投資估算內(nèi)容及影響因素

投資估算的意義投資估算是在項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、技術(shù)方案、場(chǎng)（廠）址方案和工程建設(shè)方案及項(xiàng)目進(jìn)度計(jì)劃等進(jìn)行研究并確定的基礎(chǔ)上，對(duì)建設(shè)項(xiàng)目總投資數(shù)額及分年資金需要量進(jìn)行的估算。投資估算是投資決策過(guò)程中確定融資方案、籌措資金數(shù)額的重要依據(jù)，也是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)分析的基礎(chǔ)。投資估算的主要方法有生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法、比例估算法、指標(biāo)估算法、混合估算法以及建設(shè)投資分類估算法等，本文著重研究建設(shè)投資分類估算法。投資估算的內(nèi)容投資者進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，一般會(huì)經(jīng)歷投資機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、可行性研究和項(xiàng)目前評(píng)估四個(gè)不同階段。由于不同階段的工作深度和掌握的資料詳略程度不同，投資估算的深度和準(zhǔn)確度也有所差別。一般來(lái)說(shuō)，投資機(jī)會(huì)研究階段的投資估算誤差率應(yīng)在±30%以內(nèi)，初步可行性研究（項(xiàng)目建議書）階段的誤差率在±20%以內(nèi)，可行性研究階段和項(xiàng)目前評(píng)估階段的誤差率在±10%以內(nèi)。項(xiàng)目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金構(gòu)成。影響因素影響海外項(xiàng)目投資估算精度的因素，主要有工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用、建設(shè)期利息、流動(dòng)資金和其他費(fèi)用。一、工程費(fèi)用1.設(shè)備購(gòu)置費(fèi)海外項(xiàng)目投資的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)除要考慮設(shè)備原價(jià)外，還應(yīng)考慮運(yùn)雜費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、項(xiàng)目所在國(guó)的關(guān)稅等。其中涉及到出口退稅的設(shè)備，還應(yīng)扣除退稅的費(fèi)用。另外，根據(jù)不同國(guó)家的清關(guān)速度，還應(yīng)合理估算設(shè)備的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)。國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)：指設(shè)備制造廠的交貨價(jià)（即出廠價(jià)），在計(jì)算設(shè)備原價(jià)時(shí)，一般按帶有備件的出廠價(jià)計(jì)算。國(guó)產(chǎn)非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原價(jià)：非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備原件有多種不同的計(jì)算方法，如成本計(jì)算估計(jì)法、系列設(shè)備插入估算法、分部組合估價(jià)法、定額估價(jià)法等，但無(wú)論哪種方法都應(yīng)該使非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備計(jì)價(jià)的準(zhǔn)確度接近實(shí)際出廠價(jià)，并且計(jì)算方法要簡(jiǎn)便。進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)：進(jìn)口設(shè)備如果采用裝運(yùn)港船上交貨價(jià)（FOB），其到岸價(jià)構(gòu)成為“進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=貨價(jià)+國(guó)外運(yùn)費(fèi)+國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+進(jìn)口關(guān)稅+增值稅+消費(fèi)稅”。2.建筑工程費(fèi)一般來(lái)說(shuō)，建筑工程費(fèi)是整個(gè)項(xiàng)目投資費(fèi)用中占比最大的一部分費(fèi)用，建筑工程費(fèi)用的合理性跟項(xiàng)目的建設(shè)方案有直接聯(lián)系。針對(duì)國(guó)外項(xiàng)目，企業(yè)必須認(rèn)真研究當(dāng)?shù)氐淖匀坏乩憝h(huán)境及法律法規(guī)，以優(yōu)化建設(shè)方案，將建筑工程費(fèi)控制在合理范圍內(nèi)。在進(jìn)行工程費(fèi)用估算，尤其是在非洲等欠發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)時(shí)，要特別做好以下幾點(diǎn)。第一，要在進(jìn)行詳細(xì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)之上，因地制宜地確定產(chǎn)品方案和建設(shè)規(guī)模。第二，要吃透工程標(biāo)準(zhǔn)細(xì)則，適時(shí)向業(yè)主推薦中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)。第三，要做好詳細(xì)的地質(zhì)勘查工作，完善地質(zhì)、水文等基礎(chǔ)資料。第四，要積極推行屬地化，主動(dòng)在當(dāng)?shù)胤窒眄?xiàng)目紅利。第五，在資源缺乏的國(guó)家進(jìn)行投資時(shí)，需事先確認(rèn)好原材料與燃料的來(lái)源及供應(yīng)量。第六，要仔細(xì)研究與理解當(dāng)?shù)氐氖┕?biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)保要求等相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。第七，要詳細(xì)調(diào)查建設(shè)場(chǎng)地電力供應(yīng)、水源地及場(chǎng)內(nèi)外交通運(yùn)輸條件等，規(guī)避臨時(shí)用水用電及交通運(yùn)輸方面的風(fēng)險(xiǎn)。二、工程建設(shè)其他費(fèi)用包括征地補(bǔ)償費(fèi)、可行性研究費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、環(huán)境影響評(píng)價(jià)費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、安全生產(chǎn)費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等。由于各國(guó)的法律不同，工程建設(shè)其他費(fèi)用涵蓋的內(nèi)容也會(huì)有所不同，因此必須了解清楚在不同的國(guó)家，工程建設(shè)其他費(fèi)用都涵蓋哪些內(nèi)容，以免漏項(xiàng)，影響投資估算的精度。特別注意的是，進(jìn)行海外項(xiàng)目投資時(shí)，征地和環(huán)評(píng)工作往往難度較大，投資者必須合理地估算征地和環(huán)評(píng)費(fèi)用。三、預(yù)備費(fèi)用包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)。基本預(yù)備費(fèi)又稱不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，包括因設(shè)計(jì)變更、工程變更、材料待用、局部地基處理等增加的費(fèi)用。企業(yè)在進(jìn)行海外投資時(shí)，應(yīng)考慮當(dāng)?shù)卣谓?jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)項(xiàng)目的影響，適當(dāng)調(diào)高不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。四、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金可按國(guó)內(nèi)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行合理估算。五、其他費(fèi)用投資者需考慮匯率波動(dòng)對(duì)投資估算的影響，另外，如果企業(yè)在進(jìn)行海外礦產(chǎn)類項(xiàng)目投資時(shí)需要收購(gòu)礦權(quán)，必須委托有資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)礦權(quán)進(jìn)行評(píng)估作價(jià)，合理估計(jì)所需費(fèi)用，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。投資者在編制投資估算前，必須對(duì)項(xiàng)目所在國(guó)進(jìn)行詳細(xì)的實(shí)地調(diào)研，盡可能地收集當(dāng)?shù)氐姆煞?/p>