2024年全球銀行業(yè)及資本市場展望報(bào)告-德勤

2024年銀行業(yè)及資本市場展

望面對(duì)多重業(yè)務(wù)模式的根本性挑戰(zhàn)，銀行須制定能經(jīng)受市場考驗(yàn)的戰(zhàn)略決策：堅(jiān)定信念、高效敏捷以實(shí)現(xiàn)蓬勃發(fā)展。德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心目錄03...應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新變化11...塑造未來銀行業(yè)及資本市場新格局的力量15...零售銀行業(yè)務(wù)

加強(qiáng)客戶粘性

提升錢包份額：，21...消費(fèi)者支付

在快速演進(jìn)的生態(tài)系統(tǒng)中提高收入份額：28...財(cái)富管理

重塑投顧咨詢引擎

創(chuàng)造未來財(cái)富：，32...公司與交易銀行

利用數(shù)字化實(shí)現(xiàn)高效的資金流：39...投資銀行和資本市場

重構(gòu)商業(yè)模式

引領(lǐng)尖端技術(shù)：，44...市場基礎(chǔ)設(shè)施

重塑商業(yè)模式

成為客戶的重要合作伙伴：，年銀行業(yè)及資本市場展望主要觀點(diǎn)?

2024年，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和經(jīng)濟(jì)格局分化將持續(xù)對(duì)銀行業(yè)帶來挑戰(zhàn)

銀行業(yè)營收增長和成本管理能。力將迎來新的考驗(yàn)。?

多重顛覆性力量正在重塑銀行業(yè)及資本市場的基礎(chǔ)架構(gòu)

利率上升

資金供應(yīng)量減少

監(jiān)管趨嚴(yán)、氣。、、候變化及地緣政治緊張局勢(shì)均是推動(dòng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)性因素。?

新興技術(shù)正以指數(shù)級(jí)的速度發(fā)展，多種趨勢(shì)交織出現(xiàn)，影響著銀行運(yùn)營和客戶服務(wù)模式

生成式人工。智能、行業(yè)融合、嵌入式金融、開放數(shù)據(jù)、貨幣數(shù)字化、脫碳、數(shù)字身份和欺詐的影響將在2024年不斷擴(kuò)大。?

總體而言，銀行根基穩(wěn)健，但收入模式將面臨考驗(yàn)

內(nèi)涵增長將保持適度水平

促使各類金融機(jī)構(gòu)在。，資本稀缺的環(huán)境中尋求新的價(jià)值來源和增長點(diǎn)。?

投資銀行、銷售及交易業(yè)務(wù)需適應(yīng)新的競爭態(tài)勢(shì)

私人資本增長等力量要求該業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)和機(jī)構(gòu)。投資者客戶創(chuàng)造更多價(jià)值。?

2023年初全球銀行業(yè)受到的沖擊，促使整個(gè)行業(yè)重新評(píng)估其戰(zhàn)略

例如美國銀行業(yè)在資本

流動(dòng)性和。、風(fēng)險(xiǎn)管理方面面臨更多的監(jiān)管政策變化，但在商業(yè)模式變革方面也需采取更多舉措。2應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)新變化2024年

全球經(jīng)濟(jì)增速放緩

經(jīng)濟(jì)格局出現(xiàn)分化，消費(fèi)者支出表現(xiàn)出減速跡象，但仍處于高位，這對(duì)央行設(shè)定的目標(biāo)構(gòu)成了挑戰(zhàn)。事實(shí)上，IMF預(yù)測(cè)幾，，銀行業(yè)將面臨新的挑戰(zhàn)。盡管諸多國家為抑制通脹采取的舉措初見成效，但供應(yīng)鏈中斷、貿(mào)易關(guān)系重構(gòu)以及地緣政治緊張局勢(shì)持續(xù)加劇所帶來的風(fēng)險(xiǎn)將使全球經(jīng)濟(jì)增長變得更加復(fù)雜。洪水、熱浪和颶風(fēng)等與極端天氣相關(guān)的事件也可能造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩。乎所有國家的通脹率都將保持在目標(biāo)水平之上。4各國央行將在2024年對(duì)其貨幣政策進(jìn)行微調(diào)（圖1）。根據(jù)美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）的最新預(yù)測(cè)，美國聯(lián)邦基金利率預(yù)計(jì)在2024年上半年將保持在550個(gè)基點(diǎn)或以上，但在2024年下半年可能在此背景下，國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)計(jì)2024降至450至500個(gè)基點(diǎn)之間。5歐洲央行（ECB）預(yù)年全球經(jīng)濟(jì)增速將不超過2.9%。英國和加拿大等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)在2024年將出現(xiàn)溫和增長，增速為1.4%。而由于消費(fèi)需求強(qiáng)勁、1美國、歐元區(qū)、計(jì)將在2024年開始降息；2023年8月，歐洲央行的政策利率為3.75%，與2001年的峰值水平相當(dāng)。62人口結(jié)構(gòu)年輕化以及貿(mào)易平衡改善，許多新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增速將高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。尤其是印度將是2024年增長最快的主要經(jīng)濟(jì)體之一

預(yù)計(jì)增長率與此同時(shí)，在2023年末利率達(dá)到5.75%的峰值后，英國央行預(yù)計(jì)將在2024年上半年降低政策利。7加拿大央行的情況與此類似

根據(jù)道明銀行，率：將達(dá)6.3%。3經(jīng)濟(jì)分析部（TDEconomics）發(fā)布的《加拿大經(jīng)濟(jì)季度預(yù)測(cè)》（CanadianEconomicQuarterly另一方面，由于消費(fèi)需求疲軟，房地產(chǎn)市場低迷。

Forecast），加拿大將在2024年下半年利率超過中國進(jìn)出口疲軟不僅會(huì)對(duì)貿(mào)易伙伴產(chǎn)生影響，還可能對(duì)供應(yīng)鏈動(dòng)態(tài)構(gòu)成挑戰(zhàn)，進(jìn)一步削弱全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇潛力。近期中國為重振消費(fèi)者和企業(yè)信心所采取5%后進(jìn)行降息。與其他央行不同的是，日本央8行一直將政策利率保持在接近零的水平，但其在2023年7月舉行的會(huì)議上指出，日本將調(diào)整債券收的舉措可能會(huì)影響其他國家，尤其是亞洲國家的經(jīng)

益率曲線控制計(jì)劃，以更靈活地應(yīng)對(duì)價(jià)格壓力。濟(jì)增長。9總體而言，各國央行的量化緊縮措施將減少全球貨幣供應(yīng)量。事實(shí)上，在美國，M2貨幣供應(yīng)量正以20世紀(jì)30年代以來最快的速度下降。10據(jù)IMF預(yù)計(jì)，全球通脹率將從2022年8.7%的高點(diǎn)降至2024年的5.8%。在美國等國家，勞動(dòng)力市場和年銀行業(yè)及資本市場展望3圖1利率預(yù)計(jì)于2024年開始下降不同地區(qū)的政策利率美國加拿大英國歐盟澳大利亞預(yù)測(cè)7%6%5%4%3%2%1%0%20152016201720182019202020212022202320242025資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于經(jīng)濟(jì)學(xué)人數(shù)據(jù)庫的分析，2023年8月重重挑戰(zhàn)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長具有不平衡性與不穩(wěn)定性。

然而，高利率將繼續(xù)推高銀行的融資成本，擠壓利一些經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景光明，而其他經(jīng)濟(jì)體則仍

潤空間。當(dāng)前利率周期的速度和坡度大大提高了美將面臨高通脹和低增長的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。國銀行的計(jì)息存款成本，但區(qū)域性銀行和中型銀行的成本上升幅度更大，例如，2023年第二季度，大2024年的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境將如何影響銀行業(yè)？

型銀行的存款成本為2.2%，而小型銀行為2.5%。12這與其他經(jīng)歷過加息的國家情況類似。2024年

全球銀行業(yè)將面臨一系列特定的挑戰(zhàn)，，將展望未來，即使利率下降，全球銀行業(yè)也很難降低高昂的存款成本，并降低存款貝塔值（deposit對(duì)銀行營收增長和成本管理（包括利息成本和運(yùn)營支出）帶來新的考驗(yàn)。betas客戶對(duì)利率上調(diào)的預(yù)期，加上市場競爭）。加劇，將促使許多銀行提高存款利率，以保留客戶和維持流動(dòng)性。不過，不同地區(qū)的情況會(huì)有所不同。例如，歐洲銀行可能會(huì)更快地降低存款成本；與美國不同，歐洲銀行業(yè)尚未面臨來自貨幣市場基金的激烈競爭。在2023年3月銀行業(yè)動(dòng)蕩期間，流入歐洲貨幣市場基金的資金總額僅為193億美元，存款成本暫保持不變利率上調(diào)利好銀行業(yè)經(jīng)營。2022年，許多地區(qū)的凈利息收入大幅增長，美國和加拿大銀行的凈利息收入同比增長了18%，歐洲銀行的凈利息收入同比增長了11%。114與流入美國貨幣市場基金的3,670億美元相比差距甚大。13同樣，以印度為例，亞洲銀行可能會(huì)在經(jīng)濟(jì)增長強(qiáng)勁的情況下維持較高利率。事實(shí)上，亞太地區(qū)銀行的凈利息收入有望超出全球水平。房地產(chǎn)恐慌與英國、德國和澳大利亞等其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，美國的住房抵押貸款發(fā)放額可能會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勁增長。然而，美國商業(yè)房地產(chǎn)行業(yè)將繼續(xù)面臨壓力，這尤其會(huì)影響到可能過度依賴辦公空間的區(qū)域性銀行和中型銀行。鑒于不確定性增加、房地產(chǎn)價(jià)格上漲以及對(duì)債務(wù)償還的擔(dān)憂，銀行在進(jìn)行新的商業(yè)房地產(chǎn)貸款和再融資時(shí)將更加謹(jǐn)慎。如果出現(xiàn)大規(guī)模折價(jià)轉(zhuǎn)讓或抵債，銀行也可能在某些貸款組合上遭受虧損。商業(yè)房地產(chǎn)貸款違約率有所上升。美國商業(yè)房貸款將實(shí)現(xiàn)適度增長就貸款增長而言，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況以及借貸成本居高不下，預(yù)計(jì)需求將保持溫和。銀行也可能將繼續(xù)實(shí)行限制性信貸政策。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行近期開展的銀行貸款調(diào)查，銀行已收緊了所有產(chǎn)品類別的信貸標(biāo)準(zhǔn)。由于經(jīng)濟(jì)前景不容樂觀，抵押品價(jià)值和信貸質(zhì)量可能下降，銀行預(yù)計(jì)將進(jìn)一步收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)。14地產(chǎn)貸款違約率（逾期1.84%升至2023年第一季度的3.3%90天以上

從2022年第四）季度的。15與美國市場相比，歐洲商業(yè)房地產(chǎn)市場似乎更具彈性。歐洲商業(yè)房地產(chǎn)貸款主要集中在資本充足的大型銀行。16亞太地區(qū)的發(fā)展態(tài)勢(shì)預(yù)計(jì)也將更趨平然而，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)各類貸款的影響各不相同。主要經(jīng)濟(jì)體的消費(fèi)支出依然強(qiáng)勁，但隨著消費(fèi)者儲(chǔ)蓄的減少，對(duì)信用卡和汽車貸款的需求仍將保持強(qiáng)勁。與此同時(shí)，在美國和歐洲，企業(yè)對(duì)銀行貸款的需求大幅下降。銀行向企業(yè)提供的貸款短期內(nèi)可能會(huì)減少，但在2024年晚些時(shí)候可能會(huì)有所回升。穩(wěn)；酒店業(yè)的需求將推動(dòng)商業(yè)房地產(chǎn)貸款的增長，而多戶公寓類住房抵押貸款或?qū)⒊掷m(xù)上升。氣候變化也將對(duì)貸款需求和信貸可得性產(chǎn)生較大影響。根據(jù)歐元區(qū)銀行近期的一項(xiàng)調(diào)查，17在未來12個(gè)月內(nèi)，由于氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)“棕色”企業(yè)貸款信貸標(biāo)準(zhǔn)的影響，銀行預(yù)計(jì)將加大信貸收緊力度，而綠色企業(yè)和向脫碳轉(zhuǎn)型的企業(yè)則面臨信貸寬松。企業(yè)特有的氣候相關(guān)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和物理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)未來信貸支出將產(chǎn)生更大影響。18年銀行業(yè)及資本市場展望5存款成本上升、政策利率下降以及貸款可得性受到

增長（圖3）。銀行將尋求通過各種渠道增加手續(xù)一定限制，這些因素將削弱銀行在2024年實(shí)現(xiàn)強(qiáng)費(fèi)收入，但在此過程中可能會(huì)面臨一些限制性因勁凈息差的能力。事實(shí)上，從銀行近期收益來看，

素。透支費(fèi)、資金不足費(fèi)和信用卡滯納金等以消費(fèi)銀行的凈息差可能已到拐點(diǎn)。2024年，預(yù)計(jì)美國和歐洲銀行的凈息差將有所下降（圖2），亞太地者為中心的收費(fèi)，可能會(huì)招致監(jiān)管機(jī)構(gòu)審查。區(qū)銀行在利率上升的環(huán)境中，更有可能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的

然而，對(duì)于擁有強(qiáng)大咨詢、承銷和公司銀行業(yè)務(wù)的凈利息收入。這些新因素或?qū)⒋偈广y行重新評(píng)估實(shí)

銀行，其手續(xù)費(fèi)收入增長空間較大。更清晰的估值際存款成本以及存款配置方法。和積壓的交易預(yù)計(jì)會(huì)導(dǎo)致美國的并購和發(fā)行活動(dòng)增加，從而推高非息收入。然而，不同產(chǎn)品的波動(dòng)性尋求更多非息收入來源降低將抑制股票和FICC

固定收益

貨幣和大宗商（

、品）交易的收入增長。銀行將在2024年優(yōu)先考慮非利息收入，以彌補(bǔ)凈利息收入的不足，預(yù)計(jì)未來幾年非利息收入將大幅圖2隨著存款貝塔值增加，多數(shù)銀行凈息差將有所下降六國凈息差美國加拿大英國德國日本澳大利亞預(yù)測(cè)4%3%2%1%0%2019202020212022202320242025資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于標(biāo)普全球市場財(cái)智數(shù)據(jù)庫的預(yù)測(cè)6圖3由于手續(xù)費(fèi)收入增加，非利息收入將小幅增長六國非利息收入/資產(chǎn)美國加拿大英國德國日本澳大利亞預(yù)測(cè)1.2%1.0%0.8%0.6%0.4%0.2%0.0%2019202020212022202320242025資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于標(biāo)普全球市場財(cái)智數(shù)據(jù)庫的預(yù)測(cè)加強(qiáng)成本控制許多銀行還將繼續(xù)投資于技術(shù)，以保持競爭力。即使銀行在其他領(lǐng)域進(jìn)行合理化調(diào)整，吸引人工智能、云計(jì)算、數(shù)據(jù)科學(xué)和網(wǎng)絡(luò)安全等專業(yè)領(lǐng)域的人才仍會(huì)增加薪酬支出。此外，勞動(dòng)力市場緊缺，傳統(tǒng)境外地區(qū)薪資加快增長，也會(huì)增加銀行業(yè)的成本壓力。隨著營收壓力加大，成本控制將變得更加重要，并可能成為銀行的差異化競爭要素。過去幾年，全球銀行的效率比率（通常指“成本收入比”）一直在改善（圖4），但我們預(yù)計(jì)，由于收入增長乏力，運(yùn)營和薪酬支出高企，2024年效率比率將進(jìn)一步提高。年銀行業(yè)及資本市場展望7圖4許多銀行的效率比率有所提高，但仍可能面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)六國效率比率20202021202275%70%65%60%55%50%美國加拿大英國德國日本澳大利亞資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于標(biāo)普全球市場財(cái)智數(shù)據(jù)庫的分析避免貸款損失雖然信貸質(zhì)量正在下滑，并在特定領(lǐng)域顯示出壓力，但整體信貸質(zhì)量似乎正恢復(fù)到疫情前水平。銀行正在繼續(xù)夯實(shí)儲(chǔ)備，以恢復(fù)過去幾年減少的余額。從美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國央行近期的壓力測(cè)試結(jié)果來看，全球多數(shù)大型銀行均擁有充足的流動(dòng)資金和強(qiáng)大的緩沖資本，能夠抵御嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。212023年上半年

銀行上調(diào)了預(yù)期信貸損失準(zhǔn)備金，，預(yù)計(jì)貸款違約率將從疫情期間的低點(diǎn)不斷上升。例如，2023年第二季度，美國前十大銀行的累計(jì)準(zhǔn)備金季度環(huán)比增長了26%。19我們預(yù)計(jì)，隨著客戶還貸能力減弱，以及企業(yè)和消費(fèi)者感受到通貨膨脹和貨幣緊縮的全面影響，銀行資產(chǎn)負(fù)債表端的信貸質(zhì)量將小幅下降。已有證據(jù)表明，信用卡和商業(yè)房地產(chǎn)等部分貸款類別的違約率正在上升；20同樣，投機(jī)型企業(yè)違約率也可能上升。8美國版巴塞爾協(xié)議III最終要求美聯(lián)儲(chǔ)銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期發(fā)布了關(guān)于III最終要求的擬議規(guī)則《巴塞爾協(xié)議

》收益、全球系統(tǒng)重要性銀行附加資本要

新規(guī)則還將要求銀行在資本比率中計(jì)求和雙重風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)要求，將導(dǎo)致運(yùn)

入未實(shí)現(xiàn)損益，以滿足附加杠桿率要修定通知，擬議改革旨在提升美國銀行

營負(fù)擔(dān)加重，需要在風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)、

求和建立逆周期資本緩沖機(jī)制。短期體系的“穩(wěn)健性和韌性”，并將影響資

內(nèi)部控制、合規(guī)和驗(yàn)證基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)

內(nèi)，一些銀行可能會(huì)考慮減少回購，產(chǎn)規(guī)模超過1,000億美元銀行（約36家行大量投資。還可能對(duì)投資技術(shù)和市場擴(kuò)張戰(zhàn)略產(chǎn)銀行）的監(jiān)管資本框架。具有重大交易生影響?；顒?dòng)的小型銀行也須遵循新風(fēng)險(xiǎn)框架。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)的說法，對(duì)擁有大量經(jīng)常性據(jù)估計(jì)，這些改革將導(dǎo)致大型銀行控股公司的CET1（普通一級(jí)股）資本比率提高16%，風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)增加20%。22和收費(fèi)業(yè)務(wù)（如信用卡費(fèi)用和投資銀行

美國《巴塞爾協(xié)議III》擬議規(guī)則規(guī)定費(fèi)用）的銀行而言，影響主要為“因使

從自2025年7月1日起設(shè)有三年的過渡用內(nèi)部損失乘數(shù)而加大，這可能導(dǎo)致運(yùn)

期。24擬議規(guī)則無疑將在未來有所調(diào)營風(fēng)險(xiǎn)的總體資本費(fèi)用過高”。23新規(guī)整，但銀行必須評(píng)估現(xiàn)有內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)更高的資本要求很可能不利于總部設(shè)在美國的全球銀行，并限制所有銀行的貸款、資本市場和交易活動(dòng)，可能對(duì)非銀機(jī)構(gòu)和小型機(jī)構(gòu)有利。這些大力闊斧的改革，包括采用累計(jì)其他綜合定將降低證券承銷的費(fèi)用利潤率，并可

施、潛在戰(zhàn)略影響，并與監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)能大幅降低銀行產(chǎn)品的深度，還可能進(jìn)

行持續(xù)對(duì)話。25一步推動(dòng)向非銀行/不受監(jiān)管部門轉(zhuǎn)移服務(wù)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。圖52024年，銀行盈利能力將面臨挑戰(zhàn)六國平均凈資產(chǎn)收益率美國加拿大英國德國日本澳大利亞預(yù)測(cè)15%12%9%6%3%0%2019202020212022202320242025資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于標(biāo)普全球市場財(cái)智數(shù)據(jù)庫的預(yù)測(cè)年銀行業(yè)及資本市場展望9--融資成本上升，收入增長乏力，許多地區(qū)的銀行盈

球榜單中占據(jù)主導(dǎo)地位來看，全球銀行業(yè)已經(jīng)發(fā)生100強(qiáng)銀行中

各國銀行規(guī)模利能力將在2024年受到考驗(yàn)（圖5）。不過，收入來源更多元化、成本控制更嚴(yán)格的銀行應(yīng)能提高盈

（以資產(chǎn)衡量）和數(shù)量的變化情況如圖了根本性變化。全球，6所示未。利能力，其市場估值也可能比大多數(shù)銀行更高。來十年，預(yù)計(jì)將有更多印度和中東銀行進(jìn)入百強(qiáng)榜單，資金向亞洲和中東傾斜。隨著經(jīng)濟(jì)不斷增長，在國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面將投入大量資金，印度銀行的資產(chǎn)負(fù)債表將會(huì)擴(kuò)張，但短期內(nèi)可能難以走出國內(nèi)市場。與此同時(shí)，中東地區(qū)的主權(quán)財(cái)富基金或?qū)?duì)全球資金流動(dòng)產(chǎn)生巨大影響。向亞洲傾斜展望未來，全球銀行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營模式預(yù)計(jì)將發(fā)生更深層的變化。從中國和美國的銀行在全圖6亞洲和中東地區(qū)銀行正以更快的速度增長全球銀行100強(qiáng)（按總資產(chǎn)排名）15%中國比利時(shí)美國加拿大10%5%印度新加坡韓國法國英國瑞士西班牙瑞典巴西意大利日本0%荷蘭德國0510152025-5%澳大利亞-10%100強(qiáng)中上榜銀行數(shù)量注：氣泡大小代表各國100強(qiáng)銀行的總資產(chǎn)；阿聯(lián)酋、卡塔爾、中國香港、奧地利、挪威、芬蘭和丹麥各有一家銀行進(jìn)入100強(qiáng)榜單（按資產(chǎn)計(jì)算）資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心對(duì)Re?nitiv路孚特?cái)?shù)據(jù)庫的分析，2023年8月10塑造未來銀行業(yè)及資本市場新格局的力量除了前一章強(qiáng)調(diào)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素外，銀行業(yè)和資本

不僅競爭格局正在發(fā)生變化，而且競爭對(duì)手正以前市場還須在2024年應(yīng)對(duì)來自現(xiàn)有機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)模式的各種根本性和顛覆性力量的挑戰(zhàn)（圖7）。所未有的速度和強(qiáng)度對(duì)銀行構(gòu)成挑戰(zhàn)。隨著越來越多的客戶開始傾向?qū)で笈c非金融機(jī)構(gòu)合作以滿足融資需求，銀行與傳統(tǒng)對(duì)手和新對(duì)手之間的競爭更加激烈。圖7德勤在2024年全球銀行業(yè)及資本市場展望中強(qiáng)調(diào)的主題競爭與生態(tài)系統(tǒng)數(shù)字化與指數(shù)型技術(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境數(shù)據(jù)法規(guī)零售銀行市場基礎(chǔ)設(shè)施消費(fèi)者支付可持續(xù)發(fā)展與氣候變化生成式人工智能投資銀行業(yè)務(wù)財(cái)富管理企業(yè)與交易銀行業(yè)務(wù)客戶行為新興風(fēng)險(xiǎn)私人資本人才并購資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心分析年銀行業(yè)及資本市場展望11例如，存款業(yè)務(wù)競爭激烈。零售銀行正與存款成本

現(xiàn)今，客戶越來越清晰地表述其不斷變化的期望，更高的數(shù)字銀行競爭。而在支付領(lǐng)域，數(shù)字錢包和

他們希望銀行能夠在兼顧數(shù)字化方面，不影響個(gè)人賬戶對(duì)賬戶（account-to-account,A2A）支付正迅

體驗(yàn)。隨著信息也變得更加大眾化，技術(shù)和社交媒速成為許多國家的實(shí)際支付方式，而“先買后付buynow,paylater作為一種主流支付方式和體正以前所未有的方式賦能客戶。銀行應(yīng)注意到這些新需求，因?yàn)榱闶劭蛻舻倪x擇太多，客戶點(diǎn)擊他們的智能手機(jī)，就能在多個(gè)平臺(tái)上切換賬戶并建立多元化關(guān)系。尤其是年輕消費(fèi)者，他們對(duì)一些科技（）”信用卡融資的替代方式也被廣泛接受。資本市場和投資銀行業(yè)務(wù)同樣受到新競爭因素的影

公司和金融科技平臺(tái)所提供的卓越體驗(yàn)趨之若鶩。響。規(guī)?；瘞椭绹笮屯顿Y銀行擴(kuò)大了市場份

財(cái)富管理客戶越來越強(qiáng)烈地表達(dá)了他們希望以更低額；然而，隨著歐洲銀行專注于專業(yè)化服務(wù)，“精

成本獲得全渠道體驗(yàn)的訴求，而企業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶似品銀行”越來越多地參與到大宗交易中，歐洲銀行

乎比以往任何時(shí)候都更希望拓展銀行關(guān)系的數(shù)量，可能正在重新崛起。同時(shí)，私人資本可能對(duì)信貸撥備和人才儲(chǔ)備構(gòu)成更大威脅。對(duì)沖基金也越來越多地滲透到投資銀行的價(jià)值鏈中。在市場基礎(chǔ)設(shè)施方面，傳統(tǒng)交易所面臨來自專業(yè)交易所以及不斷增加的新興市場交易所日益激烈的競爭。以分散風(fēng)險(xiǎn)。在監(jiān)管方面，我們持續(xù)關(guān)注到在法律和政策方面存在分歧，一些司法管轄區(qū)通常會(huì)制定更加明確的法規(guī)，如歐盟新頒布的《人工智能法案》。26因此，在加密貨幣、數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)據(jù)隱私、人工智能甚至與此同時(shí)，銀行、金融科技公司和大型科技公司之

氣候風(fēng)險(xiǎn)方面，仍然缺乏協(xié)調(diào)一致的全球方法。但間的關(guān)系也在迅速發(fā)展。金融科技公司在很大程度

是，隨著各國政府越來越重視消費(fèi)者保護(hù)、行業(yè)韌上不再被視為對(duì)手，與現(xiàn)有公司合作已司空見慣。

性和公開競爭，監(jiān)管審查日趨嚴(yán)格。全球越來越多隨著行業(yè)日趨融合，銀行與科技和其他非金融行業(yè)

的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政策制定者正在調(diào)查銀行的貸款行的特許品牌建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系正成為獲取和留住客

為，并呼吁銀行為消費(fèi)者提供更多幫助。戶的常見方法。12此外，根據(jù)將于2025年7月開始實(shí)施的美國版《巴塞爾協(xié)議III》“終局”資本規(guī)則的擬議改革，銀行（尤其是美國的銀行）可能面臨更嚴(yán)格的資本要求。27這些規(guī)則可能會(huì)影響銀行支持自營交易等部在技術(shù)領(lǐng)域，人們很難不沉浸于生成式AI所帶來的興奮體驗(yàn)之中。無論從哪個(gè)角度看，它都是一股巨大的變革性力量。但總的來說，人工智能和自動(dòng)化對(duì)銀行業(yè)并不陌生。事實(shí)上，機(jī)器學(xué)習(xí)/深度學(xué)習(xí)分資本市場活動(dòng)的能力，還可能阻礙零售銀行在住

算法和自然語言處理（NLP）技術(shù)多年來一直被廣房抵押貸款領(lǐng)域的放貸能力。泛用于幫助實(shí)現(xiàn)交易自動(dòng)化、風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)代化以及進(jìn)行投資研究。然而，盡管花費(fèi)了數(shù)十億美元來實(shí)對(duì)于區(qū)域性銀行和小型銀行來說，監(jiān)管壓力將尤為

現(xiàn)整個(gè)交易生命周期中各類功能的自動(dòng)化，仍有相嚴(yán)峻，尤其是那些專注于投資和貸款組合以及存款

當(dāng)多的任務(wù)需要利用寶貴的人力資本來完成。但組合的銀行。許多銀行將在2024年的大部分時(shí)間是，大型語言模型（LLM）可助力許多任務(wù)實(shí)現(xiàn)自里努力收緊信貸標(biāo)準(zhǔn)，并使其資產(chǎn)負(fù)債表多樣化，

動(dòng)化，從生成營銷產(chǎn)品到編碼。生成式人工智能不遠(yuǎn)離商業(yè)房地產(chǎn)貸款等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，甚至遠(yuǎn)離長期國債等安全資產(chǎn)。僅可以節(jié)約成本，還可提高員工的工作效率，并能夠釋放資源，激發(fā)創(chuàng)新，使員工更專注于與客戶進(jìn)行有效互動(dòng)。與此同時(shí)，英國、歐洲、澳大利亞、沙特阿拉伯、巴西和墨西哥的開放銀行法規(guī)正在減少數(shù)據(jù)共享的障礙，為客戶提供更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)選擇。美國消費(fèi)者金融保護(hù)局正在考慮類似的規(guī)定。28美國消費(fèi)者監(jiān)督機(jī)構(gòu)也對(duì)AI聊天機(jī)器人在銀行業(yè)的廣泛應(yīng)用敲響了警鐘。擴(kuò)展生成式人工智能需要時(shí)間。從短期來看，2024年最大挑戰(zhàn)之一是確定重點(diǎn)。在評(píng)估眾多潛在案例時(shí)，管理層應(yīng)選擇影響最大的案例。大型語言模型的益處可能不盡相同，他們還應(yīng)考慮潛在的執(zhí)行難易程度和任何相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。規(guī)?；投嘣?、監(jiān)管趨嚴(yán)以及希望剝離低收益資產(chǎn)將推動(dòng)銀行業(yè)進(jìn)一步整合和并購。年銀行業(yè)及資本市場展望13但要使這些技術(shù)發(fā)揮最大作用，關(guān)鍵在于獲得正確

構(gòu)，在應(yīng)對(duì)氣候變化方面發(fā)揮著重要作用。展望未的數(shù)據(jù)，并確保這些數(shù)據(jù)可在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部訪問和

來，銀行擁有獨(dú)特的機(jī)會(huì)，通過綠色金融和碳市場共享。雖然銀行多年來一直在構(gòu)建數(shù)據(jù)能力，但通

來支持氣候創(chuàng)新。銀行不僅可以為試行碳捕集與封過數(shù)據(jù)獲得對(duì)客戶更全面洞察的壓力是史無前例的?？蛻魧?duì)有關(guān)其支付、現(xiàn)金頭寸、交易和估值的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的需求與日俱增。此外，全球開放銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展正在逐步削弱傳統(tǒng)銀行的競爭優(yōu)勢(shì)。對(duì)銀行業(yè)來說，有效利用傳統(tǒng)和替代數(shù)據(jù)集，并與第三存以及二氧化碳消除技術(shù)的初創(chuàng)企業(yè)提供早期融資，還可以幫助新興經(jīng)濟(jì)體的碳項(xiàng)目開發(fā)商獲得更多資金支持。最后，銀行人才管理能力將是2024年及以后關(guān)鍵方建立新的合作伙伴關(guān)系，通過提供個(gè)性化洞察、

制勝要素之一。技術(shù)人才爭奪戰(zhàn)仍然是許多銀行的定制化產(chǎn)品和改善客戶體驗(yàn)的方式創(chuàng)造新價(jià)值正變壓力所在。銀行可能須從外部高薪聘請(qǐng)專業(yè)技術(shù)人才，或者培訓(xùn)銀行內(nèi)部員工，提高他們的技術(shù)水平，尤其是在人工智能創(chuàng)新不斷發(fā)展的情況下。銀得日益重要。新技術(shù)的激增使銀行面臨前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。例如，

行家們應(yīng)掌握必要的知識(shí)和資源，以便在市場不確開放銀行業(yè)務(wù)以及與技術(shù)合作伙伴建立更多合作關(guān)

定的情況下為客戶提供充分的建議。與其他行業(yè)一系，都可能使銀行基礎(chǔ)設(shè)施遭受新的漏洞和網(wǎng)絡(luò)攻

樣，銀行可能也需打造讓員工重新獲得企業(yè)認(rèn)同感擊。隨著銀行與擁有自身供應(yīng)商的服務(wù)提供商建立

的企業(yè)文化，并營造可在混合工作環(huán)境中傳達(dá)的歸更多合作關(guān)系，第四方風(fēng)險(xiǎn)的威脅也日益增加。這

屬感。些威脅形成的速度也在加快。生成式人工智能已經(jīng)具備了“深度偽造”所需的復(fù)雜性，這使得金融機(jī)

為有效應(yīng)對(duì)上述因素，銀行或須將敏捷性作為一項(xiàng)構(gòu)更難區(qū)分人類客戶與模仿人類形象的數(shù)字媒體。

基本特征。高管們應(yīng)果敢決斷、富有創(chuàng)造力，但仍總體而言，這種快速變化的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境是建立客戶信任所面臨的巨大障礙。需堅(jiān)守其作為金融中介機(jī)構(gòu)的身份。在以下章節(jié)中，我們將重點(diǎn)介紹這些主題將如何影響銀行業(yè)和資本市場的特定領(lǐng)域，包括零售銀行、消費(fèi)支付、財(cái)富管理、企業(yè)和交易銀行、投資銀行當(dāng)然，氣候變化對(duì)地球造成的影響也不容忽視—2023年上半年

熱浪

洪水和野火頻發(fā)

極端天，、，氣未來或?qū)⒊蔀槌B(tài)。銀行作為重要的金融中介機(jī)

以及市場基礎(chǔ)設(shè)施。14零售銀行業(yè)務(wù)：加強(qiáng)客戶粘性，提升錢包份額零售銀行正在努力應(yīng)對(duì)各種壓力，包括融資成本上2024年及后續(xù)年度零售銀行優(yōu)先事項(xiàng)升、來自數(shù)字銀行的競爭日趨激烈以及對(duì)日益?zhèn)€性化服務(wù)的需求激增，同時(shí)也在探索如何以最佳方式部署生成式人工智能并加強(qiáng)數(shù)據(jù)分析能力。零售客戶的選擇余地很大，在多個(gè)平臺(tái)上切換賬戶和分散存款變得愈加容易，這將使上述挑戰(zhàn)加劇。此外，嵌入式金融和開放銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展也在改變客戶對(duì)傳統(tǒng)零售銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)識(shí)。零售銀行業(yè)務(wù)不僅要應(yīng)對(duì)融資成本上升和貸款增長放緩的壓力，還須應(yīng)對(duì)客戶忠誠度下降和客戶流失增加的問題。雖然存款流量趨于穩(wěn)定，但即使在政策利率下降的情況下，控制存款成本可能仍將面臨挑戰(zhàn)。銀行還將面臨更高的資本和流動(dòng)性要求，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)模型的審查趨嚴(yán)等新規(guī)則和法規(guī)。此外，家庭財(cái)務(wù)狀況惡化將繼續(xù)對(duì)銀行的貸款業(yè)務(wù)造成壓力，促使信貸進(jìn)一步收緊。在經(jīng)歷了2023年上半年的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩之后，存款外流已基本穩(wěn)定，但許多挑戰(zhàn)依然存在。在貸款方面，較高的利率繼續(xù)降低借款人的借款需求，導(dǎo)致新增貸款和再融資增速放緩。零售銀行應(yīng)尋找新的方法來加深與客戶的聯(lián)系，并加強(qiáng)融資賦權(quán)意識(shí)。個(gè)性化將是體現(xiàn)客戶終身價(jià)值的關(guān)鍵。但由于歷史遺留系統(tǒng)無法利用客戶數(shù)據(jù)打造個(gè)性化體驗(yàn)，銀行在定制產(chǎn)品和服務(wù)方面或?qū)⒚媾R困難。銀行還應(yīng)致力于采用先進(jìn)的建模工具，以產(chǎn)生預(yù)測(cè)性洞察，并提供實(shí)時(shí)金融建議。除了提升客戶體驗(yàn)外，銀行還應(yīng)關(guān)注新興技術(shù)如何改善風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)和運(yùn)營。例如，銀行可考慮生成式人工智能如何加快信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，如何即時(shí)提醒抵押貸款申請(qǐng)人文件缺失或不完整，以及如何提高面向客戶的團(tuán)隊(duì)的工作效率。零售客戶拖欠還款，導(dǎo)致更多的汽車貸款、信用卡貸款和消費(fèi)貸款形成逾期。全球銀行業(yè)都在增加緩沖資金，為更高的違約率做準(zhǔn)備。例如，加拿大五大貸款機(jī)構(gòu)在2023年前三個(gè)月將貸款損失準(zhǔn)備金計(jì)提金額同比增加了13倍。29進(jìn)入2024年，銀行或?qū)⑦M(jìn)一步收緊信貸，甚至可能尋求出售次級(jí)汽車貸款和風(fēng)險(xiǎn)較高的房屋凈值貸款，以優(yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債表。這些日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)將在2024年對(duì)零售銀行產(chǎn)生不同的影響。哪些銀行將承受最大壓力？它們?nèi)绾沃厮苌虡I(yè)模式，為客戶創(chuàng)造更高價(jià)值？銀行還可利用哪些其他機(jī)會(huì)重新贏得客戶忠誠度，并在交易之外為客戶提供服務(wù)？年銀行業(yè)及資本市場展望15行的“閑置現(xiàn)金”。32數(shù)字銀行也助長了這一現(xiàn)存款爭奪戰(zhàn)仍將繼續(xù)象。例如，純數(shù)字銀行在繼續(xù)提高定期存單利率雖然存款流量在2023年第二季度趨于穩(wěn)定，但銀行

外，還提供一些典型功能的變體，比如無需繳納提留住存款的成本將越來越高。例如，截至2023年上

前支取罰金的定期存單。美國聯(lián)合汽車金融公司AllyFinancial和高盛旗下的Marcus等幾家網(wǎng)上半年末，美國的計(jì)息存款（包括定期存單、貨幣市（）場存款賬戶和儲(chǔ)蓄存款）成本從一年前的0.2%上升

銀行，頂住了一些區(qū)域性銀行和中型銀行面臨的存至2.1%，增加了192個(gè)基點(diǎn)。30這一趨勢(shì)在銀行經(jīng)營失敗后加速，因?yàn)榇藭r(shí)留住存款的目標(biāo)變得愈加重要。展望未來，即使政策利率下降，銀行業(yè)也很難降低其存款成本（圖8）。款外流趨勢(shì)，在2023年上半年實(shí)現(xiàn)了存款增長。33這些由傳統(tǒng)銀行支持的純數(shù)字銀行和金融科技公司2023年3月投資加入了大型傳統(tǒng)銀行的行列，成為者轉(zhuǎn)向安全資產(chǎn)的贏家。34金融科技公司水星網(wǎng)絡(luò)Mercury的資金提供方ChoiceFinancialGroup（）當(dāng)季度存款增長了17%SoFi和Varo銀行的季度存零售客戶要求提高存款利率，許多客戶已將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為收益更高的定期存款。31一些美國經(jīng)紀(jì)商開始通過提供更高收益率的新服務(wù)以期獲得零售銀。款增長率分別為37%和43%。35圖8盡管利率下降，但美國的存款抵押率仍可能下降美國銀行業(yè)的平均存款成本和存款抵押率存款成本（左軸）平均聯(lián)邦基金利率（左軸）存款抵押率（右軸）基點(diǎn)百分比6005004003002001000104%100%94%80%60%40%20%0%46%43%31%23%17%12%8%6%2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025注：歷史聯(lián)邦基金利率來自FRED；2024年和2025年聯(lián)邦基金利率來自聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）截至2023年3月22日的預(yù)測(cè)16同樣，由于公司債券和資產(chǎn)支持證券ABS的成本飆升，歐洲汽車制造商正不斷尋找汽車貸款的替代資

抑制消費(fèi)。因此，銀行應(yīng)與客戶積極溝通，轉(zhuǎn)而采金來源。36因此，它們也正在成為傳統(tǒng)銀行的競爭用基于建議的模式，幫助這些客戶管理債務(wù)將變得重啟學(xué)生貸款還款計(jì)劃也將增加他們的融資壓力，對(duì)手。這些汽車公司正以更高的存款利率和儲(chǔ)蓄賬

至關(guān)重要。戶資金利率吸引儲(chǔ)戶。37美國銀行還預(yù)測(cè)到經(jīng)濟(jì)增長將放緩，并建議為消費(fèi)者貸款違約率上升做好準(zhǔn)備。一些銀行已開始降低住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)敞口，抵押貸款發(fā)放量降至歐洲客戶也越來越多地從銀行提取資金，以尋求更優(yōu)惠條款，原因在于一些銀行不愿意支付更高利息來留住其認(rèn)為無關(guān)緊要的存款。多數(shù)歐洲大型銀行均報(bào)告稱，2023年第一季度存款出現(xiàn)同比凈流出。38貨幣市場基金也受到歐洲儲(chǔ)蓄者的青睞，他們希望在通脹率居高不下的情況下獲得更高的資金回報(bào)。20年來2022年和2023年第一季度之間下降的最低點(diǎn)，在56%此外

根據(jù)美國銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)銀行資了。42本規(guī)則的改革建議，大型貸款機(jī)構(gòu)可能很快將面臨更加嚴(yán)格的資本要求。43，這些改革可能會(huì)影響銀行向首次購房者和資金不足的購房者提供貸款的能力。44新的規(guī)章制度也將給零售銀行帶來壓力。尤其是更

歐洲抵押貸款和消費(fèi)貸款需求預(yù)計(jì)也將收縮，而信與此同時(shí)高的資本和流動(dòng)性要求、監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)存款粘性假設(shè)

貸標(biāo)準(zhǔn)收緊可能會(huì)抑制消費(fèi)和增長。45，進(jìn)行重新評(píng)估，以及加強(qiáng)對(duì)資本和存款狀況如何納

亞太地區(qū)貸款需求疲軟，促使諸多銀行考慮新的收入銀行風(fēng)險(xiǎn)模型考量的審查，上述新規(guī)都將成為監(jiān)

入來源。例如，中國內(nèi)地銀行業(yè)正試圖刺激抵押貸管議程的優(yōu)先事項(xiàng)。近期發(fā)生的事件也再次體現(xiàn)了

款需求，為老年借款人提供接力貸，當(dāng)他們無力償規(guī)模和穩(wěn)定性的重要性。一些銀行可能不愿意繼續(xù)

還時(shí)可由子女繼續(xù)償還，還有為未婚夫婦提供的聯(lián)低于某些資產(chǎn)門檻。因此，銀行業(yè)或?qū)⒊霈F(xiàn)更多的

合貸款。46澳大利亞的主要貸款機(jī)構(gòu)也開始將資源并購活動(dòng)。在即將到來的并購浪潮中，擁有粘性存

從住宅抵押貸款中轉(zhuǎn)移出來，并考慮轉(zhuǎn)向商業(yè)貸款款但缺乏強(qiáng)大貸款平臺(tái)的實(shí)體可能會(huì)成為極具吸引

等其他業(yè)務(wù)。47力的并購目標(biāo)。39一些中型銀行和區(qū)域性銀行也可能尋求合并，以引入足夠的外部資本，以便出售低

全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政策制定者對(duì)銀行借貸行為的審查收益資產(chǎn)。40趨嚴(yán)，并呼吁銀行業(yè)為消費(fèi)者提供更多幫助。美國金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)—

消費(fèi)者金融保護(hù)局（CFPB）正銀行應(yīng)采取措施，擴(kuò)大與客戶溝通的范圍，納入財(cái)

重點(diǎn)關(guān)注銀行業(yè)的亂收費(fèi)現(xiàn)象，并致力于降低抵富管理和保險(xiǎn)等相關(guān)支持類服務(wù)，使客戶充分了解

押貸款服務(wù)和汽車貸款對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)。48與此同銀行在存款之外能為他們提供的價(jià)值。銀行還應(yīng)利

時(shí)，英國的一項(xiàng)新規(guī)將提高抵押貸款的透明度，49用數(shù)據(jù)分析來識(shí)別高風(fēng)險(xiǎn)賬戶持有人，并根據(jù)他們

而韓國則允許新進(jìn)入者與大型貸款機(jī)構(gòu)相競爭。50的特殊情況為其定制產(chǎn)品和定價(jià)方案。41銀行還應(yīng)采取措施，幫助改善信用風(fēng)險(xiǎn)模型，增加銀行將繼續(xù)面臨貸款壓力更多替代數(shù)據(jù)，使其更具包容性。房租支付記錄、零工經(jīng)濟(jì)收入和公用事業(yè)賬單支付可幫助“無信用記錄者”（即信息有限以至于無法證明信用度的消費(fèi)者）獲得信用。此外，銀行還可在貸款流程中開發(fā)更多嵌入式金融工具，例如應(yīng)用可在汽車經(jīng)銷商處實(shí)現(xiàn)即時(shí)貸款審批的技術(shù)。利率上調(diào)、通脹持續(xù)以及家庭財(cái)務(wù)狀況惡化將繼續(xù)給銀行的貸款業(yè)務(wù)帶來壓力。雖然許多銀行凈利息收入得到提振，但逾期貸款和貸款損失準(zhǔn)備金不斷上升會(huì)對(duì)盈利能力產(chǎn)生更大的影響。正當(dāng)眾多消費(fèi)者為生活成本的增加而苦苦掙扎時(shí)，美國年銀行業(yè)及資本市場展望17賦能客戶，重新定義客戶忠誠度行相應(yīng)的回報(bào)，約有半數(shù)的客戶在該銀行開設(shè)了新賬戶。52全球銀行業(yè)不能僅僅依靠品牌知名度來擴(kuò)大客戶群，還應(yīng)采取更多措施，重新定義客戶忠誠度，并通過支持和賦能客戶來加深與客戶之間的關(guān)系。銀行應(yīng)探索可利用客戶數(shù)據(jù)提供個(gè)性化客戶體驗(yàn)和提升客戶終身價(jià)值的領(lǐng)域。這是全球銀行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者長期以來的優(yōu)先考慮事項(xiàng)。但由于歷史遺留銀行業(yè)應(yīng)致力于成為滿足大多數(shù)消費(fèi)者金融需求的

系統(tǒng)、數(shù)據(jù)隱私疑慮、缺乏數(shù)據(jù)以及無法充分利首選中心，尤其是在未來一年經(jīng)濟(jì)不確定性給客戶

用數(shù)據(jù)來打造個(gè)性化客戶體驗(yàn)等原因，個(gè)性化工帶來更大壓力的情況下。僅21%的受訪客戶表示，

作一直受到阻礙。因此，每三家銀行中就有兩家他們?cè)?022年1月至2023年1月期間接受過主要銀表示無法評(píng)估客戶在某一特定時(shí)期以外的情況，53行的指導(dǎo)或建議，盡管很多美國人的財(cái)務(wù)健康狀況

這不僅不利于提升客戶體驗(yàn)，還會(huì)影響財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)诖似陂g大幅下降。51獲得建議和指導(dǎo)并認(rèn)為該等和欺詐監(jiān)測(cè)（圖

）。9建議和指導(dǎo)能滿足其需求的客戶更有可能給予銀圖9個(gè)性化項(xiàng)目滯后可能會(huì)對(duì)整個(gè)銀行業(yè)造成影響未實(shí)現(xiàn)個(gè)性化目標(biāo)的最大影響62%60%成本增加業(yè)務(wù)敏捷性下降56%54%53%差強(qiáng)人意的客戶體驗(yàn)

運(yùn)營（業(yè)務(wù)）韌性下降收入損失48%品牌的市場覆蓋率/影響力下降企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加45%40%改進(jìn)產(chǎn)品/服務(wù)的能力下降資料來源：FairIsaacCorporate報(bào)告，2023年3月18銀行應(yīng)加大投資于先進(jìn)的建模工具，這些工具可以分析交易數(shù)據(jù)，并在多個(gè)客戶接觸點(diǎn)提供預(yù)測(cè)性見解。銀行還可利用新興的人工智能技術(shù)，提供更豐富、更有針對(duì)性的咨詢服務(wù)。隨著時(shí)間的推移，銀行應(yīng)致力于推進(jìn)超個(gè)性化，讓客戶感覺到被重視。54例如，一家銀行發(fā)現(xiàn)一位有意向的借款人放棄了抵押貸款申請(qǐng)，轉(zhuǎn)而查看其他貸款平臺(tái)，則會(huì)派一名顧問與借款人聯(lián)系，為其提供更具競爭力的利率和個(gè)性化支持。55央銀行不斷降低數(shù)據(jù)共享門檻。美國消費(fèi)者金融保護(hù)局計(jì)劃出臺(tái)一項(xiàng)新規(guī)定，賦予客戶對(duì)其個(gè)人數(shù)據(jù)的更多權(quán)利，美國市場可能很快也將迎來開放銀行的浪潮。該規(guī)定使得第三方機(jī)構(gòu)可獲準(zhǔn)使用應(yīng)用程序編程接口（API）獲取客戶數(shù)據(jù)，并提供更多個(gè)性化服務(wù)，如預(yù)算編制、財(cái)務(wù)管理和借貸，該規(guī)定還有助于大型銀行從其他機(jī)構(gòu)（如社區(qū)銀行和信用社）獲取數(shù)據(jù)，這可能對(duì)其自身業(yè)務(wù)線的發(fā)展很有幫助。58銀行還應(yīng)從以產(chǎn)品為中心的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐韵M(fèi)

銀行還可開發(fā)簽發(fā)和驗(yàn)證數(shù)字身份的新方法，特別者為中心的組織。隨著行業(yè)界限模糊，客戶期望受

是隨著越來越多的深度偽造出現(xiàn)，這些偽造的數(shù)字到其他行業(yè)服務(wù)體驗(yàn)的影響，客戶越來越希望銀行

身份與真實(shí)或虛構(gòu)的人相似。數(shù)字錢包的普及也提能提供與之相同的服務(wù)。有些客戶也更加愿意選擇

高了安全保障措施的必要性。在北歐和加拿大，許BankID和InteracVerified系統(tǒng)非金融機(jī)構(gòu)為其提供服務(wù)。銀行管理層可從客戶與

多金融機(jī)構(gòu)通過推行贏得了大量聲譽(yù)和信任，59體現(xiàn)了它們?cè)跀?shù)字經(jīng)濟(jì)非銀行實(shí)體的溝通中借鑒經(jīng)驗(yàn)，并考慮抓住新機(jī)遇，以獨(dú)特全面的方式為客戶提供服務(wù)。例如，西北互惠保險(xiǎn)公司（NorthwesternMutual）借鑒了中的信用中介作用。生物識(shí)別技術(shù)，包括分析消費(fèi)者觸摸屏行為、移動(dòng)應(yīng)用程序?qū)Ш胶痛蜃至?xí)慣的行一款約會(huì)應(yīng)用程序的方法，設(shè)計(jì)了一種匹配算法，

為生物識(shí)別技術(shù)，也將在打擊欺詐行為方面發(fā)揮越將客戶與最適合其需求的財(cái)務(wù)顧問配對(duì)。56來越重要的作用。與特許品牌建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系也可成為獲取和

此外，在短期內(nèi)，生成式人工智能將為風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)留住客戶的有力工具，尤其是在銀行與第三方機(jī)構(gòu)

和運(yùn)營職能帶來諸多益處。例如，銀行正在評(píng)估該合作提供定制獎(jiǎng)勵(lì)的情況下。例如，數(shù)百名樂迷在

技術(shù)如何通過提高承銷流程的執(zhí)行效率和準(zhǔn)確性，社交媒體上分享了申請(qǐng)CapitalOne的銀行卡以獲以及啟用對(duì)話式人工智能工具即時(shí)提醒借款人文件得2023年熱門巡回演唱會(huì)預(yù)售門票的計(jì)劃。57在客

缺失或不完整，從而改進(jìn)抵押貸款申請(qǐng)流程。戶選擇主要金融服務(wù)提供商時(shí)，此類非傳統(tǒng)的非銀行福利開始發(fā)揮更大的作用。然而，這種品牌贊助

一些銀行正在開展試點(diǎn)，以了解如何更好地幫助客戶使用這項(xiàng)新興技術(shù)。例如，荷蘭銀行在200也可能帶來一些風(fēng)險(xiǎn)。名員工中使用生成式人工智能，總結(jié)他們與客戶的對(duì)話，還測(cè)試如何收集客戶數(shù)據(jù)以實(shí)時(shí)解決問題。60瑞典Klarna銀行授權(quán)每名員工使用生成式人工智能語言模型，讓他們?cè)囼?yàn)該項(xiàng)技術(shù)。61摩根大通估計(jì)，到2023年底，此類工具將創(chuàng)造15億美元的額外價(jià)值。62摩根大通的零售銀行在利用人工智能擴(kuò)展個(gè)性化服務(wù)（如信用卡升級(jí)）方面取得了成功。63推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新銀行還應(yīng)抓住機(jī)遇，利用新興技術(shù)降低風(fēng)險(xiǎn)、簡化操作，并通過提供新的防欺詐措施來建立客戶信任。例如，在全球很多地區(qū)，賦予客戶更多財(cái)務(wù)控制權(quán)的開放銀行計(jì)劃正在興起。英國、歐洲、澳大利亞、沙特阿拉伯、巴西和墨西哥的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和中年銀行業(yè)及資本市場展望19由于人工智能可能帶來新的道德和安全風(fēng)險(xiǎn)，金融

但隨著銀行了解并安全使用生成式人工智能，它們機(jī)構(gòu)仍不愿將其嵌入客戶應(yīng)用程序中。在美國，消

可以讓聊天機(jī)器人變得更先進(jìn)易懂，根據(jù)每個(gè)目標(biāo)費(fèi)者金融保護(hù)局發(fā)出警告，銀行使用生成式人工智

客戶的消費(fèi)習(xí)慣提供個(gè)性化的營銷活動(dòng)，并縮短抵能可能無法“及時(shí)、直接”地回答用戶的問題，并

押貸款等流程的等待時(shí)間。對(duì)這些工具是否能遵守消費(fèi)者保護(hù)法表示擔(dān)憂。6420消費(fèi)者支付：在快速演進(jìn)的生態(tài)系統(tǒng)中提高收入份額2024年及后續(xù)年度支付機(jī)構(gòu)的優(yōu)先事項(xiàng)2024年

影響未來消費(fèi)支付行業(yè)的幾，效和促進(jìn)競爭，在消費(fèi)者支付方面發(fā)消費(fèi)者的需求，并提供更加個(gè)性化的大趨勢(shì)將加速發(fā)展。消費(fèi)者支出將越來越多地從現(xiàn)金支付轉(zhuǎn)向數(shù)字支付。然而，隨著數(shù)字支付和實(shí)時(shí)支付不斷增長，以及人工智能日益普及，也將使欺詐和網(wǎng)絡(luò)威脅的預(yù)防和檢測(cè)更具挑戰(zhàn)性。揮更重要的作用。監(jiān)管、市場和競爭這三股力量將進(jìn)一步挑戰(zhàn)以數(shù)量為核心的商業(yè)模式的經(jīng)濟(jì)性。許多現(xiàn)有支付機(jī)構(gòu)認(rèn)識(shí)到，隨著支付生態(tài)系統(tǒng)中傳統(tǒng)界限的模糊，他們需要提供交易執(zhí)行以外的新價(jià)值，以保持相關(guān)性。洞察。它們應(yīng)與生態(tài)系統(tǒng)合作，但要選擇消費(fèi)者信任的合適第三方服務(wù)提供商（TPP），以減少對(duì)安全和隱私的擔(dān)憂。投資技術(shù)人才并使用先進(jìn)的人工智能和生物識(shí)別技術(shù)，可幫助現(xiàn)有機(jī)構(gòu)優(yōu)化欺詐檢測(cè)模型，保護(hù)消費(fèi)者支付和數(shù)據(jù)免受惡意行為者的侵害。各國政府，尤其是發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體政府，將通過提高金融普惠性、減少低使用專有數(shù)據(jù)和替代數(shù)據(jù)以及更強(qiáng)大的分析模型，應(yīng)能使機(jī)構(gòu)更好地了解在多種因素的推動(dòng)下，全球消費(fèi)支付領(lǐng)域正在迅速發(fā)展。數(shù)字錢包和更快捷的支付渠道正在將傳統(tǒng)支付方式進(jìn)一步推向邊緣。然而，信用卡的使用仍然保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，而“先買后付”則進(jìn)一步普及了在銷售點(diǎn)（線下店鋪和數(shù)字化）獲得信貸的途徑。各國政府采用數(shù)字快捷支付積極推動(dòng)普惠金融，如阿聯(lián)酋的實(shí)時(shí)支付平臺(tái)（InstantPaymentPlatform和印度的統(tǒng)一支付接口

UPI）。65盡管存在這些差異，但消費(fèi)者支出（尤其是旅游支出）的恢復(fù)性增長對(duì)發(fā)卡機(jī)構(gòu)和支付網(wǎng)絡(luò)來說是個(gè)好消息。摩根大通報(bào)告稱，2023年第二季度信用卡和借記卡交易額增長了7%，銀行卡貸款增長了18%，主要?dú)w功于其在美國的交易額。67同樣，萬事達(dá)卡報(bào)告稱，2023年第二季度全球交易總額同比增長12%，達(dá)到2.3萬億美元，主要?dú)w功于國際旅行和跨境消費(fèi)。68）（在從現(xiàn)金到數(shù)字支付方式的轉(zhuǎn)變方面，不同國家和

隨著消費(fèi)者負(fù)債越來越多，發(fā)卡機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)也2022年

信用卡仍是美國消費(fèi)者的地區(qū)的成熟度存在差異。挪威和荷蘭等國多年來一

將隨之增加。直是發(fā)達(dá)國家中使用數(shù)字支付的先驅(qū)。中國、印度

主要支付方式，占支付總額的和巴西亦引領(lǐng)著新興經(jīng)濟(jì)體的數(shù)字支付變革。與此

季度，美國消費(fèi)者信用卡債務(wù)超過，31%。692023年第二1萬億美元?jiǎng)?chuàng)，2003年以來新高。70同一季度

30天以上的信用卡同時(shí)，歐洲和亞太地區(qū)的許多國家盡管經(jīng)濟(jì)規(guī)模龐大，但在使用非現(xiàn)金支付方面卻稍顯落后。66，拖欠率攀升至7.2%上一次達(dá)到這一水平還是在，年銀行業(yè)及資本市場展望21十多年前的2012年。71美國學(xué)生貸款延期償還方案

目前尚不清楚零售商節(jié)省的費(fèi)用最終會(huì)有多少轉(zhuǎn)嫁將于2023年9月結(jié)束，可能會(huì)進(jìn)一步減少消費(fèi)者的給消費(fèi)者。但是，價(jià)格競爭加劇會(huì)給發(fā)卡機(jī)構(gòu)和支付網(wǎng)絡(luò)的交易收入以及向消費(fèi)者提供的銀行卡產(chǎn)品帶來額外壓力。儲(chǔ)蓄，并降低他們按時(shí)償還信用卡欠款的能力。與此同時(shí)，銀行卡價(jià)值鏈上的各個(gè)機(jī)構(gòu)還須應(yīng)對(duì)不斷變化的商業(yè)模式。例如，美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃降低

刷卡手續(xù)費(fèi)在歐洲并非十分緊迫的問題，但在印度銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)。同時(shí)，各國政府正在拓展主卡

等其他國家，人們重新開始關(guān)注競爭加劇的問題。渠道，并簽訂雙邊協(xié)議，以提高國內(nèi)和跨境支付流

例如，印度央行規(guī)定，從自2023年10月起，發(fā)卡程的效率。隨著基于A2A的實(shí)時(shí)支付網(wǎng)絡(luò)的興起，

機(jī)構(gòu)必須在多個(gè)網(wǎng)絡(luò)上發(fā)卡，73此舉將結(jié)束銀行卡借記業(yè)務(wù)面臨壓力。同時(shí)，軟件公司正在推出內(nèi)部

網(wǎng)絡(luò)與主要發(fā)卡機(jī)構(gòu)之間的獨(dú)家發(fā)卡安排。支付服務(wù)，侵蝕了商戶收單機(jī)構(gòu)的收入。政府支持的支付系統(tǒng)導(dǎo)致進(jìn)一步分散化考慮到這些錯(cuò)綜復(fù)雜的動(dòng)態(tài)環(huán)境，支付機(jī)構(gòu)應(yīng)采取在搭建主權(quán)卡通道以降低跨境支付計(jì)劃中的主導(dǎo)地哪些措施來增加其在2024年及以后的收入份額？它們?nèi)绾沃厮軆r(jià)值創(chuàng)造和交付方式，以保持與消費(fèi)者的相關(guān)性并提升競爭力？位之后，各國政府正致力于實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者支付方式的現(xiàn)代化，以提高公民的的便利性和成本效益。70多個(gè)國家采用了實(shí)時(shí)支付通道，其中許多解決方案得到了政府的認(rèn)可和支持。公共部門的參與對(duì)于解決全球約6,500億美元匯款市場的低效率問題同樣重要。74根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2023年第一季度，全球跨境匯款200美元的平均成本高達(dá)匯款價(jià)值的6.25%窮人的負(fù)擔(dān)過重。75匯款的平均成本仍然刷卡手續(xù)費(fèi)面臨的新威脅多年來，銀行卡網(wǎng)絡(luò)一直面臨著零售商要求降低刷卡手續(xù)費(fèi)的壓力，但這一問題在不同轄區(qū)立法者的改革議程中出現(xiàn)了新的建議。，是聯(lián)合國設(shè)定的3%可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的兩倍多，而這一目標(biāo)有望在2030年前實(shí)現(xiàn)。76在美國，《信用卡競爭法》（CreditCardCompetitionAct于2023年6月重新提交國會(huì)），人們?nèi)匀幌Ｍ@取高效普及的跨境匯款解決方案，各國政府簽署雙邊協(xié)議，確保其國內(nèi)實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)跨境互操作（一次與一個(gè)國家）。印度和新加坡已將各自的快速支付通道UPI和PayNow連接起來，以實(shí)現(xiàn)快速、低成本的資金轉(zhuǎn)賬。77近期，印度與阿聯(lián)酋的Mashreq銀行簽署了一項(xiàng)協(xié)議，使用UPI作為支付方式，為該地區(qū)印度僑民的海外匯款提供便利。78提議為商家提供更多網(wǎng)絡(luò)選擇，以進(jìn)一步降低刷卡手續(xù)費(fèi)。一些零售商通過對(duì)信用卡交易征收附加費(fèi)，將部分成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。立法者希望競爭加劇能降低零售商的成本，最終以更低的價(jià)格惠及消費(fèi)者。72但如果這項(xiàng)法律獲得通過，可能會(huì)妨礙現(xiàn)有支付網(wǎng)絡(luò)和發(fā)卡機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者提供具有吸引力獎(jiǎng)勵(lì)的能力，這些獎(jiǎng)勵(lì)的主要資金來源正是刷卡手續(xù)費(fèi)。對(duì)刷卡手續(xù)費(fèi)的限制還可能降低發(fā)卡機(jī)構(gòu)向難以獲得信貸的消費(fèi)者發(fā)卡的積極性。22歐洲還計(jì)劃通過“歐洲支付倡議”創(chuàng)建統(tǒng)一的實(shí)時(shí)支付解決方案，這是一個(gè)面向歐洲消費(fèi)者和商家的新支付標(biāo)準(zhǔn)，適用于所有類型的交易，包括店內(nèi)交易、線上交易、現(xiàn)金提取和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易（P2P）。79該計(jì)劃將于2024年在比利時(shí)、法國和德國推出，旨在為消費(fèi)者提供泛歐銀行卡、數(shù)字錢包和P2P支付解決方案，以減少跨境支付的摩擦。此類雙邊交易和地區(qū)性倡議的增加會(huì)使全球支付格局更加分散化，并形成不同的地區(qū)支付集團(tuán)。然而，令人鼓舞的是，我們正在不斷接近更高效的跨境支付系統(tǒng)（一次與一個(gè)支付集團(tuán)）。產(chǎn)品線模糊以及客戶錢包爭奪傳統(tǒng)意義上，支付機(jī)構(gòu)只專注于各自的產(chǎn)品線，而如今它們正在相互蠶食對(duì)方的業(yè)務(wù)以增加收入。例如，隨著國內(nèi)實(shí)時(shí)支付服務(wù)不斷擴(kuò)展，發(fā)卡機(jī)構(gòu)正試圖在A2A消費(fèi)者支付中搶占更大份額。在美國，大型銀行和小型銀行均已簽約成為美聯(lián)儲(chǔ)的A2A實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)FedNow的早期采用者。80全球銀行卡網(wǎng)絡(luò)也對(duì)A2A支付和建立多通道（如銀行卡、P2P、A2A和加密貨幣）價(jià)值主張感到興奮此類用于拓展核心產(chǎn)品的舉措表明發(fā)卡機(jī)構(gòu)和支付2024年

由支付

產(chǎn)品和通道網(wǎng)絡(luò)認(rèn)識(shí)到，進(jìn)入，、10（圖

）。組成的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)只會(huì)變得更加復(fù)雜。創(chuàng)新和競爭行為威脅到它們的交易收入，并有可能降低消費(fèi)者數(shù)據(jù)的可見性和所有權(quán)。基于區(qū)塊鏈和法定貨幣支持的穩(wěn)定幣也正在進(jìn)入消費(fèi)者支付領(lǐng)域。在某些情況下，它們通過促進(jìn)跨境匯款、P2P支付，甚至是客戶對(duì)企業(yè)的零售支付中的貨幣交換，進(jìn)一步削弱傳統(tǒng)支付機(jī)構(gòu)的中介角色。此外，世界各地的開放銀行業(yè)務(wù)正在逐步削弱，該業(yè)務(wù)曾是現(xiàn)有支付機(jī)構(gòu)的競爭優(yōu)勢(shì)。有了開放銀行業(yè)務(wù)，金融科技公司、大型科技公司和其他軟件供應(yīng)商等第三方供應(yīng)商可通過應(yīng)用程序接口（API）訪問支付服務(wù)提供商系統(tǒng)中的客戶數(shù)據(jù)，嵌入支付與此同時(shí)，數(shù)字錢包和先買后付提供商也推出了銀行卡產(chǎn)品；作為回報(bào)，發(fā)卡機(jī)構(gòu)推出數(shù)字錢包81，并

功能，幫助消費(fèi)者在購物過程中實(shí)現(xiàn)無縫支付。這將先買后付產(chǎn)品納入其產(chǎn)品組合。發(fā)卡機(jī)構(gòu)還與商

可能是開放數(shù)據(jù)的開端，也包括非金融互動(dòng)，如與家合作，提供嵌入式支付，使非金融公司能夠向消

電信和公用事業(yè)公司的互動(dòng)。與此同時(shí)，確保數(shù)據(jù)費(fèi)者提供綜合支付解決方案。的隱私和安全也至關(guān)重要?？紤]到這一點(diǎn)，歐盟正在考慮制定有關(guān)使用和訪問開放數(shù)據(jù)的新法規(guī)。82年銀行業(yè)及資本市場展望23圖10發(fā)卡機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)正在建立支付能力組合，以支持消費(fèi)者支付交易先買后付整合自動(dòng)清算中心支付加密貨幣借記卡服務(wù)發(fā)卡機(jī)構(gòu)正在拓展業(yè)務(wù)，以支持各種消費(fèi)者支付方式數(shù)字錢包信貸服務(wù)A2A快速支付P2P支付應(yīng)用程序銀行卡通道用于跨境支付的A2A非卡網(wǎng)絡(luò)P2P支付國際卡通道的目標(biāo)是成為網(wǎng)絡(luò)中的網(wǎng)絡(luò)加密貨幣支付全球A2A實(shí)時(shí)支付通道資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心分析展望未來，發(fā)卡機(jī)構(gòu)應(yīng)繼續(xù)提供支付交易以外的價(jià)值創(chuàng)造，以保持競爭力。這在很大程度上取決于發(fā)卡機(jī)構(gòu)對(duì)客戶的了解程度，以及它們分析客戶專有交易數(shù)據(jù)集和替代數(shù)據(jù)集的能力，從而提供更加個(gè)性化的建議，如支出控制、預(yù)算建議和量身定制的獎(jiǎng)勵(lì)等。與此同時(shí)，可利用數(shù)據(jù)來助力實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造、建立新的商業(yè)模式和新的合作伙伴關(guān)系。選擇消費(fèi)者信任的合適第三方服務(wù)提供商將使現(xiàn)有支付企業(yè)能夠減輕消費(fèi)者對(duì)安全和隱私的擔(dān)憂，同時(shí)通過創(chuàng)新產(chǎn)品提升消費(fèi)者體驗(yàn)。在物理和虛擬現(xiàn)實(shí)日益融合的世界中，信任所發(fā)揮的的作用越來越大，將進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字身份的發(fā)展，以便機(jī)構(gòu)在所有互動(dòng)中對(duì)匯款人和收款人進(jìn)行身份驗(yàn)證。24確保負(fù)責(zé)任的先買后付信貸，改善消費(fèi)者的財(cái)務(wù)狀況先買后付在消費(fèi)者支付中日益普及，促使傳統(tǒng)信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)將先買后付納入其服務(wù)組合。通脹環(huán)境進(jìn)一步提高了先買后付與傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品相比在融資和運(yùn)營方面的優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)了貸款額的增長。群體。例如，根據(jù)美國消費(fèi)者金融保護(hù)

此類法規(guī)，加上機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、向局的分析（圖11），與不使用先買后付

傳統(tǒng)征信機(jī)構(gòu)報(bào)告，以及對(duì)短期、小額的人相比，先買后付用戶更有可能債臺(tái)

信貸的重視，或?qū)⒂瓉硐乱徊ㄏ荣I后付高筑，并依賴許多其他高息信貸產(chǎn)品。

的成熟期。發(fā)卡機(jī)構(gòu)和純粹的先買后付雖然這些信貸產(chǎn)品旨在幫助陷入困境的

提供商通過提供建議和負(fù)責(zé)任的信貸，消費(fèi)者，但最終是否會(huì)使他們陷入更大

在改善消費(fèi)者財(cái)務(wù)狀況方面發(fā)揮重要作的困境？用。例如，歐洲在線支付平臺(tái)Klarna推出了“信貸退出”功能，讓消費(fèi)者可以選擇不使用信貸，從而控制預(yù)算。86雖然先買后付產(chǎn)品幫助許多消費(fèi)者獲得了信貸，但多項(xiàng)研究表明，這些消費(fèi)者可能會(huì)過度消費(fèi)，超出他們的償還能力。在數(shù)據(jù)分析公司Pymnts對(duì)先買后付用戶進(jìn)行的一項(xiàng)近期調(diào)查中，70%的受訪者表示，他們的支出超過了提前支付情況下的支出。83此外，據(jù)美國消費(fèi)者金融保護(hù)局稱：“先買后付公司利用個(gè)性化行為數(shù)據(jù)創(chuàng)建了自己的網(wǎng)關(guān)和數(shù)字應(yīng)用程序驅(qū)動(dòng)的市場，以吸引用戶購買更多產(chǎn)品。84美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查結(jié)果還指出了先買后付領(lǐng)域存在的其他問題：與信用卡相比，爭議保護(hù)不足，缺乏大型科技公司的數(shù)據(jù)監(jiān)控，以及報(bào)告機(jī)構(gòu)在制定成熟的先買后付信貸報(bào)告規(guī)程方面進(jìn)展緩慢。此外，通過提供現(xiàn)金流工具以整合多種付款計(jì)劃、提供預(yù)算編制見解以及支持客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)，該領(lǐng)域的發(fā)卡機(jī)構(gòu)和先買后付提供商可鼓勵(lì)客戶更有效地儲(chǔ)蓄和消費(fèi)。87事實(shí)上，負(fù)責(zé)任的先買因此，全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃對(duì)該行業(yè)進(jìn)行后付信貸可以幫助未得到服務(wù)和服務(wù)不足的消費(fèi)者建立或重建信用。88監(jiān)管，以加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)。5月

澳大利亞宣布改革措施

根據(jù)2023年，，《信貸法》，將先買后付服務(wù)視為一種另一個(gè)值得關(guān)注的問題是，先買后付余

信貸產(chǎn)品，并規(guī)定公司須履行負(fù)責(zé)任的額絕大部分來源于極度依賴信貸生存的

借貸義務(wù)和艱難情形規(guī)則。85圖11先買后付用戶與非先買后付高利率信貸用戶比例先買后付用戶非先買后付用戶

差額42?8?17?3?2?9?1?6?5?0?8?7?41?6?1?62125?5??8?6??6?9??2?1?透支11?5?8?6?7?2?20?1?68?9?415發(fā)薪日貸款典當(dāng)貸款汽車產(chǎn)權(quán)貸款任意另類金融服務(wù)循環(huán)信用卡債務(wù)調(diào)研人數(shù)11?5??27?2??注：加權(quán)是指使用樣本權(quán)重。*表示在99%的水平上具有統(tǒng)計(jì)意義資料來源：MEM調(diào)查2022，消費(fèi)者金融保護(hù)局，“消費(fèi)者使用先買后付”新聞稿，2023年3月年銀行業(yè)及資本市場展望25傳統(tǒng)收單機(jī)構(gòu)面臨的來自軟件公司和現(xiàn)代收

生成式人工智能的普及預(yù)計(jì)將會(huì)加速欺詐者偽造此單機(jī)構(gòu)的競爭日益激烈類合成身份，以誘騙消費(fèi)者和企業(yè)向其冒名賬戶匯款，即通常所說的“授權(quán)推送支付欺詐”。在英國，快速支付系統(tǒng)的個(gè)人賬戶授權(quán)推送支付欺詐案93同比增長6%，2022年造成的損失達(dá)6.001億美元。94商戶收單機(jī)構(gòu)和支付處理提供商的業(yè)務(wù)日趨商品化，并認(rèn)識(shí)到中小型企業(yè)將迎來機(jī)遇。瑞信2022年的一項(xiàng)研究表明，美國中小型企業(yè)在付款流中所占比例不足20%，但占收單機(jī)構(gòu)潛在收入的比例高達(dá)55%。89競爭與利潤密切相關(guān)。軟件提供商（尤其是與中小型企業(yè)合作的軟件提供商）繼續(xù)將支付要素引入公司內(nèi)部（成為“支付服務(wù)商”），以便在商戶收單價(jià)值鏈中占據(jù)更大份額。90此外，現(xiàn)代收單機(jī)構(gòu)正在拓展國內(nèi)外市場，并將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到支付業(yè)務(wù)之外，以提供嵌入式金融產(chǎn)品，提升錢包份額。例如，跨境支付平臺(tái)Adyen于2022年底開始為歐洲及美國平臺(tái)和市場提供商業(yè)支票賬戶和商業(yè)貸款方案。91面對(duì)來自軟件提供商和現(xiàn)代收單機(jī)構(gòu)的競爭，傳統(tǒng)商戶收單機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)防御。部分收單機(jī)構(gòu)或?qū)⑦x擇聯(lián)手甚至收購滿足商戶需求的軟件公司，從而在價(jià)值鏈中保留更大份額。同時(shí)，要與現(xiàn)代收單機(jī)構(gòu)競爭，傳統(tǒng)收單機(jī)構(gòu)就必須具備卓越的數(shù)字和服務(wù)能力。傳統(tǒng)收單機(jī)構(gòu)不僅要提供國際業(yè)務(wù)和全渠道支付受理服務(wù)，還要為企業(yè)提供單一（或少數(shù)）集成服務(wù)，使其能夠訪問本地處理平臺(tái)、支付方式和收單支持等本地服務(wù)。打擊以假亂真的合成欺詐行為隨著詐騙手段日益復(fù)雜，支付企業(yè)正與惡意威脅者展開全球軍備競賽。眾所周知，合成欺詐就是這樣一個(gè)難以察覺的例子。92許多欺詐者利用真實(shí)和虛構(gòu)信息偽造整個(gè)人物角色，這些信息通常與社會(huì)安全號(hào)碼相聯(lián)系。26為應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在采取措施加強(qiáng)對(duì)消

建欺詐檢測(cè)模型，從而預(yù)測(cè)罪犯的下一步行動(dòng)并規(guī)費(fèi)者的保護(hù)。英國支付系統(tǒng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（UKPayments避其攻擊（圖12）。SystemRegulator發(fā)布了新的賠償規(guī)定

即支付機(jī)），構(gòu)和收款機(jī)構(gòu)須全額賠償在快速支付系統(tǒng)中遭受授

銀行也應(yīng)與初創(chuàng)企業(yè)和老牌科技公司開展更密切的權(quán)推送支付欺詐的消費(fèi)者。95合作，開發(fā)多模態(tài)生物識(shí)別安全技術(shù)，同時(shí)評(píng)估指紋、自然語言模式和用詞選擇等多項(xiàng)指標(biāo)，以改善欺詐檢測(cè)結(jié)果、減少誤報(bào)。與電信、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)提供商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)等非金融機(jī)構(gòu)合作亦有助于銀行增加支付機(jī)構(gòu)承擔(dān)著高風(fēng)險(xiǎn)，它們應(yīng)加強(qiáng)基于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和防控，最大限度地減少或消除欺詐性支付請(qǐng)求。支付機(jī)構(gòu)應(yīng)利用生成式人工智能技術(shù)和第三方

合作伙伴，以便分析消費(fèi)者的非金融數(shù)據(jù)，防止他數(shù)據(jù)來提升反欺詐技能，訓(xùn)練其身份驗(yàn)證能力，構(gòu)

人未經(jīng)授權(quán)使用消費(fèi)者身份信息。圖12生成式人工智能是把雙刃劍弊生成式人工智能的風(fēng)險(xiǎn)利支付機(jī)構(gòu)可采取的行動(dòng)措施隨著深度偽造技術(shù)的發(fā)展，身份驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)也在不斷變化將深度偽造檢測(cè)技術(shù)納入反欺詐系統(tǒng)和培訓(xùn)中利用第三方聯(lián)合數(shù)據(jù)，加強(qiáng)對(duì)合成身份識(shí)別系統(tǒng)的檢測(cè)不良行為者能夠迅速偽造身份證明和合成身份證件犯罪分子通過網(wǎng)絡(luò)釣魚電子郵件、短信、電話或開票方式，編造虛假信息，對(duì)付款人實(shí)施詐騙加強(qiáng)員工培訓(xùn)計(jì)劃，檢測(cè)賬戶盜用、網(wǎng)絡(luò)釣魚和商業(yè)電子郵件泄露等問題聊天機(jī)器人的興起帶來隱私風(fēng)險(xiǎn)，可能造成數(shù)據(jù)泄漏使用聊天機(jī)器人工具時(shí)，考慮數(shù)據(jù)隱私限制條件生成式人工智能模型需要進(jìn)行模型風(fēng)險(xiǎn)管理，以提高透明度和可解釋性記錄透明度和可解釋性框架，并定期測(cè)試生成式人工智能模型資料來源：德勤財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)年銀行業(yè)及資本市場展望27財(cái)富管理：重塑投顧咨詢引擎，創(chuàng)造未來財(cái)富2024年及后續(xù)年度財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的優(yōu)先事項(xiàng)財(cái)富管理業(yè)務(wù)正處于變革的風(fēng)口浪尖。

務(wù)。許多財(cái)富管理機(jī)構(gòu)還期望通過生成

享晚年，而資產(chǎn)持有者則渴望獲得更廣盡管全球各地區(qū)財(cái)富持續(xù)增長、多元化程度加深，但近期市場波動(dòng)對(duì)資產(chǎn)管理規(guī)模的增長構(gòu)成挑戰(zhàn)。因此，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)力求提供更豐富的咨詢經(jīng)驗(yàn)，并將其與創(chuàng)新產(chǎn)品相結(jié)合。對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)來說，技術(shù)將繼續(xù)發(fā)揮重要作用，尤其是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)逐漸認(rèn)識(shí)到提高人工智能專業(yè)知識(shí)和推廣人工智能應(yīng)用的必要性，以提供更具個(gè)性化的服式人工智能和高級(jí)數(shù)據(jù)分析來實(shí)現(xiàn)常規(guī)

泛的理財(cái)指導(dǎo)和建議。其中部分新的關(guān)工作的自動(dòng)化。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)將持續(xù)關(guān)

注點(diǎn)與壽命延長相關(guān)。在世界許多地注通過收購第三方或與之合作，以提高

區(qū)，隨著理財(cái)顧問群體日益老齡化，繼效率、拓寬產(chǎn)品范圍，但交易達(dá)成的速

任計(jì)劃也愈發(fā)緊迫。新一代投資者希度或慢于往年。望，無論是線下或線上，面談?wù)叨寂c其性格相似、生活經(jīng)歷相同。然而，聘用代際財(cái)富轉(zhuǎn)移的勢(shì)頭也在持續(xù)加強(qiáng)。這

和培養(yǎng)更年輕、更多樣化的人才或?qū)?duì)一轉(zhuǎn)變要求理財(cái)顧問培養(yǎng)更全面的咨詢

公司發(fā)展構(gòu)成挑戰(zhàn)。能力。年輕一代質(zhì)疑老一輩是否能夠安宏觀經(jīng)濟(jì)、地緣政治和監(jiān)管方面的不確定性使得全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的成本和利潤壓力加大，但仍管理機(jī)構(gòu)如何才能脫穎而出，打造成功的特許經(jīng)營機(jī)構(gòu)？保持韌性。2024年，全球財(cái)富或逾500萬億美元，幾乎是全球GDP的五倍。96從地區(qū)來看，目前亞太地區(qū)財(cái)富在全球財(cái)富中的占比最大（約占完善咨詢體驗(yàn)40%其中中國占近20%

北美財(cái)富約占全球財(cái)。），隨著客戶需求和市場不斷變化，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)無法依靠牛市來擴(kuò)大資產(chǎn)管理規(guī)模。過去十年中，超過富總量的33%，歐洲占23%。97未來五年，資產(chǎn)管理規(guī)模將以約8%的年增長率增長，98是全球GDP預(yù)期增速的兩倍多。99到2030年，大眾零售市場持有的金融財(cái)富凈值將幾乎翻一番，達(dá)到22萬億美元。10070%的資產(chǎn)管理規(guī)模增長是市場表現(xiàn)拉動(dòng)的結(jié)果，僅有剩余30%來自有機(jī)增長。101投資者滿意度隨收益而變。例如，2022年美國投資者對(duì)全方位服務(wù)投資顧問的滿意度下降了17個(gè)百分點(diǎn)

而同期標(biāo)普，500指數(shù)下跌20%。102但財(cái)富管理機(jī)構(gòu)對(duì)市場表現(xiàn)幾乎沒有控制權(quán)，因此他們應(yīng)專注于通過其他方式提高客戶滿意度。其中包括提供投資以外的建議，即便擁有上述積極預(yù)期，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)仍應(yīng)持續(xù)評(píng)估其競爭優(yōu)勢(shì)和運(yùn)營模式，以適應(yīng)未來的靈活性需求。為充分利用2024年及后續(xù)年度的增長前景，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)考慮對(duì)運(yùn)營模式作出哪些變化？財(cái)富以及守護(hù)客戶人生旅程。遺憾的是，目前僅有的投資顧問提供了這些額外服務(wù)。10311%28此外，持有最大資產(chǎn)份額的人群繼續(xù)從積累型向消耗型轉(zhuǎn)變。隨著“嬰兒潮”一代相繼退休，財(cái)富管優(yōu)化平臺(tái)，注重成本精簡、深化客戶關(guān)系理機(jī)構(gòu)的咨詢業(yè)務(wù)范圍也在不斷擴(kuò)大，不僅涵蓋退

財(cái)富管理機(jī)構(gòu)繼續(xù)投資于技術(shù)，但較以往更加注重休收入，還包括健康保險(xiǎn)、長壽，甚至老年癡呆護(hù)

成本合理化。事實(shí)上，68%的受訪財(cái)富管理機(jī)構(gòu)認(rèn)理計(jì)劃。理由如