期貨基礎(chǔ)知識(shí)考試樣卷

期貨根底知識(shí)考試樣卷2016一、單項(xiàng)選擇題〔共60題，每題0.5分，共30分〕以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。1．期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是〔〕。A．期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小B．期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大C．期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變小D．期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，價(jià)格波動(dòng)幅度變大答案：A2．對(duì)小麥當(dāng)期需求產(chǎn)生影響的是〔〕。A．小麥期初庫存量B．小麥當(dāng)期生產(chǎn)量C．小麥當(dāng)期進(jìn)口量D．小麥當(dāng)期出口量答案：D3．進(jìn)行多頭套期保值時(shí)，期貨和現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)盈虧相抵后有凈盈利的情形是〔〕。〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．基差走強(qiáng)B．基差走弱C．基差不變D．基差為零答案：B

4．期貨公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，〔〕。A．與客戶共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B．依法既可以為單一客戶辦理資產(chǎn)業(yè)務(wù)，也可以為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)C．應(yīng)向客戶做出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾D．可以以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶間進(jìn)行買賣答案：B5．作為商品期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)，不要求具備的條件是〔〕。A．規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評(píng)級(jí)B．價(jià)格波動(dòng)幅度大且頻繁C．供給量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷D．具有一定規(guī)模的遠(yuǎn)期市場(chǎng)答案：D

6．在正向市場(chǎng)進(jìn)行牛市套利確保盈利的條件是〔〕〔不計(jì)交易費(fèi)用〕。A．價(jià)差擴(kuò)大B．近遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)上漲C．近遠(yuǎn)月合約價(jià)格同時(shí)下跌D．價(jià)差縮小答案：D7．如果英鎊兌人民幣匯率為9.3500，中國的A公司想要借入1000萬英鎊〔期限5年〕，英國的B公司想要借入9350萬元人民幣〔期限5年〕。市場(chǎng)向他們提供的固定利率如下表：假設(shè)兩公司簽訂人民幣和英鎊的貨幣互換合約，那么雙方總借貸本錢可以降低〔〕。A．1%

B．2%

C．3%

D．4%答案：A人民幣貸款本錢-美元貸款本錢=2%-1%=1%8．利用股指期貨可以〔〕。A．進(jìn)行套期保值，降低投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B．進(jìn)行套期保值，降低投資組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C．進(jìn)行投機(jī)，通過期現(xiàn)市場(chǎng)的雙向交易獲取超額收益D．進(jìn)行套利，通過期貨市場(chǎng)的單向交易獲取價(jià)差收益答案：A

9．理論上，假設(shè)其他條件不變，緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致〔〕。A．國債價(jià)格上漲，國債期貨價(jià)格下跌B．國債價(jià)格下跌，國債期貨價(jià)格上漲C．國債價(jià)格和國債期貨價(jià)格均上漲D．國債價(jià)格和國債期貨價(jià)格均下跌答案：D10．在期權(quán)到期前，如果股票支付股利，那么理論上以該股票為標(biāo)的的美式看漲期權(quán)的價(jià)格〔〕。A．比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格高B．比該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格低C．與該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格相同D．不低于該股票歐式看漲期權(quán)的價(jià)格答案：D

11．4月初，某農(nóng)場(chǎng)注意到玉米期貨價(jià)格持續(xù)下跌，決定減少當(dāng)年玉米的種植面積，這表達(dá)了期貨市場(chǎng)可以使企業(yè)〔〕。A．鎖定生產(chǎn)本錢，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤B．利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C．關(guān)注產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量D．對(duì)沖大豆價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)答案：B

12．日K線是用當(dāng)日的〔〕畫出的。A．開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)B．開盤價(jià)、收盤價(jià)、結(jié)算價(jià)和最高價(jià)C．開盤價(jià)、收盤價(jià)、平均價(jià)和結(jié)算價(jià)D．開盤價(jià)、結(jié)算價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)答案：A

13．某鋼材貿(mào)易商簽訂合同，約定在三個(gè)月后按固定價(jià)格購置鋼材，此時(shí)該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為〔〕。A．空頭B．多頭C．既不是多頭也不是空頭D．既是多頭也是空頭答案：B

14．證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以〔〕。A．代理期貨公司為客戶進(jìn)行期貨交易B．代理期貨公司為客戶進(jìn)行期貨結(jié)算C．代客戶利用證券資金賬戶劃轉(zhuǎn)期貨保證金D．協(xié)助期貨公司辦理開戶手續(xù)答案：D15．〔〕是鄭州商品交易所上市的期貨品種。

A．棕櫚油期貨B．燃料油期貨C．豆油期貨D．菜籽油期貨答案：D

16．假設(shè)滬銅和滬鋁的合理價(jià)差為32500元/噸，以下情形中，理論上套利交易盈利空間最大的是〔〕答案：B17．國內(nèi)某公司在5月26日會(huì)收到200萬美元貨款。為躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該公司于4月1日賣出20手6月份到期的美元兌人民幣期貨合約。至5月26日，該公司收到貨款并按當(dāng)天的匯率兌換人民幣，同時(shí)將6月份期貨合約對(duì)沖平倉。4月1日和5月26日相關(guān)市場(chǎng)匯率如下表所示。那么公司實(shí)際獲得了〔〕萬元人民幣。〔合約規(guī)模為每手10萬美元〕A．1204B．1220C．1216D．1224答案：A18．假設(shè)股指期貨的理論價(jià)格為2960點(diǎn)，無套利區(qū)間為40點(diǎn)，當(dāng)股指期貨的市場(chǎng)價(jià)格處于〔〕時(shí)，存在套利時(shí)機(jī)。A．2940和2960點(diǎn)之間B．2980和3000點(diǎn)之間C．2950和2970點(diǎn)之間D．2960和2980點(diǎn)之間答案：B

19．投資者做空10手中金所5年期國債期貨合約，開倉價(jià)格為98.880，平倉價(jià)格為98.120，其盈虧是〔〕元〔不計(jì)交易本錢〕。A．-76000

B．76000

C．-7600

D．7600答案：B

20．某交易者以0.0100美元/磅的價(jià)格買入一張3個(gè)月后到期的銅看漲期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為2.2200美元/磅，此時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為2.2250美元/磅。那么該交易者〔不考慮交易費(fèi)用〕損益平衡點(diǎn)為〔〕美元/磅。A．2.2100

B．2.2300

C．2.2200

D．2.2250答案：B

21．以下關(guān)于期貨交易與遠(yuǎn)期交易的說法，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．都具有較好的流動(dòng)性，所以形成的價(jià)格都具有權(quán)威性B．信用風(fēng)險(xiǎn)都較小C．交易均是由雙方通過一對(duì)一談判達(dá)成D．期貨交易是在遠(yuǎn)期交易的根底上開展起來的答案：D

22．當(dāng)石油輸出國組織〔OPEC〕宣布減少石油產(chǎn)量時(shí)，如果其他條件不變，國際原油價(jià)格將〔〕。A．上漲B．下跌C．不受影響D．保持不變答案：A

23．以下情形中，屬于基差走弱的是〔〕。A．基差從-100元/噸變?yōu)?80元/噸B．基差從100元/噸變?yōu)?120元/噸C．基差從-100元/噸變?yōu)?00元/噸D．基差從100元/噸變?yōu)?25元/噸答案：B[解析]如果基差為正且數(shù)值越來越小，或者基差從正值變?yōu)樨?fù)值，或者基差為負(fù)值且絕對(duì)數(shù)值越來越大，稱基差的這種變化為“走弱”。

24．以下關(guān)于期貨交易所職能的表述，不正確的選項(xiàng)是〔〕。A．設(shè)計(jì)期貨合約、安排合約上市B．發(fā)布期貨市場(chǎng)信息C．制定并實(shí)施期貨交易規(guī)那么D．確定期貨價(jià)格答案：D25．在進(jìn)行期貨交易時(shí)，下單量必須是〔〕的整數(shù)倍。A．交易單位B．報(bào)價(jià)單位C．最小變動(dòng)價(jià)位D．每日價(jià)格最大波動(dòng)限制答案：A26．外匯看漲期權(quán)空頭可以通過〔〕的方式平倉。A．賣出同一外匯看跌期權(quán)B．買入同一外匯看跌期權(quán)C．賣出同一外匯看漲期權(quán)D．買入同一外匯看漲期權(quán)答案：D

27．在我國，某交易者在4月28日賣出10手7月份白糖期貨合約同時(shí)買入10手9月份白糖期貨合約，價(jià)格分別為5350元/噸和5400元/噸。5月5日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉，7月和9月合約平倉價(jià)格分別為5380元/噸和5480元/噸。該套利交易〔〕元?！舶滋瞧谪浗灰讍挝粸?0噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．盈利2500

B．盈利5000

C．虧損5000

D．虧損2500答案：B28．我國國債期貨的最后交易日為合約到期月份的〔〕，遇法定節(jié)假日順延。A．第一個(gè)周五B．第二個(gè)周五C．第三個(gè)周五D．第四個(gè)周五答案：B29．〔〕是國債期貨最廉價(jià)可交割債券。A．隱含回購利率最高的債券B．隱含回購利率最低的債券C．轉(zhuǎn)換因子最大的債券D．轉(zhuǎn)換因子最小的債券答案：A30．以下關(guān)于看漲期權(quán)交易策略的說法，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．預(yù)測(cè)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格將橫盤整理，可考慮賣出看漲期權(quán)賺取權(quán)利金B(yǎng)．為對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸，可考慮賣出看漲期權(quán)C．賣出看漲期權(quán)可實(shí)現(xiàn)低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)的目的D．波動(dòng)率高對(duì)看漲期權(quán)空頭有利答案：A

31．上證50ETF期權(quán)是〔〕的上市品種。A．中國金融期貨交易所B．上海期貨交易所C．上海證券交易所D．深圳證券交易所答案：C

32．國際大宗商品大多以美元計(jì)價(jià)，如果其他條件不變，美元升值，大宗商品價(jià)格〔〕。A．上漲B．下跌C．保持不變D．變動(dòng)方向不確定答案：B33．根據(jù)確定具體點(diǎn)價(jià)時(shí)間點(diǎn)的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為〔〕。A．公開競(jìng)價(jià)和協(xié)商定價(jià)B．場(chǎng)內(nèi)交易和場(chǎng)外交易C．賣方叫價(jià)和買方叫價(jià)D．雙方叫價(jià)和第三方叫價(jià)答案：C34．連玉米07〔C1607〕期貨合約的申買價(jià)為1500元/噸，申賣價(jià)為1460元/噸，假設(shè)前一成交價(jià)為1490元/噸，那么成交價(jià)為〔〕元/噸。A．1500

B．1460

C．1490D．1450答案：C35．在我國，〔〕為期貨交易提供結(jié)算效勞。A．期貨交易所B．中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)C．期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D．中國證監(jiān)會(huì)答案：A

36．假設(shè)當(dāng)前6月和9月歐元兌美元外匯期貨價(jià)格分別為1.1180和1.1190。10天后，6月和9月合約價(jià)格分別變?yōu)?.1190和1.1195。如果歐元兌美元匯率波動(dòng)0.0001〔表示波動(dòng)1個(gè)“點(diǎn)”〕，那么價(jià)差〔〕。A．?dāng)U大了5個(gè)點(diǎn)B．縮小了5個(gè)點(diǎn)C．?dāng)U大了15個(gè)點(diǎn)D．縮小了15個(gè)點(diǎn)答案：B

37．某交易者決定做小麥期貨合約的投機(jī)交易，確定最大損失額為50元/噸。假設(shè)以2850元/噸買入20手合約后，下達(dá)止損指令應(yīng)為〔〕。A．①B．②C．③D．④答案：A

38．進(jìn)行股指期貨套期保值時(shí)，〔〕。A．交易者持有股票組合，同時(shí)做多股指期貨B．交易者需要在期貨市場(chǎng)和股票市場(chǎng)上持有相反的頭寸C．交易者需要同時(shí)在期貨市場(chǎng)買賣兩個(gè)或兩個(gè)以上的股指期貨合約D．只能對(duì)沖與指數(shù)成份股相同的股票組合的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)答案：B39．基點(diǎn)價(jià)值是指〔〕。A．利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額B．利率變化一個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比C．利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的絕對(duì)額D．利率變化100個(gè)基點(diǎn)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的百分比答案：A

40．看跌期權(quán)多頭可以通過〔〕的方式平倉。A．賣出相關(guān)看跌期權(quán)B．買入相關(guān)看跌期權(quán)C．賣出同一看漲期權(quán)D．買入同一看漲期權(quán)答案：A41．〔〕的成立，標(biāo)志著中國期貨市場(chǎng)進(jìn)入商品期貨與金融期貨共同開展的新階段。A．中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心B．中國金融期貨交易所C．中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)D．中國期貨投資者保障基金答案：B

42．期貨合約成交后，如果〔〕。A．成交雙方均為建倉，持倉量不變B．成交雙方均為平倉，持倉量增加C．成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變D．成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少答案：C43．在正向市場(chǎng)中，基差的值〔〕。A．為正B．為負(fù)C．大于持倉費(fèi)D．為零答案：B基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格44．通過期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，不可以實(shí)現(xiàn)〔〕的目的。A．節(jié)約搬運(yùn)、整理和包裝等交割費(fèi)用B．靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式C．提高資金的利用效率D．合理避稅答案：D45．期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)職能包括〔〕等。A．提供期貨交易的場(chǎng)所、設(shè)施和效勞B．管理期貨交易所財(cái)務(wù)C．擔(dān)保期貨交易履約D．管理期貨公司財(cái)務(wù)答案：C46．外匯掉期交易可以通過〔〕實(shí)現(xiàn)。A．外匯即期交易+外匯遠(yuǎn)期交易B．外匯即期交易+外匯期權(quán)交易C．外匯遠(yuǎn)期交易+外匯期貨交易D．外匯即期交易+外匯期貨交易答案：A47．在我國，3月25日，某交易者買入10手5月LLDPE期貨合約同時(shí)賣出10手7月LLDPE期貨合約，價(jià)格分別為9340元/噸和9440元/噸。4月11日，該交易者對(duì)上述合約全部對(duì)沖平倉，5月和7月合約平倉價(jià)格分別為9440元/噸和9460元/噸。該套利交易的價(jià)差〔〕元/噸。A．?dāng)U大80

B．?dāng)U大90

C．縮小90

D．縮小80答案：D48．股票期權(quán)〔〕。A．在股票價(jià)格上升時(shí)對(duì)投資者有利B．在股票價(jià)格下跌時(shí)對(duì)投資者有利C．多頭負(fù)有到期行權(quán)的權(quán)利和義務(wù)D．多頭可以行權(quán)，也可以放棄行權(quán)答案：D49．某日，中金所T1606的合約價(jià)格為99.815，這意味著〔〕。A．面值為100元的10年期國債期貨價(jià)格為99.815元，不含應(yīng)計(jì)利息B．面值為100元的10年期國債期貨價(jià)格為99.815元，含有應(yīng)計(jì)利息C．面值為100元的10年期國債，收益率為0.185%

D．面值為100元的10年期國債，折現(xiàn)率為0.185%答案：A50．在不考慮交易費(fèi)用的情況下，買進(jìn)看漲期權(quán)一定盈利的情形有〔〕。A．標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以上B．標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格以下C．標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間D．標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格在損益平衡點(diǎn)以上答案：D

51．期貨合約由〔〕統(tǒng)一制定。A．期貨公司B．期貨交易所C．中國期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心D．證監(jiān)會(huì)答案：B52．期貨行情分時(shí)圖是根據(jù)期貨合約的〔〕連線構(gòu)成。A．買入申報(bào)價(jià)格B．成交價(jià)格C．賣出申報(bào)價(jià)格D．結(jié)算價(jià)格答案：B

53．交易者為對(duì)沖其持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，被稱為〔〕。A．賣出套期保值B．買入套期保值C．賣出套利D．買入套利答案：A

54．以下關(guān)于國內(nèi)商品交易所的表述，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．均是公司制期貨交易所B．菜籽油和棕櫚油是鄭州商品交易所的上市品種C．均以營利為目的D．會(huì)員大會(huì)是交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)答案：D55．持倉限額制度與〔〕緊密相關(guān)。A．保證金制度B．漲跌停板制度C．大戶報(bào)告制度D．每日結(jié)算制度答案：C56．某日，交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為1.1420的CME歐元兌美元看跌期貨期權(quán)〔美式〕，權(quán)利金為0.0210。不考慮其他交易費(fèi)用，履約時(shí)該交易者〔〕。A．買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際本錢為1.1210

B．賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1630C．買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際本錢為1.1630

D．賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1210答案：A57．下達(dá)套利限價(jià)指令時(shí)，不需要注明兩合約的〔〕。A．價(jià)差大小B．買賣方向C．標(biāo)的資產(chǎn)種類D．標(biāo)的資產(chǎn)交割品級(jí)答案：D

58．滬深300股指期貨每日結(jié)算價(jià)按合約〔〕計(jì)算。A．當(dāng)天的收盤價(jià)B．收市時(shí)最高買價(jià)與最低買價(jià)的算術(shù)平均值C．收市時(shí)最高賣價(jià)與最低賣價(jià)的算術(shù)平均值D．最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)答案：D59．我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為〔〕。A．面值為100萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債B．面值為1萬元人民幣、票面利率為6%的名義中期國債C．面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債D．面值為1萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債答案：C60．以下關(guān)于看漲期權(quán)的說法，正確的選項(xiàng)是〔〕。A．買進(jìn)看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的B．賣出看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭保險(xiǎn)的目的C．買進(jìn)看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的D．賣出看漲期權(quán)可以實(shí)現(xiàn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭保險(xiǎn)的目的答案：A二、多項(xiàng)選擇題〔共40題，每題1分，共40分〕以下備選項(xiàng)中有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，多項(xiàng)選擇、少選、錯(cuò)選均不得分。61．〔〕屬于技術(shù)分析理論。A．道氏理論B．波浪理論C．江恩理論D．有效市場(chǎng)理論答案：ABC

62．某企業(yè)利用大豆期貨進(jìn)行空頭套期保值，不會(huì)出現(xiàn)凈虧損的情形有〔〕〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕。A．基差從120元/噸變?yōu)?0元/噸B．基差從-80元/噸變?yōu)?0元/噸C．基差從-100元/噸變?yōu)?60元/噸D．基差不變答案：BCD

63．在國內(nèi)進(jìn)行期貨交易時(shí)，〔〕。A．個(gè)人客戶必須通過期貨公司進(jìn)行交易B．期貨交易所不直接向個(gè)人客戶收取保證金C．期貨公司對(duì)套期保值客戶可按低于期貨交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收取保證金D．期貨公司應(yīng)將客戶繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶賬戶中答案：ABD

64．期貨公司及其從業(yè)人員不能〔〕。A．為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略B．利用向客戶提供投資建議謀取不正當(dāng)利益C．以虛假信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢效勞D．為客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢，進(jìn)行專項(xiàng)培訓(xùn)答案：BC65．某期貨投機(jī)者預(yù)期某商品期貨合約價(jià)格將上升，決定采用金字塔式建倉策略，交易過程如下表所示。那么該投機(jī)者第3筆交易可行的價(jià)格是〔〕元/噸。交易次序合約價(jià)格〔元/噸〕交易量〔手〕第5筆69704第4筆65556第3筆？8第2筆651512第1筆650016A．6510

B．6530

C．6535

D．6545答案：BCD

66．國內(nèi)某鐵礦企業(yè)與澳洲礦企簽訂鐵礦石進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月，以美元結(jié)算。同時(shí)，該鐵礦企業(yè)向歐洲出口鋼材并以歐元結(jié)算，付款期也為3個(gè)月。理論上，那么該企業(yè)可在CME通過〔〕進(jìn)行套期保值，對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)。A．買入U(xiǎn)SD/RMB期貨合約B．賣出USD/RMB期貨合約C．買入EUR/RMB期貨合約D．賣出EUR/RMB期貨合約答案：AD67．投資者對(duì)股票和股票組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，可以〔〕。A．通過投資組合方式，分散股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B．通過股指期貨套期保值，躲避股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C．通過投資組合方式，分散股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D．通過股指期貨套期保值，躲避股票組合的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：BC68．遠(yuǎn)期利率協(xié)議的〔〕。A．買方是名義借款人B．買方是名義貸款人C．賣方是名義貸款人D．賣方是名義借款人答案：AC69．與其它條件相同的實(shí)值、虛值期權(quán)相比，平值期權(quán)的〔〕。A．內(nèi)在價(jià)值大于實(shí)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值B．時(shí)間價(jià)值大于實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值C．內(nèi)在價(jià)值大于虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值D．時(shí)間價(jià)值大于虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值答案：BD

70．在技術(shù)分析中，〔〕屬于持續(xù)形態(tài)。A．雙重頂B．三角形C．旗形D．雙重底答案：BC71．〔〕等衍生工具不可以用來管理和躲避信用風(fēng)險(xiǎn)。A．期貨B．期權(quán)C．遠(yuǎn)期D．互換答案：ABC72．我國期貨交易所采用的標(biāo)準(zhǔn)倉單有〔〕等。A．倉庫標(biāo)準(zhǔn)倉單B．廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單C．通用標(biāo)準(zhǔn)倉單D．非通用標(biāo)準(zhǔn)倉單答案：ABCD73．期貨公司〔〕。A．是代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介機(jī)構(gòu)B．可以根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約C．可以為客戶辦理結(jié)算和交割手續(xù)D．應(yīng)該為客戶提供期貨市場(chǎng)信息答案：ABCD

74．〔〕屬于套利交易。A．外匯期現(xiàn)套利B．外匯期貨跨幣種套利C．外匯期貨跨市場(chǎng)套利D．外匯期貨跨期套利答案：ABCD

75．假設(shè)PVC兩個(gè)月的持倉本錢為60～70元/噸，期貨交易手續(xù)費(fèi)5元/噸，某交易者打算利用PVC期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利，那么以下價(jià)格行情中，〔〕適合進(jìn)行賣出現(xiàn)貨買入期貨操作?！布俣ìF(xiàn)貨充足〕A．①B．②C．③D．④答案：BC76．交易者在套期保值時(shí)，使用最優(yōu)套期保值比率可以〔〕。A．最大程度地對(duì)沖被保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B．完全對(duì)沖保值資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C．最大程度地提高被保值資產(chǎn)的預(yù)期收益D．可以通過方差最小法求得答案：AD77．交易者擔(dān)憂〔〕，可以賣出利率期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。A．債券價(jià)格上升B．市場(chǎng)利率下跌C．債券價(jià)格下跌D．市場(chǎng)利率上升答案：CD78．某日，上證50ETF基金的價(jià)格為2.145元，以下該標(biāo)的期權(quán)中，屬于虛值期權(quán)的是〔〕。A．執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看漲期權(quán)B．執(zhí)行價(jià)格為2.1500元的看漲期權(quán)C．執(zhí)行價(jià)格為2.1000元的看跌期權(quán)D．執(zhí)行價(jià)格為2.1500元的看跌期權(quán)答案：BC79．以下豆粕期貨合約行情表截圖中，對(duì)期貨行情相關(guān)術(shù)語描述正確的選項(xiàng)是〔〕。A．“m1609”表示2016年9月份上市的豆粕期貨合約B．“-19”表示該豆粕期貨合約最新價(jià)與上一交易日結(jié)算價(jià)之差C．“11”表示交易者以2459元/噸申請(qǐng)買入的數(shù)量D．“703456”表示交易者所持有的該豆粕期貨合約未平倉雙邊累計(jì)手?jǐn)?shù)答案：BD80．商品期貨的持倉費(fèi)由〔〕等費(fèi)用構(gòu)成。A．倉儲(chǔ)費(fèi)B．保險(xiǎn)費(fèi)C．利息D．期貨交易手續(xù)費(fèi)答案：ABC81．期貨公司對(duì)其營業(yè)部的管理實(shí)行統(tǒng)一〔〕。A．結(jié)算B．風(fēng)險(xiǎn)管理C．財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算D．資金調(diào)撥答案：ABCD82．期貨交易所實(shí)行強(qiáng)制減倉的情形有〔〕等。A．單邊市B．合約連續(xù)漲〔跌〕停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)C．客戶持倉超過了持倉限額D．會(huì)員持倉超過了持倉限額答案：AB83．人民幣無本金交割遠(yuǎn)期〔〕。A．以人民幣為結(jié)算貨幣B．以外幣為結(jié)算貨幣C．場(chǎng)內(nèi)交易D．可對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)答案：BD84．期貨市場(chǎng)套利交易〔〕。A．有助于不同期貨合約價(jià)格之間合理價(jià)差的形成B．消除了期貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)C．有助于期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的提高D．增加了相關(guān)期貨合約之間的價(jià)差波動(dòng)答案：AC85．股指期貨市場(chǎng)具有避險(xiǎn)功能，是因?yàn)椤病?。A．利用股指期貨可以消除單只股票特有的風(fēng)險(xiǎn)B．股指期貨價(jià)格與股票指數(shù)價(jià)格通常會(huì)同趨勢(shì)變動(dòng)C．股指期貨采用現(xiàn)金交割D．利用股指期貨可以對(duì)沖所持股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：BD86．4月2日，某投資者認(rèn)為美國5年期國債期貨9月合約和12月合約之間的價(jià)差偏大，于是買入10手9月合約同時(shí)賣出10手12月合約，成交價(jià)差為1'140。4月30日，該投資者以0'300的價(jià)差平倉，那么〔〕?！裁绹?年期國債期貨報(bào)價(jià)中，1點(diǎn)對(duì)應(yīng)合約價(jià)值為1000美元。不計(jì)交易費(fèi)用〕A．投資者盈利5000美元B．投資者虧損5000美元C．價(jià)差縮小0'160

D．價(jià)差縮小0'840答案：AC87．當(dāng)〔〕時(shí)，期權(quán)內(nèi)在價(jià)值為零。A．看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格B．看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C．看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格>標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D．看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格<標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格答案：AD88．某投資者下達(dá)了“6000元/噸”的買入停止限價(jià)指令，該指令可能以〔〕元/噸成交?！苍撈谪浐霞s最小變動(dòng)價(jià)位為5元/噸〕A．6000

B．6010

C．5995

D．5990答案：ACD

89．在我國，三家商品期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)〔〕。A．遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)那么及有關(guān)規(guī)定B．接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管C．執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議D．組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)答案：ABC

90．以下關(guān)于遠(yuǎn)期匯率升貼水的說法，正確的有〔〕。A．一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為該貨幣升水B．一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為該貨幣貼水C．一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為該貨幣升水D．一種貨幣兌另一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率稱為該貨幣貼水答案：AD

91．如果交易者〔〕，可考慮賣出玉米期貨合約。A．預(yù)計(jì)玉米因風(fēng)調(diào)雨順將大幅增產(chǎn)B．預(yù)計(jì)玉米因氣候惡劣將大幅減產(chǎn)C．預(yù)計(jì)玉米需求大幅上升D．預(yù)計(jì)玉米需求大幅下降答案：AD

92．某交易者以2988點(diǎn)的價(jià)格買入IF1609合約10張，同時(shí)以3029點(diǎn)的價(jià)格賣出IF1612合約10張，準(zhǔn)備持有一段時(shí)間后同時(shí)將上述合約平倉。以下描述正確的選項(xiàng)是〔〕。A．該交易者預(yù)期兩合約未來的價(jià)差會(huì)減小B．該交易者預(yù)期兩合約未來的價(jià)差會(huì)擴(kuò)大C．該交易屬于套期保值交易D．該交易屬于跨期套利答案：AD93．買進(jìn)或賣出利率上下限期權(quán)時(shí)，〔〕。A．如果市場(chǎng)參考利率高于利率上限，那么賣方向買方支付兩者利率差額B．如果市場(chǎng)參考利率低于利率下限，那么賣方向買方支付兩者利率差額C．為保證履約，買賣雙方均需要支付保證金D．無論市場(chǎng)參考利率上下，買方均不需承當(dāng)任何支付義務(wù)答案：ABD94．期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格〔〕。A．又稱為履約價(jià)格B．又稱為敲定價(jià)格C．又稱為約定價(jià)格D．是指期權(quán)合約的價(jià)格答案：ABC

95．某日，某公司有甲、乙、丙、丁四個(gè)客戶，其保證金占用及客戶權(quán)益數(shù)據(jù)分別如下：甲：643260，645560乙：8389000，8244300丙：7966350，7979900?。?77800，673450那么〔〕客戶將收到《追加保證金通知書》。A．甲B．乙C．丙D．丁答案：BD96．在中國境內(nèi)，不用進(jìn)行適當(dāng)性管理綜合評(píng)估就可開立金融期貨交易編碼的是〔〕。A．證券公司B．基金管理公司C．可用資金超過1000萬的個(gè)人投資者D．信托公司答案：ABD

97．通常情況下，外匯遠(yuǎn)期合約包括〔〕等要素。A．交易方向B．交易幣種C．交易數(shù)量D．遠(yuǎn)期匯率答案：ABCD98．某套利者利用大豆期貨進(jìn)行套利交易。4月2日和4月7日的價(jià)差變動(dòng)如下表所示，那么該套利者4月2日適合做買進(jìn)套利的情形有〔〕?！膊豢紤]交易本錢〕A．①B．②C．③D．④答案：AC99．交易型開放式指數(shù)基金〔ETF〕〔〕。A．可以在交易所公開競(jìng)價(jià)交易B．可以在柜臺(tái)申購與贖回C．以藍(lán)籌股指數(shù)為標(biāo)的D．可以躲避指數(shù)成份股的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案：AB100．以下說法正確的選項(xiàng)是〔〕。A．國債期貨可交割債券的轉(zhuǎn)換因子不會(huì)隨國債期貨到期日臨近而改變B．國債期貨可交割債券的轉(zhuǎn)換因子隨國債期貨到期日臨近而減小C．國債期貨可交割債券的票面利率高于合約標(biāo)準(zhǔn)券利率時(shí)轉(zhuǎn)換因子大于1

D．國債期貨可交割債券的票面利率高于合約標(biāo)準(zhǔn)券利率時(shí)轉(zhuǎn)換因子小于1答案：AC三、判斷題〔共20題，每題0.5分，共10分〕不選、錯(cuò)選均不得分。101．交易者可以通過買進(jìn)或賣出看漲期權(quán)獲得權(quán)利金價(jià)差收益。答案：正確102．通常，隨著交割月份的臨近，期貨交易所收取的保證金的比率會(huì)逐漸降低。答案：錯(cuò)誤一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。103．交割倉庫可以依據(jù)自己制定的業(yè)務(wù)規(guī)那么，限制交割商品的入庫、出庫。答案：錯(cuò)誤104．跨市套利中，不同交易所同品種同月份合約間的價(jià)差主要取決于持倉費(fèi)的大小。答案：錯(cuò)誤105．外匯掉期交易中，假設(shè)報(bào)價(jià)方遠(yuǎn)端掉期點(diǎn)報(bào)價(jià)55.13bp，近端掉期點(diǎn)報(bào)價(jià)47.91bp，那么掉期點(diǎn)為7.22bp。答案：正確106．股票的β系數(shù)越大，股票的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越小，因此其預(yù)期收益越高。答案：錯(cuò)誤，〔貝塔系數(shù)β越大，股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越高，但股票的預(yù)期收益也應(yīng)越高〕107．投資者可以利用利率期貨對(duì)沖因利率變動(dòng)引起的固定收益證券的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。答案：正確108．期權(quán)到期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，看漲期權(quán)多頭虧損，其虧損額等于權(quán)利金〔不考慮交易本錢〕。答案：正確109．當(dāng)期貨公司股東利益與客戶利益沖突時(shí)，期貨公司應(yīng)首先考慮客戶利益。答案：正確110．蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量可以低于或高于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。答案：錯(cuò)誤〔居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和的這一策略〕111．當(dāng)股指期貨價(jià)格被低估時(shí)，投資者可以進(jìn)行正向套利，反之，那么采用反向套利。答案：錯(cuò)誤〔當(dāng)存在股指期貨的期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。〕112．其他條件相同但剩余期限不同的債券，剩余期限越短，修正久期越大。答案：錯(cuò)誤113．看跌期權(quán)多頭行權(quán)時(shí)，按執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。答案：正確114．公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。答案：錯(cuò)誤115．滬深300指數(shù)采用加權(quán)平均法編制。答案：正確116．利率互換的交易雙方在到期日只交換利息。答案：正確117．其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率增大時(shí)，該標(biāo)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格均下跌。答案：錯(cuò)誤〔看漲期權(quán)多頭和看跌期權(quán)多頭價(jià)值同時(shí)上升〕118．國債期貨合約的理論價(jià)格=〔現(xiàn)貨凈價(jià)+資金本錢〕÷轉(zhuǎn)換因子。答案：錯(cuò)誤119．以下圖為看跌期權(quán)多頭到期日損益結(jié)構(gòu)圖。〔圖中C為期權(quán)價(jià)格，X為執(zhí)行價(jià)格，S為標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格〕答案：錯(cuò)誤120．看漲期權(quán)空頭損益平衡點(diǎn)等于執(zhí)行價(jià)格與權(quán)利金之和。答案：正確四、綜合題〔共20題，每題1分，共20分〕以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。121．4月份，某貿(mào)易商以39000元/噸的價(jià)格從國外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以39500元/噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至7月中旬，該貿(mào)易商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易銅。8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以37000元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收。同時(shí)該貿(mào)易商立刻按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平倉。此時(shí)銅現(xiàn)貨價(jià)格為36800元/噸。那么該貿(mào)易商的交易結(jié)果是〔〕。〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．套期保值結(jié)束時(shí)的基差為200元/噸B．與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為36500元/噸C．基差走弱200元/噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利1000元/噸D．通過套期保值，銅的售價(jià)相當(dāng)于39200元/噸答案：D122．6月5日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格為6200元/噸。國內(nèi)某榨油廠決定為生產(chǎn)的9000噸豆油進(jìn)行套期保值，于是在9月份豆油期貨合約上的建倉，價(jià)格為6150元/噸。8月5日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格為5810元/噸，期貨價(jià)格為5720元/噸。該榨油廠將現(xiàn)貨豆油售出，并將期貨頭寸平倉了結(jié)。該榨油廠套期保值效果是〔〕〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕。A．不完全套期保值，有凈虧損B．通過套期保值，豆油的實(shí)際售價(jià)為6580元/噸C．期貨市場(chǎng)盈利460元/噸D．因基差走強(qiáng)40元/噸而有凈盈利答案：D

123．在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為買方，建倉價(jià)格為1900元/噸，乙為賣方，建倉價(jià)格為2100元/噸，甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，商定的平倉價(jià)為2060元/噸，商定的交收價(jià)比平倉價(jià)低50元/噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購入菜粕的價(jià)格為〔〕元/噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為〔〕元/噸。A．1850；2050

B．1850；2080

C．2030；2030

D．1870；2070答案：A期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際賣出菜粕價(jià)格=2010-(2060-1900)=1060元/噸，乙實(shí)際賣出小麥價(jià)格=2010+(2100-2060)=2050元/噸124．某中國公司現(xiàn)有一筆100萬美元的應(yīng)付貨款，3個(gè)月后有一筆200萬美元的應(yīng)收賬款到期，同時(shí)6個(gè)月后有一筆100萬美元的應(yīng)付賬款到期。在掉期市場(chǎng)上，美元兌人民幣的即期匯率為6.5245/6.5255，3個(gè)月期美元兌人民幣匯率為6.5237/6.5247，6個(gè)月期美元兌人民幣匯率為6.5215/6.5225。如果該公司進(jìn)行一筆即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易與一筆遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易來躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，那么交易后公司的損益為〔〕。A．虧損0.06萬美元B．虧損0.06萬人民幣C．盈利0.06萬美元D．盈利0.06萬人民幣答案：B

125．2016年3月25日，某客戶的逐筆對(duì)沖結(jié)算單中，上日結(jié)存為250000元，成交記錄如下表：其平倉單對(duì)應(yīng)的是該客戶于2016年3月24日以1940元/噸開倉的賣單；持倉匯總的局部數(shù)據(jù)情況如下表：假設(shè)期貨公司要求的最低交易保證金比例為10%，出入金為0，玉米合約交易單位為10噸/手，不考慮交易手續(xù)費(fèi)，該投資者可用資金為〔〕元。A．12000

B．6500

C．51500

D．7000答案：C平倉盈虧(逐筆對(duì)沖)=∑[(賣出成交價(jià)－買入成交價(jià))×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)]＝〔1940-1948〕×10×100＝-8000〔元〕。浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià))×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)－買入成交價(jià))×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]＝〔1955－1950〕×10×100＝5000〔元〕當(dāng)日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)=上日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+平倉盈虧(逐筆對(duì)沖)+入金－出金－手續(xù)費(fèi)(等)＝250000-8000＝242000〔元〕客戶權(quán)益(逐筆對(duì)沖)=當(dāng)日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+浮動(dòng)盈虧＝242000+5000＝247000〔元〕保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)＝1955×10×100×10%＝195500〔元〕可用資金＝客戶權(quán)益－保證金占用＝247000－195500＝11500〔元〕126．8月5日，套利者買入10手甲期貨交易所12月份小麥期貨合約的同時(shí)賣出10手乙期貨交易所12月份小麥期貨合約，成交價(jià)分別為540美分/蒲式耳和570美分/蒲式耳。10月28日，套利者將上述持倉頭寸全部對(duì)沖平倉，成交價(jià)分別為556美分/蒲式耳和572美分/蒲式耳。〔甲、乙兩交易所小麥期貨合約的交易單位均為5000蒲式耳/手〕該套利交易的損益為〔〕美元?！膊挥?jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．盈利7000

B．盈利14000

C．盈利700000

D．虧損7000答案：A

127．甲、乙雙方達(dá)成互換協(xié)議，名義本金為2500萬美元，每半年支付一次利息，甲方以6.30%的固定利率支付利息，乙方以6個(gè)月Libor+30bps支付利息。當(dāng)前，6個(gè)月期Libor為5.30%，那么6個(gè)月的交易結(jié)果為〔〕。〔1bp=0.01%〕A．甲向乙支付8.75萬美元B．乙向甲支付8.75萬美元C．甲向乙支付22.75萬美元D．乙向甲支付22.75萬美元答案：A利率差=6.30%-5.30%-0.30%=0.7%；2500萬美元*0.7%*半年=8.75萬美元

128．美國某交易者發(fā)現(xiàn)6月份歐元期貨與9月份歐元期貨間存在套利時(shí)機(jī)。3月8日，賣出100手6月份歐元期貨合約，價(jià)格為1.1606，同時(shí)買入100手9月份歐元期貨合約，價(jià)格為1.1466。6月8日，該交易者分別以1.1526和1.1346的價(jià)格將所持頭寸全部對(duì)沖平倉。那么該交易者的損益為〔〕?！裁繌垰W元期貨合約規(guī)模為12.5萬歐元〕A．盈利50000美元B．虧損50000美元C．盈利50000歐元D．虧損50000歐元答案：B129．假設(shè)某套利者認(rèn)為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價(jià)差過大，決定做空銅期貨的同時(shí)做多鋁期貨進(jìn)行套利，交易情況見下表，那么該套利者的盈虧狀況為〔〕。〔銅和鋁期貨合約的交易單位：均為5元/噸〕A．盈利25000元B．虧損25000元C．盈利5000元D．虧損5000元答案：A130．某機(jī)構(gòu)投資者有1000萬元資金可投資于某股票市場(chǎng)，投資400萬元購入A股票，投資400萬元購入B股票，投資200萬元購入C股票，三只股票價(jià)格分別為20元、10元、5元，A、B、C三只股票與該股票市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的β系數(shù)分別為1.5、0.5、1，那么該股票組合的β系數(shù)為〔〕。A．0.8

B．0.9

C．1

D．1.2答案：C投資組合的β系數(shù)=1.5*0.4+0.5*0.4+1*0.2=1131．3月26日，某交易者賣出50手6月甲期貨合約同時(shí)買入50手8月該期貨合約，價(jià)格分別為2270元/噸和2280元/噸。4月8日，該交易者將所持頭寸全部平倉了結(jié)，6月和8月期貨合約平倉價(jià)分別為2180元/噸和2220元/噸。該套利交易的盈虧狀況是〔〕。〔期貨合約的交易單位每手10噸，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．虧損30000元B．盈利30000元C．虧損15000元D．盈利15000元答案：D

132．6月，國內(nèi)某企業(yè)的美國分廠當(dāng)前需要50萬美元，并且打算使用5個(gè)月，該企業(yè)為躲避匯率風(fēng)險(xiǎn)，決定利用CME美元兌人民幣期貨合約進(jìn)行套保。假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6.5000，12月到期的期貨價(jià)格為6.5100。5個(gè)月后，美元兌人民幣即期匯率變?yōu)?.5200，期貨價(jià)格為6.5230。那么對(duì)于該企業(yè)而言〔〕。〔CME美元兌人民幣期貨合約規(guī)模為10萬美元〕A．適宜在即期外匯市場(chǎng)上買進(jìn)50萬美元；同時(shí)在CME賣出5手美元兌人民幣期貨合約B．5個(gè)月后，需要在即期外匯市場(chǎng)上買入50萬美元；同時(shí)在CME賣出5手美元兌人民幣期貨合約C．通過套期保值在現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損1萬人民幣，在期貨市場(chǎng)上盈利0.65萬人民幣D．通過套期保值，實(shí)現(xiàn)凈虧損0.35萬人民幣答案：A國內(nèi)某企業(yè)的美國分廠當(dāng)前需要50萬美元，因此從即期外匯市場(chǎng)上買進(jìn)50萬美元；期貨市場(chǎng)的頭寸方向和現(xiàn)貨市場(chǎng)相反，因此在期貨市場(chǎng)上賣出美元兌人民幣期貨合約，因?yàn)楹霞s規(guī)模為10萬美元，因此50÷10=5手，所以需要在期貨市場(chǎng)上賣出5手美元兌人民幣期貨合約，期貨市場(chǎng)：建倉時(shí)：12月到期的期貨價(jià)格為6.5100，平倉時(shí)：期貨價(jià)格為6.5230，因此〔〕×50=-0.65萬人民幣，所以期貨市場(chǎng)虧損0.65萬人民幣，現(xiàn)貨市場(chǎng)：盈利〔〕×50=1萬人民幣；所以凈損益：盈利0.35萬人民幣。

133．某投資者當(dāng)日開倉買入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其開倉價(jià)分別為3100點(diǎn)和3150點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為3110點(diǎn)和3130點(diǎn)，上一交易日該投資者無持倉頭寸。如果該投資者當(dāng)日全部平倉，平倉價(jià)分別為3130點(diǎn)和3170點(diǎn)，那么其平倉盈虧〔逐日盯市〕為〔〕元。〔不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A．盈利90000

B．虧損90000

C．盈利30000

D．盈利10000答案：C平當(dāng)日倉盈虧=∑[〔當(dāng)日賣出平倉價(jià)-當(dāng)日買入開倉價(jià)〕×賣出平倉量]+∑[〔當(dāng)日賣出開倉價(jià)-當(dāng)日買入平倉價(jià)〕×買入平倉量]=〔3130-3130〕×300×10+〔3150-3170〕×300×10=30000〔港元〕

134．某日TF1609的價(jià)格為99.925，假設(shè)對(duì)應(yīng)的最廉價(jià)可交割國債價(jià)格為99.940，轉(zhuǎn)換因子為1.0167。至TF1609合約最后交易日，持有最廉價(jià)可交割國債的資金本錢為1.5481，持有期間利息為1.5085，那么TF1609的理論價(jià)格為〔〕。答案：A

135．某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3100點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為4%，年指數(shù)股息率為1%。假設(shè)不考慮交易本錢，四個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為〔〕點(diǎn)。A．3131

B．3193

C．3152

D．3255答案：A3100乘以《1+〔4%-1%〕乘以4除12》136．某機(jī)構(gòu)持有價(jià)值為1億元的中國金融期貨交易所5年期國債期貨可交割國債，該國債的基點(diǎn)價(jià)值為0.07055元；5年期國債期貨〔合約規(guī)模100萬元〕對(duì)應(yīng)的最廉價(jià)可交割國債的全價(jià)為100元，基點(diǎn)價(jià)值為0.07042元，轉(zhuǎn)換因子為1.0474。該機(jī)構(gòu)為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選用的交易策略是〔〕。A．做多國債期貨合約105手B．做多國債期貨合約96手C．做空國債期貨合約105手D．做空國債期貨合約96手答案：C

137．某股票當(dāng)前價(jià)格為38.75港元，該股票期權(quán)中，時(shí)間價(jià)值最高的是〔〕。A．執(zhí)行價(jià)格為37.50港元，權(quán)利金為4.25港元的看漲期權(quán)B．執(zhí)行價(jià)格為42.50港元，權(quán)利金為1.97港元的看漲期權(quán)C．執(zhí)行價(jià)格為37.50港元，權(quán)利金為2.37港元的看跌期權(quán)D．執(zhí)行價(jià)格為42.50港元，權(quán)利金為4.89港元的看跌期權(quán)答案：A【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{Sr-E,0},看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=Max{E-Sr,0},內(nèi)涵價(jià)值與權(quán)利金無關(guān)，其中^指標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格，E指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格A,0}=1.2B:,0}=OC:,0}=0D:Max{42.50-38.75,0}=3.75時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金-內(nèi)涵價(jià)值3.05,1.97,2.37,1.14138．TF1609合約價(jià)格為99.525，某可交個(gè)券價(jià)格為100.640，轉(zhuǎn)換因子為1.0167，那么該國債的基差為〔〕。A．100.640-99.525×1.0167

B．100.640-99.525÷1.0167

C．

D．99.525-100.640÷1.0167答案：A139．某日，交易者以每份0.0200元的價(jià)格買入10張4月到期、執(zhí)行價(jià)格為2.000元的上證50ETF看跌期權(quán)，以每份0.0530元的價(jià)格賣出10張4月到期、執(zhí)行價(jià)格為2.1000點(diǎn)的同一標(biāo)的看跌期權(quán)。合約到期時(shí)，標(biāo)的基金價(jià)格為2.05元。在到期時(shí)，該交易者全部交易了結(jié)后的總損益為〔〕?！苍撈跈?quán)的合約規(guī)模為10000份，不考慮交易費(fèi)用〕A．盈利1700元B．虧損1700元C．盈利3300元D．虧損3300元答案：B140．某交易者以100點(diǎn)的價(jià)格買入一張3個(gè)月后到期的恒指看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20000點(diǎn)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的指數(shù)價(jià)格為20300點(diǎn)，那么該交易者〔不考慮交易費(fèi)用〕的到期凈收益為〔〕點(diǎn)。A．－200

B．200

C．100

D．-100答案：B2015期貨根底知識(shí)考試樣卷一、單項(xiàng)選擇題〔共60題，每題0.5分，共30分〕以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。1.在期貨市場(chǎng)興旺的國家，〔〕被視為權(quán)威價(jià)格，是現(xiàn)貨交易重要參考依據(jù)。A.現(xiàn)貨價(jià)格B.期貨價(jià)格C.期權(quán)價(jià)格D.遠(yuǎn)期價(jià)格【正確答案】：B【答案解析】：此題考查期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能。正是由于期貨價(jià)格真實(shí)地反映供求及價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易興旺的國家，期貨價(jià)格被視為一種權(quán)威價(jià)格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場(chǎng)行情的依據(jù)。2.期貨分時(shí)圖是指某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的〔〕進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。A.期貨申報(bào)價(jià)B.期貨成交價(jià)C.期貨收盤價(jià)D.期貨結(jié)算價(jià)【正確答案】：B【答案解析】：此題考查分時(shí)圖的概念。分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順將對(duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連線所構(gòu)成的行情圖。3.對(duì)賣出套期保值者而言，能夠?qū)崿F(xiàn)期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后還有凈盈利的情形是〔〕。〔不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用〕A.基差從-10元/噸變?yōu)?20元/噸B.基差從10元/噸變?yōu)?20元/噸C.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸D.基差從-10元/噸變?yōu)?0元/噸【正確答案】：D【答案解析】：此題考查基差變動(dòng)與賣出套期保值。賣出套期保值操作中，基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧相抵后存在凈盈利，此題備選項(xiàng)中只有D選項(xiàng)是基差走強(qiáng)，ABC都是基差走弱。4.根據(jù)期貨公司客戶資產(chǎn)保護(hù)的規(guī)定，以下說法正確的選項(xiàng)是〔〕。A.客戶保證金屬于客戶所有，期貨公司可按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行盈虧結(jié)算和手續(xù)費(fèi)劃轉(zhuǎn)B.當(dāng)客戶保證金缺乏時(shí)，期貨公司可以立即對(duì)其強(qiáng)行平倉C.當(dāng)客戶保證金缺乏時(shí)，期貨公司應(yīng)以自有資金先行墊付D.當(dāng)客戶保證金缺乏時(shí)，期貨公司可先用其他客戶的保證金墊付【正確答案】：A【答案解析】：嚴(yán)禁給客戶透支交易，客戶保證金缺乏時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉，客戶未在期貨公司規(guī)定時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)行平倉。5.大連商品交易所在對(duì)某月份玉米期貨進(jìn)行計(jì)算機(jī)撮合成交時(shí)，假設(shè)最優(yōu)賣出價(jià)為1946元/噸，前一成交價(jià)為1945元/噸，某交易者申報(bào)的買入價(jià)為1947元/噸，那么〔〕。A.自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于1947元/噸B.自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于1946元/噸C.自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于1945元/噸D.不能成交【正確答案】：B【答案解析】：此題考查計(jì)算機(jī)撮合成交方式。國內(nèi)期貨交易所采用算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原那么進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)那么自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)〔sp〕和前一成交價(jià)〔cp〕三者中居中的一個(gè)價(jià)格。6.假設(shè)某日美元兌人民幣即期匯率為1美元=6.2000元人民幣，人民幣1個(gè)月期上海銀行間同業(yè)拆借利率〔SHIBOR〕為5.3600%，美元1個(gè)月期倫敦銀行間同業(yè)拆借利率〔LIBOR〕為0.1600%，那么1個(gè)月期〔30天〕美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率約為〔〕。A.6.2000

B.6.2269

C.6.2289

D.6.2297【正確答案】：B【答案解析】：1個(gè)月期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率約為：USD/CNY=6.2000[〔1+5.3600%30/360〕/〔1+0.1600%30/360〕]=6.2269。7.某套利者以49700元/噸買入出7月份銅期貨合約，同時(shí)以49800元/噸賣出9月份銅期貨合約，當(dāng)價(jià)差變?yōu)椤病吃?噸時(shí)，假設(shè)不計(jì)交易費(fèi)用，該套利者獲利最大。A.200

B.100

C.50

D.-50【正確答案】：D【答案解析】：此題考查套利交易。這個(gè)題屬于正向市場(chǎng)的賣出套利，價(jià)差縮小，會(huì)盈利，CD屬于價(jià)差縮小的情形，獲利最大，應(yīng)該是D。8.假設(shè)滬深300指數(shù)報(bào)價(jià)為4951.34，IF1512的報(bào)價(jià)為5047.8。某交易者認(rèn)為相對(duì)于指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格，IF1512價(jià)格偏高，因而買進(jìn)滬深300指數(shù)基金，并賣出同樣規(guī)模的IF1512，以期一段時(shí)間后反向交易盈利。這種行為是〔〕。A.買入套期保值B.跨期套利C.反向套利D.正向套利【正確答案】：D【答案解析】：此題考查反向套利。滬深300指數(shù)基金，屬于現(xiàn)貨，IF1512是期貨合約，此題是期價(jià)高估，交易者通過賣出股指期貨同時(shí)買入對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易。是正向套利。9.理論上，假設(shè)其他條件不變，擴(kuò)張性的貨幣政策將導(dǎo)致〔〕。A.國債價(jià)格上漲，國債期貨價(jià)格下跌B.國債價(jià)格下跌，國債期貨價(jià)格上漲C.國債價(jià)格和國債期貨價(jià)格均上漲D.國債價(jià)格和國債期貨價(jià)格均下跌【正確答案】：C【答案解析】：擴(kuò)張性的貨幣政策是通過提高貨幣供給增長速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸資金更為容易，市場(chǎng)利率將下降，國債價(jià)格將上漲。10.看跌期權(quán)多頭具有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)空頭〔〕。A.買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利B.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利C.買入標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)D.賣出標(biāo)的資產(chǎn)的潛在義務(wù)【正確答案】：B【答案解析】：此題考查買進(jìn)看跌期權(quán)?？吹跈?quán)的買方在支付權(quán)利金后，便可享有按約定的執(zhí)行價(jià)格賣出相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣出的義務(wù)。11.期貨交易基于〔〕交易開展演變而來的。A.即期B.遠(yuǎn)期C.掉期D.期權(quán)【正確答案】：B【答案解析】：此題考查期貨交易是在遠(yuǎn)期交易根底上開展起來的，是對(duì)遠(yuǎn)期交易進(jìn)行合約標(biāo)準(zhǔn)化、交易所由場(chǎng)外移到場(chǎng)內(nèi)等一系列交易機(jī)制進(jìn)行的變革。12.在其他條件不變的情況下，假設(shè)我國棉花豐產(chǎn)，那么棉花期貨價(jià)格〔〕。A.上漲B.下跌C.保持不變D.不確定【正確答案】：B【答案解析】：當(dāng)自然條件不利時(shí)，農(nóng)作物的產(chǎn)量受到影響，從而使供給趨緊，刺激期貨價(jià)格上漲；反之，如氣候適宜，會(huì)使農(nóng)作物增產(chǎn)，從而增加市場(chǎng)供給，促使期貨價(jià)格下跌。13.理論上，距離交割的期限越遠(yuǎn)，商品的持倉本錢就〔〕。A.越高B.越低C.波動(dòng)越大D.波動(dòng)越小【正確答案】：A【答案解析】：此題考查影響基差的因素，持倉費(fèi)又稱為持倉本錢，持倉費(fèi)上下與距期貨合約到期時(shí)間長短有關(guān)，距交割時(shí)間越近，持倉費(fèi)越低。14.實(shí)物交割時(shí)商品交收依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格是〔〕。A.交割結(jié)算價(jià)B.最后交易日加權(quán)平均價(jià)C.最后交易日結(jié)算價(jià)D.最后交易日收盤價(jià)【正確答案】：A【答案解析】：此題考查實(shí)物交割結(jié)算價(jià)的含義。實(shí)物交割結(jié)算價(jià)，是指在實(shí)物交割時(shí)商品交收所依據(jù)的基準(zhǔn)價(jià)格。15.從期貨交易所與結(jié)算機(jī)構(gòu)的關(guān)系來看，我國期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于〔〕。A.獨(dú)立于交易所的機(jī)構(gòu)B.交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)C.交易所與商業(yè)銀行聯(lián)合組建的機(jī)構(gòu)，附屬于銀行D.交易所與商業(yè)銀行共同組建的機(jī)構(gòu)，附屬于交易所【正確答案】：B【答案解析】：此題考查期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的形式。根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系不同，期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)一般可分為兩種形式：〔1〕結(jié)算機(jī)構(gòu)是某一交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)，僅為該交易所提供結(jié)算效勞；〔2〕結(jié)算機(jī)構(gòu)是獨(dú)立的結(jié)算公司，可為一家或多家期貨交易所提供結(jié)算效勞。目前我國采取第一種形式。16.假設(shè)甲、乙兩期貨交易所同時(shí)交易銅、鋁、鋅、鉛等期貨品種，以下操作屬于跨市套利的為〔〕。A.①B.②C.③D.④【正確答案】：C【答案解析】：此題考查跨市套利。跨市套利，也稱市場(chǎng)間套利，是指在某個(gè)交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出〔或買入〕同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所同時(shí)對(duì)沖所持有的合約而獲利。17.進(jìn)口商為防止將來付匯時(shí)外幣升值，可在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行〔〕?！部紤]直接標(biāo)價(jià)法〕A.空頭套期保值B.多頭套期保值C.正向套利D.反向套利【正確答案】：B【答案解析】：外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括:〔1〕外匯短期負(fù)債者擔(dān)憂未來貨幣升值?！?〕國際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)憂付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。18.股指期貨套期保值所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)有〔〕。A.基差風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和展期風(fēng)險(xiǎn)B.現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)C.基差風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、持倉量風(fēng)險(xiǎn)D.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、成交量風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：B【答案解析】：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格，基差風(fēng)險(xiǎn)是基差變動(dòng)會(huì)給套值保值的效果帶來不確定性。事實(shí)上，在套期保值操作上，企業(yè)除了面臨基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)面臨諸如流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)。19.某一張國債期貨合約的理論價(jià)格采用的計(jì)算公式為〔〕。A.〔現(xiàn)貨價(jià)格+資金本錢-利息收入〕/轉(zhuǎn)換因子B.〔現(xiàn)貨價(jià)格+資金本錢-利息收入〕×轉(zhuǎn)換因子C.〔現(xiàn)貨價(jià)格+資金本錢〕/轉(zhuǎn)換因子D.〔現(xiàn)貨價(jià)格+資金本錢〕×轉(zhuǎn)換因子【正確答案】：A【答案解析】：此題考查國債期貨。國債期貨合約的理論價(jià)格-現(xiàn)貨價(jià)格+持有本錢=〔現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用本錢-利息收入)/轉(zhuǎn)換因子。20.以下關(guān)于買進(jìn)看漲期權(quán)的說法，正確的選項(xiàng)是〔〕。A.為鎖定現(xiàn)貨持倉收益，躲避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，適宜買進(jìn)看漲期權(quán)B.預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)C.為鎖定現(xiàn)貨本錢，躲避標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，可考慮買進(jìn)看漲期權(quán)D.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格橫盤整理，適宜買進(jìn)看漲期權(quán)【正確答案】：C【答案解析】：此題考查買進(jìn)看漲期權(quán)。買進(jìn)看漲期權(quán)，可鎖定現(xiàn)貨本錢，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。21.關(guān)于期貨與期權(quán)關(guān)系，以下說法正確的選項(xiàng)是〔〕。A.期貨交易實(shí)行雙向交易，期權(quán)交易實(shí)行單向交易B.期貨交易雙方都要繳納保證金，期權(quán)交易雙方都不必繳納保證金C.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱，期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱D.二者了結(jié)頭寸的方式相同【正確答案】：C【答案解析】：此題考查期貨與期權(quán)的區(qū)別。期貨與期權(quán)的區(qū)別：(1)交易對(duì)象不同，期貨交易的是可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約，期權(quán)的標(biāo)的物范圍更廣，不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。(2)權(quán)利和義務(wù)的對(duì)稱性不同，期權(quán)是雙向合約，交易雙方都在承當(dāng)期貨合約到期交割的義務(wù)，期權(quán)是單向合約，買方可以選擇執(zhí)行期權(quán)，也可以放棄執(zhí)行，賣方有義務(wù)在買方行使權(quán)利時(shí)按約定向買方買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)；(3)保證金制度不同，期貨雙方都要繳納保證金，期權(quán)買方不需要繳納保證金，賣方需要繳納保證金?！?〕盈虧特點(diǎn)不同，期權(quán)買方收益不固定，虧損只限于購置期權(quán)的權(quán)利金，期權(quán)賣方收益最高為出售期權(quán)的權(quán)利金，虧損不固定，期貨交易的盈虧是對(duì)稱的。(5)了結(jié)方式不同，期貨投資者通過對(duì)沖平倉或?qū)嵨锝桓盍私Y(jié)倉位，期權(quán)交易的了結(jié)方式可以是對(duì)沖、行使權(quán)利、到期放棄權(quán)利。22.波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格下跌周期一般由〔〕個(gè)主跌浪和3個(gè)調(diào)整浪組成。A.5

B.8

C.3

D.6【正確答案】：A【答案解析】：此題考查波浪理論。波浪理論認(rèn)為，一個(gè)完整的價(jià)格周期要經(jīng)過8個(gè)過程，上升周期由5個(gè)上升過程(上升浪)和3個(gè)下降調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，下跌周期有5個(gè)下跌過程〔下跌浪)和3個(gè)上升調(diào)整過程(調(diào)整浪)組成，一個(gè)周期結(jié)束之后，才會(huì)進(jìn)入下一個(gè)周期。23.某材料加工企業(yè)已與某外貿(mào)企業(yè)簽訂零部件的采購合同，確立了價(jià)格，但尚未實(shí)現(xiàn)交收，此時(shí)該材料加工企業(yè)屬于〔〕情形。A.現(xiàn)貨空頭B.現(xiàn)貨多頭C.期貨多頭D.期貨空頭【正確答案】：B【答案解析】：此題考查現(xiàn)貨多頭。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購置某商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。24.為控制風(fēng)險(xiǎn)，我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸到達(dá)交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉數(shù)量〔〕時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)該向期貨交易所報(bào)告自己的資金情況、持有未平倉合約情況，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。A.60%以上〔含本數(shù)〕B.80%以上〔含本數(shù)〕C.50%以上〔含本數(shù)〕D.90%以上〔含本數(shù)〕【正確答案】：B【答案解析】：此題考查持倉限額與大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸到達(dá)交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80%以上〔含本數(shù)〕時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。25.公司制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是〔〕。A.股東大會(huì)B.董事會(huì)C.會(huì)員大會(huì)D.理事會(huì)【正確答案】：A【答案解析】：此題考查公司制期貨交易所。股東大會(huì)由全體股東共同組成，是公司制期貨交易所的最高權(quán)利機(jī)構(gòu)。26.通常情況下，蝶式套利與普通跨期套利相比〔〕。A.風(fēng)險(xiǎn)較小，利潤較大B.風(fēng)險(xiǎn)較小，利潤較小C.風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤較大D.風(fēng)險(xiǎn)較大，利潤較小【正確答案】：B【答案解析】：此題考查蝶式套利。蝶式套利是兩個(gè)跨期套利互補(bǔ)平衡的組合，可以說是“套利的套利”。蝶式套利與普通跨期套利相比，從理論上看風(fēng)險(xiǎn)和利潤都較小。27.在其他條件不變的情況下，匯率的波動(dòng)性越大，外匯期權(quán)的價(jià)格〔〕。A.越低B.越高C.越不確定D.越穩(wěn)定【正確答案】：B【答案解析】：此題考查外匯期權(quán)的價(jià)格影響因素。匯率的波動(dòng)性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)就越大，期權(quán)價(jià)格越高；反之，匯率的波動(dòng)性越小，期權(quán)價(jià)格越低。28.關(guān)于交叉套期保值，以下說法正確的選項(xiàng)是〔〕。A.商品期貨不存在交叉套期保值B.交叉套期保值一般難以實(shí)現(xiàn)完全躲避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的C.交叉套期保值都是跨市場(chǎng)進(jìn)行的D.交叉套期保值將會(huì)增加預(yù)期投資收益【正確答案】：B【答案解析】：此題考查交叉套期保值的相關(guān)內(nèi)容。29.中國金融期貨交易所某日TF1603的收盤價(jià)為“95.335”，這一價(jià)格的含義是〔〕。A.面值為100元的5年期國債期貨價(jià)格為95.335元，不含應(yīng)計(jì)利息B.面值為100元的5年期國債期貨價(jià)格為95.335元，含有應(yīng)計(jì)利息C.面值為100元的5年期國債，收益率為4.665%

D.面值為100元的5年期國債，折現(xiàn)率為4.665%【正確答案】：A【答案解析】：“TF1603”為5年期國債期貨合約，5年期國債期貨合約以每百元面值國債作為報(bào)價(jià)單位，以凈價(jià)方式報(bào)價(jià)。凈價(jià)方式是指以不含自然增長應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格報(bào)價(jià)。因此這道題正確答案為A。30.對(duì)于賣出看跌期權(quán)的情況，正確的說法是〔〕。A.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)，可考慮賣出看跌期權(quán)賺取權(quán)利金B(yǎng).賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)多頭頭寸C.為增加標(biāo)的資產(chǎn)多頭的利潤，可考慮賣出看跌期權(quán)D.賣出看跌期權(quán)可用于對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭頭寸【正確答案】：D【答案解析】：此題考查賣出看跌期權(quán)。賣出看跌期權(quán)的根本運(yùn)用主要有:獲得價(jià)差收益或權(quán)利金收益，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)空頭，低價(jià)買進(jìn)標(biāo)的資產(chǎn)。所以此題選擇D。31.上個(gè)世紀(jì)90年代海灣戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，導(dǎo)致石油價(jià)格大幅上漲。某航空公司因提前進(jìn)行了套期保值，躲避了航油現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)，這表達(dá)了期貨市場(chǎng)的〔〕作用。A.鎖定本錢B.利用期貨價(jià)格信號(hào)組織生產(chǎn)C.鎖定利潤D.投機(jī)盈利【正確答案】：A【答案解析】：此題考查期貨市場(chǎng)的作用。利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者躲避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，到達(dá)鎖定生產(chǎn)本錢、實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤的目的，防止企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)受到價(jià)格波動(dòng)的干擾，保證生產(chǎn)活動(dòng)的平穩(wěn)進(jìn)行。32.K線圖中，不包含的價(jià)格是〔〕。A.最高價(jià)B.最低價(jià)C.結(jié)算價(jià)D.收盤價(jià)【正確答案】：C【答案解析】：此題考查K線圖。K線圖中的每一根K線標(biāo)示了某一交易時(shí)間段中的開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)33.以下適合進(jìn)行白糖買入套期保值的情形是〔〕。A.某經(jīng)銷商方案三個(gè)月后買進(jìn)一批白糖B.某白糖生產(chǎn)企業(yè)有一批白糖庫存C.某食品廠已簽合同按某價(jià)格在兩個(gè)月后買入一批白糖D.某白糖生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)兩個(gè)月后將生產(chǎn)一批白糖【正確答案】：A【答案解析】：此題考查套期保值的相關(guān)內(nèi)容。買入套期保值的操作主要適用于適用于以下情形:第一，預(yù)計(jì)未來要購置某種商品或資產(chǎn)，購置價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)憂市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購入本錢提高。第二，目前尚未持有某種商品或資產(chǎn)，但已按固定價(jià)格將該商品或資產(chǎn)賣出〔此時(shí)處于現(xiàn)貨空頭頭寸〕，擔(dān)憂市場(chǎng)價(jià)格上漲，影響其銷售收益或者采購本錢。所以此題選擇A。34.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)可以〔〕。A.為客戶設(shè)計(jì)套期保值，套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略B.接受客戶委托，代客戶進(jìn)行投資C.代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金D.使用客戶資金進(jìn)行期貨交易，與客戶約定收益率【正確答案】：A【答案解析】：此題考查期貨公司的業(yè)務(wù)類型。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)管理參謀、研究分析、交易咨詢等效勞并獲得合理報(bào)酬。期貨交易咨詢包括為客戶設(shè)計(jì)套期保值、套利等投資方案，擬定期貨交易操作策略等。35.假設(shè)某期貨交易客戶的交易編碼為001201005688，那么其開戶會(huì)員號(hào)為〔〕。A.0012

B.01005688

C.5688

D.005688【正確答案】：A【答案解析】：此題考查交易編碼的相關(guān)內(nèi)容。交易編碼由12位數(shù)字構(gòu)成，前4位為會(huì)員號(hào)，后8位為客戶號(hào)。36.關(guān)于價(jià)差套利指令的描述，以下說法正確的有〔〕。A.市價(jià)指令成交速度快B.市價(jià)指令的成交價(jià)差由套利者設(shè)定C.限價(jià)指令的成交價(jià)差一定是投資者指定的價(jià)差D.限價(jià)指令不能保證交易者以理想的價(jià)差進(jìn)行套利【正確答案】：A【答案解析】：此題考查常用交易指令。市價(jià)指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。37.2015年3月，某英國外貿(mào)企業(yè)為對(duì)沖美元上漲風(fēng)險(xiǎn)，以1.5021的匯率買入一手CME的11月英鎊兌美元期貨〔GBP/USD〕，同時(shí)買入一張11月到期的英鎊兌美元看跌期貨期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1.5093，權(quán)利金為0.02英鎊/美元。如果5月初，英鎊兌美元期貨價(jià)格上漲到1.6823英鎊/美元，此時(shí)英鎊兌美元看跌期貨期權(quán)的權(quán)利金為0.01英鎊/美元，企業(yè)將期貨合約和期權(quán)合約全部平倉。該策略的損益為〔〕英鎊/美元。A.0.1502

B.0.1702

C.0.2102

D.0.2002【正確答案】：B【答案解析】：由于5月初，英鎊兌美元期貨價(jià)格上漲到1.6823英鎊/美元，1.6823>1.5093，所以放棄行權(quán)，揭損失的是權(quán)利金。以1.5021的匯率買入一手CME的11月英鎊兌美元期貨，1.6823>1.5021,此時(shí)獲利為。所以該策略的損益為：〔1.6823-1.5021)-(0.02-0.01)=0.1702。38.目前，滬深300股指期貨報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)價(jià)位是〔〕點(diǎn)。A.0.01

B.0.1

C.0.2

D.0.02【正確答案】：C【答案解析】：瀘深300股指期貨報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)價(jià)位是0.2點(diǎn)。39.關(guān)于利率上限期權(quán)的描述，正確的選項(xiàng)是〔〕。A.如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定利率上限，那么賣方向買方支付市場(chǎng)利率高于協(xié)定利率上限的差額B.如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定利率上限，那么買方向賣方支付市場(chǎng)利率高于協(xié)定利率上限的差額C.為保證履約，買賣雙方需要支付保證金D.如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定利率上限，那么賣方不需承當(dāng)任何支付義務(wù)【正確答案】：A【答案解析】：在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額局部；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，那么賣方無須承當(dāng)任何支付義務(wù)。40.以下期權(quán)中，屬于實(shí)值期權(quán)的是〔〕。A.行權(quán)價(jià)為15元，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為16元的看漲期權(quán)B.行權(quán)價(jià)為16元，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為15元的看漲期權(quán)C.行權(quán)價(jià)為15元，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為16元的看跌期權(quán)D.行權(quán)價(jià)為15元，標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格為15元的看漲期權(quán)【正確答案】：A【答案解析】：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于期貨合約價(jià)格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于期貨合約價(jià)格時(shí)，屬于實(shí)值期權(quán)41.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，以下描述正確的選項(xiàng)是〔〕。A.期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上根本是統(tǒng)一的B.所有商品都適合成為期貨交易的品種C.期貨交易不受交易對(duì)象、交易空間、交易時(shí)間的限制D.期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品【正確答案】：D【答案解析】：現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時(shí)空上根本是統(tǒng)一的，選項(xiàng)A錯(cuò)誤。現(xiàn)貨交易的品種是一種切進(jìn)入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級(jí)原材料和金融產(chǎn)品，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場(chǎng)所與對(duì)手交易，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。期貨交易的目的一般不是到期獲得實(shí)物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投資者的目的是為了從期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤，選項(xiàng)D正確。42.在期貨交易的技術(shù)分析中，對(duì)于趨勢(shì)分析的描述，正確的選項(xiàng)是〔〕。A.上升趨勢(shì)是由一系列相繼上升的波峰和上升的波谷形成B.下降趨勢(shì)是由一系列相繼下降的波峰和上升的波谷形成C.上升趨勢(shì)是由一系列相繼上升的波谷和下降的波峰形成D.下降趨勢(shì)是由一系列相繼下降的波谷和上升的波峰形成【正確答案】：A【答案解析】：由一系列相繼上升的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)，稱為上升趨勢(shì)；由一系列相繼下降的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)，稱為下降趨勢(shì)；由一系列水平運(yùn)動(dòng)的波峰和波谷形成的價(jià)格走勢(shì)，稱為水平趨勢(shì)(也稱無趨勢(shì))。43.基差的計(jì)算公式為〔〕。A.基差＝現(xiàn)貨價(jià)格－期貨價(jià)格B.基差＝期貨價(jià)格－現(xiàn)貨價(jià)格C.基差＝近月期貨價(jià)格－遠(yuǎn)月期貨價(jià)格D.基差＝A交易所期貨價(jià)格－B交易所期貨價(jià)格【正確答案】：A【答案解析】：基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。44.以下屬于鄭州商品交易所上市期貨品種的是〔〕。A.棉花B.銅C.玉米D.鐵礦石【正確答案】：A【答案解析】：鄭州商品交易所上市交易的主要品種包括棉花、白糖、精對(duì)苯二甲酸〔PTA〕、菜籽油、小麥、早秈稻、甲醇、動(dòng)力煤、玻璃、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、鈦合金期貨等。45.在我國，證券公司受期貨公司委托從事中間介紹業(yè)務(wù)時(shí)，可以〔〕。A.代替客戶簽訂期貨經(jīng)紀(jì)合同B.利用證券資金賬戶為客戶存取、