醫(yī)藥企業(yè)籌資管理

醫(yī)藥企業(yè)籌資管理小組成員：侯狀，符志文蔣志威，吳家夢醫(yī)藥企業(yè)管理籌資管理的概念企業(yè)籌資的基本原則籌資的分類ABCCONTENTSD醫(yī)藥企業(yè)籌資的方式及優(yōu)缺點分析E當(dāng)前企業(yè)融資現(xiàn)狀與策略分析籌集資金是指醫(yī)藥企業(yè)根據(jù)其生產(chǎn)經(jīng)營、對外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，通過籌資渠道和金融市場，運用籌資方式，向外部有關(guān)單位或個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措和集中生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務(wù)活動籌資管理的概念醫(yī)藥投資管理是醫(yī)藥企業(yè)分析研究如何用較少的代價籌集足夠的資金，以滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要。依據(jù)資金的需要量、使用期限，分析不同來源和不同籌集方式對企業(yè)未來可能產(chǎn)生的潛在影響，選擇最經(jīng)濟的投資渠道，創(chuàng)新企業(yè)投資的最佳組合。中小企業(yè)曾面臨的“三荒兩高”的困境兩高高成本，高稅費供電荒融資荒用工荒三荒其中就有融資荒企業(yè)為什么要籌資？可以緩解公司短期內(nèi)資金運轉(zhuǎn)不足的問題，為公司的投資發(fā)展提供資金支持。滿足公司資金需求通過股權(quán)性籌資，在吸收外界資金的同時，可以規(guī)避債務(wù)風(fēng)險。降低資金成本首先就是股權(quán)性籌資帶來的債務(wù)規(guī)避。同時有益于擴大企業(yè)規(guī)模，用于企業(yè)的再生產(chǎn)，取得規(guī)模效應(yīng)。緩解企業(yè)的資金壓力。減少相關(guān)的風(fēng)險對籌集來的資金合理運用，投資，能夠增加企業(yè)的收益。增加公司的利益企業(yè)籌資并不是沒有規(guī)矩和目的的，而是要遵守一定的基本原則。企業(yè)籌資是一項重要而復(fù)雜的工作，為了有效的籌集企業(yè)所需資金，必須遵循以下基本原則。企業(yè)籌資的基本原則規(guī)模適當(dāng)原則籌措及時原則來源合理原則經(jīng)濟原則解讀首先要確定合理的最低資金需求量，預(yù)測資金需要數(shù)量合理確定籌資規(guī)模。需熟知資金時間價值的計算方法和原理，可以安排資金籌集時間，適時獲取所需資金。合理的來源，能夠降低籌資的難度和提高企業(yè)的收益，根據(jù)公司主權(quán)資本和借入資本比例確定合理的來源。集資金需要付出一定代價，不同方式成本有高有低，因此要選擇合理，降低成本，減少風(fēng)險，實現(xiàn)最佳籌資組合。按使用時間長短分類?；I資的分類投籌資產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同分類。0201按使用時間長短分為長期資金籌集和短期資金籌集長期資金籌集長期資金籌集是指使用期限在一年及以上的資金籌集，長期資金籌集的方式有吸收直接投資、發(fā)行股票、經(jīng)營積累、發(fā)行長期債券、長期借款和融資租賃等。短期資金籌集是指使用期限在一年以內(nèi)的資金籌集，主要方式有短期借款、發(fā)行短期債券和商業(yè)信用等。短期資金籌集12按籌資產(chǎn)權(quán)關(guān)系分為股權(quán)性籌資和債權(quán)性籌資股權(quán)性籌資股權(quán)性籌資是指出資者成為企業(yè)所有者的投資形式，如吸收直接投資、發(fā)行股票等方式籌集資金。債權(quán)性籌資是指投資者成為企業(yè)債權(quán)人的籌資形式，如長短期借款，發(fā)行債券等方式籌集資金。債權(quán)性籌資12按照籌資產(chǎn)權(quán)關(guān)系不同來分類，即上述的第二個分類法。醫(yī)藥企業(yè)籌資方式及優(yōu)缺點分析04權(quán)益資金的籌集方式是指企業(yè)以協(xié)議等形式吸收國家，其他企業(yè)，個人直接投入的現(xiàn)金，實物財產(chǎn)和無形資產(chǎn)等形成企業(yè)資本金的一種投資方式，不以股票為媒介，是非股份制企業(yè)籌集資金的一種基本形式，1.吸收直接投資有利于增強企業(yè)信譽。有利于盡快形成生產(chǎn)能力。有利于降低財務(wù)風(fēng)險優(yōu)點缺點資金成本高。需要向投資方支付較高的權(quán)益，自身的利益分紅相應(yīng)減少容易分散企業(yè)控制權(quán)。投資方憑借自身的資金，一定程度上有著對企業(yè)的話語權(quán)，造成原公司的的控制權(quán)減弱。發(fā)行股票是現(xiàn)代企業(yè)籌集長期資金的最主要方式，具體包括發(fā)行普通股和優(yōu)先股兩種方式，股票是股份有限公司為籌資而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證，股票是股份公司的所有權(quán)，股票持有者是企業(yè)的股東。2，發(fā)行股票優(yōu)點沒有固定利息負(fù)擔(dān)；沒有固定到期日，不用償還，是企業(yè)的永久性資本；籌資風(fēng)險小，沒有固定的還本付息風(fēng)險；能增加信譽；投資限制較少。在我國一般發(fā)行普通股，優(yōu)先股的較少缺點資金成本高；容易分散控制權(quán)。3，企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營積累資本公積金是一種資本儲備形式，按照法定程序可以轉(zhuǎn)化為資本金。資本公積金的內(nèi)容包括股本溢價，資本溢價，法定資產(chǎn)重估，增值，資本匯率折算差額和接受捐贈財產(chǎn)等。盈余公積金是企業(yè)按照規(guī)定從稅后利潤中提取的積累資金，這部分積累資金主要用于按照法定程序補充資本，彌補企業(yè)以前年度虧損和股份有限公司按規(guī)定分配股利。經(jīng)營積累為企業(yè)在經(jīng)營過程中形成的資本公積金，盈余公積金和未分配利潤等，屬于所有者權(quán)益。未分配利潤在以后還需要在國家，投資者，企業(yè)之間進行分配。負(fù)債資金的籌集方式期限表現(xiàn)形式成本資源資金數(shù)量融資難易度銀行借款銀行借款一般為中短期銀行貸款是一種借貸契約銀行信貸資金年化利率高達7.24%商業(yè)銀行信貸一般單筆規(guī)模較小較難，銀行對企業(yè)審查嚴(yán)格時間長發(fā)行債券債券一般為中長期債券是一種有價證券發(fā)行債券成本較低發(fā)行債券可以一次性獲得較大規(guī)模的長期資金資質(zhì)受到投資者認(rèn)可，就可以融資，不會受到嚴(yán)格限制VS銀行借款與發(fā)行債券的比較融資租賃的方式融資租賃是由出租人按照承租人的要求融資購買設(shè)備，并在契約或合同的較長期限內(nèi)提供給承租企業(yè)使用。040506010203出租人收取租金，但不提供維修設(shè)備服務(wù)，承租人在租賃期內(nèi)對資產(chǎn)擁有實際的控制權(quán)。通過融物來達到融資的目的。融資租賃是融資與融物的結(jié)合，是帶有商品銷售性質(zhì)的借貸活動，是企業(yè)籌資的一種新方式。具有籌資速度快，限制條件少，分期償還，還款壓力低，減少不能償還的風(fēng)險的優(yōu)勢。租金在所得稅前支付，可以減少納稅額。缺點：籌資成本高；資產(chǎn)處置權(quán)有限。商業(yè)信用商業(yè)信用指商品交易中以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的直接信用行為，在會計上主要形成應(yīng)交稅金，應(yīng)付賬款，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付工資，預(yù)收貨款等。商業(yè)信用籌資容易取得，但期限較短。多數(shù)企業(yè)在發(fā)展過程中，在進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級等環(huán)節(jié)時，需要大量的資金幫助其發(fā)展，其中融資是最佳的解決方式，需要工作人員深入了解企業(yè)發(fā)展需求，預(yù)測并防范融資風(fēng)險，完善策略，從而幫助企業(yè)轉(zhuǎn)型、發(fā)展。企業(yè)籌資現(xiàn)狀及策略分析04企業(yè)融資現(xiàn)狀點擊此處添加標(biāo)題商業(yè)銀行對企業(yè)的融資門檻高11現(xiàn)階段，企業(yè)在融資過程中，由于與商業(yè)銀行之間具有信息不對稱的現(xiàn)象，導(dǎo)致商業(yè)銀行對其設(shè)置較高的融資門檻，并且銀行需要耗費較高的人力、物力，提高了銀行的風(fēng)險與成本。部分企業(yè)具有缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓芾碇贫?、信譽不合格等問題，商業(yè)銀行難以對其信息進行全面的了解，最終拒絕融資。另外，多數(shù)商業(yè)銀行以贏利為目的，微小企業(yè)具有經(jīng)營規(guī)模小、風(fēng)險大的特點，所以難以對小微企業(yè)進行融資。雖然有股份制銀行和城市商業(yè)銀行等金融機構(gòu)專門為小企業(yè)提供融資服務(wù)，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展和銀行方面出于利益的考慮，也開始轉(zhuǎn)向于對大中型企業(yè)進行融資服務(wù)。商業(yè)銀行與企業(yè)之間信息不對稱2第一增加銀行的借貸風(fēng)險，銀行沒有完全掌握企業(yè)的信息，為控制信貸風(fēng)險，會提高利率，部分企業(yè)由于難以還清較高利率的借貸，所以放棄與其他企業(yè)的競爭，同時為還款人增加壓力，同樣提高銀行的借貸風(fēng)險。第二中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模小、盈利能力較低，銀行難以對其經(jīng)營狀況、未來發(fā)展能力進行準(zhǔn)確的判斷，所以由于信息不對稱，中小型企業(yè)難以得到貸款，如果在此情況下，銀行同意融資，則需要運用大量的人力與物力，才能獲取有效信息，影響融資效率。第三信貸配給指的是對信貸的數(shù)量和規(guī)模進行配給，而信息的不對稱使得在根源上便出現(xiàn)了商業(yè)銀行信貸配給的風(fēng)險。部分商業(yè)銀行為招攬業(yè)務(wù)，會主動為企業(yè)貸款，惜貸現(xiàn)象的存在，使得風(fēng)險進一步加劇。缺乏與擔(dān)保機構(gòu)的有效合作3

對于銀行而言，目前，我國缺乏完善的擔(dān)保機構(gòu)，多數(shù)擔(dān)保公司存在管理制度不全面、風(fēng)險控制能力較低的現(xiàn)象，難以在銀行與企業(yè)間建立有效的信息溝通橋梁。多數(shù)的擔(dān)保機構(gòu)自身的資產(chǎn)匱乏、缺乏實力與信用度，難以與銀行形成合作關(guān)系，部分擔(dān)保機構(gòu)在為企業(yè)擔(dān)保過程中，會收取較高的費用，影響企業(yè)與其合作。擔(dān)保機構(gòu)存在反擔(dān)保瑕疵多、融資擔(dān)保業(yè)風(fēng)險高的現(xiàn)象，存在反擔(dān)保手續(xù)不全、擔(dān)保物品變現(xiàn)能力差等問題，并且融資的擔(dān)保費率較高，所以擔(dān)保機構(gòu)和企業(yè)之間很難達成合作關(guān)系。應(yīng)對策略（1）降低融資風(fēng)險。作為公司員工，應(yīng)不斷學(xué)習(xí)，擴充知識，提高自身財務(wù)分析能力，從而在企業(yè)內(nèi)部降低融資風(fēng)險。企業(yè)管理者應(yīng)加強對工作人員的管理，明細各員工的職責(zé)，并制定賞罰分明的規(guī)章制度，調(diào)動員工的工作積極性，從而有效的提高工作效率，建立健全融資風(fēng)險預(yù)警管理機制（2）創(chuàng)新融資方式。建立與金融機構(gòu)共同促進中小企業(yè)融資工作協(xié)調(diào)機制，通過金融產(chǎn)品推介會、銀企洽談會等形式，積極推進“融入式”合作。創(chuàng)新客戶推薦機制，搭建新型融資平臺，組織和引導(dǎo)銀保企項目對接，開展多層次、多形式、多渠道、多產(chǎn)品、多推介融資活動，幫助企業(yè)多融資快融資;全力助推金融機構(gòu)改善對中小微企業(yè)的服