南大金融專碩真題

431金融學(xué)綜合（2011）、單項(xiàng)選擇題（1.5*20=30）1.某商品的市場需求函數(shù)為D=30-P,市場供給函數(shù)為S=3P-10,如果對(duì)該商品實(shí)行減稅，則減稅后的市場均衡價(jià)格（）。A.等于10B.小于10C.大于10 D.大于或等于10歐元區(qū)規(guī)定各國年財(cái)政赤字與GDP之比不能大于（）。A.5% B.6% C.3% D.8%（）不是傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說的代表人物。A.弗里德曼 B.費(fèi)雪 C.馬歇爾 D.庇古假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司的債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。在不考慮其他條件的情況下，從甲公司的角度看，下列各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是（）公司與（）公司之間的關(guān)系。A.甲、乙 B.甲、丙 C.甲、丁 D.甲、戊國際常用的適度外匯儲(chǔ)備量指標(biāo)是（）。A.外匯儲(chǔ)備余額與年GDP之比 B.外匯儲(chǔ)備余額與年進(jìn)口額之比C.外匯儲(chǔ)備余額與年出口額之比 D. 外匯儲(chǔ)備余額與年進(jìn)出口額之比關(guān)于外匯看跌期權(quán)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。A.合約買方擁有賣出外匯的權(quán)利 B. 合約買方擁有買入外匯的權(quán)利C.合約賣方承擔(dān)買入外匯的義務(wù) D. 合約買方支付的期權(quán)費(fèi)不能收回關(guān)于股指期貨的表述中正確的是（）。A.股指期貨只能做多，不能做空 B.股指期貨只能做空，不能做多C.股指期貨做多、做空都可以D.股指期貨的空方需繳納保證金，而多方不必持有貨幣的機(jī)會(huì)成本是（）。A.匯率 B.流通速度 C.名義利率 D.實(shí)際利率下列宏觀經(jīng)濟(jì)政策中，屬于支出變更政策的是（）。A.匯率政策 B.外匯管制政策 C.供給調(diào)節(jié)政策 D.貨幣政策.市場中存在資產(chǎn)A和資產(chǎn)B，根據(jù)均值一方差準(zhǔn)則，投資者選擇資產(chǎn)A而不選擇資產(chǎn)B作為投資對(duì)象的條件是（）。A.E（Ra）NE（Rb）且Oa2＜Ob2 B.E（Ra）＞E（Rb）且Oa2＞Ob2C.E（Ra）＜E（Rb）且Oa?三Ob? D.E（Ra）＜E（Rb）＞Oa?＞Ob?

.屬于M2層次的貨幣供給量是指（）。B.現(xiàn)金+B.現(xiàn)金+支票存款D.現(xiàn)金+支票存款+定期存款C.現(xiàn)金+支票存款+定期存款+儲(chǔ)蓄存款12.下列各項(xiàng)中不等于每股收益的是（）。A.總資產(chǎn)收益率X平均每股凈資產(chǎn)B.股東權(quán)益收益率X平均每股凈資產(chǎn)C.總資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)D.營業(yè)收入凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)我國XX證券交易所市場交易機(jī)制屬于（）。A.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制 B.指令驅(qū)動(dòng)制 C.混合做市商制 D.經(jīng)紀(jì)人制在非充分就業(yè)條件下，擴(kuò)大總需求會(huì)使（）。A.國民收入增加B.總供給曲線左移C.利率下降D.物價(jià)下降在資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（）。A.長期借款成本B.留存收益成本C.債券成本D.普通股成本關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券，下列描述錯(cuò)誤的是（）。可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人按預(yù)先確定的比例（轉(zhuǎn)換比率）轉(zhuǎn)換為該公司普通股的選擇權(quán)大部分可轉(zhuǎn)換債券是沒有抵押的低等級(jí)債券，并且常由風(fēng)險(xiǎn)較大的小型公司所發(fā)行發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司籌借債務(wù)資本的能力較低，使用可轉(zhuǎn)換債券的方式將增強(qiáng)對(duì)投資者的吸引力可轉(zhuǎn)換債券不能被發(fā)行公司提前贖回認(rèn)為當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到100%時(shí)，企業(yè)價(jià)值將達(dá)到最大的資金結(jié)構(gòu)理論是（）。A.平衡理論 B.MM理論 C.凈收益理論 D.凈營業(yè)收益理論消費(fèi)者偏好不變，對(duì)商品的消費(fèi)量隨著消費(fèi)者收入的增加而減少，則這種商品屬于（）。A.低檔品 B.正常品 C.替代品 D.無法確定河流上游造紙廠每生產(chǎn)一噸紙的邊際成本是7，但每造一噸紙使下游食品加工廠的邊際成本增加了9。如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)是完全競爭的，那么生產(chǎn)紙X的社會(huì)邊際成本是（）。A.7 B.2 C.16 D.9消費(fèi)者選擇提前消費(fèi)或延遲消費(fèi)，與（）無直接關(guān)系。A.消費(fèi)者偏好 B.消費(fèi)者剩余C.消費(fèi)者對(duì)未來的預(yù)期收入 D.市場利率狀況二、計(jì)算題（10*6=60）1.完全競爭行業(yè)中某廠商的成本函數(shù)為STC=q3-6Q2+30Q+40,假設(shè)產(chǎn)品價(jià)格為66元。求此時(shí)廠商的產(chǎn)量與利潤；若供求發(fā)生變化，由此決定的新的價(jià)格為30元，在新的價(jià)格下，廠商是否會(huì)發(fā)生虧損？如果會(huì)，最小的虧損額為多少？一個(gè)簡單的二部門經(jīng)濟(jì)體，收入為Y，消費(fèi)C=24+0.8Y，I=80-60i。貨幣供給Ms=200，貨幣需求Md由交易性需求M1和預(yù)防性需求M2所構(gòu)成，其中M1=0.4Y，M2=52-480i。求市場達(dá)到均衡時(shí)的均衡收入和均衡利率。設(shè)紐約的年利率為8%，倫敦市場年利率為6%，即期匯率為，3個(gè)月升貼水為30-50點(diǎn)。若某投資者擁有10萬英鎊，問應(yīng)投放在哪個(gè)市場，獲利有什么差別？假設(shè)由美聯(lián)儲(chǔ)制定的準(zhǔn)備金比例為10%?，F(xiàn)在假定美聯(lián)儲(chǔ)通過紐約的債券交易商購買了價(jià)值10億美元的美國政府債券。計(jì)算這一行為對(duì)以下各項(xiàng)的影響：美聯(lián)儲(chǔ)的準(zhǔn)備金；商業(yè)銀行法定準(zhǔn)備金；商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金；貨幣供應(yīng)量最初的變化；在所有銀行用掉它們所有的超額準(zhǔn)備金后，貨幣供應(yīng)量最終的變化。某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2008年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價(jià)為240元，成本總額為850000元，在成本總額中，固定成本為235000元，變動(dòng)成本為495000元，混合成本為120000元，混合成本的習(xí)性方程為y=40000+16x，2009年固定成本降低5000元，2009年產(chǎn)銷量為5600件，其余成本和單價(jià)不變。則：計(jì)算2009年的息稅前利潤；計(jì)算2010年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；若預(yù)計(jì)2010年銷量增加10%，則息稅前利潤增長率為多少？6.基金A每份價(jià)值1元，現(xiàn)以1.05元的價(jià)格對(duì)外出售。據(jù)其所披露的投資計(jì)劃，下一年度基金總額的20%投資于收益率為5%的無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，80%投資于B為1.1的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合。若市場中B為1的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的期望收益率為10%，請(qǐng)問你是否愿意購買該基金？三、分析與論述題（15*4=60）根據(jù)下表中2010奶奶1月至9月的有關(guān)數(shù)據(jù)分析下列問題：表中所示變量間存在什么內(nèi)在關(guān)聯(lián)？如何從貨幣流通角度理解貨幣發(fā)行量不等于流通中現(xiàn)金額？表中的數(shù)據(jù)說明中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)怎樣的發(fā)展態(tài)勢(shì)？變裱1010.01201n儂1JOIOhOJ2010.042010.05201U.1J62010.0720肛血NIO.fW使邛與用百造產(chǎn)t億元）131114^1現(xiàn)儂w打3懵。而3JA910.SJMR怵.制」4%31由，叫47種即巧心上端uatsjjn其小用r黃產(chǎn)177869J4179412.38IK13JH.X4lMb(ISK.l?1M71T7.M1典8*3*i好m釉啰再當(dāng)M用電頓〔廿,也23EiI[lJ123!7W.<5423期n司酒叫M占3311206011川里兇一山2447t9,RS工M11ME24S6SJ.87又叫貨幣&行口349.17糊874542SJOO43仃3J>421M.91界網(wǎng)內(nèi)料435*I3Sj?2n.m型其典存款瘴4H4I10W4LSrt⑻日也￥[QU95407I05DI835南的15siiuM,irj11加2J$H51tJfl*J發(fā)行忸穿H38Q.8041403.51W442.314561D.U4i0.J.i勵(lì)疆16打副L醺mu砂“朋.15加諛中現(xiàn)金t億元）U17稅EX，厚距.7935US0.58的沾工U3EAEL973sxM.扣S1L1G3W)22.7G「1的4霜外出鉆齊（乜美元）144T0.542不0仇建由3模06*4175平風(fēng)9425-178J8（S抑CNY匯率平均設(shè)S.827J*.8270b熾用卜就.&.W2746用”t.77756.9Lj、7榆資料來源：根據(jù)中國人民銀行數(shù)據(jù)整理。請(qǐng)從風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償角度闡述資本定價(jià)模型式人「乂）的定價(jià)機(jī)理。2005年7月21日，中國實(shí)行第二輪匯率制度改革，與此同時(shí)人民幣呈現(xiàn)持續(xù)升值的趨勢(shì)。試述導(dǎo)致人民幣持續(xù)升值壓力的原因，以與人民幣升值對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響。2010年4月16日，我國股指期貨正式掛牌交易。請(qǐng)閱讀材料，回答問題?！啊?，通過量化研究可以看到，除了中小板指數(shù)外，上證綜指、深成指和滬深300指數(shù)自2006年1月1日至2010年4月15日的波動(dòng)率的平均值大于股指期貨上市后的波動(dòng)率。股指期貨與現(xiàn)貨走勢(shì)基本一致，……”“目前滬深300指數(shù)期貨開戶數(shù)”已達(dá)5.5萬戶，其中4.9萬戶已參與交易，主要是商品期貨投資者和包括權(quán)證投資者在內(nèi)的證券市場成熟客戶。滬深300指數(shù)期貨上市以來，價(jià)格運(yùn)行基本理性，期現(xiàn)貨價(jià)格擬合度較好，沒有出現(xiàn)價(jià)格爆炒現(xiàn)象。從價(jià)格相關(guān)性看，滬深300指數(shù)期貨主力合約與滬深300指數(shù)相關(guān)系數(shù)在99%以上；從價(jià)差上看，各合約基本保持正基差，主力合約基差率在±1%以內(nèi)，隨著交割日的臨近，基差會(huì)逐漸縮小。到期合約最后兩小時(shí)價(jià)格、滬深300指數(shù)的價(jià)格均未出現(xiàn)異常。到期合約最終收盤價(jià)與交割結(jié)算價(jià)收斂度好，套利空間很小?！笔裁词枪芍钙谪洠课覈鵀槭裁匆瞥龉芍钙谪?？股指期貨的主要功能有哪些？為什么具有這些功能？431金融學(xué)綜合（2012）單項(xiàng)選擇題（1.5*20=30）兩家公司合并，合并后的新公司價(jià)值大于合并前兩家公司各自的價(jià)值，兩者的差異叫（）。A.利益池 B.商譽(yù) C.協(xié)同效應(yīng) D.總和效應(yīng)下列籌資活動(dòng)中，不會(huì)加大財(cái)務(wù)杠桿作用的是（）。A.增發(fā)普通股B.增發(fā)優(yōu)先股C.增發(fā)公司債券D.增加銀行款在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)期，政府不會(huì)選擇的貨幣政策是（）。A.降低法定準(zhǔn)備率B.央行在公開市場上買進(jìn)政府債券C.央行在公開市場上賣出政府債券 D.降低再貼現(xiàn)率契約型基金反映的是（）。A.產(chǎn)權(quán)關(guān)系 B.所有權(quán)關(guān)系 C.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 D.信托關(guān)系最不發(fā)達(dá)國家的國際收支不平衡主要是由于（）引起的。A.貨幣價(jià)值變動(dòng)B.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后C.國民收入變動(dòng)D.經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期限價(jià)委托方式的優(yōu)點(diǎn)是（）。成交迅速?zèng)]有價(jià)格上限，成交率高在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格股票可以投資者預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交根據(jù)托賓Q理論，企業(yè)在下列哪一情況下會(huì)增加投資？（）。企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值超過企業(yè)資產(chǎn)的重置價(jià)值企業(yè)資產(chǎn)的重置價(jià)值超過企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值超過企業(yè)金融資產(chǎn)的面值企業(yè)金融資產(chǎn)的市場價(jià)值超過企業(yè)資產(chǎn)的面值國際清償力不包括一國的（）。A.自由儲(chǔ)備B.借入儲(chǔ)備 C.國際銀行同業(yè)拆借 D.在IMF的SDR非存款性金融機(jī)構(gòu)不包括（）。A.信用合作社 B.投資銀行 C.保險(xiǎn)公司 D.投資基金下列說法不正確的是：貨幣政策效果（）。A.取決于IS、LM曲線的斜率取決于邊際消費(fèi)傾向、投資的利率彈性、貨幣需求的收入彈性和利率彈性在浮動(dòng)匯率制度和資金完全自由流動(dòng)的條件下得到加強(qiáng)在浮動(dòng)匯率制度和資金完全自由流動(dòng)的條件下完全無效關(guān)于SDR，下列說法正確的是（）。A.SDR是由美元、歐元、日元和瑞士法郎四種貨幣來定值的SDR總共分配過兩次SDR是基金組織創(chuàng)造的賬面資產(chǎn)SDR可以充當(dāng)儲(chǔ)備資產(chǎn)，用于國際貿(mào)易支付和國際投資以下說法不正確的是（）。只有收益率負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)構(gòu)成投資組合才能降低風(fēng)險(xiǎn)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化引起的證券收益的不確定性屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.位于證券市場線（SML）上方的資產(chǎn)其價(jià)值被市場低估了B系數(shù)只衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差衡量整體風(fēng)險(xiǎn)某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%，有四個(gè)方案可供選擇：甲方案的項(xiàng)目計(jì)算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P,12%,10）=0.177；乙方案的凈現(xiàn)值率為-15%；丙方案的項(xiàng)目計(jì)算期為11年，其年等額凈回收額為150萬元；丁方案的內(nèi)部收益率為10%。嘴有點(diǎn)投資方案是（）。A.甲 B.乙 C.丙 D.丁生產(chǎn)可能性取向凹向原點(diǎn)是由（）決定的。A.機(jī)會(huì)成本遞增B.機(jī)會(huì)成本遞減C.邊際成本遞增D.邊際成本遞減我國XX正確交易所市場的交易機(jī)制，根據(jù)市場微觀結(jié)構(gòu)劃分屬于（）。A.報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)制 B.混合做市商制 C.指令驅(qū)動(dòng)制 D.經(jīng)紀(jì)人制下面（）變化會(huì)使總需求曲線AD向左平移。A.政府購買的暫時(shí)性增加 B.名義貨幣供給量的增加C.企業(yè)稅的降低D.以上都不會(huì)優(yōu)先股與普通股相比,其優(yōu)先權(quán)主要指（）。A.優(yōu)先享有企業(yè)管理權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)C.紅利可隨企業(yè)利潤增加而增加 D.固定的股息與優(yōu)先的財(cái)產(chǎn)分配權(quán)四部門與三部門經(jīng)濟(jì)相比,乘數(shù)效應(yīng)（）。A.變大 B.變小 C.不變 D.不能確定完全競爭市場的廠商短期供給曲線是指（）。A.AVOMC中的那部分AVC曲線 B.AOMC中的那部分AC曲線C.MC三AVC中的那部分MC曲線D.MCNAC中的那部分MC曲線股票的未來收益的現(xiàn)值是（）。A.清算價(jià)值 B.內(nèi)在價(jià)值 C.賬面價(jià)值 D.票面價(jià)值二、 計(jì)算題（10*6=60）.已知B系數(shù)為0的資產(chǎn)組合收益率為8%,市場組合收益率為15%,某股票的B系數(shù)為1.2,派息比率為40%,最近每股盈利10美元。每年付一次的股息剛剛支付。預(yù)期該股票的股東權(quán)益收益率為20%。求該股票的內(nèi)在價(jià)值。.已知某國的貨幣金融數(shù)據(jù)如下（單位：美元）：商業(yè)銀行存款3000億；存款準(zhǔn)備150億，其中2/3存放于央行；在外流通紙鈔300億，硬幣0。則：計(jì)算貨幣基數(shù)與貨幣供給量；計(jì)算商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率；若該國央行經(jīng)由公開市場操作買入價(jià)值10億的債券，則透過貨幣乘數(shù)的運(yùn)作過程，該國的貨幣供給將增加多少？3.假設(shè)某個(gè)國家只生產(chǎn)食品和服裝，該國在2009年生產(chǎn)的服裝和食品的數(shù)量與價(jià)格如下圖：2009年2010年數(shù)量價(jià)格數(shù)量價(jià)格服裝80004100003食品60008500014（1）以2009年為基年計(jì)算2009年到2010年的實(shí)際GDP增長率；（2）以GDP平減指數(shù)為基礎(chǔ)計(jì)算2009年到2010年的通貨膨脹率。某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，2009年產(chǎn)銷量為5000件，每件售價(jià)為240元，成本總額為850000元，在成本總額中，固定成本為235000元，變動(dòng)成本為495000元，混合成本為120000元，混合成本的習(xí)性方程為y=40000+16x，2010年固定成本降低5000元，2010年產(chǎn)銷量為5600件，其余成本和單價(jià)不變。則：計(jì)算2010年的息稅前利潤；計(jì)算2011年的經(jīng)營杠桿系數(shù)；若預(yù)計(jì)2011年銷量增加10%，則息稅前利潤增長率為多少？公司2001年發(fā)行在外的股數(shù)為1000萬股，年初的股東權(quán)益總額為600萬元，年資本保值增值率1.2（假設(shè)該企業(yè)所有者權(quán)益增加均為靠自身努力增加的）。2004年年末的資產(chǎn)負(fù)債總額400萬元，股東權(quán)益是服裝總額的3倍，年資本積累率50%，2004年年末的資產(chǎn)負(fù)債率60%，負(fù)債的年均利率為8%。2004年該公司的固定成本總額170萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤308.2萬元，每股市價(jià)為15.5萬元，所得稅率33%。則：計(jì)算2001年末的股東權(quán)益總額和每股凈資產(chǎn)；計(jì)算2004年年初的股東權(quán)益總額、年初的資產(chǎn)負(fù)債率；計(jì)算2004年年末的股東權(quán)益總額、負(fù)債總額、產(chǎn)權(quán)比率。6.有如下XYZ銀行即期匯率報(bào)價(jià)（全球銀行間市場報(bào)價(jià)，美元標(biāo)價(jià)法）：GBP1.8885/90；JPY112.26/34；CHF1.3740/50。JPY買入價(jià)（32）和GBP的賣出價(jià)（ASK）分別是多少？GBP、JPY、CHF的買賣差價(jià)分別是多少？如果GBP匯率的新報(bào)價(jià)為1.8768/73，那么與上述報(bào)價(jià)相比發(fā)生了什么變化？有ABC銀行向XYZ銀行買入CHF500萬，按上述報(bào)價(jià)成交，需付給對(duì)方多少美元？三、 分析與論述題（15*4=60）凱恩斯理論是如何解釋西方國家20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條原因的？如何用凱恩斯理論看待2008年以來的國際金融危機(jī)與政府干預(yù)？下圖為1994年1月至2011年10月以來美元/人民幣名義匯率中間價(jià)（月度平均）走勢(shì)，請(qǐng)