（必練）《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》備考題庫寶典（核心題版）

PAGEPAGE1（必練）《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》備考題庫寶典（核心題版）一、單選題1.某公司某年度的資產(chǎn)負債表顯示，當(dāng)年總資產(chǎn)為10000000元，其中流動資產(chǎn)合計3600000元，包括存貨1000000元，公司的流動負債2000000元，其中應(yīng)付賬款200000元，則該年度公司的流動比率為（）。A、1．8B、1．44C、1．3D、2．0答案：A解析：流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值。其計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債。代入數(shù)值，可得該年度公司的流動比率為：3600000÷2000000=1．8。2.通過取得某行業(yè)歷年的銷售額或營業(yè)收入的可靠數(shù)據(jù)并計算出年變動率，進而與國民生產(chǎn)總值增長率，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率進行比較。這種行業(yè)分析方法是（）。A、行業(yè)未來利潤率預(yù)測法B、行業(yè)未來增長率預(yù)測法C、行業(yè)橫向比較法D、行業(yè)縱向比較法答案：C解析：橫向比較一般是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段（比如1年）的指標，在這個橫截面上對研究對象及其比較對象進行比較研究。如：將行業(yè)的增長情況與國民經(jīng)濟的增長進行比較，從中發(fā)現(xiàn)行業(yè)增長速度快于還是慢于國民經(jīng)濟的增長。3.利用單根K線研判行情，主要從（）方面進行考慮。Ⅰ上下影線長短Ⅱ陰線還是陽線Ⅲ實體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系Ⅳ實體的長短A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：應(yīng)用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關(guān)系等幾個方面進行。4.財務(wù)報表常用的比較分析方法包括（）。I確定各因素影響財務(wù)報表程度的比較分析Ⅱ不同時期的財務(wù)報表比較分析Ⅲ與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標比較分析Ⅳ單個年度的財務(wù)比率分析A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、IVC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：比較分析法，指對兩個或幾個有關(guān)的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務(wù)指標的差異和變動關(guān)系，是財務(wù)報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務(wù)比率分析、對公司不同時期的財務(wù)報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務(wù)指標比較分析三種。5.樣本判定系數(shù)R2的計算公式是（）。A、R2＝ESS/RSSB、R2＝ESS/TSSC、R2＝1－RSS/ESSD、R2＝RSS/TSS答案：B解析：反映回歸直線與樣本觀察值擬合程度的量是擬合優(yōu)度，又稱樣本“可決系數(shù)”，常用R2表示。其計算公式為：6.對投資者而言，債券的收益率有多種形式，較為常見的有（）。Ⅰ．遠期收益率Ⅱ．到期收益率Ⅲ．持有期收益率Ⅳ．贖回收益率A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：債券收益率是影響債券價格的重要因素，通常可以用以下幾個指標衡量：①息票率；②當(dāng)期收益率；③到期收益率；④持有期收益率；⑤贖回收益率。7.某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤增長很快，但競爭風(fēng)險較大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高，那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的（）。A、成長期B、成熟期C、幼稚期D、衰退期答案：A解析：處于成長期的企業(yè)雖然其利潤增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高。由于市場競爭優(yōu)勝劣汰規(guī)律的作用，市場上生產(chǎn)廠商的數(shù)量會在一個階段后出現(xiàn)大幅度減少，之后開始逐漸穩(wěn)定下來。8.證券或組合的收益與市場指數(shù)收益（）。A、不相關(guān)B、線性相關(guān)C、具有二次函數(shù)關(guān)系D、具有三次函數(shù)關(guān)系答案：B解析：從，可以看出證券或組合的收益與市場指數(shù)收益呈線性相關(guān)，β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。9.以基礎(chǔ)產(chǎn)品所蘊含的使用風(fēng)險或違約風(fēng)險為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具屬于（）。A、貨幣衍生工具B、利率衍生工具C、信用衍生工具D、股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具答案：C解析：A項，貨幣衍生工具是指以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具；B項，利率衍生工具是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具；D項，股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具。10.在運用演繹法進行行業(yè)分析時，主要步驟包括（）。I假設(shè)Ⅱ?qū)ふ夷Ｊ舰笥^察Ⅳ接受(拒絕)假設(shè)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：演繹法是從一般到個別，從邏輯或者理論上預(yù)期的模式到觀察檢驗預(yù)期的模式是否確實存在。第一步是提出假設(shè)；第二步是進行觀察；第三步是對假設(shè)和實際觀察結(jié)果進行比較，以確定兩者之間是否足夠吻合，確定接受或者拒絕這個假設(shè)。11.關(guān)于完全競爭市場的說法，正確的有（）。Ⅰ．所有企業(yè)都是價格的接受者Ⅱ．單個企業(yè)的需求曲線和整個行業(yè)的需求曲線相同Ⅲ．單個企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線Ⅳ．整個行業(yè)的需求曲線向右下方傾斜A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅱ項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線與行業(yè)的需求曲線，二者完全相同，這是完全壟斷企業(yè)和完全競爭市場中企業(yè)的一個重要區(qū)別。12.在其他因素不變的條件下，期權(quán)標的物價格波動率越大，期權(quán)的價格（）。A、不能確定B、不受影響C、應(yīng)該越高D、應(yīng)該越低答案：C解析：在其他因素不變的條件下，標的物市場價格波動率越大，標的物上漲很高或下跌很深的機會隨之增加，標的物市場價格漲至損益平衡點之上或跌至損益平衡點之下的可能性和幅度也就越大，買方獲取較高收益的可能性會增加，損失卻不會隨之增加，而期權(quán)賣方的市場風(fēng)險卻會隨之大幅增加。故標的物市場價格的波動率越高，期權(quán)的價格也應(yīng)該越高。13.資產(chǎn)重組常用的評估方法包括（）。Ⅰ．重置成本法Ⅱ．歷史成本法Ⅲ．現(xiàn)行市價法Ⅳ．收益現(xiàn)值法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：根據(jù)《國有資產(chǎn)評估管理辦法》，我國國有資產(chǎn)在兼并、出售、股份經(jīng)營、資產(chǎn)拍賣、清算、轉(zhuǎn)讓時的評估方法包括：①收益現(xiàn)值法；②重置成本法；③現(xiàn)行市價法；④清算價格法；⑤國務(wù)院國有資產(chǎn)管理主管行政部門規(guī)定的其他評估方法。14.當(dāng)前，某投資者打算購買面值為100元，票面利率為8%，期限為3年，到期一次還本付息的債券，假定債券當(dāng)前的必要收益率為9%,那么該債券按單利計算的當(dāng)前的合理價格（）。A、介于95.75元至95.80元之間B、介于96.63元至96.64元之間C、介于97.63元至97.64元之間D、介于98元至99元之間答案：A解析：累息債券也有票面利率，但是規(guī)定到期一次性還本付息。可將其視為面值等于到期還本付息額的零息債券，并按零息債券定價公式定價。到期還本付息=10O(1﹢38%)=124(元)；理論價格=124/(1﹢9%)3≈95.75075(元)，介于95.75元至95.80元之間。15.下列關(guān)于行業(yè)集中度的說法中，錯誤的是()。A、在分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)時，通常會使用到這個指標B、行業(yè)集中度(CR)-般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量C、R：越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D、行業(yè)集中率的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運營和競爭的企業(yè)總數(shù)答案：C解析：CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。16.下列不屬于壟斷競爭型市場特點的是（）。A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)C、這類行業(yè)初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入D、對其產(chǎn)品的價格有一定的控制能力答案：C解析：C項，“初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進入”屬于寡頭壟斷市場的特點。17.量化投資技術(shù)中的量化擇時方法不包括（）。I趨勢擇時IIβ中性策略Ⅲ有效資金模型Ⅳ跨期套利A、I、IIB、I、IIIC、II、IVD、III、IV答案：C解析：量化投資策略中量化擇時的方法有：①趨勢擇時；②市場情緒擇時；③有效資金模型；④牛熊線等。Ⅱ項屬于統(tǒng)計套利的方法；IV項屬于股指期貨套利的方法。18.投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有（）。I人性存在包括自私等弱點Ⅱ人性存在包括趨利避害等弱點Ⅲ投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量等生理能力方面的限制Ⅳ投資者的認知中存在諸如不能全面了解信息等生理能力方面的限制A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：投資者在判斷與決策中出現(xiàn)認知偏差的原因主要有：①人性存在包括自私、趨利避害等弱點；②投資者的認知中存在諸如有限的短時記憶容量，不能全面了解信息等生理能力方面的限制；③投資者的認知中存在信息獲取、加工、輸出、反饋等階段的行為、心理偏差的影響。19.股指期貨的套利可以分為（）兩種類型。A、價差交易套利和跨品種套利B、期現(xiàn)套利和跨品種價差套利C、期現(xiàn)套利和價差交易套利D、價差交易套利和市場內(nèi)套利答案：C解析：股指期貨的套利有兩種類型：①在期貨和現(xiàn)貨之間套利，稱之為期現(xiàn)套利；②在不同的期貨合約之間進行價差交易套利，其又可以細分為市場內(nèi)價差套利、市場間價差套利和跨品種價差套利。20.金融衍生工具的價格取決于（）價格變動的派生產(chǎn)品。A、基礎(chǔ)金融產(chǎn)品B、股票市場C、外匯市場D、債券市場答案：A解析：金融衍生工具又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的一個概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格(或數(shù)值)變動的派生金融產(chǎn)品。21.以y表示實際觀測值，表示回歸估計值，則普通最小二乘法估計參數(shù)的準則是使（）最小。A、B、C、D、答案：B解析：最小二乘準則認為，和`β應(yīng)選擇：是殘差平方和最小，即：達到最小，這就是最小二乘準則(原理)，這種估計回歸參數(shù)的方法稱為普通最小二乘法（OLS）。22.系統(tǒng)的基金業(yè)績評估需要從幾個方面入手，下列關(guān)于這幾個方面的說法有誤是（）。A、計算絕對收益B、計算不同風(fēng)險下的收益C、計算相對收益D、進行業(yè)績歸因答案：B解析：系統(tǒng)的基金業(yè)績評估需要從四個方而入手：①計算絕對收益；②計算風(fēng)險調(diào)整后收益；③計算相對收益；④進行業(yè)績歸因。23.在一個封閉的經(jīng)濟體里，計算CPI的最終產(chǎn)品只有A、B兩種商品，比重為2:3。基準年A商品的價格為1．2元，B商品的價格為1．8元。2015年，A商品的價格變?yōu)?．5元，B商品的價格為2．0元，則該年度CPI為()。A、1．20B、1.18C、1．15D、1.13答案：C解析：根據(jù)CPI的計算公式，可得：24.賣出看跌期權(quán)的損益圖形為（）。（S為標的物的市場價格，I為期權(quán)的損益）A、B、C、D、答案：A解析：賣出看跌期權(quán)最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如圖所示?？吹跈?quán)空頭損益狀態(tài)25.在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了（）選擇權(quán)的價值。A、國債期貨空頭B、國債期貨多頭C、現(xiàn)券多頭D、現(xiàn)券空頭答案：A解析：由于最便宜可交割券可能會變化，同時受到流動性的影響，使得基差不一定等于持有期收益。又由于空頭可以選擇用何種券進行交割，在無套利基礎(chǔ)下，基差和持有期收益之間的差值衡量了國債期貨空頭選擇權(quán)的價值。26.壟斷競爭市場中廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的，或稱()。A、異質(zhì)商品B、大眾商品C、同質(zhì)商品D、競爭商品答案：A解析：壟斷競爭市場中廠商所生產(chǎn)的產(chǎn)品是有差別的，或稱“異質(zhì)商品”。27.關(guān)于金融衍生工具的特征，下列說法錯誤的是（）。A、不要求初始凈投資，或與對市場情況變化有類似反應(yīng)的其他類型合同相比，要求很少的初始凈投資B、一般在當(dāng)期結(jié)算C、其價值隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格指數(shù)、費率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動而變動，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系D、在未來某一日期結(jié)算答案：B解析：B項，金融衍生工具一般不在當(dāng)期結(jié)算，而是在未來某一日期結(jié)算。28.面額為100元的貼現(xiàn)債券，期限為274天，到期收益率為7%，持有天數(shù)為123天，求轉(zhuǎn)讓價格。（）A、100B、100C、89D、97答案：D解析：貼現(xiàn)債券的轉(zhuǎn)讓價格=面額一面額{[期限-持有天數(shù))/360]年貼現(xiàn)率}則其轉(zhuǎn)讓價格為100-100{[(274-123)/360]7%)=97.064。29.經(jīng)濟周期的過程是（）。A、繁榮——衰退——蕭條——復(fù)蘇B、復(fù)蘇——上升——繁榮——蕭條C、上升——繁榮——下降——蕭條D、繁榮——蕭條——衰退——復(fù)蘇答案：A解析：每個經(jīng)濟周期，大致可以分為如下四個階段：繁榮(經(jīng)濟活動擴張或向上階段)、衰退(由繁榮轉(zhuǎn)為蕭條的過渡階段)、蕭條(經(jīng)濟活動的收縮或向下階段)、復(fù)蘇(由蕭條轉(zhuǎn)為繁榮的過渡階段)。30.相比之下，能夠比較準確地解釋軌道線被突破后的股價走勢的是（）。A、股價會上升B、股價的走勢將反轉(zhuǎn)C、股價會下降D、股價的走勢將加速答案：D解析：與突破趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖汀?1.信用違約互換是境外金融市場中較為常見的信用風(fēng)險管理工具。在境內(nèi)，與信用違約互換具有類似結(jié)構(gòu)特征的工具是信用風(fēng)險緩釋工具，主要包括（）。Ⅰ．信用風(fēng)險緩釋合約Ⅱ．信用風(fēng)險緩釋憑證Ⅲ．信用風(fēng)險評級制度Ⅳ．其他用于管理信用風(fēng)險的信用衍生品A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：信用風(fēng)險緩釋工具主要包括信用風(fēng)險緩釋合約、信用風(fēng)險緩釋憑證及其他用于管理信用風(fēng)險的信用衍生品。32.關(guān)于歐式期權(quán)定價中的看漲-看跌平價關(guān)系，下列說法正確的有（）。Ⅰ．看漲-看跌平價建立在無套利均衡分析基礎(chǔ)上Ⅱ．看漲-看跌平價的核心是歐式看漲期權(quán)加上一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)可由看跌期權(quán)和一定數(shù)量無風(fēng)險資產(chǎn)來復(fù)制Ⅲ．看漲-看跌平價的核心是歐式看漲期權(quán)加上相應(yīng)數(shù)量無風(fēng)險資產(chǎn)可由看跌期權(quán)和一定數(shù)量基礎(chǔ)資產(chǎn)來復(fù)制Ⅳ．看漲-看跌期權(quán)平價的建立要利用動態(tài)復(fù)制技術(shù)A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：利用股票和無風(fēng)險證券構(gòu)成的組合可以復(fù)制歐式看漲期權(quán)的現(xiàn)金流。這種復(fù)制是一種動態(tài)復(fù)制技術(shù)，在期權(quán)有效期內(nèi)需視市場動態(tài)對組合頭寸不斷調(diào)整以維持無套利均衡關(guān)系。歐式看漲期權(quán)加上相應(yīng)數(shù)量的無風(fēng)險資產(chǎn)所形成的組合可用看跌期權(quán)和一定數(shù)量的基礎(chǔ)資產(chǎn)構(gòu)成的組合來復(fù)制，從而建立期權(quán)定價中的看漲-看跌平價關(guān)系。很明顯，在復(fù)制過程中，無套利均衡原理以最直觀的形式表現(xiàn)出來。33.一般情況下，當(dāng)期權(quán)為（）時，期權(quán)的時間價值為最大。A、極度實值B、極度虛值C、平值D、實值答案：C解析：當(dāng)期權(quán)處于深度實值或深度虛值狀態(tài)時，其時間價值將趨于0，特別是處于深度實值狀態(tài)的歐式看漲和看跌期權(quán)，時間價值還可能小于0；而當(dāng)期權(quán)正好處于平值狀態(tài)時，其時間價值卻達到最大。34.對于收益型的投資者，證券分析師可以建議其優(yōu)先選擇處于（）的行業(yè)。A、幼稚期B、衰退期C、成熟期D、成長期答案：C解析：針對不同偏好的投資者，分析師應(yīng)有不同的投資建議選擇。比如，對于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處于成熟期的行業(yè)，因為這些行業(yè)基礎(chǔ)穩(wěn)定，盈利豐厚，市場風(fēng)險相對較小。35.資產(chǎn)負債比例中的資產(chǎn)總額是扣除（）后的資產(chǎn)凈額。A、無形資產(chǎn)B、遞延資產(chǎn)C、累計折舊D、應(yīng)收賬款答案：C解析：資產(chǎn)負債比例中的資產(chǎn)總額是扣除累計折舊后的資產(chǎn)凈額。36.營業(yè)毛利率（）。A、是毛利占營業(yè)收入的百分比B、反映1元營業(yè)收入帶來的凈利潤C、是毛利與銷售凈利的百分比D、是營業(yè)收入與成本之差答案：A解析：營業(yè)毛利率是毛利占營業(yè)收入的百分比，其中毛利是營業(yè)收入與營業(yè)成本的差。其計算公式為:37.消除序列相關(guān)性影響的方法包括（）I回歸法Ⅱ一階差分法Ⅲ德賓兩步法IV增加樣本容量A、I、II、IIIB、II、III、IVC、II、IIID、III、IV答案：C解析：若模型經(jīng)檢驗證明存在序列相關(guān)性，常采用廣義差分法、一階差分法、科克倫-奧克特迭代法和德賓兩步法等方法估計模型。I、IV兩項屬于消除多重共線性影響的方法。38.（）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行的證券市場相關(guān)研究的一種方法。A、道氏分析法B、技術(shù)分析法C、基本分析法D、量化分析法答案：D解析：目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術(shù)分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關(guān)研究的一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點，廣泛應(yīng)用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風(fēng)險計量與風(fēng)險管理等投資相關(guān)問題。39.“所有的決策都是依據(jù)模型做出的”體現(xiàn)了量化投資分析的（）。A、紀律性B、系統(tǒng)性C、套利思想D、概率取勝答案：A解析：量化投資管理是“定性思想的量化應(yīng)用”，更加強調(diào)數(shù)據(jù)，并有以下四個特點：①紀律性，所有的決策都是依據(jù)模型做出的。紀律性首先表現(xiàn)在依靠模型和相信模型；②系統(tǒng)性，具體表現(xiàn)為“多層次、多角度、多數(shù)據(jù)”；③妥善運用套利的思想；④靠概率取勝。40.企業(yè)結(jié)清現(xiàn)有的互換合約頭寸時，其實際操作和效果有差別的主要原因是利率互換中（）的存在。A、信用風(fēng)險B、政策風(fēng)險C、利率風(fēng)險D、技術(shù)風(fēng)險答案：A解析：造成實際操作和效果有差別的主要原因在于利率互換交易中信用風(fēng)險的存在。通過出售現(xiàn)有互換合約平倉時，需要獲得現(xiàn)有交易對手的同意；通過對沖原互換協(xié)議，原來合約中的信用風(fēng)險情況并沒有改變；通過解除原有的互換協(xié)議結(jié)清頭寸時，原有的信用風(fēng)險不存在了，也不會產(chǎn)生新的信用風(fēng)險。41.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是（）。I被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系Ⅱ隨機誤差項服從正態(tài)分布Ⅲ各個隨機誤差項的方差相同Ⅳ各個隨機誤差項之間不相關(guān)A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：一元線性回歸模型為：Yi=α+βxi+ui，（i=1，2，3，…，n），其中Yi為被解釋變量，xi為解釋變量，ui是一個隨機變量，稱為隨機項。要求隨機項ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計假定如下：①每個ui均為獨立同分布，服從正態(tài)分布的隨機變量，且E（ui）=0，V（ui）=σ2=常數(shù)；②隨機項ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即Cov（ui，xi）=0．42.按償還期限分類，下列為中期債券的是（）A、5年B、一年C、9個月D、2年答案：D解析：短期債券:一年以內(nèi)的債券，通常有三個月、六個月、九個月、十二個月幾種期限；中期債券:1-5年內(nèi)的債券；長期債券:5年以上的債券。43.在下列關(guān)于雙重頂形態(tài)的陳述中，正確的有（）。Ⅰ．雙重頂?shù)膬蓚€高點不一定在同一水平Ⅱ．向下突破頸線時不一定有大成交量伴隨Ⅲ．雙重頂形態(tài)完成后的最小跌幅度量度方法是由頸線開始Ⅳ．雙重頂?shù)膬蓚€高點相差少于5%不會影響形態(tài)的分析意義A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三項為雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有的特征。Ⅳ項，雙重頂?shù)膬蓚€高點相差小于3%就不會影響形態(tài)的分析意義。44.在其他條件不變的情況下，如果某產(chǎn)品需求價格彈性系數(shù)小于1，則當(dāng)該產(chǎn)品價格提高時，（）。A、會使生產(chǎn)者的銷售收入減少B、不會影響生產(chǎn)者的銷售收入C、會使生產(chǎn)者的銷售收入增加D、生產(chǎn)者的銷售收入可能增加也可能減少答案：C解析：需求價格彈性和總銷售收入的關(guān)系有：①如果需求價格彈性系數(shù)小于1，價格上升會使銷售收入增加，價格下降會使銷售收入減少；②如果需求價格彈性系數(shù)大于1，那么價格上升會使銷售收入減少，價格下降會使銷售收入增加；③如果需求價格彈性系數(shù)等于1，那么價格變動不會引起銷售收入變動。45.下列關(guān)于增長型行業(yè)的說法，正確的有（）。I投資這些行業(yè)的股票可以使投資者避免受經(jīng)濟周期波動的顯著影響Ⅱ這些行業(yè)的經(jīng)營狀況在經(jīng)濟周期的上升和下降階段都很穩(wěn)定Ⅲ這些行業(yè)的發(fā)展主要依靠技術(shù)進步、產(chǎn)品創(chuàng)新等，從而使其呈現(xiàn)持續(xù)的增長狀態(tài)Ⅳ這些行業(yè)的股票價格完全不會受到經(jīng)濟周期的影響A、I、ⅡB、I、ⅢC、I、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、III、IV答案：B解析：增長型行業(yè)的運行狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關(guān)。這種行業(yè)增長的形態(tài)也使得投資者難以把握精確的購買時機，因為這些行業(yè)的股票價格不會明顯地隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。46.上海證券交易所將上市公司分為（）大類.A、5B、6C、7D、8答案：A解析：上海證券交易所將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合五類.47.下列屬于可轉(zhuǎn)換債券的回售條款情形的是（）。A、公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度B、公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度C、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率大于市場利率D、可轉(zhuǎn)換債券的票面利率小于市場利率答案：B解析：可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款，公司股票價格在一段時間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回售給發(fā)行公司。48.某公司由批發(fā)銷售為主轉(zhuǎn)為以零售為主的經(jīng)營方式，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯提高，這（）。A、并不表明公司應(yīng)收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變B、表明公司保守速動比率提高C、表明公司應(yīng)收賬款管理水平發(fā)生了突破性改變D、表明公司銷售收入增加答案：A解析：公司的經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)營條件發(fā)生變化后，原有的財務(wù)數(shù)據(jù)與新情況下的財務(wù)數(shù)據(jù)不具有直接可比性。49.對計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量的說法，錯誤的有（）。Ⅰ不考慮所得稅率Ⅱ考慮折舊和攤銷Ⅲ要扣除資本性投資Ⅳ不考慮凈營運資本量的多少A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅳ答案：D解析：企業(yè)自由現(xiàn)金流不需要扣除供債權(quán)人分配的現(xiàn)金，即不扣除利息支出費用等，是公司可分配給公司股東及債權(quán)人的最大自由現(xiàn)金額。企業(yè)自由現(xiàn)金流計算公式如下：公司自由現(xiàn)金流（FCFF）=息稅前利潤×（1-所得稅率）+折舊和攤銷-凈營運資本量-資本性投資+其他現(xiàn)金來源。50.（）是一個比較特殊且少見的形態(tài)，無論出現(xiàn)在行情的任何位置，其技術(shù)意義都只有兩個字——看跌。A、三角形B、菱形C、旗形D、矩形答案：B解析：與擴散三角形一樣，很多時候菱形都是一種看跌的形態(tài)，它通常出現(xiàn)在市場構(gòu)筑短期或者中長期頭部的時候，偶爾也會在下跌過程以爭持續(xù)形態(tài)出現(xiàn)。51.下列企業(yè)自由現(xiàn)金流量的表述中正確的有（）。I自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它不反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動Ⅱ自由現(xiàn)金流量指營業(yè)現(xiàn)金毛流量扣除必要的資本性支出和營業(yè)流動資產(chǎn)增加后能夠支付給所有的清償授者（債權(quán)人和股東）的現(xiàn)金流量III自由現(xiàn)金流量等于債權(quán)人自由現(xiàn)金流量加上股東自由現(xiàn)金流量IV在持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，若不考慮非營業(yè)現(xiàn)金流量，公司除了維持正常的資產(chǎn)增長外，還可以產(chǎn)生更多的現(xiàn)金流量，就意味著該公司有正的自由現(xiàn)金流量A、II、III、IVB、I、II、IIIC、I、II、IVD、I、III、IV答案：A解析：自由現(xiàn)金流量是經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它反映資本性支出或營業(yè)流動資產(chǎn)凈增加等變動。52.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）（）在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。A、所有居民B、所有本國公民C、所有常住居民D、所有公民答案：C解析：國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個國家或地區(qū)所有常住居民在一定時期內(nèi)生產(chǎn)活動的最終成果。核算GDP的方法有生產(chǎn)法、支出法和收入法。其中，支出法和收入法較為常用。53.某一個交易日某只股票的開盤價為10元，最高價為10元，最低價為9元，收盤價為9.5元，則當(dāng)日的K線應(yīng)為（）。A、光腳陰線B、光頭陰線C、十字星D、光頭光腳陰線答案：B解析：K線是用于表示股票價格走勢的一種圖形，由實體和影線組成。根據(jù)題目給出的數(shù)據(jù)，開盤價為10元，收盤價為9.5元，說明當(dāng)日股票價格下跌，因此K線應(yīng)為陰線。最高價為10元，最低價為9元，說明股票價格波動范圍不大，實體應(yīng)該較短，因此K線應(yīng)為光頭陰線。因此，答案為B。54.投資者在心理上會假設(shè)證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學(xué)上將其稱為()。A、市場價格B、公允價值C、內(nèi)在價值D、歷史價值答案：C解析：投資者在心理上會假設(shè)證券都存在一個“由證券本身決定的價格”，投資學(xué)上將其稱為“內(nèi)在價值”。55.關(guān)于完全壟斷企業(yè)的需求曲線的說法，正確的是（）。A、完全壟斷企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線B、完全壟斷企業(yè)的需求曲線位于其平均收益曲線的上方C、完全壟斷企業(yè)的需求曲線與整個行業(yè)的需求曲線相同D、完全壟斷企業(yè)的需求曲線與完全競爭企業(yè)的需求曲線相同答案：C解析：按照完全壟斷市場的定義,一個行業(yè)中只有一個企業(yè),它控制了本行業(yè)的全部供給。因此，完全壟斷企業(yè)的需求曲線就是行業(yè)的需求曲線，二者完全相同。完全壟斷企業(yè)的需求曲線向右下方傾斜,斜率為負。56.某種動物能活到20歲的概率為0.8，活到25歲的概率是0.4，如今已活到20歲的這種動物至少能再活5年的概率是()。A、0.3B、0.4C、0.5D、0.6答案：C解析：記事件AX=“某種動物能活到X歲”，則根據(jù)題意可知P(A|B)=P(AB)/P(B)=0.4/0.8=0.5，所求的概率為P(A25/A20)，由于該動物活到25歲一定要先活到20歲，所以A25CA20，則交事件A25A20=A25。57.石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于（）A、寡頭壟斷B、完全壟斷C、完全競爭D、不完全競爭答案：A解析：石油行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)屬于寡頭壟斷。58.市場供給力量與需求力量相互抵消時所達到的價格水平稱為（）。A、平均價格B、理論價格C、平準價格D、均衡價格答案：D解析：在現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，市場價格是在需求和供給相互影響、共同作用下形成的。均衡價格就是市場供給力量和需求力量相互抵消時所達到的價格水平。59.7月初，某套利者在國內(nèi)市場買入5手9月份天然橡膠期貨合約的同時，賣出5手11月份天然橡膠期貨合約，成交價分別為28175元/噸和28550元／噸。7月中旬，該套利者同時將上述合約對沖平倉，成交價格分別為29250元/噸和29475元／噸，則該套利者（）元。天然橡膠期貨合約為每手10噸。A、盈利7500B、盈利3750C、虧損3750D、虧損7500答案：A解析：該套利者進行的是牛市套利，建倉時價差=28550—28175=375（元/噸），平倉時價差=29475-29250=225（元／噸），價差縮小，套利者有盈利=（375-225）×5×10=7500（元）。60.（）指標的計算需要使用利潤表和資產(chǎn)負債表才可得出。A、資產(chǎn)負債比率B、銷售凈利率C、銷售毛利率D、存貨周轉(zhuǎn)率答案：D解析：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本／平均存貨。營業(yè)成本需要用利潤表數(shù)據(jù)，平均存貨需要用資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)。61.下列關(guān)于B-S-M定價模型基本假設(shè)的內(nèi)容中正確的有（）。Ⅰ．期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險利率無限制借入或貸出資金Ⅱ．標的資產(chǎn)的價格波動率為常數(shù)Ⅲ．無套利市場Ⅳ．標的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：B-S-M定價模型有以下6個基本假設(shè)：①標的資產(chǎn)價格服從幾何布朗運動；②標的資產(chǎn)可以被自由買賣，無交易成本，允許賣空；③期權(quán)有效期內(nèi)，無風(fēng)險利率r和預(yù)期收益率μ是常數(shù)，投資者可以以無風(fēng)險利率無限制借入或貸出資金；④標的資產(chǎn)價格是連續(xù)變動的，即不存在價格的跳躍；⑤標的資產(chǎn)的價格波動率為常數(shù)；⑥無套利市場。62.關(guān)于上市公司調(diào)研的說法，正確的是（）。Ⅰ調(diào)研之前要先做好該上市公司的案頭分析工作Ⅱ調(diào)研之前要先跟上市公司聯(lián)系預(yù)約，有時還要提交調(diào)研提綱Ⅲ既然是調(diào)研，當(dāng)然包括打探和套取上市公司的內(nèi)幕敏感信息Ⅳ調(diào)研之后撰寫正式報告之前，可以先出具調(diào)研提綱發(fā)送給投資者，保證公平對待對所有投資者客戶A、I、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、I、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ答案：A解析：Ⅲ項，上市公司接受投資者調(diào)研的，不得提供內(nèi)幕信息。63.當(dāng)?shù)狡跁r標的物價格等于（）時，該點為賣出看漲期權(quán)的損益平衡點。A、執(zhí)行價格B、執(zhí)行價格﹢權(quán)利金C、執(zhí)行價格－權(quán)利金D、權(quán)利金答案：B解析：賣出看漲期權(quán)的盈虧平衡點=執(zhí)行價格﹢權(quán)利金。此時，賣方可買入期權(quán)對沖平倉；或接受買方行權(quán)，履行合約：或持有到期，期權(quán)被自動執(zhí)行，履行合約。64.下列關(guān)于金融衍生工具的敘述，錯誤的是（）。A、無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時間內(nèi)或未來某時點上的現(xiàn)金流B、基礎(chǔ)工具價格的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧C、基礎(chǔ)工具價格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具高風(fēng)險性的重要誘因D、衍生工具的結(jié)算風(fēng)險是指因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性答案：D解析：D項，因交易或管理人員的人為錯誤或系統(tǒng)故障、控制失靈而造成損失的可能性是衍生工具的運作風(fēng)險。結(jié)算風(fēng)險是指因交易對手無法按時付款或交割可能帶來的風(fēng)險。65.下列各項屬于交易所交易的衍生工具的是（）。A、公司債券條款中包含的贖回條款B、公司債券條款中包含的返售條款C、公司債券條款中包含的轉(zhuǎn)股條款D、在期貨交易所交易的期貨合約答案：D解析：在股票交易所交易的股票期權(quán)產(chǎn)品，在期貨交易所和專門的期權(quán)交易所交易的各類期貨合約、期權(quán)合約等均屬于交易所交易的衍生工具。66.研究報告撰寫完成后，研究部門的質(zhì)量審核人員對（）等進行審核，控制報告質(zhì)量。Ⅰ．分析前提Ⅱ．分析邏輯Ⅲ．使用工具Ⅳ．方法A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：證券研究報告的發(fā)布流程通常包括五個主要環(huán)節(jié)：選題、撰寫、質(zhì)量控制、合規(guī)審查和發(fā)布。其中，質(zhì)量控制環(huán)節(jié)是指研究報告撰寫完成后，研究部門的質(zhì)量審核人員對分析前提、分析邏輯、使用工具和方法等進行審核，控制報告質(zhì)量。67.根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)劃分為（）。A、三角形和矩形B、持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C、旗形和楔形D、多重頂形和圓弧頂形答案：B解析：根據(jù)股價移動的規(guī)律，可以把股價曲線的形態(tài)分成兩大類型：①持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；②反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。68.下列上市公司估值方法中，屬于相對估值法的是（）。A、PE估值法B、股利折現(xiàn)模型C、公司自由現(xiàn)金流模型D、股權(quán)自由現(xiàn)金流模型答案：A解析：對上市公司的估值包括兩種方法：①相對估值法，主要采用乘數(shù)方法，如PE估值法、PB估值法、EV/EBITDA估值法等：②絕對估值法，主要采用折現(xiàn)的方法，如股利折現(xiàn)模型、公司自由現(xiàn)金流模型和股權(quán)自由現(xiàn)金流模型等。69.（）指的是某一特定地點的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。A、凸度B、基差C、基點D、久期答案：B解析：套期保值效果的好壞取決于基差的變化?；钪傅氖悄骋惶囟ǖ攸c的同一商品現(xiàn)貨價格在同一時刻與期貨合約價格之間的差額。70.資產(chǎn)負債表由資產(chǎn)、負債以及權(quán)益三部分組成，負債部分各項目的排列一般以（）為序。A、債務(wù)額的大小B、流動性的高低C、債息的高低D、債務(wù)的風(fēng)險大小答案：B解析：從資產(chǎn)負債表的項目排列順序可以看出:資產(chǎn)類項目和負債類項目均按流動性從強到弱排列。71.下列關(guān)于分形理論的說法中，不正確的是（）。A、分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來描述研究客觀事物B、分形從特定層面揭示了世界的普遍差異C、分形整體與部分形態(tài)相似D、分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復(fù)雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序答案：B解析：分形理論用分形分維的數(shù)學(xué)工具來描述研究客觀事物，它認為：①分形整體與部分形態(tài)相似；②分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復(fù)雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序；③分形從一特定層面揭示了世界普遍聯(lián)系和統(tǒng)一的圖景。72.2005年7月21日，我國啟動了人民幣匯率形成機制改革，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考（）A、美元和歐元進行調(diào)節(jié)、自由浮動的匯率制度B、美元進行調(diào)節(jié)、可調(diào)整的釘住匯率制C、歐元進行調(diào)節(jié)、可調(diào)整的釘住匯率制D、一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度答案：D解析：2005年7月21日，人民幣匯率形成機制改革啟動，開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再釘住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟發(fā)展的實際睛況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個可供管理參考的貨幣籃子。73.通過對上市公司的負債比率分析，（）。Ⅰ．財務(wù)管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息Ⅱ．經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息Ⅲ．投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息Ⅳ．債權(quán)人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率、已獲利息倍數(shù)、長期債務(wù)與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權(quán)人利益的程度。產(chǎn)權(quán)比率反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，反映公司基本財務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率謹慎、保守地反映了公司清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。74.某企業(yè)某會計年度的資產(chǎn)負債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（）。A、40%B、66．6%C、150%D、60%答案：C解析：依題意，負債總額／資產(chǎn)總額=60%，因此，產(chǎn)權(quán)比率=負債總額／股東權(quán)益=負債總額／(資產(chǎn)總額一負債總額)=1／(資產(chǎn)總額／負債總額-1)=資產(chǎn)負債率／(1-資產(chǎn)負債率)=150%75.投資者預(yù)期市場利率下降，其合理的判斷和操作策略有（）。Ⅰ．適宜選擇利率期貨空頭策略Ⅱ．適宜選擇利率期貨多頭策略Ⅲ．利率期貨價格將下跌Ⅳ．利率期貨價格將上漲A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：若投資者預(yù)期市場利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價格將會上漲，便可選擇多頭策略，買入國債期貨合約，期待期貨價格上漲獲利。76.某公司在未來無限時期內(nèi)每年支付的股利為3元/股，必要收益率為15%，則該公司的理論價值為（）。A、10元B、20元C、30元D、45元答案：B解析：零增長模型的公式為：式中，V代表股票的內(nèi)在價值；D0代表未來每期支付的每股股息；k代表必要收益率。3÷15%=20元。77.可轉(zhuǎn)換證券的市場價格一般保持在它的投資價值和轉(zhuǎn)換價值（）。A、之和B、之間C、之上D、之下答案：C解析：可轉(zhuǎn)換證券的市場價值一般保持在可轉(zhuǎn)換證券的投資價值和轉(zhuǎn)換價值之上。如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在投資價值之下，購買該證券并持有到期，就可獲得較高的到期收益率；如果可轉(zhuǎn)換證券市場價值在轉(zhuǎn)換價值之下，購買該證券并立即轉(zhuǎn)化為標的股票，再將標的股票出售，就可獲得該可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換價值與市場價值之間的價差收益。78.證券研究報告合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋（）。Ⅰ．人員資質(zhì)Ⅱ．信息來源Ⅲ．風(fēng)險提示Ⅳ．交易類型A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責(zé)。合規(guī)審查應(yīng)當(dāng)涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風(fēng)險提示等內(nèi)容，重點關(guān)注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。79.（）的大小決定了國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機會。A、基差B、轉(zhuǎn)換因子C、可交割券價格D、最便宜可交割券答案：A解析：在國債期貨的交割日，國債期貨的價格應(yīng)該等于最便宜可交割券價格除以對應(yīng)的轉(zhuǎn)換因子，因此，基差的大小決定了國債期貨與現(xiàn)券之間的套利機會。80.考慮一個基于不支付利息的股票的遠期合約多頭，3個月后到期。假設(shè)股價為40美元，3個月無風(fēng)險利率為年利率5%，遠期價格為（）美元時，套利者能夠套利。A、41B、40.5C、40D、39答案：B解析：81.下列產(chǎn)品中，（）所屬的市場類型不屬于完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。Ⅰ.高科技產(chǎn)品Ⅱ.發(fā)電廠Ⅲ.農(nóng)產(chǎn)品Ⅳ.醫(yī)療設(shè)備A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品（如農(nóng)產(chǎn)品）的市場類型較類似于完全競爭。82.下列各項中，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是（）。A、市場利率B、期限C、稅收待遇D、票面利率答案：A解析：債券的貼現(xiàn)率是投資者對該債券要求的最低回報率，又稱必要回報率。其計算公式為：債券必要回報率＝真實無風(fēng)險收益率＋預(yù)期通貨膨脹率＋風(fēng)險溢價。83.在（）中，遠期利率不再只是對未來即期利率的無偏估計，它還包含了流動性溢價。A、市場預(yù)期理論B、市場分割理論C、無偏預(yù)期理論D、流動性偏好理論答案：D解析：本題考查的是遠期利率的含義及影響因素。遠期利率是指在未來某一時刻的利率水平，它不僅受到市場預(yù)期的即期利率影響，還受到流動性溢價的影響。流動性溢價是指由于市場上資金的流動性不同，導(dǎo)致不同期限的債券之間存在著不同的利率溢價。因此，本題的正確答案為D，即流動性偏好理論。其他選項中，市場預(yù)期理論是指市場上的價格已經(jīng)反映了所有可得信息，因此市場預(yù)期的即期利率是未來遠期利率的無偏估計；市場分割理論是指市場上不同期限的債券是相互獨立的，不存在流動性溢價；無偏預(yù)期理論是指市場上的預(yù)期是無偏的，即預(yù)期值等于實際值。84.依據(jù)內(nèi)涵價值計算結(jié)果的不同，期權(quán)可分為（）。A、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)B、商品期權(quán)和金融期權(quán)C、實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)D、現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)答案：C解析：依據(jù)內(nèi)涵價值計算結(jié)果的不同，可將期權(quán)分為實值期權(quán)、虛值期權(quán)和平值期權(quán)。實值期權(quán)的內(nèi)涵價值大于0，而虛值期權(quán)、平值期權(quán)的內(nèi)涵價值均為0。85.對于利用期貨產(chǎn)品的套期保值，下列表述正確的是（）。Ⅰ．套期保值是一種以規(guī)避期貨價格風(fēng)險為目的的交易行為Ⅱ．套期保值可以規(guī)避利率風(fēng)險Ⅲ．套期保值可以規(guī)避信用風(fēng)險Ⅳ．套期保值可以規(guī)避匯率風(fēng)險A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ三項，套期保值可以規(guī)避利率風(fēng)險和匯率風(fēng)險，但無法規(guī)避信用風(fēng)險。86.當(dāng)國家財政發(fā)生赤字，用（）彌補時，就會引起通貨膨脹。A、銀行再貼現(xiàn)B、銀行同業(yè)拆借C、銀行信貸資金D、稅收辦法答案：C解析：根據(jù)銀行信貸是貨幣流通總閘門和調(diào)節(jié)器的原理，只要銀行信貸資金運用規(guī)模擴大，貨幣供應(yīng)量必然相應(yīng)增加，進而成為通貨膨脹的重要因素。87.營業(yè)毛利率（）。A、是毛利占營業(yè)收入的百分比B、反映1元營業(yè)收入帶來的凈利潤C、是毛利與銷售凈利的百分比D、是營業(yè)收入與成本之差答案：A解析：營業(yè)毛利率是毛利占營業(yè)收入的百分比，其計算公式為：營業(yè)毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%。88.關(guān)于債券的即期利率，下列說法正確的有（）。Ⅰ即期利率也稱為零利率Ⅱ即期利率是零息票債券的到期收益率Ⅲ即期利率是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率Ⅳ根據(jù)已知的債券價格，能夠計算出即期利率A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、IVD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：即期利率又稱零利率，是零息票債券到期收益率的簡稱。在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現(xiàn)金流貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率。反過來，也可以從已知的債券價格計算即期利率。89.下面關(guān)于利率互換說法錯誤的是（）。A、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B、一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C、利率互換合約交換不涉及本金的互換D、在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的答案：D解析：D項，在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計算的。在某些情況下，兩邊的利息計算都是基于浮動利率，只不過各自參考的浮動利率不同。90.假設(shè)F為指數(shù)期貨價格，S為現(xiàn)貨指數(shù)現(xiàn)值，e為以連續(xù)復(fù)利方式計算資金收益（或成本），r為無風(fēng)險利率，q為持有期現(xiàn)貨指數(shù)成分股紅利率，T-t為期貨存續(xù)期間，則當(dāng)F＞Se（r-q）（T-t）時，投資者的套利交易策略為（）。A、賣出股指期貨合約，買進指數(shù)成分股B、賣出指數(shù)成分股，買進股指期貨合約C、賣出指數(shù)成分股，買進無風(fēng)險債券D、賣出無風(fēng)險債券，買進股指期貨合約答案：A解析：若，期貨價值偏高，可考慮買入股指成分股，賣出期貨合約進行套利，這種策略為正向套利，若，持有股指成分股的成本偏高，可考慮買入股指期貨合約，賣出成分股進行套利，這種策略為負向套利91.貨幣需求是（）。A、經(jīng)濟主體愿意持有的貨幣數(shù)量B、經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，能夠持有的貨幣數(shù)量C、經(jīng)濟主體愿意并能夠持有的貨幣數(shù)量D、經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，愿意并且夠持有的貨幣數(shù)量答案：D解析：貨幣需求是經(jīng)濟主體在既定的收入和財富范圍內(nèi)，愿意并能夠持有的貨幣數(shù)量。92.下列情形中，屬于跨品種套利的是（）。A、賣出A交易所5月份豆油合約，同時買入B交易所3月份豆油合約B、買入A交易所3月份銅合約，同時賣出B交易所3月份鋼合約C、買入A交易所3月份銅合約，同時賣出A交易所3月份鋁合約D、賣出A交易所5月份大豆合約，同時買入A交易所9月份大豆合約答案：C解析：跨品種套利是指利用兩種或兩種以上不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價格差異進行套利，即同時買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時機同時將這些合約對沖平倉獲利。93.在量化投資中，數(shù)據(jù)挖掘的主要技術(shù)不包括（）。A、分類B、關(guān)聯(lián)分析C、預(yù)測D、機器學(xué)習(xí)答案：D解析：在量化投資中，數(shù)據(jù)挖掘的主要技術(shù)包括：①關(guān)聯(lián)分析；②分類；③預(yù)測；④聚類。94.下列情況回歸方程中可能存在多重共線性的有（）。Ⅰ模型中所使用的自變量之間相關(guān)Ⅱ參數(shù)最小二乘估計值的符號和大小不符合經(jīng)濟理論或?qū)嶋H情況Ⅲ增加或減少解釋變量后參數(shù)估計值變化明顯ⅣR2值較大，但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計上幾乎均不顯著A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：多重共線性的判斷方法包括：①計算模型中各對自變量之間的相關(guān)系數(shù)，并對各相關(guān)系數(shù)進行顯著性檢驗。如果一個或者多個相關(guān)系數(shù)是顯著的，就表示模型中所使用的自變量之間相關(guān)，因而存在多重共線性問題。②參數(shù)估計值的經(jīng)濟檢驗，考察參數(shù)最小二乘估計值的符號和大小，如果不符合經(jīng)濟理論或?qū)嶋H情況，說明模型中可能存在多重共線性。③參數(shù)估計值的穩(wěn)定性，增加或減少解釋變量，變動樣本觀測值，考察參數(shù)估計值的變化，如果變化明顯，說明模型可能存在多重共線性。④參數(shù)估計值的統(tǒng)計檢驗，多元線性回歸方程的R2值較大，但是回歸系數(shù)在統(tǒng)計上幾乎均不顯著，說明存在多重共線性。95.某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。A、yc=6000+24xB、yc=6+0.24xC、yc=24000-6xD、yc=24+6000x答案：A解析：由于當(dāng)X=1O00時，yc=3萬元，固定成本為6000元，將數(shù)據(jù)代入回歸方程可排除BD兩項。又己知固定成本為6000元，故排除C項。96.根據(jù)技術(shù)分析理論，不能獨立存在的切線是（）。A、支撐線B、壓力線C、軌道線D、速度線答案：C解析：技術(shù)分析理論中，切線是指在股價走勢圖上，通過某一點的一條直線，用于判斷股價走勢的趨勢和變化。切線可以分為支撐線和壓力線，支撐線是指股價下跌到一定程度后，會出現(xiàn)一條水平或斜向上的直線，表示股價下跌到了一個支撐位，可能會反彈上漲；壓力線則是指股價上漲到一定程度后，會出現(xiàn)一條水平或斜向下的直線，表示股價上漲到了一個壓力位，可能會反彈下跌。而軌道線和速度線并不是切線的一種，因此選項C為正確答案。97.—般來說，關(guān)于買賣雙方對價格的認同程度，下列說法正確的有（）I分歧大，成交量小，認同程度?、蚍制绱?，成交量大，認同程度大Ⅲ分歧小，成交量大，認同程度大IV分歧小，成交量小，認同程度小A、I、IIIB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、IV答案：A解析：一般說來，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認。認同程度小，分歧大，成交量??；認同程度大，分歧小，成交量大。98.按照行權(quán)期限的不同，期權(quán)可以分為（）。A、歐式期權(quán)和美式期權(quán)B、商品期權(quán)和金融期權(quán)C、看漲期權(quán)和看跌期權(quán)D、現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)答案：A解析：按照買方執(zhí)行期權(quán)時對行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。美式期權(quán)是指期權(quán)買方在期權(quán)有效期內(nèi)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)到期日行使權(quán)利的期權(quán)。99.下列關(guān)于個人需求與市場需求的說法，不正確的是（）。A、某種商品的市場需求量一定是每一價格水平上所有個別消費者需求量之和B、某種商品的市場需求是所有消費者個人對該種商品的需求之和C、需求曲線有單個消費者的需求曲線和市場需求曲線之分D、市場需求曲線是所有個別消費者需求曲線的垂直加總答案：D解析：需求有個人需求與市場需求之分，需求曲線也就有單個消費者的需求曲線和市場需求曲線之分。某種商品的市場需求量一定是每一價格水平上所有個別消費者需求量之和；而某種商品的市場需求是所有消費者個人對該種商品的需求之和，因此市場需求曲線也就是所有個別消費者需求曲線的水平加總。100.現(xiàn)貨商為規(guī)避成交價格下跌風(fēng)險所采取的行為有（）I多頭套期保值Ⅱ空頭套期保值Ⅲ賣出套期保值IV買進套期保值A(chǔ)、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、II、III答案：D解析：買進套期保值又稱“多頭套期保值”，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價格上漲而在期貨市場上買入期貨，目的是鎖定買入價格，免受價格上漲的風(fēng)險，賣出套期保值又稱“空頭套期保值”，是指現(xiàn)貨商因擔(dān)心價格下跌而在期貨市場上賣出期貨，目的是鎖定賣出價格，免受價格下跌的風(fēng)險。101.在回歸模型中，ε反映的是（）。A、由于x的變化引起的y的線性變化部分B、由于y的變化引起的x的線性變化部分C、除x和y的線性關(guān)系之外的隨機因素對Y的影響D、由于x和y的線性關(guān)系對Y的影響答案：C解析：一般地，一元線性回歸模型定義為：。線性部分反映了由于x的變化而引起的y的主要變化；ε被稱為隨機誤差項，反映了除x和y之間的線性關(guān)系之外的隨機因素對y的主要影響，包括次要變量、隨機行為、模型的不完善、經(jīng)濟變量的合并誤差、測量誤差等。在一元回歸中把除x之外的影響y的因素都歸入ε中。102.關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說法中不正確的有（）。A、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度B、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比C、有形資產(chǎn)值是股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值D、對于債權(quán)人而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高越好答案：D解析：從長期償債能力來講，對于債權(quán)人而言的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。103.下列關(guān)于資本市場線和證券市場線的說法，錯誤的是（）。A、證券市場線描述的是無風(fēng)險資產(chǎn)和任意風(fēng)險資產(chǎn)形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系B、資本市場線描述的是由無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合形成的資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益的關(guān)系C、證券市場線反映了均衡條件下，任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險之間的關(guān)系D、資本市場線反映了有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與總風(fēng)險的關(guān)系答案：C解析：證券市場線與資本市場線都是描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的期望收益與風(fēng)險狀況間依賴關(guān)系的函數(shù)。資本市場線反映的是有效資產(chǎn)組合的期望收益與其全部風(fēng)險間的依賴關(guān)系，證券市場線描述的是任意單一資產(chǎn)或者資產(chǎn)組合的預(yù)期收益與系統(tǒng)風(fēng)險之間的關(guān)系。104.1975年，美國經(jīng)濟學(xué)家戈登（RobertJ·Gordon）提出的衡量通貨膨脹的最佳指標是（）。A、生活費用指數(shù)B、生產(chǎn)者價格指數(shù)C、綜合物價指數(shù)D、核心消費價格指數(shù)答案：D解析：核心CPI被認為是衡量通貨膨脹的最佳指標，是指將受氣候和季節(jié)因素影響較大的產(chǎn)品價格剔除之后的居民消費物價指數(shù)，由美國經(jīng)濟學(xué)家戈登于1975年提出，其含義代表消費價格長期趨勢。105.收益率曲線的類型主要有（）。I正向的Ⅱ反向的Ⅲ平直的IV拱形的A、I、I、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、II、III、IV答案：D解析：考查收益率曲線的類型。收益率曲線主要包括四種類型：（1）“正向的”利率曲線。（2）“相反的”或“反向的”利率曲線。（3）平直利率曲線。（4）拱形利率曲線。106.股票的絕對估值方法包括（）。Ⅰ實物期權(quán)定價法Ⅱ資產(chǎn)評估法Ⅲ現(xiàn)金流貼現(xiàn)法Ⅳ市盈率法A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股票的絕對估值方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，除此之外，也可以采用實物期權(quán)定價法、資產(chǎn)評估法等為股票估值。Ⅳ項，市盈率法是相對估值方法。107.在大連豆粕期貨價格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價格（解釋變量）的回歸模型中，判定系數(shù)R2=0.962，F(xiàn)統(tǒng)計量為256.39，給定顯著性水平（α=0.05）對應(yīng)的臨界值Fα=3.56。這表明該回歸方程（）。Ⅰ擬合效果很好Ⅱ預(yù)測效果很好Ⅲ線性關(guān)系顯著Ⅳ標準誤差很小A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：R2的取值在[0，1]區(qū)間內(nèi)，越接近1，表明回歸擬合效果越好；越接近0，表明回歸擬合效果越差。題中，R2=0.962，可以看出該回歸方程回歸擬合效果較好。根據(jù)決策準則，如果F>Fα（k，n-k-1），則拒絕H0：β1=β2=…=βk=0的原假設(shè)，接受備擇假設(shè)H1，βj（j=1，2，…，k）不全為零，表明回歸方程線性關(guān)系顯著。題中，F(xiàn)=2563.9>3.56，線性關(guān)系顯著。108.下列指標中反映公司短期償債能力最強的是（）。A、公司流動比率大于1B、公司酸性測試比例大于2C、公司速動比率大于1D、公司流動資金與流動負債之比大于1答案：B解析：在反映短期償債能力的指標中，流動比率=流動資產(chǎn)／流動負債；速動比率=酸性測試比例=(流動資產(chǎn)一存貨)／流動負債。所以，當(dāng)流動比率和速動比率都大于1時，速動比率所顯示的流動性較好；當(dāng)酸性測試比例為2、速動比率為1時，前者所顯示的短期償債能力要強。109.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。I營業(yè)收入Ⅱ營業(yè)利潤Ⅲ流動資產(chǎn)Ⅳ財務(wù)費用A、I、ⅡB、I、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)。公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。110.假定某公司普通股股票當(dāng)期市場價格為25元，那么該公司轉(zhuǎn)換比例為40的可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為（）元。A、0.5B、250C、500D、l000答案：D解析：轉(zhuǎn)換價值=標的股票市場價格轉(zhuǎn)換比例=2540=1000(元)。111.（）統(tǒng)計軟件是國際上最為流行的一種大型統(tǒng)計分析系統(tǒng)，被譽為統(tǒng)計分析的標準軟件。A、SASB、SPSSC、EXCELD、S-plus答案：A解析：SAS是目前國際上最為流行的種大型統(tǒng)計分析系統(tǒng)，被譽為統(tǒng)計分析的標準軟件。盡管價格不菲，SAS已被廣泛應(yīng)用于政府行政管理，科研，教育，生產(chǎn)和金融等不同領(lǐng)域，并且發(fā)揮著愈來愈重要的作用。112.銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率是（）。A、買入?yún)R率B、賣出匯率C、中間匯率D、現(xiàn)鈔匯率答案：D解析：現(xiàn)鈔匯率指銀行買賣外匯現(xiàn)鈔使用的匯率。由于存在外幣運送至外國銀行的成本以及由此發(fā)生的保管費、保險費等，外匯現(xiàn)鈔的買入?yún)R率一般要低于其他外匯憑證的買入?yún)R率；同理，外匯現(xiàn)鈔的賣出匯率要高于其他外匯憑證的賣出匯率。113.證券研究報告可以使用的信息來源包括（）。Ⅰ．政府部門、行業(yè)協(xié)會、證券交易所等機構(gòu)發(fā)布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息Ⅱ．證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從信息服務(wù)機構(gòu)等第三方合法取得的市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息Ⅲ．上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息Ⅳ．經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第七條，證券研究報告可以使用的信息來源包括：①政府部門、行業(yè)協(xié)會、證券交易所等機構(gòu)發(fā)布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息；②上市公司按照法定信息披露義務(wù)通過指定媒體公開披露的信息；③上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、新聞媒體等公開渠道發(fā)布的信息，以及上市公司通過股東大會、新聞發(fā)布會、產(chǎn)品推介會等非正式公告方式發(fā)布的信息；④證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場調(diào)查，從上市公司及其子公司、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等處獲取的信息，但內(nèi)幕信息和未公開重大信息除外；⑤證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)從信息服務(wù)機構(gòu)等第三方合法取得的市場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息；⑥經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息；⑦其他合法合規(guī)信息來源。114.某4年期債券，面值為1000元，息票利率為5%?，F(xiàn)以950元的發(fā)行價向全社會公開發(fā)行，2年后債券發(fā)行人以1050元的價格贖回。若首次贖回日為付息日后的第一個交易日，則其贖回收益率為（）。A、7.61%B、9.68%C、10.03%D、10.25%答案：D解析：根據(jù)贖回收益率的計算公式:用試錯法求得:到期收益率y=10.25%。115.凈資產(chǎn)收益率高，反映了（）。A、公司資產(chǎn)質(zhì)量高B、公司每股凈資產(chǎn)高C、每股收益高D、股東權(quán)益高答案：A解析：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強的綜合性。凈資產(chǎn)收益率高表明資產(chǎn)具有較強的獲利能力，說明公司資產(chǎn)質(zhì)量高。116.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點是（）。A、對增長型行業(yè)的保護和扶植政策B、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)短期構(gòu)想C、對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助D、對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策答案：D解析：對戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的保護和扶植政策是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策的重點。戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，一般是指具有較高需求彈性和收入彈性、能夠帶動國民經(jīng)濟其他部門發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。117.以縱軸代表價格、橫軸代表產(chǎn)量繪制某種農(nóng)產(chǎn)品的需求曲線和供給曲線，假設(shè)其他條件不變，當(dāng)生產(chǎn)成本上升時，在坐標圖上就表現(xiàn)為這種農(nóng)產(chǎn)品的（）。A、需求曲線將向左移動B、供給曲線將向左移動C、需求曲線將向右移動D、供給曲線將向右移動答案：B解析：在如圖2-1所示的均衡價格模型中，縱軸表示價格，橫軸表示需求量和供給量。需求曲線D與供給曲線S相交于E點。在其他條件不變時，如果生產(chǎn)成本上升，利潤下降，供給就會減少，供給曲線S向左移動到S′。圖2-1均衡價格模型118.股權(quán)資本成本的計算包括（）。I長期債券Ⅱ留用利潤III普通股IV優(yōu)先股A、II、III、IVB、I、II、IIIC、I、II、IVD、I、II答案：A解析：本題考核的是股權(quán)資本的概念及內(nèi)容，它包括普通股、優(yōu)先股和留用利潤。119.擔(dān)任上市公司股票首次公開發(fā)行的保薦機構(gòu)，自確定并公告發(fā)行價格之日起（）日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報告。A、40B、30C、15D、10答案：A解析：擔(dān)任上市公司股票首次公開發(fā)行的保薦機構(gòu)、主承銷商，自確定并公告發(fā)行價格之日起40日內(nèi)，不得發(fā)布與該上市公司有關(guān)的證券研究報告。120.關(guān)于有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率，下列說法中不正確的有（）。A、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率能反映債權(quán)人投資受到股東權(quán)益的保障程度B、有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率是負債總額與有形資產(chǎn)凈值的百分比C、有形資產(chǎn)值是股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)的凈值D、對于債權(quán)人而言，有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越高越好答案：D解析：D項，從長期償債能力來講，對于債權(quán)人而言的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率越低越好。121.某公司某會計年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長期負債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為（）。A、1.71B、1.50C、2.85D、0.85答案：A解析：根據(jù)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的公式，可得122.時間序列模型一般分為（）類型。Ⅰ自回歸過程Ⅱ移動平均過程Ⅲ自回歸移動平均過程Ⅳ單整自回歸移動平均過程A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IIC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：時間序列模型是根據(jù)時間序列自身發(fā)展變化的基本規(guī)律和特點來進行預(yù)測的，時間序列模型一般分為四種類型，即自回歸過程(AR)、移動平均過程(MA)、自回歸移動平均過程(ARMA)、單整自回歸移動平均過程(ARIMA)。123.根據(jù)期望效用理論，下列描述正確的有（）。Ⅰ．越是風(fēng)險厭惡的投資者無差異曲線越陡峭Ⅱ．在一定風(fēng)險水平上，投資者越是厭惡風(fēng)險會要求更高的風(fēng)險溢價Ⅲ．同一無差異曲線上的兩個組合給投資者帶來同樣的效用水平Ⅳ．無差異曲線越靠近右下角，效用水平越高A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅳ項，同一條無差異曲線上，所有投資組合帶來的效用水平是相等的。124.下列關(guān)于自由現(xiàn)金流估值的說法正確的有（）。Ⅰ在FCFF方法中，如果公司的債務(wù)被高估，那么由FCFF方法得到的股權(quán)價值將比使用股權(quán)估價模型得到的股權(quán)價值低Ⅱ相對于FCFE，F(xiàn)CFF在股權(quán)自由現(xiàn)金流出現(xiàn)負值時更為實用Ⅲ高成長的企業(yè)通常不向股東分配現(xiàn)金，所以，F(xiàn)CFF和DDM更為實用Ⅳ一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流大于公司自由現(xiàn)金流A、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ項，股權(quán)自由現(xiàn)金流（FCFE）是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務(wù)發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。其計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減一優(yōu)先股股利。所以，一般情況下，股權(quán)自由現(xiàn)金流小于公司自由現(xiàn)金流。125.股票的絕對估值方法包括（）。Ⅰ．實物期權(quán)定價法Ⅱ．資產(chǎn)評估法Ⅲ．現(xiàn)金流貼現(xiàn)法Ⅳ．市盈率法A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：股票的絕對估值方法主要是現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，除此之外，也可以采用實物期權(quán)定價法、資產(chǎn)評估法等方法為股票估值。Ⅳ項，市盈率法是相對估值方法。126.在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（）。Ⅰ．信息在市場中自由流動Ⅱ．任何證券的交易單位都是可無限細分Ⅲ．市場只有一個無風(fēng)險借貸利率Ⅳ．不限制借貸和賣空A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：資本市場沒有摩擦，即在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅，信息在市場中自由流動，任何證券的交易單位都是無限可分的，市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制。127.買入看漲期權(quán)的風(fēng)險和收益關(guān)系是（）。A、損失有限，收益無限B、損失有限，收益有限C、損失無限，收益無限D(zhuǎn)、損失無限，收益有限答案：A解析：買入看漲期權(quán)的風(fēng)險和收益關(guān)系是損失有限(最高為權(quán)利金)，收益無限；賣出看漲期權(quán)的風(fēng)險和收益關(guān)系是收益有限(最高為權(quán)利金)，損失無限。128.關(guān)于基本分析法的主要內(nèi)容，下列說法不正確的是（）。A、宏觀經(jīng)濟分析主要探討各經(jīng)濟指標和經(jīng)濟政策對證券價格的影響B(tài)、公司分析是介于宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)和區(qū)域分析之間的中觀層次分析C、公司分析通過公司競爭能力等的分析，評估和預(yù)測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢D、行業(yè)分析主要分析行業(yè)所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業(yè)的業(yè)績對證券價格的影響答案：B解析：B項，行業(yè)和區(qū)域分析是介于宏觀經(jīng)濟分析與公司分析之間的中觀層次分析，而公司分析是微觀分析。129.存貨周轉(zhuǎn)率不取決于（）。A、期初存貨B、主營業(yè)務(wù)成本C、期末存貨D、主營業(yè)務(wù)收入答案：D解析：存貨周轉(zhuǎn)率是營業(yè)成本被平均存貨所除得到的比率，即存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)?！盃I業(yè)成本”來自利潤表，“平均存貨”為期初存貨與期末存貨的平均數(shù)。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價公司購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。130.某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年營業(yè)收入增加（）萬元。A、180B、360C、320D、80答案：B解析：上年營業(yè)收入=100*6=600萬元，本年度營業(yè)收入=120*8=960萬元，則本年比上年營業(yè)收入增加360萬元。131.債券持有人持有的規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券，稱之為（）A、浮動債券B、息票累積債券C、固定利率債券D、附息債券答案：B解析：息票累積債券是指規(guī)定了票面利率、在到期時一次性獲得還本付息、存續(xù)期間沒有利息支付的債券。132.道瓊斯行業(yè)分類法將大多數(shù)股票分為（）。A、工業(yè)、農(nóng)業(yè)、商業(yè)B、工業(yè)、公用事業(yè)、高科技C、工業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)D、工業(yè)、運輸業(yè)、金融業(yè)答案：C解析：道瓊斯分類法將大多數(shù)股票分為工業(yè)、運輸業(yè)和公用事業(yè)三類，然后選取有代表性的股票。133.公司甲并購了另一行業(yè)的公司乙，則（）。A、通過被并購，公司乙一定可以獲得生存機會B、涉及領(lǐng)域的增多，是否有利于公司提高成長性，還需要觀察C、公司甲因并購進入了新行業(yè)，未來的成長性將獲得極大的提高D、通過并購，公司甲一定可以獲得協(xié)同效答案：B解析：對于擴張型資產(chǎn)重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權(quán)投資，公司可以拓展產(chǎn)品市場份額，或進入其他經(jīng)營領(lǐng)域。但這種重組方式的特點之一，就是其效果受被收購兼并方生產(chǎn)及經(jīng)營現(xiàn)狀影響較大，磨合期較長，因而見效可能較慢。134.下列對股票市盈率的簡單估計方法中，不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法的是（）。A、算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法B、趨勢調(diào)整法C、市場預(yù)期回報率倒數(shù)法D、回歸調(diào)整法答案：C解析：C項，市場預(yù)期回報率倒數(shù)法屬于市場決定法。135.資產(chǎn)負債表的左方列示的是（）。A、負債各項目B、資產(chǎn)各項目C、稅款各項目D、所有者權(quán)益各項目答案：B解析：我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負債表分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權(quán)益各項目。136.復(fù)利終值的計算公式為()。A、PV＝FV×(1+1)nB、FV=PV×(1+1)nC、FV＝PV/(1+1)nD、PV=FV/(1+1)n答案：B解析：復(fù)利終值的計算公式：FV=PV·(1+i)n，其中：FV表示終值；PV表示本金（現(xiàn)值）；i表示每期利率；n表示期數(shù)。137.經(jīng)檢驗后，若多元回歸模型中的一個解釋變量是另一個解釋變量的0.95倍，則該模型中存在（）。A、多重共線性B、異方差C、自相關(guān)D、非正態(tài)性答案：A解析：如果解釋變量之間存在嚴格或者近似的線性關(guān)系，就產(chǎn)生了多重共線性問題，其本質(zhì)為解釋變量之間高度相關(guān)?？梢酝ㄟ^簡單相關(guān)系數(shù)檢驗法對多重共線性進行檢驗，即通過求出解釋變量之間的簡單相關(guān)系數(shù)r來作出判斷，通常情況下，越接近1，則可以認為多重共線性的程度越高。接近1，則可以認為多重共線性的程度越高。138.在計算利息額時，按一定期限，將所生利息加入本金再計算利息的計息方法是（）。A、單利計息B、存款計息C、復(fù)利計息D、貸款計息答案：C解析：復(fù)利計息是指在計算利息額時，要按一定期限(如一年)，將所生利息加入本金再計算利息，逐期滾算的計息方法，俗稱利滾利。139.在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標準，“常住居民”指的是（）。A、居住在本國的公民或暫居外國的本國公民B、居住在本國的公民和外國居民C、居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民D、居住在本國的公民答案：C解析：在計算GDP時，區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以常住居民為標準，只有常住居民在1年內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供勞務(wù)所得到的收入才計算在本國的國內(nèi)生產(chǎn)總值之內(nèi)。常住居民是指居住在本國的公民、暫居外國的本國公民和長期居住在本國但未加入本國國籍的居民。140.在利率期限結(jié)構(gòu)的分析中，下列關(guān)于市場預(yù)期理論的表述正確的有（）。I長期債券不是短期債券的理想替代物II在特定時期內(nèi)，各種期限債券的即期收益率相同Ⅲ某時點的各種期限債券的收益率是不同的IV市場預(yù)期理論又稱無偏預(yù)期理論A、I、II、IIIB、I、II、IVC、II、III、IVD、I、III、IV答案：C解析：在市場預(yù)期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內(nèi)，市場上預(yù)計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長、短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。141.看跌期權(quán)的買方有權(quán)按執(zhí)行價格在規(guī)定時間內(nèi)向期權(quán)賣方（）一定數(shù)量的標的物。A、賣出B、先買入后賣出C、買入D、先賣出后買入答案：A解析：按照買方行權(quán)方向的不同，可以將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？吹跈?quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利，但不負有必須賣出的義務(wù)。142.在用普通最小二乘法估計回歸模型時，存在異方差問題將導(dǎo)致（）。Ⅰ參數(shù)估計量非有效Ⅱ變量的顯著性檢驗無意義Ⅲ模型的預(yù)測失效Ⅳ參數(shù)估計量有偏A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：計量經(jīng)濟學(xué)模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用普通最小二乘法估計模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：①參數(shù)估計量非有效，OLS估計量仍然具有無偏性，但不具有有效性；②變量的顯著性檢驗失去意義；③模型的預(yù)測失效，當(dāng)模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量的預(yù)測誤差變大，降低預(yù)測精度，預(yù)測功能失效。143.某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當(dāng)前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當(dāng)前轉(zhuǎn)換平價為（）。A、8元B、10元C、9.9元D、12.5元答案：C解析：轉(zhuǎn)換比例＝可轉(zhuǎn)換證券面額/轉(zhuǎn)換價格＝1000/10＝100（股），轉(zhuǎn)化平價＝可轉(zhuǎn)換證券的市場價格/轉(zhuǎn)換比例＝990/100＝9.9（元）。144.非隨機性時間數(shù)列包括（）I非平穩(wěn)性時間數(shù)列Ⅱ季