運(yùn)動(dòng)品牌行業(yè)專題：運(yùn)動(dòng)品牌產(chǎn)品價(jià)位段競爭格局分析

運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在010203高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢品牌市場份額變化：

近三年行業(yè)集中度下降，

大品類品牌分散化重點(diǎn)品牌銷售回顧：

性價(jià)比專業(yè)產(chǎn)品助推國貨崛起，2023

年國際品牌時(shí)尚產(chǎn)品回歸重點(diǎn)品牌新品情況：

國際品牌延續(xù)時(shí)尚引領(lǐng)，

本土品牌跑鞋相對(duì)占優(yōu)04目錄投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示05請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容核心觀點(diǎn)運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢。規(guī)模方面，過去5年運(yùn)動(dòng)鞋銷售額保持雙位數(shù)復(fù)合增長，天貓、京東、抖音三平臺(tái)合計(jì)的行業(yè)復(fù)合增速達(dá)到13.8

，主要由銷量增長驅(qū)動(dòng)，同時(shí)運(yùn)動(dòng)鞋均價(jià)也呈現(xiàn)震蕩上升趨勢。價(jià)格方面，疫情前運(yùn)動(dòng)休閑鞋對(duì)跑鞋替代明顯，疫情后跑鞋趨勢企穩(wěn)，各品類除運(yùn)動(dòng)休閑鞋外均價(jià)均持續(xù)提升，但2023年籃球鞋價(jià)格高位回落。分價(jià)格段，低價(jià)市場跑鞋份額基數(shù)高，被運(yùn)動(dòng)休閑鞋和板鞋替代，中端市場籃球鞋和板鞋份額提升；高價(jià)市場跑鞋對(duì)運(yùn)動(dòng)休閑鞋的替代明顯，板鞋、籃球鞋份額提升也較為明顯。2023年，運(yùn)動(dòng)鞋行業(yè)延續(xù)較快增長，線上銷售額增長8.8，主要來自各大品類提價(jià)的貢獻(xiàn)，但唯有籃球鞋量價(jià)均下滑。品牌市場份額變化：近三年行業(yè)集中度下降，大品類品牌分散化。2020年以前頭部品牌份額提升，而2021-2023年市場格局分散化，其中2021-2022年國產(chǎn)品牌替代兩大國際品牌的市場份額趨勢明顯，而2023年趨勢分化，國產(chǎn)品牌份額回落，而細(xì)分品類專業(yè)品牌較為景氣。分子品類觀察，服裝市場頭部品牌排名變化幅度大；鞋類市場中，跑鞋頭部綜合品牌競爭激烈，專業(yè)品牌份額持續(xù)提升；籃球鞋頭部品牌高度集中但競爭也較為激烈；運(yùn)動(dòng)休閑鞋集中度下降趨勢最為明顯，耐克、阿迪達(dá)斯兩大品牌份額被較多品牌追趕；板鞋集中度較高且頭部品牌集中度逆勢提升。重點(diǎn)品牌銷售回顧：性價(jià)比專業(yè)產(chǎn)品助推國貨崛起，2023年國際品牌時(shí)尚產(chǎn)品回歸。耐克和喬丹品牌近幾年相比疫情前份額下降，主要受中低價(jià)位段專業(yè)品類拖累，2023年時(shí)尚品類驅(qū)動(dòng)份額同比回升。阿迪達(dá)斯相比疫情前份額下降明顯，主要受高價(jià)格段運(yùn)動(dòng)休閑鞋及跑鞋拖累，板鞋表現(xiàn)較為穩(wěn)定。安踏相比疫情前份額提升，主要由中低檔價(jià)格帶跑步鞋和休閑鞋貢獻(xiàn)，近兩年份額回落受中低價(jià)格帶籃球鞋和時(shí)尚鞋拖累。FILA份額提升明顯，主要由于鞋類占比提升，尤其時(shí)尚運(yùn)動(dòng)鞋腰部和中高價(jià)格帶貢獻(xiàn)較大。李寧相比疫情前份額提升，由腰部價(jià)格帶專業(yè)品類驅(qū)動(dòng)，比2022年份額下降主要受籃球鞋和中低價(jià)時(shí)尚品類拖累。特步相比過去份額小幅下降，主要為低價(jià)跑鞋和運(yùn)動(dòng)時(shí)尚鞋拖累，中高檔跑鞋份額提升。361度相比過去份額提升，腰部及中高價(jià)格帶專業(yè)品類貢獻(xiàn)明顯，核心IP成長較快。重點(diǎn)品牌新品情況：新品驅(qū)動(dòng)行業(yè)提價(jià)，國際品牌延續(xù)時(shí)尚引領(lǐng)，本土品牌跑鞋相對(duì)占優(yōu)。天貓運(yùn)動(dòng)戶外行業(yè)今年1-3月整體增長6，在新品上市驅(qū)動(dòng)下，運(yùn)動(dòng)鞋各子品類均有較好的量價(jià)齊升的趨勢，唯獨(dú)籃球鞋品類延續(xù)弱勢，量價(jià)均有下滑拖累。運(yùn)動(dòng)服提價(jià)明顯，達(dá)到20

，但其中子品類的瑜伽相關(guān)產(chǎn)品銷售較弱。重點(diǎn)品牌中，耐克喬丹份額與均價(jià)小幅增長，籃球鞋新品和時(shí)尚復(fù)古籃球鞋貢獻(xiàn)增量；阿迪達(dá)斯份額回升，鞋類降價(jià)，板鞋爆款大幅增長；安踏份額和價(jià)格均小幅回落，專業(yè)跑鞋降價(jià)量增，籃球鞋新品大貨尚待發(fā)布；FILA份額小幅上升，經(jīng)典運(yùn)動(dòng)時(shí)尚鞋降價(jià)放量，專業(yè)跑鞋量價(jià)齊升；李寧份額小幅回落，價(jià)格溫和上漲，籃球鞋和板鞋有所拖累；特步份額回升價(jià)格增長，多款專業(yè)跑鞋增長明顯。361度份額與均價(jià)小幅增長，籃球鞋降價(jià)放量；Lululemon份額回升價(jià)格回落，瑜伽以外品類占比增長明顯。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容核心觀點(diǎn)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容趨勢總結(jié)：行業(yè)延續(xù)多年量價(jià)齊升趨勢，品類、品牌格局持續(xù)變化。過去5年從行業(yè)價(jià)盤變化看，量價(jià)齊升的增長是主旋律，尤其中高端專業(yè)運(yùn)動(dòng)品類的增長明顯。從品牌競爭格局變化看，兩大頭部國際品牌先后面臨本土品牌和細(xì)分專業(yè)品牌的競爭，行業(yè)集中度從2021年開始下降，近一年多有賴于時(shí)尚爆款和籃球鞋新品，兩大頭部國際品牌份額有一定回升；本土品牌在前幾年通過具有較高性能和較好價(jià)格優(yōu)勢的專業(yè)運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品獲得增量市場份額，近一年多在國際品牌時(shí)尚回暖和專業(yè)細(xì)分品牌崛起趨勢下，勢頭有所弱化。今年年初以來行業(yè)價(jià)格回升，大部分品牌發(fā)布新品保持較好的定價(jià)，有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)良性增長。風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟；消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期；國際政治經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；匯率與原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。投資建議：關(guān)注品牌價(jià)格回升和新品驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。品牌消費(fèi)方面，重點(diǎn)推薦有望后續(xù)受益籃球新品放量和多細(xì)分品牌拉動(dòng)增長的安踏體育，核心產(chǎn)品價(jià)格回升帶動(dòng)盈利改善的李寧，均價(jià)回升且跑鞋矩陣?yán)瓌?dòng)的特步國際，量價(jià)齊升核心IP增長較好的361度，以及受益頭部國際品牌份額持續(xù)回升利好的零售商滔搏。代工制造方面，重點(diǎn)推薦受益頭部國際品牌中國市場份額回升和新客戶快速增長的供應(yīng)商申洲國際，以及提升大客戶份額并受益專業(yè)跑鞋品牌高景氣成長的供應(yīng)商華利集團(tuán)。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測及投資評(píng)級(jí)公司公司投資昨收盤總市值EPSPE代碼名稱評(píng)級(jí)（RMB）（億元）2023E2024E2023E2024E02020安踏體育買入75.020853.614.7520.815.802331李寧買入16.14091.231.3213.112.201368特步國際買入4.01040.390.4410.39.101361361度買入4.1830.460.558.97.506110滔搏買入4.82920.300.3616.213.302313申洲國際買入63.89413.033.5821.117.8300979華利集團(tuán)買入65.47432.743.2223.820.3資料來源：Wind、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢01請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容目錄運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2

；17635140647754259016 17 14920918 5068 1001502004006000 0201720182019202020212022

20236,17712,01613,80218,66619,126277,861

5315 141820 05,00010,00015,00020,0002017

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2023286292294303290308266-7101

3-46500150100200100 28050 26015,754 150 300800 200 25,000 200 320240 -50201720182019202020212022

2023-50050100150201820192020202120222023跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他

運(yùn)動(dòng)鞋總體32261913901020304050跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他403345320308291200250300350400450跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋

運(yùn)動(dòng)鞋總體結(jié)論1：過去5年運(yùn)動(dòng)鞋銷售額保持雙位數(shù)復(fù)合增長，主要由銷量增長驅(qū)動(dòng)，同時(shí)運(yùn)動(dòng)鞋均價(jià)也呈現(xiàn)震蕩上升趨勢2019-2023年，天貓、京東、抖音三平臺(tái)合計(jì)的運(yùn)動(dòng)鞋銷售額年復(fù)合增速達(dá)到13.8，其中量的增速為12.3，均價(jià)1.4。2019-2023年，運(yùn)動(dòng)鞋均價(jià)持續(xù)上升，僅2022年出現(xiàn)了均價(jià)下降；運(yùn)動(dòng)鞋銷量多年保持雙位數(shù)增長，僅2023年出現(xiàn)了個(gè)位數(shù)增速，而均價(jià)增速高于銷量增速。圖：運(yùn)動(dòng)鞋銷售額及同比變化

圖：運(yùn)動(dòng)鞋銷售額及同比變化

圖：運(yùn)動(dòng)鞋銷售額及同比變化銷售額（億元） 同比 銷量（萬件） 同比 均價(jià)（元/件） 同比請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理 資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理 資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理結(jié)論2：疫情前運(yùn)動(dòng)休閑鞋對(duì)跑鞋替代明顯，疫情后跑鞋趨勢企穩(wěn)，各品類除運(yùn)動(dòng)休閑鞋外均價(jià)均持續(xù)提升，2023年籃球鞋價(jià)格高位回落2017-2023年，跑鞋占比從47下降至32，其中2021年以前下降速度較快，與運(yùn)動(dòng)休閑鞋趨勢相反，近三年跑鞋比例穩(wěn)定在30以上，過去多年提價(jià)趨勢顯著。2017-2023年，籃球鞋品類均價(jià)多年高于400元，份額較低，僅10左右，過去多年持續(xù)提價(jià)過程中份額占比相對(duì)穩(wěn)定，但2023年銷售額占比和均價(jià)同步下跌。圖：運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額同比變化 圖：運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化 圖：運(yùn)動(dòng)鞋子品類均價(jià)變化2017

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2023資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理2017

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2023資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理0204060802017

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2023跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他01020304050602017

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2023跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他0102030402017

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20222023跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他40 4030 3020 2010 100 0跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他0102030405050 50 60跑步鞋板鞋籃球鞋 運(yùn)動(dòng)休閑鞋其他結(jié)論3：低價(jià)市場跑鞋份額基數(shù)高，被運(yùn)動(dòng)休閑鞋和板鞋替代，中端市場籃球鞋和板鞋份額提升跑鞋總體均價(jià)較低，市場份額下降主要由于200元以下和200-400元的較低價(jià)位段市場份額被運(yùn)動(dòng)休閑鞋和板鞋替代，而400元以上的跑鞋份額相對(duì)穩(wěn)定。籃球鞋總體均價(jià)較高，低價(jià)市場籃球鞋品類份額相當(dāng)小，但400-600元性價(jià)比價(jià)位段籃球鞋份額呈現(xiàn)明顯持續(xù)上升趨勢，除2023年明顯回落。圖：<200元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化 圖：200-399元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化 圖：400-599元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化千元以上的高價(jià)市場近幾年跑鞋對(duì)運(yùn)動(dòng)休閑鞋形成了反超，800元以上的市場跑鞋與運(yùn)動(dòng)休閑鞋的份額差距也在縮小。高端市場板鞋、籃球鞋份額提升明顯，但2023年籃球鞋在多個(gè)價(jià)位段份額同步下降，板鞋繼續(xù)保持明顯上升勢頭。圖：600-799元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化 圖：800-999元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化 圖：>=1000元運(yùn)動(dòng)鞋子品類銷售額占比變化運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理 資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理結(jié)論4：高價(jià)市場跑鞋對(duì)運(yùn)動(dòng)休閑鞋的替代明顯，板鞋、籃球鞋份額提升也較為明顯201720182019202020212022202320172018201920202021202220232017201820192020202120222023資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2

；請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理2023年數(shù)據(jù)：運(yùn)動(dòng)鞋大部分品類價(jià)格帶明顯上移，但籃球鞋量價(jià)均有所下滑2023年運(yùn)動(dòng)鞋線上銷售額增長8.8，其中來自價(jià)格帶上移的貢獻(xiàn)較大。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2023年運(yùn)動(dòng)鞋線上銷售額590億元，同比增長8.8，其中銷量消費(fèi)增長2.5而均價(jià)增長6.2，價(jià)格帶變化呈現(xiàn)出低價(jià)下降、中高價(jià)增長的趨勢。在運(yùn)動(dòng)鞋銷售額的不同價(jià)格帶分布來看，400元以下的中低價(jià)位段銷售額占比約49，這一比例相比上一年減少4個(gè)百分點(diǎn)；400-1000元的中高價(jià)位段運(yùn)動(dòng)鞋占比約44，相比上一年提升近5個(gè)百分點(diǎn)；千元以上的高價(jià)運(yùn)動(dòng)鞋占比7，比例小幅下降。運(yùn)動(dòng)鞋子品類中，跑步鞋、運(yùn)動(dòng)休閑鞋、板鞋呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢，而籃球鞋銷量和均價(jià)均出現(xiàn)明顯下滑。在運(yùn)動(dòng)鞋品類中，主要的四大品類包括跑步鞋、運(yùn)動(dòng)休閑鞋、板鞋和籃球鞋，2023年占比分別為32、26、19、9，各品類變化特點(diǎn)如下：跑步鞋品類除了總體規(guī)模大以外，也是200元以下低價(jià)鞋占比最大的品類，2023年銷售額增長7.9，基本來自價(jià)格驅(qū)動(dòng)，低價(jià)段的跑鞋出現(xiàn)了顯著的占比下降，而200-400、600-1000的中價(jià)和高價(jià)跑鞋占比明顯上升；運(yùn)動(dòng)休閑鞋和板鞋，這兩類運(yùn)動(dòng)鞋均屬于功能性較低、時(shí)尚性較強(qiáng)的品類，合計(jì)來看占運(yùn)動(dòng)鞋總規(guī)模超過4成，體量較大，總體價(jià)位段分布偏中等價(jià)位，高于跑鞋而低于籃球鞋。2023年這兩個(gè)品類均有明顯的價(jià)格帶上移趨勢，400元以下中低價(jià)位段占比下降明顯，400元以上的中高價(jià)位段占比上升明顯，均價(jià)提升超過10；銷量增長也較為明顯，運(yùn)動(dòng)休閑鞋小幅下滑而板鞋銷量增長超過10。籃球鞋品類規(guī)模占比相對(duì)前兩個(gè)品類較小，價(jià)位分布明顯更高，2023年有一定價(jià)位段下移的趨勢，帶來總體均價(jià)下降5.9；銷量的下降更為顯著，同比下降15.5，銷售額下降20.5。圖：運(yùn)動(dòng)鞋各品類2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）2022均價(jià)20.132.218.230.4-1.32.711.7-4.21.312.032.825.033.325.83.11.3-0.3-0.4-0.6-2.6<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)21.012.56.97.3100.021.615.37.96.6100.0-1.9-1.80.62.81.0-0.70.0-1.48.81.22.56.2-10.5-7.411.78.710.19.431.633.325.024.63.51.5-0.7-1.30.4-4.4占比32<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)25.732.518.99.45.28.4100.022.033.619.011.46.17.8100.0-3.61.10.12.10.8-0.50.01.17.95.80.67.314.9-5.9-7.2-2.0-5.5-11.9-12.31.826.124.319.74.915.542.814.714.51.40.4-0.1-0.30.2-3.4占比26<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)16.931.622.514.87.66.6100.08.26.9100.00.60.20.015.342.414.910.66.8-1.28.120.116.810.316.37.313.435.117.831.019.0-3.2-4.11.240.739.214.216.72.554.254.83.685.888.129.441.02.82.51.1-0.4-1.2-8.2占比19<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)8.84.1100.012.44.0100.0-0.10.031.518.411.08.91.5-4.51.124.524.820.3-17.8-21.7-10.6-19.3-20.5-10.3占比<200200-399400-599600-799800-999>=10007.423.725.218.011.114.611.410.10.8-0.42.30.3-4.4-18.7-44.8-17.1-44.7-5.61.9-1.5-0.3-1.9-0.3跑步鞋運(yùn)動(dòng)鞋大類子品類銷售額占比 同比變化2023

變化

銷售額

銷量項(xiàng)目 價(jià)格段運(yùn)動(dòng)休閑鞋板鞋籃球鞋運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容9合計(jì)100.0100.00.0-20.5-15.5-5.9運(yùn)動(dòng)鞋大品類：過去5年總體呈現(xiàn)“消費(fèi)升級(jí)”趨勢，中高價(jià)位段銷售持續(xù)表現(xiàn)出色運(yùn)動(dòng)鞋大類價(jià)位低于400元約過半數(shù)，過去5年總體呈現(xiàn)價(jià)格段上移的趨勢。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2018-2023年運(yùn)動(dòng)鞋線上銷售價(jià)格段平均約有50在400元以下、約有35在400-800元之間、約有15在800元以上。從過去5年的變化中，中低位價(jià)格段的銷售額占比有所下降，中高價(jià)位段銷售占比明顯擴(kuò)大，高價(jià)位段銷售占比相對(duì)穩(wěn)定，具體變化如下：1）0-400元的中低價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)下降約5個(gè)百分點(diǎn)到49。其中200元以下下降幅度更大，超過9p.p.，基本呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，而200-400元之間價(jià)位段在2020-2022年間有所回升，5年總體上升約4p.p.；2）400-800元的中高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)提升約6個(gè)百分點(diǎn)到37。其中400-600和600-800元占比均有上升，尤其在2023年提升幅度較為明顯；3）800元以上的高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)基本持平在14

。其中800-1000元價(jià)位段占比有所上升而1000元以上的占比有所下降。腰部價(jià)格帶產(chǎn)品增長在過去5年持續(xù)性較強(qiáng)，而頭尾價(jià)位段表現(xiàn)相對(duì)乏力。在運(yùn)動(dòng)鞋品類中，過去5年，中低價(jià)位段運(yùn)動(dòng)鞋銷售增長放緩至小幅下滑，中高價(jià)位段保持快速增長，高價(jià)位段增速相對(duì)緩慢。運(yùn)動(dòng)鞋總體5年復(fù)合增速達(dá)23，若剔除200元以下價(jià)位段，5年復(fù)合增速達(dá)26。具體各價(jià)格段變化特點(diǎn)如下：中低價(jià)位段，200元以下的銷售在2020年放緩后，2022-2023年轉(zhuǎn)為下滑趨勢，而200-400元產(chǎn)品在2020-2022年仍保持20以上的增速，且從2021年開始反超200元以下的價(jià)位段，成為占比成為最高的價(jià)位段，但2023年顯著放緩；中高價(jià)位段，400-800元的產(chǎn)品多年持續(xù)表現(xiàn)增長勢頭，基本上維持雙位數(shù)銷售增長；高價(jià)位段，800-1000元價(jià)位段增長相對(duì)持續(xù)，而1000元以上價(jià)位段在2020和2023年出現(xiàn)銷售下滑。圖：運(yùn)動(dòng)鞋品類2018-2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）2018201920212022202319.819.020.118.228.026.720.221.825.123.027.825.229.522.632.221.030.421.6<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)10.87.17.3100.012.77.59.9100.013.26.77.2100.013.57.38.2100.012.56.97.3100.015.37.96.6100.03.2-2.0-0.81.1-6.1-1.62.71.72.72.82.2-2.7-1.9-1.80.61.90.50.22.81.0<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)0.4-1.8-3.00.20.90.00.42.60.0-0.7-2.70.00.61.00.0-1.5-0.9-0.4-0.90.0-0.70.033.531.25.120.058.028.224.191.826.797.912.624.65.019.476.820.64.327.0-1.32.711.732.825.0128.6-15.833.36.05.76.91.8<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)20.38.9-7.121.736.118.468.115.717.413.7-1.48.840.937.37.120.656.625.126.090.828.198.78.426.24.119.2-4.21.312.033.319.48.1-7.921.576.219.43.227.025.826.0121.0-11.530.85.05.67.01.8<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)27.352.914.914.118.51.22.5<200200-399400-599600-799800-999>=1000-5.30.80.80.90.28.0-4.40.90.5-0.40.33.5-1.92.5-1.11.01.1-4.93.9-1.30.80.20.02.0-0.5-1.50.90.1-0.1-0.13.11.3-0.3-0.4-0.6-2.6均價(jià)同比運(yùn)動(dòng)鞋大類2020銷售額占比占比變化銷售額同比銷售量同比項(xiàng)目 價(jià)格段運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢合計(jì)-7.010.00.72.8-4.16.2注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容跑步鞋子品類：過去5年中高價(jià)位段增長明顯，產(chǎn)品專業(yè)度提升跑步鞋品類曾有4成以上銷售來自200元以下價(jià)位段，近三年中高價(jià)位段占比顯著擴(kuò)大。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2018-2020年跑步鞋線上銷售價(jià)格段基本超過4成在200元以下，而2021-2023年中高價(jià)位段跑鞋占比顯著提升，其中200-1000元價(jià)位段占比均有上升，1000元以上相對(duì)穩(wěn)定，具體變化如下：1）0-200元的低價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)下降約19個(gè)百分點(diǎn)到22。其中2020年以后下滑幅度加大；2）200-600元的中價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)提升約14個(gè)百分點(diǎn)到53。其中200-400元價(jià)位段占比提升幅度最明顯，提升8p.p.到33，400-600元占比提升5p.p.到19；3）600-1000元的中高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)提升5個(gè)百分點(diǎn)到17。其中600-800元占比提升更明顯，800-1000元占比也有小幅提升；4）1000元以上的高價(jià)位段，銷售額占比在過去5年內(nèi)基本穩(wěn)定。其中2021-2022年提升較為明顯，2023年有所回落。200元以下跑鞋增長基本停滯，而200-1000元的多個(gè)價(jià)位段跑鞋復(fù)合增速均超過20，600-1000元跑鞋2023年逆勢加速增長。跑步鞋總體5年復(fù)合增速達(dá)16，若剔除200元以下價(jià)位段，5年復(fù)合增速達(dá)22.6。具體各價(jià)格段變化特點(diǎn)如下：中低價(jià)位段，200元以下的銷售在2020年起基本停滯甚至下滑，而200-400元增長較好，在2020年起持續(xù)好于跑鞋歷年增速，5年復(fù)合增速達(dá)22.4；中高價(jià)位段，400-800元的增速均較快，其中400-600元的5年復(fù)合增速達(dá)23.1，600-800元的增速最高，達(dá)27.2，在2023年逆勢加速增長；高價(jià)位段，800-1000元價(jià)位段增長相對(duì)1000元以上更快，兩者5年復(fù)合增速分別為21.3和17.5。圖：跑步鞋品類2018-2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）2018201920212022202340.933.728.525.722.031.025.927.732.533.619.318.618.919.0<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)25.713.97.24.97.4100.024.318.68.76.38.5100.010.65.77.4100.010.45.98.9100.09.45.28.4100.011.46.17.8100.07.1-2.7-2.5-2.8-7.2-1.41.61.84.84.61.41.4<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)-2.7-1.3-2.8-0.90.70.01.10.00.72.0-0.5-1.00.0-0.6-0.20.21.40.00.2-1.1-0.7-0.50.0-3.61.10.12.10.8-0.50.031.620.938.6-1.8-0.995.6-7.411.78.7-21.575.531.690.1-7.07.75.024.3-7.725.068.5-11.1<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)-8.719.68.746.71.13.320.38.710.315.734.012.55.537.118.55.03.310.216.91.17.941.024.5-10.537.8-0.7-1.294.5-22.975.110.19.433.389.124.6-9.16.466.4<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)22.634.7-2.75.25.422.8-7.5-7.90.5-0.821.08.310.415.231.76.34.440.217.65.63.58.615.25.80.6-6.7-1.10.31.80.5<200200-399400-599600-799800-999>=100012.5-2.90.60.60.20.61.3-4.42.3-0.41.2-0.1-3.54.1-0.60.40.00.41.71.0-2.20.7-0.6-0.11.53.51.5-0.7-1.30.4-4.4銷售額同比銷售量同比占比變化項(xiàng)目價(jià)格段跑步鞋2020銷售額占比均價(jià)同比運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容合計(jì)-11.48.90.65.81.57.3籃球鞋子品類：2021年以前快速增長，2022年增長弱于整體，2023年明顯量價(jià)齊跌籃球鞋品類規(guī)模占比相對(duì)較小，價(jià)位分布相對(duì)更高，2021年以前中高價(jià)位段占比提升，2023年有價(jià)位段下移的趨勢。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2018-2023年籃球鞋線上銷售價(jià)格段平均約有8在200元以下、約有68

在200-800元之間、約有24在800元以上。從過去5年的變化中，2018-2021年中高價(jià)位段籃球鞋占比提升，2022-2023年有價(jià)位段下移的趨勢，具體變化如下：1）0-400元的中低價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)下降約9個(gè)百分點(diǎn)到33。其中200元以下價(jià)位段2018-2021年下降幅度約6p.p.到6.3，2022-2023年回升至9；2）400-800元的中高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)提升13個(gè)百分點(diǎn)到45。其中400-600元價(jià)位段2018-2021年大幅提升，上升幅度約10p.p.,2022年后小幅下滑；3）800元以上的高價(jià)位段，銷售額占比在過去5年內(nèi)下降約4個(gè)百分點(diǎn)到21。其中1000元以上價(jià)位段占比下降幅度最明顯，下降3.6p.p.到10.1，籃球鞋品類2021年以前快速增長，2023年明顯量價(jià)齊跌，400元以上中高價(jià)位段復(fù)合增速相對(duì)較快?；@球鞋總體5年復(fù)合增速達(dá)16，若剔除200元以下價(jià)位段，5年復(fù)合增速達(dá)17。具體各價(jià)格段變化特點(diǎn)如下：中低價(jià)位段，200元以下的銷售在2021年出現(xiàn)下滑，2022年短暫回升，200-400元價(jià)格段2018-2021年增速較快，2022-2023年轉(zhuǎn)為下滑趨勢；中高價(jià)位段，400-800元的增速均較快，其中400-600元的5年復(fù)合增速達(dá)23.5，600-800元5年復(fù)合增速達(dá)25；高價(jià)位段，1000元以上價(jià)位段相對(duì)800-1000元增長更快，兩者5年復(fù)合增速分別為16.1和9.3。圖：籃球鞋品類2018-2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）2018201920212022202312.28.08.16.37.48.930.018.328.820.529.228.229.624.414.118.213.914.823.725.218.024.524.820.3<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)11.813.7100.06.917.6100.07.912.8100.010.514.3100.011.114.6100.011.410.1100.01.5-4.2-1.20.10.3-1.80.42.27.7-3.74.1-4.90.0-3.3-0.20.52.11.03.9-4.31.0-4.90.92.61.61.1-5.90.83.20.60.20.8-0.42.30.3-4.4<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)0.00.00.00.00.00.039.311.331.825.962.8-10.238.290.112.813.053.6-2.327.28.844.9119.5-14.733.769.6-1.028.167.550.2118.2-19.140.8<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)39.769.611.625.515.536.018.213.612.0-4.5-17.8-21.7-10.6-18.7-44.8-20.536.812.036.921.859.7-10.138.489.710.48.353.2-6.328.67.146.0120.2-16.233.569.20.224.570.538.7119.8-14.042.61.1-19.3-20.5-10.3-17.1-44.7<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)32.453.913.218.713.235.717.718.29.5-15.5<200200-399400-599600-799800-999>=10001.93.4-0.1-0.80.28.3-0.71.90.2-0.3-1.2-0.72.24.30.21.82.8-5.94.3-1.11.70.2-1.8-1.3-3.70.02.00.20.4-3.9-5.61.9-1.5-0.3-1.9-0.3項(xiàng)目 價(jià)格段銷售額占比占比變化籃球鞋2020銷售額同比銷售量同比均價(jià)同比運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容合計(jì)5.610.2-1.45.72.3-5.9運(yùn)動(dòng)休閑鞋子品類：2020年以前增速較高，疫情三年價(jià)位段下移，2023年價(jià)位段回升運(yùn)動(dòng)休閑鞋品類主要集中于200-800元價(jià)位段，疫情三年價(jià)位段下移，2023年價(jià)位段回升。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2018-2023年運(yùn)動(dòng)休閑鞋線上銷售價(jià)格段平均約有40在400元以下、約有41在400-800元之間、約有19在800元以上。從過去5年的變化中，疫情三年價(jià)位段下移，中低位價(jià)格段的銷售額占比明顯擴(kuò)大，2023年價(jià)位段回升，具體變化如下：1）0-400元的低價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)上升約5個(gè)百分點(diǎn)到41。其中2020-2022年占比上升明顯，上升幅度約16p.p.，2023年下滑約8p.p.；2）400-800元的中高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)基本持平在42。2018-2022年下降6p.p.到33，2023年占比回升至44，上升幅度約8p.p.；3）800元以上的高價(jià)位段，銷售額占比在過去5年內(nèi)下降約6個(gè)百分點(diǎn)至15。其中2020-2022年下降明顯，下降幅度約13p.p.，2023年小幅回升。2018-2020年增長快速，2020年后增速減慢，200元以下低價(jià)位段增速快且相對(duì)穩(wěn)定，800元以上高價(jià)位段增速相對(duì)較慢。運(yùn)動(dòng)休閑鞋總體5年復(fù)合增速達(dá)27.4，若剔除200元以下價(jià)位段，5年復(fù)合增速達(dá)25.7。具體各價(jià)格段變化特點(diǎn)如下：中低價(jià)位段，200-400元增速較好，2023年轉(zhuǎn)為下滑趨勢，其中200元以下增速最快，5年復(fù)合增速達(dá)41.8；中高價(jià)位段，400-800元價(jià)位段5年復(fù)合增速均超20，2021年后增速減慢甚至下滑，2023年增速回升；高價(jià)位段，800元以上銷售受價(jià)位段下移影響最大，復(fù)合增速相對(duì)中低價(jià)位段較慢。圖：運(yùn)動(dòng)休閑鞋品類2018-2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）201820192021202220238.76.610.012.516.914.928.926.230.323.531.622.527.024.818.026.323.616.416.816.214.826.124.319.7<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)12.29.3100.012.115.0100.09.19.0100.08.68.8100.07.66.6100.08.26.9100.00.63.42.54.48.92.6-2.0-5.52.61.4-2.71.8-8.1-5.0-0.54.91.5-2.1-0.7-1.2-1.5-0.20.3-2.9-0.52.25.7-6.0-0.11.3-1.0-1.4-1.0-2.20.60.2<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)0.00.00.00.00.00.028.653.0101.946.334.7-5.978.297.146.523.2-11.992.547.815.3-9.9-6.684.836.03.6-4.9-9.242.436.499.40.957.6225.0-20.0-12.1-25.6<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)19.7102.133.35.413.710.715.617.4-0.514.910.66.828.654.9106.339.135.073.894.246.026.0-7.2-12.3-10.891.250.715.5-7.286.035.35.5-5.9-8.842.836.397.9-0.454.4194.9-13.44.412.610.97.2-11.5-25.114.714.5<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)25.486.452.522.910.2-1.2-1.21.50.7-0.60.810.2-2.10.4-1.90.51.4-7.61.40.4-0.1-0.30.2-3.4<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)0.02.51.00.60.02.1-4.58.4-12.65.1-2.20.90.9-0.27.8-4.5-0.2-1.91.0-0.5-0.7-0.6-9.88.1銷售量同比項(xiàng)目 價(jià)格段運(yùn)動(dòng)休閑鞋2020銷售額占比占比變化銷售額同比均價(jià)同比運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容板鞋子品類：持續(xù)表現(xiàn)較快增長但21-22年價(jià)格段下移，2023年明顯量價(jià)齊升板鞋品類價(jià)位低于400元約過半數(shù)，2021年-2022年價(jià)位段下移，2023年回升。根據(jù)天貓、京東、抖音三個(gè)平臺(tái)的合計(jì)銷售統(tǒng)計(jì)，2018-2023年運(yùn)動(dòng)休閑鞋線上銷售價(jià)格段平均約有51在400元以下、約有38在400-800元之間、約有11在800元以上。從過去5年的變化中，2021年-2022年價(jià)位段下移，2023年價(jià)位段回升，具體變化如下：1）0-400元的低價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)下降約10個(gè)百分點(diǎn)到48。其中200元以下占比逐年下降，下降幅度超過22p.p.，而200-400元價(jià)位段占比逐年上升，5年總體上升超12p.p.；2）400-800元的中高價(jià)位段，銷售額占比在5年內(nèi)共下降1個(gè)百分點(diǎn)至36。2018-2020年上升8p.p.到45，2021-2022年受疫情影響占比下降12p.p.到32，2023年占比回升；3）800元以上的高價(jià)位段，銷售額占比在過去5年內(nèi)上升約11個(gè)百分點(diǎn)至16。其中800-1000元上升明顯，上升幅度超7p.p.，1000元以上上升約4p.p.。板鞋品類持續(xù)表現(xiàn)較快增長，2023年明顯量價(jià)齊升，200元以上多個(gè)價(jià)格段復(fù)合增速超50。板鞋總體5年復(fù)合增速達(dá)44.3，若剔除200元以下價(jià)位段，5年復(fù)合增速達(dá)53.6。具體各價(jià)格段變化特點(diǎn)如下：中低價(jià)位段，200-400元增速較快，5年復(fù)合增速達(dá)59.6，200元以下增速在2023年出現(xiàn)下滑，5年復(fù)合增速21.9；中高價(jià)位段，400-800元價(jià)位段在2021年增速放緩仍保持雙位數(shù)增長，2023年增速回升，其中600-800元5年復(fù)合增速達(dá)54.1；高價(jià)位段，800元以上價(jià)位段持續(xù)保持快速增長，其中800-1000元5年復(fù)合增速為74.5，1000元以上5年復(fù)合增速為119.4。圖：板鞋品類2018-2023年銷售情況（天貓京東抖音三平臺(tái)合計(jì)）2018201920212022202339.126.720.819.520.116.8<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)18.824.812.04.80.5100.022.026.616.37.11.4100.025.726.218.47.31.6100.030.221.415.88.94.2100.035.117.814.28.84.1100.031.019.016.712.44.0100.02.6-12.5-5.9-1.30.63.23.84.54.91.8-3.2-4.11.24.2-4.9-2.52.52.3-0.42.10.21.63.6<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)0.11.1-2.9-0.7-0.10.00.90.00.10.02.60.0-3.6-1.6-0.1-0.10.0-0.10.031.31.229.042.6125.451.961.561.110.316.318.010.515.2106.927.815.340.7-11.2160.446.512.118.624.754.2-3.8183.834.167.636.585.8-12.1456.141.5270.634.829.4<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)10.292.629.737.638.631.526.831.43.630.641.2126.144.765.360.47.313.413.517.5105.630.015.539.2-12.8164.745.612.219.022.454.8-4.5179.131.766.736.288.1-21.7482.426.2346.726.841.0<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)20.762.820.037.742.318.4-7.0-2.7-2.01.80.7-1.2-2.3-0.1-0.30.512.3-0.1-0.30.6-1.61.7-4.5-2.35.0-1.70.61.912.1-17.02.82.51.1-0.4-1.2-8.2<200200-399400-599600-799800-999>=1000合計(jì)-8.718.38.1-0.10.90.4-0.21.90.26.3-2.511.0板鞋2020銷售額同比銷售量同比均價(jià)同比項(xiàng)目 價(jià)格段銷售額占比占比變化運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢注：京東數(shù)據(jù)自2019年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約29

；抖音數(shù)據(jù)自2021年開始統(tǒng)計(jì)，當(dāng)年增量約2.2；資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、京東第三方數(shù)據(jù)、抖音第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容數(shù)據(jù)要點(diǎn)總結(jié)2023年數(shù)據(jù)：運(yùn)動(dòng)鞋大部分品類價(jià)格帶明顯上移，但籃球鞋量價(jià)均有所下滑。2023年運(yùn)動(dòng)鞋線上銷售額增長8.8，其中來自價(jià)格帶上移的貢獻(xiàn)較大。運(yùn)動(dòng)鞋子品類中，跑步鞋、運(yùn)動(dòng)休閑鞋、板鞋呈現(xiàn)量價(jià)齊升的趨勢，而籃球鞋銷量和均價(jià)均出現(xiàn)明顯下滑。運(yùn)動(dòng)鞋大品類：過去5年總體呈現(xiàn)“消費(fèi)升級(jí)”趨勢，中高價(jià)位段銷售持續(xù)表現(xiàn)出色。運(yùn)動(dòng)鞋大類價(jià)位低于400元約過半數(shù)，過去5年總體呈現(xiàn)價(jià)格段上移的趨勢。腰部價(jià)格帶產(chǎn)品增長在過去5年持續(xù)性較強(qiáng)，而頭尾價(jià)位段表現(xiàn)相對(duì)乏力。跑步鞋子品類：過去5年中高價(jià)位段增長明顯，產(chǎn)品專業(yè)度提升。跑步鞋品類曾有4成以上銷售來自200元以下價(jià)位段，近三年中高價(jià)位段占比顯著擴(kuò)大。200元以下跑鞋增長基本停滯，而200-1000元的多個(gè)價(jià)位段跑鞋復(fù)合增速均超過20

，600-1000元跑鞋2023年逆勢加速增長?；@球鞋子品類：2021年以前快速增長，2022年增長弱于整體，2023年明顯量價(jià)齊跌?；@球鞋品類價(jià)位分布相對(duì)偏高，2021年前中高價(jià)位段占比提升，2023年有價(jià)位段下移的趨勢。過去5年400元以上中高價(jià)位段復(fù)合增速較快，2023年各價(jià)位均量價(jià)齊跌。運(yùn)動(dòng)休閑鞋子品類：2020年以前增速較高，疫情三年價(jià)位段下移，2023年價(jià)位段回升。運(yùn)動(dòng)休閑鞋品類主要集中于200-800元價(jià)位段，

疫情三年價(jià)位段下移，2023年價(jià)位段回升。2018-2020年增長快速，2020年后增速減慢，200元以下低價(jià)位段增速快且相對(duì)穩(wěn)定，800元以上高價(jià)位段增速相對(duì)較慢。板鞋子品類：持續(xù)表現(xiàn)較快增長但21-22年價(jià)格段下移，2023年明顯量價(jià)齊升。板鞋品類價(jià)位低于400元約過半數(shù)，2021年-2022年價(jià)位段下移，2023年回升。過去5年持續(xù)表現(xiàn)較快增長，2023年明顯量價(jià)齊升，200元以上多個(gè)價(jià)格段復(fù)合增速超50。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容運(yùn)動(dòng)鞋價(jià)盤變化：

行業(yè)均價(jià)持續(xù)上行，

專業(yè)品類在高端市場呈現(xiàn)優(yōu)勢品牌市場份額變化：

近三年行業(yè)集中度下降，

大品類品牌分散化02請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項(xiàng)下所有內(nèi)容目錄運(yùn)動(dòng)戶外大類：2021年起行業(yè)格局明顯變化，頭部集中度下降市場集中度：頭部品牌在2020年以前集中提升，而2021-2023年市場格局有所分散化。兩大國際品牌與兩大國產(chǎn)品牌的格局變化：2021年國貨起勢國際品牌承壓，2023年趨勢分化。2017-2020年，行業(yè)Top2品牌耐克、阿迪達(dá)斯份額分別在10和11左右，而2021年阿迪達(dá)斯份額大幅下降至6.4，耐克也下降至8.2，由于阿迪達(dá)斯的快速下滑，耐克份額雖然也有所下降但排序升至行業(yè)第一；形成替代的是李寧、安踏，李寧從6.0明顯提升至7.9，躍居行業(yè)第二，安踏從5.9提升至7.0，上升至第三位。2022年，趨勢延續(xù)，李寧進(jìn)一步躍升至第一位，安踏和耐克并列第二。2023年格局再次發(fā)生了小幅變化，耐克市場份額結(jié)束了前兩年的下滑趨勢，份額回升至7.9并回到行業(yè)第一的位置，李寧、安踏保持在第二、第三的位置，但份額都轉(zhuǎn)為下降，阿迪達(dá)斯仍處于下降趨勢中但降幅持續(xù)收窄。2023年前四大品牌的合計(jì)份額也有所下降。資料來源：阿里第三方數(shù)據(jù)、國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理份額持續(xù)明顯提升的品牌：FILA、lululemon、迪桑特、亞瑟士。FILA品牌從2017年1.1的份額持續(xù)提升，至2023年高達(dá)6.1，躍升至行業(yè)第四位，超過了阿迪達(dá)斯。Lululemon在2017年份額僅0.2，而2023年達(dá)到了2.8，份額增長了數(shù)倍。迪桑特在2017年尚無份額，隨后份額逐年提升，2023年也達(dá)到了1.1

，超過了安德瑪。亞瑟士在2018年份額小幅回落，但隨后多年持續(xù)保持份額提升的趨勢。性價(jià)比國產(chǎn)品牌：特步、361、鴻星爾克、喬丹體育、匹克，市場份額有所波動(dòng)。2021-2022年國潮趨勢下，幾家性價(jià)比國產(chǎn)品牌份額都有所回升，但2023趨勢回落，年僅361度延續(xù)了繼續(xù)上升的趨勢。19202223