制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力分析-以中國西電電氣股份有限公司為例

目錄30151摘要 引言在經(jīng)濟(jì)和金融全球化的背景下，上市公司擁有巨大的資本市場，但它們也不得不面對更大的市場壓力和投資者的更高要求，尤其是面對日益激烈的市場競爭，各行各業(yè)的上市公司都感到困難重重，確保其基本競爭力的穩(wěn)定發(fā)展。此外，由于現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和各種工業(yè)技術(shù)的生產(chǎn)速度飛快，一旦行業(yè)競爭對手的技術(shù)水平高于上市公司，在這種情況下研究上市公司的運(yùn)營能力尤其重要。在這方面,尤其要考慮到市場的機(jī)遇和市場所引起的困難,因為每個上市公司需要有一個強(qiáng)大的運(yùn)營能力,使其能夠取得可持續(xù)的成果所作的全面發(fā)展。1制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力分析概述1.1營運(yùn)能力分析的含義公司營運(yùn)能力分析是計算和分析公司資產(chǎn)的速度和盈利能力的指標(biāo)。公司運(yùn)營能力實質(zhì)上是產(chǎn)生最大收益的能力。盡價值的可能多的產(chǎn)品，盡可能多的銷售額和利潤，并以最少的資產(chǎn)分配和盡可能短的時間來實現(xiàn)企業(yè)最大化。1.2營運(yùn)能力分析指標(biāo)的含義和計算1.2.1存貨周轉(zhuǎn)率的含義和計算存貨周轉(zhuǎn)率，也可稱為庫存周轉(zhuǎn)率，是營業(yè)成本(銷貨成本)與給定時間內(nèi)可供公司使用的平均存貨余額之間的比率。庫存周轉(zhuǎn)率用于指示反映庫存周轉(zhuǎn)速度。該指標(biāo)高，銷售時間越長，周轉(zhuǎn)次數(shù)（輪換次數(shù)）越多，表明公司存貨周轉(zhuǎn)速度更加快；相反，該指標(biāo)低，則表明庫存占用了更多資源，倉庫的庫貨管理效率低下。庫存周轉(zhuǎn)的狀態(tài)還可以用庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，這與銷售庫存所需的時間相對應(yīng)，并且銷售天數(shù)越短，效率越高。其計算公式如下:存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=營業(yè)成本（銷貨成本)/存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額)/2存貨周轉(zhuǎn)期=365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)1.2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義和計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可被視為流動資產(chǎn)的數(shù)量，是給某一特定時期內(nèi)的營業(yè)收入（銷售收入凈額）與流動資產(chǎn)平均余額的比率，用以衡量其使用金融資產(chǎn)的有效性。流動性數(shù)量越多，所需的天數(shù)越短，流動性利用率越高；相反，流動性數(shù)量越少，周轉(zhuǎn)所需的天數(shù)就越長，則說明企業(yè)流動資產(chǎn)利用率越低。其所需的計算公式為:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入（銷售收入凈額）/流動資產(chǎn)平均凈額流動資產(chǎn)平均凈額=（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（365*流動資產(chǎn)平均余額）/銷售收入凈額1.2.3固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義和計算固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也可以稱為固定資產(chǎn)利用率，是公司銷售收入凈額（凈銷售額）與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它反映了資本資產(chǎn)收益率，因此可以作為固定資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明固定資產(chǎn)利用率就越佳；相反，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越低，表明固定資產(chǎn)利用率就越不佳。其計算公式為:固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值固定資產(chǎn)平均凈值=（期初凈值+期末凈值)/21.2.4總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的含義和計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是給定時期內(nèi)凈銷售收入（營業(yè)收入）與資產(chǎn)平均金額之比，表示時間給定期間（通常為一年，以365天計算）的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以使用整體資產(chǎn)流動性比率來分析資產(chǎn)中的所有資產(chǎn)的使用效率。整體資產(chǎn)流動性比率越高，所有資產(chǎn)的利用率越高，公司的債務(wù)能力和盈利能力就越高；相反，整體資產(chǎn)流動性比率越低，則說明公司盈利能力越低，因此公司對其發(fā)展產(chǎn)生直接不好影響。其計算公式如下:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額（營業(yè)收入）/資產(chǎn)平均總額資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)余額+期末資產(chǎn)余額）/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（365*資產(chǎn)平均總額）/銷售收入凈額1.2.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的含義和計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率又稱為應(yīng)收款賬戶周轉(zhuǎn)率，是信貸銷售收益（賒銷收入、營業(yè)收入）與平均賬戶余額之比，在一定時期內(nèi)，應(yīng)收賬款是衡量應(yīng)收賬款周期速度的指標(biāo)，應(yīng)收賬款公司在流動資產(chǎn)中起著重要作用，如果及時收回應(yīng)收款賬戶（借方賬戶），資本的有效利用率可以大大提高（即同一日期銀行帳戶的流動性比率)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，債權(quán)返還速度越快，管理效率越高；相反，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越低，收回索賠的速度越慢，收回效果就越弱。其計算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額（營業(yè)收入)/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2賒銷收入凈額=（銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)也稱平均付款期限，是公司利用出售商品或產(chǎn)品來回的時間，應(yīng)收賬款的出售越少，公司收賬速度就越快，其他公司花費(fèi)在公司資本中的時間就越少；另一方面，應(yīng)收款銷售天數(shù)增加的越多，回收的速度就越慢，管理的工作效率也越差。其計算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=應(yīng)收賬款平均余額*365/賒銷收入(營業(yè)收入）1.3制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力分析的意義營運(yùn)能力分析主要集中在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)在銷售份額上,揭示資產(chǎn)管理效率和公司資金的使用能力。營運(yùn)能力還可以反映資產(chǎn)質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀態(tài)以及公司對資產(chǎn)管理水平，具體的說營運(yùn)能力分析的意義有以下幾個方面:1.3.1有助于改善公司經(jīng)營管理對于公司經(jīng)營管理人員而言，營運(yùn)分析有助于改善他們的經(jīng)營管理。分析資產(chǎn)的運(yùn)營能力可以幫助高管了解公司的財務(wù)狀況，制定出有效的財務(wù)決策和預(yù)算;同時，它可以幫助管理人員了解資產(chǎn)營運(yùn)能力以及對資產(chǎn)正確分配資源的需求。1.3.2有助于投資決策對于投資人員而言，運(yùn)營分析有助于投資決策。公司運(yùn)營分析能夠幫助投資者評估資產(chǎn)的安全性并且做出正確的投資決策。

1.3.3有助于信貸決策對與債權(quán)人員而言，營運(yùn)分析有助于信貸決策，通過公司資產(chǎn)營運(yùn)能力分析,債權(quán)人員可以通過公司資產(chǎn)的行為能力，然后了解公司的還款能力，再評估債券的擔(dān)保水平后做出適當(dāng)?shù)馁J款決定。

1.3.4有助于進(jìn)行管理與控制對于政府及相關(guān)部門人員而言，營運(yùn)分析有助于進(jìn)行管理和控制。政府及相關(guān)部門人員可以通過了解每一公司，評價其業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況的業(yè)務(wù)能力，這是宏觀經(jīng)濟(jì)依據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢做出決策是有幫助的。1.3.5有助于評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造條件對于財管者而言，運(yùn)營能力分析有利于評價資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。因為公司經(jīng)營的動機(jī)是產(chǎn)生高收入，并且如果公司希望將資產(chǎn)用于業(yè)務(wù)，則有必要提高資產(chǎn)的流動通過分析可操作性，可以確定業(yè)務(wù)分配和資產(chǎn)管理問題，并可以采取措施來優(yōu)化結(jié)構(gòu)，減少投入，增加產(chǎn)量，改善管理并最大程度地提高業(yè)務(wù)價值。1.3.6有助于降低資產(chǎn)管理風(fēng)險對于高管而言，運(yùn)營分析有利于降低資產(chǎn)管理的風(fēng)險。資產(chǎn)管理風(fēng)險是資產(chǎn)價值未達(dá)到的風(fēng)險。運(yùn)營能力分析我們可以發(fā)現(xiàn)公司未使用或者未充分使用的資產(chǎn)，由企業(yè)使用，以突出顯示與資產(chǎn)使用或資產(chǎn)使用不足有關(guān)的潛在問題，并防止或消除資產(chǎn)管理的風(fēng)險。2制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力分析存在的問題2.1營運(yùn)資金管理薄弱公司的生產(chǎn)資本管理體制錯綜復(fù)雜，缺乏有效的管理措施和政策，而這也是公司目前面臨的問題之一是庫存過多了，絕大多數(shù)公司都依靠自己的管理經(jīng)驗，然后缺乏科學(xué)和合理的庫存管理方法和沒有有效的定期監(jiān)測和檢查。公司又有過多的庫存，增加了公司庫存的管理成本，占據(jù)了部分流動資金，因此導(dǎo)致了資本停滯、資本成本高、銷售額下降。2.2資金回收速度慢公司為實現(xiàn)盈利擴(kuò)大市場份額，通常會采用賒銷的方式。資金回收是緩慢的，因為企業(yè)需要獲得更多的市場，以提高競爭力，并在產(chǎn)品銷售中取得更多的成果，而不受合同條款和回收期限的限制，因此資金回收是被動的。公司資金收集緩慢的內(nèi)部原因取決于決策和治理水平，它也是一個可調(diào)整的控制因素，公司采取適當(dāng)?shù)目刂坪凸芾泶胧?，就可以擴(kuò)大并提高資本回收速度。2.3不夠成熟的分析方法由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展階段的限制，一些公司在開發(fā)過程中沒有考慮相關(guān)的研究和綜合方法，這意味著對公司運(yùn)營能力和商業(yè)管理不夠先進(jìn)和科學(xué)，所以在實施時這種方法時無法適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會和公司新的競爭環(huán)境的要求。例如，如果公司在分析財務(wù)資源的運(yùn)營可行性時選擇財務(wù)指標(biāo)或會計方法，如果在每個階段或項目之后都沒有做出有針對性的選擇，因此適當(dāng)?shù)脑u價和分析程序?qū)⑹菣C(jī)械和簡單的，并且不包括對所考慮問題的具體分析，這將大大減少分析的影響。3制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)能力分析存在問題的解決對策3.1加強(qiáng)我國制造業(yè)企業(yè)營運(yùn)資金管理的過程通過庫存管理的細(xì)節(jié)來管理采購，其實質(zhì)是資金運(yùn)用收益提高，在運(yùn)營企業(yè)的銷售額的比率是最容易，更多的資金投入企業(yè)的收益性高的固定資產(chǎn)和長期投資中，在實施對運(yùn)營資金分配的有效管理的框架內(nèi)，我們著手部分實施了對運(yùn)營資金管理的改進(jìn)。3.2加快資金回收速度公司如果想要提高資金的收取率，則應(yīng)該提高應(yīng)收款的回收率，公司應(yīng)根據(jù)其不同的信用和標(biāo)準(zhǔn)條款來區(qū)別對待客戶。例如，信譽(yù)良好、且財務(wù)狀況不佳的公司可能會采取寬松的信貸政策；在信用評級較差公司中，應(yīng)針對信用糟糕的公司采取審慎的信貸政策，以避免不良貸款增加。作為債務(wù)催收工作的一部分，西電電氣公司應(yīng)定期編制年表，以便及時催收債務(wù)。公司還應(yīng)建立債務(wù)催收制度，采取適當(dāng)?shù)拇胧热绱呖钔ㄖ牛螂娫捦ㄖ?，面談等鼓勵賣方承擔(dān)責(zé)任，加快資金催收，而應(yīng)收賬款追債責(zé)任制其表現(xiàn)如下：

第一是利用五種制度:規(guī)模，能力，資本，貸款和條件，以科學(xué)和合理的方式評估公司的客戶，不同的信用和標(biāo)準(zhǔn)條款來區(qū)別對待客戶，給予不同的信用體系和折扣。第二是科學(xué)地平衡賒銷和現(xiàn)銷。如果與現(xiàn)金銷售相比，賒銷（信貸銷售）為企業(yè)提供更多的利益和利潤，則應(yīng)予以信貸銷售。第三是公司應(yīng)分析賬目的年資，確定應(yīng)收款項比例，然后進(jìn)行檢查和管理。第四是準(zhǔn)備適當(dāng)?shù)难h(huán)政策不同的顧客和不同的會計時間制定不同的規(guī)則。3.3分析方法的成熟體現(xiàn)公司的營運(yùn)技能管理是一個相對復(fù)雜的工作和程序，具有很強(qiáng)的完整性和系統(tǒng)性。它不僅需要一個更合理和更規(guī)范的分析系統(tǒng)，還需要一種更加科學(xué)和先進(jìn)的分析方法，當(dāng)然它必須適應(yīng)并整合整個分析系統(tǒng)，以在整個系統(tǒng)中發(fā)揮更大的作用。這不僅是優(yōu)化操作系統(tǒng)分析系統(tǒng)的必要先決條件，還是提高操作能力的必要步驟。因此，公司應(yīng)逐步建立和完善相關(guān)的研究和培訓(xùn)體制，積極引進(jìn)和吸引與運(yùn)營和管理相關(guān)的高級人員，積極拓展發(fā)展思路，總結(jié)創(chuàng)新的分析方法、實踐經(jīng)驗并改進(jìn)中國的現(xiàn)代化，繼續(xù)提高公司分析能力。4以中國西電電氣股份有限公司為例進(jìn)行營運(yùn)能力分析4.1公司簡介中國西電電氣有限公司(簡稱“西電電氣”)是一家上市公司，該公司于2008年4月30日由中國西安電氣集團(tuán)(前身為西安機(jī)電制造公司)與陜西省投資集團(tuán)聯(lián)合成立。西方電氣擁有21家全資子公司、控股公司和合資企業(yè)、10多家控股公司和參與的二級企業(yè)，其中包括10家大中型制造企業(yè)、3家研究機(jī)構(gòu)(包括3個國家檢驗中心)和3家專業(yè)公司。西電電氣是我國最大規(guī)模的高壓、超高壓及特種高壓配電設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和試驗基地。西電電氣電力領(lǐng)域有:它涉及配電和控制設(shè)備，相關(guān)電氣和電子機(jī)械設(shè)備的研究，機(jī)械電子產(chǎn)品，電子通訊設(shè)備和通用機(jī)器，企業(yè)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)，原材料和進(jìn)口配件，國內(nèi)外電網(wǎng)和國內(nèi)外電網(wǎng)和完整項目的發(fā)電廠的一般授標(biāo)和分包以及其他進(jìn)出口業(yè)務(wù)，及其他進(jìn)出口貿(mào)易;商務(wù)服務(wù)和科技交流業(yè)務(wù);房屋及設(shè)備的租賃。4.2中國西電電氣股份有限公司營運(yùn)能力指標(biāo)分析本文章主要選取中國西電的五項營運(yùn)能力指標(biāo)進(jìn)行分析，數(shù)值來自2014年年度報告到2018年年度的財務(wù)報告里面的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算和分析。4.2.1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表1西電電氣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析表營運(yùn)指標(biāo)年份20142015201620172018營業(yè)收入(萬元)1386968.01310443.21397988.81414612.21368987.6平均應(yīng)收賬款余額（萬元）685337.4729013.0756532.3798420.7845619.5應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次）2.021.801.851.771.62應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）180.7202.8197.3206.2225.3數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)從表格所示，除了2016年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上升外，2014年至2018年間應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有所下降，但總體上保持相對穩(wěn)定，盡管幅度不大，這說明了應(yīng)收賬款的流動性一直較弱，經(jīng)營管理效率有待提高。4.2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表2西電電氣流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表營運(yùn)指標(biāo)年份20142015201620172018營業(yè)收入(萬元)1386968.01310443.21397988.81414612.21368987.6流動資產(chǎn)平均余額（萬元）2334656.22352629.22510166.32547810.42533956.9流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）0.59410.55700.55690.55520.5403流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）614.37655.3655.41657.4675.55數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)根據(jù)表格直觀看出，中國西電電氣流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年下滑,這說明了中國西電電氣在非固定資產(chǎn)的使用效果并不好，流動本金的轉(zhuǎn)換率較低，這也導(dǎo)致中國西電電氣總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，會影響公司的最終利潤；而在另一方面，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)每年都在增加，證實了中國西電電氣的流動資產(chǎn)營運(yùn)能力不足，資金流轉(zhuǎn)能力不強(qiáng)，公司的短期債務(wù)償還能力還需要得到改善。4.2.3存貨周轉(zhuǎn)率分析表3西電電氣存貨周轉(zhuǎn)率分析表營運(yùn)指標(biāo)年數(shù)20142015201620172018營業(yè)成本(萬元)1052233.49962974.7987348.251014528.971032931.37流動資產(chǎn)平均余額（萬元）484688.63404057.67359140.25376535.66398028.58流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）2.172.382.752.702.60流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）168.20153.36132.73135.19140.38數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)存貨對公司的業(yè)務(wù)變化非常敏感，如果控制失敗，成本會過高，并且會影響營運(yùn)資金。在從圖表顯示中可以看出，從2016年到2018年中國西電電氣存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.75、2.70和2.60，呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢，而這是由于業(yè)務(wù)量擴(kuò)大所導(dǎo)致的，存貨增長率高于銷售增長率，因此存貨周轉(zhuǎn)率逐步下降。也說明了存貨變現(xiàn)能力較弱，容易造成貨物積壓或采購過量，需要及時分析處理。而2014年到2015年中國西電電氣存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.17和2.38，增長率再呈現(xiàn)出逐步上升的現(xiàn)象，反映了公司改善存貨積壓。4.2.4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表4西電電氣固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表營運(yùn)指標(biāo)年數(shù)20142015201620172018營業(yè)收入（萬元）1386968.01310443.21397988.81414612.21368987.6固定資產(chǎn)平均余額（萬元）504244.85503445.75276788.47496153.71484001.08固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）2.75062.60295.05072.85122.8284固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）132.7140.2372.27128.02129.05數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)從2014年到2015年和2017年到2018年固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率分別下降了0.1477%和0.0228%，說明了企業(yè)很有可能獲利能力降低了，然而固定資產(chǎn)的流動性在2015年至2016年期間增加了2.45％，這表明固定資產(chǎn)的使用效率更高。4.2.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表5西電電氣總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析表營運(yùn)指標(biāo)年份20142015201620172018營業(yè)收入（萬元）1386968.01310443.21397988.81414612.21368987.6總資產(chǎn)平均余額（萬元）3149701.913173143.1533661003.603417998.443411996.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次）0.44030.41300.41600.41400.4012總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（天）829.98883.78877.40881.64909.77數(shù)據(jù)來源：巨潮資訊網(wǎng)從表中可以清楚看出中國西電電氣截至2016年，資產(chǎn)總流動性比率每年下降的趨勢，表明公司資產(chǎn)利用效率下降，發(fā)展模式更加穩(wěn)健。中國西電電氣在總資產(chǎn)利用效果上存在一定的問題。而2016年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)了上升的趨勢，說明自2016當(dāng)年中國西電電氣總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)過快，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及利用的管理。4.3中國西電電氣股份有限公司營運(yùn)能力存在的問題4.3.1存貨周轉(zhuǎn)率減少調(diào)查公司存貨是流動資產(chǎn)中的重要組成部分，如果公司要積極響應(yīng)市場需求的變化，則必須進(jìn)行科學(xué)的庫存管理，就必須確保有一定數(shù)量的庫存，以應(yīng)付市場需求，并同時它們也避免了流動性停滯，這是因為過多的存貨造成的。而目前來看，中國西電電氣的存貨周轉(zhuǎn)率顯然處于不斷減少的階段，2016年中國西電電氣的存貨周轉(zhuǎn)率為2.7492%，而2018年的存貨周轉(zhuǎn)率僅為2.5951%，存貨周轉(zhuǎn)率處于下降狀態(tài)，就意味著就目前來講，公司出現(xiàn)存貨堆積的現(xiàn)象。由于公司的存貨積壓的增多，就增加了存貨管理成本，但同時又占用了一些資金，因此從長遠(yuǎn)來看，它可能會破壞公司的資金鏈并阻礙其未來的正常運(yùn)營和發(fā)展。4.3.2應(yīng)收賬款管理不善企業(yè)為實現(xiàn)利潤而增加的市場份額，通常是通過賒銷來實現(xiàn)的，但過多的債務(wù)不可避免地會導(dǎo)致壞賬。因此公司需要注意不斷變化的成本，因為應(yīng)收帳款是關(guān)鍵因素，是最有助于降低公司資產(chǎn)的流動性,特別是對于掛牌公司（上市公司），公司其數(shù)額很高,而且在執(zhí)行審計管理不善的情況下,他們的整體規(guī)劃,就會受到嚴(yán)重的損害。相比之下，根據(jù)中國西電電氣應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，該比例2014年為2.02%，而2018年為1.62%，根據(jù)報表中顯示的應(yīng)收款項金額，2016年和2018年應(yīng)收賬款數(shù)值為685337.4萬元和845619.5萬元，這充分說明了中國西電電氣目前在應(yīng)收賬款管理方面管理不當(dāng)。主要原因是中國西電電氣應(yīng)收賬款管理中沒有明確運(yùn)用功能責(zé)任原則，即應(yīng)收賬款管理雖然是財政部的專有責(zé)任，但實際上，管理應(yīng)收帳款的責(zé)任主要不在于財政部，而在于業(yè)務(wù)部，業(yè)務(wù)部應(yīng)該承擔(dān)應(yīng)收賬款的催款責(zé)任，因此責(zé)任的不明確性阻礙了當(dāng)前應(yīng)收賬款管理的效果，自然它的管理效果較弱。4.3.3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了中國西電電氣對償債能力的反映狀況，通過中國西電電氣查找2014-2018年財務(wù)報告數(shù)據(jù)整理得出，流動資產(chǎn)平均余額連續(xù)五年數(shù)額分別是2334656.2萬元、2352629.2萬元、2510166.3萬元、2547810.4萬元、253395.9萬元?？梢钥闯鲈谖迥昀锩嫫渲兴哪陻?shù)額是在不斷上升的，而流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率連續(xù)五年數(shù)額分別是0.5941%、0.5570%、0.5569%、0.5552%、0.5403%，對比同期增長率來看，流動資產(chǎn)額度增長率持續(xù)下降，可能是中國西電電氣公司的存貨積壓過多，占據(jù)了部分流動資金，引起企業(yè)流動資產(chǎn)資金鏈斷裂,從而造成企業(yè)周轉(zhuǎn)不靈，所以阻礙了企業(yè)的正常經(jīng)營。4.4中國西電電氣股份有限公司營運(yùn)能力存在問題的解決對策4.4.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理水平能力公司可以使用賒銷等方法來增加銷售，但在制定銷售策略時，也必須考慮這些方法是否會產(chǎn)生負(fù)面影響。因為應(yīng)收賬款的管理直接關(guān)系到公司的信用風(fēng)險，因此于公司的流動性和經(jīng)濟(jì)效率相關(guān)。建議中國西電電氣部門的信用銷售應(yīng)受關(guān)于該部門可以進(jìn)行的交易范圍以及在此期間不能進(jìn)行的交易范圍的明確規(guī)則支配。同時，有必要弄清楚財務(wù)部對要從業(yè)務(wù)部收到催款通知的責(zé)任，這將使財務(wù)部更好地了解應(yīng)收賬款的管理，在應(yīng)收賬款管理中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用。其次，西電電氣還必須在公司內(nèi)部建立客戶評價機(jī)制，對于信譽(yù)度較高的客戶，可以通過信貸出售加強(qiáng)公司與客戶之間的關(guān)系，以提高公司的營業(yè)收入。對于信譽(yù)度相對偏低的客戶，要謹(jǐn)慎合作，禁止采取賒銷的方式來增加應(yīng)收賬款。從計量標(biāo)準(zhǔn)來看，有效控制了公司應(yīng)收賬款的潛在風(fēng)險，這可以減輕管理這些應(yīng)收賬款的難度，并提高公司資產(chǎn)的流動性。4.4.2改善存貨管理改善庫存管理對于提高西電電氣的運(yùn)營能力也至關(guān)重要。首先，公司需要對自己的庫存進(jìn)行科學(xué)估算，并實施合并收購計劃，并確保不會對其整體股票水平產(chǎn)生直接的負(fù)面影響。要確保被收購公司的存貨不對本公司整體存貨水平產(chǎn)生直接的消極影響。尤其是當(dāng)他們在合并和收購考慮被收購公司的存貨時，關(guān)于存貨，只有成功解決存貨問題的企業(yè)才能真正實施合并計劃，否則需要對存貨進(jìn)行合理的審查收購計劃的合法性和有效性。4.4.3加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率良好的管理水平是加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的重要支點，對于一個公司來說，在資產(chǎn)管理方面的程度與公司的銷售經(jīng)營有著重大關(guān)聯(lián)。公司要每時每刻整理好一個最適合公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并形成財務(wù)分析體系，在能觀察公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時也可以檢查公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否適應(yīng)財務(wù)體系。對營運(yùn)能力指標(biāo)的縱向分析發(fā)現(xiàn)，中國西電電氣總體營運(yùn)能力是在普遍下降的。存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和借方賬戶周轉(zhuǎn)率都在緩慢的下降，固定周轉(zhuǎn)率有上升和下降的波動，沒有持續(xù)上升的表現(xiàn).這說明了公司在最近5年里資金的應(yīng)用存在不合理使用。對資產(chǎn)的運(yùn)營管理要做好，不然會造成流動資產(chǎn)的運(yùn)營不利，比如存貨的積存會導(dǎo)致資金的流動不順暢，妨礙了營運(yùn)資本的合理運(yùn)用。這表明中國西電電氣公司在資產(chǎn)的流動方面要增強(qiáng)公司資產(chǎn)管理，不斷的開發(fā)適用于公司發(fā)展的潛在能力。參考文獻(xiàn)：[1]劉嘉森.貴州茅臺酒業(yè)營運(yùn)能力分析研究[J].中國管理信息化,2020,23(05):26-27.[2]楊紫晗.企業(yè)營運(yùn)能力分析——以ZARA公司為例[J].中國管理信息化,2019,22(05):50-51.[3]陳麗.上市公司的營運(yùn)能力分析——以A股份有限公司為例[J].企業(yè)科技與發(fā)展,2019(03):219-220+223[4]宋璐.企業(yè)營運(yùn)能力分析——以海爾集團(tuán)為例[J].現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)和信息化,2016,6(24):11-14.[5]譚琇君,景剛.企業(yè)營運(yùn)能力分析[J].商場現(xiàn)代化,2014(05):75-76.

致謝：感謝我的指導(dǎo)老師，從論文的立題到論文的撰寫直至完成，整個過程無不浸透著老師的心血。正是在老師的悉心指導(dǎo)下，這篇論文得以順利完成，在此對老師致以深深的謝意。

修改畢業(yè)論文常用方法一、論文修改的方法畢業(yè)論文的修改方法有多種,且因人因文而異.但根本方法只有一種,即由學(xué)生自己進(jìn)行認(rèn)真修改,所謂具體的方法也就是在學(xué)生自己進(jìn)行認(rèn)真修改的基礎(chǔ)上多借助于一些外在的力量而已.(一)讀改式所謂讀改式,是指修改文章時邊讀邊改的修改方式.這是論文修改的主要方式.完成論文初稿后,由作者自己認(rèn)真通讀全文,并放聲地讀,多讀幾遍.這樣,憑借語感的作用就能發(fā)現(xiàn)問題.語感與人們平時的讀書或談話聯(lián)系緊密,語感對檢查語病、缺字錯別字十分有效,也能使語句噦嗦、語句不通暢等問題隨時被發(fā)現(xiàn).所以,初稿寫出來后,自己要大聲讀上幾遍,邊讀邊改,這是人們常常采用的一種修改方法.(二)冷改式所謂冷改式,是指初稿完成后.先擱置一段時間再修改的一種方法.許多人常有這種情況,有時初稿寫好了,也很想馬上把它修改好,可是自己怎么也發(fā)現(xiàn)不了毛病,自我感覺相當(dāng)不錯,不愿修改或不知怎么修改.這時候,可以采取冷改式,把初稿放一段時間再修改,就會發(fā)現(xiàn)要修改的地方還很多.這種拉開時間距離的閱讀與修改,容易使作者心明眼亮.此時作者的思維比較容易跳出原有的圈子,從另外一種角度冷靜地審視自己的論文.只要時間允許,改好的論文可以擱一擱再進(jìn)行修改,如此反復(fù)數(shù)次,有益于提高論文質(zhì)量.(三)熱改式所謂熱改式,是指初稿完成后.趁熱打鐵,立即對論文進(jìn)行修改的方法.這種方法的優(yōu)點是作者對論文記憶清晰,印象深刻,修改及時,避免遺忘.缺點是作者還處于論文寫作的興奮狀態(tài),不夠冷靜、清醒,思想和情緒還難以從論文中超脫出來,還不能擺脫原來的寫作思路,難以發(fā)現(xiàn)初稿中存在的問題,難以判斷論文寫作的成敗,即使發(fā)現(xiàn)了問題,也舍不得修改.(四)求助式所謂求助式,是指作者完成論文初稿后,請他人閱讀或與他人討論等方式來發(fā)現(xiàn)自己論文中存在的不足和問題,并獲得指點修改的一種方法.這也是一種比較常用、比較有效的修改方法.俗話說:"當(dāng)局者迷.旁