銀行業(yè)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展支持作用的實(shí)證研究

PAGEPAGE2中國(guó)工商銀行金融青年論壇論文中國(guó)工商銀行金融青年論壇論文金融業(yè)在支持中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展中的作用金融業(yè)在支持中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展中的作用銀行業(yè)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展支持作用銀行業(yè)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展支持作用的實(shí)證研究202013年7月銀行業(yè)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展支持作用的實(shí)證研究趙東明[摘要]本文認(rèn)為是城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵是農(nóng)村全部生產(chǎn)要素能夠在城市與農(nóng)村之間自由流動(dòng)。以此作為理論起點(diǎn)，本文對(duì)銀行業(yè)在城鎮(zhèn)化過程中對(duì)勞動(dòng)力、土地、資本等生產(chǎn)要素參與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的推動(dòng)作用進(jìn)行了實(shí)證研究。作者選取了促進(jìn)三種生產(chǎn)要素流動(dòng)的貸款指標(biāo)，通過線性回歸分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)工商企業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款增長(zhǎng)對(duì)城鎮(zhèn)化進(jìn)程有明顯的拉動(dòng)作用，農(nóng)村存款未有效的轉(zhuǎn)入城鎮(zhèn)化建設(shè)的融資體系當(dāng)中，而房地產(chǎn)貸款則沒有顯著的促進(jìn)作用。筆者進(jìn)一步對(duì)模型結(jié)果進(jìn)行了分析，認(rèn)為土地要素?zé)o法自由流動(dòng)是制約房地產(chǎn)貸款對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)揮促進(jìn)作用的主要原因，并提出了政策建議。[關(guān)鍵詞]銀行業(yè)；城鎮(zhèn)化；生產(chǎn)要素；房地產(chǎn)貸款引言選題的背景自上世紀(jì)80年代實(shí)行改革開放以來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了持續(xù)30多年的高速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由1980年的4228.7億元人民幣增長(zhǎng)到2012年底的519322億元數(shù)據(jù)來源：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，2013年1月19日發(fā)布“2012年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初步核算情況”。，增長(zhǎng)了近123倍，巨大的“人口紅利”成為支撐這一時(shí)期“粗放式”增長(zhǎng)的重要因素。另一方面，我國(guó)人口結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大變化，人口老齡化使得中國(guó)的“人口紅利”正在逐漸消失，這一變化給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式帶來根本性的變化。自2005年以來，東南沿海各省均出現(xiàn)了程度不同的“用工荒”，勞動(dòng)力成本進(jìn)入增長(zhǎng)周期，導(dǎo)致我國(guó)低端制造業(yè)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力不斷下降，加之自2007年以來人民幣匯率不斷升值，以及2009年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)美國(guó)及歐盟經(jīng)濟(jì)的影響，曾經(jīng)拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的外貿(mào)行業(yè)舉步維艱。要保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，必須轉(zhuǎn)變以前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，依靠?jī)?nèi)需的不斷增長(zhǎng)來填補(bǔ)“外需數(shù)據(jù)來源：中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站，2013年1月19日發(fā)布“2012年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初步核算情況”。《關(guān)于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)持續(xù)發(fā)展的幾個(gè)問題》，《求是》，2010年11月。在促進(jìn)中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的過程中，中小型企業(yè)吸收了大量的農(nóng)村剩余勞動(dòng)力，為提高我國(guó)城鎮(zhèn)化率做出了重要貢獻(xiàn)。自2009年金融危機(jī)以來，傳統(tǒng)制造業(yè)受到較大沖擊，東部沿海地區(qū)的大量中小企業(yè)倒閉，而這一時(shí)期銀行業(yè)的整體業(yè)績(jī)卻保持了高速增長(zhǎng)，一些學(xué)者認(rèn)為中國(guó)銀行業(yè)是依靠“壟斷”來保持盈利，而且沒有對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供應(yīng)有的金融支持。而銀行業(yè)根據(jù)改革開放以來對(duì)工業(yè)企業(yè)、中小企業(yè)的信貸支持?jǐn)?shù)據(jù)，試圖證實(shí)銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展發(fā)揮了重要的支持作用。在此理論矛盾的背景下，本文試圖通過改革開放以來的城鎮(zhèn)化發(fā)展的實(shí)際數(shù)據(jù)，通過實(shí)證研究的方法來驗(yàn)證銀行業(yè)對(duì)于城鎮(zhèn)化發(fā)展的支持作用是否顯著。文章結(jié)構(gòu)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的影響因素很多，要研究其中某個(gè)因素作用的大小，必須首先建立一個(gè)關(guān)于城鎮(zhèn)化“影響路徑”的理論框架，然后在此框架內(nèi)運(yùn)用實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來驗(yàn)證該因素的變化對(duì)城鎮(zhèn)化率變化的影響。本文試圖在一個(gè)理論假設(shè)前提下，用實(shí)際經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來考察銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化支持作用的顯著程度。具體說來，主要分為四個(gè)部分。第一部分闡述了本文的理論框架，從城鎮(zhèn)化的定義出發(fā)，搭建一個(gè)實(shí)證模型的理論基礎(chǔ)，總結(jié)歸納銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化率的可能影響路徑。第二部分是實(shí)證研究指標(biāo)的選擇，在前述理論框架內(nèi)，選取有代表性的數(shù)據(jù)指標(biāo)。第三部分是運(yùn)用上述數(shù)據(jù)進(jìn)行的實(shí)證研究，通過回歸模擬和格蘭杰因果檢驗(yàn)等計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，證明銀行業(yè)自改革開放以來主要通過哪些渠道對(duì)城鎮(zhèn)化進(jìn)程發(fā)揮了有效的支持作用。第四部分是針對(duì)實(shí)證研究的經(jīng)濟(jì)學(xué)意義，提出進(jìn)一步提高城鎮(zhèn)化率的建議。文獻(xiàn)綜述改革開放初期，有大量關(guān)于我國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的研究文獻(xiàn)。當(dāng)時(shí)的主要著眼點(diǎn)在于是關(guān)于道路的選擇問題，即城鎮(zhèn)化是依靠發(fā)展大城市還是發(fā)展小城鎮(zhèn)來實(shí)現(xiàn)的問題。圍繞這一問題的討論一直持續(xù)到1990年，比較有代表性的研究成果有，辜勝阻（1991）提出的“二元城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略”，他認(rèn)為中國(guó)城鎮(zhèn)化可以采取兩種模式并存的方式，既要發(fā)展長(zhǎng)江三角洲等地區(qū)的密集城市圈帶，也要發(fā)展縣級(jí)市的城鎮(zhèn)化。周一星（1992）則提出“多元論”，認(rèn)為各級(jí)城市應(yīng)該根據(jù)城市發(fā)展規(guī)律，選擇適合自己的發(fā)展道路。在2000年左右，理論界的研究熱點(diǎn)開始轉(zhuǎn)向中國(guó)城鎮(zhèn)化率是否偏低的問題，有代表性的包括：夏小林，王小魯（2000）將工業(yè)化率與城鎮(zhèn)化率進(jìn)行了比較，認(rèn)為中國(guó)城鎮(zhèn)化是嚴(yán)重滯后的。還有一種與之完全相反的觀點(diǎn)，鄧宇鵬（1999）從城鎮(zhèn)化率的統(tǒng)計(jì)口徑出發(fā)，認(rèn)為我國(guó)目前的戶籍制度導(dǎo)致人口統(tǒng)計(jì)時(shí)沒有把進(jìn)城務(wù)工人員和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的職工計(jì)算在內(nèi)，這些居民計(jì)入城市人口后，中國(guó)的真實(shí)城市化率應(yīng)該在60%以上。簡(jiǎn)新華，黃錕（2010）通過對(duì)中國(guó)城市化率的實(shí)證研究和國(guó)際比較，對(duì)中國(guó)城鎮(zhèn)化率的水平和速度進(jìn)行了深入探討，認(rèn)為中國(guó)的城市化率不論是與自身的工業(yè)化率還是與國(guó)際同等發(fā)展水平的城市化率相比，都是滯后的，而中國(guó)的城鎮(zhèn)化速度則比較適中。在研究金融業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展支持方面的文獻(xiàn)不多，近幾年才逐漸成為研究的對(duì)象。官學(xué)清等（2004）從城鎮(zhèn)化帶動(dòng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，指出銀行業(yè)可以通過對(duì)建筑業(yè)、制造業(yè)等行業(yè)增加信貸支持來獲取持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，并且應(yīng)該加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，從而加速農(nóng)村人口向城市的集中過程。鞏治伶（2012）則選擇了“收入城市化率”作為衡量城市化進(jìn)程的指標(biāo)，并通過與金融相關(guān)率和金融發(fā)展效率等指標(biāo)的實(shí)證分析，指出農(nóng)村金融的運(yùn)行效率不高，必須加強(qiáng)金融的支持力度。一、理論框架從城鎮(zhèn)化的歷史研究來看，許多學(xué)者對(duì)城鎮(zhèn)化的內(nèi)涵有不同的理解。有的學(xué)者將城鎮(zhèn)化界定為農(nóng)村人口向城市人口轉(zhuǎn)移的過程，認(rèn)為人口在城市中的聚集現(xiàn)象就是城鎮(zhèn)化的本質(zhì)內(nèi)涵。有些學(xué)者則認(rèn)為城鎮(zhèn)化不應(yīng)該僅僅是一個(gè)人口聚集的過程，它應(yīng)該更加強(qiáng)調(diào)居民生活水平的改善，包括教育、醫(yī)療、公共交通、生活便利設(shè)施等的完善。筆者認(rèn)為，上述“人口聚集”的定義偏重于對(duì)人口流動(dòng)和社會(huì)發(fā)展意義上的考量，缺少對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體系中全部生產(chǎn)要素的考量。對(duì)城鎮(zhèn)化內(nèi)涵的界定本文試圖從城鎮(zhèn)化的定義出發(fā)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上給城鎮(zhèn)化確定一個(gè)研究的理論框架。城鎮(zhèn)化指的是農(nóng)村生產(chǎn)要素參與到以現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)體系為主導(dǎo)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的交換中，農(nóng)村的勞動(dòng)力、土地、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素能夠在市場(chǎng)中自由流動(dòng)且平等交換，達(dá)到了這種狀態(tài)就實(shí)現(xiàn)了城鎮(zhèn)化。從這個(gè)定義出發(fā)，城鎮(zhèn)化并不一定伴隨著人口的大規(guī)模遷移，只要農(nóng)村的生產(chǎn)要素能夠自由流動(dòng)并參與到平等、公平的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)交換中，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了城鎮(zhèn)化，人口居住的地域因素并不重要。例如，一個(gè)從事文學(xué)創(chuàng)作的網(wǎng)絡(luò)作家，他可以選擇居住在農(nóng)村，通過網(wǎng)絡(luò)搜集素材，撰寫文章并提交給網(wǎng)站編輯，他的技術(shù)要素和勞動(dòng)力要素都已經(jīng)參與到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的交互體系中，當(dāng)然也應(yīng)該包含在城鎮(zhèn)化的范疇中。城鎮(zhèn)化研究的理論框架鑒于我國(guó)證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)體系中還沒有發(fā)揮顯著的金融媒介作用，農(nóng)村金融體系主要還是通過銀行業(yè)的通道來參與市場(chǎng)交換，因此本文主要關(guān)注銀行業(yè)對(duì)我國(guó)城鎮(zhèn)化的支持作用。從上述城鎮(zhèn)化的定義出發(fā)，銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化的支持和促進(jìn)作用主要是通過對(duì)勞動(dòng)力、土地、資本、技術(shù)這四類生產(chǎn)要素參與市場(chǎng)交互的促進(jìn)和媒介作用作為著力點(diǎn)，本文的理論框架也是以這四類生產(chǎn)要素為出發(fā)點(diǎn)，研究城鎮(zhèn)化的過程和影響因素。勞動(dòng)力我國(guó)自改革開放以來，城鄉(xiāng)的“二元”經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)一直成為吸引農(nóng)村人口向城市轉(zhuǎn)移的重要因素。隨著農(nóng)業(yè)機(jī)械化和產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展，我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率不斷提高，農(nóng)村出現(xiàn)的大量剩余勞動(dòng)力向城市轉(zhuǎn)移。在城鎮(zhèn)化過程中，城市需要不斷擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建筑業(yè)和制造業(yè)就需要大量的勞動(dòng)力和資本支持。李先光等（2007）運(yùn)用柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)對(duì)我國(guó)1995-2003年的建筑業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)函數(shù)進(jìn)行了擬合分析，從回歸結(jié)果來看，勞動(dòng)力和資本的配置比例為1：2.6。在這個(gè)過程中，除財(cái)政資金外，銀行信貸資金就成為重要的資金來源，銀行通過對(duì)建筑業(yè)、制造業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)提供貸款，滿足了勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的資本配置需求，加速了農(nóng)村人口向城市的轉(zhuǎn)移。土地土地作為農(nóng)業(yè)的主要生產(chǎn)要素，同時(shí)也是城鎮(zhèn)化過程中不可缺少的生產(chǎn)要素。在工業(yè)體系不斷擴(kuò)大再生產(chǎn)、勞動(dòng)力不斷從農(nóng)村涌入城市的同時(shí)，為這些新移民提供住房就成為城鎮(zhèn)化過程的重要環(huán)節(jié)。農(nóng)村的土地可以通過政府征地進(jìn)入市場(chǎng)流通環(huán)節(jié)，政府通過“招、拍、掛”的方式把土地交由房地產(chǎn)開發(fā)商進(jìn)行后續(xù)房屋建設(shè)。銀行業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)環(huán)節(jié)提供了大量的信貸支持，為我國(guó)自2000年以來房地產(chǎn)市場(chǎng)繁榮發(fā)展的提供了資金保障，同時(shí)也對(duì)上游土地市場(chǎng)的快速發(fā)展起到了促進(jìn)作用。資本由于證券、保險(xiǎn)市場(chǎng)在農(nóng)村并不活躍，農(nóng)村累積的資本參與工業(yè)體系的金融媒介主要是依靠銀行通道來完成的。銀行業(yè)利用其在農(nóng)村部署的廣泛網(wǎng)點(diǎn)吸收農(nóng)戶存款，并向工業(yè)企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)發(fā)放貸款，帶動(dòng)城鎮(zhèn)的工業(yè)發(fā)展，吸收更多的農(nóng)村勞動(dòng)力。銀行如果能夠切實(shí)發(fā)揮農(nóng)村金融媒介的作用，不僅可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)村資本要素在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中的有效流動(dòng)，而且也把現(xiàn)代金融理念傳播給農(nóng)戶，使農(nóng)村資本能夠更加深入的融入現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中。技術(shù)從索羅的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論來看，教育產(chǎn)業(yè)是技術(shù)進(jìn)步的決定因素。農(nóng)村的技術(shù)要素主要是通過提供滿足現(xiàn)代工業(yè)需要的勞動(dòng)力來實(shí)現(xiàn)的。隨著制造業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)勞動(dòng)力素質(zhì)的要求不斷升級(jí)，農(nóng)村剩余勞動(dòng)力在加入城市經(jīng)濟(jì)體系之前一般都需要經(jīng)過相關(guān)的職業(yè)培訓(xùn)。教育投資不僅依靠財(cái)政支持，更加需要銀行資金的支持。銀行貸款不僅支持了學(xué)校的硬件設(shè)施建設(shè)，而且也提供了大量的助學(xué)貸款來幫助學(xué)生順利完成學(xué)業(yè)。從這個(gè)角度講，銀行業(yè)也參與了技術(shù)要素的生產(chǎn)過程。二、研究指標(biāo)的選擇城鎮(zhèn)化指標(biāo)的選擇從目前國(guó)內(nèi)的研究來看，衡量城鎮(zhèn)化的指標(biāo)主要分為兩大類別，一類是人口指標(biāo)，即城鎮(zhèn)人口占人口總數(shù)的比重。由于該數(shù)據(jù)的易獲得性以及與政府的統(tǒng)計(jì)口徑一致，大部分的學(xué)者都選擇了這個(gè)指標(biāo)來作為城鎮(zhèn)化的分析基礎(chǔ)。但是該指標(biāo)也受到許多學(xué)者的批評(píng)，主要原因是我國(guó)城鎮(zhèn)人口的統(tǒng)計(jì)口徑是按照擁有城鎮(zhèn)戶籍以及常住人口來統(tǒng)計(jì)的，對(duì)于我國(guó)90年代后大量出現(xiàn)的進(jìn)城務(wù)工人員并沒有完全統(tǒng)計(jì)在內(nèi)。因此一些學(xué)者選擇了第二類指標(biāo)，即與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相關(guān)的指標(biāo)，如鞏治伶（2012）選擇了“收入城鎮(zhèn)化率”來作為城鎮(zhèn)化的數(shù)量指標(biāo)，即第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重。綜合各類因素，本文仍然選擇城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎刈鳛槌擎?zhèn)化率的考核指標(biāo)本文實(shí)證部分使用的中國(guó)城鎮(zhèn)化率數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度是1981-2011年，該數(shù)據(jù)是根據(jù)1981-2012年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中關(guān)于“人口”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，利用城鎮(zhèn)人口除以總?cè)丝诘玫降?。。這主要基于以下兩方面考慮：一方面是本文主要的研究對(duì)象是銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化過程的支持作用，考慮到銀行業(yè)的數(shù)據(jù)主要是與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行相關(guān)度較高的指標(biāo)，使用與國(guó)民收入相關(guān)度較高的“收入城鎮(zhèn)化率”指標(biāo)，有可能導(dǎo)致“偽回歸”。而選擇人口遷移類指標(biāo)不僅可以提高模型對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況的擬合度，而且可以有效避免統(tǒng)計(jì)學(xué)上存在的問題；另一方面，經(jīng)濟(jì)類指標(biāo)雖然可以避免人口統(tǒng)計(jì)上的缺陷，但是影響第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值所占比重的因素十分復(fù)雜，除了從業(yè)人數(shù)變化之外，技術(shù)變遷、宏觀調(diào)控、價(jià)格等因素都對(duì)第一產(chǎn)本文實(shí)證部分使用的中國(guó)城鎮(zhèn)化率數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度是1981-2011年，該數(shù)據(jù)是根據(jù)1981-2012年《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》中關(guān)于“人口”的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，利用城鎮(zhèn)人口除以總?cè)丝诘玫降?。生產(chǎn)要素的指標(biāo)選擇從本文的理論框架出發(fā)，生產(chǎn)要素指標(biāo)的選擇是從銀行業(yè)對(duì)勞動(dòng)力、土地、資本、技術(shù)四類要素的支持作用角度來考慮的。銀行業(yè)促進(jìn)勞動(dòng)力生產(chǎn)要素流動(dòng)的渠道是對(duì)工業(yè)企業(yè)的信貸支持。從公開可以獲得的1981-2012年的“中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒”數(shù)據(jù)分析，勞動(dòng)力生產(chǎn)要素的代表指標(biāo)主要包括工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)貸款、工業(yè)供銷企業(yè)及物資部門貸款、商業(yè)企業(yè)貸款、建筑企業(yè)貸款、城鎮(zhèn)集體企業(yè)及個(gè)體工商戶貸款、固定資產(chǎn)貸款（2000年以后統(tǒng)計(jì)科目變?yōu)椤爸虚L(zhǎng)期貸款”）的總和，這里之所以要加上中長(zhǎng)期貸款，是因?yàn)檫@是對(duì)銀行貸款促進(jìn)工業(yè)企業(yè)吸納農(nóng)村勞動(dòng)力促進(jìn)作用的度量，不必?fù)?dān)心與房地產(chǎn)貸款的多重共線性問題，因?yàn)榉康禺a(chǎn)貸款指標(biāo)是衡量農(nóng)村土地進(jìn)入城市房地產(chǎn)市場(chǎng)的。土地生產(chǎn)要素的代表指標(biāo)可以選擇銀行業(yè)的“房地產(chǎn)貸款”。1996-2012年的“中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒”中均可以獲得主要銀行機(jī)構(gòu)的房地產(chǎn)貸款余額，但是在1981-1995年由于當(dāng)時(shí)統(tǒng)計(jì)口徑?jīng)]有細(xì)分到房地產(chǎn)行業(yè)，所以只能以固定資產(chǎn)投資總額的一定比例來近似模擬通過對(duì)固定資產(chǎn)投資余額與房地產(chǎn)貸款余額比例的歷史數(shù)據(jù)分析，本文對(duì)1981-1995年的房地產(chǎn)貸款余額進(jìn)行了估算，按照固定資產(chǎn)投資余額的三分之一來近似計(jì)算。由于兩者的總體變化趨勢(shì)高度相關(guān)，所以對(duì)模型的回歸結(jié)果影響可控。通過對(duì)固定資產(chǎn)投資余額與房地產(chǎn)貸款余額比例的歷史數(shù)據(jù)分析，本文對(duì)1981-1995年的房地產(chǎn)貸款余額進(jìn)行了估算，按照固定資產(chǎn)投資余額的三分之一來近似計(jì)算。由于兩者的總體變化趨勢(shì)高度相關(guān)，所以對(duì)模型的回歸結(jié)果影響可控。資本生產(chǎn)要素以農(nóng)村儲(chǔ)蓄存款為衡量指標(biāo)數(shù)據(jù)來源：《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》1981-2012。其中1981-1984年統(tǒng)計(jì)口徑為“農(nóng)村存款”，1985-2011年統(tǒng)計(jì)口徑為“農(nóng)村存款”與“農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款”之和。。對(duì)于技術(shù)生產(chǎn)要素的衡量指標(biāo)數(shù)據(jù)來源：《中國(guó)金融統(tǒng)計(jì)年鑒》1981-2012。其中1981-1984年統(tǒng)計(jì)口徑為“農(nóng)村存款”，1985-2011年統(tǒng)計(jì)口徑為“農(nóng)村存款”與“農(nóng)戶儲(chǔ)蓄存款”之和。三、實(shí)證研究銀行對(duì)城鎮(zhèn)化支持作用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)分析判斷銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化的支持作用是否顯著，僅依靠理論假說無(wú)法支持結(jié)論。通過實(shí)際數(shù)據(jù)的計(jì)量分析，才能夠在一定程度上驗(yàn)證理論假說的正確性。本文主要通過中國(guó)城鎮(zhèn)化率與促進(jìn)三類生產(chǎn)要素流動(dòng)的代表指標(biāo)進(jìn)行多元線性回歸分析根據(jù)簡(jiǎn)新華，黃錕（2010）的研究，在加速城鎮(zhèn)化階段，城鎮(zhèn)化率基本呈線性變化趨勢(shì)，而鞏治伶（2012）的研究也是基于線性回歸模型，因此本文也選取了線性回歸模型。根據(jù)簡(jiǎn)新華，黃錕（2010）的研究，在加速城鎮(zhèn)化階段，城鎮(zhèn)化率基本呈線性變化趨勢(shì)，而鞏治伶（2012）的研究也是基于線性回歸模型，因此本文也選取了線性回歸模型。UBR=a0+a1*INDL+a2*REL+a3*RRS其中：UBR：URBANIZATIONRATE城鎮(zhèn)化率INDL：INDUSTRYLOAN工業(yè)企業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)等貸款總和這個(gè)指標(biāo)包括的貸款品種有：工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)貸款、工業(yè)供銷企業(yè)及物資部門貸款、商業(yè)企業(yè)貸款、建筑企業(yè)貸款、城鎮(zhèn)集體企業(yè)及個(gè)體工商戶貸款、固定資產(chǎn)貸款。REL：REALESTATELOAN房地產(chǎn)貸款RRS：RURALSAVING農(nóng)村存款通過EVIEWS本文回歸分析均使用EVIEWS7.2版本，回歸分析的所使用的全部workfile文件及數(shù)據(jù)表可以通過筆者郵箱獲取。本文回歸分析均使用EVIEWS7.2版本，回歸分析的所使用的全部workfile文件及數(shù)據(jù)表可以通過筆者郵箱獲取。Sample:1981-2011Includedobservations:31VariableCoefficientStd.Errort-StatisticProb.

C24.085360.77608231.034550.0000INDUSTRYLOAN0.0001122.22E-055.0653470.0000REALESTATELOAN-0.0008650.000345-2.5061010.0185RURALSAVING0.0003740.0002011.8573520.0742R-squared0.918312

Meandependentvar32.78839AdjustedR-squared0.909235

S.D.dependentvar9.149961S.E.ofregression2.756625

Akaikeinfocriterion4.985806Sumsquaredresid205.1725

Schwarzcriterion5.170836F-statistic101.1750Prob(F-statistic)0.000000從回歸結(jié)果可以看出，回歸方程的擬合優(yōu)度非常高，調(diào)整系數(shù)達(dá)到了0.909，說明自變量對(duì)因變量的解釋程度較高。工商業(yè)貸款和房地產(chǎn)貸款兩個(gè)變量的t統(tǒng)計(jì)值非常顯著（置信度在98%以上），F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量也非常顯著，模型整體回歸結(jié)果較為理想，但農(nóng)村存款變量則不顯著?；貧w結(jié)果表明，1981-2011年銀行業(yè)發(fā)放的工商企業(yè)貸款、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款、個(gè)體工商戶貸款、房地產(chǎn)貸款與中國(guó)城鎮(zhèn)化率存在線性關(guān)系。要進(jìn)一步證明這些變量是導(dǎo)致中國(guó)城鎮(zhèn)化率不斷提高的原因之一，還要進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)。通過EVIEWS對(duì)兩個(gè)變量的GrangerCausalityTest，得到結(jié)果如下：Sample:1981-2011Lags:2

NullHypothesis:ObsF-StatisticProb.

URBANIZATIONdoesnotGrangerCauseINDUSTRYLOAN

29

3.921000.0336

INDUSTRYLOANdoesnotGrangerCauseURBANIZATION

3.955120.0328

URBANIZATIONdoesnotGrangerCauseREALESTATELOAN

29

3.008500.0683

REALESTATELOANdoesnotGrangerCauseURBANIZATION

0.350040.7082

從格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)果來看，工商業(yè)貸款與城鎮(zhèn)化率互為因果關(guān)系，而房地產(chǎn)貸款不是城鎮(zhèn)化率的原因，城鎮(zhèn)化率的提高是房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)的原因。由于模型沒有包含教育行業(yè)的貸款數(shù)據(jù)，所以模型在擬合優(yōu)度上可能會(huì)略有降低，但是從1981年至2011年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來看，教育行業(yè)的貸款數(shù)據(jù)與其他自變量的相關(guān)性不高，可以判斷略去教育行業(yè)的貸款變量并不影響工商業(yè)貸款和房地產(chǎn)貸款回歸系數(shù)的顯著程度，以及格蘭杰因果檢驗(yàn)的結(jié)論。模型回歸結(jié)果的解讀通過上述回歸分析結(jié)果，可以得到以下結(jié)論：農(nóng)村存款的增加并沒有對(duì)城鎮(zhèn)化率的提高有促進(jìn)作用，這說明銀行機(jī)構(gòu)雖然在農(nóng)村吸收了存款，但是未能有效的將存款資金轉(zhuǎn)化為支持城鎮(zhèn)化建設(shè)的貸款資金，銀行業(yè)在農(nóng)村金融體系中發(fā)揮的作用不顯著。該結(jié)論與鞏治伶（2012）的實(shí)證研究結(jié)論一致鞏治伶（2012）選取的變量與本文完全不同，其選擇的城鎮(zhèn)化率指標(biāo)是所謂鞏治伶（2012）選取的變量與本文完全不同，其選擇的城鎮(zhèn)化率指標(biāo)是所謂“收入城鎮(zhèn)化率”，但是回歸結(jié)論在這一方面是一致的。房地產(chǎn)貸款雖然顯示出與城鎮(zhèn)化的高度相關(guān)，但它卻不是城鎮(zhèn)化的原因。相反，城鎮(zhèn)化發(fā)展卻成為房地產(chǎn)貸款增長(zhǎng)的主要原因。產(chǎn)生這種現(xiàn)象主要可以從兩個(gè)方面來解釋。從表面上看，這是由于城鎮(zhèn)化過程中新增加的住房主要被城市居民所購(gòu)買，農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力由于收入較低，無(wú)法購(gòu)買新住房。所以出現(xiàn)了城鎮(zhèn)化率由于工業(yè)部門新增勞動(dòng)力而上升的同時(shí)，房地產(chǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)卻無(wú)法帶動(dòng)城鎮(zhèn)化率的上升。更深層次的原因是農(nóng)村土地要素不可自由流通，農(nóng)民在出讓土地的過程中沒有能夠獲得應(yīng)有的市場(chǎng)補(bǔ)償，無(wú)法實(shí)現(xiàn)生活方式的轉(zhuǎn)變和生產(chǎn)地域的轉(zhuǎn)移。工商企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款有力的促進(jìn)了中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程。不僅在線性回歸分析中，工商業(yè)等貸款余額與城鎮(zhèn)化率表現(xiàn)出顯著正相關(guān)，而且工商業(yè)貸款也是城鎮(zhèn)化率提高的原因之一。這說明工商業(yè)的快速發(fā)展的確吸收了大量農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力。四、總結(jié)及政策建議本文在重新界定城鎮(zhèn)化內(nèi)涵的基礎(chǔ)上，建立了城鎮(zhèn)化過程中起到支撐作用的生產(chǎn)要素分析框架，并通過城鎮(zhèn)化率與其中三種生產(chǎn)要素指標(biāo)的回歸分析，從實(shí)證角度說明了銀行業(yè)對(duì)城鎮(zhèn)化過程支持作用的顯著程度。需要說明的是，本文的分析均是基于筆者提出的理論框架。此理論框架還可以進(jìn)行擴(kuò)展，即不僅可以對(duì)銀行業(yè)支持城鎮(zhèn)化的作用進(jìn)行研究，也可以擴(kuò)展到其他金融行業(yè)。本文建立的模型由于數(shù)據(jù)缺失，沒有考慮技術(shù)要素變量的影響，因此沒有能夠?qū)碚摷僭O(shè)進(jìn)行完整的驗(yàn)證，但是文章的基本結(jié)論不會(huì)受此影響。在目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多困境的情況下，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)將成為決定我國(guó)經(jīng)濟(jì)未來能否繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)的決定因素。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，技術(shù)要素是決定未來我國(guó)城鎮(zhèn)化率是否能夠持續(xù)提高，產(chǎn)業(yè)升級(jí)能否得到農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動(dòng)力支撐的決定要素。因此以后的一個(gè)可能的研究方向是尋找教育行業(yè)貸款的替代指標(biāo)，對(duì)理論假設(shè)不斷進(jìn)行完善，為銀行業(yè)更好的支持我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程提供決策支持。從目前的實(shí)證研究結(jié)論來看，農(nóng)村城鎮(zhèn)化發(fā)展不僅需要銀行業(yè)的大力支持，而且需要政府在一些具體制度方面做出改革，具體說來，主要有以下幾個(gè)方面：銀行業(yè)應(yīng)提高農(nóng)村金融市場(chǎng)的運(yùn)行效率。銀行是農(nóng)村金融體系的主要組成部分，在吸收農(nóng)戶存款的同時(shí)，要充分發(fā)揮金融媒介作用，為農(nóng)村資本尋找好客戶，可以進(jìn)一步提高對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的支持力度，發(fā)揮地域優(yōu)勢(shì)，大膽開展金融創(chuàng)新，努力提高對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)體系的信貸支持力度，扶持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的快速發(fā)展，響應(yīng)國(guó)家對(duì)于中小企業(yè)進(jìn)行金融支持的號(hào)召。面對(duì)農(nóng)村缺乏證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等金融機(jī)構(gòu)，銀行應(yīng)該積極開發(fā)適合農(nóng)戶的理財(cái)產(chǎn)品，為農(nóng)村資本參與城鎮(zhèn)化建設(shè)建立新的融資通道，同時(shí)將低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品引入農(nóng)村市場(chǎng)，拓寬普通農(nóng)戶的投資渠道，引導(dǎo)民間資金進(jìn)入正規(guī)的投融資體系中。政府應(yīng)盡快對(duì)土地制度進(jìn)行改革，促進(jìn)土地在城市與農(nóng)村之間的自由流通。只有土地可以自由流通，土地市場(chǎng)才能夠真正發(fā)揮對(duì)土地生產(chǎn)要素的定價(jià)功能，農(nóng)民通過土地轉(zhuǎn)讓渠道來實(shí)現(xiàn)“城鎮(zhèn)化”的進(jìn)程才能夠真正實(shí)現(xiàn)。而且從國(guó)家城鎮(zhèn)化發(fā)展的戰(zhàn)略來看，目前的土地制度已經(jīng)無(wú)法支持農(nóng)村人口向城市的轉(zhuǎn)移，所以讓農(nóng)民獲得公平價(jià)格的土地補(bǔ)償款是中國(guó)城鎮(zhèn)化發(fā)展的應(yīng)有之意。加快戶籍制度改革。為