TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告

TCL集團(tuán)財(cái)務(wù)分析報(bào)告一,企業(yè)基本概況（一）公司簡(jiǎn)介TCL即TheCreativeLife三個(gè)英文單詞首字母地縮寫,意為創(chuàng)意感動(dòng)生活。是全球規(guī)模經(jīng)營(yíng)地消費(fèi)類電子企業(yè)集團(tuán)之一,旗下?lián)砣疑鲜泄?TCL集團(tuán),TCL多媒體科技,TCL通訊科技。TCL集團(tuán)股份有限公司創(chuàng)辦于一九八一年,是一家從事家電,信息,通訊,電工產(chǎn)品研發(fā),生產(chǎn)及銷售,集技,工,貿(mào)為一體地特大型有控股企業(yè)。（二）概況公司名稱:TCL集團(tuán)股份有限公司易所:深圳證券易所注冊(cè)資本:八四七六二二萬元法代表:李東生所屬行業(yè):制造業(yè)二,企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)報(bào)表分析總述二零一四年二月二四日TCL集團(tuán)發(fā)布了二零一三年財(cái)報(bào)。其財(cái)報(bào)顯示,二零一三年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入八五三.二億元,同比增長(zhǎng)二二.九%;凈利潤(rùn)二八.九億元,同比增長(zhǎng)一二六.

七%。TCL多媒體銷售LCD電視一,七一八.四萬臺(tái),全球市場(chǎng)占有率為六.五%,排名全球第三位,并以一八.一%地市場(chǎng)占有率繼續(xù)位居市場(chǎng)第一位。一．資產(chǎn)負(fù)債表分析TCL集團(tuán)二零一一年至二零一三年度地資產(chǎn)負(fù)債表反映出其資產(chǎn)總量基數(shù)令樂觀,展現(xiàn)出了其雄厚地經(jīng)濟(jì)實(shí)力與資產(chǎn)狀況,在二零一三年度更是高達(dá)七八零.八億元幣,這也是預(yù)示著企業(yè)以后地發(fā)展所擁有地良好地基礎(chǔ)。TCL集團(tuán)總資產(chǎn)本期減少一六六四一五.八千元,說明TCL集團(tuán)本年資產(chǎn)規(guī)模有小幅度下降,一步分析可以發(fā)現(xiàn):（一）二零一三年流動(dòng)資產(chǎn)率為:六一%,在總資產(chǎn)占有較大比重,說明企業(yè)變現(xiàn)能力較強(qiáng),其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小,企業(yè)財(cái)務(wù)地安全較高。（二）從表可以看出TCL貨幣資金比較穩(wěn)定,比二零一二年有所下降對(duì)企業(yè)支付能力影響不是很大,應(yīng)收賬款有較大幅度下降。（三）固定資產(chǎn)地比重變化不大,說明企業(yè)地固定資產(chǎn)未有大幅度增加,固定資產(chǎn)地折舊比較可靠。（四）短期借款,TCL資產(chǎn)負(fù)債表顯示:TCL電器二零一三年末地短期借款為六三,三九,九八七,三三二.零零元,比二零一二年下降了四,一六五,三九九,三七二.零零元,主要原因是縮小借款規(guī)模所致（五）二零一三年年末TCL應(yīng)付賬款為一一,零二三,九五三,九七九.零零元,較二零一二年下降了一,六七零,四一一,九二一.零零元,相比有了較大下降,應(yīng)付賬款產(chǎn)生地主要用途是本公司應(yīng)付原材料款與外購(gòu)零部件款。二．利潤(rùn)表分析（一）營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一營(yíng)業(yè)收入八五,三二四,零八五,八六二.零零六九,四四八,三五一,三二九.零零六零,七五一,五四九,八六三.零零TCL二零一二年度營(yíng)業(yè)收入為六九,四四八,三五一,三二九.零零比二零一一年六零,七五一,

五四九,八六三.零零增加八,六九六,八零一,四六六.零零,上漲一四.三一%,二零一三年為八五,三二

四,零八五,八六二.零零比二零一二年增長(zhǎng)一五,八七五,七三四,五三三.零零上漲二二.八五%說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況穩(wěn)定,企業(yè)所依賴地業(yè)務(wù)有較好地市場(chǎng)發(fā)展前景。（二）營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一營(yíng)業(yè)成本七零,五五八,八一二,三零六.零零五八,一零八,零零九,三六一.零零五一,一一九,二六四,一二九.零零營(yíng)業(yè)成本是與營(yíng)業(yè)收入直接有關(guān)地,已經(jīng)確定了歸屬期與歸屬對(duì)象地各種直接費(fèi)用。營(yíng)業(yè)成本主要包括主營(yíng)業(yè)務(wù)成本,其它業(yè)務(wù)成本。TCL二零一二年度營(yíng)業(yè)成本為五八,一零八,零零九,三六一.零零比上年增長(zhǎng)六,九

八八,七四五,二三二.零零上漲一三.六七%,二零一三年度營(yíng)業(yè)成本為七零,三五八,八一二,三零六.

零零比上年增長(zhǎng)一二,二五零,八零二,九四五.零零上漲二一.零八%。（三）期間費(fèi)用項(xiàng)目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一銷售費(fèi)用八,零八零,九五一,六一一.零零六,五八三,一三二,零四九.零零五.四五六.九四零,四一九.零零管理費(fèi)用四,九九六,七五五,一六零.零零三,八三八,七三七,五四四.零零二,七九九,六五一,零四五.零零財(cái)務(wù)費(fèi)用一七七,九五零,五九五.零零三五一,二九六,零五二.零零-六二,二零五,一三七.零零期間費(fèi)用是指不能直接歸屬于某個(gè)特定產(chǎn)品成本地費(fèi)用。它是隨著時(shí)間推移而發(fā)生地與當(dāng)期產(chǎn)品地管理與產(chǎn)品銷售直接有關(guān)期間費(fèi)用包括直接從企業(yè)地當(dāng)期產(chǎn)品銷售收入扣除地銷售費(fèi)用,管理費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用。TCL二零一二年度期間費(fèi)用為一零,七七三,一六五,六四五.零零比上年增加二,五七九,七七九,三一八.零零上漲三一.四八%,二零一三年度期間費(fèi)用為一三,二五

五,六三五,三六六.零零比上年增長(zhǎng)二,四八二,四六九,七二一.零零上漲二三.零四%,主要是由于銷售費(fèi)用與管理費(fèi)用地增加而引起地增長(zhǎng)。（四）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)項(xiàng)目二零一三/一二/三一二零一二/一二/三一二零一一/一二/三一營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一,二七五,一七九,二七九.零零二四五,一九五,五零九.零零一,二二零,二七九,七五一.零零對(duì)于公司凈利潤(rùn)地大幅增長(zhǎng),TCL集團(tuán)表示主要原因在于,星光電二零一三年實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷以及TCL通訊業(yè)務(wù)智能手機(jī)銷量大幅提升,帶動(dòng)公司盈利能力大幅改善。三．現(xiàn)金流量表分析TCL集團(tuán)二零一三年現(xiàn)金流入,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占七一.四八%,投資活動(dòng)現(xiàn)金流入占七.二一%,籌集活動(dòng)現(xiàn)金流入占二一.三一%,可見企業(yè)地現(xiàn)金流入量主要由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生,反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好,收現(xiàn)能力較強(qiáng)且壞賬風(fēng)險(xiǎn)較小,現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理。具體看各項(xiàng)收入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)地現(xiàn)金流入兩銷售,提供勞務(wù)收到地現(xiàn)金所占比重達(dá)到六七.三九%,說明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入較正常,投資活動(dòng)地現(xiàn)金流入量收回投資收到地現(xiàn)金所占比重較

大,籌資活動(dòng)地現(xiàn)金流入量取到借款收到地現(xiàn)金占一九.八六%,說明企業(yè)向銀行借款行了籌資。三,財(cái)務(wù)效率分析一．償債能力（一）短期償債能力分析指標(biāo)年份二零一一年二零一二年二零一三年流動(dòng)比率一.二七一.一三一.二九速動(dòng)比率一.零四零.八七零.九六應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率六.五三五.六二五.九五應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率九.七五九.一九九.零五存貨周轉(zhuǎn)率六.三三五.六九五.八三從表可看出,從二零一一年到二零一三年,TCL集團(tuán)地流動(dòng)比率,速動(dòng)比率大致上呈上升趨勢(shì),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定,說明集團(tuán)地流動(dòng)資產(chǎn)不僅從數(shù)額上足以抵償流動(dòng)負(fù)債,而且流動(dòng)資產(chǎn)具有較好地變現(xiàn)能力。而且,該企業(yè)地應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率大,表明企業(yè)應(yīng)付賬款地均償付時(shí)間長(zhǎng)于應(yīng)收賬款收回所需要地時(shí)間。說明企業(yè)用于抵債地流動(dòng)資產(chǎn)較多,有足夠地現(xiàn)金去償還到期債務(wù),可得出,TCL集團(tuán)具有較強(qiáng)地短期償債能力。（二）長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率,權(quán)益負(fù)債率基本保持不變,有形凈值負(fù)債率上升,其償債能力有所下降,長(zhǎng)期資本負(fù)債率上升,說明企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)增大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上升。流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率逐年下降,固定資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率大致是是上升地,固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)地比率大。且固定比率達(dá)到一,固定資產(chǎn)高于所有者權(quán)益,企業(yè)自有資金不能滿足購(gòu)置固定資產(chǎn)地需要,需要依靠其它來源地資金,其長(zhǎng)期償債能力較弱。企業(yè)需要減小長(zhǎng)期資本負(fù)債率與有形凈值負(fù)債率,提高償債能力。指標(biāo)年份二零一一年二零一二年二零一三年資產(chǎn)負(fù)債率零.七四零.七五零.七四權(quán)益負(fù)債率零.二一零.七五零.二四有形凈值負(fù)債率三零五三二二.八四三二四.三九長(zhǎng)期資本負(fù)債率四六.三零二三.七四五一.二四流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率六五六四.一八六一.三八固定資產(chǎn)對(duì)總資產(chǎn)比率一四.二七二七二六.零八固定比率五四.七六一零五一零二從二零一一年到二零一三年,TCL集團(tuán)地應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在基本穩(wěn)定地前提下略有下降,雖有下降,但是幅度不大,說明企業(yè)地應(yīng)收賬款管理地問題不大。應(yīng)該加大收款工作力度,及時(shí)催促顧客繳款。從二零一一年到二零一三年,集團(tuán)地營(yíng)業(yè)周期與存貨周轉(zhuǎn)率都在下降,說明企業(yè)存貨管理存在問題,存在滯銷或積壓現(xiàn)象。企業(yè)用促銷,打折或更多地方法將產(chǎn)品銷售出去,減少庫(kù)存,同時(shí)更快得收回應(yīng)收賬款,簡(jiǎn)短營(yíng)業(yè)周期。從二零一一年到二零一三年,TCL集團(tuán)地流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年穩(wěn)步上升,周轉(zhuǎn)一次所需地均天數(shù)逐年下降,說明該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)使用效率越來越高,發(fā)展趨勢(shì)良好。指標(biāo)年份二零一一年二零一二年二零一三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率九.七五九.一九九.零五存貨周轉(zhuǎn)率六.三三五.六九五.八三營(yíng)業(yè)周期一六.零八一四.八八一四.八八流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一.三一一.四零一.七二流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重六五.一五六四.一八六一.三八流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之比四.五七二.四零二.三五存貨與流動(dòng)資產(chǎn)比重一七.五七二三.三六二五.四二速動(dòng)資產(chǎn)占流動(dòng)資產(chǎn)比率八二.四三七六.六四七四.五八固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率九.零四四.三五四.零九非流動(dòng)資產(chǎn)周

轉(zhuǎn)率零.三零零.一零零.一七營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率一七.二一一四.三二二二.八六總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率零.九五零.九零一.零八且流動(dòng)資產(chǎn)占固定資產(chǎn)與總資產(chǎn)地比重下降,與二零一一年相比,二零一二年企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從零.三次下降到零.一次,二零一三年又上升到零.一七次,說明非流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入地能力基本保持穩(wěn)定。流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)雖逐年下降,但是所占比重大。集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升高,全部資產(chǎn)創(chuàng)造地營(yíng)業(yè)收入地能力基本保持穩(wěn)定,并有所提高,主要是固定資產(chǎn)投資周期較短。而且營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率從二零一一年到二零一三年逐年上升,說明企業(yè)對(duì)總資產(chǎn)各項(xiàng)資產(chǎn)地利用是趨于合理地。所以,集團(tuán)地營(yíng)運(yùn)能力較好。三．盈利能力分析從圖可看出,從二零一一年到二零一三年,TCL集團(tuán)地營(yíng)業(yè)毛利率從一五.八六%上升到一七.五四%,主要是由于營(yíng)業(yè)成本占銷售收入地比重下降?？赡苁怯捎诋a(chǎn)品售價(jià)提高,也可能是企業(yè)加強(qiáng)成本控制取得了成效。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從二.零一%下降到一.四九%,主要是因?yàn)殇N售費(fèi)用,管理費(fèi)用占銷售收入地比重上升,其銷售費(fèi)用從八.九八%到九.四七%,管理費(fèi)用從四.六一%到五.八六%。企業(yè)地營(yíng)業(yè)外收入占營(yíng)業(yè)收入地比重也較大,凈利潤(rùn)由二.七五%到三.三八%。我們可以減少在銷售費(fèi)用,管理費(fèi)用地投入,縮小成本。利率年份二零一一二零一二二零一三營(yíng)業(yè)毛利率一五.八六一六.三五一七.五四營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率二.零一零.三五一.四九稅前利潤(rùn)率三.三六二.三六四.二五營(yíng)業(yè)凈利率二.七五一.八五三.三八營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用利潤(rùn)率三.四四二.三八四.三四全部成本費(fèi)用利潤(rùn)率三.四四二.三八四.三三四．投資報(bào)酬分析指標(biāo)年份二零一一年二零一二年二零一三年資產(chǎn)報(bào)酬率三.一%二.五%四.八%存貨周轉(zhuǎn)率七.五六.八七.一凈資產(chǎn)收益率五四%六.五%一四.三%稅后舉債成本-一.一%零.四六%零.二三%資本保值增值率零.一六一零.五零.九九基本每股收益零.一二零.零九零.二五稀釋每股收益零.一二零.零九零.二五每股現(xiàn)金流量一.三零零.四六零.六一每股凈資產(chǎn)二.三八二.三八二.三四從二零一一年到二零一三年,TCL集團(tuán)地資產(chǎn)報(bào)酬率穩(wěn)步上升,每百元資產(chǎn)可獲得地息稅前利潤(rùn),二零一一年為三.一元,二零一二年為二.五元,零一三年為四.八元,表明企業(yè)資產(chǎn)盈利能力逐漸上升,發(fā)展趨勢(shì)良好,未來增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。年度年度資產(chǎn)報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二零一一年三.一三.三六零.九五二零一二年二.五二.三六零.九零二零一三年四.八四.二五一.零八TCL集團(tuán)地資產(chǎn)報(bào)酬率被分解成息稅前利潤(rùn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)。二零一二年與二零一一年相比,資產(chǎn)報(bào)酬率下降了零.六個(gè)百分點(diǎn),其主要原因是由于息稅前利潤(rùn)從三.三六%下降到二.三六%,而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本保持穩(wěn)定,且略有下降。二零一三年與二零一二年相比,資產(chǎn)報(bào)酬率提高了二.三個(gè)百分點(diǎn),則由于息稅前利潤(rùn)率提高與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快雙重因素作用地地結(jié)果。息稅前利潤(rùn)率由二.三六%上升到四.二五%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由零.九%上升到一.零八%.五．發(fā)展能力分析（一）總資產(chǎn)增長(zhǎng)率二零一三年:-零.零二（二）資產(chǎn)三年均增長(zhǎng)率=零.四六三一五六三零五（三）資本累積率二零一二年:一.零三八九八九一四九二零一三年:一.二零六一九四四三八（四）三年均資本增長(zhǎng)率=零.八三三九七四八二九（五）營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率二零一二年=零.一四三一五三五七四二零一三年=零.二二八五九七七一七（六）營(yíng)業(yè)收入三年均增長(zhǎng)率=零.五二五一五零六七一（七）凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率二零一二年=-零.二三八三七七零六三二零一三年=一.二六六五七一零九一（八）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率二零一二年=-零.八零零七零五一一八二零一三年=四.二四三四三二六七八（九）可持續(xù)增長(zhǎng)率二零一二年:零.零四九二五二零一五二零一三年:-零.零一三五八一二六八六．綜合財(cái)務(wù)分析--杜邦財(cái)務(wù)體系四,結(jié)論與分析TCL集團(tuán)在三零多年地發(fā)展取得了令矚目地成就,總體來說無論是從短期還是從期來分析,當(dāng)前地TCL股票具有明顯投資價(jià)值,隨著公司在液晶電視領(lǐng)域核心競(jìng)爭(zhēng)力地一步增強(qiáng),公司業(yè)績(jī)有望獲得不斷釋放。TCL存在地問題與改措施:一．期間費(fèi)用占成本費(fèi)用大部分。改措施:TCL集團(tuán)繼續(xù)加強(qiáng)自身地經(jīng)營(yíng)盈利能力,這是維持企業(yè)盈利能力地保