20150203OTC市場、收益互換和收益憑證業(yè)務(wù)介紹

OTC市場、收益互換和收益憑證業(yè)務(wù)介紹2015.2.11目錄OTC市場收益互換業(yè)務(wù)收益憑證業(yè)務(wù)OTC市場第一節(jié)3OTC市場宏觀目標(biāo)：建設(shè)我國多層次資本市場的需要開展機構(gòu)間私募市場的需要微觀目標(biāo)：公司借助OTC市場〔OverTheCounter市場〕，發(fā)行收益憑證，向客戶“借錢”。收益憑證〔一〕定義：指由證券公司向適當(dāng)客戶發(fā)行約定本金和收益與特定標(biāo)的相關(guān)聯(lián)的一定期限的有價證券。特定標(biāo)的包括但不限于貨幣利率、根底商品、證券的價格、或者指數(shù)。證券公司作為發(fā)行人通過柜臺市場發(fā)行收益憑證，客戶獲得收益憑證，形成對證券公司的債權(quán)。收益憑證〔二〕適當(dāng)投資者金元證券公司金元證券OTC系統(tǒng)認(rèn)購收益憑證自營投資按約定兌付收益憑證負債管理收益憑證〔三〕收益憑證與交易所普通證券的區(qū)別項目收益憑證普通證券交易場所證券公司柜臺市場深、滬交易所交易是否標(biāo)準(zhǔn)否是賬戶管理證券公司結(jié)算管理中登公司登記證券公司結(jié)算管理中登公司結(jié)算證券公司結(jié)算管理中登公司直接監(jiān)管人證券公司深、滬交易所交易主體客戶和證券公司客戶與客戶交易系統(tǒng)OTC柜臺系統(tǒng)集中交易系統(tǒng)收益憑證〔四〕收益憑證與其他產(chǎn)品的區(qū)別項目收益憑證券商資管產(chǎn)品銀行理財產(chǎn)品管理人券商券商券商與客戶的法律關(guān)系經(jīng)紀(jì)人+交易對手委托管理經(jīng)紀(jì)人+交易對手產(chǎn)品資產(chǎn)是否隔離通過內(nèi)部托管系統(tǒng)無關(guān)一般共享資產(chǎn)池，產(chǎn)品間不相互隔離發(fā)行人支付責(zé)任券商承擔(dān)約定本息支付責(zé)任，明確的券商信用客戶盈虧自負，券商無支付責(zé)任有預(yù)期收益，但不承擔(dān)支付責(zé)任，隱含銀行信用資產(chǎn)運作損失承擔(dān)管理人客戶客戶是否保障客戶本金或收益可以不可以不一定客戶參與門檻依據(jù)風(fēng)險等級確定小集合為100萬起不定收益憑證〔五〕___公司擬發(fā)行收益憑證產(chǎn)品

產(chǎn)品名稱金元證券步步贏1期收益憑證年度計息天數(shù)365天產(chǎn)品代碼S42360發(fā)行廠商機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)掛鉤標(biāo)的及方向無發(fā)行對象風(fēng)險承受能力評估為低風(fēng)險以上的合格投資者發(fā)行人金元證券股份有限公司產(chǎn)品風(fēng)險等級低風(fēng)險等級登記機構(gòu)中證資本市場發(fā)展監(jiān)測中心投資者人數(shù)上限200人本期發(fā)行規(guī)模5000萬募集方式現(xiàn)金本期最低發(fā)行規(guī)模100萬募集資金用途補充發(fā)行人的公司運營資金產(chǎn)品期限180天，自2014年12月18日起發(fā)行方式非公開發(fā)行收益憑證面值1.00元認(rèn)購期2014.12.15—2014.12.16發(fā)行價格1.00元起息日2014.12.18最低認(rèn)購金額5萬元，按照1萬元的整數(shù)倍遞增到期日2015.6.16收益率固定收益，6%/年，無浮動兌付日到期日的下一個交易日收益憑證〔六〕___公司擬發(fā)行收益憑證產(chǎn)品

兌付價格兌付價格=投資本金*投資收益率*實際投資天數(shù)/365（結(jié)果精確到小數(shù)點后2位，小數(shù)點后第3位四舍五入），實際投資天數(shù)從起息日（含）開始計算提前購回除認(rèn)購協(xié)議另有約定外，金元證券、投資者均無權(quán)提前終止和回購本產(chǎn)品。兌付方式現(xiàn)金份額贖回本收益憑證不可贖回撤單認(rèn)購確認(rèn)成功后不可撤單份額轉(zhuǎn)讓本收益憑證不可轉(zhuǎn)讓。信息披露一、披露安排本收益憑證銷售和存續(xù)期間，發(fā)行人將及時、準(zhǔn)確地進行信息披露，包括但不限于產(chǎn)品狀態(tài)和產(chǎn)品信息：1、發(fā)行結(jié)果公告-----完成每期收益憑證發(fā)行后5個交易日內(nèi)2、到期兌付公告-----每期收益憑證到期日3、收益憑證存續(xù)期內(nèi)，金元證券發(fā)生可能影響兌付能力的重大事項。4、中國證券監(jiān)管管理委員會及中國證券業(yè)協(xié)會要求披露的其他信息。二、披露方式-----通過其公司網(wǎng)站（）進行信息披露包括：發(fā)行結(jié)果公告、到期兌付公告、收益憑證存續(xù)期內(nèi)金元證券發(fā)生可能影響兌付能力的重大事項。投資者可登陸發(fā)行人公司網(wǎng)站進行查詢。產(chǎn)品存續(xù)期間，發(fā)行人不再另行披露凈值，收益憑證的本金和收益情況在兌付公告及《結(jié)算通知單》中進行公布。收益憑證〔七〕___收益憑證產(chǎn)品的業(yè)務(wù)指引

證監(jiān)會法規(guī)：《證券公司債務(wù)融資工具管理暫行規(guī)定》證券業(yè)協(xié)會制度：《證券公司柜臺交易業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)》《證券公司柜臺市場管理方法〔試行〕》《證券公司開展收益憑證業(yè)務(wù)指引〔試行〕》報價系統(tǒng)業(yè)務(wù)指引：《機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與效勞系統(tǒng)管理方法》《機構(gòu)間私募報價與效勞系統(tǒng)收益憑證發(fā)行與轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)指引》

收益憑證〔八〕___收益憑證產(chǎn)品的業(yè)務(wù)指引

在報價系統(tǒng)發(fā)行收益憑證的根本條件：〔1〕成為創(chuàng)設(shè)類參與人〔咨詢，牛文慧〕；〔2〕完成與報價系統(tǒng)的互聯(lián)互通工作。即券商的交易系統(tǒng)與中證監(jiān)測中心的報價系統(tǒng)進行聯(lián)通，完成文件傳輸、消息傳輸?shù)母黜棞y試；首次發(fā)行收益憑證的證券公司，在初步溝通的根底上，需要：〔1〕成為創(chuàng)設(shè)類參與人，領(lǐng)取U-Key，開立相關(guān)賬戶〔2〕簽訂登記效勞協(xié)議與資金結(jié)算效勞協(xié)議〔3〕進行仿真測試、實盤測試〔至少一輪〕。OTC市場與系統(tǒng)〔一〕___中證資本市場開展監(jiān)測中心

中國證券登記結(jié)算5%上海證券交易所30%上海期貨交易所30%深圳證券交易所30%中國金融期貨交易所5%中證資本市場開展監(jiān)測中心證監(jiān)會批復(fù)開展監(jiān)測中心職責(zé)，將全部工

作重心轉(zhuǎn)移到報價系統(tǒng)相關(guān)職能。

OTC市場與系統(tǒng)〔二〕___機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與效勞系統(tǒng)

機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與效勞系統(tǒng)〔“報價系統(tǒng)”〕，是為報價系統(tǒng)參與人提供私募產(chǎn)品報價、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓及相關(guān)效勞的專業(yè)化電子平臺。關(guān)鍵詞：私募市場機構(gòu)間市場互聯(lián)互通市場互聯(lián)網(wǎng)市場OTC市場與系統(tǒng)〔三〕___報價系統(tǒng)互聯(lián)互通全景圖

OTC市場與系統(tǒng)〔四〕___報價系統(tǒng)互聯(lián)互通接入方式

人工訪問〔互聯(lián)網(wǎng)〕

平安認(rèn)證〔Ukey〕網(wǎng)頁訪問文件上傳、下載

系統(tǒng)訪問〔深圳通〕文件傳輸〔FDEP〕消息接口〔MR〕登記備案資金劃撥日間指令日終清算OTC市場與系統(tǒng)〔五〕___報價系統(tǒng)互聯(lián)互通文件接口標(biāo)準(zhǔn)

資金劃撥日終清算OTC市場與系統(tǒng)〔六〕___恒生OTC系統(tǒng)

重點：以賬戶管理系統(tǒng)為入口和載體；真實撮合和TA由中證代勞行情從中證獲取僅與06集中交易系統(tǒng)發(fā)生資金交互客戶通過同花順周邊接入現(xiàn)實情況

公司擬定12月15日發(fā)行第一只收益憑證產(chǎn)品，12月22日發(fā)行第二只收益憑證產(chǎn)品

前期測試已完成，并通過中證公司認(rèn)可信息技術(shù)總部將在本周進行生產(chǎn)環(huán)境部署法人清算環(huán)境本周剛剛完成搭建，還在進行相應(yīng)測試，測試情況不很順利資金交收環(huán)節(jié)本周已經(jīng)逐步確認(rèn)假設(shè)干細節(jié)對應(yīng)中投保系統(tǒng)修改環(huán)節(jié)尚未啟動運營中心后續(xù)工作〔一〕___完收益憑證產(chǎn)品發(fā)行工作列表

序號工作內(nèi)容預(yù)計完成時間證券公司責(zé)任監(jiān)測中心責(zé)任備注1確定發(fā)行時間T-20日建議提前一個月進行溝通業(yè)務(wù)管理部統(tǒng)籌安排產(chǎn)品發(fā)行計劃完成2Ukey的領(lǐng)取T-20日按照相關(guān)手續(xù)指定專用賬戶使用Ukey，并指定專人管理Ukey。機構(gòu)管理部管理Ukey的發(fā)放完成3參與人主賬戶管理人開立相關(guān)子賬戶，確認(rèn)賬戶管理人并綁定對于的Ukey。2014/8/4---產(chǎn)品注冊前指定專人為賬戶管理人并接受監(jiān)測中心的培訓(xùn)機構(gòu)管理部統(tǒng)一安排培訓(xùn)。具體參會人員可結(jié)合資管業(yè)務(wù)開展情況而定。完成4管理人提供產(chǎn)品說明書、認(rèn)購合同已經(jīng)風(fēng)險揭示書T-15日證券公司盡快定稿并發(fā)送監(jiān)測中心業(yè)務(wù)管理部業(yè)務(wù)管理部負責(zé)審核合同及相關(guān)資料5參與認(rèn)購的證券公司需要向客戶提供名義持有協(xié)議T-15日證券公司可通過嵌套至交易系統(tǒng)等方式提供，也可以手簽登記結(jié)算部提供名義持有協(xié)議范本6全業(yè)務(wù)流程模擬測試T-10日委派專人現(xiàn)場測試（需測試跨柜交易，提前指定交易對手）資管小組組織安排相關(guān)人員協(xié)助測試7簽署登記結(jié)算協(xié)議和資金結(jié)算協(xié)議T-5日證券公司提交公司簽章的協(xié)議文本原件一式四份登記結(jié)算部副總兩份協(xié)議的公司簽章流程。完成后續(xù)工作〔二〕___完收益憑證產(chǎn)品發(fā)行工作列表

序號工作內(nèi)容預(yù)計完成時間證券公司責(zé)任監(jiān)測中心責(zé)任備注8名義持有協(xié)議范本發(fā)送證券公司，參與認(rèn)購的證券公司需要與其投資者簽署該協(xié)議T-5日證券公司需要與參與認(rèn)購的合格投資者簽署名義持有協(xié)議，與產(chǎn)品管理人簽署認(rèn)購合同9開立產(chǎn)品賬戶、資金賬戶以及結(jié)算編號T-5日產(chǎn)品管理人指定專門賬戶開立產(chǎn)品賬戶、資金賬戶以及結(jié)算編號登記結(jié)算部負責(zé)賬戶及結(jié)算編號的審核10產(chǎn)品注冊T-5日產(chǎn)品管理人負責(zé)創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品，指定專人及賬戶進行產(chǎn)品發(fā)行信息的注冊業(yè)務(wù)管理部、交易管理部和登記結(jié)算部分別對產(chǎn)品基本要素、交易要素及登記結(jié)算要素進行核對，無異議則同意注冊11提交中證TA系統(tǒng)登記要素表T-3日提交至登記結(jié)算部登記結(jié)算部專人負責(zé)錄入TA系統(tǒng)12產(chǎn)品宣傳圖片在報價系統(tǒng)首頁發(fā)布T-5---發(fā)行結(jié)束管理人提供相應(yīng)產(chǎn)品宣傳圖片業(yè)務(wù)管理部審核并按照相關(guān)規(guī)則上掛圖片后續(xù)工作〔三〕___完收益憑證產(chǎn)品發(fā)行工作列表

序號工作內(nèi)容預(yù)計完成時間證券公司責(zé)任監(jiān)測中心責(zé)任備注13產(chǎn)品信息定向展示給參與認(rèn)購的券商T-5日---發(fā)行結(jié)束管理人在注冊產(chǎn)品時指定定向披露的機構(gòu)。參與認(rèn)購的券商要將產(chǎn)品信息放至柜臺交易系統(tǒng)進行展示和營銷。系統(tǒng)管理部負責(zé)定向展示中出現(xiàn)的系統(tǒng)問題（報價系統(tǒng)已實現(xiàn)定向展示和信息推送的功能）14產(chǎn)品發(fā)行認(rèn)購T日參與認(rèn)購的證券公司與管理人簽署產(chǎn)品認(rèn)購合同，目前采取手簽形式。（聯(lián)系開發(fā)商派人現(xiàn)場準(zhǔn)備應(yīng)急預(yù)案；指定專人負責(zé)與中證公司溝通）各部門均有相關(guān)人員提供咨詢，關(guān)注銷售進度已經(jīng)系統(tǒng)支持情況，如有異常采取應(yīng)急措施。15清算及資金支付全流程T+2日參與認(rèn)購的機構(gòu)指定專人完成出入金等支付行為登記結(jié)算部負責(zé)資金清算交收等事宜（可手工調(diào)整到T+1日中午12點左右完成支付及清算）16產(chǎn)品成立公告（定向推送名義持有人及名下客戶意見網(wǎng)站公告）T+N日（發(fā)行結(jié)束日）管理人指定專人負責(zé)信息披露事務(wù)，成立公告需要托管機構(gòu)出具驗資證明。業(yè)務(wù)管理部負責(zé)事后監(jiān)督和管理信息披露事務(wù)。后續(xù)工作〔四〕___補充完善前期測試遺留問題

項目任務(wù)交付物法人清算系統(tǒng)搭建配套測試環(huán)境，完整驗證OTC業(yè)務(wù)清算過程，包括后續(xù)同財務(wù)部門的提前業(yè)務(wù)溝通最終生產(chǎn)環(huán)境的配置步驟配置清單恒生OTC柜臺配置配合恒生工程師完善并固化業(yè)務(wù)參數(shù)設(shè)置最終生產(chǎn)環(huán)境業(yè)務(wù)參數(shù)配置步驟及清單；營業(yè)部相應(yīng)業(yè)務(wù)操作手冊確認(rèn)日終清算配套流程提前準(zhǔn)備日終流程修改步驟，預(yù)修改紙質(zhì)日終業(yè)務(wù)流程中投保系統(tǒng)吉貝克投保系統(tǒng)及贏時勝投保系統(tǒng)相應(yīng)功能測試升級步驟及腳本資金交收梳理相應(yīng)資金交收流程，提前關(guān)注對應(yīng)柜臺系統(tǒng)、賬戶系統(tǒng)、法人系統(tǒng)涉及交收的內(nèi)容修訂對應(yīng)交收流程同花順周邊的配套測試配合同花順工程師，完成同花順網(wǎng)上交易周邊相應(yīng)功能的測試形成同花順客戶端對應(yīng)操作說明文檔全體OTC系統(tǒng)對應(yīng)業(yè)務(wù)應(yīng)急計劃、應(yīng)急聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)絡(luò)方式后續(xù)工作〔五〕___“自賣自買”模式下開立資金賬戶

序號工作任務(wù)具體內(nèi)容1在報價系統(tǒng)開立資金結(jié)算專用賬戶產(chǎn)品發(fā)行人在報價系統(tǒng)開立資金結(jié)算賬戶，用于募集資金歸集，還本付息等2在報價系統(tǒng)開立經(jīng)紀(jì)類資金賬戶產(chǎn)品發(fā)行人在報價系統(tǒng)開立經(jīng)紀(jì)類資金賬戶，用于代理下單當(dāng)前報價系統(tǒng)的資金交收通過第三方支付完成。發(fā)行人需要在報價系統(tǒng)開立募集資金專戶，非自營認(rèn)購方需要在報價系統(tǒng)開立經(jīng)紀(jì)類資金賬戶，自營類