(完整)首經(jīng)貿(mào)《貨幣金融學》期末復習總結-文檔

（一）信用貨幣的含義信用貨幣也稱作不兌現(xiàn)的紙幣，它是以信用為基礎，通過信用程序發(fā)行的，在流通中執(zhí)行交易媒介和延期支付功能的信用憑證。（二）劃分貨幣層次的依據(jù)·理論界一般認為，劃分貨幣層次的依據(jù)是金融資產(chǎn)的流動性。

·所謂金融資產(chǎn)的流動性是指在不蒙受損失或不蒙受重大損失的前提下，某項金融資產(chǎn)轉化為現(xiàn)金的能力（三）銀行信用的特征·銀行信用是一種間接信用形式；

·銀行信用是以貨幣形式提供的一種信用。

（四）金融衍生工具產(chǎn)生和發(fā)展的原因

·客觀背景

·銀行的積極推動

·新技術的推動

·客戶的需要（五）金融期貨融期貨是金融現(xiàn)貨的對稱，它是指由交易雙方簽署的，約定在將來某一時間按照事先規(guī)定的條件買進或賣出一定數(shù)量某種金融工具的合約。按照買進或賣出的金融工具的不同，金融期貨一般包括利率期貨、股票指數(shù)期貨和外匯期貨三種類型。（六）金融期權金融期權是指由交易雙方簽署的，約定在將來某一時間按照事先規(guī)定的條件買進或賣出一定數(shù)量某種金融工具的權利的合約。（注意與金融期貨的區(qū)別）（七）金融互換金融互換是交易雙方簽署的，約定在將來某一時間按照事先規(guī)定的條件彼此交換一定現(xiàn)金流（支付款項）的協(xié)議。主要包括貨幣互換和利率互換兩種類型。（八）直接融資和間接融資的含義·直接融資。直接融資指的是資金赤字部門通過向資金盈余部門出售自己的證券，如股票、債券、票據(jù)等來籌集資金的方式。在直接融資過程中，證券的發(fā)行者和投資者，一方是資金盈余單位，另一方是資金赤字單位。

·間接融資。間接融資是指金融中介機構通過發(fā)行存單、銀行票據(jù)等方式集聚資金，資金赤字單位再從金融中介機構貸款來籌集資金的方式。

（九）直接融資的優(yōu)點

·能夠?qū)崿F(xiàn)公司或企業(yè)融資方式的多元化；

·通過發(fā)行股票，能夠為公司或企業(yè)籌集到資本金，優(yōu)化其財務結構；

·能夠提高投資者的資產(chǎn)關切度，從而促使公司或企業(yè)提高資金的使用效率；

·能夠為產(chǎn)權的交易和整合提供必要的條件。

第三章（十）復利：將本金在第一期得到的，尚未提取的利息計入下一期的本金，一并計算利息的計息方式，俗稱利滾利。（十一）基準利率也稱作中心利率，是指在多種利率形式并存條件下，起決定作用的利率。

（十二）固定利率與浮動利率

·固定利率是指在借貸期之內(nèi)不再做任何調(diào)整的利率。

·浮動利率是指在借貸期之內(nèi)可以根據(jù)市場利率的變化，定期地在一定幅度內(nèi)予以調(diào)整的利率。

（十三）可貸資金理論

·主要代表人物：熊彼特、羅伯遜等。

·主要特征：綜合實物和貨幣兩種因素來探討利率的決定。

·主要觀點：利率決定于可貸資金的供給與需求（十四）利率市場化的含義

國家控制基準利率，其他利率基本放開，由市場上資金的供求關系來決定。

（十五）利率市場化改革的制約因素·微觀經(jīng)濟主體缺乏利益的約束機制；

·金融機構對利率的調(diào)控反映不靈敏；

·中央銀行宏觀調(diào)控手段不健全；

·金融市場特別是貨幣市場發(fā)展不完善。（十六）商業(yè)銀行形式及制度的演變

·商業(yè)銀行的基本形式：職能分工型和全能型。

·商業(yè)銀行的基本制度：單一銀行制度和分支行制度

·商業(yè)銀行制度的演變：單一銀行制度?分支行制度

·演變的過程：銀行持股公司制度（集團銀行制）?連鎖銀行制?代理行制度

·演變的標志：1994年8月4日和9月13日，美國參眾兩院分別通過了《里格—尼爾1994年銀行跨州經(jīng)營和跨州設立分行之效率法案》，以此打破了銀行經(jīng)營領域上的限制，鼓勵跨州經(jīng)營和平等競爭（十七）核心資本（一級資本）·核心資本的構成：股本和公開儲備。

·核心資本的比重：至少應在總資本的50%以上。（十八）負債主動型負債：主動型負債指的是商業(yè)銀行的借款：向中央銀行借款、同業(yè)拆借、向國際貨幣市場借款、發(fā)行債券和大額可轉讓定期存單等、回購協(xié)議。

（十九）商業(yè)銀行存款創(chuàng)造

假設條件

1．假定商業(yè)銀行只提取法定存款準備金，那么也就意味著，超額準備金（率）=0

2．假定銀行客戶將收入的一切款項都存入銀行而不提起現(xiàn)金，那也就意味著提現(xiàn)（率）或稱現(xiàn)金漏損（率）=0（非現(xiàn)金結算假定）

3．假定中央銀行規(guī)定的活期存款法定存款準備金率=20%。（部分存款準備金制度假定）

商業(yè)銀行存款創(chuàng)造過程

（二十）影響商業(yè)銀行存款創(chuàng)造的因素

現(xiàn)實當中，上述1、2假定是不存在的，即商業(yè)銀行的超準備金率和客戶的提現(xiàn)率不可能等于零。為此，它們便會影響商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造，另外對那些對活期存款和定期存款規(guī)定了不同法定存款準備金率的國家來說，還需考慮活期存款轉化為定期存款的問題。

（二十一）商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論

1、資產(chǎn)管理理論（20世紀60年代前）·管理重心：銀行資產(chǎn)的流動性。

·方法：資產(chǎn)項目的調(diào)整。

·具體理論：商業(yè)性貸款理論、轉移理論（莫爾頓于1918年提出）、預期收入理論（普魯克諾于1949年提出）。

2、負債管理理論（20世紀60年代-70年代中期）·管理重心：銀行流動性。

·方法：（主動型）負債。

·具體理論：購買理論、銷售理論。3、資產(chǎn)負債管理理論（20世紀70年代中期以后）·管理重心：銀行盈利性

·方法：

·凈利差管理：

凈利差=利息收入-利息支出

凈利差的大小取決于利率敏感性資產(chǎn)、利率敏感性負債以及二者的組合搭配

·（利率敏感性）缺口率管理：

缺口=利率敏感性資產(chǎn)-利率敏感性負債

缺口率=利率敏感性資產(chǎn)?利率敏感性負債

·缺口率>1（正缺口）?適用于利率上升期

·缺口率<1（負缺口）?適用于利率下降期

·缺口率=1（零缺口）?只具有理論意義

（二十二）中央銀行的體制類型

·單一中央銀行體制

·復合中央銀行體制

·跨國中央銀行體制

·準中央銀行體制（二十三）中央銀行是發(fā)行的銀行

行的銀行是中央銀行的首要職能，壟斷貨幣發(fā)行權通常被看作是中央銀行區(qū)別于商業(yè)銀行的最重要的標志。中央銀行是發(fā)行的銀行，是指中央銀行是建立了中央銀行的國家的唯一具有貨幣發(fā)行權的銀行。（二十四）中央銀行發(fā)行貨幣的原則·壟斷發(fā)行原則

·信用保證原則

貨幣發(fā)行的信用保證原則，也稱為消極原則，指的是中央銀行發(fā)行貨幣需要有一定的發(fā)行準備，中央銀行發(fā)行貨幣的準備主要包括兩類：一是現(xiàn)金準備，如黃金、外匯等；二是證券準備，如短期商業(yè)票據(jù)、政府發(fā)行的國庫券和公債券等。

·彈性供應原則

貨幣發(fā)行的彈性原則也稱為積極原則或經(jīng)濟發(fā)行原則。這一原則是指中央銀行貨幣發(fā)行要具有一定的伸縮彈性，要適應社會經(jīng)濟發(fā)展的客觀需要的變化，實施對貨幣發(fā)行量進行調(diào)整。

（二十五）建立貨幣政策中介指標的意義

由于貨幣政策時滯的存在，有必要建立貨幣政策中介指標來時常對貨幣政策工具進行檢驗和修正，防止央行處于被動地位，使貨幣政策達到理想境界。

（二十六）選取貨幣政策中介指標的標準（條件）

·可控性：央行能夠準確地控制金融變量的變動狀況及趨勢

·可測性：金融變量應具有明確的定義，并且便于進行定量分析

·相關性：金融變量要與貨幣政策最終目標高度相關

·適應性：所選取金融變量要與本國的經(jīng)濟、金融體制相適應。

·抗干擾性：所取金融變量要盡量能夠避免來自于其他方面因素的干擾。（二十七）常用的貨幣政策中介指標

·西方發(fā)達國家常用的貨幣政策中介指標：利率、貨幣供給量、基礎貨幣、超額準備金。

·有些發(fā)展中國家也將匯率作為貨幣政策中介指標（二十八）金融市場的含義

金融市場有廣義和狹義之分。

廣義金融市場：實現(xiàn)貨幣借貸，辦理票據(jù)和有價證券買賣轉讓的市場。

狹義金融市場：有價證券發(fā)行和流通轉讓的市場，典型的是證券交易所市場。

（二十九）金融交易的客體（對象）

·金融市場上的交易客體（對象）是貨幣資金。

·股票、債券等只是貨幣資金的載體。（三十）貨幣市場的構成

1、銀行短期信貸市場通知放款：也稱為經(jīng)紀人貸款，是一種沒有固定期限，可隨時通知借款人還款的放款

透支

信用放款

抵押放款

貸款承諾：銀行根據(jù)事先的約定，在一定期間內(nèi)向借款人提供一定額度的固定利率或浮動利率貸款。

信貸額度：銀行同意在一定額度內(nèi)隨時根據(jù)客戶的貸款需求進行放款的一種制度安排，信貸額度的期限通常是一年，客戶除對其已經(jīng)使用的金額支付利息外，還要對額度內(nèi)尚未使用的部分承擔一定的費用。

2、短期政府債券市場短期政府債券市場主要是指國庫券市場。

國庫券的發(fā)行主要采用的是競價方式：投資者或承銷商分別報出投標價格、數(shù)量、利率，發(fā)行者根據(jù)投標情況確定中標結果。一般是出售給出價最高者、要求利率最低者。

短期政府債券市場的特征：流動性強，違約風險小，收益免稅

3、銀行同業(yè)拆借市場含義：銀行同業(yè)拆借市場是銀行及其他金融機構之間進行臨時性資金借貸的市場。

主要特征：短期性（隔日拆、隔夜拆）；同業(yè)性（必須是金融機構之間）。

4、商業(yè)票據(jù)市場是交易信譽卓著的大公司所發(fā)行的商業(yè)票據(jù)的市場

直接匯票：通常由大的金融公司或銀行持股公司直接發(fā)行。

交易商票據(jù)：一般是由非金融公司或小的銀行持股公司間接發(fā)行。

投資者：歷史上主要是商業(yè)銀行，20世紀50年代以后，許多公司也開始購買。

銷售渠道可以是自己直接銷售，也可通過交易商間接銷售。

5、銀行承兌匯票市場以銀行承兌匯票為交易媒介的市場。

市場結構：一級市場、二級市場。

交易主體：創(chuàng)造承兌匯票的承兌銀行、市場交易商、投資者。

6、可轉讓大額定期存單市場以大額可轉讓定期存單為交易對象的市場。

交易主體：企業(yè)和銀行。

投資大額可轉讓存單的收益主要取決于以下幾方面的因素：存單的風險大小、發(fā)行銀行的信用評級等級、存單的期限長短、存單的供求狀況等。

投資大額可轉讓存單的風險主要包括違約風險和被迫出售風險。

7、回購協(xié)議市場通過回購協(xié)議進行短期資金融通交易的市場。

交易的證券主要是政府債券。

市場參與者包括大銀行、政府證券交易商、非銀行金融機構、地方政府、外國銀行等。

交易期限從一日到數(shù)月不等。

交易通常采取無形交易。

（三十一）柜臺市場的特征·一個沒有組織，沒有固定場所的，分散的市場；

·買賣未在證券交易所上市的證券的市場；

·證券交易價格由證券公司決定；

·交易的證券多種多樣；

·證券公司可以自營。（三十二）貨幣供給量就是非銀行部門所持有的銀行部門的負債憑證的總量，具體是指一國在某一時點上流通的，由政府、企業(yè)和社會公眾所持有的現(xiàn)金和存款之和。正是從這個意義上講，貨幣供給量是一個存量概念。

（三十三）貨幣供給的基本模式：Ms=K·B

（三十四）影響基礎貨幣的因素包括：·國際收支：如果國際收支順差，則出口商會出售外匯給中央銀行，那么中央銀行的國外資產(chǎn)凈額會增加，基礎貨幣同時增加。如果出現(xiàn)國際收支逆差的情況，出口商會向中央銀行購買外匯，中央銀行的國外資產(chǎn)凈額減少，同時基礎貨幣供應減少。

·匯率政策：如果中央銀行控制本國貨幣升值幅度，就會拋出本國貨幣，購買外匯，使得中央銀行國外資產(chǎn)凈額增加，此時基礎貨幣量也隨之增加；反之，則基礎貨幣量減少。

·財政收支：如果一國財政收支狀況良好，中央銀行的政府存款會增加，那么基礎貨幣量會減少；如果出現(xiàn)財政赤字，則中央銀行對政府的債權會增加，那么基礎貨幣量隨之增加。

·貨幣政策：如果中央銀行降低再貼現(xiàn)率或者再貸款利率，則商業(yè)銀行或者其他的金融機構向中央銀行借款就會增加，也就是中央銀行對商業(yè)銀行或者其他金融機構的債權增加，那么基礎貨幣量增加；反之，則基礎貨幣量減少。如果中央銀行進行公開市場操作業(yè)務，買入有價證券，則中央銀行“其他有價證券”增加，那么基礎貨幣量增加；中央銀行相反的操作會使得基礎貨幣量減少。（三十五）完整的凱恩斯貨幣需求函數(shù)凱恩斯認為，人們因上述三大動機產(chǎn)生了對貨幣的需求，其中，因交易動機和預防動機而產(chǎn)生的對貨幣的需求是收入的增函數(shù)；因投機動機而產(chǎn)生的對貨幣的需求在很大程度上是利率的減函數(shù)。

由此我們可以得到凱恩斯的貨幣需求函數(shù)，也就是流動性偏好函數(shù)