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會計實操文庫PAGE1-做賬實操-可持續(xù)增長率和內含增長率的區(qū)別1、計算方式不同.計算可持續(xù)增長率時,可以從外部增加債務,但資產負債率不變.計算內含增長率時,不增加外部債務,但資產負債率會有所變化.2、資本結構不同.可持續(xù)增長率的前提是維持目標資本結構即資本結構不變,即在假定不增發(fā)新股的情況下,結合企業(yè)可實現(xiàn)的利潤留存,按目標資本結構從外部增加債務資金安排,外部債務融資額不一定為0,但資產負債率不變(假設條件之一).內含增長率是僅依靠利潤留存增加權益資金,同時經營負債會自發(fā)地增長,外部融資額(包括股權融資與債務融資都為0),同時利潤留存的增加與經營負債的增加兩者之間并沒有必然的規(guī)律或比例限制,所以資產負債率可能下降、可能提高、可能不變.3、所提現(xiàn)的增長率不同.可持續(xù)增長率是假設企業(yè)不增發(fā)新股(增發(fā)新股并不是一種常態(tài))、并假定維持目前的經營效率與財務政策的前提下,企業(yè)未來所能實現(xiàn)的的銷售增長率.內含增長率是僅依靠利潤留存提供權益資金支持所能帶動的銷售增長率.4、假設條件不同.可持續(xù)增長率要遵循5個假設條件(即銷售凈利率不變,總資產周轉次數(shù)不變,權益乘數(shù)不變,利潤留存率不變、不增發(fā)新股).而內含增長率遵循的是3個假設條件(即經營資產、經營負債與收入比不變,不增發(fā)新股,不從外部融資).可持續(xù)增長率和內含增長率的區(qū)別可持續(xù)增長率是什么?可持續(xù)增長率,是指企業(yè)當前經營效率和財務政策決定的內在增長能力,是在不增發(fā)新股并保持目前經營效率和財務政策條件下,企業(yè)銷售所能增長的最大比率,其中,經營效率指的是銷售凈利率和資產周轉率.可持續(xù)增長率的計算公式為:可持續(xù)增長率=權益報酬率×留存收益率;或:可持續(xù)增長率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數(shù)×留存收益率.企業(yè)提高可持續(xù)增長率的措施:維持合理
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