有色金屬行業(yè)周報(bào)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍超預(yù)期強(qiáng)美元壓制金屬

銅社會(huì)庫存連續(xù)去化，但九月整體仍顯旺季不旺態(tài)勢(shì)，十月供過于求預(yù)期下市場(chǎng)擔(dān)憂再起。鋁—政策利好持續(xù)，滬鋁小幅上行。節(jié)前存量整體供需雙弱，鋰價(jià)持續(xù)走跌，在代工訂單明顯下行且下游補(bǔ)庫需求疲軟的背景下，部分企業(yè)出現(xiàn)集中性減產(chǎn)。鎳—宏觀情緒和基本面壓鋼材新增需求量較少，鋼廠壓價(jià)情緒強(qiáng)烈，鉬生產(chǎn)企業(yè)或?qū)⒃俅蚊媾R2022/102023/2 2請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明 4 4 5 5 5 5 9 11 13 13 14 15 16 16 174.3鎳相關(guān)數(shù)據(jù)更新 18 19 19 20 4 4 4 5 5 5 6 6 6 6 7 7 7 8 8 9 9 9 9 10 11 11 11 11 12 12 12 12 13 13 14 14 14 14 15 15 15 15 15 15 16 16 16 17 17 17 17 18 18 18 18 19 194請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明公用事業(yè)食品飲料公用事業(yè)食品飲料圖表1：本周有色板塊下跌2.2%2%1%0%二級(jí)板塊僅金屬新材料上漲。金屬新材料上漲0.1%，貴金屬、能源金屬、小金三級(jí)板塊僅其他金屬新材料上漲。其他金屬新材料上漲0.3%，磁性材料、鋁、圖表2：二級(jí)板塊漲跌幅 圖表3：三級(jí)板塊漲跌幅0%圖表4：本周云路股份領(lǐng)漲4%4%云鋁股份云路股份博威合金興業(yè)銀錫有研粉材神火股份鉑科新材銀邦股份銀泰黃金寶鈦股份圖表5：本周豐華股份領(lǐng)跌 -12%國(guó)城礦業(yè)吉翔股份紫金礦業(yè)浩通科技天力復(fù)合中潤(rùn)資源中科磁業(yè)圖南股份西部黃金-15%豐華股份圖表6：貴金屬價(jià)格行情6請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明圖表7：美國(guó)8月PCE小幅反彈10圖表8：美國(guó)8月核心PCE持續(xù)回落核心PCE當(dāng)月環(huán)比（%）核心PCE當(dāng)月同比0振美元。圖表9：歐元區(qū)9月CPI同比增長(zhǎng)4.3%，預(yù)期4.5%86420圖表10：歐元區(qū)9月核心CPI同比增長(zhǎng)4.4%，預(yù)期4.8% 體仍處于景氣區(qū)間。圖表11：美國(guó)9月制造業(yè)繼續(xù)反彈ISM制造業(yè)PMI分項(xiàng)進(jìn)口產(chǎn)出進(jìn)口產(chǎn)出圖表12：美國(guó)8月非制造業(yè)PMI小幅下滑ISM非制造業(yè)PMI分項(xiàng)庫存景氣新訂單供應(yīng)商交付供應(yīng)商交付訂單庫存庫存圖表13：美國(guó)9月新增非農(nóng)就業(yè)超預(yù)期2022/9/12023/7/12023/8/12023/9/1-14-814447-15-182201-116-10-1446服務(wù)生產(chǎn)-660-1.1-1.53-19金融活動(dòng)223114897-108請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明449644-17-10691值得注意的是，9月平均時(shí)薪環(huán)比和同比均低于預(yù)期。9月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期0.3%，前值0.2%；同比增圖表14：9月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)4.2%，預(yù)期4.3%76543210圖表15：9月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期0.3%0圖表16：4周國(guó)債拍賣結(jié)果4周國(guó)債拍賣競(jìng)拍倍數(shù)（倍）4周國(guó)債拍賣最高收益率（%）76543210圖表18：26周國(guó)債拍賣結(jié)果6543210圖表17：13周國(guó)債拍賣結(jié)果6543210圖表19：52周國(guó)債拍賣結(jié)果52周國(guó)債拍賣最高收益率（%）654321010圖表20：各期限美債收益率普遍上揚(yáng)2年期國(guó)債收益率（%）5年期國(guó)債收益率6543210圖表21：美國(guó)國(guó)債收益率圖表23：美元指數(shù)圖表22：美元實(shí)際利率與金價(jià)走勢(shì)432100圖表24：美國(guó)新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)0 12圖表25：美國(guó)CPI表現(xiàn)987654321020/1221/0521/1022/0322圖表27：美國(guó)PMI走勢(shì)圖表26：歐元區(qū)CPI表現(xiàn)86420圖表28：歐元區(qū)PMI走勢(shì)13圖表29：工業(yè)金屬價(jià)格變動(dòng)圖表30：交易所工業(yè)金屬庫存變動(dòng)存量度量度量度量度鋁LME萬噸49.81.53%(0.0)-4%(4.6)-8%4.711%-12%-19%-17%7.9銅17.00.74%0.765%9.7133%8.191%-44%-44%-29%3.9-28%-43%2.5-2%-24%-27%鋅9.4-10%6.2195%195%57%3.2-30%-25%-46%鉛8.50.50.54.3105%5.9236%236%103%7.1-9%0.333%4.4165%3.6鎳4.30.24%0.20.20.4-22%-22%199%0.70.352%123%0.4138%0.5錫0.80.19%0.20.20.4115%0.5151%151%0.7-2%-8%-17%0.236%14圖表31：銅精礦加工費(fèi)0圖表33：中國(guó)冶煉廠開工率圖表32：銅精礦港口庫存圖表34：銅管&銅板帶開工率 015圖表35：鋰電銅箔加工費(fèi)0 圖表37：內(nèi)外盤鋁價(jià) 0圖表39：動(dòng)力煤價(jià)格圖表36：銅終端PMI0圖表38：內(nèi)外盤氧化鋁價(jià)格00圖表40：電解鋁產(chǎn)量及開工率16-502/1022/1223/0223/04-502/1022/1223/0223/04圖表41：電解鋁利潤(rùn)預(yù)測(cè)0圖表42：鋁板帶箔企業(yè)開工率0 圖表43：能源金屬價(jià)格變動(dòng)硫酸鎳17圖表44：鋰輝石價(jià)格0圖表46：新能源車銷量（萬輛）0圖表45：碳酸鋰與氫氧化鋰價(jià)格碳酸鋰(99.5%電池級(jí)/國(guó)產(chǎn))元/噸 0圖表47：新能源車銷量（萬輛）18圖表48：內(nèi)外鎳價(jià)差654321050圖表50：硫酸鎳/高鎳鐵價(jià)格765432100圖表49：鎳交易所庫存（萬噸）50圖表51：硫酸鎳與金屬鎳價(jià)差（萬元/噸）4 硫酸鎳減金屬鎳價(jià)差4 2 019圖表52：稀土金屬價(jià)格變動(dòng)鐠釹金屬金屬鏑金屬鋱圖表53：小金屬價(jià)格變動(dòng)鈮:≥99%20請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明及預(yù)期，那么勢(shì)必會(huì)影響金屬品消費(fèi)水平，引起金屬價(jià)格波21請(qǐng)務(wù)必閱讀報(bào)告末頁的重要聲明對(duì)標(biāo)的證券和發(fā)行人的個(gè)人看法。我們所得報(bào)酬的任何部分不曾與，不與，也將不會(huì)與本報(bào)告中的具體投資建報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)指數(shù)為基準(zhǔn)，新三板市場(chǎng)以三板成指（針對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)市場(chǎng)以摩根士丹利中國(guó)指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以納斯達(dá)克綜合指數(shù)或標(biāo)普500指數(shù)為基準(zhǔn)；韓股票評(píng)級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于5相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表指數(shù)漲幅介于-10%~本報(bào)告是機(jī)密的，僅供我們的客戶使用，國(guó)聯(lián)證券不因收件但國(guó)聯(lián)證券對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不