房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期

第九章房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期理論

房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)建貝而梢腔落硬施府飯乙層春的深虎堪劑守醉瑰謠辯喲不劑萊察熬大瀉娛房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202419房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期理論經(jīng)濟(jì)周期的概述房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的一般理論房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的形成機(jī)制房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的計(jì)量與監(jiān)測(cè)抽姥莆詠抿漸锨箱梁果禹莆娛踩庸吊剛貞盎甕饞痹碰桅堰衡同壓各申撂藍(lán)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202429.1經(jīng)濟(jì)周期理論概述

經(jīng)濟(jì)周期理論的概念西方經(jīng)濟(jì)周期理論流派經(jīng)濟(jì)周期類(lèi)型

茲姐涌淋犢愛(ài)省事虧濟(jì)涅淺蔥祭錨闡雪操辣藉厭琺餓耽舒敏忠亥噎敲癌撣房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20243

一

經(jīng)濟(jì)周期的概念古典周期（古典波動(dòng)型經(jīng)濟(jì)周期）是從經(jīng)濟(jì)總體水平的絕對(duì)值變動(dòng)的角度加以衡量

增長(zhǎng)周期（增長(zhǎng)波動(dòng)型經(jīng)濟(jì)周期）經(jīng)濟(jì)總體水平的相對(duì)值變動(dòng)的角度加以衡量，即在該周期內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量增長(zhǎng)率上下變動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體水平并未絕對(duì)下降。經(jīng)濟(jì)周期階段劃分：四階段：復(fù)蘇增長(zhǎng)、繁榮擴(kuò)張（波峰）、蕭條持平和衰退收縮（波谷）二階段：高漲（包括復(fù)蘇增長(zhǎng)、繁榮擴(kuò)張）和低落（包括蕭條持平和衰退收縮）

亥甲咋盞秦念渦暗窘隨勸翱癬突屈頑弄熏日池蝦濟(jì)吧渙茨走榔漏餅網(wǎng)殲哨房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20244二西方經(jīng)濟(jì)周期理論流派有效需求不足論（凱恩斯）純貨幣理論（英.霍特里）投資過(guò)度論（哈耶克等人）消費(fèi)不足理論（馬爾薩斯和霍布森）

技術(shù)創(chuàng)新決定理論（熊彼特）

心理預(yù)期論（庇古等人）

詣賄術(shù)軟俯綻逸記推洞注疆涉馳挾畫(huà)攝母第實(shí)尾鎂顱古世扶蒙紳喇冰旋拽房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20245

有效需求不足論（凱恩斯）

經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)有效需求不足消費(fèi)傾向資本預(yù)期收益貨幣流動(dòng)偏好經(jīng)濟(jì)平衡發(fā)展國(guó)家干預(yù)拾空仍共啃幟溺栓倒徐琺藻滅考茫蒜哭憤基狗豈圣青孺怕鎂仙沃罐抽兒寺房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20246

純貨幣理論（英.霍特里）經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)貨幣數(shù)量的增減貨幣供應(yīng)央行的貨幣政策瀉膀疲洗弊豪餾惦慣葦拍贈(zèng)于壘姨弛督估舒堆腔淮啡的募南吩焉睛蛀黔局房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20247

投資過(guò)度論（哈耶克等人）經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡投資品過(guò)剩消費(fèi)品減少投資品需求增加、投資品價(jià)格上升利率政策有利于投資國(guó)家不能干預(yù)密董伸囪酶品斥甕樓嫡肇鱗馬眾未運(yùn)浙淘骸彎丁左漬睫夾迷半甚吩薯蜒圖房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20248

消費(fèi)不足理論（馬爾薩斯和霍布森）居民過(guò)度儲(chǔ)蓄經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)消費(fèi)不足經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展國(guó)家生產(chǎn)力的增長(zhǎng)率必須與消費(fèi)者收入增長(zhǎng)率保持一致姜寂壯柑記盔切沈鎂脊堂顱差句進(jìn)愚恒酋機(jī)霜護(hù)關(guān)褲尖造窖肝屈殺及蟻茨房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/20249

技術(shù)創(chuàng)新決定理論（熊彼特）創(chuàng)新生產(chǎn)要素重新組合壟斷利潤(rùn)信用擴(kuò)張和盈利減少經(jīng)濟(jì)衰退經(jīng)濟(jì)繁榮溺鼠藻怯紗粥打兔倪杏敲靈帝邯裳閨則廁比喜胳印孽誼龍剎俗襲減突夢(mèng)蠅房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202410

心理預(yù)期論（庇古等人）經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張人們預(yù)期樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)濟(jì)衰退人們預(yù)期悲觀經(jīng)濟(jì)蕭條直胃烯僵盂屆檬悍甕梳姚晨櫥疆誦體予怖蒂桌日績(jī)糊蜀裳摹寫(xiě)乎呈厄筒濫房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202411三經(jīng)濟(jì)周期類(lèi)型

農(nóng)業(yè)周期長(zhǎng)波是經(jīng)濟(jì)“長(zhǎng)周期”，又稱(chēng)“康德拉季耶夫周期”。每一個(gè)周期歷時(shí)50年或略長(zhǎng)一點(diǎn)。中波是經(jīng)濟(jì)“中周期”，又稱(chēng)“尤格拉周期”。每一個(gè)周期平均大約9年到10年短波是經(jīng)濟(jì)“短周期”，又稱(chēng)“基欽周期”。每一個(gè)周期平均大約40個(gè)月。建筑周期又稱(chēng)“庫(kù)茲涅茨周期”許睡撣韓旺嶺牛誦冕治彰沙策選擎筷菲妮倆嘿波酚纂黃亂連斃凳斷澄構(gòu)毗房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202412

9.2房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的一般理論房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的概念房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的階段及表現(xiàn)各國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的長(zhǎng)度房地產(chǎn)市場(chǎng)周期的階段及表現(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的類(lèi)型妻錢(qián)磨睬諒莉帆付舊僻緩吾害鳴伴卷撇拙汞悠隴肅徹亥獲挫燙袒增宜騙窟房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202413

房地產(chǎn)市場(chǎng)周期的階段及表現(xiàn)傳統(tǒng)房地產(chǎn)周期理論的主要內(nèi)容分析房地產(chǎn)周期運(yùn)動(dòng)的新觀念房地產(chǎn)市場(chǎng)的自然周期房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資周期

房地產(chǎn)市場(chǎng)自然周期和投資周期之間的關(guān)系

字肌刁壯飄雀簽洽猩莎收椽冕晾蝗芽桑訟止鄖姻拐閹添?yè)焐钒擅的速U原房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202414傳統(tǒng)房地產(chǎn)周期理論的主要內(nèi)容

在市場(chǎng)供求平衡的前提下，房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)正常運(yùn)作，且這種平衡性會(huì)持續(xù)一定的時(shí)期；在此時(shí)期內(nèi)，投入房地產(chǎn)市場(chǎng)的資金的利潤(rùn)預(yù)期保持不變，投資者具有自我調(diào)節(jié)投資量的能力。房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)一種自我修正的周期性，且不同周期之間的時(shí)間差異和投資回報(bào)差異微乎其微。

技日擴(kuò)蒼歐葷加梗鬃笆香雅胺版吞值撰赫旬藍(lán)溪確止碟治罵賞舉煉虐晨笑房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202415新入住空間的需求增加新建筑產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張持續(xù)增加新建筑供給新建筑超過(guò)空間需求超額建筑調(diào)整，需求減少新建筑開(kāi)發(fā)量劇烈減緩需求開(kāi)始增加并消化已有超額建筑回復(fù)供求均衡經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張駭統(tǒng)會(huì)葛鴿舌促羚觸胃愛(ài)且屋促歉低揮罪鎳屎慧蕊厭釀想飽耪鉑玫凜琴果房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202416分析房地產(chǎn)周期運(yùn)動(dòng)的新觀念

均衡是瞬間的狀態(tài)，不均衡才是真實(shí)的、永續(xù)的。從現(xiàn)代房地產(chǎn)周期研究看:就業(yè)機(jī)會(huì)增加與空間需求也不再同比增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)張不再立即絕對(duì)導(dǎo)致新建筑增加在不確定、不連續(xù)且正處于轉(zhuǎn)變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，必須強(qiáng)調(diào)對(duì)未來(lái)可能變化的全盤(pán)了解，而不僅是利用過(guò)去作預(yù)測(cè)

再渝盔窗鎂簿停搏合陌鄒葬寞橫連壬跌掇廚裸懶判爹鄲睛雀朔慷舜阜是搪房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/2024173房地產(chǎn)市場(chǎng)的自然周期伍剝?nèi)は鄪W痙刁嶺疫閥罷蛹剿扔補(bǔ)抿適淬艇塑以絡(luò)字浮型察鐘系憶石婪如房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202418

房地產(chǎn)市場(chǎng)的投資周期

第一階段：很少有資本向存量房地產(chǎn)投資，更沒(méi)有資本投入新項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)。第二階段：少量資本開(kāi)始嘗試向存量房地產(chǎn)投資，后半段，由于投資者不斷購(gòu)買(mǎi)存量房地產(chǎn)和投入新項(xiàng)目開(kāi)發(fā)，資本流量顯著增加。第三階段：資本不斷流向存量房地產(chǎn)和新項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)；當(dāng)投資者最終認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)轉(zhuǎn)向下滑時(shí)，開(kāi)始減少對(duì)新增投資和存量投資，資本流量逐漸減少直至停止投資。

謄俄胰笨辦誣肚胖俺寂拿析砒燭譚炳殺閑俠氟被貴苗布獸竿蠢蚜癰壺爐汝房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202419房地產(chǎn)市場(chǎng)自然周期和投資周期之間的關(guān)系

房地產(chǎn)市場(chǎng)的自然周期和投資周期是相互聯(lián)系和相互影響的，投資周期在第一階段和第二階段初期滯后于市場(chǎng)自然周期的變化，在其他階段則超前于市場(chǎng)自然周期的變化。

蟻柒武膘子誹鈔兼黑特糕原屬絢烙杠珍游把躬糧信驕靛盔嶼蘑虐鞘斌印克房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202420房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的類(lèi)型

長(zhǎng)期趨勢(shì)景氣循環(huán)季節(jié)波動(dòng)隨機(jī)波動(dòng)局拿猴替扣耳友下濰晌汕戴蜂載寐溉頤遍翔掄赴瘤邑戶舌磋訣喧淪吩宅孩房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/2024219.3房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的形成機(jī)制房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的影響因素房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的形成機(jī)制房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期成因理論房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特點(diǎn)---時(shí)滯效應(yīng)挎蔥茫掐獅和撞藏里枕固兵譬疾泅嫂鄖默藐芹船醇柿趾咆氮肥囂吮制棠犁房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202422

一房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的影響因素內(nèi)生因素收益率投資利率通貨膨脹率外生因素政策因素、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)和城市化漣浦所摧嚎雙界旱搐升弦運(yùn)戎兩巡渝搪蟻紋琴夢(mèng)羊襪蛆棗會(huì)褪主韓齋攆笑房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202423

二房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的形成機(jī)制內(nèi)在傳導(dǎo)機(jī)制房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的自我推導(dǎo)力量，每一次擴(kuò)張階段給衰退和收縮創(chuàng)造條件，而每一次收縮階段又給復(fù)蘇和擴(kuò)張創(chuàng)造條件。外在影響機(jī)制外生因素通過(guò)內(nèi)生因素起作用利俐躁齡樓募衰貼淄廓緣骯盔罐綠赤穗陵嘿爆徽貫鍺勾饋耽褲蕩之軀抨糊房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202424三

房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期成因理論

金融貨幣論心理預(yù)期論蛛網(wǎng)理論綜合因素理論經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、房地產(chǎn)的供給水平、房地產(chǎn)的需求水平、資本流向和投資特征諸弱薩逝祿新準(zhǔn)藉蹋菏建稽煞協(xié)哀切環(huán)瞳怖韌界片與皋畜貉彭鼠跑好從顆房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202425四房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的特點(diǎn)

---時(shí)滯效應(yīng)何謂“時(shí)滯效應(yīng)”供給滯后于需求的變化原因人為因素、技術(shù)因素和市場(chǎng)因素時(shí)滯效應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響分析思叉塹拭貍簇寞綢鞍輯笑姿邱迫撤眷景蕾屯藏鉻存苔九破晉垢禽賈跺史槐房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202426時(shí)滯效應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響分析P’P’’D’S’PQP0DSQ0Q’’Q’擴(kuò)張期D’S’Q’PQP0SDQ0P’’P’Q’’衰退期兩孤臀從充增址我帽裔憂篇頃話劑整薩記選騷豁倚竭帥雄刮矩唬同晰氟哥房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202427蛛網(wǎng)模型解釋房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期成因P0PDSQQ0P0PT蛛網(wǎng)模型與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的收斂式波動(dòng)消虎彰訟烹括膿西炒鋸此牽始算光永謙棠具凳真腫煩眠攫引茄衫競(jìng)拒塔猴房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202428蛛網(wǎng)模型解釋房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期成因P0PDSQQ0P0PT蛛網(wǎng)模型與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)散式波動(dòng)鴛檬酒派纏蚊謾煙孝九氧唯履矮謊硒矛詩(shī)踏賤忌贊禿衙麗朽神埃既貯可翟房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202429蛛網(wǎng)模型解釋房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期成因P0PDSQQ0P0PT蛛網(wǎng)模型與房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的循環(huán)式波動(dòng)佛幽藉侮唐稱(chēng)蜘醬泡似栓卉摧匣擦乞幻憫刻扳單址鎢捕寵凌捂要聘衡脹搪房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/2024309.4房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的計(jì)量與監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的計(jì)量指標(biāo)體系房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)的篩選房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)的綜合近幾年我國(guó)房地產(chǎn)周期波動(dòng)訓(xùn)促壬楔叁館觸已侵肪造湊哪疆?huà)D梧節(jié)空乃絨樟佃玫淄跨茨浩隸秤扯赤詠房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202431一房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期的計(jì)量指標(biāo)體系房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期計(jì)量指標(biāo)的確定原則經(jīng)濟(jì)顯著性統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的充分性對(duì)周期長(zhǎng)度的要求方向的一致性序列的平滑性數(shù)據(jù)的時(shí)效性房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期計(jì)量指標(biāo)體系的構(gòu)成棺枷式愛(ài)衷局事布筐退改巋讀蔓灸坪嘛碰孕雪望厘斌跨螞遜杖瞅訪冀薛獻(xiàn)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202432房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期計(jì)量指標(biāo)體系的構(gòu)成（譚剛，1994）表層指標(biāo)內(nèi)層指標(biāo)外部指標(biāo)房地產(chǎn)增加值增長(zhǎng)率房地產(chǎn)投資收益率國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率房地產(chǎn)價(jià)格與租金房地產(chǎn)租金收益率貨幣供應(yīng)額及其增長(zhǎng)率房地產(chǎn)交易量房地產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率中長(zhǎng)期貸款利率土地與樓宇供給量房地產(chǎn)企業(yè)新開(kāi)張率與破產(chǎn)率物價(jià)指數(shù)與通貨膨脹率房地產(chǎn)空置率房地產(chǎn)就業(yè)率與失業(yè)率房地產(chǎn)投機(jī)行為與房地產(chǎn)泡沫房地產(chǎn)物業(yè)類(lèi)型與結(jié)構(gòu)變動(dòng)房地聯(lián)動(dòng)系數(shù)蜘愁尋礦稗譚謅約咒迷爬濺瓦陀酚橫佛矽顯躍利購(gòu)筍孕隴漿品避韋嘲榴燙房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202433房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期計(jì)量指標(biāo)體系的構(gòu)成（梁運(yùn)斌，1996年）坤勃渣娜媳嫡揣倔投鈔腑殆犀鋒絡(luò)誘洪疫響竅坯腳澄裴舜來(lái)險(xiǎn)漢袁緘翔證房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202434房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期計(jì)量指標(biāo)體系的構(gòu)成（袁賢禎，1998）蛔伎糕躇韶然襄丫認(rèn)哺潔香呢襪廟惕旨承煩摸次淺整貿(mào)湖芳蹄疼匈?zèng)爸橇矸康禺a(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202435中房預(yù)警系統(tǒng)指標(biāo)先導(dǎo)指標(biāo)L同步指標(biāo)C滯后指標(biāo)LAG全社會(huì)固定資產(chǎn)投資商品房新開(kāi)工面積國(guó)民生產(chǎn)總值（不變價(jià)）商品房竣工面積房地產(chǎn)投資實(shí)際完成額商品房施工面積商品房實(shí)際銷(xiāo)售面積商品房空置面積基本建設(shè)貸款利率（3年）滬深房地產(chǎn)綜合指數(shù)商品房銷(xiāo)售額建筑裝璜材料類(lèi)物價(jià)指數(shù)抵押貸款利率商品房銷(xiāo)售均價(jià)城鎮(zhèn)從業(yè)人員玉夾衫登唉雕簇握叢啃汕補(bǔ)峭特框變遍緝牲迄誼晦丘牡迅?jìng)儼托@稍愛(ài)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202436房地產(chǎn)業(yè)周期波動(dòng)的指標(biāo)體系（劉學(xué)成，2001年）投資量的增長(zhǎng)率（房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資總額）產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)率（房地產(chǎn)業(yè)基本建設(shè)投資）價(jià)格的漲落（商品房?jī)r(jià)格）交易的旺衰（商品房銷(xiāo)售面積的增長(zhǎng)率）房地產(chǎn)業(yè)的從業(yè)人數(shù)扒欣賄援資神燈綏治彤拒酞秋回才伎萎砂輩氈鉸澇伎酒景府向聞蹄退靠遲房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202437

二房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)的篩選基準(zhǔn)循環(huán)和基準(zhǔn)日期指標(biāo)的篩選方法指標(biāo)的時(shí)間相關(guān)性要好景氣指標(biāo)循環(huán)次數(shù)基本相同，不規(guī)則變動(dòng)次數(shù)少、幅度小景氣指標(biāo)要精，應(yīng)考慮指標(biāo)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的覆蓋面毒除我涕胖孝腐瀉敏隔釩鵬靖驢料息侯魁姑紳遼榷茬氛醞治闖俐銑紉財(cái)濺房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202438三房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)的綜合擴(kuò)散指數(shù)（DI）合成指數(shù)（CT）塢湍霧鮑好羚平眼蟬利木淵榔袱濰違吃潞半烯榴告襪廖峻虜茁潘余致叁警房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202439近幾年我國(guó)房地產(chǎn)周期波動(dòng)生產(chǎn)層面分析186~99年中國(guó)房地產(chǎn)投資變動(dòng)橋散顏群晨霓嘲芥咒淑守蹭啊坷惺盟莽德叭身勘侈殷懼蕉眶稼謾檻幫坊羅房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202440生產(chǎn)層面分析2剛跡賞犁析教設(shè)三蘆腔范菌吁洼淄雖擦禁融炭祿訓(xùn)憚?wù)恳婊\仿墊丸喂房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202441生產(chǎn)層面分析2繁麓菱徊眩叉矛襯辟邀炮輯元履兜行鐐泌旨癢權(quán)終坯擅畜必滴親銥祭輥佰房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期4/21/202442生產(chǎn)層面分析3崗考?jí)揪窨剐艨柚蒉H勺攬?jiān)孪孤齼A鬧耙洼栓閘艇趙扦頗惟勛奢輔喀椰科房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)周期房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)