期貨模擬交易實(shí)驗(yàn)報(bào)告

課程名稱:《金融工程》期貨模擬交易實(shí)驗(yàn)報(bào)告學(xué)院:經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院授課時(shí)間:2013-2014學(xué)年第二學(xué)期(64課時(shí))專業(yè)與班級(jí):姓名〔學(xué)號(hào)〕:任課教師:尹常玲提交日期:2014年6月19日期貨模擬交易實(shí)驗(yàn)報(bào)告一、實(shí)驗(yàn)名稱期貨模擬交易二、實(shí)驗(yàn)時(shí)間2014年4月-2014年6月三、實(shí)驗(yàn)內(nèi)容運(yùn)用錢龍金融教學(xué)系統(tǒng)，進(jìn)行期貨品種的開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)等操作，通過(guò)設(shè)置行情選中自己感興趣的期貨進(jìn)行實(shí)時(shí)關(guān)注。同時(shí)每次的期貨交易可以根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)行情的理解及預(yù)測(cè)選擇“做空”及“做多”即具體對(duì)期貨的買賣操作。在模擬操作中，如何看待選定期貨的歷史信息而進(jìn)行有策略的投資選擇是十分重要的。在期貨市場(chǎng)中，雖然可以“以小搏大”，“空手買賣”，但是每次模擬操作的買賣方向直接決定了收益情況，因此要把握好市場(chǎng)行情，謹(jǐn)慎選擇操作方向。我國(guó)的期貨市場(chǎng)主要包括上海、鄭州及大連期貨交易市場(chǎng)，主要經(jīng)營(yíng)的期貨產(chǎn)品分為工業(yè)產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品及貴金屬三大類。在決定每一次的持倉(cāng)操作時(shí)，不僅要在分析國(guó)際國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的根底上合理選擇持倉(cāng)期貨商品，還要通過(guò)局部期貨的市場(chǎng)變化相關(guān)性，構(gòu)造合理的投資組合，以防范可能的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并控制內(nèi)部的操作風(fēng)險(xiǎn)。四、實(shí)驗(yàn)?zāi)康耐ㄟ^(guò)實(shí)踐了解期貨的產(chǎn)生，綜合分析宏觀和微觀因素對(duì)期貨市場(chǎng)的影響；實(shí)際了解期貨價(jià)格走勢(shì)，了解其價(jià)格與成交量之間的走勢(shì)，并學(xué)習(xí)嘗試進(jìn)一步判斷其未來(lái)走勢(shì)；熟悉期貨操作的根本分析方法，靈活運(yùn)用根本面分析和技術(shù)面分析；模擬投資，熟悉交易過(guò)程，提高理論聯(lián)系實(shí)際的能力，將課上所學(xué)習(xí)的投機(jī)策略具體運(yùn)用于實(shí)踐中；學(xué)會(huì)選擇合理適當(dāng)?shù)钠谪浧贩N進(jìn)行操作。五、實(shí)驗(yàn)過(guò)程從2014年4月到6月共進(jìn)行了兩個(gè)月的期貨模擬交易，起初的保證金賬戶中有500萬(wàn)人民幣的可操作資金，共平倉(cāng)操作20筆〔如圖1所示〕，截至最后一次交易，盈利33396.46元。圖SEQ圖\*ARABIC1模擬操作成交記錄重點(diǎn)操作分析1、豆一1409〔1〕4月29日買入2手，成交價(jià)4499；6月4圖SEQ圖\*ARABIC2豆一1409K線圖〔0420-0604〕豆一1409是我操作的第一筆期貨交易，在觀察k線圖時(shí)發(fā)現(xiàn)該品種近期漲勢(shì)良好，成交量較大，短期均線上揚(yáng)。抱著試一試的心態(tài)，嘗試買入了兩手。不幸的是，接下來(lái)的一周大豆價(jià)格持續(xù)下跌，但由于交易量小，且認(rèn)為會(huì)有逆轉(zhuǎn)而始終未選擇平倉(cāng)，最終導(dǎo)致平倉(cāng)時(shí)間過(guò)晚?！?〕5月15日賣出2手，成交價(jià)4550；5月15圖SEQ圖\*ARABIC3豆一1409K線圖〔0321-0515〕圖SEQ圖\*ARABIC4豆一1409分時(shí)走勢(shì)圖〔0515〕5月13日，國(guó)儲(chǔ)大豆拍賣拉開(kāi)帷幕，第一批30萬(wàn)噸國(guó)儲(chǔ)大豆掛牌拍賣，且成交狀況良好。受此消息影響，大連大豆期貨大幅走高。在經(jīng)歷了一個(gè)短期內(nèi)的最低點(diǎn)后，大豆價(jià)格終于開(kāi)始上升，觀察k線圖，5月15日的最高價(jià)到達(dá)雞蛋1409〔1〕5月13日買入4手，成交價(jià)5189；5月15圖SEQ圖\*ARABIC5雞蛋1409K線圖〔0401-0515〕從k線圖中可以看出，雞蛋近一個(gè)月處于持續(xù)漲勢(shì)，雖然略有波動(dòng)，但整體形勢(shì)良好，維持強(qiáng)勢(shì)，且從期貨新聞中得知雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格也在繼續(xù)上行，市場(chǎng)呈現(xiàn)期現(xiàn)雙雙上漲的格局，因此選擇做多，由于5月14日〔2〕5月20日買入5手，成交價(jià)5266；5月28圖SEQ圖\*ARABIC6雞蛋1409K線圖〔0415-0528〕查閱相關(guān)期貨新聞得知，近期快速上漲的主要原因在于現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)迅猛，目前現(xiàn)貨均價(jià)在5元/斤左右，而上月同期為4.2元/斤左右，上漲近20%。近期加速上漲的根本原因是雞蛋供需關(guān)系緊張，去年9月禽流感疫情發(fā)生后，大量蛋雞遭淘汰而補(bǔ)欄意愿不高，造成當(dāng)前在產(chǎn)存欄蛋雞同比大幅減少。故認(rèn)為雞蛋仍處于漲勢(shì)，選擇做多。但隨后雞蛋期貨價(jià)格卻出現(xiàn)大幅下降，均線甚至出現(xiàn)了死亡交叉，對(duì)于這次雞蛋期貨的強(qiáng)勢(shì)回調(diào)，有分析人士認(rèn)為是對(duì)前期上漲過(guò)快進(jìn)行消化。最終為防止形成更大虧損選擇在28日平倉(cāng)?！?〕5月29日買入10手，成交價(jià)5006；當(dāng)日平倉(cāng)，成交價(jià)5031圖SEQ圖\*ARABIC7豆一1409分時(shí)走勢(shì)圖〔0529〕本日操作策略為當(dāng)日套利，前半段下降幅度迅猛，因此嘗試在低點(diǎn)買入，期望有所上升，由于雞蛋價(jià)格最近處于下降趨勢(shì)，本次操作本質(zhì)屬于冒險(xiǎn)行為，故發(fā)現(xiàn)下午價(jià)格上漲后果斷及時(shí)平倉(cāng)，最終取得了盈利?！?〕6月9日買入10手，成交價(jià)5095；6月12日平倉(cāng)，成交價(jià)5153〔盈〕圖SEQ圖\*ARABIC8雞蛋1409K線圖〔0429-0612〕觀察K線圖發(fā)現(xiàn)雞蛋價(jià)格近期走勢(shì)較好，雞蛋從6月3日開(kāi)始持續(xù)走強(qiáng)，雞蛋多頭大幅拉高，在近期普遍看空的情況下給市場(chǎng)重大上漲信心，目前多頭未有滯漲信號(hào)，相關(guān)技術(shù)分析認(rèn)為雞蛋本周還將有拉漲過(guò)程，5100預(yù)將突破，因此選擇做多；上漲幾日后，12日期貨價(jià)格出現(xiàn)了沖高回落，上漲形勢(shì)似有放緩，且本著做短不做長(zhǎng)的原那么，決定平倉(cāng)，最終取得盈利?！?〕6月12日買入500手，成交價(jià)5158；當(dāng)日平倉(cāng)，成交價(jià)5162〔盈〕圖SEQ圖\*ARABIC9雞蛋1409分時(shí)走勢(shì)圖〔0612〕本日操作策略不同往日，我選擇加大投入，當(dāng)日套利，做超短線，從圖中可以發(fā)現(xiàn)，雞蛋價(jià)格從上午9點(diǎn)38分開(kāi)始迅猛增長(zhǎng)，在這過(guò)程中，我有過(guò)猶豫，結(jié)果最終只能從一個(gè)比擬高的價(jià)格入市，后來(lái)發(fā)現(xiàn)價(jià)格開(kāi)始震蕩后，由于入市點(diǎn)位較高，出于擔(dān)憂便在上漲4點(diǎn)后及時(shí)平倉(cāng)了，雖然盈利較大，但主要?dú)w結(jié)于投入過(guò)大，雖然本次操作并不十分成功，但我卻取得了操作以來(lái)的一次最大盈利，也正因?yàn)檫@次不同尋常的體驗(yàn)，讓我對(duì)期貨操作產(chǎn)生了一些新的思路。3、玻璃14095月14日買入14手，成交價(jià)1199；5月23日平倉(cāng)，成交價(jià)1149〔虧〕圖SEQ圖\*ARABIC10玻璃1409K線圖〔0410-0523〕這段時(shí)間玻璃的價(jià)格一直處于震蕩期，在5月12日前三天才出現(xiàn)極小幅的上升，我的失誤在于不應(yīng)該貿(mào)然認(rèn)為這是一次價(jià)格上揚(yáng)的信號(hào)，因?yàn)樵摵霞s價(jià)格近2個(gè)月來(lái)沿著30日均線振蕩下行，成交量持續(xù)縮減，說(shuō)明到目前為止市場(chǎng)仍傾向于拋空，因此玻璃期貨價(jià)格始終被打壓。可見(jiàn)選擇買入的時(shí)機(jī)很不適宜，而在這之后幾日便遇到了一次大幅度下跌，無(wú)論從各種技術(shù)指標(biāo)還是現(xiàn)貨市場(chǎng)不景氣的情報(bào)來(lái)看，玻璃都會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間的低迷狀態(tài)，而我卻并沒(méi)有及時(shí)的將損失遏制住，結(jié)果造成了價(jià)格下降50點(diǎn)的大虧損。雖然開(kāi)展很戲劇化，錢龍系統(tǒng)剛好在我預(yù)備平倉(cāng)的那幾天發(fā)生了錯(cuò)誤而無(wú)法使用，導(dǎo)致了時(shí)間上的延誤，但這也提醒了我接下來(lái)在操作時(shí)一定要認(rèn)真謹(jǐn)慎、全面分析，不能輕易作出判斷。4、甲醇14096月6日賣出10手，成交價(jià)2561；6月9日平倉(cāng)，成交價(jià)2549〔盈〕圖SEQ圖\*ARABIC11甲醇1409K線圖〔0424-0609〕技術(shù)指標(biāo)上看，近期5日均線向下穿過(guò)10日均線形成死亡交叉，說(shuō)明暫時(shí)會(huì)持續(xù)跌勢(shì)，不會(huì)反彈，此時(shí)做多不能保證跌勢(shì)是否已達(dá)最低點(diǎn)，因此決定做一次短期的空頭，經(jīng)歷一個(gè)交易日即選擇平倉(cāng)，9日的下跌幅度弱于6日，但總體上還是處于下降的趨勢(shì)中，該筆做空平倉(cāng)后取得盈利。5、乙烯14096月13日買入100手，成交價(jià)11870；當(dāng)日平倉(cāng)，成交價(jià)11940〔盈〕圖SEQ圖\*ARABIC12乙烯1409K線圖〔0505-0613〕圖SEQ圖\*ARABIC13塑料1409K線圖〔0613〕乙烯作為石化類品種是近期最強(qiáng)勢(shì)的品種，日線形態(tài)呈現(xiàn)明顯的多頭排列，有分析認(rèn)為順勢(shì)操作者近期應(yīng)該能有比擬大的收益。尤其是在最近原油大漲的情況下下乙烯又走出新高，通過(guò)觀察K線圖和分時(shí)走勢(shì)圖充分可以看出它的漲勢(shì)。因此在13日上午選擇買入，買入點(diǎn)雖然不是最低點(diǎn)，但從當(dāng)日的上漲程度看來(lái)也算是一個(gè)很不錯(cuò)的入手點(diǎn)，但由于操作時(shí)太過(guò)小心，平倉(cāng)過(guò)早導(dǎo)致并沒(méi)有收獲更大收益，如果耐心等待應(yīng)有更好的結(jié)果。6、菜粕15016月13日賣出菜粕1501，成交價(jià)2691；當(dāng)日平倉(cāng)，成交價(jià)2685〔盈〕圖SEQ圖\*ARABIC14菜粕1501分時(shí)走勢(shì)圖〔1501〕從市場(chǎng)行情上看，菜粕豆粕這種季節(jié)性品種，已經(jīng)連續(xù)3年都是秋季之前上漲，高位交割，豐收季節(jié)到了也不回調(diào)，新合約低開(kāi)上市一步到位。今年形勢(shì)依然如此，且從盤面上看菜粕強(qiáng)于豆粕，是做多的首選，但美豆前一日大幅度下跌，外盤粕價(jià)格已受到影響下跌，故菜粕13日開(kāi)盤即受到涉及，屬于低開(kāi)，但國(guó)內(nèi)國(guó)外走勢(shì)畢竟強(qiáng)弱不同，在經(jīng)歷劇烈的上下震蕩后又重新恢復(fù)迅猛上揚(yáng)。我在這過(guò)程中選取了其中一段向下走勢(shì)，選擇做空，且認(rèn)為其隨時(shí)會(huì)發(fā)生反彈，因此快進(jìn)快出，取得一定盈利。六、實(shí)驗(yàn)心得1、操作前一定要做好準(zhǔn)備工作。查閱近期期貨現(xiàn)貨市場(chǎng)的新聞，以及一些分析人士的操作指南，新聞是對(duì)各類品種整體大方向的一個(gè)指引，例如有時(shí)外盤的劇烈變動(dòng)可能對(duì)內(nèi)盤的價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)商品的供求關(guān)系也是影響期貨價(jià)格的重要因素等；而他人的操作建議也許并不十分準(zhǔn)確，卻可以為我們提供一個(gè)思路，讓我們?cè)谶M(jìn)行根本面技術(shù)面分析時(shí)作為參考，總之絕對(duì)不能貿(mào)然入手。2、敢于加大投入，膽大心細(xì)。實(shí)驗(yàn)前老師給了我們500萬(wàn)的模擬資金作為保證金賬戶，其實(shí)就是讓我們放手一搏，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益并存，但如果因?yàn)楹ε绿潛p而始終不敢邁出一大步的話，就永遠(yuǎn)不可能取得真正的高收益，時(shí)機(jī)永遠(yuǎn)留給那些勇敢的人。我在實(shí)驗(yàn)初期每一次的入手量一直很低，雖然虧損很小，但也始終沒(méi)有什么收獲，后期加大投入后，才出現(xiàn)了幾次質(zhì)的飛躍，雖然承當(dāng)了更大風(fēng)險(xiǎn)，但這其實(shí)是創(chuàng)造突破的必經(jīng)之路，尤其是在模擬階段，一切更應(yīng)以平常心看待，大膽的同時(shí)保持認(rèn)真嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。3、要有耐心，保證良好心態(tài)。做期貨交易，心態(tài)應(yīng)放在第一位，金融市場(chǎng)本來(lái)就存在著巨大風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)不可能從不失意，只有先修煉好了心境，才能在錯(cuò)綜復(fù)雜的市場(chǎng)里心如止水。在買賣期貨過(guò)程中，要能戒驕戒躁，戒貪戒婪，戒自大戒恐懼。投資期貨確實(shí)存在高風(fēng)險(xiǎn)高收益，但也要隨時(shí)保持平靜的心態(tài)，在盈利豐厚的時(shí)候不能得意忘形，在虧損的時(shí)候也不要失去信心。例如，看好某合約并建倉(cāng)后，持倉(cāng)期間可能會(huì)出現(xiàn)2—4天的小反彈或橫向整理，這時(shí)就不能急躁，要有足夠的耐心和耐力；另外，相信行情會(huì)變好時(shí)，如果短時(shí)內(nèi)產(chǎn)生了巨大的震蕩也不要輕易平倉(cāng)，要沉得住氣，有時(shí)也不能太過(guò)小心。經(jīng)不起期貨市場(chǎng)風(fēng)吹雨打的人，心理脆弱的人，急功近利的人，急躁的人都不適合進(jìn)行期貨交易。4、選擇成交量大的品種，注意細(xì)節(jié)問(wèn)題。我在實(shí)驗(yàn)過(guò)程中有一次操作失誤不小心選擇了一個(gè)品種成交量極小的交割日期，雖然很快發(fā)現(xiàn)但也已來(lái)不及，以至于最終造成了無(wú)法平倉(cāng)的后果，這個(gè)教訓(xùn)告訴我在進(jìn)行期貨操作時(shí)一定要小心謹(jǐn)慎，除了對(duì)品種進(jìn)行認(rèn)真的篩選，交割日期也一定要看清再下手，還要注意買入賣出的方向是否確實(shí)符合自己的選擇，因?yàn)槠谪浥c股票不同，多了做空的選擇，雖然這些問(wèn)題看似不