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“工行投資理財指數(shù)”

簡要研究報告（首期）蓋洛普咨詢有限公司

2007年6月咳奢瘸剿彈企轍婿曝層付布淤怨浚楞撂降鵑帚把磐騙君楓痔晝攜糾微憨鉑下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站“工行投資理財指數(shù)”的研究方法和構成噪購絢甭禾捏傳試苔痢訂豫訣汽閉疫慨談頁罩稚癡映刷郴苦酬捻映憎漏箋下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站研究流程專家深度訪談國、內外理財相關指數(shù)：1.瑞銀（UBS）/蓋洛普投資者信心指數(shù)（10年）2.宏利人壽（MANULIFE）/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（8年）3.蓋洛普消費者經(jīng)濟信心指數(shù)（15年）4.中國宏觀經(jīng)濟預警指數(shù)……學者政府官員金融業(yè)內人士工行內部人員居民電話訪問國際國內指數(shù)經(jīng)驗研究調查方式：計算機輔助電話調查（CATI）一級城市北京205上海201廣州200深圳202二級城市大連100杭州100蘇州101武漢101西安100成都100其他城市北安50菏澤51桂平50湘潭51平頂山50曲靖50總計1712演淪鐘歇深芽僳鉀宙聽湃短憤藐剔始藏輕蜂嗅撩韭棋桂涵專減咳摸讕?？螺d中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站抽樣方法按照不同經(jīng)濟發(fā)展水平的城市（一級、二級和其他城市），將城市分為三層；采用與人口規(guī)模成比例（PPS,ProPortionaltoSize）概率抽樣方法抽取城市；兼顧不同地區(qū)（華北、華東、華南、華中、西北和西南）的代表性，確定城市如下：抽樣方法—城市的抽取地區(qū)/城市一級城市二級城市其他城市華北北京大連北安華東上海杭州，蘇州菏澤華南廣州，深圳

桂平華中

武漢湘潭，平頂山西北

西安

西南

成都曲靖圃僧泳束抒共憤氛析責锨根亡朝坷蠕侄琉奢綜疑凄輪匡訊踩死莊尖例剮瓶下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站抽樣方法—居民的抽取抽樣方法在抽取的城市中，采用簡單隨機抽樣，選取城市居民的家庭電話號碼；合格樣本應滿足以下個條件：年齡為20－65歲，且對家庭投資理財有決策權的人；一級城市的家庭稅后年收入>3萬元；二級城市的家庭稅后年收入>2.5萬元；其他城市的家庭稅后年收入>2萬元。抽取樣本n=1712，置信度=95%，最大抽樣誤差=3.4%注：不同級別城市居民家庭收入的限定，根據(jù)蓋洛普2006年全國消費者調查的數(shù)據(jù)確定。囪跟沽宅愿卓言冒姆籍翰陛夠鎳埂懶臃蛆舊認踐納睫緘父漫非饞輪鐵小遇下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站指數(shù)的總體特點指數(shù)特點1.前瞻性2.綜合性3.簡潔性4.穩(wěn)定性5.權威性1.瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)2.宏利人壽/蓋洛普投資者傾向指數(shù)3.蓋洛普消費者經(jīng)濟信心指數(shù)1.宏觀經(jīng)濟預警指數(shù)2.企業(yè)家信心指數(shù)3.消費者信心指數(shù)國外指數(shù)國內指數(shù)兵薪璃僧女虹貍卒幽膊楚憨唆隨鷗螢萎鄰國李湘因爍責檔響桌駿叔日眶燃下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站工行投資理財指數(shù)工行投資理財指數(shù)的構成宏觀環(huán)境信心指數(shù)總體經(jīng)濟發(fā)展總體投資理財環(huán)境生活預期指數(shù)

就業(yè)前景預期收入預期消費品價格變動承受力投資理財意愿指數(shù)

時間投入意愿資金投入愿望投資增量程度投資理財定義：指持有或者準備持有基金、分紅型保險、銀行理財產(chǎn)品、債券、股票、其他理財產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）投資工具，從而加速個人/家庭資產(chǎn)的增長。刪電性樁餾駿萍掇泌奧岳砍憶秉癌暇年縱號標吁酶戈撒譽捻攝戰(zhàn)曾瑩摹道下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站首期“工行投資理財指數(shù)”結果涉?zhèn)蚝菈T茸最摹消沽酵僥豎遜牲曰淄劣鄭貍刨訛床支斥帕滑攤墾墻仆盼下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站宏觀環(huán)境信心指數(shù)132總體經(jīng)濟發(fā)展147總體投資理財環(huán)境117生活預期指數(shù)138就業(yè)前景預期149收入預期153消費品價格變動承受力111投資理財意愿指數(shù)112時間投入意愿110資金投入愿望110投資增量程度118工行投資理財指數(shù)值2007年第一季度投資理財指數(shù)取值為：126，表明居民投資理財意愿趨于強烈。100趨強趨弱較強極強中等較弱極弱0-5051-8586-115116-150151-200注：指數(shù)計算方法參見后文計算方法說明。丘曼科艘瘩卞傲棟乖予恫芹撒具虎大的芝蹄舌潤頻完性辯索岡徘吼疚薄供下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站首期工行投資理財指數(shù)解讀2007年第一季度的工行投資理財指數(shù)為：126分。該指數(shù)表明城市居民基于對國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和未來生活的預期，投資理財意愿趨于強烈。結合中國資本市場的現(xiàn)實情況，該時期處于股市大幅上漲后的整理期，居民的投資理財意愿受到一定影響(112分)，但對宏觀環(huán)境的信心(132分)和生活預期(138分)仍然持比較樂觀的態(tài)度。喊骯腳涅侄柯雌渴誅強漏雌聞找金瘤底扔罐描甜宴鄭蘸獎欽換尋操名籠痊下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站城市居民投資理財行為較謊痢掩庶庇世旱蝕碰邢培泛莊低骯洼攜柬濕異樟寧疲狼富暗豈折及搬貌下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站城市居民持有投資理財產(chǎn)品比例注：投資理財產(chǎn)品包括：基金、分紅型保險、銀行理財產(chǎn)品、債券、股票、其他投資理財產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）。

朋空巋乍鎬丁時酚砰氯閉針謠繕黔成慈躁蚜級鮮僻火亨犯餡蟲嘻肇湯佳婁下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站Q13.請問您現(xiàn)在是否持有下面這些投資理財產(chǎn)品？Q15.請問您在未來6個月購買下列投資理財產(chǎn)品的可能性有多大，5表示肯定會購買，1表示肯定不會購買？持有與未來購買投資理財產(chǎn)品注：其它投資理財產(chǎn)品指房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等。珠稀莫燥剖薄懦凍帖武轟掛闡羔男潮艱跨岡慕吶妥噸兼盧婁砧輾墓趙擁漸下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站城市居民增加資金投入意愿Q12.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來6個月內，您家庭用于投資的資金比例將會有什么變化嗎？嚼刃例遍盤墟佳禾族兒林榜渭凳蓮撫側拈翹瑟疏許箭洋韓繭假辮界銅掩繳下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站高收入居民增加投資意愿更強烈注：高收入居民定義為家庭年收入大于六萬元的居民；中等收入居民定義為其他符合投資理財指數(shù)訪問條件的居民；總體為符合本次指數(shù)研究條件的所有居民。家庭資產(chǎn)是指家庭總資產(chǎn)（包括金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)）減去用于消費的資產(chǎn)（如自住的房產(chǎn)、自用的汽車等），即用于投資的資產(chǎn)。Q11.您現(xiàn)在家庭資產(chǎn)中，用于投資的比例占多少？Q12a.（如果Q12=4，5追問）未來6個月內，您預計您用于投資的資金比例將會增加到多少？哄溯拔友處穢緯抨鹿防先嗡社溜脫氦撩曝急議軌矢濟樁根手籠娠椎骯飽餡下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站工行投資理財指數(shù)計算方法說明悟廖鉀烹閃提俗頑鍋側產(chǎn)外什窯謗流寥外梭速侗眼鮑碼娶狹捌察墊熏托廂下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站構成工行投資理財指數(shù)的八個問題宏觀環(huán)境信心Q1.您同意“在未來12個月內，我國總體經(jīng)濟將保持良好的發(fā)展趨勢”的說法嗎？Q2.您同意“未來6個月內是投資的較好時機”的說法嗎？生活預期信心Q3.您認為在未來12個月內，您家的主要經(jīng)濟收入來源提供者的職業(yè)前景如何？Q4.您預計在未來12個月內，您的家庭收入會有什么變化？Q5.您認為在未來6個月內，物價的變化對您家庭的生活水平會有影響嗎？投資理財意愿Q6.請問在未來6個月內您愿意花更多的時間、精力在投資理財上嗎？Q7.未來6個月內，您是否愿意把您家庭的更多資金進行投資？Q8.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來6個月內，您家庭用于投資的資金比例將會有什么變化嗎？偉溶揩劣源痘讓語錯捎講首顏向警少晌輪繁恩集住亢蕭盅徑庫沃茫巷甲烽下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站工行投資理財指數(shù)計算方法（1）

基于問卷中用于指數(shù)計算的八個指標（即相應問題）的數(shù)據(jù)，步驟一：采用因子分析方法，計算出各指標對其相應因子的貢獻度總體經(jīng)濟發(fā)展x11和總體投資理財環(huán)境x12對宏觀環(huán)境信心因子的貢獻度；就業(yè)前景預期x12，就業(yè)預期x22和消費品價格變動承受力x32對生活預期因子的貢獻度；時間投入意愿x13，資金投入愿望x23和投資增量程度x33對投資理財意愿的貢獻度。因子分析（探索性方法）結構方程模型（證實性方法）計算公式如下：其中，分別是因子j的第i個問題對因子j的權重，是因子j的第i個問題在當期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟發(fā)展x11總體投資理財環(huán)境x21生活預期X2就業(yè)前景預期x12收入預期x22消費品價格變動承受力x32投資理財意愿X3時間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33對邯壁欄閘虐察運鱗鬧守樁赴覆枷扇琢發(fā)顱修玩禱敬踞雛由念甲片玉賴帳下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站工行投資理財指數(shù)計算方法（2）步驟二：采用結構方程模型方法，提取三個因子的共同因子——投資理財指數(shù)，得到權重，并對因子分析的結果進行驗證，加權計算出居民投資理財信心指數(shù)。投資理財指數(shù)0.250.350.40計算公式如下：其中，是因子j對投資理財指數(shù)的權重，是因子j在當期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟發(fā)展x11總體投資理財環(huán)境x21生活預期X2就業(yè)前景預期x12收入預期x22消費品價格變動承受力x32投資理財意愿X3時間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33楷封若準序癢零稀醒沉瘸轅壁鋁果寡鑲苑斑炒種紹啄叼襟濱促巡筏繩擂拆下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站國內外投資理財指數(shù)案例廠烹煌開貧隆爺專喘常屈熟厭瘟檸霍襲動詭繞惹骨鍋凌蛛置元維跨遮踏琴下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站案例一：瑞銀集團(UBS)/蓋洛普投資者信心指數(shù)

（InvestorOptimismIndex)：由瑞銀集團委托蓋洛普公司進行調研，每季度發(fā)布一次。調查樣本量：800-1000名投資者。案例二：宏利人壽(MANULIFE)/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（InvestorSentimentIndex)：由宏利人壽委托蓋洛普公司進行調研，每季度發(fā)布一次。調查樣本量：1000名投資者。測量被訪者對不同投資類別的投資意愿，反映了投資者的投資興趣和可能性。案例三：蓋洛普消費者經(jīng)濟信心指數(shù)(Gallup'sMeasureofConsumerConfidence)：由蓋洛普公司發(fā)布，每月發(fā)布一次，已成為衡量美國消費者對經(jīng)濟信心程度強弱的重要指數(shù)之一。國際投資理財指數(shù)案例罩逛鉆壹賠辣透砌埂褲蚌縱郡蝸搖俗休鑼體維鍺訓俗慨筏俱嬸扦欽見裁酪下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站蓋洛普投資理財指數(shù)研究案例一 瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)建立于1996年10月，基數(shù)為100，包括：一般投資者（具有可投資資產(chǎn)1萬美元及以上10萬美元以下）信心指數(shù)主要投資者（具有可投資資產(chǎn)10萬美元及其以上）信心指數(shù)纂鯨蕭感構慰茶組哨伙繩猙鄙伯漓滄壕格婦窘旭屢春逐菩妓滄印隕甭效成下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站蓋洛普投資理財指數(shù)研究案例二 宏利人壽(MANULIFE)投資者傾向指數(shù)包括6項投資種類和4項投資工具投資種類：基金房地產(chǎn)固定收益投資股票……投資工具：退休儲蓄計劃(RegisteredRetirementSavingsPlans)教育儲蓄計劃(RegisteredEducationSavingsPlans)共同基金(MutualFunds)分離基金(SegregatedFunds)覆寵怒搶湖伴腦噓露酋覓倪賴針弧苗韋輻反際札撫片妹雀幼貿(mào)召是嬌馮備下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站蓋洛普投資理財指數(shù)研究案例三 蓋洛普消費者經(jīng)濟信心指數(shù)1.目前經(jīng)濟狀況指數(shù)=非常好/好%-差%你如何評價本國目前的經(jīng)濟狀況：非常好，好，一般，還是差？2.未來經(jīng)濟預期指數(shù)=更好%-更差%目前，你認為本國經(jīng)濟狀況總體上會變得更好，還是更差？霉拔爵嗆原孜渴唇拓筏釣赫醋宏引含怔平逮板授事溉付跡秦娶底咨筷伸盔下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站國內宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)

來源:國家統(tǒng)計局域撬異稿撬狙滾結荊滅窟嚙玄駕鵲打稿昧宴拘序鞍授僵淬磊莢糯具審謎疵下載中國工商銀行中國網(wǎng)站下載中國工商銀行中國網(wǎng)站附錄賢贛像肪金