資人是指公司的權(quán)益投資人即一般股東。一般股東投資于公司的目的是擴(kuò)大自己的財寶。他們所關(guān)切的，包括償債實力、收益實力以及風(fēng)險等。

權(quán)益投資人進(jìn)行財務(wù)分析，是為了回答以下幾方面的問題：

1、公司當(dāng)前和長期的收益水平凹凸，以及公司收益是否簡單受重大變動的影響；

2、財務(wù)狀況如何，公司資本結(jié)構(gòu)確定的風(fēng)險和酬勞如何；

3、與其他競爭者相比，公司處于何種地位。

債權(quán)人

債權(quán)人是指借款給企業(yè)并得到企業(yè)還款承諾的人。債權(quán)人關(guān)切企業(yè)是否具有償還債務(wù)的實力。債權(quán)人可以分為短期債權(quán)人和長期債權(quán)人。債權(quán)人的主要決策是確定是否給企業(yè)供應(yīng)信用，以及是否須要提前收回債權(quán)。他們進(jìn)行財務(wù)報表分析是為了回答以下幾方面的問題：

1、公司為什么須要額外籌集資金；

2、公司還本付息所需資金的可能來源是什么；

3、公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還；

4、公司將來在哪些方面還須要借款。

經(jīng)理人員

經(jīng)理人員是指被全部者聘用的、對公司資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行管理的個人組成的團(tuán)體，有時稱之為“管理當(dāng)局”。

經(jīng)理人員關(guān)切公司的財務(wù)狀況、盈利實力和持續(xù)發(fā)展的實力。經(jīng)理人員可以獲得外部運用人無法得到的內(nèi)部信息。他們分析報表的主要目的是改善報表。

政府機(jī)構(gòu)有關(guān)人士

政府機(jī)構(gòu)也是公司財務(wù)報表的運用人，包括稅務(wù)部門、國有企業(yè)的管理部門、證券管理機(jī)構(gòu)、會計監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會保障部門等。他們運用財務(wù)報表是為了履行自己的監(jiān)督管理職責(zé)。

其他人士

其他人士：如職工、中介機(jī)構(gòu)（審計人員、詢問人員）等。審計人員通過財務(wù)分析可以確定審計的重點，財務(wù)分析領(lǐng)域的漸漸擴(kuò)展與詢問業(yè)的發(fā)展有關(guān)，一些國家“財務(wù)分析師”已經(jīng)成為特地職業(yè)，他們?yōu)楦黝悎蟊磉\用人供應(yīng)專業(yè)詢問。

財務(wù)分析客體

財務(wù)分析的`對象是企業(yè)的各項基本活動。財務(wù)分析就是從報表中獲得符合報表運用人分析目的的信息，相識企業(yè)活動的特點，評價其業(yè)績，發(fā)覺其問題。

企業(yè)的基本活動分為籌資活動、投資活動和經(jīng)營活動三類。

籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所須要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，以及利用內(nèi)部積累資金等。

投資活動是指將所籌集到的資金安排于資產(chǎn)項目，包括購置各種長期資產(chǎn)和流淌資產(chǎn)。投資是企業(yè)基本活動中最重要的部分。

經(jīng)營活動是在必要的籌資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括探討與開發(fā)、選購 、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。

企業(yè)的三項基本活動是相互聯(lián)系的，在業(yè)績評價時不應(yīng)把它們割裂開來。

財務(wù)分析的起點是閱讀財務(wù)報表，終點是做出某種推斷（包括評價和找出問題），中間的財務(wù)報表分析過程，由比較、分類、類比、歸納、演繹、分析和綜合等相識事物的步驟和方法組成。其中分析與綜合是兩種最基本的邏輯思維方法。因此，財務(wù)分析的過程也可以說是分析與綜合的統(tǒng)一。

財務(wù)報表分析不同于企業(yè)分析、經(jīng)營分析和經(jīng)濟(jì)活動分析等概念。

公司財務(wù)分析報告4

一、積累素材，為撰寫報告做好打算

1、建立臺賬和數(shù)據(jù)庫。通過會計核算形成了會計憑證、會計賬簿和會計報表。但是編寫財務(wù)分析報告僅靠這些憑證、賬簿、報表的數(shù)據(jù)往往是不夠的。比如，在分析經(jīng)營費用與營業(yè)收入的比率增長緣由時，往往須要分析不同項目、不同產(chǎn)品、不同責(zé)任人實現(xiàn)的收入與費用的關(guān)系，但有些數(shù)據(jù)不能從報表和賬簿中干脆得到。這就要求分析人員平常就做大量的數(shù)據(jù)統(tǒng)計工作，對分析的項目按性質(zhì)、用途、類別、區(qū)域、責(zé)任人，按月度、季度、年度進(jìn)行統(tǒng)計，建立臺賬，以便在撰寫財務(wù)分析報告時有據(jù)可查。

2、關(guān)注意要事項。財務(wù)人員對經(jīng)營運行、財務(wù)狀況中的重大變動事項要勤于做筆錄，記載事項發(fā)生的時間、安排、預(yù)算、責(zé)任人及發(fā)生改變的各影響因素。必要時立刻作出分析推斷，并將各類各部門的文件分類歸檔。

3、關(guān)注經(jīng)營運行狀況。財務(wù)人員應(yīng)盡可能的爭取，各級領(lǐng)導(dǎo)也應(yīng)當(dāng)多給財務(wù)人員深化施工生產(chǎn)一線的機(jī)會，多讓他們參與相關(guān)會議，使財務(wù)人員能了解施工生產(chǎn)、質(zhì)量、市場、行政、投資、融資等各類狀況。深化一線和參與各種會議，了解各種狀況，聽取各方面看法，有利于財務(wù)分析和評價。

4、定期收集報表。財務(wù)人員除收集會計核算方面的有些數(shù)據(jù)之外，還應(yīng)要求公司各相關(guān)部門（包括施工生產(chǎn)、物資供應(yīng)、招投標(biāo)、勞動工資、設(shè)備動力等部門）剛好提交可利用的其他報表，對這些報表要仔細(xì)批閱、剛好發(fā)覺問題、總結(jié)問題，養(yǎng)成多思索、多探討的習(xí)慣。

二、確定報告分析的內(nèi)容和范圍

報告分析的內(nèi)容和范圍要依據(jù)報告閱讀者對象來確定。我們公司的財務(wù)分析報告的閱讀者是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和上級財務(wù)部門。報送給經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)的報告也要因人而異，對于有豐富財務(wù)會計專業(yè)學(xué)問的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，供應(yīng)的報告可以運用專業(yè)術(shù)語，敘述可以簡練一點；而對財務(wù)專業(yè)學(xué)問比較生疏的經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)，供應(yīng)的分析報告盡量簡述的具體一點，易懂一些。報送給上級財務(wù)部門的分析報告，可以專業(yè)化一些。對于供應(yīng)給不同層次閱讀對象的分析報告，分析人員在寫作時，要精確把握好報告的框架結(jié)構(gòu)和分析層次，以滿意不同閱讀者的須要。再則，報告分析的若是公司的二級單位或項目部，分析的內(nèi)容稍細(xì)一點，事項詳細(xì)一些；若分析的對象是公司一級的，則分析力求精練，不能對全部的問題都四平八穩(wěn)，a、b、c、d、1、2、3、4排列一大串，應(yīng)當(dāng)集中地抓住幾個重點問題進(jìn)行分析，使讀者感到新奇、簡練、有力度。

三、確定財務(wù)報告分析的重點

確定財務(wù)報告分析的重點要依據(jù)讀者（或領(lǐng)導(dǎo)）對信息的需求來確定。記得有一年的財務(wù)分析報告讓領(lǐng)導(dǎo)看后，他說：“你們的財務(wù)分析報告寫的不錯，很全面，應(yīng)當(dāng)說是花費了不少心思的。但太長了，而我想真正須要的信息卻不多”。我們辛辛苦苦做出來的分析報告原本是要為企業(yè)管理者服務(wù)的，可事實上，我們都是根據(jù)上級規(guī)定的格式通報一下各項指標(biāo)的完成狀況，而對于領(lǐng)導(dǎo)想要知道的重點指標(biāo)后面的各種變動因素的分析，只是粗略地概述一下，根本就沒有進(jìn)行重點的分析其內(nèi)在的變動因素。我認(rèn)為，寫好財務(wù)分析報告的前提是財務(wù)分析人員要盡可能地多與領(lǐng)導(dǎo)溝通，捕獲管理者和運用者真剛要了解的信息。

四、財務(wù)分析報告寫作的內(nèi)容

財務(wù)分析報告主要包括以下五個部分的內(nèi)容：

第一部分提要段，即概括公司綜合狀況，讓財務(wù)報告接受者對財務(wù)分析說明有一個總括的相識。

其次部分說明段，是對公司各項財務(wù)指標(biāo)完成狀況的說明（也是對運營及財務(wù)現(xiàn)狀的介紹）。該部分要求文字表述恰當(dāng)、數(shù)據(jù)引用精確。對經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行說明時可適當(dāng)運用肯定數(shù)、比較數(shù)及復(fù)合指標(biāo)數(shù)。特殊要關(guān)注公司當(dāng)前運作上的重心，對重要事項要單獨反映。公司在不同階段、不同月份的工作重點有所不同，所須要的財務(wù)分析重點也不同。如工業(yè)企業(yè)正進(jìn)行的新產(chǎn)品的投產(chǎn)、市場開發(fā)，施工企業(yè)重點項目的攻關(guān)階段則須要對其的成本、貨款回收、利潤等主要指標(biāo)進(jìn)行重點分析說明。

第三部分分析段，是對公司的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析探討。在說明問題的同時還要分析問題，找尋問題的緣由和癥結(jié)，以達(dá)到解決問題的目的。

財務(wù)分析的主要內(nèi)容有：

①企業(yè)償債實力的分析：企業(yè)償債實力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要內(nèi)容，它在肯定程度上反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。對企業(yè)償債實力進(jìn)行分析，對企業(yè)投資者、經(jīng)營者和債權(quán)人等都非常重要。償債實力分析主要有短期償債實力分析和長期償債實力分析。對于短期償債實力的分析主要側(cè)重于探討企業(yè)流淌資產(chǎn)、資產(chǎn)變現(xiàn)實力與流淌負(fù)債的關(guān)系；對于長期償債實力的分析則涉及企業(yè)的長期財務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、獲利實力和變現(xiàn)實力等。

②企業(yè)盈利實力的分析：企業(yè)盈利實力的分析主要以資產(chǎn)負(fù)債表、利潤及利潤安排表為基礎(chǔ)，通過表內(nèi)各項目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標(biāo)體系，通常包括營業(yè)（或銷售）收入利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)酬勞率等，然后對指標(biāo)進(jìn)行計算和分析，并據(jù)此評價企業(yè)的盈利實力。

③企業(yè)營運實力的分析：營運實力是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中駕馭資產(chǎn)，實現(xiàn)資本增值的實力。營運狀況如何，干脆關(guān)系到資本增值的程度，關(guān)系到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的成敗。對企業(yè)營運實力的分析和評價，一般是從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來進(jìn)行的，包括分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

④企業(yè)成本費用的分析：企業(yè)的成本費用，從財務(wù)會計的概念講，主要反映業(yè)務(wù)成本，（對于制造業(yè)說，就是生產(chǎn)成本，而對于施工企業(yè)則是工程成本），以及三項期間費用，包括管理費用、財務(wù)費用和營業(yè)費用。此時財務(wù)分析主體依據(jù)分析目標(biāo)，通過分析財務(wù)報表（主要是利潤及利潤安排表、成本表和其他附表）中體現(xiàn)的數(shù)字，并進(jìn)行橫向或縱向比較，以及對企業(yè)相關(guān)比率進(jìn)行衡量，以得出與其他財務(wù)評價指標(biāo)相配套的系列評價結(jié)論。

財務(wù)分析的主要方法有：比率分析法、比較分析法、趨勢分析法和因素分析法。比率分析法是通過對各種財務(wù)比率的計算和分析，基本上能夠反映出一個企業(yè)的償債實力、盈利實力和營運實力，具有簡明扼要、通俗易懂的特點，是財務(wù)分析工作中運用最廣泛的一種方法。比較分析法是指將某項財務(wù)指標(biāo)與性質(zhì)相同的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，揭示企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。財務(wù)分析極為注意比較，只有通過比較，才能評價指標(biāo)數(shù)值的優(yōu)劣狀況。趨勢分析法是通過連續(xù)若干期財務(wù)報表中相同指標(biāo)的對比，來揭示各期的增減改變，據(jù)以預(yù)料企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果改變趨勢的一種分析方法。因素分析法的目的是通過計算確定一個綜合經(jīng)濟(jì)指標(biāo)所包含的各個因素的改變對該指標(biāo)影響程度。只有知道各個因素對指標(biāo)的影響，才能把握指標(biāo)變動的緣由，以便實行針對性的措施。上述分析方法都有它的優(yōu)點，但也有受財務(wù)報表局限性、滯后性、重量不重質(zhì)等的'缺陷。因此財務(wù)人員只有將各種分析方法結(jié)合起來運用，才能使得分析結(jié)論更牢靠、更有勸服力。

財務(wù)分析肯定要有理有據(jù)，要細(xì)化分解各項指標(biāo)，因為有些報表的數(shù)據(jù)是比較模糊和籠統(tǒng)的，要擅長運用表格、圖示，突出表達(dá)分析的內(nèi)容。分析問題肯定要擅長抓住當(dāng)前要點，多反映公司經(jīng)營焦點和易于忽視的問題。

第四部分評價段。作出財務(wù)說明和分析后，對于經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、盈利業(yè)績，應(yīng)當(dāng)從財務(wù)角度賜予公正、客觀的評價和預(yù)料。財務(wù)評價不能運用似是而非，可進(jìn)可退，左右搖擺等不負(fù)責(zé)任的語言，評價要從正面和負(fù)面兩方面進(jìn)行，評價既可以單獨分段進(jìn)行，也可以將評價內(nèi)容穿插在說明部分和分析部分。

第五部分建議段。因為撰寫財務(wù)分析報告的根本目的不僅僅是停留在反映問題、揭示問題上，而是要通過對問題的深化分析，提出合理可行的解決方法，財務(wù)分析報告中提出的建議不能太抽象，而要詳細(xì)化，最好有一套切實可行的方案，真正起到“財務(wù)參謀”的作用。

五、財務(wù)分析報告寫作時應(yīng)留意的幾個問題

1、財務(wù)分析報告肯定要與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，深刻領(lǐng)悟財務(wù)數(shù)據(jù)背后的業(yè)務(wù)背景，切實揭示業(yè)務(wù)過程中存在的問題。財務(wù)人員在做分析報告時，由于不了解業(yè)務(wù)，往往閉門造車，并由此陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)的被動局面，得出來的分析結(jié)論也就經(jīng)常令人啼笑皆非。因此，有必要強(qiáng)調(diào)的是：各種財務(wù)數(shù)據(jù)并不僅僅是通常意義上數(shù)字的簡潔拼湊和加總。每一個財務(wù)數(shù)據(jù)背后都寓示著特別生動的資金的增減、費用的發(fā)生、負(fù)債的償還等。財務(wù)分析人員通過對業(yè)務(wù)的了解和明察，特殊是我們各施工項目都遠(yuǎn)離駐地，就須要我們分析人員深化施工一線，了解各個項目各個施工環(huán)節(jié)對財務(wù)數(shù)據(jù)的影響，并依據(jù)對財務(wù)數(shù)據(jù)敏感性的職業(yè)推斷，即可推斷經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)生的合理性、合規(guī)性，由此寫出來的分析報告也就能真正為業(yè)務(wù)部門供應(yīng)有用的決策信息。假如分析報告是就數(shù)字論數(shù)字，報告的重要性質(zhì)量特征就會受挫，對決策的有用性自然就難以談起。

2、對公司政策尤其是近期來公司大的方針政策有一個精確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應(yīng)盡可能地立足當(dāng)前，瞄準(zhǔn)將來，以使分析報告發(fā)揮“導(dǎo)航器”作用。

3、財務(wù)人員在平常的工作當(dāng)中，應(yīng)多一點了解國家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境尤其是盡可能捕獲、搜集同行業(yè)競爭對手資料。因為，公司最終面對得是困難多變的市場，在這個大市場里，任何宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變或行業(yè)競爭對手政策的變更都會或多或少地影響著公司的競爭力甚至確定著公司的命運。

4、勿輕意下結(jié)論。財務(wù)分析人員在報告中的全部結(jié)論性詞語對報告閱讀者的影響相當(dāng)之大，假如財務(wù)人員在分析中草率地下結(jié)論，很可能形成誤導(dǎo)。如目前我們公司一些單位的核算還不是很規(guī)范，費用的實際發(fā)生期與報銷期往往不一樣，假如財務(wù)分析人員不了解核算的時滯差，則很簡單得出錯誤的結(jié)論。

5、分析報告的行文要盡可能流暢、通順、簡明、精練，避開口語化、長而不實。

公司財務(wù)分析報告5

引言

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于外部市場以及企業(yè)經(jīng)營管理中的各種不確定因素所造成的企業(yè)實際財務(wù)收益與目標(biāo)預(yù)期之間出現(xiàn)了較大的偏差。企業(yè)參加到市場環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險就是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生具有不確定性，在發(fā)生時間、風(fēng)險結(jié)果等方面都存在不確定性，而且財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。假如企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制管理不當(dāng)，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題，極易影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動平安性，甚至造成企業(yè)嚴(yán)峻的財務(wù)危機(jī)。

一、新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題主要表現(xiàn)

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，特殊是今年以來，外部宏觀經(jīng)濟(jì)波動對企業(yè)的影響較大，中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢短期內(nèi)放緩，對企業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)面影響仍將比較明顯，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題更加突出，特殊是與以往相比，財務(wù)風(fēng)險也出現(xiàn)了一些新的改變，主要表現(xiàn)在以下幾方面：

(一)企業(yè)籌資困難問題加劇

企業(yè)在籌資的詳細(xì)運作過程中，假如籌資方式不當(dāng)，負(fù)債比例限制不合理，權(quán)益收益無法達(dá)到預(yù)期，很有可能造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。特殊是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行信貸政策進(jìn)一步收縮，企業(yè)融資通過貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來越大，而證券市場波動較為猛烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險問題。

(二)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險問題加劇

一些企業(yè)在經(jīng)營策略上注意信用銷售，因而應(yīng)收賬款比例較高，特殊是一些交易結(jié)算周期較長的企業(yè)，由于應(yīng)收賬款基數(shù)大、回款時間相對較長，因此占用了企業(yè)特別多的營運資金，假如企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)發(fā)生大額呆壞賬，將給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險，造成企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)峻的財務(wù)狀況惡化。

(三)投資過程中凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險

企業(yè)的一些長期投資項目，像證券、固定資產(chǎn)、項目建設(shè)等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在著不確定性較大、資本投入較高的風(fēng)險，管理不善極易造成嚴(yán)峻財務(wù)虧損。尤其是當(dāng)前外部金融市場頻繁調(diào)整，經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體不容樂觀，假如企業(yè)的利潤的增長在短期內(nèi)不能與公司凈資產(chǎn)增長保持同步，將會干脆造成企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降;同時，對于企業(yè)的一些募集資金投資項目，假如不能很快產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定資產(chǎn)折舊，同樣會影響公司的凈利潤和凈資產(chǎn)收益率。

(四)資金運作過程中存貨規(guī)模限制引起的風(fēng)險問題

企業(yè)資金運作過程中會涉及到較多的環(huán)節(jié)問題，例如貨幣資金管理、存貨限制以及應(yīng)收賬款管理等一系列的內(nèi)容。特殊是在存貨管理方面，一些企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，銷量有所降低，造成了企業(yè)的原材料及產(chǎn)品存貨規(guī)模增加，假如出現(xiàn)存貨跌價的因素，出現(xiàn)存貨損失風(fēng)險。

(五)利潤收益安排過程中的風(fēng)險問題

在企業(yè)內(nèi)部完成了利潤核算以后，利潤收益的詳細(xì)安排對企業(yè)的內(nèi)部管理也有著特別重要的影響，如何確定盈余公積用于企業(yè)發(fā)展的資本保障，如何確定股利安排確保股東預(yù)期收益等，都是須要企業(yè)慎重考慮確定的，假如利潤收益安排管理不善，簡單成為影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的財務(wù)危機(jī)問題。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對管理創(chuàng)新措施

(一)精確界定企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制標(biāo)準(zhǔn)

新時期加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對管理，首先應(yīng)當(dāng)對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行精確的界定，當(dāng)下對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險標(biāo)精確定主要是基于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債以及企業(yè)的實際收益狀況等。詳細(xì)而言，在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況上分析推斷財務(wù)風(fēng)險，主要是將企業(yè)的資產(chǎn)根據(jù)流淌負(fù)債與長期負(fù)債等劃分為保守、風(fēng)險以及中庸等資產(chǎn)類型，并重點分析企業(yè)利潤科目余額以及應(yīng)收應(yīng)付賬款往來科目等，通過全面分析資本結(jié)構(gòu)狀況，初步界定財務(wù)風(fēng)險隱患狀況。在企業(yè)收益狀況上分析財務(wù)風(fēng)險，主要是分析企業(yè)的盈利利潤并與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行比照，分析企業(yè)的利潤總額來衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況，同時確定企業(yè)的凈利潤以及留存收益等，整體把握企業(yè)的收益狀況，進(jìn)而對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面精確的分析與判定。

(二)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的詳細(xì)應(yīng)對管理

在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對方面，首先應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的實際狀況在內(nèi)部構(gòu)建較為完善的風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)，根據(jù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)實際狀況，綜合選擇盈利實力、發(fā)展實力、償債實力、財務(wù)彈性以及經(jīng)濟(jì)效率等作為風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，明確風(fēng)險預(yù)警閾值。其次，加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)料，重點以企業(yè)的現(xiàn)金流量作為監(jiān)控的重點，合理均衡流淌資產(chǎn)、現(xiàn)金流量，避開企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)嚴(yán)峻的資金缺口，嚴(yán)防財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。第三，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險限制管理的基礎(chǔ)保障，完善企業(yè)的內(nèi)部限制管理制度，特殊是建立基于風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)內(nèi)部審計體系，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險意識，提高企業(yè)財務(wù)決策的科學(xué)性，并根據(jù)企業(yè)的實際狀況保持穩(wěn)定合理的資本結(jié)構(gòu)，賀禮限制企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，以便于有效地限制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。此外，在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制管理中，應(yīng)當(dāng)重點加強(qiáng)財務(wù)管理體系的優(yōu)化，特殊是將有助于防范財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生的財務(wù)預(yù)算管理制度、內(nèi)部會計限制、財務(wù)管理崗位職責(zé)管理等制度健全完善，夯實企業(yè)財務(wù)風(fēng)險限制的`管理基礎(chǔ)。

(三)加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對管理

現(xiàn)階段許多企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險問題往往還是停留在事后處理上，而對于發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險缺少剛好有效的應(yīng)對處理，這也是新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制須要重點強(qiáng)化的內(nèi)容。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)有備無患，在內(nèi)部建立風(fēng)險預(yù)備資金制度，當(dāng)在企業(yè)內(nèi)部發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問題時，剛好以預(yù)備金作為后備補(bǔ)充確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展。其次，系統(tǒng)的完善企業(yè)的風(fēng)險規(guī)避措施，尤其是針對企業(yè)的籌資、投資、資金管理以及收益安排等，全面的制定財務(wù)風(fēng)險回避管理措施，降低財務(wù)風(fēng)險問題對企業(yè)整體經(jīng)營管理的影響。第三，應(yīng)當(dāng)變更企業(yè)的經(jīng)營管理策略，特殊是通過多元化經(jīng)營的手段，優(yōu)化企業(yè)的各種投資組合，盡可能以集團(tuán)化經(jīng)營的模式，分散企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題;同時，注意財務(wù)風(fēng)險的保險轉(zhuǎn)移以及非保險轉(zhuǎn)移等風(fēng)險轉(zhuǎn)移管理措施的應(yīng)用，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生可能造成的企業(yè)損失。

結(jié)語

在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所面臨的財務(wù)風(fēng)險問題既有共性，同時又因為企業(yè)經(jīng)營行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)規(guī)模、內(nèi)部管理等因素存在著獨特性。在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險限制管理中，財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的實際狀況，有針對性的在強(qiáng)化風(fēng)險管理基礎(chǔ)、加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理以及風(fēng)險應(yīng)對管理等幾方面，全面提高新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平。

公司財務(wù)分析報告6

一、公司概況

海南珠江控股股份有限公司(以下簡稱珠江控股)的前身為海南珠江實業(yè)股份有限公司，創(chuàng)始于xx年10月。xx年A股、xx年B股股票分別在深圳證券交易所上市，是海南省首家A、B股上市公司，以房地產(chǎn)綜合開發(fā)、建筑工程總承包為主營業(yè)務(wù)的大型股份制企業(yè)。xx年被中國建設(shè)部和國家統(tǒng)計局評為“首屆中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)綜合效益百強(qiáng)”之一;xx年被國家體改委等部門評為“中國最大300家股份制企業(yè)”;11014年被海南省評為“海南省房地產(chǎn)開發(fā)十杰企業(yè)”名列第一;xx年獲建設(shè)部全國房地產(chǎn)行業(yè)精神文明先進(jìn)單位。

珠江控股在海南、上海已開發(fā)完成物業(yè)面積約50萬平方米。在?？谑虚_發(fā)的龍珠大廈和龍珠新城分別獲中國建設(shè)部樣板工程獎和優(yōu)質(zhì)樣板小區(qū)獎;海口珠江廣場被譽(yù)為“海南第一樓”，于11016年被建設(shè)部評為“優(yōu)秀示范大廈”;在上海浦東開發(fā)的珠江玫瑰花園在96年上海住宅設(shè)計國際溝通活動中被評為“跨世紀(jì)優(yōu)秀商品住宅”，并獲上海市“白玉蘭”優(yōu)質(zhì)建筑工程獎。在三亞市建設(shè)的四星級酒店“珠江花園酒店”在海南旅游業(yè)也享有盛譽(yù)。

公司現(xiàn)有股份總數(shù)為42674.54萬股，截止20xx年12月31日，總資產(chǎn)為7.3億元，凈資產(chǎn)2.2億元，公司注冊地址為海口市珠江廣場帝豪大廈29層，法定代表人：鄭清。本公司于11019年6月完成股權(quán)重組，北京市萬發(fā)房地產(chǎn)開發(fā)股份有限公司取代廣州珠江實業(yè)集團(tuán)有限公司成為第一股東，20xx年1月更為現(xiàn)名。擁有上海房地產(chǎn)公司、物業(yè)酒店管理公司、湖北珠江房地產(chǎn)開發(fā)公司、三亞萬嘉酒店管理有限公司等子公司，并參股了西南證券有限責(zé)任公司、北京龍脈房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司、深圳迪瑞視訊股份有限公司等。重組后的公司以北京、海南、上海等地的房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)為依托，同時進(jìn)軍基礎(chǔ)設(shè)施(環(huán)保)產(chǎn)業(yè)、高新科技產(chǎn)業(yè)和金融證券業(yè)，發(fā)展成為一個成長性的綜合型投資控股公司，步入可持續(xù)的健康高速發(fā)展的軌道。

二、主要數(shù)據(jù)指標(biāo)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

三、杜邦財務(wù)分析體系的應(yīng)用

1、企業(yè)的償債實力

短期償債實力分析

概論：短期償債實力是指企業(yè)以流淌資產(chǎn)償還流淌負(fù)債的實力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的實力。對債權(quán)人來說，企業(yè)要詳細(xì)充分的償還實力才能保證其債權(quán)的平安。按期取得取得利息，到期取回本金;對投資者來說，假如企業(yè)的短期償債實力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利實力。

指標(biāo)：速動比率，流淌比率

流淌比率=流淌性資產(chǎn)/流淌性負(fù)債

一般認(rèn)為，該指標(biāo)達(dá)到2以上，債權(quán)人顯得比較平安。通過上表和上圖可以看出，珠江控股近些年的流淌比率始終在1左右徘徊，并且大多數(shù)時間都小于1，這表明該公司短期償債實力特別弱，公司的償債壓力特別的'大，特別可能陷入財務(wù)危機(jī)。

速動比率，又稱“酸性測驗比率

概論：長期償債實力是指企業(yè)對債務(wù)的擔(dān)當(dāng)實力和對償還債務(wù)的保障實力。長期償債實力分析是企業(yè)債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者和與企業(yè)有關(guān)聯(lián)的各方面等都非常關(guān)注的重要問題。

指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是指公司年末的負(fù)債總額同資產(chǎn)總額的比率。它表示公司總資產(chǎn)中有多少是通過負(fù)債籌集的，該指標(biāo)是評價公司負(fù)債水平的綜合指標(biāo)。該指標(biāo)越大，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)越重，對債權(quán)人來說，該指標(biāo)越低越好。然而對企業(yè)來說則希望資產(chǎn)負(fù)債率大一些，雖然這會使債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，卻可以獲得較多的財務(wù)杠桿利益。國際上通常認(rèn)為該指標(biāo)為60%時最為合適。通過視察上表及上圖，可以看出珠江控股近幾年的資產(chǎn)負(fù)債率整體上是呈現(xiàn)下降趨勢的，因此雖然其年年均超過了國際標(biāo)準(zhǔn)值60%，整體上看有些偏高，但還在投資者可以接受的范圍內(nèi)。

2、營運實力分析

概論：營運實力分析，主要通過對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)效率的分析，來反映一個企業(yè)資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)營運實力的強(qiáng)弱。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在肯定時期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。它是考察企業(yè)資產(chǎn)運營質(zhì)量和利用效率的一項重要指標(biāo)，該指標(biāo)數(shù)值越大，表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的銷售實力越強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率越高。通過上表和上圖可以看出，珠江控股的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率長期處于低水平狀態(tài)，表明公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度偏低。但是鑒于該公司主營業(yè)務(wù)是房地產(chǎn)開發(fā)及銷售，所需生產(chǎn)周期較長，因此存貨數(shù)量較大，致使流淌資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重不高，且流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也較慢，從而最終導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，這還是可以理解的。

3、盈利實力分析概論：盈利實力就是公司賺取利潤的實力。一般來說，公司的盈利實力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失。

指標(biāo)：總資產(chǎn)酬勞，主營收入增長率，主營業(yè)務(wù)凈利潤率，凈資產(chǎn)收益率。

由圖示可知，這些年珠江控股的總資產(chǎn)酬勞率呈現(xiàn)不斷起伏的趨勢，并在20xx年達(dá)到最低-5.29，但在20xx-20xx年有較大幅度的增長。說明在20xx-20xx年企業(yè)全部資金獲得酬勞率越來越低，在07和08年的降幅特別大。

從20xx年至20xx年珠江控股的銷售凈利率整體上是呈現(xiàn)上升趨勢的，并且在20xx年達(dá)到最高峰為28.39。在20xx年在毛利率下降的狀況下凈利潤增幅依舊大于主營業(yè)務(wù)收入的緣由是20xx年的三項費用占比小于20xx年。珠江控股從20xx年至今快速進(jìn)步的緣由主要歸結(jié)于三項費用的不斷下降。

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)是反映盈利實力的核心指標(biāo)，用以衡量公司運用自有資本的效率。該指標(biāo)越高，反映企業(yè)盈利實力越好。由上表和上圖可以看出，珠江珠江20xx—20xx年凈資產(chǎn)收益率整體上是呈現(xiàn)不斷上升的趨勢，主要是由于珠江控股在20xx年末拍賣了西南證券部分股權(quán)獲得投資收益1.31億元，從而非正常的提高了該年度的凈利潤，從而使得其該年的凈資產(chǎn)收益率由20xx年的-64.33%一下子升到了12.17%。但從整體來看，ST珠江的凈利潤自20xx年末起先便存在著階段性的正負(fù)，各季度凈資產(chǎn)收益也基本呈現(xiàn)為負(fù)值，從而導(dǎo)致了公司的財務(wù)風(fēng)險特別大。

公司財務(wù)分析報告7

一、基本狀況

1、歷史沿革。公司實收資本為xx萬元，其中：xx萬元，占93.43%；xx萬元，占5.75%；xx萬元，占0.82%。

2、經(jīng)營范圍及主營業(yè)務(wù)狀況我公司主要擔(dān)當(dāng)?shù)葮I(yè)務(wù)。上半年產(chǎn)品產(chǎn)量：

3、公司的組織結(jié)構(gòu)

公司本部的組織架構(gòu)依據(jù)企業(yè)實際，公司根據(jù)精簡、高效，保證信息暢通、傳遞剛好，削減管理環(huán)節(jié)和管理層次，降低管理成本的原則，現(xiàn)企業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)置組織結(jié)構(gòu)如下圖：

4、財務(wù)部職能及各崗位職責(zé)

（1）、財務(wù)部職能（略）

（2）、財務(wù)部的'人員及分工狀況財務(wù)部共有x人，副總兼財務(wù)部部長x人、財務(wù)到處長x人、財務(wù)處副處長x人、成本價格處副處長x人、會計員x人。

（3）、財務(wù)部各崗位職責(zé)（略）

二、主要會計政策、稅收政策

1、主要會計政策公司執(zhí)行《企業(yè)會計準(zhǔn)則》《企業(yè)會計制度》及其補(bǔ)充規(guī)定，會計年度1月1日—12月31日，記賬本位幣為人民幣，采納權(quán)責(zé)發(fā)生制原則核算本公司業(yè)務(wù)。壞賬打算按應(yīng)收賬款期末余額的0.5%計提；存貨按永續(xù)盤存制；長期投資按權(quán)益法核算；固定資產(chǎn)折舊按平均年限法計提；借款費用按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)；收入費用按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)；成本結(jié)轉(zhuǎn)采納先進(jìn)先出法。

2、主要稅收政策

（1）、主要稅種、稅率主要稅種、稅率：增值稅17%、企業(yè)所得稅33%、房產(chǎn)稅1.2%、土地運用稅x元/每平方米、城建稅按應(yīng)交增值稅的x%。

（2）、享受的稅收實惠政策車橋技改項目固定資產(chǎn)投資購買國產(chǎn)設(shè)備抵免企業(yè)所得稅。

三、財務(wù)管理制度與內(nèi)部限制制度

（一）財務(wù)管理制度（略）

（二）內(nèi)部限制制度

1、內(nèi)部會計限制規(guī)范——貨幣資金

2、內(nèi)部會計限制規(guī)范——選購 與付款

3、物資管理制度

4、產(chǎn)成品管理制度

5、關(guān)于加強(qiáng)財務(wù)成本管理的若干規(guī)定

四、資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、資產(chǎn)項目分析

（1）、“銀行存款”分析銀行存款期末xx7萬元，其中保證金x萬元，基本賬戶開戶行：；賬號：xx

（2）、“應(yīng)收賬款”分析應(yīng)收賬款余額：年初x萬元，期末x萬元，余額構(gòu)成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、兩年以上三年以下x萬元、三年以上x萬元。預(yù)料回收額x萬元。

（3）、“其他應(yīng)收款”分析其他應(yīng)收款余額：年初x萬元，期末x萬元。余額構(gòu)成：一年以下x萬元、一年以上兩年以下x萬元、三年以上x萬元。預(yù)料回收額x萬元。

（4）、“預(yù)付賬款”（無）

（5）、“存貨”分析期末構(gòu)成：原材料x萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元，年初構(gòu)成：原材料萬元、低值易耗品x萬元、在制品x萬元、庫存商品x萬元。原材料增加x萬元，低值易耗品削減x萬元，在制品增加x萬元，庫存商品削減x萬元。

（6）、“長期債權(quán)投資”（無）

（7）、“長期股權(quán)投資”分析對xxxx有限公司投資，賬面余額x萬元。

公司財務(wù)分析報告8

一、公司基本介紹

青島海爾股份有限公司（股票代：60xx90，一下簡稱“青島海爾”）11014年創(chuàng)立于中國青島，是世界白色家電第一品牌。目前，海爾在全球建立了21個工業(yè)園，24個制造工廠，xx個綜合研發(fā)中心，19個海外貿(mào)易公司，全球員工超過7萬人。20xx年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1243億元，品牌價值812億元，連續(xù)8年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。20xx年，海爾全球營業(yè)額實現(xiàn)1357億元，品牌價值855億元，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國最有價值品牌榜首。海爾主動履行社會責(zé)任，援建了128所希望小學(xué)和1所希望中學(xué)，制作212集科教動畫片《海爾兄弟》，是2022年北京奧運會全球唯一白電贊助商。

海爾公司主要從事電冰箱、空調(diào)器、電冰柜、洗碗機(jī)、燃?xì)庠畹刃〖译娂捌渌嚓P(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)經(jīng)營。品牌旗下冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)、電視機(jī)、熱水器、電腦、手機(jī)、家居集成等18個產(chǎn)品被評為中國名牌，其中海爾冰箱、洗衣機(jī)還被國家質(zhì)檢總局評為首批中國世界名牌，20xx年8月30日，海爾被英國《金融時報》評為“中國十大世界級品牌”之首。20xx年，在《亞洲華爾街日報》組織評比的“亞洲企業(yè)200強(qiáng)”中，海爾集團(tuán)連續(xù)第四年榮登“中國內(nèi)地企業(yè)綜合領(lǐng)導(dǎo)力”排行榜榜首。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴(kuò)張而快速上升。

青島海爾所屬行業(yè)為日用電器制造業(yè)，經(jīng)營范圍包括電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備制造；主要產(chǎn)品有電冰箱、電冰柜、船用電冰箱、微波爐、真空包裝機(jī)、空調(diào)器、電磁管、洗衣機(jī)、熱水器、電風(fēng)扇、電飯鍋及配件、通訊設(shè)備。

截止到20xx年上半年，海爾累計申請專利9258項，其中獨創(chuàng)專利2532項。在自主學(xué)問產(chǎn)權(quán)的基礎(chǔ)上，海爾已參加19項國際標(biāo)準(zhǔn)的制定，其中5項國際標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)發(fā)布實施，這表明海爾自主創(chuàng)新技術(shù)在國際標(biāo)準(zhǔn)領(lǐng)域得到了認(rèn)可；20xx年海爾入選世界品牌價值試驗室編制的《中國購買者滿足度第一品牌》，排名第四。海爾已躋身世界級品牌行列，其影響力正隨著全球市場的擴(kuò)張而快速上升。

二、分析

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：

海爾集團(tuán)（60xx90）資產(chǎn)負(fù)債表

在近三年的資產(chǎn)負(fù)債表中，20xx年和20xx年的各項數(shù)據(jù)均沒有太大的差異，20xx年比20xx年的各項數(shù)據(jù)均略微增加，這說明公司在這個階段處于平穩(wěn)發(fā)展時期，各方面都沒有太大的變動。但是到了20xx年，海爾集團(tuán)的資產(chǎn)規(guī)模有了大幅度提升，從20xx年末的12，230，597，777.64元增長到20xx年末的17，497，152，530.38元，實現(xiàn)了43.xx%的增幅。通過對上表負(fù)債和全部者權(quán)益的分析發(fā)覺，這種資產(chǎn)的大幅度增長主要來源于負(fù)債的增加。

從20xx年的4，529，540，037.40元增加到20xx年的8，744，913，487.44元，增幅達(dá)93.xx%，主要得益于海爾xx年全球銷售額增長百分之十帶來的銷售收入大幅增加的同時，因為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模而加大擴(kuò)張力度導(dǎo)致負(fù)債急劇上升。在xx—xx年聯(lián)系兩年全球白色家電銷售穩(wěn)坐龍頭老大時，海爾的選擇是急速擴(kuò)張以增加利潤。同時可以看到，相比20xx年和20xx年，20xx年的全部者權(quán)益也有所增加，主要得益于xx年完成了對德意志銀行所持有的33%海爾集團(tuán)股份的收購。

三、營運實力分析

20xx年企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率大約增加到20xx年的7倍，20xx年降低到7.4。說明企業(yè)20xx年，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)較快，周轉(zhuǎn)效率較高，而20xx及20xx周轉(zhuǎn)率維持在13以下，可以看出20xx年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率的突然提高很大程度上是因為家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補(bǔ)貼、以舊換新等行業(yè)刺激政策有效拉動了國內(nèi)市場需求下的行業(yè)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)收入增加，從而提高現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率，而不是因為企業(yè)的管理實力的提高。因此20xx年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率下降，甚至比20xx年削減5.xx，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)增加19.76天，說明企業(yè)對于現(xiàn)金的管理實力存在很大的下滑。

企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，但存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，20xx年存貨水平低于20xx年存貨水平，而企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)反而增加，很大程度上可能因為20xx年銷售收入的增加。20xx存貨數(shù)量，銷售收入約為20xx年的兩倍，而存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的增加可能由于銷售收入增加的幅度大于存貨增加的幅度。說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售額不斷增長，企業(yè)的銷售實力加強(qiáng)。

存貨與日銷售額比20xx年出現(xiàn)特別狀況，20xx與20xx保持在21—22的穩(wěn)定范圍內(nèi)，但比率較大，說明企業(yè)的限制較為穩(wěn)定，存貨限制較差。20xx年存貨與日銷售額比，降低到1.31，說明企業(yè)在20xx年的存貨限制良好，這說明企業(yè)須要在將來提高存貨限制實力。

企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，平均收現(xiàn)期叫短，但是出現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢，說明企業(yè)應(yīng)當(dāng)留意應(yīng)收賬款的回收速度，以避開企業(yè)的資產(chǎn)過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，資金不能剛好回流。

企業(yè)的應(yīng)收賬款與日銷售額比從20xx年的9.42上升到12.75，說明企業(yè)在應(yīng)收賬款的限制上有松懈，但也間接說明企業(yè)的銷售額增加了。而20xx年銷售額的增加并沒有帶來應(yīng)收賬款與日銷售額比的增加，反而削減，很大程度上是因為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的轉(zhuǎn)好有關(guān)。

營業(yè)周期表明企業(yè)須要多久時間才能將應(yīng)收賬款和存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金，而20xx到20xx，營業(yè)周期從31.35上升到33.89，說明企業(yè)短期資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢，營運實力有所下降，而20xx年的營業(yè)周期驟減到3.21，較大程度很可能是當(dāng)年宏觀形勢大好導(dǎo)致。

企業(yè)營業(yè)資本周轉(zhuǎn)率從20xx的8.49降低到20xx的2.28，說明企業(yè)營運資金運用效率降低，短期資產(chǎn)營運實力低，營運資金利用效果差，而20xx年突然增加到86.61的緣由由于宏觀形勢較好，企業(yè)可以在運用較少資金的狀況下，實現(xiàn)較多銷售收入，導(dǎo)致營運資本周轉(zhuǎn)率較高。

1、企業(yè)的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率20xx年及20xx年保持在3—4的穩(wěn)定范圍內(nèi)，但存在肯定的削減，比率較低，說明企業(yè)的流淌資產(chǎn)營運實力較差，變現(xiàn)實力較差，企業(yè)短期償債實力較差，且企業(yè)財務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)留意。而20xx年流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的突然上漲，很大程度與20xx年存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的上漲有關(guān)。

2、企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從20xx到20xx不斷上漲，20xx到20xx漲幅較大，說明企業(yè)在這三年對于固定資產(chǎn)，利用充分，投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)比較合理，能夠充分發(fā)揮固定資產(chǎn)效率。

3、企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不斷下降，但是保持在2—3的范圍內(nèi)，說明企業(yè)的營運實力有所增加，進(jìn)而分析各項資產(chǎn)對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變動的影響，很大程度是由于存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響導(dǎo)致。

四、盈利實力分析

（一）盈利實力分析

盈利實力主要是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟(jì)資源賺取利潤的實力，也稱為資金增值實力，通常表現(xiàn)為企業(yè)肯定期間收益額大小和收益額的構(gòu)成。反映公司盈利實力的指標(biāo)許多，通常運用的主要有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率等。現(xiàn)在我們就通過每股收益、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)利潤率這三個指標(biāo)來分析青島海爾集團(tuán)近幾年來的盈利實力從以上各表中可以看出，海爾集團(tuán)從20xx年起先，青島海爾的營利實力大體維持在持續(xù)上升的走勢上，尤其是近兩年年上升尤其較快。從行業(yè)來說海爾的盈利實力還是不錯的。銷售業(yè)績增長及新技術(shù)投入市場和大規(guī)模進(jìn)軍小家電的影響，公司的盈利實力略有上升，相比許多企業(yè)遭受金融危機(jī)和激烈的市場競爭以及新的企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整虧損的狀況，海爾集團(tuán)在20xx年和20xx年的凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)利潤率都呈良好勢頭接著增長，這表現(xiàn)出家電作為硬性消費品巨大的市場和在面臨金融危機(jī)、技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級所固有的優(yōu)勢，當(dāng)然也和海爾集團(tuán)不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，主動占有市場大規(guī)模更新核心技術(shù)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有關(guān)。但是也有肯定的風(fēng)險，近兩年，原材料價格的持續(xù)高位造成毛利率下滑，各個廠家對接下來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境存在擔(dān)憂造成整體價格下降。盈利實力是指企業(yè)在肯定時期內(nèi)獲得利潤的實力。企業(yè)的經(jīng)營活動是否具有較強(qiáng)的盈利實力，對企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。對海爾來說，這樣一個浩大的集團(tuán)企業(yè)，假如沒有高額利潤的支撐，想要獲得接著發(fā)展的實力明顯是不行能的。全年盈利實力如期提升，凈利潤率達(dá)3.5%。沒有H股利潤貢獻(xiàn)的狀況下，公司的凈利潤率同比20xx年提升1ppt，主要來自于毛利率提高，期間費用率仍維持高位，尚存改善空間。

（二）收入結(jié)構(gòu)分析

（1）青島海爾20xx年度營業(yè)收入來源構(gòu)成

從海爾的營業(yè)收入來源分產(chǎn)品的構(gòu)成來看，20xx年度主營業(yè)務(wù)收入主要來自于電冰箱和空調(diào)的生產(chǎn)和銷售；從分地區(qū)的狀況看，國內(nèi)的銷售占了主營業(yè)務(wù)收入的絕大部分。

從年報中可看出xx年，公司業(yè)績增長主要得益于家電下鄉(xiāng)的政策實施以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整。公司著重提高了中高端產(chǎn)品銷售比重，重點開發(fā)了高附加值產(chǎn)品，使公司產(chǎn)品

毛利率尤其是冰箱產(chǎn)品毛利率較去年同期增幅較大。xx年，公司業(yè)務(wù)綜合毛利23.13%，較上年同期提高4.12個百分點，其中冰箱、空調(diào)、冰柜業(yè)務(wù)毛利分別同比提升8.01、0.58、0.04個百分點，冰、洗業(yè)務(wù)突出、空調(diào)業(yè)務(wù)滑坡是青島海爾xx年的突出特點。公司在冰箱行業(yè)具有較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，依據(jù)中怡康的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，公司的冰箱產(chǎn)品零售量份額、零售額市場占有率分別為26.29%、26.63%，分別同比提高0.54個百分點、0.58個百分點。一、二級市場的消費升級與農(nóng)村市場消費實力的釋放，特殊是“家電下鄉(xiāng)”政策的實施使得20xx年公司電冰箱業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入161億元。毛利率達(dá)到31%。20xx年，空調(diào)行業(yè)面臨整體需求下降、庫存高企、產(chǎn)能利用率較低等諸多不利因素，海爾空調(diào)業(yè)務(wù)下滑明顯。

（2）海爾營業(yè)收入構(gòu)成的持續(xù)性分析

海爾的主營業(yè)務(wù)收入中，電冰箱的銷售收入近四年中始終保持著良好的持續(xù)性增長，其比重也是占主營業(yè)務(wù)收入最大的，空調(diào)的收入也保持在30%左右。從分地區(qū)的狀況看，境內(nèi)的收入在xx年增長了將近三倍，xx到xx年占全部收入持續(xù)在80左右。

五、償債實力分析

償債實力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的實力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的實力和償還債務(wù)實力，企業(yè)償債實力是反映企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營實力的重要標(biāo)記。下面我用流淌比率和速動比率這兩個指標(biāo)來分析青島海爾集團(tuán)的短期償債實力，用資產(chǎn)負(fù)債率和現(xiàn)金債務(wù)總額比這兩個指標(biāo)來分析其長期償債實力。

流淌比率是指企業(yè)流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率，表明企業(yè)每一元流淌負(fù)債有多少流淌資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流淌資產(chǎn)償還到期的流淌負(fù)債的實力。

速動比率是指速動比率又稱酸性試驗比率，是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)，是指流淌資產(chǎn)減去變現(xiàn)實力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流淌資產(chǎn)損失等后的余額，包括貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款等。

資產(chǎn)負(fù)債率是一項衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營活動實力的指標(biāo)，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的平安程度。

現(xiàn)金債務(wù)總額比是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量總額與債務(wù)總額的比率。該指標(biāo)旨在衡量企業(yè)擔(dān)當(dāng)債務(wù)的實力，是評估企業(yè)中長期償債實力的`重要指標(biāo)，同時它也是預(yù)料企業(yè)破產(chǎn)的牢靠指標(biāo)。

通過表可以看到，總的來說海爾集團(tuán)的償債實力很強(qiáng)，尤其是20xx年前期流淌比率超過2，速動比率超過了1，但是這也是資金利用效率低的表現(xiàn)。盡管20xx年中期之后的流淌比率和速動比率都有所下降，但不影響償債實力，并且資金利用率上升了。資產(chǎn)負(fù)責(zé)率不斷上升，導(dǎo)致長期償債實力有所降低，但是資產(chǎn)負(fù)債率沒有超過50%，長期償債實力依舊很強(qiáng)。但后期海爾的流淌比率和速動比率有肯定波動并有下降，其短期償債實力好像不高，資產(chǎn)負(fù)債率有肯定的上升，償債實力有所下降。但是通過對報表的分析發(fā)覺，其短期償債實力較弱只是其穩(wěn)健策略的體現(xiàn)，從長遠(yuǎn)來看，青島海爾的長期負(fù)償債實力并不弱，資產(chǎn)負(fù)債率在20xx年甚至還有較大的提升，三年的現(xiàn)金負(fù)債總額比也都高于市場平均利率，即使負(fù)債累累，靠新債還舊債的方式，不僅能支撐企業(yè)正常運轉(zhuǎn)，在國際大背景環(huán)境下還能做到收回外資持有的33%股權(quán)。海爾短期和長期償債實力都特別好，流淌比率和速動比率比較合理，償還到期債務(wù)的風(fēng)險小，資產(chǎn)負(fù)債率很低，而且固定資產(chǎn)比率也較低，資產(chǎn)的流淌性比較好，但是這樣雖然利息費用低，卻也使資產(chǎn)的利用率不夠高，海爾的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還有進(jìn)一步優(yōu)化的潛力。

六、總體營運實力分析

企業(yè)營運實力主要指企業(yè)營運資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營運資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營運資產(chǎn)的效益則是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。通過對企業(yè)營運實力的分析，可以發(fā)覺企業(yè)在運行過程中存在的問題，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。下面通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率這三個指標(biāo)，對青島海爾集團(tuán)的運營實力進(jìn)行分析。

周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)的收賬速度，它說明肯定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，一般來說，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流淌快，償債實力強(qiáng)。而而存貨周轉(zhuǎn)率是指肯定時期內(nèi)企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)，在正常狀況下，假如企業(yè)經(jīng)營順當(dāng)，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得越快，企業(yè)的銷售實力越強(qiáng)。從上表可以看出，青島海爾的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率雖然總體上呈下降趨勢，但都高于標(biāo)準(zhǔn)值，證明企業(yè)的銷售實力很強(qiáng)，各項指標(biāo)運行速度都很快，再一次說明白公司穩(wěn)步發(fā)展的運營狀況。下面，我將截取20xx年的數(shù)據(jù)青島海爾集團(tuán)的運營實力指標(biāo)和格力電器以及美的電器這兩個中國食品德業(yè)的巨頭進(jìn)行對比，進(jìn)一步說明青島海爾集團(tuán)的運營實力。

但是從運營實力看，格力電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率要明顯高于青島海爾，但是其存活周轉(zhuǎn)速度過慢干脆影響了該企業(yè)的資產(chǎn)總值以及的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。通過以上表已經(jīng)看出了青島海爾將來的良好走勢，但是不行忽視美的電器、格力電器對其王者地位的挑戰(zhàn)。在金融環(huán)境惡劣的現(xiàn)今，通過高效的資本運轉(zhuǎn)、核心的技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)剛好調(diào)整升級使企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展仍舊是企業(yè)在激烈市場競爭中的三大法寶。

七、分析總結(jié)

（一）、財務(wù)狀況總結(jié)

通過對青島海爾財務(wù)報表的分析，發(fā)覺其整體財務(wù)狀況還是比較良好的，在全球金融危機(jī)的巨大沖擊下仍能保持高速盈利。特殊值得確定的是其運營實力，得益于張瑞敏先生對海爾的國際化戰(zhàn)略培訓(xùn)與富有成效的企業(yè)文化熏陶。在國內(nèi)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢下，仍舊保持著很高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，這體現(xiàn)出青島海爾的高效的資金周轉(zhuǎn)速度。保持資金鏈高速運轉(zhuǎn)，使得青島海爾能在惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與旺盛的市場需求中走出自己的路并且生存下去還保持高速的發(fā)展。

（二）、財務(wù)戰(zhàn)略建議

1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

通過對青島海爾財務(wù)報表的分析發(fā)覺其資本結(jié)構(gòu)是比較穩(wěn)定的，在以后的資本結(jié)構(gòu)確定過程中，還應(yīng)考慮影響企業(yè)價值最大化目標(biāo)的其他因素，即將將來的增長率、業(yè)務(wù)的穩(wěn)定性、商業(yè)風(fēng)險、管理當(dāng)局的限制實力和金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)的看法、對海外公司的戰(zhàn)略部署及資本優(yōu)化一并考慮進(jìn)來。使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

2、制定切實的財務(wù)戰(zhàn)略并加強(qiáng)財務(wù)限制

盈利實力、償債實力，運營實力這三個方面的詳細(xì)指標(biāo)都體現(xiàn)出青島海爾近三年的財務(wù)狀況在整體運作良好，公司始終保持一個穩(wěn)定發(fā)展的趨勢，在受前幾年的海外并購失敗陰云覆蓋及國內(nèi)相關(guān)行業(yè)的激烈競爭肯定程度上影響了了公司發(fā)展的速度。因此建議公司依據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃制定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃，例如在進(jìn)行國際資本運作及并購中加強(qiáng)風(fēng)險限制，國際生產(chǎn)環(huán)境的推斷上應(yīng)加強(qiáng)自己的實力。并加強(qiáng)公司財務(wù)限制，通過信用政策管理、成本管理、投資管理等一系列管理措施，降低有形和無形成本，以提高資產(chǎn)的運用效率。

海爾欲提高其盈利實力，除其它手段以外，必需嚴(yán)格限制其成本和費用支出，提高內(nèi)部成本管理水平，以達(dá)增加其權(quán)益利潤率的目的，另外海爾公司還須要留意限制其資產(chǎn)規(guī)模和管理實力，增加其總資產(chǎn)的盈利實力。如關(guān)注現(xiàn)金流、網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新等。

公司財務(wù)分析報告9

一、單位主要經(jīng)營業(yè)務(wù)

資產(chǎn)經(jīng)營、投資、開發(fā)、資金融通;中成藥的制造與銷售;生物制品、保健藥品、保健飲料的生產(chǎn)西藥、中藥和醫(yī)療器械的批發(fā)、零售和進(jìn)出口業(yè)務(wù);自然藥物和生物醫(yī)藥的探討開發(fā)。

二、主要會計政策，會計估計和會計報表編制方法

(一)遵循企業(yè)會計準(zhǔn)則的聲明

本所編制的財務(wù)報表符合企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求，真實、完整的反映了本的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、股東權(quán)益變動和現(xiàn)金流量等有關(guān)信息。

(二)編制基礎(chǔ)

本以持續(xù)經(jīng)營為基礎(chǔ)，依據(jù)實際發(fā)生的交易和事項，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》和其他會計準(zhǔn)則的規(guī)定進(jìn)行確認(rèn)和計量，在此基礎(chǔ)上編制財務(wù)報表。

(三)會計期間

自公歷1月1日起至12月31日止。

(四)記賬本位幣

采納幣為記賬本位幣。

(五)計量屬性在本年發(fā)生改變的報表項目及其本年采納的計量屬性

本在對會計報表項目進(jìn)行計量時，一般采納歷史成本，如所確定的會計要素金額能夠取得并牢靠計量則對個別會計要素采納重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值、公允價值計量。

1、現(xiàn)值與公允價值的計量屬性

(1)現(xiàn)值

在現(xiàn)值計量下，資產(chǎn)根據(jù)預(yù)料從其持續(xù)運用和最終處置中所產(chǎn)生的將來凈現(xiàn)金流入量的折現(xiàn)金額計量，負(fù)債根據(jù)預(yù)料期限內(nèi)須要償還的將來凈現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)金額計量。

依據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則實施問題專家工作組看法》及國資廳發(fā)評價【20xx】60號《關(guān)于企業(yè)執(zhí)行〈企業(yè)會計準(zhǔn)則〉有關(guān)事項的補(bǔ)充通知》規(guī)定，本年報表項目中采納現(xiàn)值計量的項目包括應(yīng)付職工酬薪——辭退福利，折現(xiàn)率采納一年期貨款實惠利率。

(2)公允價值

在公允價值計量下，資產(chǎn)和負(fù)債根據(jù)在公允交易中，熟識狀況的交易雙方自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。

本年報表項目中沒有采納公允值計量的項目

2、計量屬性在本年發(fā)生改變的報表項目

本年報表項目的計量屬性未發(fā)生改變。

(六)現(xiàn)金等價物的確定標(biāo)準(zhǔn)

在編制現(xiàn)金流量表時，將同時具備期限短(從購買日起三個月內(nèi)到期)、流淌性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知現(xiàn)金、價值變動風(fēng)險很小四個條件的投資，確定為現(xiàn)金等價物。

(七)外幣業(yè)務(wù)核算方法

本對涉及外幣的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，采納系統(tǒng)合理的方法確定的，與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算為記賬本位幣金額;資產(chǎn)負(fù)債表日，區(qū)格外幣貨幣性項目和外幣非貨幣性項目進(jìn)行會計處理：

1、外幣貨幣性項目，采納資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算。因資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率與初始確認(rèn)時或者前一資產(chǎn)負(fù)債表日即期匯率不同而產(chǎn)生的匯兌差額，屬于與購建固定資產(chǎn)有關(guān)借款產(chǎn)生的匯兌差額，根據(jù)借款費用資本化的原則進(jìn)行處理;其余部分計入當(dāng)期損益。

2、以歷史成本計算的外幣非貨幣性項目，采納系統(tǒng)合理的方法確定的，與交易發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算，不變更其記賬本位幣金額。以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，采納公允價值確定日的即期匯率折算，只算后差額作為公允價值變動(含匯率變動)處理，記入當(dāng)期損益。

(八)外幣財務(wù)報表的折算方法

本根據(jù)以下規(guī)定，將以外幣表示的會計報表折算為幣金額表示的會計報表。

1、資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債項目，采納資產(chǎn)負(fù)債表日的即期匯率折算，全部者權(quán)益項目