管理學(xué)試題及答案(三)

財(cái)政大棒與經(jīng)濟(jì)波折

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的功臣

尖峰直插九重天

平衡預(yù)算修正案

美的空調(diào)的海外拓展

美元疲軟開辟的購物天堂

網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的金融創(chuàng)新

預(yù)測(cè)與展望

外幣避險(xiǎn)有新招

三份提案的困惑

財(cái)政大棒與經(jīng)濟(jì)波折

財(cái)政政策會(huì)如何影響總供給

與稅收的變動(dòng)一樣，政府購買變動(dòng)也會(huì)潛在地影響總供給。例如，政府以政府提供的公

路這類資本形式增加了支出。私人企業(yè)可以用公路來向顧客運(yùn)送貨物；公路量的增加提高了

企業(yè)的生產(chǎn)率，因此，當(dāng)政府對(duì)公路支出更多時(shí)，它就增加了在任何一種既定物價(jià)水平時(shí)物

品與勞務(wù)的供給量，從而使總供給曲線向右移動(dòng)。但是，在長期中，這種對(duì)總供給的影響也

許比短期中更重要，因?yàn)檎扌鹿凡⑹怪度胧褂眯枰欢螘r(shí)間。

財(cái)政政策的另一種重要工具是賦稅水平。當(dāng)政府減稅時(shí)，它就增加了家庭可以拿回家的

工資。家庭將把一部分額外的收入儲(chǔ)蓄起來，但他們也要把?部分支出于消費(fèi)品；由于減稅

增加了消費(fèi)支出，它也就使總需求曲線向右移動(dòng)。同樣，增稅壓低了消費(fèi)支出，并使總需求

曲線向左移動(dòng)。

稅收變動(dòng)引起的總需求曲線移動(dòng)的大小也要受乘數(shù)和擠出效應(yīng)的影響；當(dāng)政府減稅并刺

激消費(fèi)支出時(shí).收入和利潤增加，這就進(jìn)?步刺激了；消費(fèi)支出，這是乘數(shù)效應(yīng)，同時(shí)，較

高的收入引起較高的貨幣需求，這又傾向于提高利率。較高的利率使借款成本更高，這就減

少了投資支出。這是擠出效應(yīng)。根據(jù)乘數(shù)與擠出效應(yīng)的大小，總需求曲線的移動(dòng)可以大于或

小于引起它的稅收變動(dòng)。

除了乘數(shù)與擠出效應(yīng)之外,還有另外一個(gè)重要因素決定稅收變動(dòng)所引起的總需求移動(dòng)

的大小：家庭對(duì)稅收變動(dòng)是持久的還是暫時(shí)的感覺。例如，假設(shè)政府宣布每個(gè)家庭減稅10

00美元。在決定這1000美元中支出多少時(shí)，家庭必須問自己.這種額外的收入會(huì)持續(xù)

多長時(shí)間：如果家庭預(yù)計(jì)減稅是持久的，他們將認(rèn)為減稅會(huì)大大增加他們的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，從而

大量增加他們的支出。在這種情況下，減稅將對(duì)總需求有重大影響：與此相比，如果家庭預(yù)

計(jì)稅收變動(dòng)是暫時(shí)的，他們將認(rèn)為這不會(huì)增加他們多少收入，從而只增加少量支出。在這種

情況下，減稅對(duì)總需求只有不大的影響。

暫時(shí)減稅的一個(gè)極端例子是1992年宣布的減稅，在這一年，喬治?布什總統(tǒng)面臨

著無法消除的衰退和連任競(jìng)選。他對(duì)這種狀況的反應(yīng)是宣布減少聯(lián)邦政府從工人工資支票中

扣除的所得稅數(shù)量。但是，由于法定的所得稅率并沒有改變，所以，1992年少扣除每一

美元就意味著到1993年4月15日要多交一美元稅。這時(shí)必須補(bǔ)足1992年的所得稅

收人。因此，布什的“減稅”實(shí)際上僅僅是一種來自政府的短期貸款。毫不奇怪，這種政策

對(duì)消費(fèi)支出和總需求的影響是較小的。

當(dāng)政府削減支出時(shí)，總需求將減少，這就會(huì)在短期內(nèi)壓低生產(chǎn)和就業(yè)。如果聯(lián)邦儲(chǔ)備想

防止財(cái)政政策的這種不利影響，它可以通過增加貨幣供給來擴(kuò)大總需求。貨幣擴(kuò)張會(huì)降低利

率，并刺激消費(fèi)和投資支出。如果貨幣政策的反應(yīng)是適當(dāng)?shù)?，貨幣與財(cái)政政策的共同變動(dòng)可

以使物品與勞務(wù)的總需求不受影響。

聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)成員遵循的正是這種分析。他們知道，貨幣政策是總需求的重要

決定因素。他們也知道，還有另一些重要的決定因素，包括由總統(tǒng)和國會(huì)決定的財(cái)政政策。

因此，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)以敏銳的目光注視著有關(guān)財(cái)政政策的爭(zhēng)論。

貨幣政策對(duì)財(cái)政政策變動(dòng)的這種反應(yīng)是一種更一般現(xiàn)象的例子：用政策工具穩(wěn)定總需

求，因此，穩(wěn)定生產(chǎn)和就業(yè)。自從1946年的“就業(yè)法案”以來，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定一直是美國政

策公開的目標(biāo)。這個(gè)法案宣稱，“促進(jìn)充分就業(yè)和生產(chǎn)……是聯(lián)邦政府?貫的政策和責(zé)任”。

實(shí)際上，政府確定自己對(duì)短期宏觀經(jīng)濟(jì)狀況負(fù)有責(zé)任。

就業(yè)法案有兩種含義。第一，較為溫和的含義是，政府應(yīng)該避免成為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的原因。

因此，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)貨幣和財(cái)政政策大棒突然的變動(dòng)，因?yàn)檫@種變動(dòng)很可能會(huì)引起總

需求的波動(dòng)。而且，當(dāng)發(fā)生大的變動(dòng)時(shí)，重要的是，貨幣與財(cái)政決策者要認(rèn)識(shí)到這種變動(dòng)，

并以其他行動(dòng)作出反應(yīng)。

就業(yè)法案第二種較有雄心的含義是政府應(yīng)該對(duì)私人經(jīng)濟(jì)中的變動(dòng)作出反應(yīng)以便穩(wěn)定

總需求。這個(gè)法案是在約翰?梅納德?凱恩斯的《就業(yè)、利息與貨幣通論》出版后不久通過

的。《通論》一直是??本最有影響的經(jīng)濟(jì)學(xué)著作。在這本書中，凱恩斯強(qiáng)調(diào)了總需求在解釋

短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)中的關(guān)鍵作用。凱恩斯宣稱，當(dāng)總需求看來不足以維持充分就業(yè)水平的生產(chǎn)時(shí)，

政府應(yīng)該積極地刺激總需求。

凱恩斯（及其許多追隨者）認(rèn)為，總需求的波動(dòng)主要是因?yàn)闊o理性的悲觀主義與樂觀

主義情緒。他用動(dòng)物本能這個(gè)詞來指這些態(tài)度的任意變動(dòng)，當(dāng)悲觀主義盛行時(shí)，家庭減少消

費(fèi)支出，企業(yè)減少投資支出。結(jié)果是減少了總需求，減少了生產(chǎn)，并增加了失業(yè)。相反，當(dāng)

樂觀主義盛行時(shí)，家庭和企業(yè)增加支出。結(jié)果是增加了總需求，增加了生產(chǎn)，并有通貨膨脹

的壓力。要注意的是，這些態(tài)度的變化在某種程度上是自發(fā)的。

從原則上說,政府可以調(diào)整自己的貨幣與財(cái)政政策來對(duì)這些樂觀主義和悲觀主義情緒

作出反應(yīng)，從而穩(wěn)定總需求。例如，當(dāng)人們過分悲觀時(shí):美聯(lián)儲(chǔ)可以擴(kuò)大貨幣供給；當(dāng)人們

過分樂觀時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)可以緊縮貨幣供給。前任美聯(lián)儲(chǔ)主席威廉?麥克錢斯尼?馬丁非常簡(jiǎn)單

地描述了這種貨幣政策觀點(diǎn)：”聯(lián)邦儲(chǔ)備的工作正是當(dāng)宴會(huì)開始時(shí)把酒杯拿走」

白宮的凱恩斯主義者

1961年當(dāng)一個(gè)記者問約翰?F.肯尼迪總統(tǒng)，為什么他主張減稅時(shí)，肯尼迪回答:

“為了刺激經(jīng)濟(jì)。難道你不記得你上的101號(hào)經(jīng)濟(jì)學(xué)了嗎？”肯尼迪的政策實(shí)際上根據(jù)稅

收分析，目的是要增加總需求，以刺激生產(chǎn)和就業(yè)。

在選擇這種政策時(shí)，肯尼迪依靠了他的經(jīng)濟(jì)顧問小組。這個(gè)小組包括極為著名的經(jīng)濟(jì)

學(xué)家詹姆斯?托賓和羅伯特?索洛，他們以后都由于對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)而獲得了諾貝爾獎(jiǎng)。他

們?cè)?0年代作為學(xué)生都深入地研究過當(dāng)時(shí)剛出版幾年的凱恩斯的《通論》。當(dāng)肯尼迪的顧問

提出減稅時(shí)，他們把凱恩斯的思想付諸了實(shí)現(xiàn)。

雖然稅收變動(dòng)可以對(duì)總需求有重大的影響，但也有其他影響。特別是，通過改變?nèi)藗?/p>

面臨的激勵(lì)，稅收還會(huì)改變物品與勞務(wù)的供給?？夏岬辖ㄗh的一部分是投資稅減免，它給投

資于新資本的企業(yè)減稅。高投資不僅直接刺激了總需求，而且也增加了經(jīng)濟(jì)長期的生產(chǎn)能力。

因此，通過高總需求增加生產(chǎn)的短期目標(biāo)與通過高總供給增加生產(chǎn)的長期目標(biāo)是相對(duì)稱的。

而且，實(shí)際上當(dāng)肯尼迪提出的減稅最終在1964年實(shí)施時(shí)，它促成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)高速增長的

時(shí)期。

自從1964年減稅以來，決策者不時(shí)地主張把財(cái)政政策作為控制需求的工具。正如

我們?cè)谝郧八懻摰?，布什總統(tǒng)企圖通過減少稅收扣除來加快從衰退中復(fù)蘇。同樣，當(dāng)克林

頓總統(tǒng)1993年入主白宮時(shí)，他的第一批建議之一就是增加政府支出的“一攬子刺激”。

他宣布的目的是幫助美國經(jīng)濟(jì)更快地從剛剛經(jīng)歷的衰退中復(fù)蘇。但是，一攬子刺激最后遭到

了失敗。許多議員（以及許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家）認(rèn)為克林頓的建議太晚了，以至于對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有多大

幫助。止匕外，一般認(rèn)為減少赤字鼓勵(lì)長期經(jīng)濟(jì)增長比短期總需求擴(kuò)張更重要。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，政府應(yīng)該避免用貨幣和財(cái)政政策來努力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。他們聲稱，這些

政策工具應(yīng)該確定為實(shí)現(xiàn)長期目標(biāo)，例如，迅速的經(jīng)濟(jì)增長和低通貨膨脹，而且，應(yīng)該讓經(jīng)

濟(jì)靠自己的力量去克服短期波動(dòng)。雖然這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家也承認(rèn)在理論匕貨幣與財(cái)政政策可以穩(wěn)

定經(jīng)濟(jì)，但他們懷疑在實(shí)際上是否可以這樣做。

反對(duì)積極的貨幣與財(cái)政政策的主要論點(diǎn)是，這些政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有相當(dāng)長的時(shí)滯。

正如我們所說明的，貨幣政策通過改變利率，利率又影響投資支出而發(fā)生作用。但是，許多

企業(yè)提前作出投資計(jì)劃。因此，一般認(rèn)為貨幣政策變動(dòng)對(duì)產(chǎn)量和就業(yè)發(fā)生相當(dāng)大作用至少需

要6個(gè)月，而這些作用可以持續(xù)幾年。穩(wěn)定政策的批評(píng)者認(rèn)為，由于這種時(shí)滯，美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)

該努力對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微調(diào)。他們聲稱，美聯(lián)儲(chǔ)通常對(duì)變動(dòng)的經(jīng)濟(jì)狀況反應(yīng)太晚，因此，結(jié)果是

引起了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而不是抑制了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

財(cái)政政策發(fā)生作用也有時(shí)滯，但與貨幣政策的時(shí)滯不同，財(cái)政政策的時(shí)滯主要是由于

政治過程：在美國，大多數(shù)政府支出與稅收的變動(dòng)必須經(jīng)過參眾兩院的國會(huì)委員會(huì)，由這兩

個(gè)立法機(jī)構(gòu)通過并由總統(tǒng)簽字。完成這個(gè)過程可能需要幾個(gè)月，在有些情況下，需要幾年。

到財(cái)政政策的變動(dòng)得到通過并準(zhǔn)備實(shí)施時(shí)，經(jīng)濟(jì)狀況可能已經(jīng)改變了。

貨幣與財(cái)政政策中的這些時(shí)滯之所以成為?個(gè)問題，部分是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)極不準(zhǔn)確：

如果預(yù)測(cè)者可以提前一年正確地預(yù)期到經(jīng)濟(jì)狀況，那么，貨幣和財(cái)政決策者就可以提前看到

在什么時(shí)候作出決策。在這種情況下，決策者盡管面臨著時(shí)滯，也可以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。但是，實(shí)

際上衰退和蕭條是在沒有任何提前警告的情況下來臨的。最好的決策者任何時(shí)候也只能在衰

退和蕭條發(fā)生時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)作出反應(yīng)。

所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家——無論是穩(wěn)定政策的支持者還是批評(píng)者——都一致認(rèn)為，政策實(shí)施的時(shí)

滯使政策作為短期穩(wěn)定的工具作用不大。因此，如果決策者可以找到■■一種避免某些這類時(shí)滯

的方法，經(jīng)濟(jì)就會(huì)較為穩(wěn)定。事實(shí)上他們找到了這種方法。自動(dòng)穩(wěn)定器是在經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)

決策者不用采取任何有意的行動(dòng)就可以刺激總需求的財(cái)政政策變動(dòng)。

最重要的自動(dòng)穩(wěn)定器是稅制。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退時(shí)，政府所征收的稅收量自發(fā)地減少了，

這是因?yàn)閹缀跛卸愂斩寂c經(jīng)濟(jì)活動(dòng)密切相關(guān)。個(gè)人所得稅取決于家庭收入、工薪稅取決于

工人的收入，而公司所得稅取決于企業(yè)利潤。山于收入、工薪和利潤在衰退時(shí)都減少，所以，

政府的稅收收入也減少丁。這種自動(dòng)的減稅刺激了總需求，從而降低了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的程度。

政府支出也作為自動(dòng)穩(wěn)定器起作用。特別是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退而工人被解雇時(shí).，更多

的人申請(qǐng)失業(yè)保險(xiǎn)津貼、福利津貼，和其他收入補(bǔ)助形式。這種政府支出的自動(dòng)增加正好在

總需求不足以維持充分就業(yè)時(shí)刺激了總需求。實(shí)際上，當(dāng)30年代最早建立失業(yè)保險(xiǎn)制度時(shí),

支持這種政策的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之所以支持，部分原因就是因?yàn)樗鳛橐环N自動(dòng)穩(wěn)定器的力量。

美國經(jīng)濟(jì)中自動(dòng)穩(wěn)定器還沒有強(qiáng)大到足以完全防止衰退。但是，沒有這些自動(dòng)穩(wěn)定器,

產(chǎn)量和就業(yè)的波動(dòng)也許比現(xiàn)在要大。由于這個(gè)原因，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家反對(duì)一些政治家主張的要

求聯(lián)邦政府總實(shí)現(xiàn)平衡預(yù)算的憲法修正案。當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)人衰退時(shí)，稅收減少，政府支出增加，

政府預(yù)算向赤字發(fā)展。如果政府面臨嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)則，政府就被迫尋求在衰退中增加稅

收或削減支出的方法。換句話說，嚴(yán)格的平衡預(yù)算規(guī)則會(huì)取消我們現(xiàn)在稅收與政府支出制度

中固有的自動(dòng)穩(wěn)定器。

大多數(shù)其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家都對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)近年來管理貨幣政策的方法給予了高度評(píng)價(jià)。美聯(lián)儲(chǔ)的

官員非常成功地履行了他們降低通貨膨脹的職責(zé)，而且他們是在沒有打斷自1991年開始

的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的情況下做到了這一點(diǎn)。

盡管有這樣出色的記錄，國會(huì)中仍有?些有影響的議員正計(jì)劃引入一項(xiàng)立法，該立法

將會(huì)削弱聯(lián)邦儲(chǔ)備繼續(xù)作出穩(wěn)健的貨幣政策決策的能力。這項(xiàng)立法使國會(huì)和總統(tǒng)可以更多地

影響聯(lián)邦儲(chǔ)備的政策，使貨幣政策受到政治壓力的影響。如果這個(gè)法案成為事實(shí)，更高通貨

膨脹和周期性波功加劇的危險(xiǎn)就變得大多了。

在實(shí)現(xiàn)過去5年來良好的經(jīng)濟(jì)業(yè)績時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)不得不在1994年和最近幾次提高利

率，也不得不拒絕政界放松貨幣以加快經(jīng)濟(jì)活動(dòng)速度的要求。瞻望以后，明年經(jīng)濟(jì)可能是緩

慢的。如果是這樣的話，你可以預(yù)見到國會(huì)議員也許還有白宮會(huì)催促美聯(lián)儲(chǔ)降低利率，以保

持經(jīng)濟(jì)增長的勢(shì)頭。但是，我們敢打賭，即使經(jīng)濟(jì)放慢，通貨膨脹的壓力也在增加，而且將

迫使美聯(lián)儲(chǔ)在明年早些時(shí)候提高利率。

如果美聯(lián)儲(chǔ)為了防止通貨膨脹上升而提高利率，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)增加的政治壓力會(huì)得到公眾支

持。公眾總是厭惡高利率的，因?yàn)檫@使得企業(yè)和家庭借債的成本更高，止匕外，高利率的目的

應(yīng)該是放慢支出增長，以防止需求過熱。這將遇到普遍的反對(duì)。這部分是因?yàn)楹玫慕?jīng)濟(jì)政策

在短期中總是不受歡迎的，重要的是美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該避開短期的政治壓力。

美聯(lián)儲(chǔ)是一個(gè)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，它要向國會(huì)報(bào)告，但不接受任何人的指令。貨幣政策和短

期利率是由聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（F0MC）決定的，該委員會(huì)由美聯(lián)儲(chǔ)的7位理事和12

個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的總裁組成。地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁輪流享有投票權(quán)，但都參加討論：

美聯(lián)儲(chǔ)行為獨(dú)立性的關(guān)鍵在于這個(gè)體制內(nèi)形成的任命方式。雖然7位聯(lián)邦儲(chǔ)備理事是

由總統(tǒng)任命并得到參院確認(rèn)的，但12個(gè)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁的每一位都是由地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)

備銀行理事會(huì)選出來的，并不用對(duì)華盛頓負(fù)責(zé)。這些地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁通常要任職許多

年。他們通常是逐級(jí)升上來的聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的長期雇員。而且，許多人都是在貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)方

面造詣?lì)H深的專業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家。但是，無論他們的背景如何，他們不是政界任命的，也不是那

些選舉出來的政治家的朋友。他們忠于穩(wěn)健貨幣政策的目標(biāo)，包括宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和銀行體系

監(jiān)管。

對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的最新一次挑戰(zhàn)是要否定這些地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行總裁對(duì)貨幣政策的

投票權(quán)。這個(gè)壞主意是由參議員西納托爾?保羅?薩巴尼斯公開提出來的，他是參院銀行委

員會(huì)一個(gè)有影響的民主黨人，這意味著要把所有權(quán)力轉(zhuǎn)交給聯(lián)邦儲(chǔ)備的7名理事。由于每兩

年至少有名理事的任期結(jié)束，在白宮任職8年的總統(tǒng)就能任命大部分聯(lián)邦儲(chǔ)備的理事，從

而能控制貨幣政策。另一個(gè)壞主意是由眾議員亨利?岡薩雷斯提出來的，他是國會(huì)銀行委員

會(huì)關(guān)鍵的民主黨人，這個(gè)主意要通過總統(tǒng)任命并由參院確認(rèn)地區(qū)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的總裁來剝奪

美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性。

無論哪一種方法都必然意味著聯(lián)邦儲(chǔ)備政策的更加政治化。在一個(gè)開始變熱的經(jīng)濟(jì)

中，人們都想抵制提高利率，這會(huì)引起通貨膨脹加速的危險(xiǎn)。在長期中，這就意味著利率多

變而整體經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定。

具有諷刺意味的是，這種削弱聯(lián)邦儲(chǔ)備獨(dú)立性的趨勢(shì)正好與其他國家的發(fā)展相反。世

界各國的經(jīng)驗(yàn)證明，像我們美聯(lián)儲(chǔ)這樣的中央銀行獨(dú)立性是穩(wěn)健的貨幣政策的關(guān)鍵。美國向

相反的方向變動(dòng)是一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。

問題

1、假設(shè)政府減少高速公路建設(shè)支出100億美元。總需求曲線會(huì)如何移動(dòng)？解釋為什

么這種移動(dòng)會(huì)大于100億美元，解釋這種移動(dòng)為什么會(huì)小于100億美元。

2、假設(shè)企業(yè)對(duì)未來變得悲觀。總需求會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？如果美聯(lián)儲(chǔ)想穩(wěn)定總需求，它

應(yīng)如何改變貨幣供給？如果他這樣做，利率會(huì)發(fā)生什么變動(dòng)？

#0

模擬試卷（一）

一、選擇題。

1、當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在大量的超額生產(chǎn)能力時(shí)，總需求的移動(dòng)（）。

A、轉(zhuǎn)化為產(chǎn)出的變動(dòng)

B、轉(zhuǎn)化為價(jià)格的變動(dòng)

C、對(duì)產(chǎn)出和價(jià)格都都沒有影響

D、等量地作用于產(chǎn)出和價(jià)格

2、當(dāng)經(jīng)濟(jì)中存在大量超額生產(chǎn)能力時(shí)I產(chǎn)出水平?jīng)Q定于：（）

A、總需求和總供給的交點(diǎn)

B、市場(chǎng)的短邊，即總需求

C、產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡

D、市場(chǎng)的短邊，即總供給

#1

3、總需求等于消費(fèi)、投資和政府開支：（）

A、減去進(jìn)口和出口

B、加上凈出口

C、力口上進(jìn)口減去出口

D、減去凈出口

4、總支出曲線是相對(duì)于（）來描繪總支出的。

A、利率

B、工資率

C、匯率

D、國民收入

#2

5、對(duì)于總支出曲線，以下哪種描述不正確的（）o

A、當(dāng)國民收入為零時(shí)，總支出為零

B、當(dāng)總支出為零時(shí)，國民收入為正

C、當(dāng)國民收入為零時(shí)，總支出為正

D、當(dāng)總支出為零時(shí)，國民收入為零

6、對(duì)于總支出典線的描述，以下哪種正確？（）

A、截距為負(fù)，斜率小于450線的斜率

B、截距為負(fù)，斜率大于45°線的斜率

C、整條線都與450線重合

D、截距為正，斜率小于45°線的斜率

#3

7、在收入?支出分中，假設(shè)總支出位于45°線以下，非計(jì)劃的存貨量是：（）

A、正的，所以廠商降低價(jià)格

B、負(fù)的，所以廠商提高產(chǎn)量

C、正的，所以廠商降低產(chǎn)量

D、負(fù)的，所以廠商提高價(jià)格

8、在收入一支出分析中，假設(shè)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)，總支出增加1億美元，均衡產(chǎn)出將增加:

（）

A、超過1億美元

B、多于或少于1億美元，這取決于總支出曲線的斜率

C、少于1億美元

D、1億美元加上計(jì)劃存貨的變動(dòng)

#4

9、總支出由四部分組成，以下哪一項(xiàng)不是這四部分之一？（）

A、消費(fèi)

B、儲(chǔ)蓄

C、投資

D、凈出口

10、決定消費(fèi)因素中，最重要的是：（）

A、收入

B、投資

C、利率

D、凈出口

#5

二、簡(jiǎn)答題。

1、如何理解國民收入是由總合供給和總合需求所決定的。

#6

三、案例分析：

#7

#0

1、A

2、B

3、B

4、D

5>A、BD

6、D

7、C

8、A

9、B

10、A

#1

答：當(dāng)總合需求小于總合供給時(shí).，社會(huì)便出現(xiàn)需求不足的情況，產(chǎn)品價(jià)格因而下降，總

合供給便會(huì)減少，國民收入也隨之減少。但當(dāng)總合需求大于總合供給，即社會(huì)上供應(yīng)不足時(shí),

產(chǎn)品價(jià)格便上升，廠商會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)量，暗加總?cè)┙o，最終使國民收入增加。當(dāng)總合需求不

等于總合供給時(shí)，市場(chǎng)便會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)至均衡收入是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要概念。

#2

財(cái)政大棒與經(jīng)濟(jì)波折

案例分析

在建立短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)理論時(shí)，凱恩斯提出了流動(dòng)偏好理論來解釋利率的決定因素、根據(jù)

這種理論，利率的調(diào)整使貨幣的供求平衡。

物價(jià)水平上升增加了貨幣需求并提高了使貨幣市場(chǎng)均衡的利率。由于利率代表借款的成

本，所以，較高的利率減少了投資，從而減少了物品與勞務(wù)的需求量；向右下方傾斜的總需

求曲線表現(xiàn)了物價(jià)水平與需求量之間這種負(fù)相關(guān)的關(guān)系。

決策者可以用貨幣政策影響總需求。貨幣供給增加降低了任何一種既定物價(jià)水平時(shí)的均

衡利率。因?yàn)檩^低的利率刺激投資支出，所以，總需求曲線向右移動(dòng)。相反，貨幣供給減少

提高了任何一種既定物價(jià)水平時(shí)的均衡利率，并使總需求曲線向左移動(dòng)。

決策者還可以用財(cái)政政策影響總需求。政府購買增加或減稅使總需求曲線向右移動(dòng)。政

府購買減少或增稅使總需求曲線向左移動(dòng)。

當(dāng)政府改變支出或稅收時(shí)，所引起的總需求移動(dòng)可能大于或小于財(cái)政變動(dòng)。乘數(shù)效應(yīng)傾

向于擴(kuò)大財(cái)政政策對(duì)總需求的影響：擠出效應(yīng)減少財(cái)政政策對(duì)總需求的影響。

由于貨幣和財(cái)政政策可以影響總需求，所以，政府有時(shí)用這些政策來努力穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，經(jīng)

濟(jì)學(xué)家對(duì)政府應(yīng)該如何積極地進(jìn)行這種努力看法并不一致。根據(jù)積極穩(wěn)定政策支持者的看

法，家庭和企業(yè)態(tài)度的改變使總需求移動(dòng)；如果政府不作出反應(yīng)，結(jié)果就是產(chǎn)量與就業(yè)不合

意而又不必要的波動(dòng)。根據(jù)積極穩(wěn)定政策批評(píng)者的看法，貨幣與財(cái)政政策發(fā)生作用都有相當(dāng)

長的時(shí)滯，這種時(shí)滯使穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的努力以不穩(wěn)定為結(jié)束。

貨幣與財(cái)政政策的效應(yīng)取決于時(shí)間長短。總需求對(duì)產(chǎn)量的影響只在短期中成立，在短期

中價(jià)格是粘性的。在長期中，產(chǎn)量由要素供給和技術(shù)決定。

#3

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的功臣

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的功臣

總需求曲線

物價(jià)水平與物品和勞務(wù)需求量之間這種負(fù)相關(guān)關(guān)系的原因是什么？為了回答這個(gè)問題，

回憶一下GDP（Y）是消費(fèi)（C）、投資（I）、政府購買（G）和凈出口（NX）之和是

有用的：

Y=C+I+G+NX

這四個(gè)組成部分的每一部分都對(duì)物品與勞務(wù)的總需求作出了貢獻(xiàn):假設(shè)政府支出是一個(gè)

固定的政策變量,但其他三個(gè)支出的組成部分——消費(fèi)、投資和凈出口——取決于經(jīng)濟(jì)狀況,

特別是取決于物價(jià)水平。因此，為了了解總需求曲線為什么向右下方傾斜，我們必須考察物

價(jià)水平如何影響消費(fèi)、投資和凈出口的物品與勞務(wù)需求量。

庇古的財(cái)富效應(yīng)考慮你在錢包中和銀行帳戶上所持有的貨幣。這種貨幣的名義值

是固定的，但它的實(shí)際值并不固定。當(dāng)物價(jià)下降時(shí)，這些美元更值錢了，因?yàn)檫@時(shí)可以用這

些錢買到更多物品與勞務(wù)。因此，物價(jià)水平下降使消費(fèi)者感到更富裕。這又鼓勵(lì)了更多的支

出。消費(fèi)支出增加意味著物品與勞務(wù)的需求量更大。經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟?庇古（1877-19

59）強(qiáng)調(diào)了這種財(cái)富效應(yīng)，因此，這種效應(yīng)有時(shí)稱為庇古效應(yīng)。

凱恩斯利率效應(yīng)物價(jià)水于是貨幣需求量的?個(gè)決定因素：物價(jià)水平越低，家庭

為了購買他們想要的物品與勞務(wù)所需要持有的貨幣就越少。因此，當(dāng)物價(jià)水平下降時(shí)，家庭

通過把一些錢借出去而努力減少貨幣持有量。例如，家庭會(huì)用它的超額貨幣去購買有利息的

債券?；蛘撸彝ヒ苍S會(huì)把超額貨幣存入有利息的儲(chǔ)蓄帳戶，而銀行將用這些資金進(jìn)行更多

的貸款。在這兩種情況下，由于家庭努力把自己的一些貨幣換為有利息的資產(chǎn)，所以，就使

利率下降。反過來，較低的利率又鼓勵(lì)想為新工廠和設(shè)備投資的企業(yè)和想為新住房投資的家

庭借款。因此，較低的物價(jià)水平降低了利率，鼓勵(lì)了更多地支出于投資物品，從而增加了物

品與勞務(wù)的需求量。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?梅納德?凱恩斯（1883—1946）強(qiáng)調(diào)了這

種利率效應(yīng)，而且，它有時(shí)稱為凱恩斯效應(yīng)。

蒙代爾-弗萊明匯率效應(yīng)正如我們剛剛討論過的，美國的物價(jià)水平越低，美國的利

率就越低。因此，一些美國投資者通過在國外投資而尋求更高的收益。例如，當(dāng)美國政府債

券的利率下降時(shí)，共同基金就會(huì)出賣美國政府債券，以購買德國政府債券。當(dāng)共同基金轉(zhuǎn)向

國外資產(chǎn)時(shí)，它就增加了外匯市場(chǎng)上美元的供給。美元供給增加使美元相對(duì)于其他通貨而貶

值。（這就是說，每美元購買的外國通貨單位少了。）由于這種貶值，外國物品相對(duì)于國內(nèi)物

品變得更昂貴，而且，這種相對(duì)價(jià)格變化增加了美國物

品與勞務(wù)的出口，并減少了美國物品與勞務(wù)的進(jìn)口。因此，當(dāng)美國物價(jià)水平下降引起美國利

率下降時(shí)，實(shí)際匯率貶值，而且，這種貶值刺激了美國的凈出口，從而增加了物品與勞務(wù)的

需求量。經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特?蒙代爾和馬庫斯?弗萊明強(qiáng)調(diào)了這種匯率效應(yīng)。

總結(jié)因此,有三個(gè)不同而相關(guān)的原因說明了為什么物價(jià)水平下降增加了物品與勞

務(wù)需求量：（1）消費(fèi)者感到更富了，這刺激了消費(fèi)品的需求。（2）利率下降，這刺激了投

資品需求。（3）匯率貶值，這刺激了凈出口需求。由于這三個(gè)原因，總需求曲線向右下方

傾斜。

重要的是要記住，總需求曲線（和所有需求曲線一樣）是在假設(shè)“其他條件相同”的情

況下畫出來的。特別是，我們對(duì)向右下方傾斜的總需求曲線的三個(gè)解釋都假設(shè)，貨幣供給是

固定的。這就是說，我們是在假設(shè)中貨幣是不變的情況下來考慮物價(jià)水平的變動(dòng)如何影響對(duì)

物品與勞務(wù)

需求的：正如我們將要說明的，貨幣量的變動(dòng)使總需求曲線移動(dòng)。現(xiàn)在只要記住對(duì)?個(gè)既定

的貨幣量所畫出的總需求曲線就行了。

為什么總需求曲線會(huì)移動(dòng)

總需求曲線向右下方頃斜表明物價(jià)水平下降增加了物品與勞務(wù)的總需求量。但是，物

價(jià)水平之外的許多其他因素也影響物品與勞務(wù)的需求量。當(dāng)這些其他因素中的一種變動(dòng)時(shí)，

總需求曲線移動(dòng)。

有許多使總需求移動(dòng)的事件。下面是幾個(gè)例子：

?美國人突然變得更關(guān)心為退休后的生活而儲(chǔ)蓄，因此減少了他們的現(xiàn)期消費(fèi)。由于在

任何一個(gè)既定物價(jià)水平時(shí)物品與勞務(wù)的需求減少了，總需求曲線向左方移動(dòng)。

?電腦行業(yè)引進(jìn)了運(yùn)算速度更快的電腦，而且，許多企業(yè)決定投資于新電腦體系。由于

在任何一個(gè)既定物價(jià)水平時(shí)物品與勞務(wù)的需求量更多了，總需求曲線向右方移動(dòng)。

?國會(huì)決定，由于冷戰(zhàn)結(jié)束，它將減少新武器系統(tǒng)的購買。由于在任何一個(gè)既定物價(jià)水

平時(shí)物品與勞務(wù)的需求量更少了，總需求曲線向左方移動(dòng)。

?聯(lián)邦儲(chǔ)備通過印刷美元鈔票并用直升飛機(jī)把它們?nèi)龅饺珖鞯貋頂U(kuò)大貨幣供給。在人

們撿到這些美元后，他們把其中一些花出去了，由于在任何一個(gè)既定物價(jià)水平時(shí)物品與勞務(wù)

的需求量更多了，總需求曲線右方移動(dòng)。

在前兩個(gè)例子中，總需求曲線的移動(dòng)是由于消費(fèi)者或企業(yè)支出計(jì)劃的變動(dòng)。在后兩個(gè)

例子中，總需求曲線的移動(dòng)是由于財(cái)政或貨幣政策的動(dòng)。實(shí)際上，總需求曲線的移動(dòng)有時(shí)產(chǎn)

生于私人行為，而有時(shí)產(chǎn)生于公共政策。

總供給曲線

總供給曲線告訴我們?cè)谌魏我粋€(gè)既定物價(jià)水平時(shí)企業(yè)生產(chǎn)并銷售的物品與勞務(wù)量:物

價(jià)水平與供給量之間的關(guān)系取決于時(shí)間長短。在長期中，總供給曲線是垂線，而在短期中，

總供給曲線向右上方傾斜。為了了解短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，以及經(jīng)濟(jì)短期行為如何與其長期行為不

一致，我們需要既考察長期總供給曲線，又考察短期總供給曲線。

為什么長期中總供給曲線是垂線

什么因素決定長期中物品與勞務(wù)的供給量呢？在長期中，一個(gè)經(jīng)濟(jì)的物品與勞務(wù)供給

取決于它的資本與勞動(dòng)的供給，以及用來把資本與勞動(dòng)變?yōu)槲锲放c勞務(wù)的生產(chǎn)技術(shù)。由于物

價(jià)水平并不影響這些實(shí)際GDP的長期決定因素，所以，長期總供給曲線是一條垂線。換句

話說，經(jīng)濟(jì)的資本、勞動(dòng)和技術(shù)決定了物品與勞務(wù)供給量，而且，無論物價(jià)水平如何變動(dòng)，

供給量都是相同的。

垂直的長期總供給曲線實(shí)際上只是古典二分法與貨幣中性的一種運(yùn)用。正如我們己經(jīng)討

論過的，古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論根據(jù)實(shí)際變量不取決于名義變量的假設(shè)。長期總供給曲線與這個(gè)

思想是一致的，因?yàn)樗馕吨a(chǎn)量（實(shí)際變量）不取決于物價(jià)水平（名義變量）。正如以前

所提到的，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在研究許多年一個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)時(shí)，這個(gè)原則很適用，但當(dāng)

研究逐年的變動(dòng)時(shí)，就不適用了。因此，只有在長期中，總供給曲線才是一條垂線。

你也許會(huì)感到奇怪的是，為什么如果長期總供給曲線是垂線，而某種物品和勞務(wù)的供給

曲線會(huì)向右上方傾斜。原因是某種物品與勞務(wù)的供給取決于相對(duì)價(jià)格——這些物品與勞務(wù)和

經(jīng)濟(jì)中其他物品與勞務(wù)價(jià)格相比較的價(jià)格。例如，當(dāng)冰激凌價(jià)格上升時(shí)，冰激凌生產(chǎn)者可以

從凍奶酪這類其他物品那里得到勞動(dòng)、牛奶、巧克力和其他投入來增加其生產(chǎn)?與相此比，

經(jīng)濟(jì)中物品與勞務(wù)的整體生產(chǎn)要受到資本、勞動(dòng)和技術(shù)的限制。因此經(jīng)濟(jì)中所有物價(jià)同時(shí)上

升時(shí)，物品與勞務(wù)的總供給量沒有變比。

為什么長期總供給曲線會(huì)移動(dòng)

長期總供給曲線的位置表明古典宏觀經(jīng)濟(jì)理論所預(yù)期的物品與勞務(wù)量。這種生產(chǎn)水平

有時(shí)稱為潛在產(chǎn)量或充分就業(yè)產(chǎn)量。但是，這些詞有時(shí)會(huì)引起誤解，因?yàn)樵诙唐谥挟a(chǎn)量可以

高于或低于這個(gè)水平。為了說得更準(zhǔn)確一些，我們將把這種產(chǎn)量水平稱為自然產(chǎn)量率。因?yàn)?/p>

它表明當(dāng)失業(yè)為其自然率或正常率時(shí)經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)多少。自然產(chǎn)量率是長期中經(jīng)濟(jì)所趨向的生產(chǎn)

水平。

經(jīng)濟(jì)中任何改變自然產(chǎn)量率的變動(dòng)都會(huì)使長期總供給曲線移動(dòng)。例如，經(jīng)濟(jì)資本存量

的增加提高了生產(chǎn)率，從而增加了物品與勞務(wù)的供給量。結(jié)果，長期總供給曲線向右移動(dòng)。

相反，經(jīng)濟(jì)中資本存量減少降低了生產(chǎn)率，并減少了物品與勞務(wù)的供給量，這就使長期總供

給曲線向左移動(dòng)，許多因素影響長期經(jīng)濟(jì)增長，其中包括對(duì)儲(chǔ)蓄的政策、投資、教育、技術(shù)

進(jìn)步等等。只要這些因素中?種因素的變動(dòng)改變了經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)物品與勞務(wù)的能力，它就使長期

總供給曲線移動(dòng)。

長期總供給曲線的位置還取決于自然失業(yè)率。這就是說，如果說自然失、業(yè)率改變了，

經(jīng)濟(jì)的自然產(chǎn)量率也會(huì)改變，而且，長期總供給曲線移動(dòng)。例如，如果國會(huì)提高了最低工資，

自然失業(yè)率就會(huì)上升，而且，在任何一種物價(jià)水平時(shí)經(jīng)濟(jì)將生產(chǎn)的物品與勞務(wù)量少了。結(jié)果,

長期總供給曲線將向左移動(dòng)。相反，如果一項(xiàng)失業(yè)保險(xiǎn)制度的改革鼓勵(lì)了失業(yè)工人更努力地

尋找新工作，自然失業(yè)率就會(huì)下降，而且，長期總供給曲線將向右移動(dòng)。

總之，長期總供給曲線僅僅提供了一種古典模型的新方法。任何一種增加實(shí)際GDP的

政策或事件現(xiàn)在都可以增加物品與勞務(wù)的供給量，并使長期總供給曲線向右移動(dòng)。同樣，任

何一種減少實(shí)際GDP的政策或事件現(xiàn)在都可以減少物品與勞務(wù)的供給量,并使長期總供給

曲線向左移動(dòng)。

為什么短期中總供給曲線向右上方傾斜

雖然總需求與總供給模型可以用來描述長期中的經(jīng)濟(jì)，但這個(gè)模型的設(shè)計(jì)是為了分析

短期與這種長期趨勢(shì)的背離。短期與長期的關(guān)鍵差別是總供給的狀況。在短期中，總供給曲

線向右上方傾斜。這就是說，在?個(gè)一二年的時(shí)期中，經(jīng)濟(jì)中物價(jià)總水平的上升增加了物品

與勞務(wù)的供給量，而物價(jià)水平下降傾向于減少物品與勞務(wù)供給量。

什么因素引起物價(jià)水平與產(chǎn)量之間的相互關(guān)系呢？宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了三種理論說明

短期總供給曲線的向右上方傾斜。在每一種理論中，一種特殊的市場(chǎng)不完全性引起經(jīng)濟(jì)中供

給一方的短期狀況與長期不同、雖然以下每一種理論在細(xì)節(jié)上不同，但它們具有共同的內(nèi)容:

當(dāng)物價(jià)水平背離了人們預(yù)期的物價(jià)水平時(shí)，供給量就背離了其長期水平或“自然”水平；當(dāng)

物價(jià)水平高于預(yù)期水平時(shí)，產(chǎn)量就高于其自然率，當(dāng)物價(jià)水平低于預(yù)期水平時(shí)，產(chǎn)量就低于

其自然率。

新古典的錯(cuò)覺理論一種短期總供給曲線理論是以經(jīng)濟(jì)學(xué)家米爾頓?弗里德曼和羅

伯特?盧卡斯的著作為基礎(chǔ)的，這就是新古典錯(cuò)覺理論。根據(jù)這種理論，物價(jià)總水平的變動(dòng)

會(huì)暫時(shí)誤導(dǎo)供給者對(duì)他們出售其產(chǎn)品的市場(chǎng)發(fā)生的變動(dòng)的看法。由于這些短期的錯(cuò)覺，供給

者對(duì)物價(jià)水平的變動(dòng)作出了反應(yīng)，而這種反應(yīng)引起了向右上方傾斜的總供給曲線。

為了說明這種理論的作用，假設(shè)物價(jià)總水平降到低于預(yù)期水平，當(dāng)供給者看到他們產(chǎn)

品的價(jià)格下降時(shí)，他們可能會(huì)錯(cuò)誤地認(rèn)為，他們的相對(duì)價(jià)格下降了：例如，種小麥的農(nóng)民在

注意到他們作為消費(fèi)者購買的許多物品價(jià)格之前先注意到小麥價(jià)格的下降。他們可能從這種

觀察中推論出，生產(chǎn)小麥的報(bào)酬暫時(shí)是低的,而且他們的反應(yīng)可能是減少他們所供給的小麥。

同樣，工人在注意到他們購買的物品價(jià)格卜降之前先注意到他們的名義工資下降。他們會(huì)推

論出，工作的報(bào)酬暫時(shí)低了，并作出減少他們供給的勞動(dòng)量的反應(yīng)在這兩種情況下，低物價(jià)

水平引起對(duì)相對(duì)價(jià)格的錯(cuò)覺，而且，這些錯(cuò)覺引起供給者對(duì)較低物價(jià)水平的反應(yīng)是減少物品

與勞務(wù)的供給量。

凱恩斯主義的粘性工資理論對(duì)短期總供給曲線向右上方傾斜的另?種解釋根據(jù)

了約翰?梅納德?凱恩斯的著作。根據(jù)凱恩斯和他許多追隨者的看法，短期總供給曲線向右

下方傾斜是因?yàn)槊x工資調(diào)整緩慢或者說在短期中是“粘性的”。在某種程度上，名義工資

調(diào)整緩慢是由于工人和企業(yè)之間固定名義工資的長期合約，有時(shí)這種時(shí)期為3年。此外，這

種名義工資調(diào)整緩慢，也可能是由于影響工資確定并使工資在某一時(shí)期中變動(dòng)緩慢的社會(huì)規(guī)

范和公正的概念。

為了說明粘性名義工資對(duì)總供給意味著什么，設(shè)想企業(yè)根據(jù)所預(yù)期的物價(jià)水平事先同

意向其工人支付某種名義工資。如果物價(jià)水平P降低于預(yù)期的水平而名義工資仍然在Y,那

么，實(shí)際工資W/P戶就上升到企業(yè)計(jì)劃支付的水平之上?由于工資是企業(yè)生產(chǎn)成本的主要

部分,較高的工資意味著企業(yè)的實(shí)際成本增加了。企業(yè)對(duì)這些較高成本的反應(yīng)是少雇傭勞動(dòng)，

并生產(chǎn)較少的物品與勞務(wù)量。換句話說，由于工資不能根據(jù)物價(jià)水平迅速調(diào)整，較低的物價(jià)

水平就使就業(yè)與生產(chǎn)不利，這就引起企業(yè)減少物品與勞務(wù)的供給量新凱恩斯主義的粘性價(jià)格

理論（近年來，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了關(guān)于短期總供給曲線的第三種理論，這種理論稱為新凱

恩斯主義理論）。正如剛才我們所討論的，凱恩斯原來是強(qiáng)調(diào)名義工資在某一時(shí)期內(nèi)調(diào)整緩

慢的。新凱恩斯主義理論家強(qiáng)調(diào)，一些物品與勞務(wù)的價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況變動(dòng)的調(diào)整也是緩慢的。

這種價(jià)格的緩慢調(diào)整的產(chǎn)生，部分是因?yàn)檎{(diào)整價(jià)格有成本，即所謂的菜單成本。這些菜單成

本包括印刷和分發(fā)目錄的成本和改變價(jià)格標(biāo)簽所需要的時(shí)間。由于這些成本，短期中價(jià)格和

工資可能都是粘性的。

為了說明粘性價(jià)格對(duì)總供給的含義，假設(shè)經(jīng)濟(jì)中每個(gè)企業(yè)都根據(jù)它所預(yù)期的經(jīng)濟(jì)狀況事

先宣布了它的價(jià)格。在價(jià)格宣布之后，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了未預(yù)期到的貨幣供給緊縮，這將降低長期

的物價(jià)總水平。雖然一些企業(yè)根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況的變動(dòng)迅速降低了自己的價(jià)格，但還有一些企業(yè)

不想引起額外的菜單成本，因此暫時(shí)不調(diào)整價(jià)格。由于這些滯后企業(yè)價(jià)格如此之高，所以，

它們的銷售減少了。銷售減少又引起企業(yè)削減生產(chǎn)和就業(yè)。換句話說，由于并不是所有的價(jià)

格都根據(jù)變動(dòng)的狀況而迅速調(diào)整，未預(yù)期到的物價(jià)水平下降使一些企業(yè)價(jià)格高于合意水平，

而這些高于合意水平的價(jià)格壓低了銷售，并引起企業(yè)減少它們的生產(chǎn)的物品和勞務(wù)量。

因此，對(duì)短期總供給曲線向右上方傾斜有三種不同的解釋：（1）錯(cuò)覺；（2）粘性工資；

（3）粘性價(jià)格。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們爭(zhēng)論哪-種理論正確。但是，就本案例的目的而言，這些理論

的相似之處比差別更重要。所有這三個(gè)理論都表明，當(dāng)物價(jià)水平背離人們預(yù)期的物價(jià)水平時(shí)

產(chǎn)量就背離其自然率。

要注意的是，這三種短期總供給理論中的每一種都強(qiáng)調(diào)了一個(gè)可能只是暫時(shí)存在的問

題，無論總供給曲線向右上方傾斜是由于錯(cuò)覺、粘性工資或粘性價(jià)格，這些情況并不會(huì)持久

存在下去，最后，隨著人們調(diào)整預(yù)期，錯(cuò)覺得到糾正，名義工資得到凋整，或者價(jià)格不再呆

滯。在長期中，總供給曲線是垂直的，而不是向右上方傾斜。

為什么短期總供給曲線會(huì)移動(dòng)

短期總供給曲線告訴我們短期中在任何一種物價(jià)水平時(shí)物品與勞務(wù)的供給量。許多使

長期總供給曲線移動(dòng)的事件也會(huì)使短期總供給曲線移動(dòng)。例如，當(dāng)經(jīng)濟(jì)的資本存量增加，提

高了生產(chǎn)率時(shí)，無論長期還是短期總供給曲線都向右方移動(dòng)。當(dāng)最低工資增加，提高了自然

失業(yè)率時(shí)，無論長期還是短期總供給曲線都向左方移動(dòng)。

但是，有一個(gè)影響短期總供給曲線位置的重要新變量：物價(jià)水平的頂期。在短期中，

物品與勞務(wù)的供給量取決于錯(cuò)覺、粘性工資和粘性價(jià)格。但錯(cuò)覺、工資和價(jià)格都是根據(jù)物價(jià)

水平預(yù)期而確定的。例如，當(dāng)人們預(yù)期物價(jià)水平高時(shí)，他們就傾向于把工資確定得高一些，

高工資傾向于增加企業(yè)的成本，而且，在任何一種實(shí)際物價(jià)水平時(shí).，減少了企業(yè)供給的物品

與勞務(wù)量。因此，高預(yù)期的物價(jià)水平減少了物品與勞務(wù)供給量，并使短期供給曲線向左移動(dòng)。

相反，低預(yù)期的物價(jià)水平增加了物品與勞務(wù)的供給量，并使短期總供給曲線向右移動(dòng)。

預(yù)期對(duì)短期總供給曲線位置的這種影響使經(jīng)濟(jì)的短期行為與長期行為重新致。在短期

中，預(yù)期是固定的，經(jīng)濟(jì)處于總需求曲線和短期總供給曲線的交點(diǎn)。在長期中，預(yù)期可以調(diào)

整，而且，短期總供給曲線移動(dòng)。這種移動(dòng)確保經(jīng)濟(jì)最終處于總需求曲線和長期總供給曲線

的交點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張應(yīng)歸功于消費(fèi)者

一年的大部分時(shí)間，美國人慷慨地支出于住房、汽車、電冰箱和外出吃飯，這使得在一

月份時(shí)看來有停止危險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張又得以持續(xù)下去。在這個(gè)過程中，他們基本上沒有理會(huì)

過分?jǐn)U大支出的警示信號(hào)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家說，在公布的經(jīng)濟(jì)驚人強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)中，消費(fèi)者的無節(jié)制支出是主要力量。勞

工部估算，經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造了239萬個(gè)工作崗位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于預(yù)期的平均水平，使這個(gè)月成為連續(xù)

第五個(gè)強(qiáng)有力的就業(yè)增加。現(xiàn)在的失業(yè)率為5.3%。是六年以來的最低水平，而且，經(jīng)濟(jì)

增長如此迅速，以至于又開始擔(dān)心通貨膨脹。

在各個(gè)行業(yè)中，就業(yè)增加最大的是零售業(yè)，其中有將近一半是政府劃歸為餐飲的行業(yè)。

在汽車中間商、加油站、旅館和出售建筑材料、園藝和家具的商店中，工作崗位的增加也是

強(qiáng)勁的。建筑業(yè)的就業(yè)增加了2.3萬個(gè)，這部分反映了住房建設(shè)的持續(xù)上升力量。

但是，消費(fèi)者這種無節(jié)制的支出方式能持續(xù)多長時(shí)間仍然是一個(gè)有爭(zhēng)議的問題,而且,

是否要提高利率，以便使經(jīng)濟(jì)的加速不至于引起通貨膨脹加劇，這對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備的決策者們也

是個(gè)至關(guān)重要的問題。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，消費(fèi)者已經(jīng)積累了如此巨大的債務(wù)，以至于他們被迫在今年的其

它時(shí)間放慢支出，這會(huì)引起經(jīng)濟(jì)增長放慢。在今年第一季度信用卡逾期不能付款的情況已達(dá)

到1981年以來的最高水平，而且，個(gè)人破產(chǎn)從1995年前3個(gè)月以來已達(dá)到了1

5%......

大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家還一致認(rèn)為，今年支出迅速增加主要是由暫時(shí)的因素引起的——包括

低利率.退稅高于預(yù)期水平，以及汽車制造商的回折——這些因素已經(jīng)改變或不存在……

確定消費(fèi)者支出過程中的?個(gè)無法預(yù)料的事是股票市場(chǎng),股票市場(chǎng)使較多消費(fèi)者感到可

以有持續(xù)的高漲。經(jīng)濟(jì)學(xué)家多年來一年來一直在解決股票市場(chǎng)投資的紙面獲益能在多大程度

上引起消費(fèi)者支出更多這個(gè)問題，而且，他們?nèi)匀粵]有得出一個(gè)?一致的答案。但是，他們說,

近年來的牛市——以及越來越多的美國人通過退休金計(jì)劃和共同基金投資于股票市場(chǎng)這事

實(shí)——給消費(fèi)者更多地支出提供了某種刺激。

石油與經(jīng)濟(jì)

美國經(jīng)濟(jì)中一些最大的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)源于中東的產(chǎn)油地區(qū)。原油是生產(chǎn)許多物品與勞務(wù)的關(guān)

鍵投入，而且，世界大部分石油來自沙特阿拉伯、科威特和其他中東國家。當(dāng)某個(gè)事件（通

常起源于政治）減少了來自這個(gè)地區(qū)的原油供給時(shí)，世界石油價(jià)格上升。美國生產(chǎn)汽油、輪

胎和許多其他產(chǎn)品的企業(yè)會(huì)有成倍增加、結(jié)果是總供給曲線向左移動(dòng)，這又引起滯脹，

第一起這種事件發(fā)生在70年代中期:有大量石油儲(chǔ)藏的國家作為歐佩克成員走到了

一起。歐佩克是一個(gè)卡特爾個(gè)企圖阻止競(jìng)爭(zhēng)開減少生產(chǎn)以提高價(jià)格的賣者集團(tuán)。而且,

石油價(jià)格的確大幅度上升從1973年到1975年，石油價(jià)格幾乎翻了一番。世界石油進(jìn)

口國都經(jīng)歷了同時(shí)出現(xiàn)的通貨膨脹和衰退。在美國，按CPI衡量的通貨膨脹率幾十年來第

一次超過了10%。失業(yè)率從1973年的4.9%上升到1975年的8.5%。

在幾年后幾乎全相同的事又發(fā)生了。在70年代末期，歐佩克國家再一次限制石油的

供給以提高價(jià)格。從1978年到1981年，石油價(jià)格翻一番還多。結(jié)果又是滯脹。第一

次歐佩克事件之后通貨膨脹一有平息，但現(xiàn)在每年的通貨膨脹率上升到10%以上。失業(yè)從

1978年、

1979年的6%左右在幾年后上升到10%左右。

世界石油市場(chǎng)也可以是總供給有利移動(dòng)的來源。1986年歐佩克成員之間爆發(fā)了爭(zhēng)

議。成員國違背限制石油生產(chǎn)的協(xié)議，在世界原油市場(chǎng)上，價(jià)格下降了一半左右。石油價(jià)格

的這種下降減少了美國企業(yè)的成本。這又使總供給曲線向右移動(dòng)。結(jié)果，美國經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了滯

脹的反面：產(chǎn)

量迅速增長，失業(yè)減少，而通貨膨脹率達(dá)到了多年來的最低水平。

近年來，世界石油市場(chǎng)一直是較為平靜的。唯一的一次例外是1990年的一個(gè)短暫

時(shí)期，在海灣戰(zhàn)爭(zhēng)之前，當(dāng)時(shí)石油價(jià)格暫時(shí)上升是出自人們對(duì)長期軍事沖突會(huì)干擾石油生產(chǎn)

的擔(dān)心。但近年的這種平靜并不意味著美國不再需要擔(dān)心石油價(jià)格。中東的政治麻煩（或者

歐佩克成員之

間的更多合作）總可以使石油價(jià)格更高；石油價(jià)格大幅度上升的宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)果很可能與70

年代的滯脹相似。

問題

1、解釋總需求曲線向右下方傾斜的三個(gè)原因。

2、舉出一個(gè)會(huì)使總需求曲線移動(dòng)的事件的例子。這個(gè)事件如何使該曲線移動(dòng)？

3、假設(shè)受歡迎的總統(tǒng)候選人突然當(dāng)選增加了人們對(duì)未來的信心，用總需求與總供給分

析其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。

#0

模擬試卷（二）

一、選擇題。

1、消費(fèi)函數(shù)將家庭消費(fèi)與（）相聯(lián)系。

A、其儲(chǔ)蓄

B、利率

C、支出

D、其收入

2、不決定于收入水平的那一部分消費(fèi)是：（）

A、基本消費(fèi)

B、隨意性的消費(fèi)

C、自主性消費(fèi)

D、固定消費(fèi)

#1

3、隨著消費(fèi)函數(shù)的斜率（）,邊際消費(fèi)傾向（）。

A、變陡峭下降

B、變陡峭不變

C、變平緩不變

D、變陡峭上升

4、假設(shè)可支配收入增加50美元，消費(fèi)支出增加45美元，那么邊際消費(fèi)傾向是：（）

A、0.05

B、0.10

C、0.90

D、1.00

#2

5、假設(shè)當(dāng)可支配收入等于20000美元時(shí)，消費(fèi)等于18000美元。當(dāng)可支配收入增加22000

美元時(shí).，消費(fèi)就增加到19200美元。那么，邊際消費(fèi)傾向等于（）；邊際儲(chǔ)蓄傾向等于（）。

A、0.90；0.10

B、0.87；0.13

C、0.60；0.40

D、0.40；0.60

6、設(shè)Y是家庭的可支配收入，C是其消費(fèi)支出，S是其儲(chǔ)蓄，MPC是其邊際消費(fèi)傾向，

MPS是其邊際儲(chǔ)蓄傾向。考查以下兩個(gè)方程：

I、C+S=Y

II、MPC+MPS=1

以下描述中不正確的有：（）。

A、I和H都不對(duì)

B、I總是錯(cuò)的，II總是對(duì)的

C、I總是對(duì)的，II總是錯(cuò)的

D、I和］I都是有時(shí)對(duì)有時(shí)錯(cuò)

#3

7、不存在政府的封閉經(jīng)濟(jì)中，假如投資與國民收入水平的關(guān)系是（），總支出曲線的斜

率將（）邊際消費(fèi)傾向。

A、隨之變化而變化等于

B、不相關(guān)的大于

C、不相關(guān)的等于

D、隨之變化而變化的無關(guān)

8、不存在政府封閉經(jīng)濟(jì)中，如果投資水平不隨國民收入的變化而變化，總支出曲線將：（）

A、平行于消費(fèi)函數(shù)，并位于其上方

B、比消費(fèi)函數(shù)平緩，并以上方與之相交

C、是水平的，并從上方與之相交

D、平行于消費(fèi)函數(shù)，并位于其下方

#4

9、在收入一支出分析中，（）,既定水平的投資量變化導(dǎo)致的均衡水平國民收入變化量越

大。

A、初始投資水平越大

B、總支出曲線越陡峭

C、初始國民收入水平越低

D、總支出曲線越平緩

10、假設(shè)在一不存在政府的封閉中，家庭將其任何收入增量的80%用于消費(fèi)，在收入一

支出分析中，投資增加1億美元，將引起均衡水平的國民產(chǎn)出變化。()

A、8000萬美元

B、1億美元

C、4億美元

D、5億美元

#5

二、簡(jiǎn)答題。

1、古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派和凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派對(duì)市場(chǎng)調(diào)整，充分就業(yè)和總合供需持有哪些不同的觀

點(diǎn)？

#6

三、案例分析：

#7

#0

1、D

2、C

3、D

4、C

5、C

6、A、B、D

7、C

8、A

9、B

10、D

#1

答：、古典經(jīng)濟(jì)學(xué)派：

(1)市場(chǎng)調(diào)整：市場(chǎng)自身具有自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制，能隨時(shí)調(diào)整物價(jià)和工資(2)

充分就業(yè)：長期而言，各種資源都能得到最佳分配，社會(huì)最終也會(huì)處于充分就業(yè)的狀態(tài)；

(3)總合供需：總合需求的變化不能影響總產(chǎn)出，總供給量的增加才可增加產(chǎn)出；

二、凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)派：

(1)市場(chǎng)調(diào)整：物價(jià)和工資都缺乏調(diào)節(jié)的靈活性，縱然面對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，也

不可迅速調(diào)整；

(2)充分就業(yè)：這一派冒起時(shí)，社會(huì)正處于經(jīng)濟(jì)蕭條狀態(tài)，存在大量就業(yè)人口。

因此他們認(rèn)為社會(huì)不是經(jīng)常能達(dá)到充分就業(yè)的狀態(tài)；

(3)總合供需：在社會(huì)未達(dá)到充分就業(yè)的狀態(tài)前，總合需求的變化會(huì)影響總產(chǎn)出。

#2

經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的功臣

案例分析

1、經(jīng)濟(jì)短波模型是30年代大蕭條的副產(chǎn)品。在這個(gè)時(shí)期，美國經(jīng)濟(jì)和世界上其他主

要國家經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的嚴(yán)重衰退。在美國，從1929年到1933年，實(shí)際GDP

下降了30%,失業(yè)率從3%增加到25%。當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家和決策者對(duì)什么原因引起這種

事件感到困惑，并對(duì)應(yīng)該如何對(duì)付這件事沒有把握。

1936年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰?梅納德?凱恩斯出版了一本名為《就業(yè)、利息與貨幣通論》

的書，這本書企圖解釋一般意義上的短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和特殊意義上的大蕭條。凱恩斯的主要觀

點(diǎn)是，衰退和蕭條之所以會(huì)發(fā)生，是因?yàn)閷?duì)物品與勞務(wù)的總需求不足。凱恩斯長期以來一直

在批評(píng)古典經(jīng)濟(jì)理論，在發(fā)表《通論》前幾年，凱恩斯對(duì)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)寫了下面一段話：

長期是對(duì)當(dāng)前事務(wù)的誤導(dǎo)。在長中，我們都死了。如果在暴風(fēng)雨的季節(jié)，他們只能告

訴我們，暴風(fēng)雨在長期中

過去，海洋必將平靜，那么經(jīng)濟(jì)學(xué)家自己的任務(wù)就太過于容易而無用了。

凱恩斯的這段話是針對(duì)決策者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)受高失業(yè)之苦時(shí)，凱恩斯提

出了增加總需求的政策，包括政府的公共工程支出。

2、所有社會(huì)都經(jīng)歷過圍繞長期趨勢(shì)的短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。這些波動(dòng)是無規(guī)律的.而且大體

上是無法預(yù)測(cè)的。當(dāng)衰退發(fā)生時(shí)，實(shí)際GDP和收入、支出與生產(chǎn)的衡量指標(biāo)都下降，而失

業(yè)增加，

經(jīng)濟(jì)學(xué)家用總需求與總供給模型分析短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)：根據(jù)這個(gè)模型，物品與勞務(wù)的產(chǎn)量

和物價(jià)總水平調(diào)整使總需求與總供給平衡：

總需求曲線由于三個(gè)原因向右下方傾斜：第一，較低的物價(jià)水平增加了家庭貨幣持有量

的實(shí)際價(jià)值，這刺激了消費(fèi)支出。第二，較低的價(jià)格減少了家庭需求的貨幣量；當(dāng)家庭力圖

把貨幣變?yōu)橛欣⒌馁Y產(chǎn)時(shí)，利率下降了，這刺激了投資支出。第三，當(dāng)較低的物價(jià)水平降

低了利率時(shí)，在外匯市場(chǎng)上美元貶值，這刺激了凈出口。

長期總供給曲線是垂線。在長期中，物品與勞務(wù)的供給量取決于經(jīng)濟(jì)的勞動(dòng)、資本和技

術(shù)，但不取決于物價(jià)總水平。

短期總供給曲線向右上方傾斜。有三種解釋短期總供給曲線的理論。根據(jù)新古典的錯(cuò)覺

理論，未預(yù)期到的物價(jià)水平下降使供給者錯(cuò)誤地相信，他們的相對(duì)價(jià)格下降了，這就使它們

減少生產(chǎn)。根據(jù)凱恩斯主義粘性工資理論，未預(yù)期到的物價(jià)水平下降暫時(shí)增加了實(shí)際工資，

這使企業(yè)減少就業(yè)和生產(chǎn)。根據(jù)新凱恩斯主義枯性價(jià)格理論，未預(yù)期到的物價(jià)水平下降匣一

些企業(yè)價(jià)格暫時(shí)極高，這就減少了它們的銷售，并使它們削減生產(chǎn)。

衰退的一個(gè)可能原因是總需求減少：當(dāng)總需求曲線向左移動(dòng)時(shí)，短期中產(chǎn)量和物階下降:

隨著時(shí)間推移，當(dāng)感覺、工資和物價(jià)進(jìn)行了調(diào)整時(shí)，短期總供給曲線向右移動(dòng)，經(jīng)濟(jì)在新的

低物價(jià)水平時(shí)恢復(fù)到其自然產(chǎn)量率。

衰退的第二個(gè)可能原因是總供給的不利變動(dòng)。當(dāng)總供給曲線向左移動(dòng)時(shí)，短期效應(yīng)是產(chǎn)

量減少和物價(jià)上升——這種結(jié)合稱為滯脹。隨著時(shí)間推移，當(dāng)感覺、工資和價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整

時(shí)，物價(jià)水平回到其原來的水平，而產(chǎn)量也恢復(fù)了。

#3

尖峰直插九重天

尖峰直插九重天

企業(yè)擂臺(tái)

浙江尖峰集團(tuán)股份有限公司前身是創(chuàng)建于1958年的金華市水泥廠。1987年5

月組建以金華市水泥廠為龍頭，有17家單位參加的浙江尖峰水泥集團(tuán)。1988年集團(tuán)對(duì)

核心層實(shí)行股份制改造，并于同年11月成立了浙江尖峰集團(tuán)股價(jià)有限公司，后升格為省批

企業(yè)集團(tuán)。1993年7月28日，公司社會(huì)公眾股股票在上海證券交易所上市，成為全國

水泥行業(yè)的首家上市企業(yè)。

上市之后的尖峰集團(tuán)公司，經(jīng)過深入細(xì)致的分析論證，慎重地選擇了醫(yī)藥行業(yè)作為自

己產(chǎn)業(yè)升級(jí)的方向，逐步完成了由單純制造行業(yè)的傳統(tǒng)企業(yè)向新型高科技企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

至1999年底，尖峰集團(tuán)公司擁有總資產(chǎn)13.83億元，凈資產(chǎn)4.66億元，股

本總額3億元，年?duì)I業(yè)額6.5億元，凈利3400萬元。

戰(zhàn)略選擇：水泥的屁股+鼠標(biāo)的頭腦

按照產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的一般原理企業(yè)進(jìn)入新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域應(yīng)當(dāng)具有相當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)吸引力，并且

必須與企業(yè)現(xiàn)有的主營業(yè)務(wù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力具備良好的戰(zhàn)略關(guān)聯(lián)。對(duì)照尖峰的現(xiàn)實(shí)，這確是一

個(gè)兩難的選擇。如果選擇具有高附加值、能持續(xù)盈利的產(chǎn)業(yè)，則和低附加值的主營業(yè)務(wù)關(guān)系

甚遠(yuǎn)；如果繼續(xù)投資與建材相關(guān)的產(chǎn)品，則不能從根本上改變尖峰產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)低級(jí)化的現(xiàn)狀。

尖峰決策層認(rèn)真地研究了新經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)脈絡(luò)，仔細(xì)分析了建材和

醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品特點(diǎn)，認(rèn)為一方面公司主營業(yè)務(wù)——水泥建材己進(jìn)入高度成熟

期，增長機(jī)會(huì)已經(jīng)明顯減少，且受投負(fù)拉動(dòng)十分明顯相關(guān)產(chǎn)品同?市場(chǎng)行情，一榮俱榮，一

損俱損。另外，作為上市公司，尖峰也不應(yīng)長期和中小企業(yè)在勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)上低水平競(jìng)爭(zhēng),

而應(yīng)進(jìn)入那些進(jìn)入壁壘和退出壁壘較高的新興產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。醫(yī)藥行業(yè)盡管存在較

高的技術(shù)、資金和人才壁壘，但作為上市公司的尖峰集團(tuán)卻有優(yōu)勢(shì)跨過這些壁壘。

于是，尖峰選定醫(yī)藥業(yè)作為新的增長方向，以傳統(tǒng)水泥產(chǎn)業(yè)哺育新興醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，以新

興醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)傳統(tǒng)水泥產(chǎn)業(yè)，形成新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互補(bǔ)，從而降低企業(yè)對(duì)外部因

素的依賴，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

多元化經(jīng)營四忌

一忌：實(shí)力不濟(jì)，急干求成

一般說來，企業(yè)進(jìn)入多元化經(jīng)營應(yīng)當(dāng)具備一定條件。從企業(yè)外部看，原主業(yè)市場(chǎng)業(yè)已

飽和，潛力有限，或主業(yè)因規(guī)模過大已進(jìn)入規(guī)模不經(jīng)濟(jì)狀況，市場(chǎng)的變化或演繹給企業(yè)提供

了進(jìn)入多元化領(lǐng)域的機(jī)會(huì)，而企業(yè)內(nèi)部條件又能與這種機(jī)會(huì)相契合。從企業(yè)內(nèi)部看，企業(yè)已

具備進(jìn)入多元化領(lǐng)域的資金，技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)開拓能力較強(qiáng)，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人有駕馭多元化經(jīng)營

戰(zhàn)略實(shí)施過程的能力。

然而，我國的不少企業(yè)在自己的成長期，就雄心勃勃地進(jìn)入多元化了。企業(yè)稍有點(diǎn)成

績.手頭有點(diǎn)兒錢，就認(rèn)為自己無所不能，無往不勝，于是“吃著碗里的，搶著鍋里的”，

轟轟烈烈地搞起大型綜合集團(tuán)，結(jié)果力不從心，鞭長莫及；同時(shí)進(jìn)入多個(gè)行業(yè)，急功近利，

拔苗助長，只會(huì)自食其果。所以，搞企業(yè)和做其他事情一樣，不能脫離

實(shí)際，應(yīng)該從自身實(shí)際出發(fā)，量體裁衣。

二忌：貪大求全，資源配置過于分散

任何一個(gè)企業(yè)，哪怕是巨型企業(yè).其擁有的資源總是有限的。多元化經(jīng)營必然導(dǎo)致企

業(yè)將有限的資源分散于每一發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，從而使每個(gè)意欲發(fā)展的領(lǐng)域都難以得到充足的

資源支持，有時(shí)甚至無法維持在某一領(lǐng)域中的最低投資規(guī)模要求和最低投資要求。結(jié)果勢(shì)必

在與相應(yīng)的專業(yè)化經(jīng)營的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較量中失去優(yōu)勢(shì)。正如美國著名管理理論家德魯克所言，

一個(gè)企業(yè)的多元化經(jīng)營程度越高，協(xié)調(diào)活動(dòng)和可能造成的決策延誤就越多。

三忌：管理不善，協(xié)調(diào)發(fā)展受阻

美國著名教授約翰?科特發(fā)現(xiàn)，大企業(yè)發(fā)展初期常常是由一群目光遠(yuǎn)大且富有使命感的

人才在經(jīng)營管理，隨著規(guī)模變化，一些不甚了解企業(yè)發(fā)展方向、經(jīng)營策略、企業(yè)文化和激勵(lì)

機(jī)制的人員被選拔為各層次的經(jīng)理，在他們掌握公司大權(quán)后，企業(yè)開始走向衰退。沈陽飛龍

集團(tuán)總裁姜偉也痛陳過自己的失誤：忽視現(xiàn)代化管理，管理規(guī)章不實(shí)不細(xì)。讀來頗令人深思。

我國企業(yè)要立于不敗之地，就應(yīng)在其發(fā)展到一定階段后轉(zhuǎn)向正規(guī)化的科學(xué)管理方式，加大管

理力度。

四忌：主輔業(yè)不分，形成拳頭產(chǎn)品難

一般地講，企業(yè)在其主業(yè)上經(jīng)營時(shí)間較長，已培養(yǎng)和發(fā)展了一定的核心能力，可以說

在該行業(yè)具有較高的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而在其輔業(yè)，則往往因時(shí)間短、資源有限等原因還不可能形

成自己的優(yōu)勢(shì)。作為一般企業(yè)，人力、物力、財(cái)力均有限，在競(jìng)爭(zhēng)中更應(yīng)揚(yáng)長避短，立足現(xiàn)

有的條件，專注于??兩種產(chǎn)品的研究、開發(fā)和生產(chǎn)，以形成自己的拳頭產(chǎn)品。如果主輔不分,

將自食惡果。

保持核心能力才能吃到“餡餅”

浙江尖峰集團(tuán)通過實(shí)施多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略，使自己由原來的一個(gè)單純的水泥制造企業(yè)，

成為集科工貿(mào)為一體、以醫(yī)藥制造為主業(yè)的新型企業(yè)，企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)了同步增長。

這為處理多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略與提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力之間的關(guān)系提供了一個(gè)成功的案例。

多樣化與專業(yè)化之爭(zhēng)自20世紀(jì)60年代以來就成為企業(yè)界討論的熱點(diǎn)。多樣化戰(zhàn)略

究竟是企業(yè)經(jīng)營的“陷阱”還是“餡餅”？不同實(shí)踐者持有不同的答案。其實(shí)，多樣化經(jīng)營

與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力二者之間，不是搞多樣化是否能提高競(jìng)爭(zhēng)力的問題，關(guān)鍵在于如何走多元化道

路來提升競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略必須建立在這樣一個(gè)基本的前提之上：多樣化必須有

利于鞏固、保持和增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力而不是相反。

因此，對(duì)企業(yè)來說，首先必須正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，在此基礎(chǔ)上界定企

業(yè)的規(guī)模和經(jīng)營范圍。但多樣化經(jīng)營也必然帶來巨大的“代理”成本以及由于機(jī)構(gòu)龐大、公

司內(nèi)部信息傳遞速度減緩等問題引起的成本增加，盲目追求多樣化經(jīng)營的企業(yè)必將吞下自己

種下的苦果。

尖峰集團(tuán)之所以能采取多樣化經(jīng)營戰(zhàn)略獲得成功，一是順應(yīng)外部環(huán)境變化而實(shí)施戰(zhàn)略

變革；二是正確認(rèn)識(shí)和評(píng)價(jià)自身的核心能力，在多樣化經(jīng)營的路子上有所為，有所不為，使

企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生了根本的變化。從外部環(huán)境看，至少有四個(gè)方面因素影響了尖峰集團(tuán)多元

化戰(zhàn)略的選擇：

一是企業(yè)管理技術(shù)的進(jìn)步。如企業(yè)II益重視提升核心能力、加強(qiáng)人力資源管理、建立

學(xué)習(xí)型組織、業(yè)務(wù)流程重組、生產(chǎn)作業(yè)管理信息化、以信息技術(shù)支撐的現(xiàn)代營銷管理等方面

管理技術(shù)的發(fā)展，導(dǎo)致了企業(yè)對(duì)多樣化經(jīng)營給予越來越多的重視，以期增加在管理和無形資

產(chǎn)上投資的收

益。事實(shí)上，尖峰集團(tuán)的“水泥+鼠標(biāo)”模式不僅夯實(shí)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，更重要的是為“反哺”

隨后進(jìn)入的醫(yī)藥行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持。

二是迅速的技術(shù)變革。當(dāng)前迅速發(fā)展的信息技術(shù)、生物基因技術(shù)等不僅加快了產(chǎn)品開

發(fā)速度，更重要的是在新領(lǐng)域內(nèi)成長的機(jī)會(huì)倍增，向新的行業(yè)和企業(yè)提供先進(jìn)技術(shù)來獲得超

額利潤的預(yù)期，刺激了不斷增長的多樣化經(jīng)營活動(dòng)。尖峰逐步由水泥制造轉(zhuǎn)向技術(shù)壁壘和投

資風(fēng)險(xiǎn)都高得多的醫(yī)藥制造業(yè)，通過加強(qiáng)技術(shù)開發(fā)水平和資本運(yùn)營質(zhì)量，終于獲得了高回報(bào)。

三是為知識(shí)員工和經(jīng)理人員支付的高額固定費(fèi)用。伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，管理

技術(shù)、技術(shù)變革的速度大大加快，加劇了企業(yè)經(jīng)營的復(fù)雜性，企業(yè)要獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)必須

保持相當(dāng)數(shù)量的知識(shí)員工和經(jīng)理人員，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的收益更多地取決于對(duì)管理組織和技術(shù)進(jìn)行

的投資，而不

是廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)的投資。這些都增加了企業(yè)的固定費(fèi)用。而小規(guī)模的企業(yè)要引入管

理和或技術(shù)上的優(yōu)秀人才往往是困難的。充分利用管理專家和技術(shù)專家的作用，使企業(yè)產(chǎn)生

了多樣化的激勵(lì)。尖峰在跨人多樣化經(jīng)營之初，對(duì)于實(shí)體投資十分謹(jǐn)慎.而將大部分資金用

于建立自己

的研發(fā)隊(duì)伍和經(jīng)營管理隊(duì)伍，這對(duì)后來集團(tuán)義無反顧地挺進(jìn)科工貿(mào)等廣泛領(lǐng)域起了重要的推

動(dòng)作用。

四是股票市場(chǎng)運(yùn)作強(qiáng)化了企業(yè)通過外部收購進(jìn)行多樣化的因素。資料表明，收益和股

息被認(rèn)識(shí)到具有增長潛力的股票價(jià)格，要比收益和股息預(yù)期增長很少或者沒有增長的股票高

得多，這就是所謂成長股的概念。一般來說，成長股的股票價(jià)格的增長率，要比該時(shí)期收益

或