農(nóng)村金融與農(nóng)戶信貸配給

PAGEPAGE3中國(guó)工商銀行金融青年論壇論文中國(guó)工商銀行金融青年論壇論文金融業(yè)在支持中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展中的作用金融業(yè)在支持中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展中的作用農(nóng)村金融與農(nóng)戶信貸配給農(nóng)村金融與農(nóng)戶信貸配給202013年7月農(nóng)村金融與農(nóng)戶信貸配給——來自中國(guó)縣域金融的實(shí)證分析詹洪波[摘要]本文利用來自中國(guó)3省9縣的農(nóng)村金融調(diào)研數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)農(nóng)村信貸情況進(jìn)行了詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)性描述，指出我國(guó)農(nóng)村家戶普遍存在借款需求，借款主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、醫(yī)療支出和房屋建設(shè)支出等，借款來源則主要為親朋間借款，向金融機(jī)構(gòu)借款存在借款難，額度小，期限短等問題。文章進(jìn)一步采用多元回歸模型對(duì)影響農(nóng)戶借貸需求和金融機(jī)構(gòu)貸款可獲得性的因素進(jìn)行了考察。文章最后指出信息不對(duì)稱仍然是阻礙農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展的主要障礙之一，當(dāng)前農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)生產(chǎn)和提高農(nóng)民收入方面發(fā)揮作用仍然十分有限。[關(guān)鍵詞]農(nóng)村金融；農(nóng)村金融市場(chǎng)；農(nóng)戶信貸配給；信息不對(duì)稱一、引言農(nóng)村金融和農(nóng)村信貸一直為經(jīng)濟(jì)學(xué)家特別是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家所關(guān)注。由于完善高效的農(nóng)村信貸市場(chǎng)不僅可以提高農(nóng)戶的收入和福利水平，而且還能夠減少農(nóng)村中的貧困人口，對(duì)農(nóng)村人口和農(nóng)業(yè)部門占比較大的發(fā)展中國(guó)意義重大。然而，發(fā)展中國(guó)家農(nóng)村信貸市場(chǎng)不完善，效率低下，農(nóng)戶信貸配給的程度嚴(yán)重（StiglitzandWeiss,1981;Carter,1988;MidleandRiley,1988;Kochar,1997;Foltz,2004）。盡管農(nóng)村地區(qū)也存在正式和非正式金融機(jī)構(gòu)，但數(shù)量較少，且較少對(duì)農(nóng)戶或農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資放款。原因部分在于農(nóng)村信貸市場(chǎng)的不完備性和信息的高度不對(duì)稱性。由于農(nóng)戶生產(chǎn)容易受到天氣影響，且農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周期性波動(dòng)，不確定性更大，信貸機(jī)構(gòu)或組織很難在事前充分了解貸款人信息，在事后也很難有效地監(jiān)督貸款用途，更容易面臨逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題。另一方面，由于農(nóng)民較為貧窮，缺乏足夠的資產(chǎn)作為抵押品，從而導(dǎo)致普遍的農(nóng)村信貸配（Carter,1988;AghionandBolton,1997;ConningandUdry,2007;LiRuiandZhuXi,2010）。中國(guó)農(nóng)村地區(qū)同樣存在信貸配給，這不僅是由于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的特性，還由于我國(guó)長(zhǎng)期以來的城市和工業(yè)優(yōu)先發(fā)展的發(fā)展策略。從上個(gè)世紀(jì)50年代后期開始，中國(guó)在農(nóng)村長(zhǎng)期進(jìn)行信貸管制，打擊抑制民間信貸活動(dòng)，農(nóng)村正式信貸機(jī)構(gòu)充當(dāng)輸出農(nóng)戶儲(chǔ)蓄和農(nóng)業(yè)剩余的媒介和工具，直接和間接地將其從農(nóng)村積聚的資金不斷轉(zhuǎn)移到工業(yè)部門和城市導(dǎo)致農(nóng)村資金的嚴(yán)重匱乏。本文利用來自中國(guó)3省9縣的農(nóng)村金融調(diào)研數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)農(nóng)村信貸情況進(jìn)行描述分析，并對(duì)影響農(nóng)戶借貸需求和金融機(jī)構(gòu)貸款可獲得性的因素進(jìn)行了考察，指出農(nóng)村居民存在普遍的借貸需求，借款仍主要依賴于親朋間借款，農(nóng)戶借款渠道依借款目的的不同而有所區(qū)別，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)農(nóng)村生產(chǎn)和提高農(nóng)民收入方面發(fā)揮的作用仍然十分有限。本文結(jié)構(gòu)安排如下：文章第二節(jié)對(duì)數(shù)據(jù)做簡(jiǎn)單介紹；文章第三節(jié)對(duì)農(nóng)村信貸情況進(jìn)行詳細(xì)描述；第四節(jié)采用多元回歸模型分析農(nóng)戶信貸配給的影響因素；第五節(jié)總結(jié)全文。二、數(shù)據(jù)和研究方法本文所使用數(shù)據(jù)來自北京大學(xué)平新喬教授主持的“北大-花旗”中國(guó)農(nóng)村金融調(diào)查（2009）的數(shù)據(jù)集。2009年的調(diào)研選取了云南西南部、湖南中部和黑龍江東北部三個(gè)省份的9個(gè)縣進(jìn)行調(diào)研，共搜集了1951個(gè)家戶的信息，調(diào)查樣本在九個(gè)縣的分布情況在附表1中給出。該調(diào)查信息涉及面很廣，包括家庭人口結(jié)構(gòu)，家庭成員基本人口統(tǒng)計(jì)信息，家庭收入、消費(fèi)、資產(chǎn)、負(fù)債等多方面的信息，特別是家戶借貸情況，包括非正規(guī)和正規(guī)借貸，借貸需求，借貸規(guī)模等等。該調(diào)查還包括村莊問卷調(diào)查，但是很可惜筆者目前沒有村莊調(diào)查的數(shù)據(jù)，因此本文采用家戶調(diào)查數(shù)據(jù)，主要涉及農(nóng)村家庭的信貸情況。在文章接下來一節(jié)對(duì)農(nóng)村信貸情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)性描述，對(duì)農(nóng)戶借款需求和借款滿足情況，金融機(jī)構(gòu)貸款情況進(jìn)行詳細(xì)描述和分析。在第四節(jié)進(jìn)行回歸分析，同時(shí)考察多項(xiàng)戶主和家庭特征對(duì)農(nóng)戶借貸需求和金融機(jī)構(gòu)貸款的影響。三、農(nóng)村信貸情況描述這部分將從幾個(gè)維度對(duì)農(nóng)村信貸情況進(jìn)行分析。表1是對(duì)農(nóng)戶信貸信息的總體概括。調(diào)查顯示，農(nóng)民借款需求主要集中在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、看病、建房、做小生意、上學(xué)、婚喪、外出打工和辦企業(yè)等方面，其中農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、看病和建房是借款需求最為集中的三個(gè)方面。例如有大約21%的家庭在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)上有借款需求，大約10.4%和9%的家戶在看病和建房上有借款需求。在借款需求的滿足方面，平均來看超過90%的被訪者表示可以借到錢，特別是在教育、看病和婚喪這種剛性需求上，95%以上的農(nóng)戶都可以借到款，這種類型的借款通常發(fā)生在親朋之間，額度也會(huì)小于生產(chǎn)性經(jīng)營(yíng)所需借款，這使得借款更為容易。但是在所有借款農(nóng)戶中，只有大約83%的人可以得到所需金額的借款。農(nóng)戶的借貸來源主要是親朋好友、金融機(jī)構(gòu)（主要是農(nóng)村信用社）和民間組織，其中有超過6成的被訪者主要是通過向親朋借貸（多為無息貸款）來滿足其借貸需求的，而通過信用社等金融機(jī)構(gòu)借款所占的比例約為四分之一?？梢?，金融貸款已成為農(nóng)戶借貸的重要來源之一，但其普遍性性遠(yuǎn)不及親朋借款。數(shù)據(jù)還顯示，農(nóng)戶會(huì)根據(jù)不同用途來選擇不同的借貸渠道。家庭如果進(jìn)行開辦工廠等商業(yè)活動(dòng)或農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資，則更可能向信用社借款，而在婚喪、住房、醫(yī)療、教育等方面，則主要是親朋間的借貸。導(dǎo)致這一情況的原因可能有三：一是信用社的貸款發(fā)放一般具有特定的政策目標(biāo)，主要滿足投資性需求；二是開辦企業(yè)或農(nóng)業(yè)投資所需資金較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，可能超出親朋的借貸能力；三是親朋借款通常具有道義性，多用于不得不借貸的情況，而投資性借款顯然不屬于該范疇。表1農(nóng)戶借貸需求及借貸滿足情況（%）借貸狀況借貸來源需求類型是否需要借貸是否借到獲得金額>=欲借金額親朋金融機(jī)構(gòu)民間組織其他農(nóng)業(yè)生產(chǎn)20.6393.1584.1860.2032.341.741.00看病10.4195.0582.3881.8610.290.982.45建房9.0490.3477.6467.8025.990.000.00做小生意6.7879.3782.5254.5533.330.001.52上學(xué)6.5296.0384.3084.258.660.001.57婚喪2.4195.4590.4876.6012.772.130.00外出打工1.9594.5994.2973.6823.680.000.00辦企業(yè)1.7087.5065.5236.3648.483.030.00合計(jì)-91.7882.7567.5724.410.951.12表2至表6主要描述了農(nóng)戶從信用社借款的情況。農(nóng)村信用社是我國(guó)農(nóng)村地區(qū)最重要的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村居民儲(chǔ)蓄也主要集中在農(nóng)村信用社。同時(shí)，農(nóng)村信用社在政策上也主要傾向于為農(nóng)村地區(qū)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)融資。表2顯示有近70%的被訪者從未向信用社申請(qǐng)過貸款。但是未申請(qǐng)貸款者并非是都沒有借款需求。表3給出了農(nóng)戶未向農(nóng)村信用社申請(qǐng)貸款的原因分布，只有不到一半的未申請(qǐng)這是因?yàn)闆]有借款需求。認(rèn)為申請(qǐng)也得不到成為阻礙農(nóng)戶向農(nóng)村信用社貸款的主要原因，有將近20%的農(nóng)戶之所以沒有申請(qǐng)就是因?yàn)闆]有申請(qǐng)成功的信心。其次，農(nóng)戶之所以未向信用社申請(qǐng)貸款，是源于利率太高，申請(qǐng)手續(xù)太為繁瑣，這兩項(xiàng)加起來也占到大約20%。未申請(qǐng)貸款的其他原因還包括擔(dān)心不能成功還款以及選擇其他渠道借款。那么為什么有大約40%的未申請(qǐng)者認(rèn)為自己即使申請(qǐng)也申請(qǐng)不到呢？表4給出了原因的分不情況。有大約25%的家戶是由于沒有足夠的自有資金，這也是最主要的原因，這表明大部分農(nóng)村家庭仍然過于貧困，既有資金需求，又無力向金融機(jī)構(gòu)借款。與信貸員不熟悉和缺乏擔(dān)保人則是接下來最主要的原因，兩者相加占到了40%還多。這部分有借款需求的農(nóng)戶很可能有能力償還借款，同時(shí)出于生產(chǎn)或消費(fèi)的目的又具有向金融機(jī)構(gòu)借款的需求，但是卻由于信息不對(duì)稱（熟人和貸款擔(dān)保主要用于防止信息不對(duì)稱引起的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)）問題無法向金融機(jī)構(gòu)貸款，造成了信貸約束，這必然導(dǎo)致這部分農(nóng)戶在生產(chǎn)或消費(fèi)上的損失。最后，未向信用社申請(qǐng)貸款的原因還包括缺乏抵押品和有前期欠款未還，這再次反映了農(nóng)村居民經(jīng)濟(jì)實(shí)力較差，也反映了向部分農(nóng)戶貸款存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于自有資金不足和無力償還貸款這種情況，金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款是金融機(jī)構(gòu)為避免金融風(fēng)險(xiǎn)和追求利潤(rùn)的正常反應(yīng)，但是由于缺乏熟人或者貸款擔(dān)保人所造成的信貸配給則可以在減少信息不對(duì)稱的情況下實(shí)現(xiàn)帕累托改進(jìn)。部分被調(diào)查農(nóng)戶回答了對(duì)農(nóng)村信用社工作改進(jìn)的意見，基本情況在表5中給出。有將近30%的回答者認(rèn)為貸款的利率過高，有大約18%的回答者認(rèn)為所能夠貸到的金額過小，有大約16%和12%的人認(rèn)為手續(xù)復(fù)雜和貸款期限過短。最后，還有部分農(nóng)戶認(rèn)為貸款成本過高，花費(fèi)時(shí)間過長(zhǎng)，這些都反映出由于信息不對(duì)稱，農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力弱導(dǎo)致農(nóng)村信貸金融風(fēng)險(xiǎn)過高，從而增加了農(nóng)村金融市場(chǎng)的融資成本。貸款手續(xù)的簡(jiǎn)化，貸款金額的增加以及貸款期限的延長(zhǎng)都有待于農(nóng)村金融市場(chǎng)運(yùn)行效率的提高，根本的問題還在于減少金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶之間的信息不對(duì)稱。而農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱一方面是由于我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)還不發(fā)達(dá)，另一方面也來自普遍存在農(nóng)村信貸配給對(duì)農(nóng)戶從事生產(chǎn)性活動(dòng)所帶來的負(fù)面影響。表6從另一個(gè)角度反映了農(nóng)戶向農(nóng)村信用社貸款所面臨的問題：無法申請(qǐng)到，利率高，申請(qǐng)成本高，額度小，貸款期限短等，這與表5的結(jié)果非常一致。為了反映農(nóng)戶在生產(chǎn)性投資上的信貸約束，我們?cè)诒?中列出了開展自營(yíng)工商業(yè)的農(nóng)戶的資金來源情況。從事非農(nóng)生產(chǎn)活動(dòng)是提高農(nóng)戶收入的重要途徑，而農(nóng)戶自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力薄弱又大大限制了農(nóng)戶開展非農(nóng)生產(chǎn)的機(jī)會(huì)，如果金融機(jī)構(gòu)能夠?yàn)檗r(nóng)戶開展非農(nóng)生產(chǎn)活動(dòng)提供融資支持，將有助于提高農(nóng)民收入和促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展。表7結(jié)果顯示，在全部533個(gè)開展自營(yíng)工商業(yè)的家戶中，有大約73%都使用了自有資金，而自有資金的比重占到總?cè)谫Y比重的大約62%。其次有大約32%和12%的家戶從親戚和朋友那里借款用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，這兩部分資金額度分別占到了總?cè)谫Y額度的大約18.4%和6.3%。因此，單是自由資金和親朋借款就已經(jīng)占到了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需金額的87%。只用大約16.6%的農(nóng)戶從金融機(jī)構(gòu)借款，所借金額只占到了大約9.8%，可見農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)農(nóng)村生產(chǎn)和提高農(nóng)民收入方面發(fā)揮的作用仍十分有限。表2信用社貸款申請(qǐng)情況頻數(shù)比重（%）未申請(qǐng)過1,32968.12申請(qǐng)過62231.88表3未向信用社申請(qǐng)貸款原因第一原因第二原因合計(jì)未申請(qǐng)?jiān)蝾l數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）不需要64149.16236.6966440.29申請(qǐng)也得不到27821.324011.6331819.30利息太高1148.744813.951629.83貸款手續(xù)太麻煩，批準(zhǔn)慢806.138925.8716910.25擔(dān)心還不了523.994713.66996.01已經(jīng)從親友或其他機(jī)構(gòu)處貸款523.994212.21945.70不知道如何申請(qǐng)221.6992.62311.88其他原因654.984613.371116.74表4認(rèn)為申請(qǐng)也得不到的原因第一原因第二原因合計(jì)認(rèn)為申請(qǐng)也得不到的原因頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重家里太窮7127.22018.879124.80與信貸員不熟悉6826.051413.218222.34沒有人擔(dān)保3312.644239.627520.44沒有抵押品259.582018.874512.26有欠款未還197.2821.89215.72其他原因4517.2487.555314.44表5信用社貸款應(yīng)改善的地方第一原因第二原因第三原因合計(jì)信用社貸款應(yīng)改善的地方頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）利率太高14234.635024.041414.1420628.73金額太小8921.712411.541818.1813118.27貸款申請(qǐng)手續(xù)復(fù)雜4210.245325.481818.1811315.76貸款期限太短379.023717.7999.098311.58申請(qǐng)貸款成本太高174.15104.8177.07344.74花費(fèi)時(shí)間太多，不能及時(shí)得到貸款122.93115.291818.18415.72附近沒有信用社網(wǎng)點(diǎn)71.7152.4033.03152.09其他原因6415.61188.651212.129413.11表6從其他村民處借錢而不從信用社貸款的原因第一原因第二原因第三原因合計(jì)不從信用社貸款原因頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）頻數(shù)比重（%）信用社不給貸35336.47429.52127.1940725.82信用社利息高21722.429722.002112.5733521.26信用社貸款麻煩16116.6312829.024728.1433621.32信用社給的額度不夠909.30306.8052.991257.93信用社期限太短293.00296.582011.98784.95信用社貸款太耗時(shí)間171.76388.62127.19674.25以前我也借過錢給他們90.93132.9584.79301.90其他原因929.506414.514225.1519812.56表7自營(yíng)工商業(yè)初始資金來源情況來源類型來源類型占比（%）所籌金額占總投資比重（%）自有資金72.5162.15親戚借款31.9118.38信用社借款15.449.03朋友借款11.806.35銀行借款1.160.77民間金融機(jī)構(gòu)借款0.390.11其他2.323.74注：共有533個(gè)家戶開展了自營(yíng)工商業(yè)。四、農(nóng)戶信貸配給影響因素分析（一）一般性借貸需求表8借款需求的影響因素被解釋變量：去年是否借款被解釋變量：所需借款金額對(duì)數(shù)值解釋變量Probit標(biāo)準(zhǔn)誤dy/dxOLS標(biāo)準(zhǔn)誤戶主特征年齡0.023(0.020)0.007-0.112**(0.047)年齡平方/100-0.043**(0.020)-0.0150.097**(0.047)少數(shù)民族0.172(0.130)0.0620.235(0.328)在婚-0.162(0.125)-0.0590.421(0.448)小學(xué)-0.211*(0.120)-0.077-0.287(0.256)初中-0.344***(0.128)-0.125-0.064(0.292)高中-0.135(0.150)-0.0490.109(0.368)家戶特征是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)-0.108(0.084)0.0390.611***(0.224)勞動(dòng)人口占比0.049(0.134)0.0181.207***(0.349)總?cè)丝跀?shù)0.036(0.022)0.0130.089(0.071)土地面積-0.002(0.003)-0.0010.011*(0.006)教育培訓(xùn)支出0.026***(0.008)0.0100.021(0.014)醫(yī)療支出0.018***(0.005)0.0070.026***(0.006)距離縣城距離-0.004**(0.002)-0.001-0.009*(0.005)距離最近金融機(jī)構(gòu)距離0.010***(0.003)0.004-0.001(0.004)常數(shù)項(xiàng)0.264(0.485)10.824***(1.196)觀測(cè)值1933904R20.094注：1，在全部家戶中，有904個(gè)家戶有借款需求。2，教育水平的對(duì)照組為文盲；3，所有回歸均控制了縣虛擬變量，標(biāo)準(zhǔn)誤均為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤。***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1。本文分別考察農(nóng)戶是否有借貸需求以及所需借款額度的影響因素。由于是否有借貸需求是一個(gè)二元變量，本文采用多元Probit模型進(jìn)行回歸。具體模型設(shè)定如下:Y*=Xβ+e,Y=1[Y*>0]（1）P(Y=1|X)=P(Y*>0|X)=G(Xβ)（2）其中，（1）式中的Y*表示借貸需求規(guī)模，是無法觀測(cè)到的潛變量(latentvariable)，Y是我們觀測(cè)到的借貸需求狀況，當(dāng)借貸需求規(guī)模大于0的時(shí)候，我們觀測(cè)到農(nóng)戶有借貸行為，此時(shí)Y等于1，否則Y等于0。殘差項(xiàng)e假定服從正態(tài)分布。P為概率函數(shù)，P(Y=1|X)為給定可觀測(cè)特征X，農(nóng)戶借貸的概率。X是一組控制變量，具體包括戶主個(gè)人層面特征（戶主年齡，年齡的平方項(xiàng)，戶主民族狀況、婚姻狀況以及教育水平）和家戶層面特征（勞動(dòng)力人口占比，家戶總?cè)丝跀?shù)，土地面積，醫(yī)療教育支出，距縣城的距離以及距最近的金融機(jī)構(gòu)的距離，以及家庭中是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)工作）?；貧w結(jié)果在表8前三列給出，第一列為回歸系數(shù)，第二列為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤，第三列為在均值水平上計(jì)算的邊際效應(yīng)。表8中回歸結(jié)果表明，戶主教育水平越高則借款需求越小。這可能是由于教育水平越高則自身收入越高。需要指出的是，本文在回歸中并沒有直接加入家戶收入，這是由于家戶收入會(huì)受到家戶信貸狀況的影響，比如如果家戶前一期獲得了大量借款（貸款）用于生產(chǎn)性活動(dòng)，則本期收入就可能較高，這樣一來我們就無法區(qū)分是信貸影響了收入還是收入影響了信貸需求。由于教育水平和收入水平密切相關(guān)，教育的效果實(shí)際上部分反映了收入能力。表8結(jié)果還表明，醫(yī)療和教育類支出與借款需求顯著正相關(guān)。這符合我國(guó)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)事實(shí)，教育支出和醫(yī)療支出都屬于我國(guó)農(nóng)戶主要的支出項(xiàng)目，而且均是剛性需求，自有資金又往往不足，通常需要借貸。距離縣城的距離對(duì)借款需求的影響為負(fù)。距離縣城距離遠(yuǎn)通常意味著所出地區(qū)不發(fā)達(dá)，收入和消費(fèi)水平都較低，這可能反映了家庭所需指出較少。距離金融機(jī)構(gòu)越遠(yuǎn)則借貸需求越高，表面上看起來結(jié)果有點(diǎn)奇怪，但是由于此處隨定義的借款為一般性借款，其中包括教育和醫(yī)療等日常消費(fèi)支出所需借款。此外，居住區(qū)是否有金融機(jī)構(gòu)還會(huì)影響以往的借貸狀況，如果以往借貸狀況較好，則有助于提高農(nóng)戶收入從而降低當(dāng)期借貸需求，反之亦然。對(duì)所有有借款需求的家戶本文進(jìn)一步分析了戶主和家戶特征對(duì)借款額度的影響。結(jié)果在表8后兩列給出。由于回歸方程的因變量是對(duì)數(shù)借款額，各變量系數(shù)反應(yīng)的是百分比影響。比如如果有親戚在金融機(jī)構(gòu)，則所需借款額度增加61%，在1%的水平上顯著。如果有親戚在金融機(jī)構(gòu)工作，則家庭預(yù)期能夠從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，預(yù)期借款額度就會(huì)較高。家庭中勞動(dòng)力人口占比具有顯著的正向影響。在家庭中勞動(dòng)力人口占到50%的情況下，所需借款額度會(huì)顯著提高大約60%。很顯然，這是由于家庭中勞動(dòng)人口是家戶中主要的資金需求者，無論是生產(chǎn)性需求還是消費(fèi)性需求。醫(yī)療支出再次具有顯著的正向影響，醫(yī)療支出每增加1000元，則所需借款金額上升2.6%，同樣在1%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著。距離縣城的距離有顯著的負(fù)向影響，但僅在10%的水平上顯著。（二）金融機(jī)構(gòu)貸款表9貸款需求的影響因素被解釋變量：過去三年是否得到金融機(jī)構(gòu)貸款解釋變量Probit標(biāo)準(zhǔn)誤dy/dx戶主特征年齡0.067**(0.033)0.021年齡平方/100-0.076**(0.033)-0.024少數(shù)民族-0.102(0.174)-0.032在婚0.145(0.187)0.045小學(xué)0.411**(0.194)0.128初中0.411*(0.210)0.128高中0.486**(0.240)0.151家戶特征是否有親戚在金融機(jī)構(gòu)0.266**(0.129)-0.083勞動(dòng)人口占比0.452*(0.234)0.141總?cè)丝跀?shù)0.027(0.038)0.008土地面積0.005(0.005)0.002教育培訓(xùn)支出0.008(0.012)0.002醫(yī)療支出0.005(0.004)0.001距離縣城距離0.003(0.003)0.001距離最近金融機(jī)構(gòu)距離0.004(0.004)0.001借款需求類型生產(chǎn)性需求0.683***(0.124)0.212建房及外出打工0.415***(0.158)0.129常數(shù)項(xiàng)-2.651***(0.791)觀測(cè)值901901注：1，共有904個(gè)家戶有借款需求，其中901個(gè)家戶回答了在過去三年中是否從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款；2，教育水平的對(duì)照組為文盲，生產(chǎn)性借款需求包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、做生意和開辦企業(yè)，醫(yī)療教育支出類為對(duì)照組；3，所有回歸均控制了縣虛擬變量，標(biāo)準(zhǔn)誤均為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤。***p<0.01,**p<0.05,*p<0.1。由于筆者更關(guān)心農(nóng)戶在有資金需求時(shí)是否能夠從金融機(jī)構(gòu)貸款，因此本文接下來考察過去三年間農(nóng)戶是否從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的影響因素。被解釋變量定義為過去三年間是否從銀行或信用社獲得貸款，如果得到則定義為1，否則為0，樣本限制在有借款需求的家戶上?；貧w結(jié)果在表9中給出，最后三列依次為回歸系數(shù)、穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤和邊際效應(yīng)?；貧w方程中解釋變量除表8中所有解釋變量以外，增加了所需借款類型，借款類型被分為三類：生產(chǎn)性需求，建房及外出打工需求以及醫(yī)療和教育類需求，其中醫(yī)療和教育類需求為參照組。具體的生產(chǎn)性需求包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、做小生意和辦企業(yè)；醫(yī)療和教育類需求包括看病和上學(xué)，方便起見，婚喪類支出也歸于這一類。表9估計(jì)結(jié)果表明年齡和教育水平均有正的影響。相對(duì)于文盲，戶主為小學(xué)或初中的，從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的概率均高出12.8%，而教育水平為高中及以上的，則高出大約15%。教育水平較高，更容易選擇從金融機(jī)構(gòu)貸款，也更容易獲得。勞動(dòng)人口占比也具有正向影響，盡管只在10%水平上顯著。家中有金融機(jī)構(gòu)工作人員的家戶獲得金融機(jī)構(gòu)貸款的概率顯著提高，相對(duì)于沒有親戚在金融機(jī)構(gòu)的家戶，獲得貸款的概率增加22.4%，在5%的水平上統(tǒng)計(jì)顯著，這反映了在農(nóng)村正規(guī)借貸市場(chǎng)中“關(guān)系”的重要性，這可能反映了信息問題，有親屬在金融機(jī)構(gòu)工作使的金融機(jī)構(gòu)更容易了解借款方信息，當(dāng)然，這也可能反映了在農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在放貸決策上還不規(guī)范。有趣的是借款需求類型的影響，相對(duì)于醫(yī)療和教育支出，生產(chǎn)性支出更容易從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，這與文中表1的結(jié)果是一致的，這反映了金融機(jī)構(gòu)貸款和非正規(guī)渠道借款在借款用途上的顯著差異農(nóng)村居民生產(chǎn)性支出所需款項(xiàng)部分地可以通過金融機(jī)構(gòu)獲得，但是諸如教育、醫(yī)療類支出則只能依靠自身資金或者親朋之間的相互借貸，非正規(guī)借款渠道在這方面對(duì)正規(guī)渠道借款形成了必要的補(bǔ)充。五、結(jié)論及政策建議農(nóng)村金融和農(nóng)戶信貸配給問題是影響農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)戶收入提高的一個(gè)重要方面，也是發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)注的主要研究領(lǐng)域之一，了解我國(guó)農(nóng)村地區(qū)農(nóng)戶信貸配給狀況對(duì)促進(jìn)農(nóng)村金融發(fā)展和提高農(nóng)民福利意義重大。本文利用2009年北京大學(xué)和花旗銀行對(duì)中國(guó)3省9縣的農(nóng)村金融調(diào)研數(shù)據(jù)，對(duì)農(nóng)戶信貸配給狀況進(jìn)行了全面描述，并對(duì)農(nóng)戶一般性借貸需求和金融機(jī)構(gòu)借貸的影響因素進(jìn)行了多元回歸分析。分析表明，首先，我國(guó)農(nóng)村居民普遍存在借款需求，在借款來源上則主要依賴于親朋之間的借款，即依賴于非正式渠道的借款，農(nóng)民較少通過金融機(jī)構(gòu)等正式渠道借款，通過正式渠道借款所獲得到的金額也難以滿足借款需求。其次，農(nóng)戶借款渠道依借款目的而有所區(qū)別，醫(yī)療教育等支出所需借款通常通過親朋解決，而生產(chǎn)性借款則主要通過金融機(jī)構(gòu)等正規(guī)借貸渠道。我們的回歸結(jié)果進(jìn)一步表明農(nóng)戶出于生產(chǎn)性目的的借款較容易從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得，這與我們描述性統(tǒng)計(jì)的結(jié)果一致。但是我們對(duì)開展自營(yíng)工商業(yè)的農(nóng)戶資金來源的分析同時(shí)表明，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在促進(jìn)農(nóng)村生產(chǎn)和提高農(nóng)民收入方面發(fā)揮的作用仍然十分有限。再者，分析表明農(nóng)戶能否獲得金融機(jī)構(gòu)貸款還依賴于是否同金融機(jī)構(gòu)有“關(guān)系”，比如是否有親戚親戚在金融機(jī)構(gòu)工作，以及是否有擔(dān)保人或抵押品。這反映了農(nóng)村金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的一個(gè)主要問題仍然是信息不對(duì)稱，如何增進(jìn)貸款人和金融機(jī)構(gòu)之間的相互了解仍然是農(nóng)村金融發(fā)展需要解決的主要問題之一。最后，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)在簡(jiǎn)化審批手續(xù)和減短審批期限上面仍然有待改進(jìn)。[參考文獻(xiàn)]AghionP.andBoltonP.(1997),“ATheory