邱戰(zhàn)槐黃金投資風(fēng)控與管理課件

邱戰(zhàn)槐12

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-612

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-6商品屬性-----制作首飾，醫(yī)用，工業(yè)用途貨幣屬性-----支付手段，流通手段，儲(chǔ)藏手段，價(jià)值尺度，國(guó)際貨幣金融屬性-----儲(chǔ)藏，保值和獲利金屬之王，始終貫穿人類社會(huì)開(kāi)展的整個(gè)歷史皇權(quán)壟斷時(shí)期金本位布雷頓森林體系黃金非貨幣化多層次分工不同相互銜接實(shí)物由官方機(jī)構(gòu)流向私人持有者各類業(yè)務(wù)相互交叉滲透一、歐式二、美式三、亞式四、中國(guó)因近現(xiàn)代的戰(zhàn)亂而外流，用以購(gòu)置軍械物資和外逃攜帶中國(guó)“貧金〞分為標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)內(nèi)交易品種和非標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外交易品種重量計(jì)量純度計(jì)量-各種金衡換算表-圖1：全球化不間斷24小時(shí)交易12

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-6風(fēng)險(xiǎn)客觀存在不可防止

資金管理有自己的操作風(fēng)格，嚴(yán)格遵守操作紀(jì)律12

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-6-不同情況下的保證金調(diào)整-一、持倉(cāng)量變化時(shí)保證金比例的調(diào)整-不同情況下的保證金調(diào)整-二、上市不同階段的保證金調(diào)整-限倉(cāng)制度-合約掛牌至交割月前第二月的最后一個(gè)交易日交割月前第一月交割月份某一期貨合約持倉(cāng)量限倉(cāng)比例（

）經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員投資者黃金≥8萬(wàn)手15105900300903009030-漲跌停板制度--交割流程--交割流程-第四、五交割日賣方交發(fā)票第三交割日14:00以前買方交款取單；16:00以前賣方收款第二交割日交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單第一交割日賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，第五日之前〔含當(dāng)日〕的倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)由賣方支付交割期為該合約最后交易日后連續(xù)五個(gè)工作日-交割其他事項(xiàng)-交割費(fèi)用進(jìn)行實(shí)物交割的雙方應(yīng)分別向交易所交納0.06元/克的交割手續(xù)費(fèi)。交割結(jié)算價(jià)該合約最后5個(gè)有成交交易日的成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。交割貨款交割貨款＝標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單張數(shù)×每張倉(cāng)單標(biāo)準(zhǔn)重量〔純重〕×交割結(jié)算價(jià)12

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-6需求供給工業(yè)需求飾金需求金礦開(kāi)采再生金央行售金亞洲、非洲和拉丁美洲的礦產(chǎn)金產(chǎn)量占前三位全世界近幾年年均金礦開(kāi)采量約2500噸左右,每年產(chǎn)量變動(dòng)平穩(wěn)金礦開(kāi)采受本身行業(yè)特性限制，對(duì)價(jià)格的敏感度低，價(jià)格的大幅上漲需要較長(zhǎng)時(shí)間才能反映到產(chǎn)量增加。央行售金對(duì)金價(jià)的影響最大最直接，是1980以后金價(jià)大熊市一大原因.中東、東亞和歐洲的再生金產(chǎn)量占前三位變動(dòng)平穩(wěn),有平抑金價(jià)波動(dòng)之作用再生金的產(chǎn)量和金價(jià)漲跌成正相關(guān)關(guān)系飾金需求對(duì)價(jià)格影響很大，呈現(xiàn)季節(jié)性和周期性，通常一四季度飾金需求增長(zhǎng)明顯一、美元走勢(shì)一、美元走勢(shì)一、美元走勢(shì)一、美元走勢(shì)一、美元走勢(shì)二、原油市場(chǎng)四、商品價(jià)格指數(shù)〔CRB〕四、商品價(jià)格指數(shù)〔CRB〕CRB指數(shù)與金價(jià)CRB指數(shù)和金價(jià)呈正相關(guān)關(guān)系五、通貨膨脹六、利率水平六、利率水平從上圖中我們可以看出，在整個(gè)1970年代，實(shí)際利率絕大局部時(shí)間低于1%〔圖中紅橫線〕，同期金價(jià)走出了一個(gè)大爆發(fā)的牛市。而在1980年代和1990年代，大局部時(shí)間實(shí)際利率在1%以上，這期間金價(jià)那么在連續(xù)20年的大熊市中艱難行進(jìn)。另外在2001年-2003年間，實(shí)際利率又低于1%水平，而這幾年恰是金價(jià)大牛市的開(kāi)端。六、利率水平六、利率水平產(chǎn)金國(guó)家的資料難以獲得或時(shí)間滯后公開(kāi)市場(chǎng)，需求數(shù)字很難精確不能告訴我們?nèi)胧械臅r(shí)機(jī)捕捉不到近期的峰頂和谷底如何判斷入市的時(shí)機(jī)？12

345-內(nèi)容導(dǎo)讀-6開(kāi)盤價(jià)收盤價(jià)最高價(jià)最低價(jià)成交量根據(jù)時(shí)間跨度對(duì)數(shù)據(jù)、圖標(biāo)分析未來(lái)價(jià)格走勢(shì)邏輯性更強(qiáng)，把主觀見(jiàn)解進(jìn)行過(guò)濾，比憑借個(gè)人感覺(jué)的分析穩(wěn)定得多……低買高賣獲取利潤(rùn)-根本理論-

構(gòu)成根本趨勢(shì)次級(jí)趨勢(shì)短期趨勢(shì)上升趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格上升的支撐位，一旦價(jià)格在波動(dòng)過(guò)程中跌破此線，就意味著行情可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，由漲轉(zhuǎn)跌下降趨勢(shì)線的功能在于能夠顯示出價(jià)格下跌過(guò)程中上升的阻力，一旦價(jià)格在波動(dòng)中向上突破此線，就意味著價(jià)格可能會(huì)止跌回漲趨勢(shì)線就是上漲行情中兩個(gè)以上的低點(diǎn)的連線以及下跌行情中兩個(gè)以上高點(diǎn)的連線，前者稱為上升趨勢(shì)線，后者稱為下降趨勢(shì)線趨勢(shì)線根據(jù)價(jià)格波動(dòng)時(shí)間的長(zhǎng)短分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線，時(shí)間周期越長(zhǎng)，趨勢(shì)線的有效性就越高。趨勢(shì)線連接的高點(diǎn)或低點(diǎn)的數(shù)量越多，有效性就越強(qiáng)。對(duì)趨勢(shì)線的短暫突破不被認(rèn)為價(jià)格將改變運(yùn)行的軌跡。趨勢(shì)線不應(yīng)過(guò)于陡峭，否那么很容易被橫向整理突破，失去分析意義。-根本理論-艾略特波浪理論

-根本理論-艾略特波浪理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。艾略特波浪理論的關(guān)鍵是能夠識(shí)別特定波所處的環(huán)境。波浪理論在長(zhǎng)期趨勢(shì)運(yùn)用中的有效性要強(qiáng)于短期趨勢(shì)-根本理論--圖形分析-K線理論可分為日K線，周K線，月K線和分鐘K線----------------------------------------------------------------------------------開(kāi)盤價(jià)低于收盤價(jià)——陽(yáng)線開(kāi)盤價(jià)高于收盤價(jià)——陰線開(kāi)盤價(jià)等于收盤價(jià)——十字星---------------------------------------------------------------------------------最高價(jià)與收盤價(jià)之間的細(xì)線局部——上影線最低價(jià)與開(kāi)盤價(jià)之間的細(xì)線局部——下影線開(kāi)盤價(jià)與收盤價(jià)之間的柱狀——實(shí)體。頭肩型-K線理論--K線理論-頭肩型Ｋ線在經(jīng)過(guò)一段時(shí)日聚集后，在某一價(jià)位區(qū)域內(nèi)，會(huì)出現(xiàn)三個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)，但其中第二個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)較其它兩個(gè)頂點(diǎn)或底點(diǎn)更高或更低的型態(tài)，這種型態(tài)稱為頭肩型。-------------------------------------------------------------------其中一頂二肩的為頭肩頂；一底二肩的為頭肩底型。然而，有時(shí)也可能出現(xiàn)三個(gè)以上的頂點(diǎn)或底點(diǎn)，假設(shè)出現(xiàn)一個(gè)或二個(gè)頭部〔或底部〕，兩個(gè)左肩與右肩，稱為復(fù)合型頭肩頂〔或復(fù)合型頭肩底〕。

-K線理論-W底型-K線理論-Ｗ底形態(tài)Ｗ底的構(gòu)成要素，有以下兩大條件：

a.Ｗ底第一個(gè)低點(diǎn)與第二個(gè)低點(diǎn)之間，兩者至少必須有比較長(zhǎng)距離，市場(chǎng)中有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)短期的雙底走勢(shì)，這不能算作Ｗ底，只能算是小行情的反彈底，且常為一種誘多陷阱。

b.第一個(gè)低點(diǎn)的成交比較活潑，第二個(gè)低點(diǎn)的成交卻異常沉悶，并且，第二個(gè)低點(diǎn)的外觀，通常略呈圓弧形。所以說(shuō)，Ｗ底形態(tài)有左尖右圓的特征。

圓弧底型-K線理論-圓弧底形態(tài)圓弧底形態(tài)通常是在超級(jí)周期趨勢(shì)的轉(zhuǎn)換之間出現(xiàn)，如上圖所示，金價(jià)在1996年2月到2005年初，長(zhǎng)達(dá)9年的時(shí)間構(gòu)建的一圓弧底形態(tài)，在2005下半年回抽確認(rèn)突破有效后，就發(fā)動(dòng)了一波快速上漲的趨勢(shì)。由于圓弧底形態(tài)的有效性，再加上它的長(zhǎng)周期，我們有理由相信這是1980-2000長(zhǎng)達(dá)20年的大熊市的趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，其后將有相對(duì)應(yīng)周期的大牛市。

-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——三角形形態(tài)三角形的形成一般是由價(jià)格開(kāi)展至某一階段之后，會(huì)出現(xiàn)價(jià)格反復(fù)或者停滯的現(xiàn)象，價(jià)格震幅會(huì)越來(lái)越小，Ｋ線的高點(diǎn)與高點(diǎn)相連，低點(diǎn)與低點(diǎn)相連并延伸至交點(diǎn)，此時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)價(jià)格運(yùn)行在一個(gè)三角形之中，這種形態(tài)又以正三角形為典型代表。從Ｋ線圖中，典型的三角形形態(tài)一般會(huì)出現(xiàn)正三角形、上升三角形、下降三角形三種。

-K線理論--K線理論--K線理論--K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——旗形形態(tài)

-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——旗形形態(tài)旗形屬于形態(tài)分析的產(chǎn)物，是一種盤整態(tài)勢(shì)，一般出現(xiàn)在極端行情中。顧名思義，其形態(tài)表現(xiàn)在Ｋ線圖中，好象一面掛在旗竿上的旗子。不管多么強(qiáng)勢(shì)的行情，價(jià)格不可能不停地上漲或下跌，都會(huì)有休息的時(shí)候，休息好了后再繼續(xù)朝原方向開(kāi)展。在行情休息的時(shí)候，價(jià)格形態(tài)上會(huì)走出旗形形態(tài)。旗形形態(tài)也可以說(shuō)是多方或空方的加油站，一般停留時(shí)間不長(zhǎng)，一旦加滿油，價(jià)格將再次啟動(dòng)。

-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——旗形形態(tài)在形態(tài)內(nèi)的成交量呈遞減，由于旗形屬?gòu)?qiáng)勢(shì)整理，所以成交量不能過(guò)度萎縮，而要維持在一定的水平。但價(jià)格一旦完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然會(huì)伴隨大的成交量，而后價(jià)格大幅漲升，其上漲幅度將到達(dá)旗竿的價(jià)差，且漲升速度快，上漲角度接近垂直。一段強(qiáng)勢(shì)行情，其整理時(shí)間必定不會(huì)太長(zhǎng)，如果整理時(shí)間太長(zhǎng)，容易松散人氣，其形態(tài)的力道也會(huì)逐漸消失，而不能在將它當(dāng)旗形看待。

-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——箱體形態(tài)

-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——箱體形態(tài)箱形也被稱為矩形，是一種標(biāo)準(zhǔn)的橫向盤整形態(tài)。形成原因是由于價(jià)格走勢(shì)每一次上漲時(shí)，總是在同一位置遭到空方的拋壓而回?fù)?；價(jià)格每一波回落時(shí)，也大約在同一位置獲得多方的支撐而反彈，連接每一次的反彈高點(diǎn)成一條水平壓力頸線，連接每一次回?fù)醯忘c(diǎn)而形成一條水平支撐頸線，壓力與支撐之間形成矩形，也就是箱形，價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)會(huì)在箱體中波動(dòng)，而形成箱形整理。-K線理論-中繼形態(tài)〔短中期根本形態(tài)〕——箱體形態(tài)箱形整理一般是由于多空雙方都對(duì)未來(lái)走勢(shì)充滿信心，實(shí)力均衡，各自堅(jiān)守陣地，因而造成價(jià)格在箱體來(lái)回波動(dòng)，無(wú)明顯上漲或下跌趨勢(shì)。在形態(tài)內(nèi)，多空雙方你來(lái)我往，各不相讓，形成長(zhǎng)時(shí)間的拉鋸戰(zhàn)。判斷突破仍需要靠觀察成交量的變化來(lái)判斷，價(jià)格突破后數(shù)天內(nèi)，價(jià)格會(huì)回抽至頸線壓力或頸線支撐附近測(cè)試突破是否成功-K線理論-移動(dòng)平均線－MA(MovingAverage)平滑異同移動(dòng)平均線－MACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)－RSI(R