電力設(shè)備行業(yè)市場(chǎng)前景及投資研究報(bào)告：低空經(jīng)濟(jì),板塊節(jié)奏

電力設(shè)備低空經(jīng)濟(jì)報(bào)告系列九：復(fù)盤(pán)及展望低空經(jīng)濟(jì)板塊節(jié)奏——行業(yè)深度報(bào)告行業(yè)研究電力設(shè)備2024年

05

月19

日投資評(píng)級(jí)：看好（維持）行業(yè)走勢(shì)圖

政策落地形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展奇點(diǎn)時(shí)刻電力設(shè)備滬深300

從政策角度看，我們預(yù)計(jì)

5

月各地有望陸續(xù)完成產(chǎn)業(yè)研討會(huì)—行動(dòng)方案—具體措施的產(chǎn)業(yè)政策落地，建議關(guān)注各地基建設(shè)計(jì)總包公司及產(chǎn)業(yè)鏈核心公司，受益標(biāo)的：萬(wàn)豐奧威（浙江）、華設(shè)集團(tuán)（南京）、蘇交科（廣州）、宗申動(dòng)力（重慶）、深城交（深圳）、應(yīng)流股份（安徽）、海南高速（海南）；從產(chǎn)業(yè)角度看，政策落地有望形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展的奇點(diǎn)時(shí)刻，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展將從低空基建招標(biāo)建設(shè)—物流、旅游場(chǎng)景打開(kāi)—城市空中交通場(chǎng)景打開(kāi)—C端場(chǎng)景落地逐步推進(jìn)，建議關(guān)注空管核心產(chǎn)品、物流及旅游運(yùn)營(yíng)相關(guān)公司，推薦珠海冠宇，受益標(biāo)的：12%0%行業(yè)深度報(bào)告-12%-24%-36%-48%

2023-052023-092024-012024-05數(shù)據(jù)：聚源相關(guān)研究報(bào)告（1）空管核心產(chǎn)品：萊斯信息、深城交、四川九洲、納睿（2）低空旅游相關(guān)：中信海直、ST西域、嶺南控股；（3）物流無(wú)人機(jī)相關(guān)：航天電子、廈鎢新能。；《充電樁板塊2023年報(bào)總結(jié)：營(yíng)收高速增長(zhǎng)，2024

年將繼續(xù)突破海外市場(chǎng)—行業(yè)投資策略》-2024.5.13

復(fù)盤(pán)板塊走勢(shì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐步獲得認(rèn)可

第一階段：行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)期（2024年

3月

2日之前）。2023年12

月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2024

年《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類方法》及《民用無(wú)人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》生效，成為低空空域放開(kāi)的文件依據(jù)以及低空航空器管理的第一份規(guī)章性文件（民航規(guī)章體系最高級(jí)別）?！兜涂战?jīng)濟(jì)報(bào)告系列八：《民用航空法》擬修訂，低空管理制度有望逐步明晰—行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告》-2024.5.12《物流無(wú)人機(jī)需求放量在即，軟包高功率電池有望受益—行業(yè)深度報(bào)告》-2024.4.16開(kāi)源證券證券研究報(bào)告

第二階段：政策定調(diào)期（2024

年

3

月

2

日至

3

月底）。2024

年

3

月

2

日全國(guó)兩會(huì)將低空經(jīng)濟(jì)列做增長(zhǎng)引擎后，產(chǎn)業(yè)政策在空域全面開(kāi)放（安徽、重慶）、政策大力補(bǔ)貼（深圳、珠海）、適航檢測(cè)加速（峰飛

V2000CG獲TC證）三大方面奠定基調(diào)，市場(chǎng)逐步認(rèn)可自上而下的政策支持力度。第三階段：地方政策落地期（2024

年

3月底至今）。2024

年3月27

日深圳發(fā)布公眾號(hào)提出要打造低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，4月中下旬開(kāi)始蘇州、合肥、重慶等各地政府陸續(xù)召開(kāi)低空經(jīng)濟(jì)研討會(huì)并發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)支持政策，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)各地基建設(shè)計(jì)總包公司及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈核心公司進(jìn)行交易。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展將從低空基建招標(biāo)建設(shè)—物流、旅游場(chǎng)景打開(kāi)逐步落地在低空基建領(lǐng)域，深圳已招標(biāo)一期低空基建項(xiàng)目形成示范，預(yù)計(jì)各地低空基建將沿著

SILAS

數(shù)字化系統(tǒng)到“四張網(wǎng)”逐步推進(jìn)；在旅游運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)，2022

年國(guó)內(nèi)空中游覽37

萬(wàn)人次，預(yù)計(jì)將隨著全國(guó)試點(diǎn)推廣、eVTOL交付降低客單價(jià)、消費(fèi)補(bǔ)貼發(fā)放有望迅速放量；在物流無(wú)人機(jī)市場(chǎng)，政策補(bǔ)貼下物流無(wú)人機(jī)經(jīng)濟(jì)性已明顯跑通，疊加航線審批加速，物流無(wú)人機(jī)的資本開(kāi)支有望迅速擴(kuò)張，我們預(yù)計(jì)中小型物流無(wú)人機(jī)中期和遠(yuǎn)期的市場(chǎng)空間分別為97、486億元。

風(fēng)險(xiǎn)提示：eVTOL

政策支持力度不及預(yù)期，適航進(jìn)展不及預(yù)期，下游應(yīng)用市場(chǎng)擴(kuò)展不及預(yù)期。1/21行業(yè)深度報(bào)告目

錄1、

復(fù)盤(pán)板塊走勢(shì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐步獲得認(rèn)可.........................................................................................................32、

展望

5月催化：地方政府有望陸續(xù)完成產(chǎn)業(yè)研討會(huì)—行動(dòng)方案—具體措施的產(chǎn)業(yè)政策落地

.........................................53、

展望低空產(chǎn)業(yè)進(jìn)展：基建招標(biāo)—物流、旅游場(chǎng)景—城市空中交通場(chǎng)景—C端豪華車場(chǎng)景..............................................73.1、

低空基建：從

SILAS

數(shù)字化系統(tǒng)到“四張網(wǎng)”.............................................................................................................73.2、

產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼形成應(yīng)用場(chǎng)景落地的“奇點(diǎn)”時(shí)刻................................................................................................................

113.2.1、

低空旅游：有望迎來(lái)從1到

100的示范性推廣.............................................................................................133.2.2、

低空物流：經(jīng)濟(jì)性已跑通，物流無(wú)人機(jī)有望放量.........................................................................................144、

投資建議..................................................................................................................................................................................185、

風(fēng)險(xiǎn)提示..................................................................................................................................................................................19圖表目錄圖

1：

低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐步獲得認(rèn)可（圖為低空經(jīng)濟(jì)指數(shù)（8841750.WI）的漲幅）................................................3圖

2：

低空經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展走勢(shì)

...........................................................................................................................................4圖

3：

低空經(jīng)濟(jì)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局圖

...............................................................................................................................................6圖

4：

SILAS系統(tǒng)：空域使用情況、飛行動(dòng)態(tài)、飛行活動(dòng)申報(bào)、飛行輔助、異常事件告警的統(tǒng)一數(shù)字化平臺(tái)

................8圖

5：

低空基建“四張網(wǎng)”的框架系統(tǒng)............................................................................................................................................9圖

6：

低空基建示范案例：龍崗坪地低空經(jīng)濟(jì)測(cè)試場(chǎng)..............................................................................................................10圖

7：

通感一體化通過(guò)新的波形設(shè)計(jì)思路同時(shí)實(shí)現(xiàn)通信和感知性能......................................................................................10圖

8：

目前國(guó)內(nèi)空中游覽市場(chǎng)集中在海南.................................................................................................................................13圖

9：

中信海直已開(kāi)通深圳空中游覽航線.................................................................................................................................14表

1：

2024

年4月各地低空經(jīng)濟(jì)政策催化密集...........................................................................................................................5表

2：

各地地方政府開(kāi)始低空基建招標(biāo)

.......................................................................................................................................7表

3：

SILAS系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)萬(wàn)架次以上飛行管理的關(guān)鍵................................................................................................................8表

4：

深圳打造低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū).................................................................................................................................

11表

5：

各地陸續(xù)頒布對(duì)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的具體支持措施..............................................................................................................12表

6：

物流無(wú)人機(jī)可以解決末端、轉(zhuǎn)運(yùn)、支線三類應(yīng)用場(chǎng)景需求..........................................................................................14表

7：

中型無(wú)人機(jī)單個(gè)包裹單次運(yùn)輸成本約為1.6元（以中通“海燕”無(wú)人機(jī)為例）

...........................................................15表

8：

中型物流無(wú)人機(jī)考慮補(bǔ)貼后單次飛行可獲得

45元收益................................................................................................16表

9：

中小型物流無(wú)人機(jī)遠(yuǎn)期市場(chǎng)空間接近

500億元..............................................................................................................162/21行業(yè)深度報(bào)告1、

復(fù)盤(pán)板塊走勢(shì)：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐步獲得認(rèn)可我們圍繞低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)催化及低空經(jīng)濟(jì)指數(shù)（8841750.WI）的走勢(shì)，復(fù)盤(pán)低空經(jīng)濟(jì)在

2024年2月以來(lái)的發(fā)展變化。第一階段：行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)期（2024年

3月

2日之前）。2023年12

月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，打造低空經(jīng)濟(jì)等若干戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，2024

年《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類方法》及《民用無(wú)人駕駛航空器運(yùn)行安全管理規(guī)則》生效，成為低空空域放開(kāi)的文件依據(jù)以及低空航空器管理的第一份規(guī)章性文件（民航規(guī)章體系最高級(jí)別）。第二階段：政策定調(diào)期（2024

年

3

月

2

日至

3

月底）。2024

年

3

月

2

日全國(guó)兩會(huì)將低空經(jīng)濟(jì)列做增長(zhǎng)引擎后，產(chǎn)業(yè)政策在空域全面開(kāi)放（安徽、重慶）、政策大力補(bǔ)貼（深圳、珠海）、適航檢測(cè)加速（峰飛

V2000CG獲TC

證）三大方面奠定基調(diào)，市場(chǎng)逐步認(rèn)可自上而下的政策支持力度。第三階段：地方政策落地期（2024

年

3月底至今）。2024年3月27

日深圳發(fā)布公眾號(hào)提出要打造低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)，4月中下旬開(kāi)始蘇州、合肥、重慶等各地政府陸續(xù)召開(kāi)低空經(jīng)濟(jì)研討會(huì)并發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)支持政策，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)各地基建設(shè)計(jì)總包公司及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈核心公司進(jìn)行交易。圖1：低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)逐步獲得認(rèn)可（圖為低空經(jīng)濟(jì)指數(shù)（8841750.WI）的漲幅）數(shù)據(jù)：Wind、政府官網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所行情演繹從產(chǎn)業(yè)鏈核心卡位向落地時(shí)間點(diǎn)及確定性環(huán)節(jié)開(kāi)始擴(kuò)散。在第一階段，行情集中在萬(wàn)豐奧威等辨識(shí)度較高的eVTOL

整機(jī)廠；在第二階段，市場(chǎng)開(kāi)始對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的卡位環(huán)節(jié)以及公司參與低空經(jīng)濟(jì)的確定性展開(kāi)認(rèn)知，eVTOL

整機(jī)廠、無(wú)人機(jī)整機(jī)廠、空管產(chǎn)品等相關(guān)公司漲幅較大；進(jìn)入第三階段后，市場(chǎng)圍繞各地政策落地時(shí)間點(diǎn)，開(kāi)始對(duì)各地基建設(shè)計(jì)總包公司及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)鏈核心公司展開(kāi)認(rèn)知，中信海直（深圳）、蘇交科（廣州、蘇州）、宗申動(dòng)力（重慶）等標(biāo)的漲幅居前。3/21行業(yè)深度報(bào)告圖2：低空經(jīng)濟(jì)各產(chǎn)業(yè)鏈條發(fā)展走勢(shì)資料：Wind、開(kāi)源證券研究所4/21電力設(shè)備2、

展望

5

月催化：地方政府有望陸續(xù)完成產(chǎn)業(yè)研討會(huì)—行動(dòng)方案—具體措施的產(chǎn)業(yè)政策落地2024

年

4月各地低空經(jīng)濟(jì)政策催化密集，各地有望陸續(xù)完成產(chǎn)業(yè)研討會(huì)—行動(dòng)方案—具體措施的產(chǎn)業(yè)政策落地。其中深圳、珠海、蘇州、武漢、安徽、成都已落地低空經(jīng)濟(jì)的具體政策（文件名為《若干措施》），無(wú)錫、長(zhǎng)沙等地已明確低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)（文件名通常為《行動(dòng)方案》），山西、新疆、成都、海南等地已召開(kāi)會(huì)議研討低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。表1：2024

年

4月各地低空經(jīng)濟(jì)政策催化密集地區(qū)時(shí)間文件或會(huì)議《安徽省加快培育發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)實(shí)施方案（2024-2027年）及若干措施》具體內(nèi)容低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模力爭(zhēng)達(dá)到800億元，打造合肥、蕪湖兩個(gè)低空經(jīng)濟(jì)核心城市，成立低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)，出資額10億元安徽2024/4/1《蘇州市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（試行）》提出制造、運(yùn)營(yíng)全方位補(bǔ)貼方案，成立16個(gè)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基金，總規(guī)模超過(guò)200億元蘇州2024/4/18廣州大學(xué)城低空經(jīng)濟(jì)應(yīng)

首批在大學(xué)城建設(shè)4個(gè)飛行汽車起降點(diǎn)，配套停放、補(bǔ)能、通信等基礎(chǔ)廣州山西2024/4/202024/4/20用示范島活動(dòng)山西省政府第38次常務(wù)會(huì)議設(shè)施同意設(shè)立山西省低空經(jīng)濟(jì)及通用航空業(yè)發(fā)展基金5月開(kāi)通喀什—圖木舒克—莎車串飛環(huán)線和克拉瑪依—喀納斯—阿勒泰/富蘊(yùn)旅游環(huán)飛航線，6月開(kāi)通喀什—葉城—圖木舒克/莎車“干支通”聯(lián)運(yùn)航線新疆低空經(jīng)濟(jì)研究院揭牌新疆無(wú)錫2024/4/222024/4/22《無(wú)錫市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展三年行動(dòng)方案（2024—2026年）》“瓊粵無(wú)人機(jī)公共貨運(yùn)物流跨海首飛儀式”提出到2026年建設(shè)200個(gè)起降點(diǎn)，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值突破300億元海南重慶2024/4/242024/4/25首次實(shí)現(xiàn)瓊粵兩地?zé)o人機(jī)公共貨運(yùn)物流跨海飛行2024首屆重慶低空飛行

發(fā)放總金額1000萬(wàn)元的低空飛行消費(fèi)券，開(kāi)通重慶國(guó)際生物城到重慶龍消費(fèi)周新聞發(fā)布會(huì)《長(zhǎng)沙縣長(zhǎng)沙經(jīng)開(kāi)區(qū)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2024—2026年）》《成都市促進(jìn)工業(yè)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的專項(xiàng)政策實(shí)施細(xì)則》興通用機(jī)場(chǎng)的首條城市空中交通航線長(zhǎng)沙成都2024/4/262024/4/282026年建設(shè)直升機(jī)臨時(shí)起降點(diǎn)30個(gè)，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值達(dá)到500億元提出無(wú)人機(jī)制造補(bǔ)貼方案資料：通航圈公眾號(hào)、開(kāi)源證券研究所我們結(jié)合各公司所在地以及各公司年報(bào)中對(duì)低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)布局的表述，梳理出各地低空產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤鏄?biāo)的，其中各地設(shè)計(jì)咨詢公司有望受益咨詢到低空基建EPC訂單的轉(zhuǎn)化，各地通航產(chǎn)業(yè)鏈及空管產(chǎn)品公司有望受益當(dāng)?shù)氐涂諔?yīng)用場(chǎng)景打開(kāi)。目前各地陸續(xù)召開(kāi)低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)的研討大會(huì)，其中深圳、合肥、重慶、珠海、廣州、蘇州、武漢政策整體進(jìn)展較快，深圳已開(kāi)始一期低空基建的建設(shè)，我們預(yù)計(jì)

5

月份各5/21行業(yè)深度報(bào)告省市有望陸續(xù)發(fā)布低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展目標(biāo)、對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展形成直接支撐的補(bǔ)貼政策、低空基建的建設(shè)，形成新一輪政策催化。圖3：低空經(jīng)濟(jì)各地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局圖資料：政府公告、開(kāi)源證券研究所6/21電力設(shè)備3、

展望低空產(chǎn)業(yè)進(jìn)展：基建招標(biāo)—物流、旅游場(chǎng)景—城市空中交通場(chǎng)景—C

端豪華車場(chǎng)景3.1、

低空基建：從

SILAS數(shù)字化系統(tǒng)到“四張網(wǎng)”深圳開(kāi)始建設(shè)一期低空基建項(xiàng)目，各地政府開(kāi)始招標(biāo)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)劃、咨詢。深圳在低空基建上先行先試，2023

年

6

月招標(biāo)了低空智能融合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目一期，總金額為

5.17

億元，中標(biāo)企業(yè)為深城交、粵港澳大灣區(qū)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院。無(wú)錫、南京等政府目前正在招標(biāo)低空發(fā)展方案的咨詢項(xiàng)目，我們預(yù)計(jì)

6

月開(kāi)始有望逐步形成對(duì)低空基建總承包項(xiàng)目的轉(zhuǎn)化，當(dāng)?shù)卦O(shè)計(jì)、咨詢公司有望受益。表2：各地地方政府開(kāi)始低空基建招標(biāo)地方招標(biāo)時(shí)間項(xiàng)目具體內(nèi)容中標(biāo)企業(yè)深圳低空智能融合

建設(shè)可覆蓋全市范圍的智能融合系統(tǒng)的軟件平臺(tái)（包括低

深城交、粵港澳大灣區(qū)數(shù)深圳2023.6.15基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目

空操作管理系統(tǒng)和低空管理服務(wù)系統(tǒng)），建設(shè)配套的管服

字經(jīng)濟(jì)研究院(IDEA

研究一期中心、數(shù)據(jù)中心及無(wú)人機(jī)測(cè)試場(chǎng)，總投入5.17億元全面梳理南山區(qū)低空航空器起降設(shè)施現(xiàn)狀情況，分析低空航空器技術(shù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特征及未來(lái)南山區(qū)低空飛行活動(dòng)需求，在規(guī)劃南山區(qū)中、大型低空航空器飛行航線的基礎(chǔ)上，明確起降設(shè)施功能層次和發(fā)展目標(biāo)，系統(tǒng)規(guī)劃布局全區(qū)多層次低空航空器起降設(shè)施，制定近期建設(shè)計(jì)劃，逐步推動(dòng)跨境航線開(kāi)通和有序運(yùn)行，總預(yù)算208萬(wàn)元，服務(wù)器18個(gè)月院)南山區(qū)低空航空器起降設(shè)施布局規(guī)劃及低空空域精細(xì)化劃設(shè)方案編制深圳南山區(qū)2024.4.12\規(guī)劃《無(wú)錫市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體規(guī)劃》研究報(bào)告（含圖集）、《無(wú)錫市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展三年行動(dòng)方案》《、無(wú)錫市支持低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展若干措施》無(wú)錫市低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃及實(shí)施方案無(wú)錫成都2024.3.52024.4.82024.4.82024.4.11深城交低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究編制服務(wù)采購(gòu)項(xiàng)目對(duì)成都市低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略研究進(jìn)行編制，預(yù)算\30萬(wàn)元低空空域管理改革方案及低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案內(nèi)蒙古呼倫貝爾市規(guī)劃低空空域管理改革方案及低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)施方案，預(yù)

中國(guó)民航工程咨詢有限公算135萬(wàn)元司深圳市規(guī)劃和自然資源局面向低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低空數(shù)字底座構(gòu)建策略研究面向低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低空數(shù)字底座構(gòu)建策略研究\吳江區(qū)交通運(yùn)輸局關(guān)于吳江區(qū)低空基礎(chǔ)設(shè)施體系布局規(guī)劃編制吳江區(qū)低空基礎(chǔ)設(shè)施布局建設(shè)規(guī)劃、空域及航路航線規(guī)劃、低空飛行起降點(diǎn)規(guī)劃、監(jiān)管服務(wù)平臺(tái)規(guī)劃、試飛基地規(guī)劃江蘇吳江2024.4.11華設(shè)集團(tuán)南京市城市場(chǎng)景的空中交通航線網(wǎng)絡(luò)近期規(guī)劃南京2024.4.262024.4.25對(duì)城市場(chǎng)景的空中交通航線進(jìn)行規(guī)劃\\高郵高新區(qū)通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目的招標(biāo)江蘇高郵A1

級(jí)通用機(jī)場(chǎng)的總承包及委托運(yùn)營(yíng)，總金額3.6億元資料：采招網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所7/21行業(yè)深度報(bào)告深圳率先啟動(dòng)

SILAS全數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)，預(yù)計(jì)

2025年前建成。深圳

2023

年

6月啟動(dòng)招標(biāo)后，目前已完成了

SILAS

系統(tǒng)的頂層設(shè)計(jì)和具體功能模塊設(shè)計(jì)，并對(duì)一些具體的任務(wù)進(jìn)行了前期的研發(fā)工作。SILAS

系統(tǒng)要實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)功能包括：（1）

數(shù)字化空域劃設(shè)與管理：通過(guò)統(tǒng)一化的平臺(tái)規(guī)劃并展示開(kāi)放空域，提高低空空域資源的利用效率，同時(shí)加快自動(dòng)空域構(gòu)建能力的建成。目前數(shù)字化空域劃設(shè)和管理的基礎(chǔ)工具已基本完成并已經(jīng)過(guò)實(shí)際城市低空空域驗(yàn)證。（2）

飛行活動(dòng)申報(bào)系統(tǒng)：SILAS

系統(tǒng)根據(jù)《深圳市低空飛行申報(bào)審批服務(wù)平臺(tái)建設(shè)（過(guò)渡期方案）》已完成對(duì)民航深圳監(jiān)管局、民航深圳空管站、市公安局治安管理支隊(duì)及相關(guān)企業(yè)的接口，后續(xù)接入南部戰(zhàn)區(qū)打通線上審批工作后將正式上線。（3）

飛行動(dòng)態(tài)監(jiān)視及數(shù)據(jù)共享：平臺(tái)目前已接入深圳市的空域和適飛空域數(shù)據(jù)，衛(wèi)星地形影像、行政區(qū)劃、建筑數(shù)據(jù)、交通路網(wǎng)、三維模型、和氣象情況數(shù)據(jù)，運(yùn)營(yíng)主體的飛行動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，后續(xù)隨著“空聯(lián)網(wǎng)”和“航路網(wǎng)”的建設(shè)配套，將疊加控制和指揮功能。圖4：SILAS系統(tǒng)：空域使用情況、飛行動(dòng)態(tài)、飛行活動(dòng)申報(bào)、飛行輔助、異常事件告警的統(tǒng)一數(shù)字化平臺(tái)資料：IDEA《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)（2.0）全數(shù)字化方案》表3：SILAS系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)萬(wàn)架次以上飛行管理的關(guān)鍵支持容量/效率小/低大/高超大/超高SILAS：基于數(shù)字化空域的智能管理（萬(wàn)架次+）傳統(tǒng)：基于航線的人

AAM：基于航線的自飛行管理范式工管理

（百架次）

動(dòng)管理

（千架次）資料：IDEA《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)（2.0）全數(shù)字化方案》、開(kāi)源證券研究所深圳已開(kāi)始建設(shè)低空基建的“四張網(wǎng)”。包括“設(shè)施網(wǎng)”、“空聯(lián)網(wǎng)”、“航路網(wǎng)”和“服務(wù)網(wǎng)”，其中：（1）

設(shè)施網(wǎng)：指支撐低空飛行業(yè)務(wù)的各種物理基礎(chǔ)設(shè)施。包括起降點(diǎn)、能源站等，出現(xiàn)異常狀況時(shí)所需的備降點(diǎn)、迫降點(diǎn)等，以及日常運(yùn)維的維修站、業(yè)務(wù)場(chǎng)景需要的接駁站、裝卸站等。（2）

空聯(lián)網(wǎng)：指通信、導(dǎo)航和感知等信息基礎(chǔ)設(shè)施。建設(shè)覆蓋全域的多方位多模態(tài)的通信、導(dǎo)航和監(jiān)測(cè)等信息基礎(chǔ)設(shè)施，將低空空域和飛行器信息數(shù)字化，搭配

SILAS

系統(tǒng)的智能處理能力，對(duì)低空所有飛行器的精細(xì)8/21行業(yè)深度報(bào)告化監(jiān)測(cè)、識(shí)別、定位和報(bào)送，是將低空飛行活動(dòng)轉(zhuǎn)化成數(shù)字化系統(tǒng)的關(guān)鍵。（3）

航路網(wǎng)：指提供空域和飛行數(shù)字化管理和服務(wù)能力的核心平臺(tái)（操作系統(tǒng)）。根據(jù)空聯(lián)網(wǎng)和

SILAS

系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)設(shè)計(jì)安全合理的航路航線，監(jiān)測(cè)合作和非合作飛行器狀態(tài)，監(jiān)測(cè)空域變化和環(huán)境變化，解決飛行沖突，解除局部飛行風(fēng)險(xiǎn)，是

SILAS

系統(tǒng)能夠保障飛行安全、提升空域利用效率的的核心。（4）

服務(wù)網(wǎng)：賦能各低空經(jīng)濟(jì)管理和業(yè)務(wù)主體的應(yīng)用。通過(guò)信息共享和智能平臺(tái)為監(jiān)管部門(mén)提供低空飛行有效管控和安全保障的技術(shù)手段，為運(yùn)營(yíng)企業(yè)提供飛行情報(bào)和路線規(guī)劃，為飛行器提供預(yù)警和指令服務(wù)。圖5：低空基建“四張網(wǎng)”的框架系統(tǒng)資料：IDEA《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)（2.0）全數(shù)字化方案》低空感知和通信產(chǎn)品需要持續(xù)技術(shù)突破。在通信領(lǐng)域，由于低空空域高度可達(dá)地面以上

1000m，而現(xiàn)有無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò)（4G/5G

網(wǎng)絡(luò)）的有效覆蓋高度大致為

150m左右，需要新的專用通信網(wǎng)絡(luò)或未來(lái)的低軌衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。在感知檢測(cè)領(lǐng)域，根據(jù)

3GPPTR22.837

協(xié)議的性能要求，對(duì)無(wú)人機(jī)防撞和入侵檢測(cè)的定位精度分別要達(dá)到

1m、5-10m，感知時(shí)延分別小于

500、1000ms，對(duì)于無(wú)人機(jī)飛行路徑跟蹤，要求達(dá)到

1-10m的距離分辨率和

1-10m/s

的速度分辨率，需要大量創(chuàng)新技術(shù)，對(duì)低高度、小尺寸、緩慢飛行的飛行器進(jìn)行有效精細(xì)化監(jiān)測(cè)和識(shí)別。我們以龍崗無(wú)人機(jī)測(cè)試場(chǎng)作為低空經(jīng)濟(jì)基建的示范案例，龍崗無(wú)人機(jī)測(cè)試場(chǎng)位于龍崗區(qū)坪地街道，占地面積

6.1

萬(wàn)平方米（計(jì)劃擴(kuò)展到

10

萬(wàn)平米），空域約為12.56

平方公里，建設(shè)部署方案包括：0-150米空域

5G

全覆蓋、增加

3

個(gè)高頻

5G基站、監(jiān)視及定位導(dǎo)航設(shè)施及氣象等支撐設(shè)施。9/21行業(yè)深度報(bào)告圖6：低空基建示范案例：龍崗坪地低空經(jīng)濟(jì)測(cè)試場(chǎng)資料：IDEA《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)（2.0）全數(shù)字化方案》通感一體化通過(guò)新的波形設(shè)計(jì)思路同時(shí)實(shí)現(xiàn)通信和感知性能。以通信性能為主的波形設(shè)計(jì)一般采用正交頻分復(fù)用波形(OFDM)，具有抗衰落能力強(qiáng)、頻譜利用率高、抗碼間干擾能力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)；以感知性能為主的波形設(shè)計(jì)一般采用線性調(diào)頻波形(LFM)，通過(guò)在波形中嵌入通信信息來(lái)實(shí)現(xiàn)通信能力。綜合考慮通信和感知后的波形設(shè)計(jì)可以達(dá)到通信和感知性能的折中，但目前還存在波形設(shè)計(jì)優(yōu)化的復(fù)雜度高、與現(xiàn)有硬件適配難度大、需要對(duì)通信幀結(jié)構(gòu)重新設(shè)計(jì)的壁壘。圖7：通感一體化通過(guò)新的波形設(shè)計(jì)思路同時(shí)實(shí)現(xiàn)通信和感知性能資料：中國(guó)電信《通感一體低空網(wǎng)絡(luò)白皮書(shū)》10/21行業(yè)深度報(bào)告3.2、

產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼形成應(yīng)用場(chǎng)景落地的“奇點(diǎn)”時(shí)刻深圳市政策力度及產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度領(lǐng)先全國(guó)。2023年12月，深圳市在全國(guó)率先發(fā)布《深圳市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，圍繞引培低空經(jīng)濟(jì)鏈上企業(yè)、鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新、擴(kuò)大低空飛行應(yīng)用場(chǎng)景、完善產(chǎn)業(yè)配套環(huán)境四個(gè)方面提出

20

項(xiàng)具體補(bǔ)貼措施，寶安、龍華、龍崗、南山區(qū)等區(qū)在深圳市補(bǔ)的基礎(chǔ)上提出區(qū)補(bǔ)。2024

年

3月

27

日深圳市獲得民航局明確支持，開(kāi)展低空物流、城市空中交通等研究試點(diǎn)，政策力度及產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度領(lǐng)先全國(guó)。表4：深圳打造低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)綜合示范區(qū)補(bǔ)貼出臺(tái)時(shí)間地區(qū)航空器制造及檢測(cè)載客運(yùn)營(yíng)載貨運(yùn)營(yíng)起降點(diǎn)建設(shè)開(kāi)通一條新航線30萬(wàn)補(bǔ)貼，100架次以上每增加100架次

30萬(wàn)補(bǔ)貼1、落戶補(bǔ)貼最高2000萬(wàn)開(kāi)通一條新航線最高35萬(wàn)補(bǔ)貼，1000架次以上每增加2萬(wàn)架次80萬(wàn)補(bǔ)貼2、固定資產(chǎn)投入補(bǔ)貼最高5000萬(wàn)3、核心技術(shù)立項(xiàng)補(bǔ)貼最高3000萬(wàn)4、適航證補(bǔ)貼最高每個(gè)型號(hào)

1500萬(wàn)深圳市

2023.12.8\空中觀光游覽類每人

100

元/架次，市內(nèi)交通類每人200元/架次，城際交通類每人300元/架次1、小型起降點(diǎn)建設(shè)補(bǔ)貼最高

101、適航審定中心補(bǔ)貼最高150萬(wàn)微輕小型無(wú)人機(jī)補(bǔ)貼30元/架次；中大型無(wú)人機(jī)90元/架次深圳寶萬(wàn)元2、中大型起降場(chǎng)補(bǔ)貼最高300萬(wàn)元2023.7.29

2、TC

證認(rèn)證費(fèi)用補(bǔ)貼最高3000萬(wàn)3、適航證補(bǔ)貼每個(gè)型號(hào)最高300萬(wàn)安區(qū)1、小型起降點(diǎn)建設(shè)補(bǔ)貼最高

20無(wú)人機(jī)飛行表演

微輕小型無(wú)人機(jī)補(bǔ)貼深圳龍華區(qū)1、落戶補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元萬(wàn)元2、中大型起降場(chǎng)補(bǔ)貼最高

1000萬(wàn)元2023.9.28類服務(wù)每場(chǎng)次

35元/架次，中大型無(wú)2、檢測(cè)中心補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元2000元補(bǔ)貼人機(jī)50元/架次1、開(kāi)設(shè)航線企業(yè)每個(gè)企業(yè)最高500萬(wàn)元1、整機(jī)廠落戶補(bǔ)貼最高2000萬(wàn)元2、核心零部件落戶補(bǔ)貼最高

1000萬(wàn)元微輕小型無(wú)人機(jī)補(bǔ)貼25元/架次，中大型無(wú)人機(jī)50元/架次深圳龍崗區(qū)低空基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)貼最高100萬(wàn)2023.12.22元2、乘坐方單個(gè)企業(yè)最高1500萬(wàn)3、固定資產(chǎn)投入補(bǔ)貼3000萬(wàn)元1、觀光路線每

1、小型無(wú)人機(jī)每配送100

人次

2

萬(wàn)元補(bǔ)

1000飛行架次最高21、大型無(wú)人機(jī)、直升機(jī)、eVTOL的起降點(diǎn)最高補(bǔ)貼200萬(wàn)元2、輕型、小型、中型無(wú)人機(jī)的起降點(diǎn)、智能起降柜機(jī)最高補(bǔ)貼10萬(wàn)元深圳羅湖區(qū)貼萬(wàn)元補(bǔ)貼，2024.2.5\2、空中交通航線

2、中、大型無(wú)人機(jī)每每

100

人次最高

4

配送1000飛行架次4萬(wàn)元補(bǔ)貼1、新航線一次性獎(jiǎng)勵(lì)15萬(wàn)元萬(wàn)元補(bǔ)貼1、小型無(wú)人機(jī)航線最1、落戶補(bǔ)貼最高1億元2、固定資產(chǎn)投入補(bǔ)貼最高

2000萬(wàn)元3、適航證補(bǔ)貼最高每個(gè)型號(hào)300萬(wàn)元2、每年

1500萬(wàn)元

高一次性補(bǔ)貼

20

萬(wàn)元，的專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)用于

2、中大型無(wú)人機(jī)航線采購(gòu)城市空中交

最高一次性補(bǔ)貼35萬(wàn)深圳南山區(qū)低空基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)貼最高100萬(wàn)2024.3.28元通出行乘用體驗(yàn)券。元資料：政府官網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所11

/21行業(yè)深度報(bào)告珠海、廣州、武漢、蘇州已落地低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的全方位補(bǔ)貼。珠海、廣州黃埔區(qū)、武漢陸續(xù)發(fā)布涵蓋低空經(jīng)濟(jì)落戶、適航證、運(yùn)營(yíng)、起降點(diǎn)等的全方位補(bǔ)貼，珠海與廣州給予適航證補(bǔ)貼最高1500萬(wàn)元，載客運(yùn)營(yíng)最高

300

元/架次，載貨運(yùn)營(yíng)最高90

元/架次；武漢給予落戶補(bǔ)貼1000

萬(wàn)元，適航證補(bǔ)貼

200

萬(wàn)元/型號(hào)；蘇州給予適航證取證費(fèi)用補(bǔ)貼

1000萬(wàn)元，新增載客航線的最高給予

50

萬(wàn)元/條，載貨航線最高給予40

萬(wàn)元/條；江西吉安給予適航證補(bǔ)貼500萬(wàn)元/型號(hào)。表5：各地陸續(xù)頒布對(duì)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的具體支持措施補(bǔ)貼出臺(tái)時(shí)間地區(qū)文件名稱航空器制造及檢測(cè)載客運(yùn)營(yíng)載貨運(yùn)營(yíng)起降點(diǎn)建設(shè)1、eVTOL空中觀光游覽類補(bǔ)貼

150

元/架次，市內(nèi)交通類補(bǔ)《珠海市支持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見(jiàn)稿）》1、適航證補(bǔ)貼最高每個(gè)型號(hào)

1500

貼

200

元/架次，

微輕小型無(wú)人機(jī)補(bǔ)低空基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)貼最高500珠海

2024.3.7萬(wàn)元城際交通類補(bǔ)

貼30元/架次，中大貼300元/架次

型無(wú)人機(jī)90元/架次2、無(wú)人機(jī)或直萬(wàn)元2、試飛補(bǔ)貼最高100萬(wàn)元升機(jī)跨境客運(yùn)航線補(bǔ)貼400元/架次《廣州開(kāi)發(fā)1、辦公樓租金補(bǔ)貼最高每平方米50元/年1、小型起降點(diǎn)、智能起降柜機(jī)補(bǔ)貼最高10萬(wàn)元區(qū)（黃埔區(qū)）廣州黃

2023.10.2

促進(jìn)低空經(jīng)載人航線3002、適航證補(bǔ)貼最高1500萬(wàn)元3、制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)貼最高100萬(wàn)元載物航線90元/架次

2、中型起降場(chǎng)、大型起降樞紐、eVTOL起降場(chǎng)、直升埔區(qū)4濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》元/架次機(jī)起降平臺(tái)最高300萬(wàn)元1、新增載人交

1、小型無(wú)人機(jī)航線通航線一次性

最高一次性補(bǔ)貼

5萬(wàn)《北川羌族

1、固定資產(chǎn)投資補(bǔ)貼最高1000自治縣促進(jìn)

萬(wàn)元的一次性落戶獎(jiǎng)勵(lì)四川北川獎(jiǎng)勵(lì)10萬(wàn)元元2024.4.1

低空經(jīng)濟(jì)發(fā)

2、適航費(fèi)用補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元展十條政策

3、適航證補(bǔ)貼最高每個(gè)型號(hào)200\2、載人觀光航

2、中大型無(wú)人機(jī)航線每100人次

線最高一次性補(bǔ)貼（試行）》萬(wàn)元給予0.4萬(wàn)元10萬(wàn)元《加快培育發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)實(shí)施方案1、制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)貼最高100萬(wàn)元2、核心研發(fā)項(xiàng)目補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元安徽

2024.3.16

（2024-2027年）及若\A

類通用機(jī)場(chǎng)最高100萬(wàn)元干措施（征求意見(jiàn)稿）》《吉安市促1、適航證補(bǔ)貼最高500萬(wàn)元江西吉

2023.12.2

進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)

2、航空器購(gòu)置補(bǔ)貼總金額2%發(fā)展的若干

3、航空器運(yùn)行補(bǔ)貼每100小時(shí)5每個(gè)直升機(jī)臨時(shí)起降點(diǎn)\\\安25000元措施（試行》湖北武

2024.3.6

《武漢市支萬(wàn)元1、落戶補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元1、小型無(wú)人機(jī)新開(kāi)

1、小型起降點(diǎn)、智能起降12/21行業(yè)深度報(bào)告起降點(diǎn)建設(shè)補(bǔ)貼出臺(tái)時(shí)間地區(qū)漢文件名稱航空器制造及檢測(cè)載客運(yùn)營(yíng)載貨運(yùn)營(yíng)持低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施（征求意見(jiàn)稿）》2、適航證補(bǔ)貼最高200萬(wàn)元航線一次性補(bǔ)貼20柜機(jī)補(bǔ)貼最高10萬(wàn)元萬(wàn)元2、中型起降場(chǎng)、大型起降2、大、中型無(wú)人機(jī)

樞紐、eVTOL起降場(chǎng)、直升新開(kāi)航線一次性補(bǔ)

機(jī)起降平臺(tái)最高100萬(wàn)元貼40萬(wàn)元1、核心技術(shù)攻關(guān)補(bǔ)貼最高1000萬(wàn)元，重大創(chuàng)新產(chǎn)品補(bǔ)貼最高2000萬(wàn)元1、新增市內(nèi)航

1、小型無(wú)人機(jī)航線《蘇州市支線一次性獎(jiǎng)勵(lì)

最高一次性補(bǔ)貼20

鼓勵(lì)各縣級(jí)市(區(qū))以補(bǔ)投結(jié)持低空經(jīng)濟(jì)

2、全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室落地蘇州的補(bǔ)2024.4.18

高質(zhì)量發(fā)展

貼最高2億元的若干措施

3、制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的補(bǔ)貼最高100江蘇蘇州15萬(wàn)元萬(wàn)元，合為原則,統(tǒng)籌推進(jìn)

5G-A

設(shè)2、新增城際航

2、中大型無(wú)人機(jī)航

備、氣象、監(jiān)測(cè)等低空基礎(chǔ)線一次性獎(jiǎng)勵(lì)

線最高一次性補(bǔ)貼設(shè)施建設(shè)。（試行）》萬(wàn)元4、適航證補(bǔ)貼最高每個(gè)型號(hào)

1000萬(wàn)元50萬(wàn)元40萬(wàn)元成都

2024.4.28

《成都市促

承擔(dān)國(guó)家重大項(xiàng)目的給予300萬(wàn)成都2024.4.28《成都市促進(jìn)工業(yè)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的專項(xiàng)政策實(shí)施細(xì)則》進(jìn)工業(yè)無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)補(bǔ)貼量發(fā)展的專項(xiàng)政策實(shí)施細(xì)則》資料：政府官網(wǎng)、開(kāi)源證券研究所3.2.1、

低空旅游：有望迎來(lái)從

1到

100的示范性推廣目前國(guó)內(nèi)空中游覽市場(chǎng)每年載客量超過(guò)

30

萬(wàn)人次，主要集中在海南地區(qū)。根據(jù)海南交通運(yùn)輸廳披露數(shù)據(jù)，2021-2022年全國(guó)空中游覽載客量分別為37、32

萬(wàn)人次，其中海南作為中國(guó)唯一的熱帶島嶼省份，受益通航飛行天數(shù)多、島嶼適合空中游覽等優(yōu)勢(shì)，發(fā)展較為領(lǐng)先，2021-2022年全國(guó)空中游覽載客量分別有70%、66%集中在海南。圖8：目前國(guó)內(nèi)空中游覽市場(chǎng)集中在海南40302010071%70%69%68%67%66%65%64%2021年2022年海南空中游覽載客量（萬(wàn)人次）占全國(guó)比重全國(guó)空中游覽載客量（萬(wàn)人次）數(shù)據(jù)：海南交通運(yùn)輸廳、開(kāi)源證券研究所13/21行業(yè)深度報(bào)告各地空中游覽航線開(kāi)放，低空旅游有望實(shí)現(xiàn)從海南到全國(guó)的市場(chǎng)推廣。根據(jù)中信海直小程序，中信海直已推出深圳灣觀光飛行航線，定價(jià)

798

元/人，線路為深圳直升機(jī)場(chǎng)-騰訊-深大-后?？萍紙@-深圳灣大橋-人才公園-沙河高爾夫-深圳直升機(jī)場(chǎng)。隨著各地低空航線的開(kāi)放，低空旅游有望實(shí)現(xiàn)從海南到全國(guó)的市場(chǎng)推廣。圖9：中信海直已開(kāi)通深圳空中游覽航線資料：中信海直小程序政府消費(fèi)補(bǔ)貼有望刺激低空旅游消費(fèi)頻次迅速提升，低空旅游市場(chǎng)有望迎來(lái)1-100

的示范性推廣。在

4月30日至

5月5日期間重慶舉行

2024首屆重慶低空飛行消費(fèi)周，發(fā)放消費(fèi)券補(bǔ)貼1000萬(wàn)元，據(jù)重慶市委

辦統(tǒng)計(jì)，消費(fèi)周期間全市重點(diǎn)飛行活動(dòng)區(qū)域飛行架次2220次

。我們預(yù)計(jì)隨著各地消費(fèi)補(bǔ)貼政策的出臺(tái)，億航智能的

eVTOL交付降低客單價(jià)，消費(fèi)頻次有望迅速提升。3.2.2、

低空物流：經(jīng)濟(jì)性已跑通，物流無(wú)人機(jī)有望放量物流無(wú)人機(jī)可以解決末端、轉(zhuǎn)運(yùn)、支線三類應(yīng)用場(chǎng)景需求。其中末端物流無(wú)人機(jī)配送空中直線距離一般在

10km

以內(nèi)，載重在

5kg～20kg

左右，單程飛行時(shí)間在15~20分鐘左右，主要解決“最后一公里”配送效率和時(shí)效性問(wèn)題；轉(zhuǎn)運(yùn)物流無(wú)人機(jī)主要實(shí)現(xiàn)城市內(nèi)的快速轉(zhuǎn)運(yùn)，可以實(shí)現(xiàn)同城

2h

達(dá)，跨城半日達(dá)，針對(duì)

100KM

以內(nèi)的緊急快遞配送場(chǎng)景；支線物流無(wú)人機(jī)機(jī)載重量在

200

公斤到

2

噸之間，主要實(shí)現(xiàn)300公里的區(qū)域倉(cāng)到倉(cāng)的支線物流快速調(diào)撥。表6：物流無(wú)人機(jī)可以解決末端、轉(zhuǎn)運(yùn)、支線三類應(yīng)用場(chǎng)景需求無(wú)人機(jī)種類無(wú)人機(jī)載重（KG）小型物流無(wú)人機(jī)中型物流無(wú)人機(jī)大型物流無(wú)人機(jī)<1510-50200-2000無(wú)人機(jī)航程（KM）<10<100100-300配送時(shí)間（min）定位<1515-6030-60末端轉(zhuǎn)運(yùn)支線應(yīng)用場(chǎng)景解決最后一公里的時(shí)效性

實(shí)現(xiàn)城市內(nèi)的小批量快速

實(shí)現(xiàn)覆蓋300公里的區(qū)域14/21行業(yè)深度報(bào)告無(wú)人機(jī)種類主要玩家小型物流無(wú)人機(jī)和便利性問(wèn)題中型物流無(wú)人機(jī)轉(zhuǎn)運(yùn)大型物流無(wú)人機(jī)倉(cāng)到倉(cāng)的支線物流快速調(diào)撥美團(tuán)、億航智能等豐翼科技、迅蟻等豐鳥(niǎo)科技、峰飛航空等資料：物流產(chǎn)品網(wǎng)、界面新聞等、開(kāi)源證券研究所中小型物流無(wú)人機(jī)經(jīng)濟(jì)性：采用無(wú)人機(jī)配送單個(gè)包裹新增運(yùn)輸成本約

1.6

元。而根據(jù)順豐同城招股書(shū)，單個(gè)包裹勞務(wù)外包費(fèi)用達(dá)到

6.4

元，無(wú)人機(jī)配送方案有望明顯降低即時(shí)快遞配送成本。核心假設(shè)：（1）無(wú)人機(jī)設(shè)備折舊：以中通“海燕”電動(dòng)六旋翼無(wú)人機(jī)為例，設(shè)備成本為

5.6萬(wàn)元，每架次航程為

20

公里，生命周期內(nèi)可運(yùn)行總里程數(shù)為5萬(wàn)公里，一共可飛行2500架次，電池的單價(jià)為每組

5200元，考慮定期及不定期更換，可用充放電循環(huán)次數(shù)平均為500次，對(duì)應(yīng)無(wú)人機(jī)整機(jī)和電池單次飛行折舊分別為

20、10

元。（2）地面起降點(diǎn)折舊及地面人員工資：假設(shè)地面起降點(diǎn)年租金

20

萬(wàn)元，需要

2個(gè)地面工作人員，人員工資每年支出

20

萬(wàn)元，5分鐘起飛

1架次，每天運(yùn)營(yíng)

8小時(shí)，一年運(yùn)營(yíng)300天，對(duì)應(yīng)單次飛行起降點(diǎn)租金及人員成本為

13.9

元。（3）電費(fèi)：以中通“海燕”電動(dòng)六旋翼無(wú)人機(jī)為例，一組動(dòng)力電池充滿電需要1.5度電量，假設(shè)充電電費(fèi)為1元/度，單次飛行對(duì)應(yīng)電費(fèi)為

1.5

元。（4）單次飛行包裹量：以中通“海燕”電動(dòng)六旋翼無(wú)人機(jī)為例，最大載重達(dá)15公斤，假設(shè)無(wú)人機(jī)運(yùn)輸?shù)陌鼏渭骄亓繛?/p>

0.5

公斤，一個(gè)架次無(wú)人機(jī)可運(yùn)輸

30個(gè)包裹。表7：中型無(wú)人機(jī)單個(gè)包裹單次運(yùn)輸成本約為

1.6元（以中通“海燕”無(wú)人機(jī)為例）項(xiàng)目無(wú)人機(jī)設(shè)備成本（萬(wàn)元）飛行次數(shù)金額5.6250022無(wú)人機(jī)單次折舊（元）電池成本（萬(wàn)元）0.5250010.41.51.220電池循環(huán)壽命（次）電池折舊單次飛行折舊（元）單次耗電量（KWH）單次電費(fèi)（元）起降點(diǎn)年租金（萬(wàn)元）起降點(diǎn)人員年支出（萬(wàn)元）起降點(diǎn)每天飛行架次每次飛行地面租金及人員成本（元）單次飛行成本（元）無(wú)人機(jī)載重（KG）209613.94815包裹平均重量（KG）單次包裹數(shù)量（次）單個(gè)包裹單次運(yùn)輸成本（元）0.5301.61數(shù)據(jù)：中通研究院、開(kāi)源證券研究所考慮補(bǔ)貼后單次飛行可獲得

45元收益。深圳寶安區(qū)、廣州黃埔區(qū)、珠海市分別15/21行業(yè)深度報(bào)告于

2023年8月、2023

年12

月、2024年3月發(fā)布補(bǔ)貼政策，其中深圳寶安區(qū)和珠海市對(duì)貨運(yùn)的起飛重量超過(guò)25kg

的中大型無(wú)人機(jī)給予90

元/架次的補(bǔ)貼，廣州黃埔區(qū)對(duì)載物飛行1萬(wàn)架次以上的示范項(xiàng)目給予90

元/架次的補(bǔ)貼，單個(gè)企業(yè)年補(bǔ)貼上限分別為

1000

萬(wàn)元、500

萬(wàn)元、500

萬(wàn)元，企業(yè)在前

5.5

萬(wàn)次飛行中單次飛行可獲得

45元凈收益。表8：中型物流無(wú)人機(jī)考慮補(bǔ)貼后單次飛行可獲得

45元收益項(xiàng)目無(wú)人機(jī)設(shè)備成本（萬(wàn)元）飛行次數(shù)金額5.6250022無(wú)人機(jī)單次折舊（元）電池成本（萬(wàn)元）0.5250010.41.51.520電池循環(huán)壽命（次）電池折舊單次飛行折舊（元）單次耗電量（KWH）單次電費(fèi)（元）起降點(diǎn)年租金（萬(wàn)元）起降點(diǎn)年租金補(bǔ)貼（萬(wàn)元）起降點(diǎn)人員年支出（萬(wàn)元）起降點(diǎn)每天飛行架次102096每次飛行地面租