財(cái)務(wù)戰(zhàn)略文獻(xiàn)綜述

公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理文獻(xiàn)綜述［摘要］財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理對(duì)企業(yè)管理的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，本文通過對(duì)國內(nèi)外學(xué)者財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)涵、研究領(lǐng)域及方向進(jìn)行綜述，以了解財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究動(dòng)態(tài)和方向，豐富財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理相關(guān)知識(shí)。一、引言隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展環(huán)境及模式的大變革，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的要求也逐漸的升級(jí)，每個(gè)變革對(duì)新的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略管理內(nèi)容及新理念的出現(xiàn)都具有較大推動(dòng)作用。結(jié)合歷史背景，在實(shí)踐的考察背景下，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究進(jìn)行述評(píng)顯得尤為重要。二、國內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究（一）國內(nèi)外關(guān)于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)涵的研究企業(yè)戰(zhàn)略是適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展而產(chǎn)生的一種新的管理思想,正確的戰(zhàn)略管理思想是企業(yè)經(jīng)營成功的基本保證,而戰(zhàn)略上的失誤將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)損失乃至失敗。戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵非常豐富,下面引用國外一些專家和學(xué)者的觀點(diǎn):（1）國外財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)涵研究文獻(xiàn)綜述美國學(xué)者W.H.紐曼(W.H.Newman)認(rèn)為,企業(yè)戰(zhàn)略是確定長遠(yuǎn)的主要任務(wù),以及為完成這一任務(wù)而采取的主要行動(dòng)。美國學(xué)者J.希格根思(J.Higgins)認(rèn)為,戰(zhàn)略管理是設(shè)法協(xié)調(diào)組織與環(huán)境的關(guān)系,并同時(shí)完成企業(yè)使命的過程。美國學(xué)者拜亞斯(L.L.Byars)則認(rèn)為在經(jīng)營中運(yùn)用戰(zhàn)略這個(gè)詞:是用來描述一個(gè)組織打算如何實(shí)現(xiàn)它的目標(biāo)和使命。大多數(shù)組織為實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)和使命,可以有若干種選擇,戰(zhàn)略就與決定選用何種方案有關(guān)。戰(zhàn)略包括對(duì)實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)和使命的各種方案的擬定和評(píng)價(jià),以及最終選定將要實(shí)行的方案。英國學(xué)者盧斯.班德在《公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》中認(rèn)為:財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為企業(yè)通過采用最適當(dāng)方式籌集資金并且有效管理這些所籌集資金的使用,包括企業(yè)所創(chuàng)盈利再投資或分配決策。戰(zhàn)略與戰(zhàn)略管理的思想的外延也極為廣闊,它可以具體應(yīng)用到企業(yè)管理中,企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就是戰(zhàn)略理論企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸。目前國外對(duì)“企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”這個(gè)概念還沒有形成一個(gè)一致的認(rèn)識(shí)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略涉及到企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)管理兩大領(lǐng)域,但是在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的起點(diǎn)、目標(biāo)以至具體含義上仍沒有達(dá)到一個(gè)統(tǒng)一的共識(shí),特別是在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與具體不同類型企業(yè)結(jié)合方面的研究比較少。國外財(cái)務(wù)管理或者戰(zhàn)略管理方面的文獻(xiàn)中很少出現(xiàn)“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略”一詞,通常只是用一定的篇幅論述在作財(cái)務(wù)決策時(shí)應(yīng)考慮戰(zhàn)略因素的影響,或者是在討論戰(zhàn)略管理中涉及到的財(cái)務(wù)問題。（2）國內(nèi)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)涵研究文獻(xiàn)綜述在國內(nèi),專家學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的時(shí)間并不很長,成果也不多。截止到2003年9月統(tǒng)計(jì),在各大財(cái)會(huì)期刊上發(fā)表的論文中以財(cái)務(wù)戰(zhàn)略為題的不是很多,其中也缺少對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究,可以說財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究在國內(nèi)剛剛起步。到目前為止,具有代表性的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理專著有以下三本:劉志遠(yuǎn)教授的《企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》;陸正飛教授的《企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》;魏海明教授的《財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一一注重周期性影響因素的分析》。國內(nèi)學(xué)者陸正飛教授在其《企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》一書中認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是“對(duì)企業(yè)總體的長期發(fā)展有重大影響的財(cái)務(wù)活動(dòng)的知道思想和原則”。在《企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略》中,將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定義為:“為謀求企業(yè)資金均衡有效地流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略,為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭優(yōu)勢,在分析企業(yè)內(nèi)、外部因素對(duì)資金流動(dòng)的影響的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃,并確保其執(zhí)行的過程“,在《中小企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與控制》中,劉志遠(yuǎn)教授首次將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)用于中小企業(yè),文中強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之于中小企業(yè)的重要性,因此奠定了中小企業(yè)結(jié)合財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的思想?！敦?cái)務(wù)戰(zhàn)略-著重周期性因素影響的分析》重點(diǎn)闡述了周期性因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)生的影響,對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定義是:“在企業(yè)戰(zhàn)略統(tǒng)籌中,以價(jià)值分析為基礎(chǔ),以促使企業(yè)資金長期均衡有效流轉(zhuǎn)與配置為衡量標(biāo)準(zhǔn),以維持企業(yè)長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略性思維方式和決策活動(dòng)”,繼續(xù)完善了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論。閻達(dá)五、陸正飛(1996年)認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理或稱戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理,是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略或戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理。劉志遠(yuǎn)(1997年)稱財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是為謀求企業(yè)資金均衡有效地流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略,為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競爭優(yōu)勢,在分析企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性的謀劃,并確保其執(zhí)行的過程。周朝琦等(2001年)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資本均衡有效的流動(dòng),提高資本運(yùn)營質(zhì)量和效益,實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo),為增強(qiáng)企務(wù)戰(zhàn)略的研究。在單個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究領(lǐng)域。吉全貴（1997）介紹了企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義、分類、特點(diǎn)和程序，論述了利潤戰(zhàn)略、成本戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、融資戰(zhàn)略、周期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和競爭財(cái)務(wù)戰(zhàn)略；分類研究了常規(guī)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，并提出了3種企業(yè)可選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型：積極型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定增長型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。羅福凱（2000）論述了成本減除、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇、資金結(jié)構(gòu)理論等通用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)在生命周期的不同階段除應(yīng)選擇相應(yīng)的戰(zhàn)略外，還要考慮資金運(yùn)動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系。魏明海（2001）研究了周期性因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的影響，他以公司治理結(jié)構(gòu)作為制度基礎(chǔ)，研究了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略生成的理論框架。郭復(fù)初（2001）分析了財(cái)務(wù)政策與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的差異，認(rèn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)活動(dòng)的綱領(lǐng)，每一種財(cái)務(wù)政策都要受到企業(yè)財(cái)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的約束。此外，藍(lán)海林、胡建績、趙德武等學(xué)者從財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在戰(zhàn)略體系中的地位和作用出發(fā)，研究了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為一種職能戰(zhàn)略，在其制定過程中的出發(fā)點(diǎn)、戰(zhàn)略目標(biāo)以及要重點(diǎn)考慮的問題。在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的研究領(lǐng)域。劉志遠(yuǎn)（1997）從現(xiàn)代理財(cái)環(huán)境下財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過程的角度系統(tǒng)地研究了集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的基本范疇與具體內(nèi)容，對(duì)企業(yè)資金投放戰(zhàn)略、企業(yè)資金籌措和分配戰(zhàn)略的目標(biāo)與原則、生成方法和類型等進(jìn)行了論述。陸正飛（1999）以企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)作為企業(yè)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的邏輯起點(diǎn)，分類研究了常規(guī)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，并提出了3種企業(yè)可選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型：積極型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)定增長型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。1999年，王軍和雷宏對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行了研究，主要觀點(diǎn)和研究內(nèi)容包括：在日常運(yùn)營中，企業(yè)財(cái)務(wù)管理的地位日益重要，將財(cái)務(wù)管理提升到企業(yè)的戰(zhàn)略地位；指出企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策的四種基本分析技術(shù)，現(xiàn)金流量限制分析、風(fēng)險(xiǎn)收益分析、證券估價(jià)模型、財(cái)務(wù)分析和預(yù)測；介紹了長期投資、融資的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問題，對(duì)企業(yè)購并、跨國公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問題有所涉及。朱元午（1999）研究了我國企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的主要問題和基本對(duì)策、財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)的構(gòu)建和理財(cái)環(huán)境分析、公司治理結(jié)構(gòu)和審計(jì)模式、資本結(jié)構(gòu)、內(nèi)源融資，現(xiàn)金流、管理利潤和國有資產(chǎn)保值增值考核指標(biāo)體系等內(nèi)容。2000年，羅福凱對(duì)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理進(jìn)行了深入而系統(tǒng)的研究。主要觀點(diǎn)和貢獻(xiàn)：（1）探究了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的基本概念和戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的特征。指出企業(yè)戰(zhàn)略包括并在財(cái)務(wù)領(lǐng)域中表現(xiàn)為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)組織或處理重大而復(fù)雜財(cái)務(wù)活動(dòng)或財(cái)務(wù)關(guān)系的智謀策略。企業(yè)戰(zhàn)略管理在財(cái)務(wù)方面表現(xiàn)為戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理是企業(yè)為解決重大而復(fù)雜的財(cái)務(wù)問題，或?yàn)榱藢?shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而使用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略作為手段對(duì)企業(yè)全局產(chǎn)生作用的關(guān)鍵性管理行為。戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理具有全局性、長遠(yuǎn)性、競爭性、相對(duì)性的特征。（2）分析了戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的原因，對(duì)復(fù)雜財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的性質(zhì)、特征進(jìn)行了前瞻性的探索。（3）將國外戰(zhàn)略管理的最新發(fā)展與財(cái)務(wù)管理進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合，將我國傳統(tǒng)文化和國情與現(xiàn)代西方財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究進(jìn)行了有機(jī)結(jié)合，對(duì)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理在我國的應(yīng)用進(jìn)行了探討。（4）提出成本領(lǐng)先戰(zhàn)略和資產(chǎn)組合戰(zhàn)略是兩種通用財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。（5）構(gòu)建和深入分析了實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的有效資產(chǎn)組合模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型。（6）對(duì)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理的應(yīng)用進(jìn)行了全面思索，從籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、營運(yùn)資金管理戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略各個(gè)角度進(jìn)行了分析。馮建（2000）論述了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)管理體制、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司與融資渠道、集團(tuán)投資策略和集團(tuán)企業(yè)的利益分配。張志剛（2001）著重從企業(yè)集團(tuán)的母公司這一角度研究了集團(tuán)公司的理財(cái)環(huán)境及理財(cái)目標(biāo)。張延波（2002）研究了企業(yè)集團(tuán)的治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理體制、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、預(yù)算控制體系、投資政策、固定資產(chǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警體系等內(nèi)容。王斌（2002）研究了財(cái)務(wù)管理體制、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、預(yù)算控制體系、財(cái)務(wù)委派制研究、業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)研究、會(huì)計(jì)管理目標(biāo)與政策研究、會(huì)計(jì)政策選擇研究、內(nèi)部信息披露研究等內(nèi)容。綜上所述，；國內(nèi)學(xué)者研究了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究的主體，不僅包括單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、還包括企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和國家財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，而這一研究角度和研究內(nèi)容與國外研究基本類似。三結(jié)論國內(nèi)學(xué)者研究企業(yè)管理中對(duì)“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理”進(jìn)行剖析和研究，國內(nèi)專家學(xué)者對(duì)“財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理”進(jìn)行專門定義和研究；前任的研究豐富了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的內(nèi)涵和外延，這對(duì)豐富財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理內(nèi)涵具有奠基作用。國外對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的研究領(lǐng)域主要集中于單個(gè)企業(yè)；而就研究的角度來看，主要涉及財(cái)務(wù)戰(zhàn)略定位與管理戰(zhàn)略的職能層戰(zhàn)略；另從戰(zhàn)略實(shí)施的過程來分析研究如何進(jìn)行戰(zhàn)略決策；就內(nèi)容來看，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略主要包括；籌資、投資、分配及運(yùn)營資金管理等幾方面。國內(nèi)對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略研究領(lǐng)域不僅包括單個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、還包括企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和國家財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。參考文獻(xiàn)：［1］CarlMSandberg，WilburGLewellen，KennethLStanley．FinancialStrategy：PlanningandManagingtheCorporateLeveragePosition［J］．StrategicManagementJournal，1987.[2]J.Higgins,OrganizationalPolicyandStrategicManagement:TextandCases,DrydenPress,1983.[3]L.L.拜亞斯著、王德忠譯1戰(zhàn)略管理:規(guī)劃與實(shí)施-概念和案例6.北京,機(jī)械工業(yè)出版社,1988.[4]W.H.紐曼著1企業(yè)戰(zhàn)略與政策.中國工業(yè)科技管理大連培訓(xùn)中心編.北京:企業(yè)管理出版社,1985.[5][美]湯姆·科普蘭，蒂姆·科勒，等．價(jià)值評(píng)估：公司價(jià)值的衡量與管理[M]．北京：電子工業(yè)出版社，2002．[6][美]杰夫利．哈里森，卡隆·H·圣約翰．組織戰(zhàn)略管理[M]．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1998．[7][美]弗雷德．R．大衛(wèi)．戰(zhàn)略管理[M]．北京：清華大學(xué)出版社．1997．[8]陸正飛.企業(yè)發(fā)展的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略IM].東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社.1999.[9]何升萍.論戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)管理.福建金融,2003.[10]賈國軍,賈海軍.企業(yè)戰(zhàn)略性也及評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的設(shè)計(jì).河北大學(xué)成人教育學(xué)院學(xué)報(bào),2003.[11]李桂芝.戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)分析.會(huì)計(jì)之友,2006.[12]［美］約翰·A·皮爾斯二世，小理查德·B·羅賓森．戰(zhàn)略管理學(xué)［M］．大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1998．[13]［美］盧斯·班德，凱斯·沃德.公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略［M］.干勝道，譯.北京人民郵電出版社，2003．[14]吉全貴．現(xiàn)代財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與策略［M］．北京：中國輕工業(yè)出版社，1997．［15］羅福凱．戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理［M］.青島：中國海洋大洋出版社，2000．［16］魏明海．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略———著重周期性因素影響的分析［M］．北京：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2001．［17］郭復(fù)初．公司高級(jí)財(cái)務(wù)［M］．上海：立信會(huì)計(jì)出版社