銀行交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度 銀行產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估

銀行交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度銀行產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估篇一 導(dǎo)語：主要交易產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征主要包括即期、遠(yuǎn)期、期貨、互換、期權(quán)五種，除了即期，其他都是金融衍生產(chǎn)品，有一定的杠桿作用。 現(xiàn)金交易，現(xiàn)貨交易，錢貨兩清。由于涉及到時(shí)區(qū)時(shí)差的差異，并不一定在同一天交易完成。交易的一方按固定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)額的金融資產(chǎn)，交付及付款日在合約訂立后的兩個(gè)營業(yè)日完成(現(xiàn)場)。即期外匯買賣(spotexchangedeals)通常簡稱為即期，即交割日是(或稱起息日)為交易日以后的第二個(gè)工作日是(銀行的營業(yè)日)的外匯交易。所謂交割日是(或稱起息日)也是外匯交易合同的到期日是，在該日交易雙方互相交換貨幣。即期外匯買賣是外匯交易中最基本的交易，可以滿足客戶對不同貨幣的需求。 交易買賣雙方約定在未來某個(gè)特定日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。 遠(yuǎn)期匯率可以通過無風(fēng)險(xiǎn)套利原理推到出來。匯率決定公式：無抵補(bǔ)的利率平價(jià)、抵補(bǔ)的利率平價(jià)。 遠(yuǎn)期外匯交易是常用的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，固定外匯成本的一種方法。 利率方面：計(jì)算遠(yuǎn)期利率和即期利率的公式。 期貨是指在交易所里進(jìn)行交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。 1972年，芝加哥商品交易所(cme)的國際貨幣市場首次首次進(jìn)行國際貨幣的期貨交易。1975年，芝加哥商品交易所開展的房地產(chǎn)抵押證券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。目前，金融期貨交易占整個(gè)期貨市場交易量的80%以上。 期貨合約按標(biāo)的的不同分為三類： 1)利率期貨。 2)貨幣期貨，指以匯率為標(biāo)的的期貨合約。 3)股指期貨，以股票指數(shù)為標(biāo)的的期貨合約。 (2)期貨的經(jīng)濟(jì)功能 1)規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)，套期保值。 2)有助于發(fā)現(xiàn)公平價(jià)格。 (3)與遠(yuǎn)期的區(qū)別 1)遠(yuǎn)期交易采取的是非標(biāo)準(zhǔn)化，貨幣、金額和期限都可靈活協(xié)商，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的.，一般都由交易所統(tǒng)一的制定。 2)交易對手不同：遠(yuǎn)期交易一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)紀(jì)商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風(fēng)險(xiǎn)。而期貨交易一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)。 3)遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉。 交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)互相交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。 (1)利率互換，是指兩個(gè)交易對手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的交換，僅就利息支付方式進(jìn)行交換。 利率互換的主要作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效的降低各自的融資成本。 (2)貨幣互換，指交易雙方用不同的貨幣進(jìn)行的互換交易。 (3)與利率互換不同，貨幣互換中不同貨幣本金的數(shù)額由事先確定的匯率決定，且該匯率在整個(gè)互換期間保持不變。貨幣交換的交易雙方同時(shí)面臨著利率和匯率波動(dòng)造成的市場風(fēng)險(xiǎn)。 期權(quán)是指買方(buyer)在簽訂期權(quán)契約時(shí)，通過支付期權(quán)賣方(writer)一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日(expirydate)，以約定的執(zhí)行價(jià)格(strikeprice)與期權(quán)賣方進(jìn)行約定數(shù)量標(biāo)的交割的權(quán)利。 對期權(quán)買方來說，損失是有限的，收益是無限的;而對期權(quán)賣方來說，收益是有限的，損失是無限的。 (1)分類 1)按權(quán)利內(nèi)容： 買方期權(quán)(calloption)和賣方期權(quán)(putoption)。 2)按履約方式： 美式期權(quán)(americanstyle)任何時(shí)候都可以行權(quán)。 歐式期權(quán)(europeanstyle)只能在規(guī)定時(shí)間行權(quán)。 3)按執(zhí)行價(jià)格： 價(jià)內(nèi)期權(quán)(inthemoney)。 平價(jià)期權(quán)(atthemoney)。 價(jià)外期權(quán)(outofthemoney)。 (2)期權(quán)費(fèi)：買方為取得權(quán)利而支付的費(fèi)用，由內(nèi)在價(jià)值(intrinsicvalue)和時(shí)間價(jià)值(timevalue)組成。 1)內(nèi)在價(jià)值，是指在期權(quán)的存續(xù)期間，執(zhí)行期權(quán)所能獲得的收益或利潤;如果期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格優(yōu)于即期市場價(jià)格時(shí)，則該期權(quán)具有內(nèi)在價(jià)值。所以價(jià)外期權(quán)與平價(jià)期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零。 2)時(shí)間價(jià)值，期權(quán)價(jià)值高于其內(nèi)在價(jià)值的部分。到期日當(dāng)天，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值為零。 (3)影響期權(quán)價(jià)值的因素： 1)市場價(jià)格和期權(quán)執(zhí)行價(jià)格。市場價(jià)格與期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格的之間的差異。 2)期權(quán)到期期限。到期期限越長，價(jià)格發(fā)生變化的可能性越大，期權(quán)費(fèi)也越高。 3)波動(dòng)率 4)貨幣利率 銀行交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度銀行產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估篇二 導(dǎo)語：交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上屬于信用風(fēng)險(xiǎn)范疇，然而由于其計(jì)量對象與市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量相同，都主要集中在衍生金融工具上，對于交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露與市場風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量中的核心技術(shù)——內(nèi)部模型法的估值能力密切相關(guān)。 (一)定義 (2)銀行負(fù)債類交易，如售出的期權(quán)屬于銀行的負(fù)債; (3)既可能是銀行資產(chǎn)也可能是銀行負(fù)債的交易，如遠(yuǎn)期和掉期交易既可能是銀行的資產(chǎn)也可能是銀行的負(fù)債。 (二)計(jì)量范圍 交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)需要計(jì)量銀行賬戶和交易賬戶下三類交易的風(fēng)險(xiǎn)：場外衍生工具交易形成的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)、證券融資交易形成的交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)和與中央交易對手交易形成的信用風(fēng)險(xiǎn)。 (一)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的計(jì)量 巴塞爾委員會共提出三種交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露計(jì)量方法，較常用的方法是現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法、標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部模型法。 (1)現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法?，F(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法適用于場外衍生工具交易違約風(fēng)險(xiǎn)暴露(ead)的計(jì)量。 (2)標(biāo)準(zhǔn)法。標(biāo)準(zhǔn)法僅適用于計(jì)算場外衍生工具交易的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。對于不滿足利用內(nèi)部模型法，但希望提高風(fēng)險(xiǎn)敏感度(相對現(xiàn)期風(fēng)險(xiǎn)暴露法)的銀行，可以采用標(biāo)準(zhǔn)法。在標(biāo)準(zhǔn)法下，每一筆交易的風(fēng)險(xiǎn)暴露將映射至其含有的風(fēng)險(xiǎn)因素(如利率、匯率)中。相同類別風(fēng)險(xiǎn)因素下的風(fēng)險(xiǎn)暴露加總后得到一個(gè)被稱為“監(jiān)管預(yù)期正暴露”的數(shù)值，再用該數(shù)值與交易的當(dāng)前盯市價(jià)值進(jìn)行比較，最后取最大值再乘以監(jiān)管系數(shù)，即可得到違約風(fēng)險(xiǎn)暴露。 (3)內(nèi)部模型法。內(nèi)部模型法適用于場外衍生工具交易和證券融資交易，采用蒙特卡羅模擬方法，通過模擬合約剩余期限內(nèi)未來各時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)因素的隨機(jī)過程，計(jì)算交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)暴露可以采用模擬未來不同時(shí)點(diǎn)上的不同情境，使用統(tǒng)計(jì)方法得到價(jià)格分布，然后度量風(fēng)險(xiǎn)損失。 (二)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)計(jì)量 國際實(shí)踐中，一般采用cva作為信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行度量，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)暴露度量方法和違約概率的信息就可以對交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定價(jià)。 cva實(shí)際上就成為一種新型混合產(chǎn)品的價(jià)格，即contingentcds，是以交易對手違約為條件的風(fēng)險(xiǎn)暴露的價(jià)值。通過建立cva交易臺，可以實(shí)現(xiàn)對ccr得定價(jià)，集中對沖風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。 (三)交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量 對于場外衍生工具交易，商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為場外衍生工具交易的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以權(quán)重法下交易對手的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重;商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法的，將場外衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)暴露代人內(nèi)部評級法計(jì)量交易對手違約風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。對于證券融資交易，商業(yè)銀行采用權(quán)重法的，對銀行賬戶，按照權(quán)重法的規(guī)定計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，對交易賬戶，交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)為證券融資交易風(fēng)險(xiǎn)緩釋后風(fēng)險(xiǎn)暴露乘以權(quán)重法規(guī)定的交易對手風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重;商業(yè)銀行采用內(nèi)部評級法的，按照一般信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評級法的'計(jì)量規(guī)則計(jì)算。 (四)信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)量 (1)含義：信用估值調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對手信用狀況惡化、信用利差擴(kuò)大導(dǎo)致商業(yè)銀行衍生工具交易發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。 (2)計(jì)量方法：信用估值調(diào)整的計(jì)量有兩種方法——單邊信用估值調(diào)整和雙邊信用估值調(diào)整。單邊的信用估值調(diào)整只假設(shè)一方具有信用風(fēng)險(xiǎn)(單邊違約，認(rèn)為被評估實(shí)體無風(fēng)險(xiǎn)的)，雙邊的信用估值調(diào)整則考慮到交易雙方都違約的風(fēng)險(xiǎn)。 (1)在管理理念上，在加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)組合管理的同時(shí)，將交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)作為獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)類型加以管理。 (2)在管理架構(gòu)上，成立專門的部門負(fù)責(zé)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)管理，形成風(fēng)險(xiǎn)流程管理。國際大銀行將交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的識別、度量、管理控制、押品管理、報(bào)告分別落實(shí)到具體部門，形成流程化管理架構(gòu)。 (3)在管理手段上，改進(jìn)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量水平，開發(fā)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)，提高精細(xì)化程度。 (4)在管理制度中，更加重視抵押協(xié)議和保證金協(xié)議，完善中央交易對手與凈額結(jié)算制度。 (5)在未來管理中，加強(qiáng)對cva和錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)的識別和管理。強(qiáng)化cva管理有利于對交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期損失的前瞻性管理。目前國內(nèi)銀行業(yè)尚不能實(shí)現(xiàn)cva的單獨(dú)計(jì)量和有效管理，在未來交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)中，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)系統(tǒng)建設(shè)，推進(jìn)交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)德爾日常管理和壓力管理，在計(jì)量cva的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)對cva的有效管理，提高交易對手信用風(fēng)險(xiǎn)的前瞻管理能力。錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)被定義為交易對手信用水平與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)。 由于一般市場風(fēng)險(xiǎn)因素，交易對手的違約概率與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)，就會出現(xiàn)一般錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)。由于交易的特性或結(jié)構(gòu)，交易對手的違約概率與風(fēng)險(xiǎn)暴露正相關(guān)，就會出現(xiàn)特定錯(cuò)向風(fēng)險(xiǎn)。 銀行交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度銀行產(chǎn)品業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評估篇三 即期交易可在世界各地的簽約方之間進(jìn)行。由于時(shí)區(qū)不同，需要向后推遲若干時(shí)間，以執(zhí)行付款指令及記錄必需的會計(jì)賬目。這就是慣例規(guī)定交付及付款最遲于現(xiàn)貨交易后兩天執(zhí)行的原因。交割日(或稱起息日)也是外匯交易合同的到期日，在該日交易雙方互相交貨貨幣。 2.遠(yuǎn)期 遠(yuǎn)期產(chǎn)品通常包括遠(yuǎn)期外匯交易和遠(yuǎn)期利率和約。 遠(yuǎn)期外匯交易是由交易雙方約定在未來某個(gè)特定的日期，依交易時(shí)所約定的幣種、匯率和金額進(jìn)行交割的外匯交易。遠(yuǎn)期外匯交易是最常用的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)、固定外匯成本的方法。 遠(yuǎn)期利率合約為另一種主要的遠(yuǎn)期交易產(chǎn)品，是指交易雙方同意在合約簽訂日，提前確定未來一段時(shí)間(協(xié)定利率的期限)的貸款利率或投資利率的一種合約，協(xié)定利率的期限通常是一個(gè)月至一年。遠(yuǎn)期利率合同是一項(xiàng)表外業(yè)務(wù)。 3.期貨 期貨是在交易所里進(jìn)行交易的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合同。1972年，美國芝加哥商品交易所的國際貨幣市場首次進(jìn)行國際貨幣的期貨交易。1975年，芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押證券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。 已經(jīng)開發(fā)出的金融期貨合約主要有三大類：一是利率期貨;二是貨幣期貨;三是股票指數(shù)期貨。 期貨市場本身具有兩個(gè)基本的經(jīng)濟(jì)功能：一方面，期貨交易具有規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的功能。另一方面，期貨交易有助于發(fā)現(xiàn)公平價(jià)格。 遠(yuǎn)期和期貨都是指在確定的未來時(shí)間按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。兩者的區(qū)別在于：第一，遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的，貨幣、金額和期限都可靈活商定，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的;第二，遠(yuǎn)期合約一般通過金融機(jī)構(gòu)或經(jīng)濟(jì)商柜臺交易，合約持有者面臨交易對手的違約風(fēng)險(xiǎn)，而期貨合約一般在交易所交易，由交易所承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn);第三，遠(yuǎn)期合約的流動(dòng)性較差，合約一般要持有到期，而期貨合約的流動(dòng)性較好，合約可以在到期前隨時(shí)平倉。 4.互換 互換是指交易雙方約定在將來某一時(shí)期內(nèi)相互交換一系列現(xiàn)金流的合約，較為常見的有利率互換和貨幣互換。利率互換主要有以下作用：一是規(guī)避利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，二是交易雙方利用自身在不同種類利率上的比較優(yōu)勢有效地降低各自的融資成本。 貨幣互換是指交易雙方基于不同的貨幣進(jìn)行互換交易。 5.期權(quán) 期權(quán)是指期權(quán)買方在簽訂期權(quán)合約時(shí)，通過支付期權(quán)賣方一筆權(quán)利金后，取得一項(xiàng)可在選擇權(quán)合約的存續(xù)期內(nèi)或到期日當(dāng)日，以約定的執(zhí)行價(jià)格于期權(quán)賣方進(jìn)行約定數(shù)量標(biāo)的