數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路 20240517 招商銀行

數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表：或成城投轉(zhuǎn)型新出路■數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表走向前臺：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在現(xiàn)行會計法律規(guī)范體系下突破性地將企業(yè)合法擁有或控制的數(shù)據(jù)資源確認為表內(nèi)資產(chǎn)。根據(jù)2023年8月財政部印發(fā)《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》，數(shù)據(jù)可以按照其規(guī)定列入企業(yè)的資產(chǎn)負債表，可計入“存貨”“無形資產(chǎn)”“開發(fā)支出”三個項目下。資產(chǎn)化后，數(shù)據(jù)在企業(yè)資產(chǎn)負債表上從費用端走向資產(chǎn)端，可以直接呈現(xiàn)數(shù)據(jù)本身的價值，增強了數(shù)據(jù)的交易屬性，對于我國數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)意義重大?！龀峭冻蔀閿?shù)據(jù)資產(chǎn)入表急先鋒：城投公司敏銳地捕捉到了我國加速數(shù)字經(jīng)濟布局的新趨勢，這一趨勢不僅可助力國家數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)，也為城投的市場化轉(zhuǎn)型開啟了一扇新的大門。2023年10月溫州市大數(shù)據(jù)運營公司試點成為國內(nèi)第一個數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表企業(yè)，之后各地企業(yè)跟進迅速，其中城投表現(xiàn)最為積極。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月份，已經(jīng)有近40家企業(yè)公告完成了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，其中城投公司占了相當(dāng)高的比例。■城投數(shù)字化轉(zhuǎn)型前景：數(shù)據(jù)資產(chǎn)化只是城投向數(shù)字運營商轉(zhuǎn)型的第一步。從當(dāng)前體量來看，數(shù)據(jù)財政目前只能是“土地財政”的有益補充，對城投企業(yè)融資的支撐也相對有限。后續(xù)城投企業(yè)形成可持續(xù)的數(shù)據(jù)經(jīng)營模式是關(guān)鍵，市場亟須出現(xiàn)能夠在數(shù)據(jù)經(jīng)營方面破題、形成示范的先行者?！霾呗越ㄗh本部分有刪減，招商銀行各行部如需報告原文，請以文末方式聯(lián)系研究院）李蔚林區(qū)域研究員：winlion@邵旭純溫州分行公司產(chǎn)品經(jīng)理關(guān)研究報告《陌上花開又一春——簡評數(shù)據(jù)二十條給地方智慧金融平臺帶來的發(fā)展契機》2023.01i一、背景：城投搶做數(shù)字經(jīng)濟先行軍 二、入表操作:看三個制度，列三個項目，關(guān)注五個環(huán)節(jié) （一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的制度框架 （二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)列入的三個項目 （三）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表操作的五個關(guān)注點 三、開展情況：央地共推，城投最快，公共數(shù)據(jù)是主流 （一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表得到中央到地方的大力支持 （二）市場推廣中城投行動最快，上市公司跟進積極 4（三）公共數(shù)據(jù)占比高，專業(yè)賽道潛力大 4四、后續(xù)關(guān)注：數(shù)據(jù)經(jīng)營是未來發(fā)展的關(guān)鍵 （一）對城投轉(zhuǎn)型當(dāng)前作用有限，未來經(jīng)營模式是關(guān)鍵 （二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)在金融領(lǐng)域場景應(yīng)用更有前途 五、經(jīng)營建議與風(fēng)險關(guān)注 圖表1：數(shù)據(jù)劃分流程圖 2圖表2：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相關(guān)文件 圖表3：數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對城投轉(zhuǎn)型的意義 4圖表4：各地數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表企業(yè)名單 5圖表5：數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資案例 完成了企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工作，其中城投公司占了相當(dāng)銳地捕捉到了我國加速數(shù)字經(jīng)濟布局的新趨勢，這一趨一、背景：城投搶做數(shù)字經(jīng)濟先行軍數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表在現(xiàn)行會計法律規(guī)范體系下突破性地相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》（財會〔2023〕11號，以下簡稱《暫行規(guī)定》之后各地企業(yè)跟進迅速，其中城投表現(xiàn)最為積極。之所以會出一是新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)需要強化數(shù)字領(lǐng)域布局。新質(zhì)生產(chǎn)力以產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新為核心，以提升全要素生產(chǎn)率為目標(biāo)，其實現(xiàn)過程有賴于對數(shù)高效整合。挖掘數(shù)據(jù)資產(chǎn)在經(jīng)濟循環(huán)中的作用，不僅是數(shù)二是數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)的關(guān)鍵一步。數(shù)據(jù)要素市場化是統(tǒng)本計量或間接推測，在企業(yè)端一般計入費用，對數(shù)據(jù)本身價值的挖掘不充分、體現(xiàn)不直接，不利于挖掘其交易屬性。資產(chǎn)化后，數(shù)據(jù)在企費用端走向資產(chǎn)端，可以直接呈現(xiàn)數(shù)據(jù)本身的價值，增強了數(shù)據(jù)的交易屬性，三是后土地財政時代，地方財政與城投公司迫切需要拓展市場化經(jīng)營新思路。隨著國有土地出讓金的不斷下降，拓展經(jīng)營性資產(chǎn)來投的重要課題。各級政府掌握大量優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)，但在的成本端。如能激活，可以為地方政府與國企提供新的資成穩(wěn)定的經(jīng)營性現(xiàn)金流。城投也因此成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)二、入表操作:看三個制度，列三個項目，關(guān)注五個環(huán)節(jié)中國是首個將數(shù)據(jù)列為生產(chǎn)要素的國家，國際上沒有先例，也無法提供廣泛的參考。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表是在理論和實踐景下展開的。在我國數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表推動中，三個重要制度文件構(gòu)成了數(shù)據(jù)資產(chǎn)頂層規(guī)劃是指《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》（2023），其通過理新與頂層規(guī)劃明確“釋放商業(yè)數(shù)據(jù)價值潛能，加快建立數(shù)據(jù)據(jù)資產(chǎn)計價研究，建立數(shù)據(jù)要素按價值貢獻參與分配機制”?；A(chǔ)制度是指《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》據(jù)基礎(chǔ)制度體系的基本框架、前進方向和工作重點，指出要表新模式”，并通過明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類分層體系、數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)實施細則是指《暫行規(guī)定》（2024年施行）。該規(guī)定明確企在滿足現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則條件下可以計入資產(chǎn)，為資產(chǎn)數(shù)據(jù)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表有如下操作環(huán)節(jié)需要重點關(guān)注。一是入表條件，不是所數(shù)據(jù)交易所、知識產(chǎn)權(quán)保護中心等）進行產(chǎn)權(quán)相關(guān)登記為佳；三可以采用成本法、收益法或市場法，可根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行修正；四是編制報表，根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)用途將其劃入開發(fā)支出、無形存貨，并依據(jù)相應(yīng)的準(zhǔn)則進行后續(xù)計量和終止確認；五是信息披露，數(shù)業(yè)財務(wù)報表具有重要影響的，應(yīng)當(dāng)披露評估依三、開展情況：央地共推，城投最快，公共數(shù)據(jù)是主流企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表得到國家多部委協(xié)同推動。財政部是《暫行規(guī)定》起草部門，除此之外，國家發(fā)改委、工信局、國家數(shù)據(jù)《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意加快培育統(tǒng)一的技術(shù)和數(shù)據(jù)市場《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)明確在維護國家數(shù)據(jù)安全、保護個人信息和提下，充分實現(xiàn)數(shù)據(jù)要素價值，同時提及探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表新模式《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》《黨和國家機構(gòu)改革方案》《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)滿足會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定的數(shù)據(jù)資源作為無形資產(chǎn)或存貨等《數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估指導(dǎo)意見》會規(guī)范數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估行為，評估方法包括收益法、成本法和市場法三種基本方法及其衍生方法《數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表及估值實踐與操作指探討數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的十大難題及處理辦法、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估《關(guān)于加強數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理的指導(dǎo)意見》對數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理進行引導(dǎo)規(guī)范各地方政府積極推動本地企業(yè)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表工福建等省市均出臺了鼓勵數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的激勵措施。其中，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表行動最快的是城投公司。城投公司對數(shù)據(jù)資產(chǎn)企業(yè)入表的探尚為藍海，天地廣闊（詳見圖表3）；三是城投截至2024年一季度末，有23家上序號路徑1通過擴充資產(chǎn)來改善財務(wù)報表，提升企業(yè)估值。尤其是數(shù)據(jù)資源型企業(yè)和數(shù)據(jù)驅(qū)動型企業(yè)，其數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值將得到顯現(xiàn)和重估，從而改善利潤指標(biāo)和資產(chǎn)負債指標(biāo)。2數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表后，城投公司可以探索數(shù)據(jù)質(zhì)押、數(shù)據(jù)入股、數(shù)據(jù)信貸、數(shù)據(jù)信托和數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，借助數(shù)據(jù)資產(chǎn)的金融化、資本化實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值最大化。4引導(dǎo)企業(yè)重視數(shù)據(jù)資產(chǎn)的開發(fā)、使用和價值挖掘，提升數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理水平。5幫助企業(yè)布局數(shù)據(jù)要素相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，包括數(shù)據(jù)采集、清洗、標(biāo)注、評價、數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估和審計等數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)，有助于城投公司向數(shù)據(jù)驅(qū)動的服務(wù)型企業(yè)轉(zhuǎn)型。6開放利用數(shù)據(jù)資源，將政府?dāng)?shù)據(jù)資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金收入，推動向“數(shù)據(jù)財政”轉(zhuǎn)型。企業(yè)將具備經(jīng)濟價值較高且管理較為完善的公共一塊試驗田。其中以交通類數(shù)據(jù)（如停車數(shù)據(jù)、各地城投國企對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的探索只是數(shù)字經(jīng)濟的小荷尖角，未來對各專業(yè)賽道數(shù)據(jù)的整理和價值發(fā)掘才是數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值最大的作為空間。深圳市數(shù)據(jù)生產(chǎn)要素統(tǒng)計核算顯示，2021年深圳市中在信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，制造業(yè)，序號披露日期企業(yè)名稱12青島華通國有資本投資運營集團有限公司公共數(shù)據(jù)融合社會數(shù)據(jù)治理的供熱數(shù)據(jù)3供熱數(shù)據(jù)45公共數(shù)據(jù)6化纖制造質(zhì)量分析數(shù)據(jù)78成都市金牛城市建設(shè)投資經(jīng)驗集團有限公司9公共數(shù)據(jù)重慶巴洲大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司公交數(shù)據(jù)科學(xué)城信息科技集團有限公司先導(dǎo)（蘇州）數(shù)字產(chǎn)業(yè)投資有限公司合肥市大數(shù)據(jù)資產(chǎn)運營有限公司公共交通數(shù)據(jù)德陽國科數(shù)字產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團有限公司貴州物設(shè)生態(tài)環(huán)境科技有限公司廈門市政空間資源投資有限公司邯鄲市公共交通集團有限公司柳州市東科智慧城市投資開發(fā)有限公司公共交通數(shù)據(jù)四、后續(xù)關(guān)注：數(shù)據(jù)經(jīng)營是未來發(fā)展的關(guān)鍵（一）對城投轉(zhuǎn)型當(dāng)前作用有限，未來經(jīng)營數(shù)據(jù)資產(chǎn)化只是城投向數(shù)字運營商轉(zhuǎn)型的第一步。城投在數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表上一步，能否通過數(shù)據(jù)運營帶來持續(xù)現(xiàn)金流才是數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表對于城投來說最大的意義在于其轉(zhuǎn)型門檻低、可推廣性強。備推廣意義的模式。但是公共數(shù)據(jù)資產(chǎn)每個城起步，市場熱切期待出現(xiàn)幾個能夠在數(shù)據(jù)經(jīng)營方面破題、形成示范的先行者。一旦模式清晰，或?qū)⑿纬尚腔鹆窃畡荨３峭稊?shù)據(jù)資產(chǎn)融資目前仍在嘗試階段，要成為主流融資模式需要更成熟的多個城投數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表后即開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)質(zhì)押融資有三個問題：一是金額小，對于城投融資總盤子貢獻?。欢侵Э臻g，其成為主流融資手段需要三個支撐條件：一是體量足夠大，這一方面有賴于數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的推廣，另一方面風(fēng)險防范和監(jiān)管配套二是收益確定，能夠產(chǎn)生穩(wěn)定、足量的現(xiàn)金流，有賴于企業(yè)產(chǎn)經(jīng)營模式；三是可交易性強，即數(shù)據(jù)資產(chǎn)具備變現(xiàn)能力，數(shù)據(jù)交易至關(guān)重要。其中，收益的確定是最關(guān)鍵的。一旦條件具備，披露日期企業(yè)名稱融資內(nèi)容辦理銀行融資金額北京佳華科技采用數(shù)據(jù)資產(chǎn)質(zhì)押融資貸款北京銀行城市副中心分行1000萬元深圳微言科技無質(zhì)押數(shù)據(jù)資產(chǎn)增信貸款光大銀行深圳分行1000萬元南京公交集團公交數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資授信光大銀行南京分行1000萬元廣東通莞科技數(shù)據(jù)資產(chǎn)無抵押貸款民生銀行東莞分行585萬元濟南能源集團能源數(shù)據(jù)資產(chǎn)融資授信齊魯銀行未披露金融企業(yè)更關(guān)注數(shù)據(jù)在場景中的應(yīng)用價值。發(fā)改委曾指出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表相對于直接質(zhì)押融資的嘗試，金融企業(yè)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)在金融場景中應(yīng)用的興趣更大。隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，金融企業(yè)可以獲得專業(yè)數(shù)據(jù)運營商提供的更加穩(wěn)定、高質(zhì)量的數(shù)據(jù)產(chǎn)品。創(chuàng)新能力強的金融企業(yè)可借此創(chuàng)造價值，如商業(yè)銀行將數(shù)據(jù)應(yīng)用于營銷、運營、風(fēng)控等場景；另一種是數(shù)據(jù)資產(chǎn)獨立封裝，即將數(shù)據(jù)資產(chǎn)以新，實現(xiàn)新一輪的金融產(chǎn)品供給側(cè)變革。相對于成本，質(zhì)量與安全，這是城投公司向數(shù)據(jù)運營商轉(zhuǎn)型初五、經(jīng)營建議與風(fēng)險關(guān)注免責(zé)聲明本報告僅供招商銀行股份有限公司（以下簡稱“本公司”）及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)的特定客戶和其他專業(yè)人士使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報告僅在相關(guān)法律許可的情況下發(fā)放，并僅為提供信息而發(fā)放，概不構(gòu)成任何廣告。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負任何責(zé)任。本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時，本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司可能采取與報告中建議及/或觀點不一致的立場或投資決定。市場有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者不應(yīng)將本報告作為投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹慎決策。本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)招商銀行書面授權(quán)，本研究報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷