【TCL科技償債能力存在的問(wèn)題及優(yōu)化建議探析7800字（論文）】

TCL科技償債能力存在的問(wèn)題及完善對(duì)策研究[摘要]在資本市場(chǎng)下，同行業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，公司必須處于無(wú)可匹敵的地位，并且有足夠的資金進(jìn)行回籠，才能在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中脫穎而出。因此負(fù)債經(jīng)營(yíng)就成為公司彌補(bǔ)自身資金缺陷必須要經(jīng)歷的一條路。負(fù)債已經(jīng)成為企業(yè)進(jìn)行籌資的一種渠道，這不只會(huì)讓企業(yè)產(chǎn)生優(yōu)厚的盈利，但是同樣也會(huì)使公司面臨空前的危機(jī)。因此，公司必須精確的平衡收益—風(fēng)險(xiǎn)比率之間的利弊，有效的利用外部資金，保持合理的負(fù)債比率和結(jié)構(gòu)。這就要求公司管理者要充分關(guān)注自己的償債能力。本文以TCL科技為例，利用2016-2020年資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，找到企業(yè)償債能力中可能出現(xiàn)的狀況，并同時(shí)根據(jù)分析得到的狀況找到相應(yīng)的改良措施，找到適合TCL科技自己的償債方法，從而促進(jìn)該公司的潛在發(fā)展，進(jìn)而增強(qiáng)其償債能力。[關(guān)鍵詞]TCL科技；償債能力；指標(biāo)分析；問(wèn)題及對(duì)策目錄TOC\o"1-3"\h\u一、償債能力概述 一、償債能力概述償債能力的概念償債能力是企業(yè)償還各種債務(wù)的能力。經(jīng)過(guò)對(duì)企業(yè)該能力的分析，不但能夠知曉其財(cái)務(wù)水平，同時(shí)也能夠以此來(lái)評(píng)價(jià)其發(fā)展?jié)摿Α８鶕?jù)償還期限的不同，所有公司的負(fù)債都可以根據(jù)還款期限的差異劃分成的流動(dòng)負(fù)債和非流動(dòng)負(fù)債。這包括反映公司償還短期債務(wù)能力的短期償債能力和反映公司償還長(zhǎng)期債務(wù)能力的長(zhǎng)期償債能力。償債能力分析的指標(biāo)償債能力分析包含短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力是指企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力，或短期債務(wù)到期后將其轉(zhuǎn)化為貨幣資金的能力。對(duì)公司短期償債能力分析主要是對(duì)其流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等指標(biāo)上的分析。長(zhǎng)期償債能力是指公司能否在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還其長(zhǎng)期債務(wù)的能力，對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力分析通常是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率、業(yè)主權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率等其他長(zhǎng)期指標(biāo)的分析。TCL科技償債能力分析（一）TCL科技簡(jiǎn)介TCL科技創(chuàng)立于上世紀(jì)八十年代，其總公司建立在廣東省惠州市，是中國(guó)最大的消費(fèi)類電子上市公司之一，業(yè)務(wù)遍及全球。近四十年的風(fēng)雨歷程，TCL科技旗下的家電、核心零部件、元器件、芯片、投影儀、能源等電子多媒體、移動(dòng)通信、數(shù)字電子已經(jīng)成為了公司的支柱產(chǎn)業(yè)，囊括了照明以及文化在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集群，并且TCL科技的海外利潤(rùn)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)，發(fā)展成為名副其實(shí)跨國(guó)公司。公司的主營(yíng)范圍主要是電子產(chǎn)品及通信、電子計(jì)算機(jī)技術(shù)服務(wù)的研究開發(fā)以及生產(chǎn)銷售等。它是世界三大電視制造商之一，也是世界七大手機(jī)制造商之一，在全球數(shù)字電視芯片領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。（二）TCL科技償債能力分析1.短期償債能力分析表12016-2020年短期償債能力指標(biāo)值項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年流動(dòng)比率1.121.311.131.130.93速動(dòng)比率1.441.511.080.760.74現(xiàn)金比率（%）61.3066.5150.4033.9030.57（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率是指企業(yè)全部流動(dòng)資產(chǎn)與全部流動(dòng)負(fù)債的比率，該比率反映了一個(gè)公司按時(shí)歸還其短期債務(wù)的能力，也是衡量企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)能否在相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金以償付公司的短期債務(wù)。圖12016-2020年流動(dòng)比率趨勢(shì)圖根據(jù)表1以及圖1所提供的TCL科技指標(biāo)數(shù)據(jù)，TCL科技2016-2020年的流動(dòng)比率分別在1.12、1.31、1.13、1.13、0.93，實(shí)際上流動(dòng)比率的數(shù)值差不多應(yīng)該在200%上下擺動(dòng)才是比較良好的管理活動(dòng)，但是TCL科技這幾年的流動(dòng)比率的數(shù)值都沒(méi)有處在合理的范圍內(nèi)，盡管前兩年的流動(dòng)比率指標(biāo)增長(zhǎng)了大約20%，但也僅為131%，從2017年以后直至2020年該指標(biāo)都處于下降的趨勢(shì)，甚至在2020年末，流動(dòng)比率的數(shù)值僅為0.93，這表明TCL科技的流動(dòng)資產(chǎn)不能夠按時(shí)償還2020年的流動(dòng)負(fù)債，另外，2016-2019年這四年的流動(dòng)比率均值在110%左右，表明TCL科技近幾年的流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有按賬面價(jià)值完全變現(xiàn)，說(shuō)明該公司在短期內(nèi)對(duì)其資金保障有不利影響，存在一些資不抵債的風(fēng)險(xiǎn)。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它是表示一個(gè)公司在任何時(shí)候以資產(chǎn)償還各種債務(wù)能力的指標(biāo)。該指標(biāo)的大小可以直觀的體現(xiàn)出公司償還短期債務(wù)水平的大小。圖22016-2020年速動(dòng)比率趨勢(shì)圖正如我們所知，當(dāng)速動(dòng)比率的數(shù)值處在100%的范圍值時(shí)，它是居于相較平穩(wěn)的水平，當(dāng)然也能夠圍繞該比率值小幅度的波動(dòng)。但如果該指標(biāo)太小，公司就要對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，這就會(huì)使其機(jī)會(huì)成本顯著增加，當(dāng)該指標(biāo)值太大時(shí)，對(duì)于應(yīng)收賬款的收回以及壞賬準(zhǔn)備的發(fā)生就會(huì)產(chǎn)生極高的風(fēng)險(xiǎn)。由圖1以及表2中分析的結(jié)果能夠了解到，2016-2020年TCL科技近五年的速動(dòng)比率值一直都呈下降的趨勢(shì)，尤其是2017-2019年這兩年的指標(biāo)值下降的尤為明顯，2019年該指標(biāo)僅為0.76，下降率高達(dá)75%。出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是由于2019年的存貨的大量積壓使其較之前年份比較很難盈利，而且資金也很難迅速變現(xiàn)。這個(gè)問(wèn)題近年來(lái)繼續(xù)存在，這意味著公司的流動(dòng)負(fù)債在到期日時(shí)，TCL科技并不能夠快速變現(xiàn)資產(chǎn)以償還到期負(fù)債，同時(shí)這也驗(yàn)證了上文對(duì)短期償債能力中流動(dòng)比率的分析結(jié)果。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金比率是指公司在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中凈現(xiàn)金流量與平均短期負(fù)債的比率。它衡量的是一個(gè)公司在一定期限內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金能夠用以償還短期債務(wù)的程度。圖32016-2020年現(xiàn)金比率趨勢(shì)圖根據(jù)表1以及圖3的數(shù)據(jù)可知，2016-2020年TCL科技的現(xiàn)金比率呈逐年下降的趨勢(shì)，2016-2020年從61.30%降到了30.57%，總體下降了30.73%。在通常情況下，每一個(gè)企業(yè)在其日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中庫(kù)存現(xiàn)金的數(shù)額不會(huì)大批量的存有，因此該指標(biāo)較為合理范圍應(yīng)基本維持在20%左右。也就是說(shuō)，TCL科技并沒(méi)有恰當(dāng)?shù)厥褂秘泿刨Y金，導(dǎo)致該企業(yè)利潤(rùn)很低。同時(shí)，假如這些資產(chǎn)的金額所占的比重太大，那么公司的機(jī)會(huì)成本將會(huì)顯著增加。從圖3中近五年的現(xiàn)金比率指標(biāo)值可以看出，TCL科技這幾年的數(shù)值是比較高的，這種情況可以說(shuō)明的是他們的現(xiàn)有資金并沒(méi)有獲得有效的利用，單單只是在賬目的表面存在。因此也就能夠表明該公司對(duì)于將來(lái)的業(yè)務(wù)投資和企業(yè)發(fā)展并沒(méi)有規(guī)劃一個(gè)明晰的范圍，也沒(méi)有增加其生產(chǎn)能力。就現(xiàn)在的形勢(shì)而言，該企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)面臨著十分嚴(yán)峻的情形，但從前面的分析可知，TCL科技可快速變現(xiàn)的資產(chǎn)不足以滿足現(xiàn)有負(fù)債，盡管近幾年該企業(yè)的現(xiàn)金比率指標(biāo)值在0.6上下區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，但這并不是處于完美區(qū)間，但是從另一方面而言，TCL科技所面臨的償債違約風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到了減少。2.長(zhǎng)期償債能力分析表22016-2020年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年資產(chǎn)負(fù)債率（%）61.2561.8864.8966.5260.08業(yè)主權(quán)益乘數(shù)2.582.622.852.992.51產(chǎn)權(quán)比率（%）220.70197.46197.04208.55186.38（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率反映得是公司在某一會(huì)計(jì)期間終了時(shí)總負(fù)債與總資產(chǎn)的百分比。圖42016-2020年資產(chǎn)負(fù)債率趨勢(shì)圖根據(jù)表2和圖4的數(shù)據(jù)可知，2016-2020年間TCL科技的資產(chǎn)負(fù)債率分別在61.25%、61.88%、64.89%、66.52%、60.08%，這五年的指標(biāo)平均在64%左右，在一般情形下，資產(chǎn)負(fù)債率的正常范圍應(yīng)該是在50%上下波動(dòng)。對(duì)比分析可知，TCL科技近五年資產(chǎn)負(fù)債率都超過(guò)了40%-60%的范圍，并不是處于完美的區(qū)間范圍內(nèi)。通常來(lái)講，比率越高，債務(wù)保證率越低，公司長(zhǎng)期債務(wù)償還率也就越低。擁有高資產(chǎn)負(fù)債率的企業(yè)，資本風(fēng)險(xiǎn)主要是由借款人和投資者來(lái)承擔(dān)，這可能會(huì)對(duì)TCL科技將來(lái)尋找投資融資伙伴造成一定的阻力。（2）業(yè)主權(quán)益乘數(shù)業(yè)主權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額×100%=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）業(yè)主權(quán)益乘數(shù)指標(biāo)表示企業(yè)的股東權(quán)益支撐著多大規(guī)模的投資，該數(shù)值越小，表明股東所占的所有者權(quán)益投資比重就越大，經(jīng)營(yíng)方式也就越好，企業(yè)不會(huì)因資金不足而舉債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)所面臨的債務(wù)違約和經(jīng)營(yíng)杠桿風(fēng)險(xiǎn)也就低。圖52016-2020年業(yè)主權(quán)益乘數(shù)趨勢(shì)圖如表2以及圖5資料所示，TCL科技近五年的業(yè)主權(quán)益乘數(shù)分別在2.58、2.62、2.85、2.99、2.51，平均值在300%左右波動(dòng)，這說(shuō)明該企業(yè)在同行業(yè)中的盈利水平比較不錯(cuò)，但是也需要說(shuō)明的一點(diǎn)就是TCL科技近幾年來(lái)的業(yè)主權(quán)益乘數(shù)一直呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，雖然2019-2020年該數(shù)值有所下降，但隨著TCL科技整體技術(shù)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，資產(chǎn)類項(xiàng)目在資產(chǎn)負(fù)債表中所占的份額一直在加大，由此我們能夠分析出該公司為了其經(jīng)營(yíng)發(fā)展極大比例的減少了公司的融資杠桿，并對(duì)股東的持股比例有所加大，對(duì)比分析之下，該措施大大降低了投資者收益的風(fēng)險(xiǎn)性，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了保障，增加了借款人和投資者獲利的信心。（3）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益總額×100%產(chǎn)權(quán)比率表示企業(yè)負(fù)債總額跟股東權(quán)益總額間的比值，表示公司對(duì)投資者權(quán)益保障的水平。該指標(biāo)越小，公司長(zhǎng)期債務(wù)得到償還的保證就越大，投資者所得的利益就會(huì)得到更大的保證。圖62016-2020年產(chǎn)權(quán)比率趨勢(shì)圖根據(jù)圖2以及表6顯示的數(shù)據(jù)分析可知，近五年TCL科技的產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)相對(duì)來(lái)說(shuō)都比較高,雖然基本是呈下降的趨勢(shì)，但是直到2020年該指標(biāo)仍為186.38%。通常來(lái)講，產(chǎn)權(quán)比率的合理比值是在100%，單單從這個(gè)方面來(lái)分析可知，該企業(yè)的長(zhǎng)期債務(wù)并不一定能夠在相應(yīng)時(shí)間內(nèi)得到清償。因此，這也呼應(yīng)了我們之前對(duì)TCL科技的分析結(jié)果，該公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資不抵債，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)的常態(tài)，這給投資者帶來(lái)了較高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、TCL科技償債能力存在的問(wèn)題及原因分析（一）資本結(jié)構(gòu)不合理通過(guò)上文對(duì)TCL科技的短期相關(guān)指標(biāo)分析中表明，這些指標(biāo)值較合理區(qū)域而言均相比偏小，這就說(shuō)明了該企業(yè)對(duì)短期債務(wù)的償還能力并沒(méi)有充分的保障。TCL科技吸收了許多的外部資金使其能夠迅速發(fā)展，這導(dǎo)致該公司近期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)較低，因而產(chǎn)生了大額的短期債務(wù)。出現(xiàn)這種狀況的主要原因，可能是經(jīng)營(yíng)管理者想要發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，但是更大的可能還是由于企業(yè)大規(guī)模資金借入導(dǎo)致的高額負(fù)債，造成了TCL科技不科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)。正如我們所知，一個(gè)強(qiáng)大的資本結(jié)構(gòu)要求公司有能力為其債務(wù)提供充足的資金。然而，TCL科技的資金大多來(lái)自于高負(fù)債和低營(yíng)業(yè)收入，這顯然是給短期的償債帶來(lái)了壓力。根據(jù)文中所列數(shù)據(jù)可知，該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的比值較大，甚至超出了合理的范圍，這同時(shí)也從側(cè)面表明了該公司資本結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題。2016-2020年間，TCL科技資產(chǎn)負(fù)債率都顯示出逐步下跌的趨勢(shì)，這證明TCL科技已經(jīng)察覺(jué)到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，并適時(shí)調(diào)整了財(cái)務(wù)融資的方式，改善了資本結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期負(fù)債所占的份額有所下降，所以該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐步降低。雖然資產(chǎn)負(fù)債率的指標(biāo)值呈減少趨勢(shì)，然而這依然是一個(gè)高比值的比率，所以該企業(yè)未來(lái)對(duì)于長(zhǎng)期負(fù)債的管理仍要進(jìn)一步加強(qiáng)，以便提高長(zhǎng)期償債能力。由此可見，企業(yè)債務(wù)得不到有力償還的保證是資本結(jié)構(gòu)的不合理造成的。（二）應(yīng)收賬款和存貨比重過(guò)高經(jīng)過(guò)上文中對(duì)TCL科技現(xiàn)金比率、流動(dòng)比率等短期償債能力因素的分析，并綜合各個(gè)指標(biāo)項(xiàng)目分析的結(jié)論可以看出，除資本結(jié)構(gòu)不合理以外，資產(chǎn)負(fù)債表上存貨和應(yīng)收賬款的占有比例也會(huì)對(duì)公司的償債能力產(chǎn)生影響。從TCL科技的資產(chǎn)負(fù)債表以及主要分析指標(biāo)中的數(shù)據(jù)可以看出，該企業(yè)2016-2020年的應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表中的占比在逐年增加，以至于應(yīng)收款項(xiàng)的收賬速度體現(xiàn)出連續(xù)下降的趨向，這表明了該公司的應(yīng)收賬款難以回收，資產(chǎn)的變現(xiàn)的速度相對(duì)而言比較慢，從而降低了流動(dòng)比率的比值。同時(shí)從資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)表明，該公司近幾年的存貨比重在不斷加大，存貨周轉(zhuǎn)率也在逐年下降，這樣的存貨周轉(zhuǎn)率同時(shí)說(shuō)明了TCL科技的存貨流轉(zhuǎn)不順暢，存貨占用了大量了資金，因此資產(chǎn)不能及時(shí)變現(xiàn)，這影響了TCL科技的流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)資產(chǎn)，這必然也會(huì)阻礙到該企業(yè)的償債能力。根據(jù)對(duì)TCL科技以上的剖析可以得出，近五年公司的應(yīng)收賬款和存貨在資產(chǎn)負(fù)債表中的占比過(guò)高，從而加重了TCL科技的償債負(fù)擔(dān)。（三）現(xiàn)金流量水平低通過(guò)上文對(duì)TCL科技的償債能力相關(guān)指標(biāo)分析中表明，2016-2020年TCL科技的現(xiàn)金類資產(chǎn)呈現(xiàn)出連年下降的趨勢(shì)，說(shuō)明TCL科技的資金雖然得到了有效的利用，但是現(xiàn)金資產(chǎn)卻沒(méi)有得到合理的利用，使TCL科技的機(jī)會(huì)成本加大了，導(dǎo)致獲利能力較低，同時(shí)能否在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還公司的短期債務(wù)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)還是未知。引起這種現(xiàn)象的產(chǎn)生還受到以下兩方面的影響：從一個(gè)角度來(lái)看，公司在商業(yè)和投資活動(dòng)中產(chǎn)生的流動(dòng)性資產(chǎn)是否足以來(lái)償還企業(yè)不斷到期的各種負(fù)債；在另一個(gè)角度分析，企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成比例中，應(yīng)收賬款所占的份額不斷加大，不可避免的增加了其壞賬的風(fēng)險(xiǎn)，于此同時(shí)，債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)也在不斷加大，由此加重了TCL科技的償債負(fù)擔(dān)。（四）籌資方式單一從該公司相關(guān)指標(biāo)分析的數(shù)據(jù)中能夠看到，2016-2020年TCL科技現(xiàn)有的債務(wù)結(jié)構(gòu)中，流動(dòng)負(fù)債所占的比例在持續(xù)加大，近五年該項(xiàng)負(fù)債一直占80%以上，最高的甚至達(dá)到了90%，對(duì)比而言，非流動(dòng)負(fù)債的比重就比較小了，一般都在20%以下。TCL科技的資產(chǎn)負(fù)債表中，短期負(fù)債占有總負(fù)債的很大一部分比例，而且數(shù)額非常大，因此給TCL科技在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流帶來(lái)了很大壓力。如果在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中不能夠擁有足夠的資金，那么企業(yè)的資金鏈將很有可能會(huì)出現(xiàn)斷裂，同時(shí)企業(yè)的短期債務(wù)也無(wú)法在規(guī)定期限內(nèi)償還。這不僅會(huì)損害TCL科技的聲譽(yù)，還會(huì)使企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。四、加強(qiáng)TCL科技償債能力的建議（一）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要由所有資產(chǎn)和負(fù)債的比率，即資本結(jié)構(gòu)所決定的，這并不受在短期資產(chǎn)也就是流動(dòng)資產(chǎn)的影響。對(duì)于普遍的經(jīng)營(yíng)公司來(lái)講，負(fù)債類的項(xiàng)目應(yīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于資產(chǎn)類的項(xiàng)目。但是，因?yàn)槭艿搅鲃?dòng)性資產(chǎn)的變現(xiàn)速度和資產(chǎn)復(fù)雜性的影響，造成了企業(yè)償債能力的水平高低不一。所以，這就需要企業(yè)重視其內(nèi)部的管理規(guī)范，加強(qiáng)資產(chǎn)類項(xiàng)目的利用率，以增強(qiáng)其償債水平。部分企業(yè)內(nèi)部管理不善，存在大量過(guò)剩資產(chǎn)，不能夠充分的運(yùn)用資金，這嚴(yán)重阻礙到了企業(yè)的償債能力水平。因此，我們必須要盡一切努力增強(qiáng)貨幣資金的流轉(zhuǎn)，減少現(xiàn)金類資產(chǎn)的百分比，加強(qiáng)資產(chǎn)類項(xiàng)目的利用率，竭盡全力地利用資金充分的優(yōu)勢(shì)，增加現(xiàn)金類資金的使用，從而獲取高額的企業(yè)利潤(rùn)，除此之外還可以通過(guò)融資籌資的方法來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。通過(guò)增強(qiáng)公司的盈利能力以改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低資本支出以及資本成本，改善資本結(jié)構(gòu)，從而加強(qiáng)企業(yè)償債水平。（二）加快應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)應(yīng)收賬款難以收回是導(dǎo)致TCL科技短期償債能力水平不佳的主要影響因素，以至于周轉(zhuǎn)率過(guò)低。因此，就十分有必要?jiǎng)討B(tài)地分析應(yīng)收賬款，以加快對(duì)應(yīng)收賬款的回收速度。另外，存貨的大量積壓也是企業(yè)存在的一大問(wèn)題，這導(dǎo)致資金變現(xiàn)困難。因此，TCL科技需要將資產(chǎn)能夠快速變現(xiàn)，并且出售能夠在較短時(shí)間內(nèi)換取現(xiàn)金的長(zhǎng)期資產(chǎn)，把非現(xiàn)金類資產(chǎn)和企業(yè)證券之類的資產(chǎn)換成等價(jià)現(xiàn)金，以賺取大量資金來(lái)提高企業(yè)的短期償債水平。對(duì)于加快應(yīng)收賬款的回收，最主要的是要加強(qiáng)企業(yè)的收款措施。其次是要定期核對(duì)賬目，對(duì)于期限較長(zhǎng)的借款要根據(jù)賬齡分析法，確認(rèn)借款人是否有意拖欠債務(wù)。除此外，企業(yè)不能夠高估資產(chǎn)，也不應(yīng)該低估企業(yè)所欠負(fù)債，要合理分析應(yīng)收賬款，減少可能產(chǎn)生壞賬的因素，盡可能的減少TCL科技的財(cái)務(wù)資金風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于大批量積壓的存貨，要做適當(dāng)?shù)那謇?，降低每月的存貨積壓。同時(shí)采購(gòu)部門要設(shè)定合理的供應(yīng)計(jì)劃，控制庫(kù)存，減少庫(kù)存，這樣在正常銷售中既不會(huì)造成產(chǎn)品積壓，同時(shí)也為正常生產(chǎn)提供充足的庫(kù)存。此外我們還應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理廢品以及殘次品，避免貨物的過(guò)度堆積。（三）提高現(xiàn)金流量水平為了加快公司的現(xiàn)金流，最主要的是要降低公司日常交易所產(chǎn)生的現(xiàn)金流，因此要嚴(yán)格掌握所購(gòu)買的存貨數(shù)目，在使得原材料充足供應(yīng)的前提下，把握原料需求，以及廢棄物處理，降低各部門的費(fèi)用成本。鑒于在不同時(shí)期經(jīng)營(yíng)日常所產(chǎn)生的現(xiàn)金流相差甚微，同時(shí)可以給公司提供比較可觀的短期資產(chǎn)流動(dòng)，因此日常經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流對(duì)于企業(yè)短期債務(wù)償還的保障有著非常大的影響。此外TCL科技也能夠改變其經(jīng)營(yíng)模式，自產(chǎn)自銷，以縮減其成本，加強(qiáng)企業(yè)的獲利能力。其次，要盡可能地增加業(yè)務(wù)收入，以滿足客戶的需求。因此，要以市場(chǎng)為導(dǎo)向，開展切實(shí)可行的市場(chǎng)調(diào)查，完善企業(yè)的營(yíng)銷手段，開發(fā)新技術(shù)手段，提高TCL科技在資本市場(chǎng)的占有力。企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)分析，有效的使用舉債資金，并把其運(yùn)用到恰當(dāng)?shù)耐顿Y項(xiàng)目中去，控制好債務(wù)占比，并降低財(cái)務(wù)成本。（四）制定合理的籌資計(jì)劃公司倒閉的例子并不少見，造成這種結(jié)果的主要原因不是因?yàn)槠髽I(yè)的負(fù)債總額大于資產(chǎn)總額，造成資不抵債的結(jié)果，而是因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)于他們的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)比例不能夠合理的安排，資產(chǎn)無(wú)法在較短內(nèi)換取現(xiàn)金，負(fù)債也不能夠在規(guī)定時(shí)間內(nèi)清償。因此對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)采取什么樣的負(fù)債經(jīng)營(yíng)模式就顯得尤為重要了。其中一種是向資本市場(chǎng)籌集，也就是拆借，這種方法的貸款期限不長(zhǎng)，但是會(huì)帶來(lái)較高資金成本；還有一個(gè)方式則是可以發(fā)行債券，企業(yè)可以對(duì)內(nèi)發(fā)行債券，但是這個(gè)方式籌集到的資金并不能解決企業(yè)對(duì)資金的大量需求；對(duì)外發(fā)行債券也是企業(yè)能夠選擇的途徑，這樣的做法雖然可以湊集到大量的資金，但是與此同時(shí)也會(huì)帶來(lái)極高資金成本，同時(shí)帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是如果合理利用籌集來(lái)的資金，有效的進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這樣一來(lái)企業(yè)的獲利水平也能夠得到進(jìn)一步的加大，同時(shí)償債能力水平也會(huì)有所提高。從TCL科技短期負(fù)債的規(guī)模和份額來(lái)看，其占比較大，而且金額也比較高，長(zhǎng)期和短期債務(wù)的比例失衡，除此之外，該企業(yè)還存在大量的在建工程，這阻礙了公司短期債務(wù)的清償。根據(jù)上述分析，一方面，TCL科技可以通過(guò)發(fā)行債券和長(zhǎng)期貸款的方式借款，縮減短期債務(wù)的比重，以此來(lái)減輕短期償債能力的負(fù)擔(dān)。另一方面，利用發(fā)行股票來(lái)獲取資金也是一種非常不錯(cuò)的選擇。通過(guò)多種多樣的融資籌資方式來(lái)降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的償債能力，使TCL科技的發(fā)展經(jīng)營(yíng)更上一個(gè)層次。五、結(jié)論償債能力水平的高低是衡量其財(cái)務(wù)管理水平的可靠因素。一個(gè)處在資本市場(chǎng)中的企業(yè)，要當(dāng)足夠重視償債能力的水平。對(duì)于其償債能力的分析，起初要分析企業(yè)所有資產(chǎn)的質(zhì)量，并根據(jù)現(xiàn)有資產(chǎn)的質(zhì)量來(lái)規(guī)劃相關(guān)資產(chǎn)的分配。另外，應(yīng)當(dāng)根據(jù)經(jīng)營(yíng)者提交的企業(yè)中期財(cái)務(wù)報(bào)告以及該企業(yè)償債能力各相關(guān)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。其次還應(yīng)該加強(qiáng)相關(guān)比率指標(biāo)的分析規(guī)范，