市場震蕩調(diào)整煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好

a報告·金融工程報告2024年5月9日江海證券研究發(fā)展部分析師：劉曉杰執(zhí)業(yè)證書編號：S1410523120001S1410124010022相關(guān)研究報告相關(guān)研究報告金融工程定期報告：市場震蕩分化，國防軍工、基礎(chǔ)化工、房地產(chǎn)2024.05.08金融工程定期報告：市場高開高走，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表2024.05.07金融工程定期報告：市場震蕩微跌，家用電器、煤炭、公用事業(yè)行2024.05.063100點(diǎn)，房地產(chǎn)、電力設(shè)備、建筑材料2024.04.30金融工程定期報告：市場放量上揚(yáng)，非銀金融、房地產(chǎn)、通信行業(yè)2024.04.29

金融工程定期報告市場震蕩調(diào)整，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行行業(yè)表現(xiàn)較好核心內(nèi)容：截止至2024-05-08，A1-0（-；近5中證0（-；近0（9（-。截止至2024-05-081個交易日中，法國CC40（，日經(jīng)5（.；近5（，印度ense0（-近0個交易日中，恒生指數(shù)漲幅最大（%，日經(jīng)25跌幅最大（-2.03%)。截止至2024-05-08近1個交易日2.48%、2.16%、0.04%，近56.89%、5.41%、5.24%；家用近207.62%、4.94%、4.76%。截止至2024-05-08，滬深兩市兩融余額為15336.15億元，其中融資余額為14946.66億元，融券余額為389.49億元，兩融余額占流通市值比重為2.192024-05-0840.4416.47億元。截止至2024-05-08，IF、、IH、IM主力合約近10.83%、-1.27%、-0.61%、-1.73%；近5個交易日漲跌幅分別為1.14%、1.440.872.06%；近20個交易日漲跌幅分別為1.511.460.25%；主力合約最新基差分別收于-1.62點(diǎn)，-8.16點(diǎn)、2.58點(diǎn)、-點(diǎn)。截止至2024-05-08，T、、TS、TL主力合約近1%；近50.22%、0.15%、0.050.12%；近20個交易日漲跌幅分別為0.380.240.050.0780.0480.0680.055風(fēng)險提示：本報告可能存在數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)錯誤、數(shù)據(jù)不及時、模型處理錯誤等風(fēng)險。本報告僅從金融工程角度，對重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場數(shù)據(jù)進(jìn)行跟蹤、統(tǒng)計、分析，不構(gòu)成對市場指數(shù)、行業(yè)或個股進(jìn)行預(yù)測或推薦。江海證券有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的情況下可能與本報告所分析的企業(yè)存在業(yè)務(wù)關(guān)系，并且繼續(xù)尋求發(fā)展這些關(guān)系。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在影響本報告客觀性的利益沖突，不應(yīng)視本報告為投資決策的唯一因素。敬請參閱最后一頁之免責(zé)條款正文目錄權(quán)市場 2主要場數(shù)現(xiàn) 2行業(yè)現(xiàn) 3融資券資流向 5衍品場 7股指貨 7國債貨 9風(fēng)提示 10圖表目錄圖1申一行表（圖） 4圖2兩融融余額 5圖3南北資近月資流向 6圖4、IF一基走、跨價差 7圖5、IC一基走、跨價差 8圖6、IH一基走、跨價差 8圖7、IM近月差、跨價差 8圖8國期近月差走（）跨價（右下-當(dāng)） 9圖9國利（，%）及國利（，%） 9表1全主權(quán)市指數(shù)期現(xiàn) 2表2申一行表（表） 3表3股期近表現(xiàn) 7表4國期近表現(xiàn) 9權(quán)益市場2024-05-08，A1三板（-0-；近5中證0（.；近0（9（-。截止至2024-05-081CC40（5-5（，印度Snse0跌幅最大-；近0（5（-)。表1、全球主要權(quán)益市場指數(shù)近期表現(xiàn)1日漲跌幅5日漲跌幅20日漲跌幅年度波動率月度波動率周度波動率日度波動率近一月走勢上證指數(shù)-0.61%1.29%1.93%0.1380.0400.0160.015科創(chuàng)50-1.06%1.25%0.65%0.2320.0750.0430.024深證成指-1.35%1.85%0.99%0.1910.0630.0370.029創(chuàng)業(yè)板指-1.45%2.27%1.34%0.2240.0780.0490.030中證A股-1.07%1.91%0.78%0.1730.0600.0290.024同花順全A(加權(quán))-1.08%1.98%0.82%0.1730.0610.0290.024北證50-0.76%0.90%-2.90%0.3710.0890.0200.020三板成指-0.33%-1.24%-3.90%0.0520.0150.0080.005中證500-1.24%1.61%1.57%0.2000.0640.0320.025滬深300-0.79%1.28%1.75%0.1460.0440.0220.020中證1000-1.58%2.23%0.65%0.2380.0840.0390.031中證2000-1.33%3.47%-2.12%0.2920.1250.0380.029納斯達(dá)克指數(shù)-0.18%4.47%0.82%0.1610.0610.0220.013法國CAC400.69%1.83%1.02%0.1190.0310.0160.004德國DAX0.37%3.16%2.33%0.1130.0380.0140.009恒生指數(shù)-0.90%3.10%8.83%0.2250.0610.0310.013日經(jīng)225-1.63%0.71%-2.03%0.1720.0580.0250.028新加坡海峽-1.08%-0.86%1.51%0.1000.0330.0120.012富時1000.49%2.58%5.28%0.1050.0320.0100.011韓國綜指0.39%2.14%1.14%0.1600.0560.0230.020印度Sensex30-0.06%-1.36%-1.05%0.0990.0300.0110.005數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部注：波動率箭頭方向表征波動率數(shù)值所處的分位數(shù)表現(xiàn)，其中綠色表征處于[75%,100%]區(qū)間，黃色向上表征處于[50%,75%)區(qū)間，黃色向下表征處于[25%,50%)區(qū)間，紅色表征處于[0,25%)區(qū)間。行業(yè)表現(xiàn)截止至2024-05-08，申萬一級行業(yè)中，煤炭、農(nóng)林牧漁、銀行近1個交易日漲跌幅排名靠前，分別為2.48%、2.16%、0.04%，基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、家用電器近5個交易日漲跌幅排名靠前，分別為6.89%、5.41%、5.24%；家用電器、醫(yī)藥生物、基礎(chǔ)化工近20個交易日漲跌幅排名靠前，分別為7.62%、4.94%、4.76%。%3.75%4.57%3.75%4.57%-1.354875.30美容護(hù)理%-1.03%3.38%-0.891567.65環(huán)保%96-1.%-0.33%-0.602445.19石油石化%2.44%4.70%2.483222.13煤炭%0.74%2.31%-1.521400.41機(jī)械設(shè)備%2.06%0.28%-1.505709.49汽車%1.86%-0.52%-1.491410.88非銀金融%4.29%1.47%0.043373.29銀行%1.13%-1.65%-1.382415.64通信%-5.86%-0.54%.23-3575.74傳媒%-3.43%-0.78%.83-23554.94計算機(jī)%2.74%2.38%-1.281299.87國防軍工%49-2.%2.49%-1.716590.06電力設(shè)備%-3.48%-1.11%-1.411829.40建筑裝飾%-0.17%3.98%-1.614491.10建筑材料%-8.47%2.35%-0.592205.24綜合%-4.28%-0.12%-1.697575.75社會服務(wù)%-6.15%1.73%-1.801764.75商貿(mào)零售%-3.72%3.53%.95-21892.62房地產(chǎn)%1.47%0.38%-0.392127.94交通運(yùn)輸%1.12%1.04%-0.282340.64公用事業(yè)%4.94%5.41%-0.437823.47醫(yī)藥生物%-1.62%4.55%-1.072053.94輕工制造%-3.38%2.57%-1.061519.95紡織服飾%1.94%3.14%-0.7019987.61食品飲料%7.62%5.24%-0.698158.06家用電器%-0.58%1.39%-1.643319.76電子%-3.30%-0.49%-0.774691.53有色金屬%-1.48%-0.80%-1.242126.12鋼鐵%4.76%6.89%-1.063533.99基礎(chǔ)化工%-0.15%4.90%2.162779.03農(nóng)林牧漁20日漲跌幅5日漲跌幅1日漲跌幅最新值數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖1、申萬一級行業(yè)表現(xiàn)（圖）煤炭農(nóng)林牧漁銀行綜合環(huán)保鋼鐵通信汽車電子電力設(shè)備商貿(mào)零售計算機(jī)房地產(chǎn)傳媒-10.00%-8.00%-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%20日收益率 5日收益率 1日收益率數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部截止至2024-05-08，滬深兩市兩融余額為15336.15億元，其中融資余額為14946.66億元，融券余額為389.49億元，兩融余額占流通市值比重為2.19%。2024-05-08，北向資金凈流入為-40.44億元，南向資金凈流入為16.47億元。圖2、兩市融資融券余額滬深兩市融資融券余額(億元) 中證股(右軸）15500.00 3,100.00003,050.000015400.003,000.000015300.002,950.000015200.00 2,900.00002,850.000015100.002,800.000015000.002,750.000014900.00 2,700.0000數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖3、南、北向資金近一月資金流向港股通凈買入額(億元) 港股通累計凈買入額(億元右軸)100.00 27200.0080.0060.00

27000.0040.0020.00

26800.000.00 26600.00-20.00-40.00

26400.00-60.00-80.00

26200.00-100.00 26000.00陸股通凈買入額(億元） 陸股通累計買入額(億元右軸)260.00240.00220.00200.00180.00160.00140.00120.00100.0080.0060.0040.0020.000.00-20.00-40.00-60.00-80.00數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部

18600.0018500.0018400.0018300.0018200.0018100.0018000.0017900.00衍生品市場股指期貨截止至2024-05-08，IF、IC、IH、IM主力合約近1個交易日漲跌幅分別為-0.83%、-1.27%、-0.61%、-1.73%；近5個交易日漲跌幅分別為1.14%、1.44%、0.87%、2.06%；近20個交易日漲跌幅分別為1.51%、1.46%、2.27%、股指期貨漲跌幅（主力）基差（主力）跨期價差1日5日20日最新值1日變化5日變化次月-當(dāng)月下季-次月股指期貨漲跌幅（主力）基差（主力）跨期價差1日5日20日最新值1日變化5日變化次月-當(dāng)月下季-次月隔季-下季IF-0.83%1.14%1.51%-1.62-0.62-4.95-14.00-35.60-1.40IC-1.27%1.44%1.46%-8.16-3.07-9.43-32.80-51.80-30.60IH-0.61%0.87%2.27%2.58-2.05-2.76-9.60-32.405.60IM-1.73%2.06%-0.25%-75.46-7.32-10.72-58.60-97.60-74.80 數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部注：本文的股指期貨基差為期貨減去現(xiàn)貨價格，漲跌幅以收盤價計算。圖4、IF近一月基差走勢、跨期價差I(lǐng)F主力10.008.006.004.002.000.00-2.00-4.00數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部

20.0010.00-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 隔季-下季圖5、IC近一月基差走勢、跨期價差I(lǐng)C主力10.005.000.00-5.00-10.00-15.00-20.00-25.00-30.00數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖6、IH近一月基差走勢、跨期價差I(lǐng)H主力12.0010.008.006.004.002.000.00-2.00

-10.00-20.00-30.00-40.00-50.00-60.00-70.00-80.0020.0010.00-10.00-20.00-30.00-40.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 次月-當(dāng)月 下季-次月 季-下季數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖7、IM近一月基差走勢、跨期價差20.00-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00-140.00-160.00

IM主力

-20.00-40.00-60.00-80.00-100.00-120.00

次月-當(dāng)月 下季-次月 隔季-下季數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部國債期貨截止至2024-05-08，T、、TS、TL主力合約近1個交易日漲跌幅分別為0.06%、0.00%、-0.02%、0.1550.22%、0.15%、0.05%、0.12%；近200.38%0.24%、0.05%、0.00%；0.078元，0.0480.068元、0.055-0.19-0.35-0.535-0.045-0.19-0.35-0.535-0.045550.00.00%2%0.10.15%TL00.00.00-0.0960.0070.0680.05%0.05%-0.02%TS30.0.11-0-0.075-0.080480.04%0.20.15%0.00%TF.06-0-0.18-0.045-0.0690.0780.38%0.22%0.06%T隔季-下季下季-當(dāng)季5日變化1日變化最新值20日5日1日跨期價差基差（主力）漲跌幅（主力）國債期貨數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖8、國債期貨近一月基差走勢（左）、跨期價差（右，下季-當(dāng)季）10

主力 主力 TS主力 T主

0.10-0.05-0.15-0.25-0.352024/4/92024/4/102024/4/92024/4/102024/4/112024/4/122024/4/152024/4/162024/4/172024/4/182024/4/192024/4/222024/4/232024/4/242024/4/252024/4/262024/4/292024/4/302024/5/62024/5/72024/5/8

T TF TS TL數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部圖9、國債利率（左，%）及國債利差（右，%）2.80002.60002.40002.20002.00001.8000

2年 5年 10年 30

2024/2/52024/2/82024/2/192024/2/52024/2/82024/2/192024/2/222024/2/272024/3/12024/3/62024/3/112024/3/142024/3/192024/3/222024/3/272024/4/12024/4/72024/4/102024/4/152024/4/182024/4/232024/4/262024/4/302024/5/82024/2/52024/2/82024/2/192024/2/222024/2/272024/3/12024/3/62024/3/112024/3/142024/3/192024/3/222024/3/272024/4/12024/4/72024/4/102024/4/152024/4/182024/4/232024/4/262024/4/302024/5/8

5年-2年 10年-5年 30年-10年數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，江海證券研究發(fā)展部風(fēng)險提示本報告僅從金融工程角度，對重要指數(shù)、行業(yè)和衍生品的市場數(shù)據(jù)薦。投資評級說明投資建議的評級標(biāo)準(zhǔn)評級說明評級標(biāo)準(zhǔn)為發(fā)布報告日后的6個月內(nèi)公司股價（或行業(yè)指數(shù)）相對同期基準(zhǔn)指數(shù)的相對市場表現(xiàn)。其中A股市場以滬深300為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指（針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）或三板做市指數(shù)（針對做市轉(zhuǎn)讓標(biāo)的）為基準(zhǔn)股票評級買入相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在15%以上增持相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在5%到15%之間持有相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在-5%到5%之間減持相對同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在5%以上行業(yè)評級增持相對同期基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上中性之間減持相對同期基準(zhǔn)指數(shù)跌幅在10%以上特別聲明在法律許可的情況下，本公司及所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務(wù)顧問或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)，提請客戶充分注意?？蛻舨粦?yīng)將本報告為作出其投資決策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代客戶自身的投資判斷與決策。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構(gòu)成對任何人的投資建議，本報告不能作為道義的、責(zé)任的和法律的依據(jù)或者憑證。在任何情況下，本公司亦不對任何人因使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。分析師介紹劉曉杰多年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2022年加入江海證券，對市場風(fēng)格及技術(shù)面有長期跟蹤研究。

分析師聲明本報告署名分析師聲明，本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，勤勉盡責(zé)、誠實(shí)守信。本人對本報告的內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證信息來源合法合規(guī)、研究方法專業(yè)審慎、研究觀點(diǎn)獨(dú)立公正、分析結(jié)論具有合理依據(jù)，本